商业银行市场化债转股问题探讨
浅谈上市公司参与市场化债转股的实施方式
2016年9月22日《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》（以下简称“54号文”），其目的是推进供给侧结构性改革和“去杠杆”，降低企业杠杆率和债务违约，有效防范金融风险。
这标志着新一轮市场化债转股序幕的拉开，但经过两年多的实践，市场化债转股发展的怎么样了？截至2019年1月15日，国家发改委公布的最新数据，市场化债转股签约金额超过2万亿，但债转股落地率仅为30%左右。
市场化债转股在公司定价、交易模式以及退出机制等方面较复杂和困难，是导致债转股落地规模小的主要原因。
但上市公司由于有较好的定价标准和退出渠道，在市场化债转股中最受欢迎。
据统计2017年度签约的债转股企业中，是上市公司或下属企业有上市公司的企业占比达82.14%，其余未有上市平台公司的也多数有上市预期1。
因此本文主要聚焦于讨论上市公司参与市场化债转股的实施方式。
”一、“债转股”和“市场化债转股”2018年1月19日，《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》（以下简称“152号文”），允许“股债结合”降低企业杠杆率，鼓励“收债转股”模式，对于“以股抵债”或“发股还债”按市场化债转股项目报送信息。
债转股是企业债务重组的一种形式，债权人将其依法享有的对公司的债权转为公司的股权，由企业的债权人转变为企业的出资人和股东。
一般而言，债转股主要包括“收债转股”和“以股抵债”两种方式。
而市场化债转股中包括“收债转股”、“以股抵债”和“发股还债”三种方式。
可以看出“发股还债”是本轮市场化债转股最鲜明的实施方式。
（一）债转股根据2014年3月实施的《公司注册资本登记管理规定》第7条2(以下简称《登记管理规定》)，债权人可以将依法享有的对中国境内设立公司的债权，在符合法律规定的情形下，转为公司股权，且应当增加注册资本。
此处规定的“债转股”应是狭义的债转股，仅限于债与股是同一主体且应当增加注册资本，可称之为“增资入股的债转股”。
我国市场化债转股现状与问题分析及其解决方案
我国市场化债转股现状与问题分析及其解决方案当前，我国市场化债转股正处于快速发展的阶段，其重要性在逐渐凸显。
债转股是指将企业债务转化为股权的一种行为，通过债转股能够降低企业负债率、改善企业财务状况，从而有助于企业转型升级和可持续发展。
在实践中，我国市场化债转股也存在一些问题和挑战，如转股难度大、风险较高等。
有必要对我国市场化债转股的现状与问题进行深入分析，并提出解决方案，以推动我国市场化债转股的健康发展。
一、我国市场化债转股的现状目前，我国市场化债转股在政策引导和市场化主体互动下迅速发展。
政策上，我国国务院推行了一系列债转股政策，鼓励和支持企业参与债转股，通过政策引导为市场化债转股的发展提供了政策基础。
市场化主体方面，各银行、基金、证券等金融机构积极参与债转股业务，为企业提供了融资渠道，有力地支持了市场化债转股的发展。
当前，我国市场化债转股的经营规模和影响力不断扩大。
据统计数据显示，2019年我国市场化债转股业务规模达到了数千亿元，创下历史新高。
债转股业务受到了广大企业的欢迎，尤其是一些产业过剩和企业结构调整的企业更是通过债转股来缓解经营压力。
我国债转股业务的成功案例也越来越多，有力地促进了企业的发展和重组。
二、我国市场化债转股存在的问题尽管我国市场化债转股取得了一定的成就，但也不容忽视其存在的问题和挑战。
1. 转股难度大在实际操作中，很多企业遇到债转股的难度较大。
这主要是因为贷款方面的风险，很多银行并不愿意主动转股，尤其是对于一些信用状况不佳的企业，银行更是难以给予应有的支持。
有些企业虽然愿意通过债转股来解决贷款问题，却很难找到愿意接受转股的机构，这也给债转股业务带来了很大的困难。
2. 风险较高市场化债转股业务本身也存在风险，一旦企业经营出现问题，债权转股后，银行等金融机构将成为企业股东，这会增加金融机构的风险。
银行等金融机构对于债转股业务也存在着一定的顾虑，这也制约了债转股业务的发展。
3. 政策支持不够尽管我国国务院等政府部门出台了一系列支持债转股的政策，但在实际操作中，企业和金融机构对政策的理解和操作也存在一定的困难。
我国市场化债转股现状与问题分析及其解决方案
我国市场化债转股现状与问题分析及其解决方案市场化债转股是指企业通过市场化的方式将债务转为股权的过程，这是一种常见的企业债务解决方式，也是国家债务去杠杆的重要手段之一。
我国自2015年开始推行市场化债转股试点以来，取得了一定的成效，但也面临着一些问题和挑战。
本文将对我国市场化债转股的现状和问题进行分析，并提出相应的解决方案。
一、我国市场化债转股的现状自2015年开始，我国多个地区相继开展了市场化债转股试点工作，推动了企业债务转型升级、优化债务结构和促进实体经济健康发展。
截至目前，我国市场化债转股试点已经取得了一定的成效，但在实践过程中也出现了一些问题。
市场化债转股试点取得的成效还不够明显。
虽然一些地方和企业通过市场化债转股，解决了企业债务问题，但整体而言，市场化债转股的效果还不明显，很多原有的债务问题没有得到有效解决。
市场化债转股的推进难度较大。
在实际操作中，政府和企业普遍认为市场化债转股的程序复杂、时间长、成本高，因此很多企业在考虑债务解决方案时更倾向于传统的债务重组，而不愿意选择市场化债转股。
市场化债转股的制度建设尚不完善。
我国对于市场化债转股的法律法规和制度设计还不够完善，导致在实践中很多问题无法得到有效解决，从而影响了市场化债转股的有效推进。
2. 市场化程度不够。
目前的市场化债转股还没有真正做到市场化的程度，主要还是政府和金融机构主导的债转股过程。
这种情况下，市场价值无法完全体现，也无法真正推动企业债务解决和结构优化。
三、解决方案1. 完善市场化债转股制度。
政府应加大对市场化债转股制度建设的力度，加强法律法规和政策的制定，使之更具操作性和针对性，为市场化债转股提供更好的制度保障。
2. 提升市场化程度。
政府和金融机构应该放开手脚，真正做到让市场发挥决定性作用，积极引导金融机构和企业主动行动，鼓励他们更多地利用市场化手段进行债转股，让市场真正发挥作用。
3. 简化程序、降低成本。
政府和金融机构应该合理简化市场化债转股的程序，降低相关成本，为企业提供更好的操作环境，加速市场化债转股的推进速度。
我国市场化债转股现状与问题分析及其解决方案
我国市场化债转股现状与问题分析及其解决方案【摘要】我国市场化债转股是当前经济领域的热点议题之一。
本文从背景介绍和研究意义入手，剖析了我国市场化债转股的现状及存在的问题。
随后提出了市场化债转股的解决方案，重点探讨了政府和企业在其中扮演的角色。
在总结分析了目前市场化债转股的情况，并展望未来可能出现的发展趋势。
通过本文的研究，可以更好地了解我国市场化债转股的现状与问题，并提出有效解决方案，为我国经济转型升级提供参考和指导。
【关键词】市场化债转股、我国、现状、问题、解决方案、政府、企业、分析、展望未来1. 引言1.1 背景介绍背景介绍还可以引入一些相关的数据和案例，从多个角度全面了解我国市场化债转股的现状和问题。
通过对背景介绍的深入分析，可以更好地理解市场化债转股在我国经济中的作用和意义，为后续内容提供基础和参考。
1.2 研究意义研究市场化债转股还可以促进企业的健康发展和经济结构的优化升级。
通过市场化债转股，企业可以减轻债务压力，改善财务状况，提升生产经营效率，实现可持续发展。
了解市场化债转股的现状和存在问题，探讨解决方案的关键性在于促进企业的发展，提高经济发展的质量和效益，推动我国经济实现高质量发展。
2. 正文2.1 我国市场化债转股的现状一、市场化债转股的规模逐渐扩大。
近年来，我国政府大力推动债转股工作，促进企业降杠杆，推动经济结构优化调整。
根据统计数据显示，截至目前，我国市场化债转股项目已经超过1000个，涉及金额数千亿。
二、市场化债转股的方式多样化。
随着政策不断调整和完善，市场化债转股的方式也在不断丰富。
除了传统的债转股模式外，还出现了定向债转股、市场化债转等多种模式，为不同类型的企业提供了更灵活的选择。
三、市场化债转股的效果初显。
通过市场化债转股，一些企业成功减轻了债务负担，缓解了资金压力，提升了经营效率。
一些企业通过债转股后，成功实现了业务转型，实现了良性发展。
我国市场化债转股的现状呈现出规模不断扩大、方式多样化、效果初显的特点。
市场化债转股的机遇、难点及实施方案(下篇)
三、市场化债转股的机遇与难点（一）市场化债转股实质落地将提速1. 私募股权投资基金迎万亿元级市场债转股新规中允许实施机构发起设立私募股权投资基金、银行理财产品向该类私募股权基金出资的同时，还允许实施机构发起设立的私募股权投资基金与对象企业合作设立子基金，面向对象企业优质子公司开展市场化债转股；支持实施机构与股权投资机构合作发起设立专项开展市场化债转股的私募股权投资基金。
这意味着私募股权投资基金有望与银行实施机构、资产管理公司等合作，实施机构发挥资金和项目优势的同时，私募基金能更好得专业化的股权投资管理能力，两类机构不仅能够实现优势互补，还能减少明股实债的问题。
2. 理财资金将进一步打破刚兑债转股新规中允许符合条件的银行理财产品可依法依规向实施机构发起设立的私募股权投资基金出资，这意味着“万亿级”的银行理财资金多了一条投资渠道。
理财产品的投资范围有所扩大，收益率的波动也会加大，刚性兑付将进一步打破。
不过由于债转股项目的实施期限通常未3-5年，长期的理财资金将是目标，且净值波动、期限匹配、公允价值定价等问题仍需资管新规出台以进一步明确。
3. 符合国家政策的债务规模较大的上市公司本次债转股的对象为有潜在价值、出现暂时困难的企业，且在“三个鼓励”中提到具有行业周期性波动性或战略性新兴产业领域的成长型企业。
因此，实施债转股的行业预计集中在：一类是石油、钢铁、水泥、电解铝、船舶制造、多晶硅、有色、煤化工等基础能源类公司，以及诸如核能、核电等公司，因关乎国家安全和国家战略，当出现债务问题时，也应得到国家的扶持；另一类则是战略性新兴产业中的需投入较多的高负债公司，如高端装备制造、新一代信息技术、新材料行业公司等，虽然债务负担较重，但符合产业发展方向，有发展潜力。
（二）市场化债转股的局限性1. 银行资本占用问题上文有提到银行资本占用问题，根据《商业银行资本管理办法（试行）》规定，商业银行被动持有的对工商企业股权投资在法律规定处分期限内的风险权重为400%，在处分期两年之后，还未处置的资产权重将上升至1250%。
当前市场化债转股股权退出面临的问题原因及改进建议
当前市场化债转股股权退出面临的问题原因及改进建议近年来，市场化债转股作为降杠杆、稳金融、改善经济结构的一种重要手段逐渐得到了广泛应用。
市场化债转股本质上是一种投资，投资者通过持有企业股权实现资产增值和资本市场回报。
然而，目前市场化债转股股权退出面临着一些问题。
本文将从问题原因角度分析这些问题，并提出一些改进建议。
首先，市场化债转股的时间周期较长，长期投资容易导致风险积累。
市场化债转股投资一般需要三到五年以上，这使得投资人需要长时间维持持股状态。
由于市场波动风险较大，投资者容易产生焦虑和不安，进而加剧市场风险。
因此，建议在市场化债转股合同中明确约定退股时间，同时提供提前退出和回购的机制，以解决投资者的退出焦虑。
其次，市场化债转股的信息披露不够透明，难以评估投资风险。
市场化债转股涉及到资本市场和企业股权市场，信息披露不透明会对市场信心产生负面影响，加剧市场不确定性，阻碍市场化债转股的发展。
同时，信息披露不充分也会导致投资者缺乏有关企业和资产的详细信息，从而难以评估投资风险。
因此，建议在市场化债转股合同中明确约定信息披露的内容和范围，并规定信息披露的时间点和频率，以提高信息透明度。
第三，市场化债转股的退出机制不灵活，难以满足不同投资者的需求。
市场化债转股退出机制比较固定，如股权转让、公开挂牌等，这使得退出机制缺乏灵活性，不利于满足不同投资者的需求。
一方面，退出机制无法满足短期投资者的需求，因为它需要较长时间来实现投资回报。
另一方面，退出机制也无法满足不同投资者的估值需求，因为退出价格和投资者的估值不一定完全一致。
因此，建议在市场化债转股合同中明确约定退出机制，推出批量化和定制化退出机制，以满足不同投资者的需求。
总之，市场化债转股的股权退出问题需要综合考虑，从合同约定、信息披露、退出机制和监管机制等多方面加以改进。
只有发挥多方共同作用，加强市场化债转股的股权退出管理，才能更好地发挥市场化债转股在稳杠杆、调结构、提升经济效益等方面的作用，促进经济的健康发展。
市场化债转股的问题与对策——以陕煤化集团为例
在本轮以去杠杆为目的的市场化债转股行动中，煤炭行业的债转股项目无论从数量还是协 议规模上来讲都远居第一。本文选取陕西煤业化工集团（以下简称“陕煤化集团”）作为 对象进行案例分析，以供其他进行债转股的企业参考。
企业概述
陕煤化集团成立于 2004 年，属于陕西地方龙头企业，主要从事煤炭开采与洗选业，旗下 有控股上市公司陕西煤业股份有限公司。截至其债转股前，陕煤化集团资产规模达 4371 亿元，在债转股案例中规模居于前列，资产负债率高达 79.63%，高于同期行业平均资产负 债率 69.89%近 10 个百分点。该公司净利润处于连年下降趋势，并于 2015 年出现 10.61 亿
然而，在实际实施中，债转股的定价关系到各方利益，定价过高会损害银行及投资者的利 益，定价过低则有损债权人的利益。若由债权人聘请评估机构对债务人的资产进行评估， 评估机构可能与债权人勾结，刻意压低资产价值，使债务人受损。且评估本身存在着不确 定性，例如对企业未来的发展、盈利能力等指标无法合理估计。目前，债转股的市场化定 价只能在评估的基础上，由各参与方协商博弈决定。因此，建立相应的市场规则以解决债 转股的定价问题至关重要。
元的净亏损。其存续债券平均隐含评级为 AA，评级尚可，但相比市场上优质企业债来说较 低，暗示其融资成本较高，不过暂时未出现过债券违约情况。
模式创新
从合作模式上看，陕煤化集团采取地方资产管理公司（AMC）和城商行合作的债转股模式。 不同于长城、华融、东方、信达四大国有 AMC，地方 AMC 公司对地方企业的了解更加全面， 处理债转股问题能够灵活应变，从而设计出适合当地企业的方案。2016 年 12 月 28 日，陕 煤化集团与陕西金融资产管理股份有限公司签署了市场化债转股合作框架协议，协议规模 达 400 亿元，其中首期增资 100 亿元，主要对陕煤化集团全资子公司榆北煤业有限公司进 行债转股。根据协议规定，北京银行作为有限合伙人，陕煤化集团以及陕西金融资产管理 股份有限公司作为一般合伙人，将分别出资 80 亿元、10 亿元和 10 亿元形成首笔债转股资 金，其中主要出资方北京银行主要吸纳社会资金。对应标的榆北煤业是陕煤化集团旗下的 全资子公司，主要承担小保当一、二号矿井和曹家滩矿井三对千万吨级矿井群的建设任务， 上述规划建设规模合计达到每年 4300 万吨，规模较大，且两家矿井田位于国家大型煤炭 陕北基地榆神矿区规划区，属于新矿，开发潜力巨大，是集团旗下优质资产。以上协议解 决了资金问题，运营管理问题也相继配套解决。陕西金融资产管理股份有限公司专门设立 基金管理公司对项目资金、项目运作分别进行管理，提高了监管效率，更好地保护了债权 人的利益。
市场化债转股的现状、问题及建议
Vol.42/No.18/Westleather 市场化债转股的现状、问题及建议高秋萍（天津财经大学金融学院，天津300222）摘要：本文以国家新一轮债转股的开展为契机，首先介绍了政策推行情况及债转股开展现状；其次说明了当前市场上比较多见的收债转股、入股转债、股债结合和债转优先股四种典型模式；再次提出了当前债转股过程中出现的募集资金难、项目选择难、定价机制难、投后管理难、项目退出难等问题以及分析了出现问题的原因；最后在募集资金、市场化定价、投后管理、完善股权退出渠道和改革金融体制方面提出了更好推进市场化债转股的建议做法％关键词：市场化债转股；转股模式；定价机制中图分类号：F83文献标志码：A文章编号：1671-1602（2020）18-0055-02随着国家经济结构转型升级，宏观经济下行压力加重，银行不良贷款率上升，企业杠杆率持续升高，政府提出市场化债转股的措施，以时间换空间，积极稳妥降低企业负债率，优化银行资产结构，促进银行与企业良好发展％从推行新一轮债转股以来，企业杠杆率明显下降，债转股取得一定成效％同时，市场化债转股作为一项新举措，需要在实践中不断摸索与完善％1新一轮债转股的现状1.1国家政2015年，在中央经济工作会议上，提出将企业去杠杆作为重要任务％在2016年，提出要高度重视降低企业负债率，鼓励并支持企业市场化、法制化债转股，并逐步对市场化债转股的实施细则进行通知和引导，推动债转股实施落地%1.2债股展现国家发改委公布，截至2018年底，市场化债转股的签约项目总额达20212亿元，资金到位6217亿元％其中，民企数量显著增加，2018年民企新签约金额464亿元、到位金额152亿元％总体来说,债转股使企业杠杆率快速下降，实现政府、企业、债权银行的共赢，债转股取得良好效果％但是，本轮债转股签约金额多，落地金额少，签约资金到位率仅为30.76%国有企业占比较高，与此同时，民营企业参与债转股的比例在提高％从行业分布来看，多集中于钢铁、煤炭等重资产周期性行业％从债转股的实施主体来看，多由我国五大商业银行及其专门设立的金融资产投资公司为主导，后来逐渐发展为以银行、信托、保险业公司等资产管理公司共同实施，商业银行仍占主体地位％从债转股资产质量来看，多为正常类、关注类资产，不良资产占比较小％原因在于涉及不良资产的项目扭亏为赢难度大，因此其很难受到实施机构的青睐％1.3债转股主要模式20世纪90年代的债转股由政府主导，主要为了解决国有企业较高的不良资产率，配合国有企业改革，采取行政的手段，成立四大资产管理公司剥离国企不良贷款，期间发生的损失全由政府承担％与之不同，本轮转股的主要目的是降低企业负债率，主要依靠市场，没有规定固定的模式，各方面内容需要在市场探索与发展％当下市场化债转股主要形成了以下几种典型模式％第一种是收债转股模式％收债转股模式就是商业银行把自身债权人身份转让，把贷出去的款打折出售给新的购买人，新的购买人作为实施机构对债务人进行债转股，作为债务人的股东身份出现％但是由于银行出让债权需要折价出售，会遭受一定的损失，收股转债模式不太受到社会资金方的青睐％因此，该模式能否长远推行需%第二种是入股转债模式％入股转债是指实施机构对债转股对象企业增加资本金入股，然后企业以新增资本金全额偿还银行原有债务，且无需计提任何损失％其中，以基金模式为代表，由商业银行、企业以及社会资金一起设立有限合伙基金，增加企业资本金，股业，然股资金偿还行，使业负债下%当前落实情况来看，入股转债模式由于使银行全额结清，无需计提损失，较受欢迎，成为转股方案的主流模式％第三种是股债结合模式％在该模式中，双方签订协议，实施机构业债股，时还会资，金融务业务进行％股债结合模式从企业发展的实际情况出发，在降低企业负债率的时，能业进行，负债结构，实现企业稳健发展％因此，股债结合模式需要大力发展％第四种是债转优先股模式％也就是将债权银行的债权转为对象企业的优先股％优先股不参与公司治理，但是在普通股之前得到清偿，兼具了债权与普通股的优点，既能保障资金的安全和优先偿还性，又能给予企业自主经营的权利％债转优先股模式在发达资本主义国家盛行％2新一轮债转股出现的问题及原因2.1募集金难我国规定，银行不得直接对企业债转股，必须通过实施机构或子公司间接成为企业的股东％虽然国家鼓励多种类型实施主体参与债转股，但是同时，还规定在债转股的资金募集中，商业银行出资比例不得低于506,这就极大程度地增加了资金募集的难度%主要因为，大型商业银行数量有限，资金有限，然而我国市场中保险资金，市场募集资金规模庞大，却有出资比例的限制，因此增加了资金募集的困难％其次，当银行挪用资金用于企业债转股时，即承担着放弃高额贷款利息，换取不确定公司股东分红的风险，但是企业经营状况难以判定，时间越长，该种风险越大，银行不愿承担如此作者简介：高秋萍（1996-）,女，汉族，河北沧州人，学生，硕士，天津财经大学，货币政策方向55THEOREESAND RESEARCH 理论与研究风险，进一步加大资金募集的困难％2. 2项目选择难，定价机制难企业进行债转股较大的道德项目选择的困难％—方面，债转股实施主体倾向于选择行业龙头企业，而这类企业经营状$负债率不会太高，通不债转股；另$别与债转股的企业往往是的负债率，而短期又不能改善经营状的企业，甚还会业债行为发生，这使实施主体债转股面临很大的风险。
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商业银行市场化债转股问题探讨
随着我国经济社会的快速发展，金融领域也经历了翻天覆地的变革，其中商业银行市场化债转股是当前金融行业的一个热门话题。
随着国家对于金融市场的逐步放开，各大银行也在积极探索市场化债转股的实践之路。
本文将对于商业银行市场化债转股的背景、现状、问题以及解决方案进行浅析。
一、背景
随着我国金融市场的发展，银行资产质量下滑，不良贷款压力加大，而银行自身的资本充足率较低，负担沉重。
同时，部分企业也面临资金周转不畅的问题，迫切需要寻求途径化解债务问题。
面对这些问题，政府以及金融机构开始探索市场化债转股这一方案。
市场化债转股，指的是金融机构将不良贷款的债权转化为企业的股权。
通过这种方式，金融机构可以获得股权投资的回报，并且企业也可以通过股权融资解决资金问题。
对于金融机构而言，市场化债转股可以帮助其缓解资本压力，提高资本充足率，增强风险抵御能力，对于企业而言，通过市场化债转股可以获得融资渠道的拓展，推动企业转型升级。
二、现状
截至目前，市场化债转股已经成为了政府促进实体经济发展的重要手段之一。
自2016年以来，央行等相关机构先后针对不良贷款和存量债券问题提出了一系列政策方案，并积极推动商业银行实施市场化债转股。
在市场化债转股方面，工商银行、民生银行、上海银行、招商银行等主要大银行都已经积极参与
到市场化债转股中。
根据公开数据显示，截至2019年年底，
全国市场化债转股项目数量已经超过1500个，总额超过8000
亿元。
其中工商银行连续三季度完成市场化债转股，民生银行首次完成市场化债转股，小微企业市场化债转股率超过90%。
可见市场化债转股在金融领域中的地位和影响。
三、问题
市场化债转股虽然有着丰富的优点和潜力，但是目前还面临着多种问题。
首先是市场规模不断扩大，但是各银行之间的差别较大，一些中小银行还无法开展市场化债转股；其次，市场化债转股的流程、制度、技术等方面尚未成熟，需要进一步完善；再次，市场化债转股过程中涉及到相关法律法规问题，对于金融机构和企业而言，缺乏明确的司法解释，存在法律风险；最后，市场化债转股的实施过程中还需要打破交叉持股、政府干预等方面的限制。
四、解决方案
针对上述问题，政府、金融机构和企业都需要进行积极探索和解决。
首先，政府可以引导商业银行和政策性银行积极支持中小企业市场化债转股，尤其是引导中小银行发挥市场化债转股的作用；其次，金融机构需要进一步完善市场化债转股流程、制度、技术等方面，提高市场化债转股操作效率；再次，政府可以出台有利于市场化债转股的法律法规，减少法律风险；最后，在市场化债转股的实施中，各方应当在尊重市场原则的前提下，密切合作，打破限制条件，促进市场化债转股的健康发
展。
总之，商业银行市场化债转股是当前金融行业的一个热门话题。
尽管目前还面临着多种问题，但是随着政府和金融机构的积极推动和探索，市场化债转股必将在金融市场中得到更多的应用和推广，为商业银行转型升级、提高资本充足率、信贷质量改善等方面带来巨大的推动力量。