借力新三板培育资本市场-郑逊
郑伟：左手中医，右手资本
郑伟：左手中医，右手资本作者：暂无来源：《理财·市场版》 2016年第6期中医和证券本不相干，但是这两者却在郑伟的手中生成了美丽之花。
文/本刊特约记者马利锋“脚踏实地，仰望星空”“让中医插上资本的翅膀”“投资大健康项目”，这是郑伟身上的标签。
这个双脚横跨中医和资本之间的男子汉，写了一个大大的大健康投资人。
有情怀、有思路、有魄力、有大爱、有担当，这是他在北京望京SOHO的办公室接受专访时给本刊记者留下的印象。
中医与证券法的结合郑伟于2005年在北京中医药大学（以下简称北中医）医药卫生专业问道岐黄；2009年在中央财经大学（以下简称中财大）证券法专业潜修金融，师从中国证券法学研究会会长郭锋教授，兼学导师之四川话。
中医和财经两个专业似乎有点风马牛不相及，但在郑伟身上却完美地融合在了一起。
郑伟解释说：“是因为本科期间对财经、金融特别感兴趣，《南方周末》及《南风窗》每期必买，里面的财经金融文章每篇必看，大四时复习了两个多月，随即便顺利考取了中财大证券法研究生。
”就读中财大期间，当时正值国家提出要建立中部区域金融中心，受湖南省主要领导的邀请，导师郭锋教授带着学院的老师和郑伟一行人去湖南长株潭衡做调研，并最终写出了一份湖南省区域金融中心建设的报告。
正是这次调研对郑伟产生了非常大的影响。
同时，“中国证券法学研究会经常在学校举办金融行业的全国性会议，我按照导师的嘱托全程参与，我的专业态度给与会专家、学者以及金融界大咖留下了深刻的印象”。
此外，郑伟在北中医读本科时对金融领域的事件也格外关注，比如当年国美黄光裕案例，他几乎对所有主流媒体的报道都进行了研究性阅读。
正是这种爱钻研的好习惯为郑伟后来能在资本市场大显身手奠定了坚实的基础。
后来，在读研期间，郑伟开始对金融领域的实际问题进行思考钻研，并在两年内在国家级金融类核心期刊发表了11篇论文，打破学院学生刊发核心期刊论文数量最高纪录。
郑伟是北中医考取中财大的第一个研究生。
全国中小企业股份转让系统NEEQ-新三板机遇下公司上市辅导：如何玩转新三板
6 2015年以后 注册制实行
5
一、资本市场的选择—IPO上市困局
为什么上市如此困难？ 传统业态：经销商、连锁加盟、周期波动 新业态：农业，物流，互联网，移动互联，手游，医疗服务，旅游
6
一、资本市场的选择—新三板的未来
新三板一定程度上代表资本市场的未来
谷歌32亿美元收购 Nest Labs
Nest labs： 主营恒温器 4年2款产品
Facebook190亿美元 收购WhatsApp
WhatsApp： 4.5亿用户 32名工程师 1美元年费 0营销费用
新三板在一定程度上代表资本市场的未来，如果对中国经 济有信心，那对新三板就可以有信心！
7
一、资本市场的选择— 要不要上新三板
回到2009年：创业板公司的选择？
规模？
净利润834万 8.33% 0.99%
区域性市场
由地方政府负责监管的区域性市场； 根据《关于规范证券公司参与区域性 股权交易市场的指导意见（试行）》， 券商可对交易场所参股甚至控股；券 商可代理交易；根据《关于清理整顿 各类交易场所切实防范金融风险的决 定》（国发【2011】38号），地方柜 台在投资者数量、交易时间、交易方 式上可能会受到很大限制，股东人数 不得超过200人、仍采用协议转让方
场外走向
新三板
中国证监会统一监管的全国性市场， 属于场外市场中的最高层级；由全国 中小企业股份转让系统有限责任公司 独立运营；仍定位于高科技企业，拟 先扩容至全国高新技术园区，后续逐 步扩展至园区外；拟实行做市商制度； 股东人数可突破200人，允许合适自
然人投资者参与。
券商柜台
由券商自行组建并负责运营的区域性 市场；挂牌企业无行业限制；符合条 件的可转板至新三板；交易对象限于 券商经纪客户；根据《关于推进证券 公司改革开放、创新发展的思路与措 施》，在交易品种、交易制度、服务 产品上，券商作为市场的组织者将有 很大的创新空间，灵活性将更强。
台州对接新三版
台州对接新三版
台州市对接“新三板”改革暨北交所政策解读专场培训会成功举办
为全面深入推进“凤凰行动2.0”计划，助力台州拟上市企业抢抓北京证券交易所设立带来的改革机遇，推动优秀中小企业利用资本市场做优做强，助力企业高质量发展。
10月14日下午，台州市对接“新三板”改革暨北交所政策专场培训会成功举办。
领导致辞
市金融办副主任管文彬致辞：
北交所的市场定位与台州制造业立市的产业基础、民营经济为主体精准匹配，它的设立为台州广大中小企业，特别是“专精特新”企业提供了新的舞台。
下一步，台州市金融办将通过建制度、搭平台、强支持、优服务等措施，全力以赴服务好企业登陆北交所，实现高质量发展。
专家讲课
新三板华东基地首席代表林晗详细讲解了新三板改革与北交所最新政策。
浙股交新三板业务负责人林乃群介绍全国区域性股权市场浙江创新试点政策。
中金研究所高级研究员张迪作“专精特新”企业培育主题演讲。
互动交流
申万宏源证券承销保荐有限公司高级项目经理刘奕均作机构业务介绍。
中金投行高级经理齐中斌作机构业务介绍。
企业家们与新三板、券商等专家进行了热烈地交流互动。
企业家对未来通过新三板挂牌进入北交所上市充满期待，会场气氛高涨。
【来源：台州市金融工作办公室_金融动态】。
新三板：收购制度、披露规则、流程精讲(深度)
新三板：收购制度、披露规则、流程精讲（深度）活着的法律（一）制度体系（二）主要内容（三）制度特点•不设行政许可，以信息披露为核心，强化自律监管•调整权益变动的披露要求和触发比例•自主约定是否实行强制全面要约收购制度•调整自愿要约收购制度•简化披露内容•加强责任主体的自我约束和市场自律监管（四）收购人资格要求•良好诚信记录、法人应当具有健全的公司治理机制、不得利用收购损害被收购公司及其股东的合法权益。
•有下列情形之一的，不得收购公众公司：——收购人负有数额较大债务，到期未清偿，且处于持续状态；——收购人最近2年有重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为；——收购人最近2年有严重的证券市场失信行为；——收购人为自然人的，存在《公司法》第一百四十六条规定的情形；——法律、行政法规规定以及中国证监会认定的不得收购公众公司的其他情形（五）关于财务顾问•收购方——原则上必须聘请，且在收购完成后12个月内持续督导；财务顾问认为收购人利用收购损害被收购公司及其股东合法权益的，应当拒绝为收购人提供财务顾问服务。
——例外情况：国有股行政划转或者变更、因继承取得股份、股份在同一实际控制人控制的不同主体之间进行转让、取得公众公司向其发行的新股、司法判决导致收购人成为或拟成为公众公司第一大股东或者实际控制人•被收购方——可以聘请（要约收购中），可以是主办券商，但影响独立性、顾问资格受限的除外；可以同时聘请其他机构（六）关于被收购公司控股股东及董监高•控股股东和实际控制人——不得损害公司及其他股东利益；如果存在及时消除，不能消除做出弥补安排，对不部分应提供履约担保或安排，并提交股东大会审议通过（回避表决）•董事、监事、高级管理人员——忠实义务和勤勉义务；针对收购所决策应当有利于维护公司及其股东的利益，不得滥用职权对收购设置不适当的障碍，不得利用公司资源向收购人提供任何形式的财务资助。
（七）关于信息披露义务人•主要义务——披露义务和保密义务•泄密处理——信息披露义务人依法披露前，相关信息已在媒体上传播或者公司股票转让出现异常的，公众公司应当立即向当事人进行查询，当事人应当及时予以书面答复众公司应当及时披露。
“新三板”扩容激荡
政 策 也是 为 了融 资 。否 则 管理 层 为何 要 在 股市 如 此低 迷 的 市况 下 实施 “ 新
另一 方 面 ， “ 三 板 ”挂牌 公 司 新
信 息 不对 称将 会加 剧个 人 投资 者 的投 资风 险 。既然 并 非是 上市 公 司 ，其 内 部 管 理不 够规 范也 是 可 以想象 的 ，类 似 信 息不 对称 这种 可 能损 害到 投资 者 利 益 的现 象也 将不 可 避免 。若 有利 好
和 Ｎ 系统随之关闭。 ＥＴ
多地恢复 、规 范 、重建了产权 交 易所 ，具有 产权交易性质并 更具
为了解决主板退市问鼯以￣
Ｓ ＡＱ、 Ｔ
为 了改 变我 国资 本 市场 柜台 交 易
ＮＥＴ 统内存在 的法人股 历史谴 留问 系 题， “ 代办股份转让系统 正式成立 ．
后被称为 。 老三板”。
者来 说 ，恐怕不 是福音 。 事实 上 ，证监 会有 关负 责 人所 说
当前 的 中 国经济 又逢 困难 时 。一 方 面是 严 峻 的国际经 济形 势 ，欧洲 债 务 危机 有越 陷越 深之 势 ；另 一方 面则 是 国内经济 形势 的不 乐 观 ，上半年 我
虽 然 从 支 持 经 济 发 展 的 角 度 来 说 ，在 当前 中国经 济发 展面 临 困难 的 情 况 下 ， “ 三 板 ”扩 容 有 其 迫 切 新
因 此 ， 与 创 业 板 的推 出 一 样 ， “ 三 板 ”扩容 是 中 国股 市 支持 经济 新
发 展 的又一 重要 见证 。它反 映 的是 中
担心并非多余。
证 监会 相关 负责 人表示 ， “ 三板 ” 新 扩 大试 点 已经获 得 国务 院批准 ，除 中
“新三板”可成为上市公司孵化器
系统位于 深圳证券交 易所 ，目前试 点园区仅有
北 京 中关 村 科技 园区一 家 。
用最高％ ￣５ 万元 ； 交Ｉ Ｏ申请 并被中国证监 ｂ ｏ 提 Ｐ
会或境外证券交 易所受理 的企业 ，最高＃ ￣２ ０ ｂ ０ 万元。除 此之外 ，如果在上证所上市成功 ，另外 补贴１ ０ ０ 万元 ；而在其他 交易所 上市成功 ，则另
业 通 过 这 一 新 的市 场 ，为 企 业 发 展 筹 措 资 金 并 提 供 激 励 机 制 。那 么 ， “ 三 板 ”到 底 是 什 么 ？ 新 它 又 能 为企 业 扩 大 发展 做 些 什 么 贡献 呢 ？ 激励 企 业 进 入 “ 三 板 ”。 “ 三 板 ”即所 新 新 谓 的 “ 份 报 价 转 让 ”，是 中 国 多 层 次 资 本 市 股 场 体 系 中场 外 市 场 的 重 要 组 成 部 分 ，它 在 促 使 中 小 企 业 改 制 、实 现 规 范 化 经 营 、做 好 上 市 准 备 等方 面 具 有实 效 。 众 所 周 知 ，主 板 市 场 被 称 作 “ 板 ” ，创 一 业 板 市 场 被 称 作 “ 板 ” ，而 场 外 市 场 则 被 称 二
新 ■板 埘投资嚣仃 特殊 的 要求 ， ｛ 仃 机构投资 卉和特 殊
ｒ 然 人 （ Ｉ ｌ 原 ｌ 珐 ｝ｊ ｌｉ ｛ 『 ！
主 知识产权 或创新 的商业模式 和良好的市 场前 景 ，有重大 经济社会效 益并具 有健全 的财务 管
理制度等 。
ｆ 股 尔、摊 牌后定 ｆ 向 增资产生的新股 东 、继 承产 的新 股 东等 ） ‘ 进入 能
满 足 五 点要 求 ： 、注 册 地址 位于 “ 区 六 园” 一 一
进行
增 资
民营企业新三板市场融资的完善机制研究
业拓展融资渠道的重要平 台， 文章在总结新三板市场 申请挂牌 的基本要求及民营企业新三板市场融资优势的基础上， 分 析 了民 营企业 目前 存 在 的制度 缺 陷， 从 治理 结构 、 并 管理 方 式及 用人 模 式等 方 面提 出 了相应 的对 策建 议 。
关键 词 ： 营企 业 ； 三板 市 场； 约化 治 理 民 新 契
作 为企 业命 脉 的财务 部 门体 现 出更 大 的封 闭性 。 务部 门 财 的重 要 职位 安 排 首 先 考 虑 的是 血 缘 关 系 ．其 次是 亲 缘关 系 、 缘 关系 等 甚 至在 一些 小 型 民营 企业 主要 由家族 成 地
员 或 准 家 族 成 员 掌 握 ， 现 为 自 己 的 亲 属 当 出 纳 ． 聘 人 体 外
于 有 了 较 好 的 定 价 机 制 ． 且 增 加 了 股 票 的 流 动 性 ． 会 并 将
吸 引 风 险 投 资 及 私 募 基 金 等 关 注 ． 增 加 民 营 企 业 定 向 增 将
发 的 价 格 空 间 。 （ ） 未 来 进 入 主 板 、 小 板 市 场 奠 定 基 ４为 中
■２ １ 年第 ９期 ０１
沟 通 成 本 （ ） 利 于 加 强 企 业 的 规 范 运 营 ， 高 治 理 水 ２有 提
平 登 陆 新 三 板 的 民 营 企 业 首 先 需 要 进 行 股 权 改 革 ， 晰 明
的扩大 。
３ ．差 序 式 的 用 人 模 式 导 致 民 营 企 业 财 务 管 理 不 规 范 。 在 用 人 模 式 上 ． 营 企 业 也 呈 现 以 血 缘 、 缘 、 缘 为 纽 带 民 亲 地
过 １０ ０万 元 ：或 者 申报 期 最 后 一 年 利 润 超 过 ５ ０万 元 ， ０ ０ 并 且 销 售 额 超 过 ５ ０ ０万 元 。 （ ） 于 经 北 京 市 政 府 确 认 ０ ５属 的 股 份 报 价 转 让 试 点 企 业
陈祖新：成立从主板到三板多层次资本市场
陈祖新：成立从主板到二、三板多层次资本市场陈祖新：感激夏市长和汪所长提供如此一个学习交流的机遇，依照论坛组织者的要求我是预备了一个论题的文章，本来还有一个演讲稿，可是适才会务效劳人员做好事，把我的演讲稿给收起来了，到此刻还找不着，我就依照，我原先预备的那个发言稿，要紧谈谈资本市场和地址金融问题一、目前金融资源的配置状况，客观上要求进展多层次资本市场金融资源的优化配置与实体经济的健康进展相辅相成，相得益彰。
综观我国金融资源的配置，存在三大结构性失衡。
——资金相对丰裕，银行存差和外汇储蓄逐年增加，而资本市场规模小，进展滞后。
世界上目前证券化程度最高的芬兰，股票市值是GDP的3倍多。
位居第二位瑞士，股市市值是GDP的2倍多。
美国是倍。
其它发达国家（如荷兰、英国、瑞典、加拿大、日本和法国）也超过或达到GDP值。
而我国，股市市值只有GDP 的45%左右，扣除2/3左右的不可流通股，流通市值实际只占GDP的15%左右。
——银行集中了社会绝大部份金融资源，加大了银行风险。
国内非金融企业贷款在整个融资中的比重由2000年的73%上升到目前的90%左右，股票融资从2000年的12%下降到目前的不到2%，融资结构退回到90年代初期的状态。
——传统产业与高科技产业取得的资金失衡，增量资金绝大部份流入了基建和传统产业部门，而成长性高的中小企业融资困难。
目前我国中小企业已占据半壁河山，吸收了大量的就业人员，工业增加值和出口都超过一半，但由于制度缘故，资金输血不顺畅，难以成长壮大。
从理论上讲，金融市场应该象商品市场一样，进行最大可能的市场细分，最大限度地知足多样化的市场主体对资本的供给与需求。
我国目前金融资源之因此配置失衡，一个重要缘故确实是缺乏多层次资本市场，使得金融体系过于依托银行体系，过于偏向大型企业，而轻忽了直接融资，轻忽了中小企业。
调剂结构失衡的有效手腕，确实是成立多元化、多层次的资本市场。
二、我国多层次资本市场假想第一个层次，股票主板市场。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
中山健康科技产业股权投资基金 执行合伙人 郑逊
曾历任中国农业银行广州市分行党组书记，中国农业银行广东省分 行副行长，中国农业银行总行公司业务部总经理，中国农村金融学会秘 书长。在农业银行香港代表处工作期间，牵头组建了农银国际证券有限 公司、农银国际保险有限公司。离开农行后，近年曾任一家超大型集团
目 录
前 言 迫切需求 基础条件
发展契机
股权投资机构的作用
致力于科技创新型企业的培育
新三板为打造“中山板块”提供了极好的机 会
提供融资平台
新三板的融资平台建立后， 私募股权投资机构将方便地聚 集在这个平台上，及时了解企 业的融资需求，企业和股权投 资机构互相寻求适合自己的投 资项目和投资人，将改善信息 不对称的现象，提高融资效率。
新三板为打造“中山板块”提供了极好的机 会
促进规范经营
挂牌新三板的企业，将要经历资本市 场运作的全过程历练。因此，中介机构的 督导和外部的监管，将帮助企业在明晰产 权关系、理顺发展沿革、完善公司治理、 规范关联交易、依法合规经营、突出主营 业务等方面发挥重要的作用。 特别是在挂牌后，持续的监督和投资 者的监管可以克服内部监督的不足，并建 立起完善的现代企业管理制度，降低运营 管理的风险，在取得了长足发展后，可为 将来转到创业板和中小企业板，扩大融资 渠道奠定基础。
LOGO
发现企业价值
股权投资机构专注投资 于具成长性企业的股权，投 资分析能力强，运作都是由 专业人员控制，善于通过专 业素养、超前眼光发现企业 的核心竞争力和未来价值， 主动寻找将来可以培植成功 的投资项目或企业。
股权投资机构在打造“中山板块”的作用
助推企业发展
股权投资机构在对所投 资企业价值准确判断的基础 上，通过努力增加企业的核 心竞争力，提高企业抗风险 的能力，从而稳步增加企业 的综合价值。
目 录
前 言 迫切需求 基础条件
发展契机
股权投资机构的作用
致力于科技创新型企业的培育
打造“中山板块”已具备的基础条件
经济实力雄厚
中山市连续多年保持全省第五的经济总量，火炬开发区拥有7个国 家级产业基地，形成了以五大主题行业和四大新兴产业为主体的产业 体系，聚集了一大批科技创新型企业，具备了打造科技创新型上市企 业聚集区的内生动力。
以新三板扩容为契机，致力于科技创新型企业的培育
在火炬高新区管委会 的 关 心 支 持下 ， 中 山 健康 科 技 产 业 投资 基 金 由 中山 健康产业基地和迅翔投资 管 理 企 业 创立 发 起 ， 作为 成长性企业股权投资基金 ， 设 立 的 宗 旨为 ： 推 动 火炬 高 新 区 科 技创 新 型 企 业投 融 资 机 制 的建 立 ， 培 育科 技 创 新 企 业， 实 现 企 业和 投资者的价值回报。
健康科技产业基金根扎于中 山，服务于中山，成长于中山。 基金投资方向明确，投资策略清 晰，对中山情况了解。基于这样 有利的条件，将密切与相关部门 的合作，加强市场研究、行业研 究和企业研究，依托各种有利资 源，挖掘有潜质的优质企业，争 取良好效益，回报投资者。
以新三板扩容为契机，致力于科技创新型企业的培育
新三板为打造“中山板块”提供了极好的机 会
培育投资环境
新三板的推出，将从投 资、管理、退出这三大环节 带动私募股权投资行为的规 范发展，为培育科技创新型 中小企业、打造资本市场的 “中山板块”创造良好的金 融投资环境。
新三板为打造“中山板块”提供了极好的机 会
提供项目资源
投资机构目前难以找到合适的项 目，新三板的扩容将有助于缓解这种 局面。特别是中山市政府、中山火炬 高新区为迎接扩容后的新三板市场， 从税收优惠、资金补助等方面对新三 板挂牌企业给予优惠。一旦新三板扩 容方案正式出台，短期内就有大批具 有融资需求的科技创新型中小企业聚 集，可为私募股权投资机构提供优质 项目资源。
立足新三板，开展创投业务
信息交流
配合新三板的扩容，建 议由高新区授权，企业承办， 设立火炬高新区代办股份转 让信息披露发布平台。通过 专业化的设计和运作，促进 投、融资，改善公司治理， 建立和主办劵商、投资机构 的沟通机制，强化投资者服 务。
我们相信，随着“中山板块”的崛起，中山市通过 做好资本市场大文章，将创造出巨大的优势聚合效应， 从而使区域竞争力得到迅速提高，推动实现转型跨越发 展。
致力于科技创新型企业的培育
前 言
借助“新三板”即将扩容的机会，中山市提出了围绕行业 龙头企业、高新技术企业和高成长性企业，培育上市后备资源， 力争在五年内打造资本市场“中山板块”的发展目标。 这个目标的确立，有利于科技创新型企业多渠道进入资本 市场，实现跨越式的发展，将不仅体现了中山市经济成长的数 量，更体现了经济增长的质量；不仅扩大了企业融资能力，增 强了发展后劲，更显现中山市良好的营商环境，吸引更多的投 资和更好的项目。
提升价值
不仅着眼企业未来的上市， 还需帮助企业提供战略定位、 资源整合、并购重组等服务， 与企业保持密切的沟通，提供 深度和专业的服务。
立足新三板，开展创投业务
创新服务
充分运用在金融行业和 研究机构的背景，建立相关 战略联盟，开展产、学、研 的有效对接，探索对中小企 业的金融服务模式，加强相 关培训，扩大银企合作的渠 道，为企业提供发展的综合 解决方案。
股权投资机构在打造“中山板块”的作用
活跃股权交易
“中山板块”虽逐步成 型，但市场关注度远远不够， 特别是新三板扩容后，面向 几十家国家级开发区同时开 放，各园区都在吸引投资， 有了活跃的股权投资机构， 可以增加交易频率，提高投 资效率。
目 录
前 言 迫切需求 基础条件
发展契机
股权投资机构的作用 致力于科技创新型企业的培育
新三板为打造“中山板块”提供了极好的机 会
提升投资理念
在新三板挂牌的企业，能 建立相对完善的现代企业管理 体系，这将有利于投资机构重 构筛选行业的标准，把企业的 核心竞争能力、自主创新能力 和持续成长能力作为考察项目 的首要条件，改变急功近利的 短期行为。
新三板为打造“中山板块”提供了极好的机 会
打造“中山板块”已具备的基础条件
扶持政策到位
中山市今年先后实施了《关于进一步促进企业上市的意见》、 《中山市推动火炬区争取进入新三板扩大试点工作方案》和《中山市 鼓励火炬区外企业迁入火炬区申报新三板挂牌的指导意见》，以及火 炬开发区发布实施了《鼓励企业改制进入代办股份转让系统挂牌的管 理暂行办法》及其《实施细则》，明确了目标和措施，制定了分工和 进度表，各部门正在落实执行。
企业的行政总裁，统管集团投资项目，并带领一支重组团队对某商业银
行实施重组。多年的跨领域金融高管经历，使之对投融界具有深刻透彻 的认识，并具有丰富的金融策划和组织推动能力。
LOGO
借力新三板
培育资本市场的“中山板块”
中山健康科技产业投资基金
目 录
前 言 迫切需求 基础条件
发展契机
股权投资机构的作用
我们可以期待：随着新三板 机制的日益成熟，流动性增强， 市场容量扩大，再加上市政府、 开发区管委会的政策推动，中小 企业及股权投资机构均将得到迅 速发展，打造资本市场“中山板 块”的金融环境日趋改善。
目 录
前 言 迫切需求 基础条件
发展契机
股权投资机构的作用
致力于科技创新型企业的培育
股权投资机构在打造“中山板块”的作用
新三板为打造“中山板块”提供了极好的机 会
推动股权投资管理
新三板的规则和规范，有助于 股权投资的管理。 新三板的交易规则公开，有 助于投资机构和企业的理性选择， 促进规范发展。 新三板监督机制透明，有利 于自主创新能力强的成长性科技创 新型企业得到投资，避免“寻租” 现象。 做市商和转板机制的陆续推 出，私募股权投资机构的退出渠道 将会更加畅顺和安全。
近几年来，中山培育了大批科 技创新型的中小企业，在经济 结构转型升级的大环境下，面 临着提高核心竞争力、完善内 部治理、利用资本市场继续做 大做强的内在需求。因此，借 力新三板，打造资本市场的 “中山板块”，帮助解决科技 创新型中小企业股权融资与资 本形成的需求，是实现中山战 略性新兴产业快速发展的现实 需要和必然选择。
以新三板扩容为契机，致力于科技创新型企业的培育
以新三板扩容为契机， 开展创投业务，对于股权 投资机构而言，主要的挑 战是：项目不确定性因素 相对较大，投资回报周期 相对较长。因此，投资机 构选择企业要更准，联系 沟通要更密、增值服务要 更多。
以新三板扩容为契机，致力于科技创新型企业的培育
精耕细作
目 录
前 言 迫切需求 基础条件
发展契机
股权投资机构的作用
致力于科技创新型企业的培育
打造“中山板块”有迫切的需求
“率先加快转型升级，建 设幸福和美家园”是中山 市进入“十二五”的核心 任务，要维持健康、迅速 发展的势头，推动中山产 业结构转型升级，迫切需 要充分利用和发展资本市 场。
打造“中山板块”有迫切的需求