2015年复合肥上市公司年报分析介绍
2015年复合肥上市公司年报分析 王茂森 一、2015年复合肥上市企业关键词
（一）服务 1、新洋丰：收购现代农业发展公司，向农业综合服务提供商正式迈进
公司是全国复合肥龙头，已经在农化端积极布局。公司已大力推广“产品+服务”
的模式的科技小院，针对区域及作物开发针对性的配方肥，在此基础上进行全套种植方
案的设计。
公司与中国农业大学联手打造全国测土配方施肥示范网络，在全国建设了40 个示
范基地，推广种植标准化模式。对农民进行系统性培训，发现并培养农村科技带头人和
农化员，种植示范田，建设科技小院，贴近农民做服务。增加营销人员、客户和销售网
点，实现对全国所有县域的布局。
收购现代农业发展公司将进一步加强公司在农化服务商的控制力。一方面公司通过
收购农业服务公司能够加强其对农化服务商的控制，可以将公司主要产品如复合肥、新
型肥料等更好地融入农化服务业务中，对当地公司产品增量具有拉动作用。另一方面，
通过收购农业服务商这种外生扩张的形式能够跨越式地加速进入农业服务的大市场，能
够更加直接和迅速地抢占市场份额。 2、史丹利：种植产业链开发与农业服务方面
2015年，公司设立了全资子公司史丹利农业服务有限公司，作为开展种植产业链开
发、搭建农业服务平台的媒体。
在农业服务平台建设方面，农业服务公司采取“自营+平台”的操作模式，以自种
部分土地作为推广示范田，示范和带动周边种植大户、农业合作社和普通农民。农业服
务平台向周边地区的种植大户、农业合作社等提供化肥、种子、农药、农机服务，粮食
收储、金融服务等全套作物种植方案和全流程服务。农业服务公司通过合作、自建或联
合当地企业共建的方式，建设粮食仓储库容，开展粮食收储、烘干、“粮食银行”、粮
食贸易业务。2015年，农业服务公司在东北、内蒙、华北、西北等地区共成立了16家农
业合资公司，流转土地5万多亩，服务土地30余万亩，拥有粮食烘干能力55万吨/年，粮
食仓储库容50万吨。
在农资一体化平台建设方面，2015年公司与青岛海利尔农资有限公司建立了业务合
作关系，完善了农资一体化平台的农药环节，提高了公司农业服务水平。
在粮食仓储建设方面，2015年公司在黑龙江省龙江县投资建设了15万吨粮食仓储库容，该库容的建设投产，将提高公司仓储能力，增加粮食收储盈利。
在粮食贸易方面，2015年公司分别与益海嘉里（兖州）粮油工业有限公司、瑞星集
团股份有限公司签署了粮食购销合作协议，进一步拓宽了公司粮食销售的渠道，完善了
农业服务产业链的搭建。 3、芭田股份：
大规模投入建设大数据平台，种植服务运营商战略将全面加速。公司战略清晰，
商业模式从传统的复合肥产品提供商转型成为全面解决种植问题的服务提供商。大数据
平台主要包括建立线上电商平台和线下300 个服务站，未来公司将通过线上线下为农
户提供包括农资采购、个性化种植解决方案、金融支持、农产品销售、物流配送等全面
综合的服务。
掌控种植业大数据，具备核心竞争力。公司通过收购金禾天成掌握海量种植业生产
大数据，与无人机领先企业“大疆”合作，战略参股“泰格瑞”，以及定增建设大数据
平台进一步采集大数据，种植业大数据和数据运营能力是不可复制的竞争优势。公司依
靠大数据运营可以帮助种植商提高效率，保证种植户对公司各类产品和服务的粘性，构
建竞争壁垒。
设立广州农财大数据科技股份有限公司，农财宝APP 同步推出。10 月23 日，农
财大数据公司精心打造的“农财宝”APP 也同步推出。“农财宝”内含全国主流农批市
场最新行情数据、专业课程提供种植技巧讲解、农业专家在线解决种植问题、农业金融
等多元化功能。通过建立农业专家交流社区，将种植管理专家、种植大户组织起来，再
通过线下的各种活动完成农业社交闭环。 设立农财大数据公司是公司品牌种植战略的推进。南方报业传媒集团，前身是南方
日报报业集团，有着几十年的历史，有农民种植更为微观的大数据。我们认为公司设立
农财大数据公司后：（1）将以农业大数据为基础，通过精准模拟各种农作物的生长模
型，构建科学高效的种植模式，并匹配农资、农技、农产品销售、信息、金融等服务
和产品，将“智造品牌农业”理念贯穿全产业链，从种植源头全程指导农民生产出优
质安全标准化的农产品。（2）借助其在媒体上的优势并帮助实现农产品销售，打造一
批可追溯的优质品牌，在微观上帮助农民增收，在宏观上促进农业产业结构调整。设
立农财大数据公司是公司品牌种植战略的推进。 4、司尔特
2015年1月5日，司尔特公告全资子公司上海司尔特电子商务有限公司取得营业执照。公司注册地为中国（上海）自由贸易试验区，注册资本为5000万元。
公司将以电商平台为基础，将零售商导入到线上，抓住存量市场，优化供应链流程。
通过吸引更多的零售商加盟，扩大销售网络，拓展增量市场，并将农副产品导入上线，
指导农民销售，建立起一个覆盖农资、农副产品的综合性交易平台。通过电商，公司可
以获取大数据，为农户提供针对性的农化服务、金融服务，推动产品销售的增长。
在业绩上升期和互联网浪潮推动下，公司积极参与互联网转型。今年1 月发布增
发预案，将募投2.06 亿元建设“O2O”农资电商服务平台：拟以农资信息云为架构，以
测土配方施肥研究基地的大数据为支撑，通过软硬件购置、集成及系统开发，搭建以测
土配方施肥为特色的司尔特农资电商线上平台，提供农资展示交易、测土施肥决策支持
等个性化、主动式服务；并在重点产粮大省，依托现有司尔特物流与经销网络，整合土
肥、植保、农技推广等基层服务机构的优势资源，通过添置测土配肥仪器、信息化设备、
电子显示屏等，重点建设10080 家村级农资电商线下服务站。通过线下体验和口碑营
销促进线上销售、服务水平。
公司的互联网转型模式优势在于拥有全国的土壤、气候以及作物的大数据。 “O2O”
农资电商服务平台所销售的复合肥主要为测土配方肥，目前公司的“中国测土配方研究
中心”将在今年完工，数据来自中国农业大学的科研数据，从全国采集的土壤、天气数
据将在这里汇总；公司在手握测土大数据的基础上，将对建立O2O 农化服务形成非常
有利的优势，将大大降低技术服务人员的投入。
（二）电商 1、新洋丰：
2015年6月，公司与阿里签署合作协议，在“村淘”上开设旗舰店，建立“洋丰
村淘”电商平台，销售村淘特供产品并提供线上农化技术服务；由阿里巴巴在当前各区
域设臵的村淘点负责新洋丰产品的宣传与订单收集，通过线上旗舰店在线下单，由新洋
丰通知其现有经销商提供产品配送及农化服务等相关线下服务。公司初期选定11 个县
级区域试点农资电商业务，启动“三专”运营（电商模式专用品牌、专用配方、专用渠
道），待取得成功经验后再逐步扩大电商区域。通过此次合作，公司将依托阿里软件强
大的电商平台，完善的信息支撑系统，优秀的管理团队，带领经销商团队由传统经销模
式向区域性农业服务平台转型，逐步转变成为具有区域本土化的仓储、物流、配送、培
训、科技示范、农村公益等功能的综合服务商；拓展和延伸公司业务产业链，促进农资
销售领域的销售模式创新，进一步优化本公司产品的 服务方式、开拓销售渠道，以更好地适应市场变化；有利于提升公司运营空间和运营效
率，降低运营成本，增强公司业务核心竞争力。 2、新都化工：
拟设立哈哈农庄电商公司，农村电商业务快速推进：新都化工拟与哈哈帮电子商务
中心共同出资2亿元投资设立哈哈农庄电子商务有限公司，从事农村电商业务，主营农
资、调味品、酒水、日化及小家电等农村刚需类产品，并提供便民服务及代收费业务。
其中新都化工将出资1.8亿，持股90%，而由哈哈农庄电商公司管理团队、业务骨干等
设立的员工持股合伙企业——哈哈帮出资0.2亿元，持股10%。新都化工将依托公司复
合肥业务在农村现有的经销商、零售商渠道和盐业公司在农村的营销网络，积极推动公
司农村电商业务的发展。通过哈哈农庄、哈哈订肥、哈哈带货、哈哈农贸四个APP的打
造，将哈哈农庄打造为中国农村真正的电子商务平台。哈哈农庄有望成为农村精英创业
平台、农村公交物流整合平台、电商下乡最后一公里承接综合平台。公司初步规划一年
内建设100 个县级配送中心，1 万个村级体验店，2 万名农村代理人。预计三年内建
设500 个县级配送中心，5 万个村级体验店，25 万农村代理人，实现销售收入50-80 亿。
定位未来农村京东（改造化肥门店嫁接消费品）+陆金所（与平安集团深度合作开
发农村理财、征信和供应链金融平台）：目前联合利华、中粮、伊利、可乐、茅五剑等
白酒企业等高毛利高周转的刚需SKU已经全面入驻，APP已经上线，完胜周边所有小超
市。公司与平安集团和网信金融深度合作，开发农村理财产品。目前四大行中农行资金
成本最低，说明农村理财产品匮乏，新都通过线下130万个食盐和7万个化肥终端成为
有效的营业部，向农民销售安全高利率的理财产品。红包、游戏抽奖等线上活动契合农
民心理，平台粘性高。哈哈农庄计划3月开始大规模发力推广，规划2016年用户数量
至少300万，力争突破600W；理财交易量超70亿，化肥交易量30亿。 3、司尔特
2015年1月5日，司尔特公告全资子公司上海司尔特电子商务有限公司取得营业
执照。公司注册地为中国（上海）自由贸易试验区，注册资本为5000万元。
公司将以电商平台为基础，将零售商导入到线上，抓住存量市场，优化供应链流程。
通过吸引更多的零售商加盟，扩大销售网络，拓展增量市场，并将农副产品导入上线，
指导农民销售，建立起一个覆盖农资、农副产品的综合性交易平台。通过电商，公司可
以获取大数据，为农户提供针对性的农化服务、金融服务，推动产品销售的增长。 （三）国际 1、新洋丰：
成立澳大利亚新洋丰肥业有限公司，进军国际市场
进军澳大利亚是公司向国际化转型迈出的重要一步。公司2015 年8 月24 日公告
称在澳大利亚成立了澳大利亚新洋丰肥业有限公司，此举有望为公司未来业绩带来有效
支撑，同时在开拓市场、掌握海外先进农业、农资运作模式的基础上，获得国内外新的
业务模式，形成新的业绩增长点。 2、史丹利:
公司拟使用自有资金10 万美元在美国设立全资子公司，作为公司与北美的联络窗
口，扩展北美市场业务。预计后期公司或将在农业服务领域与美国农场开展合作，通过
参股的形式，学习借鉴当地先进的农服技术和模式，并待时机成熟后引入中国市场。此
外，未来借助美国子公司和农业服务平台，不排除并购国际种子、农药等农资公司的可
能。 二、上市公司经营数据分析
（一）经营情况分析
复合肥上市公司主要经营指标 公司 销售量（万吨） 同比（%） 销售收入（亿元） 同比（%） 净利润（亿元） 同比（%）
金正大 537.34 20.23 177.48 30.94 11.12 26.36
新洋丰 426.2 12.81 96.19 15.17 7.78 31.86
史丹利 242.9 18.86 70.41 24.53 6.2 25.25
司尔特 138.84 26.06 29.74 25.06 2.47 71.53
芭田股份 78.04 -8.71 21.7 -8.09 1.6 -14.44
从上表可以看出，五家复合肥上市公司除芭田股份外，各公司在销售量、销售收入及净
利润方面具有大幅增长。尤其是司尔特，在其销售量增长26.06%、销售收入增长25.06%的情
2015年度湖南丹化农资有限公司销售收入与资产数据报告
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2 数据采集方法及步骤
1、 通过网络爬虫技术，获得1500万条企业的信息；
网络爬虫是一种按照一定的规则，自动地抓取互联网信息的程序或者脚本。它可以根据既定的抓取目标，有选择的访问互联网上的网页与相关的链接，从政府公开信息、媒体公开信息和社会公开信息中获取所需要的信息。实际上，多达80%的商业情报都以非结构化的自然语言文本的形式存在其中。通过网络爬虫技术，我们从公开信息中可以获得1500万条以上的企业名单及相关信息。
2、 通过大数据采集及分析技术，筛选出50万家营业额在2000万元以上的企业；
近年来互联网、云计算、物联网的迅猛发展，无所不在的移动设备、RFID、无线传感器每分每秒都在产生数据。通过多维度的交叉分析，能够从海量的、多样的、非结构化的大数据中发现隐藏其后的关联体系，提取出有价值的、线性化的信息，从而帮助不同行业管理人员深入了解企业情况，做出更好的决策。通过预处理、分布式存储、数据挖掘等大数据采集和分析技术，我们从网络爬虫技术获取的海量信息中可以筛选、整理出50万家营业额在2000万元以上的企业，作为我们的企业数据库。
3、 通过CATI呼叫中心对50万家企业进行电话访问，得到更详细的企业信息；
CATI即计算机辅助电话访问，是将现代高速发展的通讯技术及计算机信息处理技术应用于传统的电话访问所得到的产物。在进行电话访问时，须事先输入受访人的电话号码，由电脑按程序自动拨号，电话访问员在接通电话后不知道对方身份，只负责按规定访问内容进行访问对话。访问过程和内容可以实时录音，以确保调查访问内容的真实可靠。采用这种访问调查方式，具有调查内容客观真实、保密性强、访问效率高等特点。中国产业洞察网在北京和上海分别设有电话访问中心，强大的CATI系统能够进行全国范围的电话访问，可以满足覆盖全国定性、定量访问的重大项目。通过CATI系统，我们从大数据处理得到的50万家企业信息更加完善，包括企业名称、企业所在地、企业联系方式、销售收入、资产总额等等。 BY: 2016年
覆铜板深沪上市公司2015三季报告综述
覆铜板深沪上市公司2015三季报告综述
本刊编辑部
【期刊名称】《覆铜板资讯》
【年(卷),期】2015(000)006
【摘 要】<正>我国覆铜板制造企业或包含有覆铜板制造的企业,在深沪上市的共有5家公司。至2015年10月底,5家公司全部都发布了2015年三季度的业绩报告。据此整理的1-9月营收、利润和每股收益情况,如表1。表1显示,覆铜板深沪上市5家公司2015年1~9月营收合计112亿元(人民币,下同。)同比微降1.75%,归属于上市公司股东的净利润只有1家公司同比小幅增长,其他公司同比都下降;合计5.537亿元,同比大幅降低18.1%;5.537亿元中,生益科技1家
【总页数】2页(P3-4)
【作 者】本刊编辑部
【作者单位】
【正文语种】中 文
【中图分类】F426.6
【相关文献】
1.深沪上市的覆铜板公司发布2017年第一季度业绩报告综述 [J], 本刊编辑部;
2.2015年全球刚性覆铜板市场发展陷入负增长——2015年全球刚性覆铜板市场变化综述 [J], 张家亮;
3.覆铜板深沪上市公司发布2016年第三季度业绩报告 [J], ; 4.2015年上半年覆铜板进出口及深沪上市公司业绩情况分析 [J], 本刊编辑部;
5.2015年覆铜板深沪上市公司上半年业绩不容乐观 [J], ;
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双汇2015财务报告分析及近三年财务趋势分析
河南城建学院课程设计
财务管理
学 院：管理学院
专 业：市场营销
学 号：**********
姓 名：王 文 博
指导老师：赵 剑 楠
2016年12月 第一部分：
双汇集团2015年财务报表分析
一、公司简介：
双汇集团是以肉类加工为主的大型食品集团，总部位于河南省漯河市，2010年总资产达200亿元，员工6万多人，年肉类总产量300万吨，是中国最大的肉类加工基地，在2012年中国企业500强排序中列200位。
二、财务报表分析
1．偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务风险。
下面通过流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、股东权益比率及权益乘数来分析双汇2015年偿债能力：
流动比率 速动比率 现金流量比率 资产负债率 股东权益比率 产权比率
1.74 1.08 1.13 22.71% 77.29% 0.29
从上述图表来看，并根据财务管理学知识——流动比率为2左右时比较合适，流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。双汇集团的流动比率为1.74，即双汇集团每有1元的流动负债，就有1.74元的流动资产作为安全保障，属于正常范围。因为流动比率的局限性，不能很好的表示偿债能力的好坏。速动比率撇开了变现能力差的存货，能够更好地分析企业的短期偿债能力。如表，双汇2015年的速动比率为1.08。这个数据既比最合适比率1高出0.08点，又在合理的范围之中。以上两种指标都是反映企业短期偿债能力的静态指标，现金流量比率则是从动态角度反应本期经营活动产生的现金流量净额偿付流动负债的能力。双汇集团的现金流量比率是1.13，说明流动的现金流量净额大于流动负债。这表示双汇集团未来一个会计年度偿债能力比较好。
再来看长期偿债能力：影响长期偿债能力的数据有很多。本文只分析了比较重要的资产负债率、股东权益比率、产权比率等三项指标。资产负债率反应企业的资产总额中有多大比例是通过举债得到的；股东权益比率则是股东权益总额与资产总额的比率，该比率反映了资产总额中有多大比率是投资者投入的股东权益比率越大，负债比例就越小，企业财务风险也越小；产权比率反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，因此可以揭示企业的财务风险 以及股东权益对债务的保障程度。 该比率越低，说明企业的长期财务状况越好，债权人贷款的安全性越有保障，企业的财务风险越小。2015年双汇的资产负债率、股东权益比率、产权比率分别为22.71%、77.29%、0.29。这三个数据都十分良好，说明了双汇的长期偿债能力特别好。
从中央经济工作会议看2015年化肥市场
从中央经济工作会议看2015年化肥市场
作者：暂无
来源：《营销界·农资与市场肥料版》 2015年第1期
文／原野
2014年12月9日至l1日，中央经济工作会议在北京召开，主要内容是对2015年的经济工作进行部署、安排、定调，对我国2015年的经济工作将产生决定性的影响。那么中央经济工作会议又将对2012年的化肥市场产生怎样的影响呢?
转变农业发展方式带来的“危与机”
粮食稳定保证了明年化肥的刚需
本次会议提出的2015年五大任务中，第三条是专门针对农业的，提出要加快转变农业发展方式。解决好“三农”问题始终是全党工作重中之重，必须继续夯实农业稳定发展的基础、稳住农村持续向好的局势，稳定粮食和主要农产品产量，持续增加农民收入。要坚定不移加快转变农业发展方式，尽陕转到数量质量效益并重、注重提高竞争力、注重农业技术创新、注重可持续的集约发展上来，走产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的现代农业发展道路。要深化农村各项改革，完善强农惠农政策，完善农产品价格形威机制，完善农业补贴办法，强化金融服务。要完善农村土地经营权流转政策，搞好土地承包经营权确权登记颁证工作，健全公开规范的土地流转市场。要完善职业培训政策，提高培训质量，造就一支适应现代农业发展的高素质职业农民队伍。
这体现了中央对三农问题的高度重视。化肥是为农业服务的，化肥行业的命运兴衰与农业生产息息相关，只有农业搞好了，农民种植积极性提高了，化肥行业才有希望，才有好日子过，农业兴则化肥兴，农业好则化肥好。农业部提出，2015年要坚持稳粮增收、提质增效，扎实推进农业发展“转方式、调结构”，要千方百计使粮食产量稳定在11000亿斤以上，农民收入增幅保持在7.5%以上，这给化肥市场需求提供了坚实基础。来自农业部种植业管理司的相关人士透露，2015年农业刚性需求不会有大的改变，消费量不会低于2014年。2015年我国农业需求氮肥3150万吨（折纯N），需求实物尿素4380万吨左右，与2014年持平。
江苏华昌化工股份有限公司复合肥分公司介绍企业发展分析报告模板
1
Enterprise Development Analysis Report
企业发展分析报告
江苏华昌化工股份有限公司复合肥分公司 专业 品质 权威
免责声明:
本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:
2
江苏华昌化工股份有限公司复合肥分公司
1 企业发展分析结果
1.1 企业发展指数得分
企业发展指数得分
江苏华昌化工股份有限公司复合肥分公司综合得分
说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像
类别 内容
行业 空
资质 增值税一般纳税人
产品服务 生产和购销。（依法须经批准的项目，经相关部
3 1.3 发展历程
2 工商
2.1工商信息
企业基本信息
企业名称：江苏华昌化工股份有限公司复合肥分公司
法定代表人：白晔 注册资本：空
工商注册号：320592000051743 统一社会信用代码：913205925678367657
企业性质：股份有限公司分公司(上市、自然人投资或控股) 成立日期：2011-01-17
营业期限：2011-01-17至无固定期限 经营状态：存续
注册地址：江苏扬子江国际化工园南海路1号
组织机构代码：56783676-5
纳税人资质：增值税一般纳税人
联系电话：051XXXX7271 联系邮箱：huachang*
公司行业 (所属行业 一级行业分类 二级行业分类 三级行业分类)：
化学原料和化学制品制造业-制造业-化学原料和化学制品制造业-基础化学原料制造
2015年钾肥行业分析报告
2015年钾肥行业分析报告
2015年1月 目 录
一、供需：需求稳定增长，新增供给较为有序 .................................... 3
1、全球钾肥需求稳步增长................................................................................... 3
（1）全球钾肥消费量稳健增长，2014年创历史新高 .................................................. 3
（2）人口增长仍将继续拉动全球钾肥需求 ................................................................... 3
2、新增供给总体较为有序................................................................................... 4
二、行业格局：销售联盟解体的影响已经消除，钾肥价格处于底部 5
1、全球钾肥总体呈垄断格局............................................................................... 5
2、垄断格局被打破是钾肥价格最近一轮下跌的最主要原因........................... 6
三、成本：新矿成本呈现上升趋势 ........................................................ 7
四、库存：主要钾肥生产者库存处于低位 ............................................ 9
五、近期驱动钾肥价格上涨的催化剂 .................................................. 10
2015年钾肥行业分析报告 2
2015年钾肥行业分析报告
2015年1月 目 录
一、钾肥：农作物生产不可或缺的三大化肥之一 ................................ 3
1、钾：保证农产品品质的三大主要元素之一................................................... 3
2、 钾资源分布不均，主要集中在北美及前苏联.............................................. 4
3、钾资源的70%用以生产钾肥，氯化钾是其主要产品 .................................. 5
二、全球：寡头垄断定价，钾肥国际价格上行趋势确立 .................... 8
1、需求端增长依然强劲....................................................................................... 8
2、 钾肥行业生产高度集中，全球钾肥供应寡头垄断.................................... 11
3、供需结构决定进出口格局............................................................................. 14
4、寡头以联盟中最高的边际生产成本制定价格和产量................................. 15
三、国内：对外依存度高，跟随定价 .................................................. 19
1、未来我国钾肥需求仍将保持3-4%的复合增长率 ....................................... 19
2、我国钾肥产能有限，进口依存度高............................................................. 21
2015年钾肥行业分析报告 3
2015年钾肥行业分析
报告
2015年2月目录
一、钾肥是基础营养成分，具有不可替代性........................................ 4
1、钾肥具有不可替代性 ....................................................................................... 4
2、氯化钾为主要的产品形态 ................................................................................ 5
二、钾资源具稀缺性，进入门槛高，未来开发成本上升.................... 6
1、钾资源分布高度不平衡 .................................................................................... 6
2、进入门槛高，长期生产成本上扬 .................................................................... 8
三、低库存＋竞争格局好转，2015 年钾肥景气值得期待................. 10
1、预计2015 年全球钾肥出货量稳中有升 ........................................................ 10
（1）全球钾肥长期需求增速在2～3％ .......................................................................... 10
（2）预计2015年全球钾肥出货量稳中有升 .................................................................. 11
2015年复合肥行业分析报告
2015年复合肥行业分析报告
2015年9月
目 录
一、三因素推动复合肥需求稳定增长 .................................................... 3
1、单质肥施用效率低，土壤损坏大，复合肥是发展趋势 ................................ 3
2、劳动成本提升，复合肥节省劳动时间且更适合机械化施用 ........................ 4
（1）使用复合肥可提高农作效率 ..................................................................................... 4
（2）复合肥更适宜机械耕种 ............................................................................................. 5
3、下游集中：土地流转加速复合化率的提升 .................................................... 5
二、市场份额将向优秀的营销型复合肥企业倾斜 ................................ 7
1、复合肥生产企业众多，行业集中度低 ............................................................ 7
2、行业竞争方向：产品品质+品牌宣传+差异化的服务 .................................... 7
（1）过硬的产品品质赢得信任 ......................................................................................... 8
a股上市公司整体财务分析报告20152)
A股上市公司整体财务分析报告2015(2)
2004年两市A股上市公司产品综合毛利率为20.89%,综合净利率为5.04%,成本费用利润率为8.40%。分别比2003年提高了-2.70%、2.65%、5%,说明2004年两市A股上市公司获利空间变化不大,上市公司所面对的市场竞争环境更加激烈,在产品结构调整和新产品开发方面,以及提高经营管理水平方面都还有很大的提升空间。
2、收益质量很好
净收益营运指数是反映企业收益质量,衡量风险的指标。2004年两市A股上市公司净收益营运指数为1.02,比上年同期提高了4.08%,说明两市A股上市公司收益质量变化不大,有一小部分经营性收益被非经营性收益吞噬。上市公司的净收益营运指数绝对数值较高,经营性收益的比重很高,说明上市公司的收益质量很好。
3、费用控制水平有了很大提高
2004年两市A股上市公司主营业务利润增长率为25.21%,其中,主营收入增长率为31.11%,说明上市公司综合成本费用率有所上升,对市场竞争的适应能力有所降低,提请上市公司管理者予以重视,应提高收入与利润协调性,加强成本的控制水平。营业费用、管理费用和财务费用增长率分别为20.11%、18.17%、13.08%,与收入比均有所下降,说明费用与收入协调性提高,营销费用率的有效降低,使上市公司的营业利润率进一步提高,未来应尽可能保持对费用的控制水平。
㈢、利润分析
1、营业利润左右上市公司业绩
2004年两市A股上市公司实现的利润总额为2484亿元。其中营业利润数额较大,占利润总额的102%;投资收益和补贴收入的数额不大,分别约占利润总额的5.5%左右;营业外收支净额占利润总额的-7.5%。表明上市公司的利润来源主要是营业利润,投资者应当关注营业利润的变化,因为营业利润完全可以左右上市公司的业绩。
2、营业利润是利润增长的主要因素
2004年两市A股上市公司实现利润总额为2484亿元,与2003年的1858亿元相比,增加626亿元,增长34%。其中,主营业务形成的营业利润增加值为708亿元,投资收益减少53亿元,补贴收入增加10亿元,营业外收支净额减少39亿元。说明上市公司实现利润主要来自于内部经营业务,盈利基础比较可靠。