投资学试题及答案概要
《投资学》复习题
一、单项选择题
1、如果你相信市场是（ ）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
a. 半强式 b. 强式
c. 弱式 d. a、b和c
2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。
A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费
3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( )
a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关
c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关
4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（ ）
A、未来事件能够被准确地预测。 B、价格能够反映所有可得到的信息。
C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。 D、价格不起伏。
5. 市场风险也可解释为（ ）。
a. 系统风险，可分散化的风险 b. 系统风险，不可分散化的风险
c. 个别风险，不可分散化的风险 d. 个别风险，可分散化的风险
6．半强式有效市场假定认为股票价格（ ）
A、反映了已往的全部价格信息。 B、反映了全部的公开可得信息。
C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。 D、是可以预测的。
7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（ ）
A．再贴现 B．承兑 C．转贴现 D．多次贴现
8、其他条件不变，债券的价格与收益率（ ）。
a. 正相关 b. 反相关
c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关
9．在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（ ）。
A、 真实无风险回报率 B、 股票风险溢价 C、 资产回报率 D、 预期通胀率。
10．我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。 A 5％ B 10％ C 15％ D 20％
11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。
A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃
12、以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做（ ）
A．证券承销人 B．证券交易经纪人 C．证券交易所 D．证券结算公司
13、期权交易是对______的买卖。
A 期货 B 股票指数 C 某现实金融资产 D 一定期限内的选择权
14、下面关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是__ ___。
A 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，但变动程度不同
B 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致的，但变动程度相同
C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的
D 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率之间没有什么关系
15、反映企业在某一特定时点财务状况的报表是_____。
A 资产负债表 B 损益表 C 成本明细表 D 现金流量表
16、如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为______。
A 无风险利率
B 市场证券组合的预期收益率
C 市场证券组合的预期超额收益率
D 所考察证券或证券组合的预期收益率
17. 下列各项中，投资风险最大的是( )。
A.可转换债券 B.定期存款 C.上市股票 D.长期国债
二、判断题
1. 债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。（ ）。
2.在竞价交易制度下，交易是在对投资者的交易指令排序后，经过专家会员或电子设备集中撮合后完成的； 在报价驱动交易制度下，交易是在投资者和做市商之间(有时是在做市商和做市商之间)通过电话或网络协商后实现的，成交价格是做市商的报价。（ ）。
3. 违约风险高的收益率比较高，违约风险低的债券的收益率比较低。（ ）。
4．证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。（ ）
5、β值衡量的是证券的系统风险，它表示证券收益波动对市场平均收益波动的敏感性。（ ）
6、可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票的特殊公司证券。（ ）
7、资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。（ ）
三、多选题
1. 证券投资主体包括______。
A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构
2.股票的特征表现在______。
A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性
3. 债券的特点是：______。
A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流动性
4. 开放型投资基金与封闭型投资基金相比，具有______优点。
A 随时可按净值兑现 B 流动性强 C 投资风险小 D 安全便利
5、期权交易与期货交易的区别有______。
A 交易对象不同
B 交易双方的权利和义务不同
C 交易双方承担的风险和可能得到的盈亏不同
D 缴付的保证金不同
6、以下属于无差异曲线的特征的是______。
A 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度
B 无差异曲线具有正的斜率
C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线
D 不同的投资者具有不同类型的无差异曲线
7、用于对公司资本结构进行分析的指标有_____。
A 资产负债比率 B 股东权益比率
C 长期负债比率 D 应收帐款周转率
8、关于债券的持续期的说法正确的是______。
A 债券的持续期又称久期
B 债券的持续期由马柯维茨提出
C 债券的持续期是一种测度债券发生现金流平均期限的方法
D 债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性
三、简答题 1.简述什么是有效市场假说
有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速地被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。只要证券的市场价格充分、及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。
2.什么是资本市场线？什么是证券市场线？他们之间有何不同和联系?
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0 1.0
2、效率市场的三种假说及其含义。
（1）有效市场假设（有效市场）的弱式说明股票价格及时反映了市场数据，市场数据由股票价格和交易量决定。技术人员通过对股票价格在过去的变动来预测其将来走势。这样，如果有效市场假设的弱式奏效，则技术人员的工作毫无价值。
（2）有效市场假设（有效市场）的半强式说明股票价格包含了所有的公开信息。这些公开信息包括市场数据和所有其他可得的公共信息。例如，财务报表和所有跟公司有关的报刊上报道的消息。因而，市场信息只是所有公共信息的一部分。这样，如果有效市场假设（有效市场）的半强式奏效，则其弱式也一定同样奏效。那
（3）有效市场假设（有效市场）的强式说明所有的信息（公开的和私下的）都立刻反映在股票价格上。公共信息是所有信息的一部分，如果有效市场假设（有效市场）的强式奏效，则半强式也一定奏效。有效市场假设的强式说明，即使某人可获得内部消息（不管是合法还是非法获得的），也不可能在市场上一直有上乘表现。
3、股票和债券的差异。
股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的表现形式。投资者通过购买股票成为发行公司的股东，依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。
债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券，其特点是收益固定，风险较小。
股票和债券相比，它们的联系和区别参见课本35页。
4、讨论普通股估价的戈登模型或固定红利贴现模型。包括模型的假设、优点和缺点。
即，我们讲的零增长模型和不变增长模型，参加课本164-165.
四、计算题
1．NE公司发行在外的股票既有优先股，也有普通股。NE公司刚刚支付了每股3元的优先股股利和每股2元的普通股股利。
（1）假设优先股股利是固定的，与NE公司的优先股具有相似风险的优先股股票的收益率是8.6%，估计一下NE公司优先股股票的价值是多少？
（2）假设NE公司优先股股票目前的市场价是36.12元，怎么解释估计的价值与观察到的市场价格之间的差异？
（3）假设NE公司普通股股利预计在今后的三年中以每年8%的比率提高，三年之后增长率将固定在4%。如果对这种类别的投资要求的回报率是12%，估计一下NE公司普通股股票的价值是多少？
（4）假设NE公司普通股股票目前的市场价是36.12元，怎么解释估计的价值与观察到的市场价格之间的差异？
（1）V＝D/（k－g），因为优先股的股利固定，所以股利增长率g＝0，因此，优先股的估算价值为：V＝3/（8.6%－0）＝34.88元。
（2）股票价格是市场供求关系的结果，不一定反映该股票的真正价值，而股票的价值应该在股份公司持续经营中体现。目前优先股市场价是36.12元，而估算价是34.88元，说明市场价被高估了，投资者应减持或抛售股票。
（3）每年的预期股利和股利现值分别为：
第一年：预期股利D1＝2×（1+0.08）＝2.16，股利现值为2.16/（1+0.12）＝1.928
第二年：预期股利D2＝2.16×（1+0.08）＝2.332，股利现值为2.332/（1+0.12）2＝1.859
第三年：预期股利D3＝2.332×（1+0.08）＝2.518，股利现值为2.518/（1+0.12）3＝1.793
总计D＝1.928+1.859+1.793＝5.58
第四年：D0＝1/（1+k）4×D4/（K－g2）＝1/（1+0.12）4×2.518×（1+0.04）/（0.12－0.04）
＝1/1.574×2.618/0.08＝20.797
NE公司股票内在价值P＝D+D0＝5.58+20.797＝26.377
（4）普通股的内在价值为26.377元，低于市场价36.12元，投资者应减持或抛售该股票。
投资学测试题+答案
投资学测试题+答案
一、单选题（共34题，每题1分，共34分）
1.一个国家证券市场的核心是( )。
A、创业板市场
B、主板市场
C、中小板市场
D、发行市场
正确答案：B
2.投资学主要研究( )等投资产品。
A、房地产
B、收藏品
C、黄金
D、股票
正确答案：D
3.衡量证券投资风险的指标不包括( )。
A、变异系数
B、偏离度
C、标准差
D、方差
正确答案：B
4.有甲乙两个投资者,他们的投资时间长短不同,现在要比较这两个投资者收益率水平的高低,最好的方法是( )。
A、直接比较就可以
B、将长期投资者的期限转化成短期
C、将他们的收益率转化为年化收益率
D、将短期投资者的期限换算成长期
正确答案：C
5.在发行股票时,中介机构的利益天枰最可能倾向于( )。
A、中小投资人
B、机构投资人
C、发行人
D、监管机构
正确答案：C
6.普通股具有的基本特点是( )。 A、优先清偿
B、优先认股权
C、股息优先
D、约定股息率
正确答案：B
7.在中国发行的外国债券被称为( )。
A、猛犬债券
B、熊猫债券
C、扬基债券
D、武士债券
正确答案：B
8.非系统风险与下列( )因素有关。
A、销售决策
B、经济
C、政治
D、税制改革
正确答案：A
9.狭义证券通常是指( )。
A、财物证券
B、资本证券
C、汇票、本票、支票
D、货币证券
正确答案：B
10.若提高一只债券的期限,其他因素不变,该债券的久期( )。
A、不变
B、变大
C、无法判断
D、变小
正确答案：B
11.封闭式基金通常以相对于净资产价格的( )价格发行,以相对于净资产价格的( )价格交易。
A、溢价,折扣
B、折扣,折扣
C、溢价,溢价 D、折扣,溢价
正确答案：A
12.“如果你爱他,把他送到股市,因为那儿是天堂;如果你恨他,把他送到股市,因为那儿是地狱”。这句话最能说明的基本原理是( )。
A、牛熊市周而复始
投资学试题及答案
投资学试题及答案
一、单项选择题（每题2分，共20分）
1. 投资学中，以下哪项不是投资的基本要素？
A. 收益
B. 风险
C. 流动性
D. 价格
答案：D
2. 以下哪种投资工具不属于固定收益证券？
A. 国债
B. 企业债券
C. 股票
D. 银行存款
答案：C
3. 在投资组合理论中，以下哪项是衡量风险的指标？
A. 预期收益率
B. 标准差
C. 夏普比率
D. 贝塔系数
答案：B
4. 以下哪项不是影响股票价格的基本因素？
A. 公司盈利
B. 利率水平
C. 市场情绪
D. 投资者的性别
答案：D
5. 以下哪种投资策略是基于价值投资理念？
A. 成长型投资
B. 动量投资 C. 指数投资
D. 价值投资
答案：D
6. 以下哪项不是金融市场的功能？
A. 资本配置
B. 风险管理
C. 价格发现
D. 娱乐消遣
答案：D
7. 以下哪种金融衍生品不是基于股票的？
A. 股票期权
B. 股票期货
C. 利率互换
D. 股票指数期权
答案：C
8. 以下哪项不是投资银行的主要业务？
A. 证券承销
B. 资产管理
C. 零售银行业务
D. 企业并购咨询
答案：C
9. 以下哪项不是投资风险管理的方法？
A. 风险分散
B. 风险转移
C. 风险回避
D. 风险增加
答案：D
10. 以下哪项不是投资绩效评估的指标？
A. 总收益率 B. 夏普比率
C. 索提诺比率
D. 投资成本
答案：D
二、多项选择题（每题3分，共15分）
11. 以下哪些因素会影响债券的收益率？
A. 利率水平
B. 通货膨胀预期
C. 债券的信用等级
D. 债券的到期时间
答案：ABCD
12. 以下哪些属于投资组合管理的基本步骤？
A. 资产配置
B. 证券选择 C. 时机选择
D. 风险管理
答案：ABCD
13. 以下哪些是投资分析的主要类型？
A. 基本面分析
B. 技术分析
C. 量化分析
D. 宏观经济分析
投资学考试试题及答案
投资学考试试题及答案
一、单项选择题（每题2分，共20分）
1. 投资学中，以下哪项不是投资的基本要素？
A. 投资主体
B. 投资对象
C. 投资时间
D. 投资风险
答案：D
2. 根据现代投资组合理论，以下哪项不是投资组合的风险来源？
A. 市场风险
B. 非系统性风险
C. 系统性风险
D. 投资者情绪
答案：D
3. 在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪项不是模型的基本假设？
A. 投资者都是理性的
B. 市场是有效的
C. 投资者可以无限制地借贷
D. 投资者都是风险厌恶的
答案：C
4. 以下哪项不是金融市场的基本功能？
A. 资本积累
B. 风险管理
C. 价格发现
D. 商品交换
答案：D
5. 以下哪项不是债券的基本特征？
A. 到期日 B. 票面利率
C. 面值
D. 股息支付
答案：D
6. 以下哪项不是股票的基本特征？
A. 股息
B. 优先权
C. 流通性
D. 固定收益
答案：D
7. 以下哪项不是期货合约的基本要素？
A. 合约规模
B. 交割日期
C. 交割地点
D. 股息率 答案：D
8. 以下哪项不是期权合约的基本要素？
A. 执行价格
B. 到期日
C. 期权类型
D. 面值
答案：D
9. 在投资分析中，以下哪项不是财务分析的主要方法？
A. 比率分析
B. 趋势分析
C. 现金流量分析
D. 技术分析
答案：D
10. 以下哪项不是投资决策的主要步骤？ A. 确定投资目标
B. 收集投资信息
C. 评估投资风险
D. 选择投资工具
答案：D
《投资学》习题及其参考答案
《投资学》习题及其参考答案
第1章 投资概述
一、填空题
1、投资所形成的资本可分为 和 。
2、资本是具有保值或增值功能的 。
3、按照资本存在形态不同，可将资本分为 、 、
、 等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为 、
、 三类。
5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。按照投资主体不同，投资可分为 、
、 、 四类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历 、
、 、 等四个阶段。
一、填空题
1、真实资本、金融资本
2、持久性经济要素
3、实物资本、无形资本、金融资本、人力资本
4、实物资本投资、金融资本投资、人力资本投资
5、个人投资、企业投资、政府投资、外国投资
6、试比较主要西方投资流派理论的异同？
7、资金筹集、分配、运用、回收与增值
第2章 市场经济与投资决定
四、问答题
1、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？
2、计划经济和市场经济下的投资决定有何不同？
3、结合新制度经济学的有关知识，谈谈你对中国投融资制度改革的看法或建议。
四、问答题
1、答：投资主体是指从事投资活动的法人和自然人。投资主体是投资权利体、投资责任体和投资利益体的内在统
一。一定的经济主体要成为真正的投资主体必须具有三个特征：
（1）拥有投资权利，能相对独立地作出投资决策，包括投资目标的确定、投资方式的选择等方面的自主决策。
（2）投资主体必须承担相应的投资风险和责任，包括承担的政治风险、经济风险、法律风险和社会道德风险。
（3）投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或自然人不是真正的投资主体。
2、答：计划经济和市场经济下投资决定的不同表现在四个方面：
（1）计划经济下的投资决定。计划经济下的投资制度是政府主导型的投资制度。这种投资制度的典型是改革前的
前苏联、东欧、和中国等国家。
①投资主体。政府是主要、甚至是唯一的投资主体。政府投资主体以中央政府为主，包揽了各行各业的几乎所有
投资。企业不是投资主体，只是政府部门的附属和政府投资的实施者。家庭个人投资主体基本上被排斥，只能进
证券投资学（第三版）练习与答案5
. .. .. .
.下载可编辑. 第
5章 资本资产定价理论
一
、判断题
1．现代证券投资理论是为解决证券投资中收益
－风险关系而诞生的理论
。
答案
：是
2．以马柯维茨为代表的经济学家在
19世纪
50年代中期创立了名为
“资本资产定价模型
”的
新理论
。
答案
：非
3．证券组合理论由哈里
·马柯维茨创立
，该理论解释了最优证券组合的定价原则
。
答案
：非
4．证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的
。
答案
：是
5．证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率
。
答案
：非
6．证券投资组合收益率的标准差可以测定投资组合的风险
。
答案
：是
7．有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率的组合
。
答案
：是
8．投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合
，取决于投资者对风险的偏好程
度
。
答案
：是
9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上
。
. .. .. .
.下载可编辑. 答案
：非
1010．．马柯维茨认为
，证券投资过程可以分为四个阶段
，首先应考虑各种可能的证券组合
；
然后要计算这些证券组合的收益率
、标准差和协方差
；
通过比较收益率和方差决定有效组
合
；利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择
。
答案
：是
1111．．CAPM的一个假设是存在一种无风险资产
，投资者可以无限的以无风险利率对该资产
进行借入和贷出
。
答案
：是
1212．．无风险资产的收益率为零
，收益率的标准差为零
，收益率与风险资产收益率的协方差
也为零
。
答案
：非
1313．．根据资本资产定价理论
，引入无风险借贷后
，所有投资者的最优组合中
，对风险资产
的选择是相同的
。
答案
：是
1414．．在市场的均衡状态下
，有些证券在切点组合
T中有一个非零的比例
，有些证券在该组
合中的比例为零
。
答案
：非
1515．．资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风
险的集合
。
答案
大学投资银行学考试练习题及答案331
大学投资银行学考试练习题及答案3
1.[单选题]券商作为资管计划的管理人，需要按照（ ）的指令进行业务操作，因此在放款、企业申
请提前还款、利率变更、担保方式变更等业务过程中均需要我行对管理人出具相关指令函。
A)委托人
B)券商
C)授权人
D)受托人
答案:A
解析:
2.[单选题]若发行人的新股发行申请文件不能提供原文的,可由 ( ) 出具鉴证意见
A)发行人律师
B)保荐机构律师
C)注册评估师
D)注册评估师
答案:A
解析:
3.[单选题]主板上市的主要条件包括发行股票的公司最近时期内公司的主营业务未发生重大变化
，该时期为
A)1年
B)2年
C)3年
D)4年
答案:C
解析:
4.[单选题]上市公司应当设立 ( ) ,作为公司与交易所之间的指定联络人。
A)董事
B)董事长
C)董事会秘书
D)证券事务代表
答案:C
解析:
5.[单选题]下列哪项产品必须进行债项评级： （ ）。
A)中期票据
B)定向工具
C)超短期融资券
D)国债答案:A
解析:
6.[单选题]公募发行与承销的对象( )
A)社会公众投资者
B)特定投资人
C)投资机构
D)银行
答案:A
解析:
7.[单选题][]
资产证券化资产要求()
A)有稳定现金流，而且可以预测
B)对资产没有要求
C)任何资产都可以证券化
D)资产要足够集中
答案:A
解析:
8.[单选题]上市公司非公开发行新股是指 ( ) 。
A)上市公司向不特定对象发行新股
B)上市公司向特定对象发行股票
C)向原股东配售股份
D)向不特定对象公开募集股份
答案:B
解析:
9.[单选题]( )投资银行最本源最基础的业务活动,是投资银行的一项传统
A)证券承销
B)兼并与收购
C)证券经纪业务
D)资产管理
答案:A
解析:
10.[单选题]棚改项目的资本金比例不得低于项目可研金额的（ ）。
A)百分之三十五
B)百分之二十五
C)百分之三十
D)百分之二十
答案:D解析:
11.[单选题]契约型基金的投资人通过签署由基金管理人拟定的（ ）来设立投资基金。
A)资管合同
B)基金合同
C)信托合同
《投资学》每章习题_以及答案
《投资学》习题
第1章 投资概述
一、填空题
1、投资所形成的资本可分为 和 。
2、资本是具有保值或增值功能的 。 3、按照资本存在形态不同，可将资本分为 、 、 、 等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分
为 、 、 三类。 5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。按照投资主体不同，投
资可分为 、 、 、 四
类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历 、 、 、 等四个阶段。 二、判断题
1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（ ）
2、无形资本不 具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。
（ ）
3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（ ） 4、直接投资是实物投资。（ ）
5、投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。（ ）
6、投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以
分离的。（ ）
三、多项选择题 1、投资主体包括（ ）
A．投资所有者主体
B．投资决策主体
C．投资实施主体
D．投资存量经营主体 E．投资收益主体
2、下列属于真实资本有（ ）
A．机器设备
B．房地产
C．黄金 D．股票
E．定期存单
3、下列属于直接投资的有（ ）
A．企业设立新工厂
B．某公司收购另一家公司51%的股权 C．居民个人购买1000股某公司股票 D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动
E．企业投资于政府债券
4、下列属于非法投机活动是（ ） A．抢帽子
B．套利
C．买空卖空
D．操纵市场
E．内幕交易
四、名词解释
投资 投资主体 产业投资 证券投资 直接投资 间接投资
五、简答题
1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？ 2、投资有哪些特点？
3、投资的运动过程是怎样的？
4、投资学的研究对象是什么？
5、投资学的研究内容是什么？
6、试比较主要西方投资流派理论的异同？ 第2章 市场经济与投资决定
证券投资学复习题计算题及答案
计算题：计算题：
1.假设6月1日，某投资者购买了一份CBOT九月份的燕麦期货合约，每份合约的规模为
5,000蒲式耳，价格为每蒲式耳170美分。规定的初始保证金水平为1,400美元、维持保证
金水平为1,100美元。美元。
(1)当日交易结束时，该期货合约的价格下跌为每蒲式耳168美分.该账户的保证金余额
变成多少？是否需要追加保证金，如果需要，追加多少变成多少？是否需要追加保证金，如果需要，追加多少
(2)接上题，6月1日交易结束之后，日交易结束之后，该期货合约的价格下跌为每蒲式耳该期货合约的价格下跌为每蒲式耳168美分.，6月
2日，假设该期货合约的价格继续下跌为每蒲式耳163美分，请问6月2日该账户的保
证金余额是多少，是否需要追加保证金，如果需要，追加多少证金余额是多少，是否需要追加保证金，如果需要，追加多少
2.假设2月1日这天，芝加哥期货交易所内交易的7月份小麦期货合约和玉米期货合约的价格（美分/蒲式耳）分别为：蒲式耳）分别为：
7月份小麦期货合约月份小麦期货合约 329.50
7月份玉米期货合约月份玉米期货合约 229.50
某投机者A认为这两种合约之间的价差过大，不合理。于是，他按329.50美分/蒲式
耳的价格卖出1份7月份的小麦期货合约，按229.50美分/每蒲式耳的价格买入1份7月份
的玉米期货合约。的玉米期货合约。
假设6月1日这天，7月份小麦期货合约和玉米期货合约得价格（美分/蒲式耳）分别为：
7月份小麦期货合约月份小麦期货合约 282.75
7月份玉米期货合约月份玉米期货合约 219.50
请问A的盈利状况。的盈利状况。
3.1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入看涨期权，买入看涨期权，付出付出5
美元；B卖出期权，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元／吨，看涨期权的
价格涨至55美元。请问A是否会行权，请计算A与B的盈亏。的盈亏。
投资学试题及答案 2
《投资学》复习题
一、单项选择题
1、如果你相信市场是（ ）有效市场的形式，你会觉得股价反映了
所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
a. 半强式 b. 强式
c. 弱式 d. a、b和c
2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。
A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费
3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( )
a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关
c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关
4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（
）
A、未来事件能够被准确地预测。 B、价格能够反映所有可得到的信
息。
C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。 D、价格不起伏。
5. 市场风险也可解释为（ ）。
a. 系统风险，可分散化的风险 b. 系统风险，不可分散化的风险
c. 个别风险，不可分散化的风险 d. 个别风险，可分散化的风险
6．半强式有效市场假定认为股票价格（ ）
A、反映了已往的全部价格信息。 B、反映了全部的公开可得信
息。
C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。 D、是可以预测的。
7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（ ）
A．再贴现 B．承兑 C．转贴现 D．多次贴现
8、其他条件不变，债券的价格与收益率（ ）。
a. 正相关 b. 反相关
c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关9．在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（ ）。
A、 真实无风险回报率 B、 股票风险溢价 C、 资产回报率 D、 预期
通胀率。
10．我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。A 5％ B 10％ C 15％ D 20％11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃12、以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做（ ）A．证券承销人 B．证券交易经纪人 C．证券交易所 D．证券结算公司13、期权交易是对______的买卖。A 期货 B 股票指数 C 某现实金融资产 D 一定期限内的选择权14、下面关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是__ ___。A 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，但变动程度不同B 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致的，但变动程度相同C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的D 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率之间没有什么关系15、反映企业在某一特定时点财务状况的报表是_____。A 资产负债表 B 损益表 C 成本明细表 D 现金流量表16、如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为______。A 无风险利率B 市场证券组合的预期收益率C 市场证券组合的预期超额收益率D 所考察证券或证券组合的预期收益率17. 下列各项中，投资风险最大的是( )。A.可转换债券 B.定期存款 C.上市股票 D.长期国债二、判断题
《投资学》2005年考试试卷及其参考答案a
《证券投资实务》
复习题三
一、单项选择题
1、资本证券主要包括（ ）。
A．股票、债券和基金证券
B．股票、债券和金融期货
C．股票、债券和金融衍生证券
D．股票、债券和金融期权
2、我国上海证券交易所和深圳证券交易所均实行（ ）。
A．会员制
B．公司制
C．契约制
D．合同制
3、一些大公司发行的业绩较好的普通股票通常称为（ ）。
A. 红筹股
B. 蓝筹股
C. 大盘股
D. B股
4、债券和股票的相同点在于（ ）。
A. 具有同样的权利
B. 收益率一样
C. 风险一样
D. 都是筹资手段
5、道•琼斯工业股价平均数是采用 家公司的股票计算出来的。（ ）
A. 15
B. 30
C. 255
D. 500
6、二级市场的组织形态有两种，一种是交易所，证券的买主和卖主或是其代理人在交易所的一个中心地
点见面并进行交易，另一种交易形式是（ ）。 A. 场外交易市场
B. 有形市场
C. 第三市场
D. 第四市场
7、期权交易之所以又称为选择权交易，是因为 在市场价格不利时，可以选择不执行合同来减少
损失。 （ ） A. 期权经纪人
B. 期权交易所
C. 期权卖方
D. 期权买方
8、下列哪些行为一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少 。（ ）
A. 现金分红
B. 送股
C. 配股
D. 增发新股
9、波浪理论认为一个完整的周期分为 。（ ）
A. 上升5浪，调整3浪
B. 上升5浪，调整2浪
C. 上升3浪，调整3浪
D. 上升4浪，调整2浪
10、市场组合的贝塔系数为（ ）。
A．0
B．1
C．-1
D．0.5
11、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期
望收益率为（ ）。
A．0.06
B．0.144
C．0.12美元
D．0.132
12、在布莱克-舒尔斯期权定价公式中，所有输入因素都可以直接观察到，除了（ ）。