金融市场学模拟试题及参考答案
金融市场学模拟练习题+答案
金融市场学模拟练习题+答案一、单选题（共100题，每题1分，共100分）1.设立证券登记结算公司应当具备的条件有（）。
Ⅰ.自有资金不少于人民币1亿元Ⅱ.自有资金不少于人民币2亿元Ⅲ.具有证券登记、存管和结算服务所必需的场所和设施Ⅳ.主要管理人员和从业人员必须具有证券从业资格A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：C2.金融市场是要素市场的一种，是以（）为对象而形成的供求关系和交易机制的总和。
A、金融负债B、股票C、债券D、金融资产正确答案：D3.证券市场监管应当坚持（）原则。
Ⅰ.依法监管Ⅱ.保护投资者利益Ⅲ.“三公” Ⅳ.监督与自律相结合A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ正确答案：A4.证券公司被撤销、关闭和破产或被中国证监会实施行政接管、托管经营等强制性监管措施时，按照国家有关政策规定对债权人予以偿付的是（）。
A、开放式基金B、保护基金C、封闭式基金D、投资基金正确答案：B5.下列关于股票价格的说法中，错误的是（）。
A、理论上，股票价格应由其价值决定，但股票本身并没有价值，不是在生产过程中发挥职能作用的现实资本，而只是一张资本凭证B、股票之所以有价格，是因为它代表着收益的价值，能给它的持有者带来股息红利C、根据现值理论，股票的价值取决于股票的账面价值D、股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未来收益的评定正确答案：C6.基金管理费率的大小通常（）。
A、与基金规模和风险均成正比B、与基金规模成反比，与风险成正比C、与基金规模和风险均成反比D、与基金规模成正比，与风险成反比正确答案：B7.普通股股东拥有公司盈余和剩余资产分配权，这一权利体现了其在（）上的要求。
A、股权大小B、经济利益C、所持股份多少D、股东义务正确答案：B8.未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸被称为（）。
A、风险头寸B、风险期望C、风险预算D、风险暴露正确答案：D9.在与客户签订资产管理合同前，证券公司应当（）。
金融市场学模拟试题及答案
金融市场学模拟试题及答案金融市场学模拟试题一一、单选题（本大题共20个子题，每个子题1分，共20分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
1.金融市场以（）为交易对象。
a．实物资产b．货币资产c．金融资产d．无形资产2．上海黄金交易所于正式开业。
()a、 1990年12月B.1991年6月C.2001年10月D.2002年10月3。
在证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是公司制度会员制度批准制度许可证制度。
一般而言，金融工具的流动性和还款期（）a．成正比关系b．成反比关系c．成线性关系d．无确定关系5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是()a、普通股股东享有参与公司经营的权利。
B.优先股股东一般不享有参与公司运营的权利。
C.普通股股东不得撤回其股份。
D.优先股股东不得要求公司赎回其股份。
6.以下三种证券投资的风险从大到小顺序正确：（a）股票、基金、债券、B.股票、债券、基金、C.基金、股票、债券D.基金、债券、股票7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是(）a．银行本票b．商业本票c．商业承兑汇票d．银行承兑汇票8．货币市场的主要功能是(）a．短期资金融通b．长期资金融通c．套期保值d．投机9.债务人未能履行合同并按时返还本金的风险为：（）系统性风险B.非系统性风险C.信用风险D.市场风险10。
央行参与货币市场的主要目的是（）a．实现货币政策目标b．进行短期融资c．实现合理投资组合d．取得佣金收入11．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率()a．保持不变b．与实际利率对应c．调高d．调低12．世界五大黄金市场不包括()a．伦敦b．纽约c．东京d．香港13.在中国，可以直接进入股票市场的金融机构是：A.证券市场B.商业银行C.政策性银行D.金融公司14。
股票发行方式根据是否通过金融中介机构推动可分为（）种a．公募发行和私募发行b．直接发行和间接发行c．场内发行和场外发行d．招标发行和非招标发行15．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为()a．10股b．50股c．100股d．1000股16.特别接受佣金经纪人再委托，代其买卖并收取一定佣金的人是（）专业经纪人B.专家经纪人C.零股交易商D.交易大厅交易商17。
金融市场学模拟习题及参考答案
金融市场学模拟习题及参考答案一、单选题（共56题，每题1分，共56分）1.将剩余索取权和剩余控制权进一步划分成不同层次并进行组合,可以设计出不同种类的股票,那么股票的种类有( ).A、普通股和优先股B、特殊股和优先股C、一般股和优先股D、常规股和优先股正确答案：A2.ABS信用等级中最高级别为( )。
A、AAAB、SSSC、AABD、BBB正确答案：A3.债券的价格与债券的收益率成( )关系。
A、没有关系B、反比例C、正比例正确答案：B4.某公司今年的收益为每股1元,今年的每股红利为0.5元,该公司的净资产回报率为10% ,预计该公司能保持这样的净资产回报率,假设该公司的股权资本成本为10% ,那么这个公司的股票价值是多少?( )A、9.5B、15C、10.5D、10正确答案：C5.下列哪个有关货币市场共同基金的描述是错误的?( )A、投资于货币市场中的高质量投资组合B、提供一种有限制的存款帐户C、所受到的法规限制较少D、拥有政府有关金融保险机构提供的支付保证正确答案：D6.( )即以低于面值的贴现方式发行,到期按面值兑现,不再另付利息的债券。
A、固定利率债券B、指数债券C、零息债券D、浮动利率债券正确答案：C7.MM理论认为,股票的内在价值取决于股东所能得到的净现金流的现值和公司未来再投资资金的( )。
A、现金价值B、净现值C、贴现率D、股票价值正确答案：B8.投资基金根据组织形式,可分为公司型基金和( )。
A、成长型基金B、平衡型基金C、收入型基金D、契约型基金正确答案：D9.( ),又称期汇交易,是指买卖外汇双方先签订合同,规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间,到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。
A、远期外汇交易B、即期外汇交易C、掉期交易D、投机交易正确答案：A10.市盈率是投资者用来衡量上市公司盈利能力的重要指标,关于市盈率的说法不正确的是 ( )。
A、如果上市公司操纵利润,市盈率指标也就失去了意义B、当每股盈余很小时,市盈率不说明任何问题C、市盈率反映投资者对每股盈余所愿意支付的价格D、市盈率越高表明人们对该股票的评价越高,所以进行股票投资时应该选择市盈率最高的股票正确答案：D11.掉期在外汇市场上进行,它本身没有专门的市场,;互换则( )。
金融市场学模拟考试题+答案
金融市场学模拟考试题+答案一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、向下倾斜的利率期限结构表示（）。
A、中期利率高于长期和短期利率B、长期利率低于短期利率C、长期利率高于短期利率D、长期利率等于短期利率正确答案：B2、下列关于两种风险资产形成的有效集的说法中，正确的是（）。
A、有效集上的资产组合风险一定最小B、有效集由收益率最图的投资机会组成C、有效集是可行集的一部分D、有效集的形状与两种风险资产的相关系数无关正确答案：C3、下列哪个不是大额定期存单和传统定期存款的区别？（）A、定期存款利率固定,大额可转让存单利率有固定也有浮动的B、定期存款金额不固定,可大可小;而大额定期存单金额较大C、定期存款记名，不可流通转让:而大额定期存单则是不记名的，可以流通转让D、定期存单不可以提前支取,大额存单可以提前支取正确答案：D4、从投资角度看，以下哪个不是投资者最为重视的（）。
A、安全性B、流动性C、稳定性D、收益性正确答案：C5、远期合约是一种（）合约。
A、非标准化合约B、期货合约C、期权合约D、标准化合约正确答案：A6、当一个投资组合中的股票数量逐渐增多时,该组合的系统风险将（）。
A、以逐渐减弱的速度增加B、以逐渐减弱的速度减少C、保持不变D、以逐渐增强的速度减少正确答案：C7、（）技术是投资者或者金融机构用来保护他们的全部金融资产免受利率波动影响的策略。
A、免疫B、凹度C、久期D、凸度正确答案：A8、（）是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
A、证券市场B、产品市场C、要素市场D、金融市场正确答案：D9、（）即以低于面值的贴现方式发行，到期按面值兑现,不再另付利息的债券。
A、浮动利率债券B、零息债券C、固定利率债券D、指数债券正确答案：B10、以下有关货币互换的说法正确的是（）。
A、本金交换的方向在互换开始时和利息交换的方向相同，在互换结束时则与利息交换方向相反B、货币互换通常不规定本金水平C、货币互换通常不交换本金D、本金交换的方向在互换开始时和利息交换时方向相反,在互换结束时则与利息交换方向相同正确答案：DIK股价指数期货的交割（）。
金融市场学模拟试题和答案
金融市场学模拟试题和答案一、单项选择题（本大题共10分）1.资金供给者与资金需求者之间的融资活动有哪两种基本形式( )A.股票融资和债券融资B.直接融资和间接融资C.股票融资和银行贷款D.商业票据融资和银行贷款2.以下金融市场的参与者与其他参与者不是按同一分类标准的( )A.投资者B.套保者C.监管者D.金融中介3.以下金融活动面临金融机构面临逆向选择的是( )A.支票账户B.存款业务C. 代售国债D.发售军运会纪念币4. 贴现债券通常在票面上（），是一种折价发行的债券。
A不标明折价率 B 规定利率 C 不规定利率D 标明折价率5.贴现债券的实际收益率与票面利率相比( )A.高B.相等C.低D.不确定6.我国证券交易所的组织形式是( B )A.公司制B.会员制C.合伙制D.席位制7.报价价差指标是从( C ）角度来衡量流动性。
A．即时性 B．弹性C．宽度 D．深度8.可转换债券转换为普通股，会导致公司( D )A.资产总额增加B.资产总额减少C.自有资本不变D.自有资本增加9.根据市场组织形式的不同，可以将股票流通市场划分为( C )A.发行市场和流通市场B.国内市场和国外市场C.场内市场和场外市场D.现货市场和期货市场10．对于开放式基金来说，其成立后的转让，是通过基金证券的( A )。
A．交易所交易 B．私下买卖C．回购操作 D．柜台转让二、多项选择题（本大题共20分）1.证券投资基金的费用包括( A B C )A.销售手续费B.托管费C.管理费D.损耗费2.以下是能引起风险有( D )A.市场利率变动B.合同不健全C.筹资者信用不足D.信息传递出现偏差3.我国证券市场的基本功能是( A B C D )A.为证券提供流动性B.确定证券价格C.配置资金资源D.转换企业经营机制4我国中长期国债的风险主要表现为( B )A.信用风险B.通货膨胀C.经营风险D.财务风险5.外汇期货市场上的双向套利交易有( )A.跨期套利B.跨国套利C.跨市套利D.跨月套利6. 外汇市场的参与者有( )A. 外汇银行B. 外汇经纪人C. 财政部D. 顾客7. 期货市场的作用主要表现在( )A. 风险发现B. 减少损失C. 风险回避D. 价格发现8. 对于投资者而言，期权交易有哪些作用( )A. 期权购买者的风险是无穷大的B. 期权购买者的风险是一定的C. 期权可用于保值D. 期权交易可用于投机9. 证券市场管理的一般原则是( )A. 公开、公正、公平B. 制止背信C. 禁止欺诈、操纵市场D. 保障国际信用10. 我国现在的股票按投资主体来分，可以分为（）不同的类型。
金融市场学模拟考试题(含答案)
金融市场学模拟考试题（含答案）一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、第三市场最早出现于20世纪60年代的( )。
A、美国B、中国C、日本D、欧洲正确答案：A2、( )是指利用金融市场转嫁自己所承担的风险的主体。
A、套期保值者B、套利者C、筹资者D、调控和监管者正确答案：A3、某公司今年的收益为每股1元,今年的每股红利为0.5元,该公司的净资产回报率为10% ,预计该公司能保持这样的净资产回报率,假设该公司的股权资本成本为10% ,那么这个公司的股票价值是多少?( )A、9.5B、15C、10.5D、10正确答案：C4、金融远期合约的种类不包括()。
A、远期股票合约B、远期外汇合约C、远期利率协议D、远期债券合约正确答案：D5、我国率先实现市场化的利率是( )。
A、贷款利率B、同业拆借市场利率C、存款利率D、债券市场利率正确答案：B6、普通股价值分析的方法有( )、市盈率模型和自由现金流分析法。
A、股息贴现模型B、内部收益率C、多元增长模型D、不变增长模型正确答案：A7、在票据贴现过程中下列不是实付贴现金额的影响因素的是( )。
A、收入免税B、贴限额C、贴现期D、贴现率正确答案：A8、投资基金的种类根据不同的标准有不同的分类。
根据组织形式可分为( )。
A、公司型基金,契约型基金B、股票基金,债券基金C、国内基金,国家基金D、收入型基金,成长型基金正确答案：A9、期权价格的影响因素有( )。
A、标的的资产市价B、期权的协议价格C、期权的有效期D、以上都是正确答案：D10、在不同的汇率标价方式下,远期汇率的计算方法不同,下列不正确的是( )。
A、间接标价法下,远期汇率=即期汇率+贴水B、直接标价法下,远期汇率=即期汇率-贴水C、直接标价法下,远期汇率=即期汇率+升水D、间接标价法下,远期汇率=即期汇率+升水正确答案：D11、假设一张票据面额为80000元,90天到期,月贴现率为5‰,则该张票据的实付贴现额为 ( )元。
金融市场学期末考试模拟试题2及答案
金融市场学模拟试题（二）一、相关概念解释（每题10分，共30分）1.即期外汇交易和外汇远期交易答案：即期外汇交易又称现汇交易，是交易双方以当时外汇市场价格成交，并在成交后两个营业日办理有关交割的外汇交易。
即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的一种外汇交易方式，因交割时间短，外汇风险小。
外汇远期交易是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率及交割时间、地点等，并于将来某个约定时间进行交割的一种外汇买卖方式。
外汇交易中买卖双方签订的合同称为远期合约。
远期合同的期限一般是按月计算，最常见的为1、2、3个或6个月，也可长达12个月。
2.外国债券和欧洲债券答案：外国债券：至一国借款人在本国以外的某一国家发行的以该国货币为面值的债券。
其主要特点是债券面值与发行市场同属一个国家。
在某些国家发行的外国债券具有特定的名称。
如杨基债券、武士债券、大狗债券、伦布朗债券欧洲债券：指一国借款人在本国某个国家发行的一外国货币即欧洲货币为面值的债券。
欧洲债券通常同时在几个国家的金融市场上发行，特点是债券发行人、债券面值货币和债券发行市场分别属于不同的国家。
3.买入套期保值和卖出套期保值答案：买入套期保值（买期保值、多头保值）：交易者在期货市场中购入期货合约（即买空），持有多头头寸以保障其在现货市场的空头头寸，避免价格上涨带来的风险。
具体讲：指商品供应者在现货市场卖出商品的同时，在期货市场上买入同等数量的期货，以防止在卖出后因价格上涨所带来的风险，即购入期货持有多头以保障其在现货市场的空头。
卖出套期保值（卖期保值、空投保值）：指商品需求者在现货市场卖进商品的同时，在期货市场卖出同一数量的期货，以防止买进后因价格下降受到损失。
即卖出期货持有空投以保证现货市场上的多头，也即保证买价不因价格下跌带来损失。
二、问答题（每题10分，共４０分）1.什么是金融市场？答案：金融市场是现代金融的重要组成部分，也是金融系统的核心。
金融市场学模考试题与答案
金融市场学模考试题与答案一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、远期利率协议中结算日至到期日之间的天数指的是( )。
A、到期日B、确定日C、结算日D、合同期正确答案：D2、下列哪项是金融期权( )。
A、利息期权B、盈亏期权C、现货期权D、远期交易正确答案：C3、( )是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票。
A、普通股B、成长股C、蓝筹股D、优先股正确答案：D4、同业拆借市场最早出现在()。
A、英国B、德国C、新加坡D、美国正确答案：D5、金融市场的()是指金融市场具有聚集众多分散的小额基金,成为可以投入社会再生产资金的能力。
A、调节功能B、聚敛功能C、配置功能D、信息和监督功能正确答案：B6、下列选项中属于政府短期债券的市场特征的是( )。
A、违约风险大B、收入免税C、流动性弱D、面额大正确答案：B7、()是指两种货币在未来某一日期交割的买卖价格。
A、远期汇率B、远期外汇合约C、国际汇率D、外汇合约正确答案：A8、期权价格的影响因素为( )。
A、期权的时间价值B、有红利资产C、标的资产的市场价格与期权的协议价格D、资产交换期权正确答案：C9、有价证券的二级市场是指( )。
A、资本市场B、证券转让市场C、证券发行市场D、货币市场正确答案：B10、无风险收益率为0.07,市场期望收益率为0.15,证券X期望收益率为0.12,β值为1.3,那么你应该( )。
A、卖出X,因为它被高估了B、卖出X,因为它被低估了C、买入X,因为它被高估了D、买入X,因为它被低估了正确答案：A11、YDB表示( )。
A、贴现收益率B、真实年收益率C、等价收益率D、股票收益率正确答案：A12、流动性是指以合理的价格迅速交易的能力,即具有( )。
A、按时性,价格影响很小B、即时性,价格影响很小C、即时性,价格影响很大D、稳定性,价格影响很小正确答案：B13、半强式有效市场假说意味着( )。
A、技术分析无效,但是基本面分析有效B、基本面分析无效,但是技术分析有效C、技术分析和基本面分析均无效D、技术分析无效,但是对基本面分析既未证明其有效也没有证明其无效正确答案：C14、权证与股票期权的区别在于( )。
金融市场学期末考试模拟试题5及答案
金融市场学模拟试题（五）一、解释相关概念（每题10分，共40分）1.套期保值和套期图利答案：套期保值：指交易者在期货市场上，做一笔与现货市场商品种类、数量相同，但交易部位相反的期货合约，用来抵销现货市场交易中所存在的价格风险的一种交易方式。
套期保值：是把期货交易市场当作转移价格风险的场所。
操作过程是对冲平仓的过程。
套期图利是期货投机交易中的一种特殊方式，它利用期货市场中不同月份、不同市场、不同商品之间的相对价格差，同时买入和卖出不同种类的期货合约，来获取利润。
套期保值和套期图利虽独立为两类业务，但两类主体在市场活动中是相互依存，相辅相成的关系。
2.集合制和竞价制答案：集合制竞价：即所有的交易订单不是在收到之后立刻予以竞价撮合，而是由交易中心（如证券交易所的电脑撮合中心）将在不同时点收到的订单积累起来，到一定的时刻再进行集中竞价成交。
连续竞价制：连续竞价方式下，证券交易可在交易日的各个时点连续不断地进行。
投资者在做出买卖决定后，向其经纪商发出买卖委托，经纪商再将该买卖订单输入交易系统，交易系统即根据市场上已有的订单进行撮合，一旦按照有关竞价规则，有与之相匹配的订单，该订单即刻可以得以成交。
集合制和竞价制都是股票交易的竞价制度。
3.一级市场和二级市场答案：一级市场：首次发行证券或发售某种金融资产的市场，也称初级市场或发行市场。
二级市场：是已发行证券的流通市场，又称为次级市场或交易市场，是各种金融工具进行交易的枢纽。
一级市场是二级市场存在的前提，二级市场是一级市场的延伸和条件。
4.期货交易和期权交易答案：期货交易：指债券交易双方在成交后按照合约规定的条件在未来某一确定远期进答案：期货交易：行交割的方式。
期权交易：又称选择权交易，指在未来某一特定时间或时期内买进或卖出一定数量的相关资产的权利。
为了获得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数量的费用，即期权费，又称为保险费。
期权交易是在期货交易的基础上产生的。
金融市场学模考试题与参考答案
金融市场学模考试题与参考答案一、单选题（共80题，每题1分，共80分）1、商业票据的期限是（）天。
A、270B、180C、60D、90正确答案：A2、下列不属于商业票据市场的要素的是（）。
A、发行者B、销售渠道C、投资者D、企业正确答案：D3、债券的价格与债券的收益率成（）关系。
A、正比例B、没有关系C、反比例正确答案：C4、一个9年期的债券,到期收益率为10%,修正久期为6. 5年。
如果市场利率上升0.5%,预计这个债券的价格变化为（）。
A、 -3.25%B、3.25%C、-4. 5%D、4. 5%正确答案：A5、将剩余索取权和剩余控制权进一步划分成不同层次并进行组合，可以设计出不同种类的股票,那么股票的种类有（）.A、常规股和优先股B、普通股和优先股C、特殊股和优先股D、一般股和优先股正确答案：B6、对于市盈率模型,如果股票的实际市盈率高于其正常市盈率,说明该股票价格被（）。
A、高于B、低估C、低于D、高估正确答案：D7、下列哪个有关货币市场共同基金的描述是错误的？（）A、提供一种有限制的存款帐户B、拥有政府有关金融保险机构提供的支付保证C、投资于货币市场中的高质量投资组合D、所受到的法规限制较少正确答案：B8、期货交易双方所承担的盈亏风险都是（）。
A、零风险B、有限的C、无限的D、投机风险正确答案：C9、以下不属于掉期交易的三种形式的是（）。
A、即期对远期B、即期对即期C、明日对次日D、远期对远期正确答案：B10、马科维茨资产组合理论最主要的内容是（）。
A、以提高收益为目的的积极的资产组合管理B、非系统风险的识别C、资产组合的分散风险作用D、系统风险可消除正确答案：CIK合理的交易制度设计应使交易制度效应（），尽量减少证券价格在反映信息过程中的噪音。
A、最大化B、最小化C、上下浮动D、不变正确答案：B12、资本市场是指期限在（）的金融资产交易的市场。
A、一年以内B、两年以内C、一年以上D、两年以上正确答案：C13、下列选项中哪个正确描述了看涨期权？（）A、以某个固定价格购买资产的义务B、以某个固定价格购买资产的权力C、以某个固定价格出售资产的义务D、以某个固定价格出售资产的权力正确答案：B14、当出现较大的利率变动时,运用久期计算的债券价格与实际价格相差较大,原因是凸度的存在,经过凸度调整后,价格误差（）。
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金融市场学模拟试题及参考答案
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
1.金融市场最基本的构成要素是( )
A.金融市场参与者、金融市场价格和监管者
B.金融市场交易工具、金融市场价格和中介
C.金融市场参与者、金融市场交易工具和金融市场的组织方式
D.金融市场交易工具和金融市场价格
2.一些信誉卓越、资本雄厚、经营效果好、事业处于稳定上升阶段的大公司发行的股票称为( )
A.蓝筹股
B.成长性股票
C.投机性股票
D.周期性股票
3.通过为市场参与者报出买入价格和卖出价格，从而获取价差收入的金融专业机构（人员）是( D )
A.经纪人
B.交易商
C.承销商
D.做市商
4.流动性的影响因素包括（）。
A．交易机制、市场参与者的行为和经济周期B.交易机制、监管规则和经济周期
C.市场参与者的行为、监管规则和经济周期
D.交易机制市场、参与者的行为和资本结构
5.影响资金需求的因素不包括（）
A.借款人购买资产的效用
B.未来支出的需求
C.本地区经济周期所处阶段
D.对抵押物的要求情况
6.期货交易中，市场风险的防范机制是( )
A.价格限额
B.保证金制度
C.逐日盯市制度
D.成交量限制
7.以私募方式筹集资金并利用杠杆融资投资于公开交易的证券和金融衍生品的投资基金称为( )
A.套利基金
B.对冲基金
C.在岸基金
D.上市基金
8.当利率变化较大时( )
A.当利率上升幅度较大时，久期低估了债券价格的下降
B.当利率上升幅度较大时，久期高估了债券价格的下降
C.当利率上升幅度较大时，久期低估了债券价格的上升
D. 当利率上升幅度较大时，久期低估了债券价格的上市
9.一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。
预计ABC公司未来3年股利分别为0.5元、0.7元、1元。
在此以后转为正常增长，增长率为8%。
则该公司股票的内在价值为（）元。
A.11.77
B.12.08
C.13.08
D.12.201O.
11.由出票人签发，要求付款人按照约定的付款期限，向指定的收款人无条件支付一定金额的票据称做( )
A.本票
B.支票
C.保单
D.汇票
12.市场交易的隐形成本包括(C )
A.手续费
B.税收
C.价差
D.通讯费
13.某位投资者计划进行债券投资，选择了同一资本市场上的A和B两种债券。
两种债券的面值、票面利率相同，A债券将于一年后到期，B债券到期时间还有半年。
已知票面利率均小于市场利率。
下列有关两债券价值的说法中正确的是（B ）。
（为便于分析，假定两债券利息连续支付）
A.债券A的价值较高
B.债券B的价值较高
C.两只债券的价值相同
D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低
14.下列不属于货币政策工具的是( C )
A.法定存款准备金率
B.再贴现利率
C.公开市场操作
D.短期融资券
15.下列属于非系统性风险的是( A )
A.财务风险
B.市场风险
C.购买力风险
D.利率风险
16.A级债券的AAA级债券信誉最高、风险最小，被称作是( )
A.垃圾债券
B.金边债券
C.投资家债券
D.投机性债券
17.金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力是指( )
A.流动性
B.透明度
C.风险性
D.期限性
18.一张票面价值为1000元的债券，其票面利率为1O％，市场价格为850元，则该债券的即期收益率为( )
A.11.43％
B.11.76％
C.12.05％
D.12.47％
19.由政府或金融管理部门或者中央银行确定的利率是（）。
A.公定利率
B.一般利率
C.官定利率
D.实际利率
20.已知无风险利率为3％，市场组合的收益为8％，若某只股票的贝塔系数为1.5，那么，根据CAPM模型，该股票的期望收益率为( )
A.9.5％
B.1O.5％
C.10％
D.11％
二、名词解释题(本大题共5小题，每小题3分，共15分)
1.预期收益率
2.变差系数
3.回顾期权
4.反转策略
5.熊猫债券
三、简答题（本大题共5小题，每小题4分，共20分）
1.远期外汇交易的特点是什么？
2.在信贷资金理论中利率是如何决定的?
3.金条的投资策略是什么？。
4.单个证券收益率的决定因素有哪些？
5.同业拆借市场的作用是什么？
四、推导题（本大题共1小题，每小题8分，共7分）
推导执行价格、到期日相同的欧式看涨期权和欧式看跌期权之间的平价关系。
五、计算题（本大题共3小题，每小题8分，共24分）
1.假设一种无红利支付的股票目前的市价为100元，无风险连续复利年利率为5%，求该股票3个月期远期价格。
2..请举例说明如何计算久期，要求有具体数据与计算过程。
3．公司甲和乙欲借款200万元，期限5年，它们面临的利率如下表所示：
甲公司希望借入浮动利率借款，乙公司希望借入固定利率借款。
请为银行设计一个互换协议，使银行可以每年赚0.1%，同时对甲、乙双方同样有吸引力。
六、论述题（本大题共2小题，每小题7分，共14分）
1.结合现实说明影响股票价格变动的因素。
2.金融市场的发展趋势。
答案
一、单项选择题
1-5 CADDB 6-10 CBBAD
11-15 DCBCA 16-20 CABCB
二、名词解释题
参见课本，准确理解和表述即可。
三、简答题
1.参见课本P.268
2.参见课本P.45-50
3.参见课本P.290
4.参见课本P.51
5.参见课本P.123
四、推导题
参见课本P.248
五、计算题
项目甲公司乙公司两公司的利差
固定利率筹资成本12% 13.4% 1.4%
浮动利率筹资成本LIBOR+0.1% LIBOR+0.6% 0.5%
融资相对比较优势固定利率浮动利率
如果甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率资金，则二者借入资金的总成本为LIBOR+12.6%
如果甲公司借入浮动利率资金，乙公司借入固定利率资金，则二者借入资金的总成本为LIBOR+13.5%
可见，第一种筹资方式组合发挥了各自的优势，降低了筹资总成本，共节约0.9%
互换过程：甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮动利率额资金，并进行利率互换。
甲公司替乙公司支付浮动利率，乙公司替甲公司支付固定利率。
假定二者均分，即各获得0.45%
在这一过程中，甲公司向固定利率债券人支付12%的固定利率，向乙公司支付LIBOR+0.1%-0.45%=LIBOR-0.35%的浮动利率，并从乙公司收到12%的固定利率。
因此，甲公司所需支付的融资总成本为12%+LIBOR-0.35%-12%=LIBOR-0.35%,比他直接以浮动利率方式直接筹资节约0.45%。
乙公司需要向浮动利率债权人支付LIBOR+0.6%的浮动利率，向甲公司支付12%的固定汇率，
并从甲公司收到LIBOR-0.35%的浮动利率。
因此，乙公司所需支付的融资成本为：LIBOR+0.6%+12%-(LIBOR-0.35%)=12.95%，比他以固定利率方式直接筹资节约0.45%。