投资学试题及答案
《投资学》复习题
一、单项选择题
1、如果你相信市场是（ ）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
a. 半强式 b. 强式
c. 弱式 d. a、b和c
2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。
A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费
3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( )
a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关
c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关
4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（ ）
A、未来事件能够被准确地预测。 B、价格能够反映所有可得到的信息。
C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。 D、价格不起伏。
5. 市场风险也可解释为（ ）。
a. 系统风险，可分散化的风险 b. 系统风险，不可分散化的风险
c. 个别风险，不可分散化的风险 d. 个别风险，可分散化的风险
6．半强式有效市场假定认为股票价格（ ）
A、反映了已往的全部价格信息。 B、反映了全部的公开可得信息。
C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。 D、是可以预测的。
7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（ ）
A．再贴现 B．承兑 C．转贴现 D．多次贴现
8、其他条件不变，债券的价格与收益率（ ）。
a. 正相关 b. 反相关
c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关
9．在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（ ）。
A、 真实无风险回报率 B、 股票风险溢价 C、 资产回报率 D、 预期通胀率。
10．我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。 A 5％ B 10％ C 15％ D 20％
11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。
A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃
12、以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做（ ）
A．证券承销人 B．证券交易经纪人 C．证券交易所 D．证券结算公司
13、期权交易是对______的买卖。
A 期货 B 股票指数 C 某现实金融资产 D 一定期限内的选择权
14、下面关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是__ ___。
A 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，但变动程度不同
B 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致的，但变动程度相同
C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的
D 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率之间没有什么关系
15、反映企业在某一特定时点财务状况的报表是_____。
A 资产负债表 B 损益表 C 成本明细表 D 现金流量表
16、如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为______。
A 无风险利率
B 市场证券组合的预期收益率
C 市场证券组合的预期超额收益率
D 所考察证券或证券组合的预期收益率
17. 下列各项中，投资风险最大的是( )。
A.可转换债券 B.定期存款 C.上市股票 D.长期国债
二、判断题
1. 债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。（ ）。
2.在竞价交易制度下，交易是在对投资者的交易指令排序后，经过专家会员或电子设备集中撮合后完成的； 在报价驱动交易制度下，交易是在投资者和做市商之间(有时是在做市商和做市商之间)通过电话或网络协商后实现的，成交价格是做市商的报价。（ ）。
3. 违约风险高的收益率比较高，违约风险低的债券的收益率比较低。（ ）。
4．证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。（ ）
5、β值衡量的是证券的系统风险，它表示证券收益波动对市场平均收益波动的敏感性。（ ）
6、可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票的特殊公司证券。（ ）
7、资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。（ ）
三、多选题
1. 证券投资主体包括______。
A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构
2.股票的特征表现在______。
A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性
3. 债券的特点是：______。
A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流动性
4. 开放型投资基金与封闭型投资基金相比，具有______优点。
A 随时可按净值兑现 B 流动性强 C 投资风险小 D 安全便利
5、期权交易与期货交易的区别有______。
A 交易对象不同
B 交易双方的权利和义务不同
C 交易双方承担的风险和可能得到的盈亏不同
D 缴付的保证金不同
6、以下属于无差异曲线的特征的是______。
A 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度
B 无差异曲线具有正的斜率
C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线
D 不同的投资者具有不同类型的无差异曲线
7、用于对公司资本结构进行分析的指标有_____。
A 资产负债比率 B 股东权益比率
C 长期负债比率 D 应收帐款周转率
8、关于债券的持续期的说法正确的是______。
A 债券的持续期又称久期
B 债券的持续期由马柯维茨提出
C 债券的持续期是一种测度债券发生现金流平均期限的方法
D 债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性
三、简答题 1.简述什么是有效市场假说
有效市场假说理论认为，在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅速地被投资者知晓。随后，股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地反映该组信息，从而使得投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。只要证券的市场价格充分、及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。
2.什么是资本市场线？什么是证券市场线？他们之间有何不同和联系?
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2、效率市场的三种假说及其含义。
（1）有效市场假设（有效市场）的弱式说明股票价格及时反映了市场数据，市场数据由股票价格和交易量决定。技术人员通过对股票价格在过去的变动来预测其将来走势。这样，如果有效市场假设的弱式奏效，则技术人员的工作毫无价值。
（2）有效市场假设（有效市场）的半强式说明股票价格包含了所有的公开信息。这些公开信息包括市场数据和所有其他可得的公共信息。例如，财务报表和所有跟公司有关的报刊上报道的消息。因而，市场信息只是所有公共信息的一部分。这样，如果有效市场假设（有效市场）的半强式奏效，则其弱式也一定同样奏效。那
（3）有效市场假设（有效市场）的强式说明所有的信息（公开的和私下的）都立刻反映在股票价格上。公共信息是所有信息的一部分，如果有效市场假设（有效市场）的强式奏效，则半强式也一定奏效。有效市场假设的强式说明，即使某人可获得内部消息（不管是合法还是非法获得的），也不可能在市场上一直有上乘表现。
3、股票和债券的差异。
股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的表现形式。投资者通过购买股票成为发行公司的股东，依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。
债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券，其特点是收益固定，风险较小。
股票和债券相比，它们的联系和区别参见课本35页。
4、讨论普通股估价的戈登模型或固定红利贴现模型。包括模型的假设、优点和缺点。
即，我们讲的零增长模型和不变增长模型，参加课本164-165.
四、计算题
1．NE公司发行在外的股票既有优先股，也有普通股。NE公司刚刚支付了每股3元的优先股股利和每股2元的普通股股利。
（1）假设优先股股利是固定的，与NE公司的优先股具有相似风险的优先股股票的收益率是8.6%，估计一下NE公司优先股股票的价值是多少？
（2）假设NE公司优先股股票目前的市场价是36.12元，怎么解释估计的价值与观察到的市场价格之间的差异？
（3）假设NE公司普通股股利预计在今后的三年中以每年8%的比率提高，三年之后增长率将固定在4%。如果对这种类别的投资要求的回报率是12%，估计一下NE公司普通股股票的价值是多少？
（4）假设NE公司普通股股票目前的市场价是36.12元，怎么解释估计的价值与观察到的市场价格之间的差异？
（1）V＝D/（k－g），因为优先股的股利固定，所以股利增长率g＝0，因此，优先股的估算价值为：V＝3/（8.6%－0）＝34.88元。
（2）股票价格是市场供求关系的结果，不一定反映该股票的真正价值，而股票的价值应该在股份公司持续经营中体现。目前优先股市场价是36.12元，而估算价是34.88元，说明市场价被高估了，投资者应减持或抛售股票。
（3）每年的预期股利和股利现值分别为：
第一年：预期股利D1＝2×（1+0.08）＝2.16，股利现值为2.16/（1+0.12）＝1.928
第二年：预期股利D2＝2.16×（1+0.08）＝2.332，股利现值为2.332/（1+0.12）2＝1.859
第三年：预期股利D3＝2.332×（1+0.08）＝2.518，股利现值为2.518/（1+0.12）3＝1.793
总计D＝1.928+1.859+1.793＝5.58
第四年：D0＝1/（1+k）4×D4/（K－g2）＝1/（1+0.12）4×2.518×（1+0.04）/（0.12－0.04）
＝1/1.574×2.618/0.08＝20.797
NE公司股票内在价值P＝D+D0＝5.58+20.797＝26.377
（4）普通股的内在价值为26.377元，低于市场价36.12元，投资者应减持或抛售该股票。
投资学试题及答案
投资学试题及答案
一、单项选择题（每题2分，共20分）
1. 投资学中，以下哪项不是投资的基本要素？
A. 收益
B. 风险
C. 流动性
D. 价格
答案：D
2. 以下哪种投资工具不属于固定收益证券？
A. 国债
B. 企业债券
C. 股票
D. 银行存款
答案：C
3. 在投资组合理论中，以下哪项是衡量风险的指标？
A. 预期收益率
B. 标准差
C. 夏普比率
D. 贝塔系数
答案：B
4. 以下哪项不是影响股票价格的基本因素？
A. 公司盈利
B. 利率水平
C. 市场情绪
D. 投资者的性别
答案：D
5. 以下哪种投资策略是基于价值投资理念？
A. 成长型投资
B. 动量投资 C. 指数投资
D. 价值投资
答案：D
6. 以下哪项不是金融市场的功能？
A. 资本配置
B. 风险管理
C. 价格发现
D. 娱乐消遣
答案：D
7. 以下哪种金融衍生品不是基于股票的？
A. 股票期权
B. 股票期货
C. 利率互换
D. 股票指数期权
答案：C
8. 以下哪项不是投资银行的主要业务？
A. 证券承销
B. 资产管理
C. 零售银行业务
D. 企业并购咨询
答案：C
9. 以下哪项不是投资风险管理的方法？
A. 风险分散
B. 风险转移
C. 风险回避
D. 风险增加
答案：D
10. 以下哪项不是投资绩效评估的指标？
A. 总收益率 B. 夏普比率
C. 索提诺比率
D. 投资成本
答案：D
二、多项选择题（每题3分，共15分）
11. 以下哪些因素会影响债券的收益率？
A. 利率水平
B. 通货膨胀预期
C. 债券的信用等级
D. 债券的到期时间
答案：ABCD
12. 以下哪些属于投资组合管理的基本步骤？
A. 资产配置
B. 证券选择 C. 时机选择
D. 风险管理
答案：ABCD
13. 以下哪些是投资分析的主要类型？
A. 基本面分析
B. 技术分析
C. 量化分析
D. 宏观经济分析
投资学考试试题及答案
投资学考试试题及答案
一、单项选择题（每题2分，共20分）
1. 投资学中，以下哪项不是投资的基本要素？
A. 投资主体
B. 投资对象
C. 投资时间
D. 投资风险
答案：D
2. 根据现代投资组合理论，以下哪项不是投资组合的风险来源？
A. 市场风险
B. 非系统性风险
C. 系统性风险
D. 投资者情绪
答案：D
3. 在资本资产定价模型（CAPM）中，以下哪项不是模型的基本假设？
A. 投资者都是理性的
B. 市场是有效的
C. 投资者可以无限制地借贷
D. 投资者都是风险厌恶的
答案：C
4. 以下哪项不是金融市场的基本功能？
A. 资本积累
B. 风险管理
C. 价格发现
D. 商品交换
答案：D
5. 以下哪项不是债券的基本特征？
A. 到期日 B. 票面利率
C. 面值
D. 股息支付
答案：D
6. 以下哪项不是股票的基本特征？
A. 股息
B. 优先权
C. 流通性
D. 固定收益
答案：D
7. 以下哪项不是期货合约的基本要素？
A. 合约规模
B. 交割日期
C. 交割地点
D. 股息率 答案：D
8. 以下哪项不是期权合约的基本要素？
A. 执行价格
B. 到期日
C. 期权类型
D. 面值
答案：D
9. 在投资分析中，以下哪项不是财务分析的主要方法？
A. 比率分析
B. 趋势分析
C. 现金流量分析
D. 技术分析
答案：D
10. 以下哪项不是投资决策的主要步骤？ A. 确定投资目标
B. 收集投资信息
C. 评估投资风险
D. 选择投资工具
答案：D
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试题说明
本套试题共包括1套试卷
每题均显示答案和解析
证券投资顾问考试_证券投资顾问业务_真题模拟题及答案_第19套(120题)
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证券投资顾问考试_证券投资顾问业务_真题模拟题及答案_第19套
1.[单选题]
以下符合对风险偏好型客户理财规划描述的是（ ）.
A)投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主
B)投资应遵循组合设计、设置风险止损点，防止投资失败影响家庭整体财务状况
C)投资应以储蓄、理财产品和债券为主，结合高收益的股票、基金和信托投资，优化组合模型，使
收益与风险均衡化
D)不在乎风险，不因风险的存在而放弃投资机会
答案:
B
解析:
A项，是对风险厌恶型投资者理财规划的描述;C项，适合风险中立型投资者;D项，风险偏好型客户愿
意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，并非不在乎风险。
2.[单选题]
如果张某家庭核心资产配置是股票60%，债券30%，货币10%，那么从家庭理财角度看，这种资产结构
符合（ ）家庭的理财特性。
A)成长期
B)形成期
C)衰老期
D)成熟期
答案:
B
解析:
家庭形成期，夫妻年龄比较轻，没有家庭负担，可承受较高的投资风险。
3.[单选题]
证券产品选择的基本原则中，最基本的要求是（ ）
A)收益性原则
B)安全性原则
C)流动性原则
D)客观性原则
答案:
A解析:
证券产品选择的基本原则：1.收益性原则：收益性原则是选择证券产品最墓本的要求。一笔证券投
资的收益等于利息、股息等当前收入与资本増值之和。2.安全性原则：安全性原则是要保证证券投
资的本金不受损失。3.流动性原则：用收回证券投资本金的速度快慢来衡量流动性。证券的流动性
投资学：现代金融理财技术理论（后附：答案）
投资学：现代⾦融理财技术理论（后附：答案）
第九章现代⾦融理财技术理论
练习题:
⼀、名词解释：1、预期收益
2、期望收益率
3、⽅差
4、投资者共同偏好规则
5、协⽅差
6、相关系数
7、结合线8、有效组合
9、有效边缘10、资产组合效⽤
11、效⽤⽆差异曲线12、最优资产组合
13、市场组合14、资本市场线
15、阿尔法系数 16、证券市场线
17、证券特征线18、套利
19、单指数模型20、多指数模型
⼆、判断题：1、组合资产的收益率是各种资产收益率的加权平均。
2、离散程度是指各种收益可能性偏离预期风险的⼤⼩。
3、⽅差（标准差）越⼤，说明实际收益偏离预期收益的离散程度越⼤，风险就越⾼。
4、从正态分布离散程度的⼀般规律来看，实际收益率围绕期望收益左右两个标准差这⼀区域内波动的概率接近99.74%。
5、如果协⽅差是负值，表明资产A和资产B的收益有相互⼀致的变动趋向，即⼀种资产的收益⾼于预期收益，另⼀种资产的收益也⾼于预期收益。6、市场组合中风险证券所占权重完全⼀致，在收益率上完全不相关。
7、所有有效组合都是由风险资产与市场组合再组合的结果。
8、⽆效组合位于资本市场线的下⽅。
9、市场组合中每⼀只风险证券⽐重均⾮零。
10、市场组合是充分分散的组合，因此没有系统风险。
11、协⽅差较⼩的证券，即使其⽅差较⼤，也会被认为是风险较⼩的证券。
12、资产的阿尔法系数为正，表明它位于证券市场线的下⽅，其价格被低估。
13、任何资产和资产组合的收益与系统风险⽆关，只决定于⾮系统风险的⾼低。
14、套利定价理论是要说明市场均衡时合理价位是如何形成的。
15、资本资产定价模型可以看着是套利定价理论的⼀种特殊情形。
16、套利模型为均衡模型，⽽特征线模型为⾮均衡模型。17、单个证券因为随机误差项的⼲扰，收益率同共同因⼦间不存在完全线性关系，但充分分散的投资组合收益率则与共同因⼦间存在着明显的线性关系。18、在市场均衡时，所有证券或证券组合的期望收益率都取决于风险因⼦的价值。
《投资学》每章习题_以及答案
《投资学》习题
第1章 投资概述
一、填空题
1、投资所形成的资本可分为 和 。
2、资本是具有保值或增值功能的 。 3、按照资本存在形态不同，可将资本分为 、 、 、 等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分
为 、 、 三类。 5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。按照投资主体不同，投
资可分为 、 、 、 四
类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历 、 、 、 等四个阶段。 二、判断题
1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。（ ）
2、无形资本不 具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资本范畴。
（ ）
3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。（ ） 4、直接投资是实物投资。（ ）
5、投机在证券交易中既有积极作用，又有消极作用。（ ）
6、投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以
分离的。（ ）
三、多项选择题 1、投资主体包括（ ）
A．投资所有者主体
B．投资决策主体
C．投资实施主体
D．投资存量经营主体 E．投资收益主体
2、下列属于真实资本有（ ）
A．机器设备
B．房地产
C．黄金 D．股票
E．定期存单
3、下列属于直接投资的有（ ）
A．企业设立新工厂
B．某公司收购另一家公司51%的股权 C．居民个人购买1000股某公司股票 D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动
E．企业投资于政府债券
4、下列属于非法投机活动是（ ） A．抢帽子
B．套利
C．买空卖空
D．操纵市场
E．内幕交易
四、名词解释
投资 投资主体 产业投资 证券投资 直接投资 间接投资
五、简答题
1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？ 2、投资有哪些特点？
3、投资的运动过程是怎样的？
4、投资学的研究对象是什么？
5、投资学的研究内容是什么？
6、试比较主要西方投资流派理论的异同？ 第2章 市场经济与投资决定
国际投资学教程 綦建红 第3版 课后题答案(完整精排版)
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第一章
1.名词解释：
国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。
国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般
带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。
短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。
长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致
较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数
产业能够生存并持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。
资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初
始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？
（一）投资规模，国际投资在这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直
接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.
发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台
(三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。
3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念？
麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入
分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从
(完整版)投资学第10版习题答案05
Chapter 5 - Risk, Return, and the Historical Record
5-1Copyright © 2014 McGraw-Hill Education. All rights reserved. No reproduction or distribution without the prior written consent of McGraw-Hill Education.CHAPTER 5: RISK, RETURN, AND THE HISTORICAL
RECORD
PROBLEM SETS
1.The Fisher equation predicts that the nominal rate will equal the equilibrium real rate plus the expected inflation rate. Hence, if the inflation rate increases from 3% to 5% while there is no change in the real rate, then the nominal rate will increase by 2%. On the other hand, it is possible that an increase in the expected inflation rate would be accompanied by a change in the real rate of interest. While it is conceivable that the nominal interest rate could remain constant as the inflation rate increased, implying that the real rate decreased as inflation increased, this is not a likely scenario.
《投资学》习题及其参考答案
《投资学》习题及其参考答案
第1章 投资概述
一、填空题
1、投资所形成的资本可分为 和 。
2、资本是具有保值或增值功能的 。
3、按照资本存在形态不同，可将资本分为 、 、
、 等四类。
4、根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为 、
、 三类。
5、按研究问题的目的不同，可将投资分成不同的类别。按照投资主体不同，投资可分为 、
、 、 四类。
6、从生产性投资的每一次循环来，一个投资运动周期要经历 、
、 、 等四个阶段。
一、填空题
1、真实资本、金融资本
2、持久性经济要素
3、实物资本、无形资本、金融资本、人力资本
4、实物资本投资、金融资本投资、人力资本投资
5、个人投资、企业投资、政府投资、外国投资
6、试比较主要西方投资流派理论的异同？
7、资金筹集、分配、运用、回收与增值
第2章 市场经济与投资决定
四、问答题
1、一定的经济主体如何才能成为真正的投资主体？
2、计划经济和市场经济下的投资决定有何不同？
3、结合新制度经济学的有关知识，谈谈你对中国投融资制度改革的看法或建议。
四、问答题
1、答：投资主体是指从事投资活动的法人和自然人。投资主体是投资权利体、投资责任体和投资利益体的内在统
一。一定的经济主体要成为真正的投资主体必须具有三个特征：
（1）拥有投资权利，能相对独立地作出投资决策，包括投资目标的确定、投资方式的选择等方面的自主决策。
（2）投资主体必须承担相应的投资风险和责任，包括承担的政治风险、经济风险、法律风险和社会道德风险。
（3）投资主体必须享有一定的投资收益，不能享受投资收益的法人或自然人不是真正的投资主体。
2、答：计划经济和市场经济下投资决定的不同表现在四个方面：
（1）计划经济下的投资决定。计划经济下的投资制度是政府主导型的投资制度。这种投资制度的典型是改革前的
前苏联、东欧、和中国等国家。
①投资主体。政府是主要、甚至是唯一的投资主体。政府投资主体以中央政府为主，包揽了各行各业的几乎所有
投资。企业不是投资主体，只是政府部门的附属和政府投资的实施者。家庭个人投资主体基本上被排斥，只能进
投资学试题及答案 2
《投资学》复习题
一、单项选择题
1、如果你相信市场是（ ）有效市场的形式，你会觉得股价反映了
所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
a. 半强式 b. 强式
c. 弱式 d. a、b和c
2．很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。
A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费
3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( )
a. 组成证券的收益不相关 b. 组成证券的收益正相关
c. 组成证券的收益很高 d. 组成证券的收益负相关
4．如果强式有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（
）
A、未来事件能够被准确地预测。 B、价格能够反映所有可得到的信
息。
C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。 D、价格不起伏。
5. 市场风险也可解释为（ ）。
a. 系统风险，可分散化的风险 b. 系统风险，不可分散化的风险
c. 个别风险，不可分散化的风险 d. 个别风险，可分散化的风险
6．半强式有效市场假定认为股票价格（ ）
A、反映了已往的全部价格信息。 B、反映了全部的公开可得信
息。
C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。 D、是可以预测的。
7. 对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（ ）
A．再贴现 B．承兑 C．转贴现 D．多次贴现
8、其他条件不变，债券的价格与收益率（ ）。
a. 正相关 b. 反相关
c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关9．在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（ ）。
A、 真实无风险回报率 B、 股票风险溢价 C、 资产回报率 D、 预期
通胀率。
10．我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。A 5％ B 10％ C 15％ D 20％11、在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来结束交易。A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃12、以包销或代销方式帮助发行人发行证券的商号或机构叫做（ ）A．证券承销人 B．证券交易经纪人 C．证券交易所 D．证券结算公司13、期权交易是对______的买卖。A 期货 B 股票指数 C 某现实金融资产 D 一定期限内的选择权14、下面关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是__ ___。A 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，但变动程度不同B 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致的，但变动程度相同C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的D 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率之间没有什么关系15、反映企业在某一特定时点财务状况的报表是_____。A 资产负债表 B 损益表 C 成本明细表 D 现金流量表16、如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为______。A 无风险利率B 市场证券组合的预期收益率C 市场证券组合的预期超额收益率D 所考察证券或证券组合的预期收益率17. 下列各项中，投资风险最大的是( )。A.可转换债券 B.定期存款 C.上市股票 D.长期国债二、判断题
[财务投资]投资学作业及答案
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[财务投资]投资学作业
及答案
作业1债券、股票价值分析
债券1、假定某种贴现债券的⾯值是100万元，期限为10年，当前市场利率是10%，
它的内在价值是多少？
债券的内在价值
注：运⽤教材P192公式（8－10）求解。2、某零息债券⾯值为1000元，期限5年。某投资者于该债券发⾏的第3年末
买⼊，此时该债券的价值应为多少？假定市场必要收益率为8%。
第3年末购买该债券的价值＝
注：①零息债券期间不⽀付票⾯利息，到期时按⾯值偿付。
②⼀次性还本付息债券具有名义票⾯利率，但期间不⽀付任何票⾯利息，只在到期时⼀次性⽀付利息和⾯值。
③⽆论是零息债券还是⼀次性还本付息债券，都只有到期时的⼀次现⾦流，所以在给定条件下，终值是确定的，期间的买卖价格，需要⽤终值来贴现。
④⽆论时间点在期初、还是在期间的任何时点，基础资产的定价都是对未来确定现⾦流的贴现。
3、某5年期票⾯利率为8%、⾯值为100元的⼀次性还本付息债券，以95元
的价格发⾏，某投资者持有1年即卖出，当时的市场利率为10%，该投资者的持有期收益率是多少？
注：运⽤补充的⼀次性还本付息债券定价公式求解。4、某⾯值1000元的5年期⼀次性还本付息债券，票⾯利率为6％，某投资者在市场必要收益率为10％时买进该债券，并且持有2年正好到期，请问该投资者在此期间的投资收益率是多少？
注：收益率、贴现率等利率形式均是以年周期表⽰，即年利率。5、某公司发⾏⾯值1000元、票⾯利率为8%的2年期债券（票息每年⽀付两
次）。若市场必要收益率为10%，请计算该债券的价格。
解1（⽤附息债券定价公式计算）：
解2（⽤普通年⾦现值公式简化计算）：6、某机构持有三年期附息债券，年息8%，每年付息⼀次。2年后该债券的价
格为每百元⾯值105元，市场利率为10%，问该机构应卖掉债券还是继续持有？为什么？2年后的理论价值＝108／(1+10%)3-2＝98.18元
⽽市场价格为105元，⾼估，应卖出。7、⾯值是1000美元，年利率10%的3年期国债，债券每年付息⼀次，该债券