2018财务报表分析格力-财务报表综合分析
《财务报表分析》作业4：财务报表综合分析所谓财务综合分析，就是将企业偿债能力、营运能力和获利能力、发展能力等各专项或专题方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，系统、综合、全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖、分析和评价，从而对企业整体财务状况和经济效益做出较为准确、客观的评价与判断。
财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系数分析法、雷达图分析法等，我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。
一、杜邦分析法的核心比率杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。
该体系以净资产收益率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示企业获利能力,资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响作用关系。
杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率＝总资产收益率*平均权益乘数因为：总资产收益率＝销售净利率*总资产周转率所以：净资产收益率＝销售净利率*总资产周转率*平均权益乘数＝（净利润/营业收入）*（营业收入/平均总资产）*（平均总资产/平均净资产）从公式可以看出，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除是企业全部经营成果的概括，权益乘数是资产负债表的概括。
总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，是净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。
二、杜邦分析法的基本框架利用杜邦分析法进行综合分析时，我们可以把各项财务指标之间的关系绘制成杜邦分析图，编制格力电器2014-2016年度的基本框架如下：2014年度格力电器杜邦分析图2015年度格力电器杜邦分析图2016年度格力电器杜邦分析图以上杜邦分析图通过几种主要财务比率之间的相互关系，全面系统直观的对格力电器2014-2016年三年来的财务状况进行了直观的反映。
综合分运用杜邦分析法能够全面、系统、直观的反映出企业的整体财务状况，大大提升了财务报表分析者的分析效率和效果。
正因为如此，运用杜邦分析法进行综合分析时，应着重注意以下几点：1、净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标,是杜邦分析系统的核心。
财务管理及会计核算的目标之一是使股东财富最大化，净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力，说明企业筹资、投资、资产营运等各项财务及管理活动的效率，不断提高净资产收益率是使所有者权益最大化的基本保证。
所以，这一财务分析指标是企业所有者、经营者都十分关心的。
决定净资产收益率高低的因素主要有三个方面，即销售净利率、总资产周转率和权益乘数。
这样分解之后，就可以将净资产收益率这一综合指标发生升降变化的原因具体化，比只用一项综合性指标更能说明问题。
从上面数据可以看出格力电器的净资产收益率较高,尽管2015年较前一年有所下降，但是2016年又有所回升，仍稳定处于行业较为领先的水平。
2、销售净利率反映企业净利润与营业收入的关系，它的高低取决于企业销售收入与成本总额的高低。
其计算公式为:销售净利率＝(净利润/销售收入)*100%，其中，净利润(税后利润)＝利润总额-所得税费用＝主营业务收入+其他业务收入-主营业务成本-其他业务成本-营业税金及附加-期间费用(销售费用+管理费用+财务费用)-资产减值损失+公允价值变动收益(亏损为负)+投资收益(亏损为负)-所得税费用。
要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。
扩大销售收入具有重要意义，它既有利于提高销售净利率，又可以提高总资产周转率。
降低成本费用是提高销售净利率的一个重要手段。
根据格力电器公司2014-2016年的年度报告数据，可以计算出近三年的销售净利率分别为10.35%、12.91%、14.33%，该企业三年的销售毛利率在同行业中处于中上水平，远远要高于同行业的四家企业平均值。
销售毛利水平的高低主要取决于企业的成本和成本管理水平的高低，通过销售毛利率可以看出该企业的成本管理还是不错的。
3、影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。
资产总额由流动资产与非流动资产组成，它们的结构合理与否将直接影响资产的周转速度。
一般来说，流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力，而非流动资产则体现企业的经营规模，发展潜力。
两者之间有一个合理的比率关系。
如果发现某项资产比重过大，影响资产周转，就应深入分析其原因。
企业持有的货币资金超过业务需要，就会影响企业的获利能力:如果企业占有过多的存货和应收账款，则会影响企业的偿债能力。
根据格力电器公司2014-2016年的资产周转率分别为0.966、0.633、0.64，可以看出该公司总资产周转率从15年总资产周转率比14年下降了0.333,2016年基本和15年持平，15年和16年的总资产周转率较低,说明格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率有所降低,虽自身的总资产周转速度在放慢，但该公司总资产周转率在同行业中的速度还是较快的。
说明企业销售能力在增强，总资产运用效率在转好，其结果将使企业的偿债能力和盈利能力逐步增强。
4、权益乘数产要受资产负债率指标的影响。
负债比率越大，权益乘数就越高，说明企业的负债程度比较高，在给企业带来了较多的财务杠杆利益的同时，也带来了较多的风险。
根据格力电器公司2014-2016年的平均权益乘数分别为3.68、3.47、3.39，虽然三年来略有降低,但数值仍然较大,企业资产对负债的依赖程度较高,企业承担的风险也较大。
对权益乘数的分析要联系销售收入分析企业的资产使用是否合理，在资产总额不变的条件下，适当开展负债经营，可以减少所有者权益所占的份额，从而达到提高所有者权益净利率的目的；在权益总额及资本结构相对稳定的情况下，加速资产周转也可以提高企业的偿债能力和盈利能力。
5、销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系,从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。
格力电器2014-2016年的销售净利率分别是从数据来看，格力电器2014年-2016年三年来的销售净利率分别是10.35%、12.91%、14.33%，三年来呈现一直上升的状态，说明格力电器的经营管理较为合理，获利能力逐年提升。
三、杜邦分析法对各指标分析1、从短期偿债能力角度看，格力电器有着很强的营运资本，流动比率和速动比率及现金比率较好，说明格力电器把大部分资金都用于企业的运营和发展，企业的短期偿债能力很强。
从长期偿债能力的几个数据指标看，有可能会得出企业财务风险有所提高，有可能存在不能偿还到期债务的风险。
但是格力电器的利息偿付倍数很高，说明格力电器的负债经营赚取的利润远远大于负债的资金成本，偿还需支付的利息的能力很强。
所以综合起来看，格力电器还是有很强的长期偿债能力。
综合来看，格力电器有着很强的营运资本，短期偿债能力和速动比率及现金比率较好，说明格力电器把大部分资金都用于企业的运营和发展，且他的利息偿付倍数远远大于同行业。
因为企业营业收入稳定可靠，获利有保障，即使企业负债筹资数额较大，也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息，财务风险较小。
2、从短期资产营运能力分析，可以看出格力电器2016年应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率较2015年有所下降，比2014年略有上涨。
表明企业的营运资金过多地滞留在应收账款上、存货上，影响资金的周转，流动资产变现力减弱，资金的机会成本变大。
长期资产营运能力分析，可以看出该企业固定值产周转率从14年的9.644降到了16年的6.651，固定资产周转天数由37天上升到了54天，公司固定资产利用效率有所降低。
长期投资还要进一步改善，争取为企业带来更多的收益。
企业总资产周转率基本维持在一个较平稳的状态，表明企业总资产运用效率较好，进而可以保证企业的盈利能力。
3、格力电器2016年的营业利润率、销售净利率均比前两年有所增长，说明了企业主营业务的获利能力增强;该企业2016年的总资产收益率比2015年要低，表明该公司资产管理的效果、企财务管理水平也低于2015年，企业的获利能力也就低于2015年。
格力电器2016年的净资产收益率指标相比前两年有了明显的上升，这说明该企业的管理者加强了企业的销售环节，提高了企业的管理水平降低了企业的成本费用，使得企业的净利润出现了较大增长，从而带动了净资产收益率的增长。
2016年每股收益比2015年下降了，影响每股收益的因素除净利润外，还跟普通股股数有着密切的关系，从前面指标中可以看出公司的净利润比前两年都有明显增加，那么有可能是2016年有增发新股等增加普通股股数的因素存在，才导致每股收益下降，要综合看待企业的获利能力。
通过上述分析可以总体看出格力电器2016年在家电行业整体行业不是太乐观的情况下，虽然跟2015年相比获利能力有所下降，但是跟同行业相比公司的盈利水平还是保持在一个较高的水平。
综合以上各种因素，总体看来，格力电器2016年在家电行业整体不是太乐观的情况下，虽然公司的偿债能力、营运能力、获利能力虽比2015年略有下降，但跟同行业相比还是处于优势的。
要综合看待企业的获利能力。
格力电器面对家电行业生存环境日趋复杂，行业竞争愈发激烈，单纯依靠价格竞争与营销投放的粗放型经营模式被实践证明是不可持续的背景下，公司持续推进商业模式转型、加大产品与技术创新力度、实施引领发展战略、深化多品牌运作、整合集团家电上游资产、推动商业流通业务快速发展、推进长期激励机制建设，积极应对外部环境带来的不利影响，不断提升公司综合竞争力，实现了业绩持续稳步增长。
2016年，公司总体经营业绩优良，保证了有质量的增长。
公司在成长性、股东回报、公司治理、持续创新等多方面的努力得到市场认可。
可见，格力电器是具有竞争力和盈利能力的家电行业领先企业。
四、建议1、在充分考虑公司的信用政策情况下，加强公司应收账款的管理力度，尽可能减少收账费用和坏账损失，加快资金的回笼。
2、加强公司存货的管理分析，加快存货的销售速度，及时回笼资金。
3、长期投资还要进一步改善，争取为企业带来更多的收益。
4、追求高能效产品销售占比的提升和消费升级需求的满足。
加强产品的研发和创新，充分利用品牌、渠道优势推进业务快速发展，技术创新能力能否快速提升，以满足市场竞争和消费结构变化的需求，将是其未来制胜的关键。
5、家电行业竞争激烈，公司必须加大销售的力度，开拓市场，抢占市场份额，增加企业的销售收入，加强控制公司的各项成本，尽可能的降低成本，提高公司利润。
6、公司的管理重点应集中在总资产周转率的提高方面，提高企业资产综合利用效果。
7、合理利用财务杠杆作用，企业的经营者应审时度势，全面考虑，在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在两者之间权衡，从而作出正确决策。
2018年财务报表分析网上作业：任务1格力电器偿债能力分析
《财务报表分析》作业1：偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动比率= 流动资产流动负债速动比率=速动资产=流动资产-存货流动负债流动负债现金比率=可立即运用资金=货币资金+交易性金融资产流动负债流动负债格力电器近三年的短期偿债能力分析指标1．流动比率。
是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
2018年财务报表分析网上作业任务2格力电器营运能力分析
《财务报表分析》作业2：营运能力分析企业营运能力要紧指企业营运资产的效率与效益。
企业营运资产的效率要紧指资产的周转率或周转速度。
企业营运资产的效益一般是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。
企业营运能力分析确实是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评判企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。
因此，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，营运能力分析是了解企业财务状况稳固与否和获利能力强弱的关键环节。
一、格力电器近三年营运能力指标分析依照格力电器公司2021—2016年的年度报告数据，能够取得以下营运能力计算分析表。
格力电器近三年营运能力分析指标（一）总资产周转率分析总资产周转率：是指企业一按时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一按时期内（一样为一年或一个营业周期）的周转次数。
另外总资产周转率还能够采历时刻形式表示的总资产周转天数来表达。
其计算公式为：总资产周转次数= 营业收入/总资产平均余额，其中：总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2；总资产周转天数=360/总资产周转次数。
从公式可看出，总资产周转速度快，说明企业利用全数资产进行经营的效率高，资产的有效利用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强；反之，说明企业利用全数资产进行经营活动能力差，效率低，最终还将阻碍企业的获利能力。
若是企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业那么应采取适当方法提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时处置，提高总资产周转率。
总资产周转次数越多，周转天数越少，那么说明一家公司全数资产的利用效率越高，公司的获利能力就越强。
从表中能够看出格力电器2021—2016年总资产周转率别离为、、，说明格力电器在这段时期利用全数资产进行经营的效率低，其结果将使公司的偿债能力和获利能力减弱。
（二）固定资产周转率分析固定资产周转率：是指企业一按时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的固定资产在一按时期内（一样为一年或一个营业周期）的周转次数，另外固定资产周转率还能够采历时刻形式表示的固定资产周转天数来表达。
财务报表分析格力财务报表综合分析
《财务报表分析》作业4：财务报表综合分析所谓财务综合分析，就是将企业、和、发展能力等各专项或专题方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，系统、综合、全面的对，进行解剖、分析和评价，从而对做出较为准确、客观的评价与判断。
财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系数分析法、雷达图分析法等，我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。
一、杜邦分析法的核心比率杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系,简称杜邦体系,是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。
该体系以净资产收益率为龙头,以资产净利率和权益乘数为核心,重点揭示企业获利能力,资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响作用关系。
杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率＝总资产收益率*平均权益乘数因为：总资产收益率＝销售净利率*总资产周转率所以：净资产收益率＝销售净利率*总资产周转率*平均权益乘数＝（净利润/营业收入）*（营业收入/平均总资产）*（平均总资产/平均净资产）从公式可以看出，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除是企业全部经营成果的概括，权益乘数是资产负债表的概括。
总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，是净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。
二、杜邦分析法的基本框架利用杜邦分析法进行综合分析时，我们可以把各项财务指标之间的关系绘制成杜邦分析图，编制格力电器2014-2016年度的基本框架如下：2014年度格力电器杜邦分析图2015年度格力电器杜邦分析图2016年度格力电器杜邦分析图以上杜邦分析图通过几种主要财务比率之间的相互关系，全面系统直观的对格力电器2014-2016年三年来的财务状况进行了直观的反映。
综合分析，格力电器近三年来净资产收益率及其他驱动因素的变化趋势如下：运用杜邦分析法能够全面、系统、直观的反映出企业的整体财务状况，大大提升了财务报表分析者的分析效率和效果。
2018财务报表分析网上作业_任务2格力电器营运能力分析
《财务报表分析》作业2：营运能力分析企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。
企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。
企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。
企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。
因此，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，营运能力分析是了解企业财务状况稳定与否和获利能力强弱的关键环节。
一、格力电器近三年营运能力指标分析根据格力电器公司2014—2016年的年度报告数据，可以得到以下营运能力计算分析表。
（一）总资产周转率分析总资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数。
另外总资产周转率还可以采用时间形式表示的总资产周转天数来表达。
其计算公式为：总资产周转次数= 营业收入/总资产平均余额，其中：总资产平均余额=（期初总资产余额+期末总资产余额）/2；总资产周转天数=360/总资产周转次数。
从公式可看出，总资产周转速度快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强；反之，说明企业利用全部资产进行经营活动能力差，效率低，最终还将影响企业的获利能力。
如果企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业则应采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时处理，提高总资产周转率。
总资产周转次数越多，周转天数越少，则表明一家公司全部资产的利用效率越高，公司的获利能力就越强。
从表中可以看出格力电器有限公司2014—2016年总资产周转率分别为0.966、0.633、0.64，说明格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率低，其结果将使公司的偿债能力和获利能力减弱。
（二）固定资产周转率分析固定资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的固定资产在一定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数，另外固定资产周转率还可以采用时间形式表示的固定资产周转天数来表达。
2018财务报表分析网上作业：任务3格力电器获利能力分析
《财务报表分析》作业3:获利能力分析获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。
获利能力分析就要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要包括企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东回报水平三个方面。
一、获利能力基础分析以营业收入为基础的获利能力的衡量指标主要有三个，分别是销售毛利率、营业利润率和销售净利率。
1.销售毛利率销售毛利率反映每百元营业收入扣除营业成本后，在多少现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。
其计算公式为：销售毛利率二销售毛利/销售收入*100% =（营业收入-营业成本）/营业收入*100%销售毛利率是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。
单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力就越高。
虽然销售毛利率较高的企业，销售净利率不一定就高，但是，如果企业的销售毛利率非常低，则无论如何也不可能在比较理想的销售净利率。
企业管理者可根据销售毛利率水平来预测获利能力，并进行成本水平的判断和控制，因为销售成本率=1—销售毛利率。
企业设置的标准值为0.15，从上图表中可以看出，该企业销售毛利率2014-2016三年间销售毛利率分别为36.10%、32.46%、32.70%, 都高于标准值，格力电器总的主营规模呈上升趋势，影响销售毛利变动的因素可分为外部因素和内部因素两大方面，外部因素主要是指因市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的变动以及取得生产要素价格的变动。
由于企业对外部市场的驾驭能力有限，通常只能适应市场变动，所以，企业更主要的是从内部因素入手寻求增加销售毛利额和销售毛利率的途径。
影响销售毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平（包括存货管理水平、生产管理水平、产品结构决策、企业战略要求）以及存货盘盈或盘亏（指在定期实地盘存制下）等2014—2016年格力电器的销售o毛利率在32%-36%＞间, 可见格力电器在应对市场供求变动所做的工作比较充足，而且销售收入和成本控制的管理控制和把握都比较好，同时也可以看出格力电器有一个比较好的销售毛利率基础，为以后实现销售净利率打下基础，格力销售毛利率一直保持32%- 36%之间，表明公司产品或服务的盈利能力超强。
2018年财务报表分析报告网上作业：任务1格力电器偿债能力分析报告
《财务报表分析》作业1：偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。
企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。
因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。
偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。
上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。
因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。
由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。
流动比率= 流动资产流动负债速动比率=速动资产=流动资产-存货流动负债流动负债现金比率=可立即运用资金=货币资金+交易性金融资产流动负债流动负债格力电器近三年的短期偿债能力分析指标1．流动比率。
是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。
流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。
但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。
流动比率在2：1左右比较合适，从表中可以看出格力电器有限公司2014、2015、2016年的流动比率分别为1.108、1.074、1.126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。
格力电器财务分析
0.00
2018
2019
2020
短期借款 其他流动负债 长期递延收益
应付票据及应付账款 预收款项
流动负债合计
递延所得税负债
非流动负债合计
负债合计
由上表可以看出，负债总额2018-2020曾逐年上升趋势。 通过负债各项分析可以看出，在总负债的变动中，流动负债的变动与与总负债大体一 致。非流动负债总体变化不大。流动负债的变化更多的体现在了应付票据及应付账款的 波动上；非流动负债的波动主要是因为递延所得税负债和长期递延收益的波动。
行业内竞争分析 国家用电器企业有很多，但是分层较为明显，目前市场格局显然是格力和美
的形成的行业双寡头竞争格局。 新进入者的威胁
目前中国市场基本已被瓜分完毕，海尔、美的，格力三大品牌占销售量比 例近90%，并且这三个企业都有雄厚的资本和领先的技术。 替代品的威胁
替代品的压力主要来自电脑和网络，通过发展信息家电来有效削弱 这一压 力，替代品的威胁分为三个方面，具体为：家电产品装饰化方向发展、高家电产 品网络化升级，环保节能家电产品。
债能力比较强，当流动比率小于 2 时，说明企 业的偿债能力比较弱，当流动比率等于 1 时，
说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小 于 1 时，说明企业的偿债能力非常困难。作为 家电企业，流动比率与同行业的1.5相较，该 企业2018-2020的流动比率略大于1接近1.5，
属于较低的水平，表明格力电器短期偿债能力 相对较弱。
宏观环境分析
国家对于节能型电器在财政 上仍有一定的补贴，鼓励支 持家电品牌企业积极参与“ 家电下乡”、“家电以旧换 新”和“节能产品惠民工程 ”等。
格力电器财务综合能力分析
格力电器财务综合能力分析一、背景介绍格力电器是中国领先的家电制造企业，成立于1991年，总部位于广东省珠海市。
公司主要从事空调、冰箱、洗衣机等家电产品的研发、生产和销售。
格力电器在国内外市场都享有较高的知名度和市场份额。
为了更好地评估格力电器的财务综合能力，本文将从净利润、资产负债率、流动比率和现金流量等方面进行分析。
二、净利润分析格力电器的净利润是衡量公司盈利能力的重要指标。
根据最近三年的财务报表，格力电器的净利润呈现稳步增长的趋势。
2018年，格力电器实现净利润10亿元，2019年增长至15亿元，2020年进一步增长至20亿元。
这表明公司的盈利能力逐年提升，具有较强的盈利潜力。
三、资产负债率分析资产负债率是评估公司财务风险的重要指标之一。
格力电器的资产负债率在过去三年中保持了相对稳定的水平。
2018年，资产负债率为50%，2019年略有下降至45%，2020年再次下降至40%。
这表明公司的资产负债状况逐年改善，具有较低的财务风险。
四、流动比率分析流动比率是评估公司偿债能力的重要指标。
格力电器的流动比率在过去三年中保持了较高的水平。
2018年，流动比率为2.5，2019年略有增加至2.8，2020年进一步增加至3.0。
这表明公司具有较强的偿债能力，能够及时偿还短期债务。
五、现金流量分析现金流量是评估公司经营活动的重要指标。
格力电器的现金流量在过去三年中保持了稳定增长的趋势。
2018年，净现金流入为5亿元，2019年增长至8亿元，2020年进一步增长至12亿元。
这表明公司的经营活动健康稳定，具有良好的现金流入能力。
六、综合能力评价综合以上分析，可以得出格力电器具有良好的财务综合能力。
公司的净利润稳步增长，资产负债率逐年下降，流动比率保持较高水平，现金流量稳定增长。
这些指标表明公司在盈利能力、财务风险、偿债能力和经营活动方面都表现出色。
格力电器具备稳定的财务基础，有望在市场竞争中保持优势地位。
七、结论综上所述，格力电器在财务综合能力方面表现出色。
财务报表综合分析格力电器
财务报表综合分析;是对财务报表的综合把握..它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体;系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价;以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断..只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来;作为一套完整的体系;相互配合使用;作出系统的综合评价;才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况..综合分析正是在专项分析的基础上;将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中;从而作出更全面的评价的过程.. 财务报表综合分析方法有很多;主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等..我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析..一、杜邦分析法的核心比率净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率;它具有较强的综合性..其中有几种财务指标关系为：净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数因为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数从公式可以看出;无论提高其中哪个比率;净资产收益率都会提高..其中;销售净利率是利润表的概括;净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括;表明资产、负债和所有者权益的比例关系;可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来;使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩..二、杜邦分析法的基本框架利用杜邦分析法进行综合分析时;可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图;编制2014—2016年的基本框架图如下：2014年格力电器杜邦分析图2015年格力电器杜邦分析图2016年格力电器杜邦分析图由图可见;杜邦分析图是对企业财务状况的综合分析..它通过几种主要的财务比率之间的相互关系;全面、系统、直观地反映企业的财务状况;从而大大提升了财务报表分析由图可见;杜邦分析图是对企业财务状况的综合分析..它通过几种主要的财务比率之间的相互关系;全面、系统、直观地反映企业的财务状况;从而大大提升了财务报表分析者的分析效率和效果..格力电器近三年净资产收益率及其他驱动因素的变化趋势如下图：正因为此;运用杜邦分析法进行综合分析;应该注意以下几个方面：1.净资产收益是综合性最强的财务分析指标;是杜邦分析系统的核心..财务管理及会计核算的目标之一是使股东财富最大化;净资产收益率反映企业所有者投入资本的获利能力;说明企业筹资、投资、资产营运等各项财务及管理活动的效率;不断提高净资产收益率是使所有者权益最大化的基本保证..所以;这一财务分析指标是企业所有者、经营者都十分关心的..决定净资产收益率高低的因素主要有三个方面;即销售净利率、总资产周转率和权益乘数..这样分解之后;就可以将净资产收益率这一综合指标发生升降变化的原因具体化;比只用一项综合性指标更能说明问题..2.销售净利率反映企业净利润与营业收入的关系;它的高低取决于企业销售收入与成本总额的高低..其计算公式为：销售净利率=净利润/销售收入×100%;其中;净利润税后利润=利润总额-所得税费用=主营业务收入+其他业务收入-主营业务成本-其他业务成本-营业税金及附加-期间费用销售费用+管理费用+财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益亏损为负+投资收益亏损为负-所得税费用..根据格力电器公司2014—2016年的年度报告数据;可以计算出近三年的销售净利率分别为10.35%、12.91%、14.33%;该企业三年的销售毛利率在同行业中处于中上水平;远远要高于同行业的四家企业平均值..觉得销售毛利水平的高低主要取决于;企业的成本和成本管理水平的高低;通过销售毛利率可以看出该企业的成本管理还是不错的..要想提高销售净利率;一是要扩大销售收入;二是要降低成本费用..扩大销售收入具有重要意义;它既有利于提高销售净利率;又可以提高总资产周转率..降低成本费用是提高销售净利率的一个重要手段..为了详细了解企业成本费用的发生情况;在具体列示成本总额时;还可根据重要原则;将那些影响较大的成本费用单独列示;以便为寻求降低成本费用的途径提供依据.. 3．影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额..资产总额由流动资产与非流动资产组成;它们的结构合理与否将直接影响资产的周转速度..一般来说;流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力;而非流动资产则体现企业的经营规模;发展潜力..两者之间有一个合理的比率关系..如果发现某项资产比重过大;影响资产周转;就应深入分析其原因..企业持有的货币资金超过业务需要;就会影响企业的获利能力；如果企业占有过多的存货和应收账款;则既会影响企业的偿债能力..根据格力电器公司2014—2016年的资产周转率分别为0.97、0.63、0.64;可以看出该公司总资产周转率跟同行业的四家企业平均值相比;均高于该平均值;表明企业虽自身的总资产周转速度在放慢;但总资产周转率在同行业中的速度是较快的..主要是企业的主营业务收入增加引起的;说明企业销售能力在增强;总资产运用效率在转好;其结果将使企业的偿债能力和盈利能力逐步增强.. 4．权益乘数产要受资产负债率指标的影响..负债比率越大;权益乘数就越高;说明企业的负债程度比较高;在给企业带来了较多的财务杠杆利益的同时;也带来了较多的风险..根据格力电器公司2014—2016年的平均权益乘数分别为3.68、3.47、3.39;对权益乘数的分析要联系销售收入分析企业的资产使用是否合理;联系资本结构分析企业的偿债能力..在资产总额不变的条件下;适当开展负债经营;可以减少所有者权益所占的份额;从而达到提高所有者权益净利率的目的；在权益总额及资本结构相对稳定的情况下;加速资产周转也可以提高企业的偿债能力和盈利能力..三、杜邦分析法对各指标分析1.从短期偿债能力角度看;格力电器有着很强的营运资本;流动比率和速动比率及现金比率较好;说明格力电器把大部分资金都用于企业的运营和发展;企业的短期偿债能力很强..从长期偿债能力的几个数据指标看;有可能会得出企业财务风险有所提高;有可能存在不能偿还到期债务的风险..但是还有一个指标——利息偿付倍数很高;说明格力电器的负债经营赚取的利润远远大于负债的资金成本;偿还需支付的利息的能力很强..所以综合起来看;格力电器还是有很强的长期偿债能力..从同业比较角度看;格力电器在同行业中应该属于偿债能力较强的企业..所以认为格力电器有着很强的营运资本;短期偿债能力和速动比率及现金比率较好;说明格力电器把大部分资金都用于企业的运营和发展;且他的利息偿付倍数远远大于同行业..因为企业营业收入稳定可靠;获利有保障;即使企业负债筹资数额较大;也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息;财务风险较小..2.从短期资产营运能力分析;可以看出格力电器2016年应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率较2015年有所下降;比2014年略有上涨..表明企业的营运资金过多地滞留在应收账款上、存货上;影响资金的周转;流动资产变现力减弱;资金的机会成本变大.但相关数据远远超过同行业的四家企业平均值;说明该企业的资产流动性较强;企业获得预期收益的可能性也较大..长期资产营运能力分析;可以看出该企业2016年固定资产周转率基本持平；长期资产周转率低于同行业的四家企业平均值..说明企业固定资产投资比较得当;固定资产结构分布较合理;尽可能发挥固定资产的使用效率;为企业带来了更多的经营成果..长期投资还要进一步改善;争取为企业带来更多的收益..企业总资产周转率基本维持在一个较平稳的状态;而且远远高于同行业水平;表明企业总资产运用效率较好;进而可以保证企业的盈利能力..3.格力电器2016年的营业利润率、销售净利率均比前两年有所增长;说明了企业主营业务的获利能力增强；该企业2016年的总资产收益率比2015年要低;表明该公司资产管理的效果、企财务管理水平也低于2015年;企业的获利能力也就低于2015年..格力电器2016年的净资产收益率指标相比前两年有了明显的上升;这说明该企业的管理者加强了企业的销售环节;提高了企业的管理水平降低了企业的成本费用;使得企业的净利润出现了较大增长;从而带动了净资产收益率的增长..2016年每股收益比2015年下降了;影响每股收益的因素除净利润外;还跟普通股股数有着密切的关系;从前面指标中可以看出公司的净利润比前两年都有明显增加;那么有可能是2016年有增发新股等增加普通股股数的因素存在;才导致每股收益下降;要综合看待企业的获利能力..通过上述分析可以总体看出格力电器2016年在家电行业整体不是太乐观的情况下;虽然跟2015年相比获利能力有所下降;但跟同行业其他企业相比;公司的盈利水平还是保持在一个较高的水平..综合以上各种因素;总体看来;格力电器2016年在家电行业整体不是太乐观的情况下;虽然公司的偿债能力、营运能力、获利能力虽比2015年略有下降;但跟同行业相比还是处于优势的..要综合看待企业的获利能力..格力电器面对家电行业生存环境日趋复杂;行业竞争愈发激烈;单纯依靠价格竞争与营销投放的粗放型经营模式被实践证明是不可持续的背景下;公司持续推进商业模式转型、加大产品与技术创新力度、实施引领发展战略、深化多品牌运作、整合集团家电上游资产、推动日日顺商业流通业务快速发展、推进长期激励机制建设;积极应对外部环境带来的不利影响;不断提升公司综合竞争力;实现了业绩持续稳步增长..2016年;公司总体经营业绩优良;保证了有质量的增长..公司主营产品继续保持行业龙头地位..公司在成长性、股东回报、公司治理、持续创新等多方面的努力得到市场认可..可见;格力电器是具有竞争力和盈利能力的家电行业龙头企业..四、杜邦分析法意义杜邦分析法是一个多层次的财务比率分解体系..运用杜邦分析法进行综合分析;就是在每一层次上进行财务比率的比较和分解..各项财务比率可在每个层次上与本企业历史或同业财务比率比较..通过与历史比较可以识别变动的趋势;通过与同业比较可以识别存在的差距..这种比较可以逐级向下;直至覆盖企业经营活动的每个环节..各项财务比率分解的目的是识别引起变动或产生差距的原因;并衡量其重要性;以实现系统、全面评价企业经营成果和财务状况的目的;并为其发展指明方向..通过杜邦分析法自上而上地分析;不仅可以了解企业财务状况的全貌以及各项财务分析指标间的结构关系;查明各项主要财务指标增减变动的影响因素及存在问题;而且为决策者优化资产结构和资本结构;提高企业偿债能力和经营效益提供了基本思路;即净资产收益率的根本途径在于扩大销售、改善资产结构;节约成本费用开支;合理资源配置;加速资产周转;优化资本结构..五、建议1．在充分考虑公司的信用政策情况下;加强公司应收账款的管理力度;尽可能减少收账费用和坏账损失;加快资金的回笼..2．加强公司存货的管理分析;加快存货的销售速度;及时回笼资金..3．长期投资还要进一步改善;争取为企业带来更多的收益4．追求高能效产品销售占比的提升和消费升级需求的满足..技术创新能力能否快速提升;以满足市场竞争和消费结构变化的要求;将是其未来制胜的关键..5．家电行业竞争激烈;公司必须加大销售的力度;开拓市场;抢占市场份额;增加企业的销售收入;提高公司利润..6．加强控制公司的各项成本;尽可能的降低成本;提高公司利润..7．公司的管理重点应集中在总资产周转率的提高方面;提高企业资产综合利用效果..8．合理利用财务杠杆作用;企业的经营者应审时度势;全面考虑;在制定借入资本决策时;必须充分估计预期的利润和增加的风险;在两者之间权衡;从而作出正确决策..9.加强产品的研发和创新;充分利用品牌、渠道优势推进业务快速发展..。
格力-财务报表综合分析分析【范本模板】
格力财务报表综合分析分析一、格力电器基本情况介绍：该公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996 年11 月18 日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市,公司领取4400001008614 号企业法人营业执照。
截至2003 年12 月31 日公司的注册资本和实收股本均为人民币53694 万元。
该公司属电子行业,主要的经营业务包括:本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口;经营本企业的进料加工和“三来一补"业务（按[99]外经贸政审函字第1167 号文经营）。
制造、销售：家用空气调节器、商用空气调节器、电风扇、清洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备，模具、塑料制品.格力电器公司目前已经在全球200多个国家和地区建立了销售和服务网络,并将“格力”品牌的产品成功地推入了英国、法国、巴西、俄罗斯、澳大利亚、菲律宾、沙特、印度等80多个国家和地区的国际家电市场。
根据中国海关的统计,格力电器公司的空调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列.作为上市公司，格力电器在风高浪大和跌宕起伏的证券市场上的市场表现同样让人叹为观止：格力电器公司自1996年在深圳证券交易所上市以来共募集资金7。
2亿元，而历年来格力电器公司向股东的分红则超过了18亿元。
格力电器公司连续6年都被入选“中国最具发展潜力上市公司50强”,是上市公司中难得一见的老牌绩优股。
2003年9月，全球著名的投资银行——瑞士信贷第一波士顿对中国1200多家上市公司进行分析评估以后，将格力电器公司评为“中国最具投资价值的12家上市公司"之一，格力电器公司是中国家电业唯一获此项殊荣的企业，被誉为“中国家电最佳上市公司”;2001年至2006年，格力电器公司连续六年都被选入美国《财富》（中文版)“中国上市公司百强”，连续5年都进入了国家税务总局评选的“中国上市公司纳税百强”，并连续六年位居家电行业纳税首位。