证券化率
金融风险管理试题
一`不定项选择题15分 （B）1.狭义的信用风险是指行信用风险，也就是出于______主观违约或容观上还款出现因难,而给放款银行来本总损失的风险 A放款人B，借款人C.银行D。经纪人 （ACD)2。广义的保险公司风险管理，盖保险公司经活动的切方面和环不节，既组括产品设计、展业、____、__、和____等环节。 A.理赔B.资询C。核保D。核赔E.清算 3．(A)当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负债时,市场利率的上升会_____银行利润；反之，则会减少减少银行利润. A。增加B，减少C不变D.先增后减 4．（D）为了解决一笔贷款从贷前调查到贷后检查完全由一个信贷员负责面导致的决策失误或以权谋私问题,我国银行都开始实行了_____制度，以降低信贷风险. A五级分类B。理事会C。公司治理D。审货分离” 5．（D）证券示销的信用风险主要表现为,在证券承销完成之后证券的_____不按时向证券公司支付承销费用，给证券公司带来相应的损为______ A管理人B。受托人C。代理人D.发行人 6.(CA)6证券承销的市场风险就是在整个市场行情不断下跌的时候,证券公司无法将要承销的证券按预定的____，全部销售给的风险____的风险。 A.投资者B.中介公司C发行价D.零售价 （D）7._____是指管理者通过承担各种性质不同的风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险组合，使加总后的总体风险水平 A.回避策略B转移策略C抑制策略D.分散策略 （B)8。又称为会计风险,是指对财务报表会计处理，将功能货币转为记账货币时,因汇率变动而蒙受账面损失的可能 A.交易风险B。折算风险C.汇率风险D经济风险 （ABCD）9。外汇的敞口头寸包括：____等几种情况. A。外汇买入数额大于或小于卖出数额B.外汇交易卖出数额巨大C。外汇资产与负债数量相等,但期限不同D。外汇交易买入数额巨大 （B）10.中国股票市场中一种买进权利，持有人有权于约定期间（美式）或到期日(欧式),以约定价格买进约定数量的 A。认股权证B。认购权证C认沽权证D.认债权证 （A)11.网络银行业务技术风险管理主要应密切注意两个渠道：首先是____;其次是应用系统的设计. A.数据传输和身份认证B.上网人数和心理C。国家管制程度D.网络黑客的水平 （CD）12。广义的操作风险概念把除____和_____以外的所有风险都视为操作风险。 A交易风险B经济风险C市场风险 D汇率风险 （A)13。金融自由化中的“价格自由化”主要是指____的自由化。A.利率B物价C税率D汇率 （B）14. 一般认为，1997年我国成功避开了亚洲金融危机的主要原因是我国当时没有开放_____. A经常账户B.资本账户C非贸易账户D长期资本账 （ACD）15。在不良资产的化解和防范措施中,债权流动或转化方式主要包括：______。 A。资产证券化B.呆坏账核销C。债权出售或转让D.债权转股权”
不良资产证券化的理解
不良资产证券化是指资产所有者将部分流动性较差的资产通过组合，使得这些资产具有比较稳定的现金流，再经过提高信用，从而转换为在金融市场上流动的证券的一项技术和过程。
具体来说，不良资产证券化包括不良贷款、准履约贷款、重组贷款、不良债券和抵债资产的证券化。
不良资产证券化的主要目的是解决商业银行资产流动不足、资本充足率低等问题，通过加快批量处置不良资产，提高不良资产的处置效率与效益。
不良资产证券化的条件包括：在未来一定时期内有相对稳定的现金回流；现金的回流分布在整个证券的存续期内；不良资产足够分散；资产要达到一定的规模；不良资产具有标准化、高质量的合同条款。
不良资产证券化的发展取决于各国对解决银行系统风险的迫切程度和政府支持力度。
在经历了金融或银行业危机的国家或地区（尤其是亚洲地区），不良资产处置的需要成为推动当地资产证券化市场及其制度建设的主要动力。
此外，不良资产证券化具有阶段性的发起主体。
初期以政府支持的重组和不良资产处置机构发起为主，如美国的RTC、韩国的KAMCO、日本的RCCJ、泰国的FSRA，但这类机构具有阶段性。
以上信息仅供参考，如需获取更准确的信息，建议咨询专业律师或金融专家。
资产证券化与金融效率
２有利于开辟新 的融资渠道 ， 集低成本 资金 。 ． 筹 国内证券 市场虽 日趋成熟 ， 资金 来源渠道仍 比较 单一 ， 资成本也 但 融
偏高。 过实施资产 证券化 ， 行既可以持有证券化产 品， 通 银 获 取 较 高 收 益 ， 可 以在 货 币 市 场 、 本 市 场 上 出 售 和 变 现 证 也 资 券 化 产 品 ， 『在 获 取 高 收 益 的 同时 保 持 资 产 的流 动 性 。 从『 ｉ ｉ ３在 资 产 证 券 化 过 程 中 ， 行 的 证 券 均会 发 生信 用 升级 ， ． 发
这将 有效提高银行的整体信誉 ， 其信 贷业务 和其他 中间业务
也会 因此而受益 。 银行 贷款资产 二级市 场 的建立 ， 有利于促
进 一 级 市 场 贷 款 的规 范 化 和 标 准 化 ， 已 被 多 个 国家 和地 区 这
的实 践 所 证 明 。
提高滞后 于金融数 量 的扩 张有一 定的必然性 ，但 当金 融业
发 展 达 到 一 定 程 度 之 后 ， 融 效 率 的提 高 就已处 在这一阶段 ， 因此 如何提高
我 国 的金 融 效 率 ， 今 后 经 济 发 展 过程 中 要解 决 的 一 个 重 大 是
问题 。
４有利 于促进我 国货 币市场 、 ． 债券市场的发展 ， 动票据 推
随着市场经济的发展 ， 我国金融企业的需求 日益增 多， 资 产证券化作 为能显著 改善资产 流动 性及规避 长期经 营风险
的有 效工 具 越 来 越 多 地 受 到 重视 。
一
间能够 直接连 接 的体系 ； 谓 间接金 融是 经济 主体 以银行 所
为 中心 的直接 金融 的特 殊情形 。 能够建 立银 行配 置与证 在
证券市场基础知识练习题109
一、单项选择题1. 某公司认股权证的市价为3.50元，每手认股权证为100张，若甲用一手认股权证换购500股普通股，每股普通股的认股价是8.5元，其行使价格为______元。
A.8.50B.9.20C.10.50D.12.20答案：B[解答] 行使价格=认股权证的市价×每手认股权证的数目÷每手认股权证可换的普通股数目+认股价=3.50×100÷500+8.50=9.20(元)。
故选B。
2. 2011年铁道部在银行间债券市场发行中国铁路建设债券，这个债券属于______。
A.政府支持债券B.政府支持机构债券C.地方政府债券D.中央政府债券答案：A[解答] 经国家发展改革委核准，2011年铁道部在银行间债券市场发行中国铁路建设债券。
债券发行人是中华人民共和国铁道部，是国务院的组成部门，经国务院批准，铁道部发行的中国铁路建设债券为政府支持债券。
故选A。
3. 看涨期权的卖方预期该种金融资产的价格在期权有效期内将会______。
A.上涨B.下跌C.不变D.上下波动答案：B[解答] 看涨期权又称买入期权，是指买入期权的一方预计金融资产的价格在期权有效期内将会上涨，才会买入；而卖出看涨期权的一方则恰恰相反，认为资产价格会下跌，否则会继续持有，不会卖出。
看跌期权则与之相反。
故选B。
4. 深证成分股指数由深圳证券交易所编制。
通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出______家有代表性的上市公司作为成分股。
A.30B.40C.60D.80答案：B[解答] 深证成分股指数通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成分股。
故选B。
5. 纵观证券市场的发展历史，其进程大致可分为5个阶段，其中恢复阶段是指______。
A.1929年～1933年B.第二次世界大战后至20世纪60年代C.20世纪初，资本主义从自由竞争阶段过渡到垄断阶段D.从20世纪70年代开始至今答案：B[解答] 证券市场的发展历史进程大致可以分为5个阶段。
A股历史平均市盈率
A股历史平均市盈率(99年—2013年5月)————兼对银行股的分析昨天是5月份的最后一个交易日，指数收盘于2300点。
沪市总市值16.2317万亿、深市总市值8.5437万亿，两市总市值相加为24.7755万亿，上证静态PE仅仅11.81倍、PB1.57倍：（去年12月4日指数创出新低1949点，当日收盘于1975点、沪市PE10.69倍）（5月31日上海市场）（5月31日深圳市场）（2012年12月4日最低点1949）从A股长期（十年）市盈率和市净率观察，这两个估值指标均处于近十年来的历史最低位：1、 A股长期（十年）市盈率分布图：2、A股长期（十年）市净率分布图：本月份上证指数上涨5.63%、深成指上涨6.52%，结束前期的月线三连阴。
中小板上涨14.52%、创业板上涨20.65%，基本上可以定义为继1949—2444点之后的第二波行情的启动。
只要人类社会不断进步、经济不断发展、GDP总量不断增加。
从长期看，股市每隔几年总是呈现出底部不断抬升的客观运行规律：1996年我们告别了500点，2005年我们跟1000点永别，2008年10月世界金融危机、指数再也没有回到1500点。
这一次可能跟以前不同了，以前N次反弹之后指数还会继续创出新低；这一次从1949解放底抬升之后，应该要和2000点永远说再见了！去年12月的1949点继325、512、998、1664点之后，又成为一个历史性大底的概率达到90%！国家统计局公布的2012年我国国内生产总值（GDP）为51.9322万亿，5月31日、两市总市值和2012年GDP的比值（证券化率）为：24.7755万亿÷51.9322万亿=47.71%。
证券化率，一般习惯只计算两市总市值，不包括海外香港、美国等境外部分市值。
巴菲特2001年底在《财富》杂志的一篇访谈中说：“虽然证券总市值/ GDP的比值（证券化率）作为分析工具有其自身的局限性，但是如只选择一个指标来判断整体市场的估值水平时，则它可能是最好的指标”。
资产证券化的广义定义和狭义定义【2017-2018最新会计实务】
资产证券化的广义定义和狭义定义【2017-2018最新会计实务】【2017-2018年最新会计实务经验总结, 如对您有帮助请打赏！不胜感激！】资产证券化, 是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持, 通过结构化设计进行信用增级, 在此基础上发行资产支持证券的过程。
它是以特定资产组合或特定现金流为支持, 发行可交易证券的一种融资形式。
资产证券化的定义分为广义和狭义, 下面具体为大家介绍。
一、广义定义广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式, 它包括以下四类：1、实体资产证券化：即实体资产向证券资产的转换, 是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。
2、信贷资产证券化：就是将一组流动性较差信贷资产, 如银行的贷款、企业的应收账款, 经过重组形成资产池, 使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将稳定, 再配以相应的信用担保, 在此基础上把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可以在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券进行发行的过程。
3、证券资产证券化：即证券资产的再证券化过程, 就是将证券或证券组合作为基础资产, 再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。
4、现金资产证券化：是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。
二、狭义定义狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。
按照被证券化资产种类的不同, 信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化和资产支持的证券化。
三、资产证券化的特点1、利用金融资产证券化可提高金融机构资本充足率。
2、增加资产流动性, 改善银行资产与负债结构失衡。
3．利用金融资产证券化来降低银行固定利率资产的利率风险。
4．银行可利用金融资产证券化来降低筹资成本。
5．银行利用金融资产证券化可使贷款人资金成本下降。
6．金融资产证券化的产品收益良好且稳定。
资产证券化, 是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持, 通过结构化设计进行信用增级, 在此基础上发行资产支持证券的过程。
军工企业上市公司B
2014年中国十大军工制造企业排行榜近期，有军事科学院权威专家透露，军工科研院所改制细则将于10月出台，之后将进行分类改革和试点。
今年下半年，我国将对军工类科研院所按照统一分类的原则和标准进行分类工作，完成《军工股份制改造指导目录》修订，政策限制将进一步得到放宽。
当前，各大军工集团的企业资产已大部分完成股份制改革，并注入上市公司。
接下来，科研院所的改制和资产注入将是新一轮军工体制改革的关键。
我国十大军工集团目前证券化率相较于国外依旧较低，潜在资产证券化空间大，在军工企业股份制改造、军工科研院改革等背景下，军工资产注入上市公司的前景令人期待。
以十大军工集团为例，整体证券化率仅有31%，上市资产利润仅占集团总利润的23%。
而可对比的国外军工企业资产证券化率在70%~80%左右，相比之下，我国军工企业潜在资产证券化的空间较大。
以下是我国十大军工集团旗下研究院所及上市公司梳理（数据来源于公司官网及公开资料）：1、中国航天科技集团公司成立于1999年7月1日，前身源于1956年成立的我国国防部第五研究院，目前拥有中国运载火箭技术研究院、航天动力技术研究院等8个大型科研生产联合体（研究院）、14家专业公司、9家上市公司和若干直属单位。
旗下上市公司包括中国卫星、航天机电、航天动力、航天电子、四维图新、乐凯胶片和中国航天万源、航天控股、亚太卫星。
中国航天科技集团公司拥有11个国防科技重点试验室、1个国家工程实验室、5个国家级工程研究中心。
公司以掌握具有自主知识产权的关键核心技术为目标，制定了航天核心技术计划，取得了数百项标志性成果，有力地推动了以载人航天和月球探测工程为代表的国家重大航天科技专项的立项研制。
中国航天科技集团公司是拥有“神舟”、“长征”等著名品牌和自主知识产权、主业突出、自主创新能力强、核心竞争力强的特大型国有企业。
官网数据显示，集团公司资产总额达2241亿元。
2011年，集团实现营业收入1018亿元，利润总额91.4亿元。
(一)金融是现代经济的核心
10.0%
10.5%
¾ ¼ Ã î ³ ×
0.0%
19 52 19 55 19 58 19 61 19 64 19 67 19 70 19 73 19 76 19 79 19 82 19 85 19 88 19 91 19 94 19 97 20 00 20 03 20 06
• 在号称严重依赖外需的日本以及号称世界 上最开放的美国，这一比例都在20%左右。
• 由于经济规模日益增大，中国许多进、出 口产品在世界市场上已经占据了很高的份 额。
• 中国进口增加导致原材料价格暴涨，出口 增加导致劳动密集型制造品价格暴跌，已 引起世界高度关注，针对中国的贸易保护 主义愈演愈烈。
5、在经济快速增长的同时，公 共产品投资却严重不足
• 中国在医疗卫生、社会福利保障体系、环 境保护、普遍义务教育等领域的投资严重 滞后于经济增长速度。
• 中国城镇与农村、内地与沿海以及社会不 同阶层之间贫富差距扩大的速度令人瞠目。
• 在2000年世界卫生组织对成员国 卫生筹资与分配公平性的评估排 序中，中国列188位，在191个成 员国中倒数第4。为了建立和谐 社会，社会发展和经济发展的不 协调必须尽快加以纠正。
30.0%
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94Ä ê £ ¬ 21.4%Í ¨Í Õ Ê
20.0%
21.3%
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• 根据官方数据统计，2002年中国GDP增 长8%，2003年的增长是8.5%。根据中 国人民银行的网站，2001年一季度“货 币及准货币供应”是11.89万亿元，2002 年一季度是15.96万亿元，2003年一季度 是19.05万亿元，而2004年一季度度是 22.51万亿元。 • 换言之，2001年、2002年和2003年货币 供应增长分别为34.2%、19.3%和18.1%。 因此，在过去三年间，中国的货币供应 增长速度大约是美国在1920年代的三倍。
证券基础知预测试卷
《证券基础知识》预测试卷一、单选题:1、美国次贷危机始于( ) 。
A:2005年B:2006年C:2007年D:2008年标准答案：c解析：教材27页第一次提到次贷危机，后面的章节中，不止一次提到2、狭义的有价证券是指：A、商品证券B、资本证券C、货币证券D、凭证证券标准答案：b解析：p2狭义证券是指：资本证券广义的有价证券3、下列选项中不是商品证券是()A.提货单B.保管单C.运货单D.存款单标准答案：b解析：商品证券是证明持有人有商品使用权或所有权的凭证，取得了这种证券就等于取得了这种商品的使用权或所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。
商品证券是指提货单，运货单，存款单4、股东权益的基本决定因素是。
A:公司盈利水平高低及未来发展趋势B:财务流动性C:财务安全性D:销售收入增长性标准答案：a解析：P56公司的财务状况中赢利性中指出，公司盈利水平高低及未来发展趋势是股东权益的基本决定因素5、我国公司法规定，公司的剩余资产在分配给股东之前，其支付顺序为( ) 。
A:清算费用，缴纳所欠税款，职工工资，社会保险费用和法定补偿金，清偿公司债务B:清算费用，缴纳所欠税款，社会保险费用和法定补偿金，职工工资，清偿公司债务C:清算费用，职工工资，社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务D:清算费用，职工工资，缴纳所欠税款，清偿公司债务，社会保险费用和法定补偿金标准答案：c解析：P66公司的剩余资产在分配给股东之前，其支付顺序：清算费用，职工工资，社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务;6、注册在中国内地，上市地在香港的外资股叫做。
A:N股B:L股C:S股D:H股标准答案：d解析：境外上市外资股主要有H股N股S股。
H股是指注册在中国内地，上市地在香港的外资股7、股票是投入股份公司的资本份额的证券化，表明股票是。
A:证权证券B:要式证券C:资本证券D:有价证券标准答案：c解析：P43，股票的性质是：有价证券，要式证券。
资产证券化兴起的原因
资产证券化兴起的原因资产证券化兴起的原因有以下几点：1. 提供了新的融资渠道：对于那些拥有大量应收账款、抵押贷款或其他未来现金流的企业或机构来说，资产证券化提供了一种将这些资产转化为可交易证券的方式，从而获得资金。
这种融资方式相对于传统的贷款或发行债券更为灵活，且成本更低。
2. 风险分散：通过将资产组合打包并证券化，将风险分散到多个投资者手中，从而降低了单个投资者承担的风险。
这使得投资者能够参与到原本可能由于风险过高而无法参与的投资机会中。
3. 提高资产流动性：资产证券化将原本不太流动的资产转化为可在市场上交易的证券，提高了资产的流动性。
这对于金融机构和企业来说都非常重要，因为它们可以更容易地管理资产负债表和资金流动性。
4. 满足投资者需求：资产证券化产品通常具有较高的收益率和相对较低的风险，因此能够满足不同投资者的需求。
对于一些投资者来说，资产证券化产品提供了一种多样化投资组合的方式。
5. 金融创新的推动：资产证券化作为一种金融创新工具，得到了金融机构和市场的广泛关注和推广。
金融创新的动力促使更多的机构和投资者参与到资产证券化市场中，进一步推动了其发展。
6. 监管环境的变化：一些国家和地区的监管机构对银行和金融机构的资本要求提高，迫使它们寻找新的融资方式来满足合规要求。
资产证券化为这些机构提供了一种有效的解决方案。
7. 市场需求的增长：随着全球经济的增长和金融市场的发展，对融资和投资的需求也不断增加。
资产证券化作为一种灵活的融资方式，能够满足不同市场参与者的需求，因此得到了广泛的应用。
综上所述，资产证券化的兴起是由于多种因素共同作用的结果。
它为企业和机构提供了新的融资渠道，为投资者提供了更多的投资选择，同时也促进了金融市场的创新和发展。
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年份199719981999200020012002
股市总市值GDP占比%22.223.1129.5248.4739.6931.85
22.2
23.11
29.52
48.47
39.69
31.85
31.26
23.1
0
20
40
60
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100
120
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1997199819992000200120022003200420
80
100
120
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22.2
23.11
29.52
48.47
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31.26
23.18
0
20
40
60
199719981999200020012002200320042
200320042005200620072008200920102011
31.2623.1817.5441.33123.0738.6571.5666.1145.39
23.18
17.54
41.33
123.07
38.65
71.56
66.11
45.39
44.34
42.03
58.5
y = 1.998x -3963.
R² = 0.186
0420052006200720082009201020112012201320142
123.07
71.56
23.18
17.54
41.33
38.65
71.56
66.11
45.39
44.34
42.03
y = 2.059x -4086
2005200620072008200920102011201220132014
201220132014
44.3442.0358.53
58.53
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系列1
线性(系列1)
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