李健《金融学》原理汇总

第一章 生活中的金融：从经济主体的财务活动谈起
原理 1-1：金融供求及其交易源于社会各部门的经济活动。

原理 1-2：现代金融体系以货币、信用、汇率、利率和金融工具为基本要素，以金融市场和金融机 构为运作载体；以金融总量与结构均衡为目标，以金融价格为杠杆，以宏观调控与监督为保障，在 为经济社会发展服务的过程中实现自身的稳健发展。

第二章 货币与货币制度
原理 2-1：货币与商品伴生，是商品交换发展的必然产物。

原理 2-2：交换媒介是货币最基本的职能。

第三章 汇率与汇率制度
原理 3-1：一国国际收支逆差时，该国货币汇率趋于贬值；国际收支顺差时，该国货币汇率趋于升 值。

原理 3-2：当本国货币购买力相对于外币的购买力下降时，本币汇率趋于贬值；当本国货币购买力 相对于外国货币的购买力上升时，本币汇率趋于升值。

原理 3-3：外汇市场上交易者的心理预期对汇率变化有显著影响。

原理 3-4：利率与汇率的关系是，利率高的国家货币在远期外汇市场上贴水，利率低的国家货币在 远期外汇市场上升水。

原理 3-5：当外国货币供给不变时，本币供给数量与本币汇率反方向变动；当外国收入增长不变时， 本国收入增长与本币汇率同方向变动。

原理 3-6：本币贬值，有利于增加出口，抑制进口；本币升值，有利于增加进口，抑制出口。

第四章 信用与信用体系
原理 4-1：偿还与收回、支付与收取利息是信用关系确立的必要条件，利率信用关系中产生，又引 导信用关系的发展。

原理 4-2：信用与货币相结合形成了新的范畴—金融，它是以货币为载体的借贷活动。

原理 4-3：自然经济条件下借贷资金供求矛盾、贷者集中垄断、高偿还风险和信用维系成本是高利 贷者索取高利率的根本原因。

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原理 4-4：国民经济中居民个人、非金融企业、政府、金融机构与国外五个部门的资金余缺状态是 现代信用关系存在的宏观经济基础。

原理 4-5：现代经济是信用经济，其健康运行依托信用关系的良性运转。

第五章货币的时间价值与利率
原理 5-1：风险资产的收益率等于无风险利率加上风险溢价。

原理 5-2：利息转化为收益的一般形态导致了收益的资本化，各种有收益的事物，都可以通过收益 与利率的对比进行资本定价。

原理 5-3：利率主要由储蓄、投资、货币供给、货币需求和国民收入等因素共同决定。

第六章金融工具与价格
原理 6-1：现代投资组合理论认为，个别风险可以通过分散投资来消除，系统风险无法通过分散投 资消除，不可能通过分散投资完全消除风险。

原理 6-2：金融资产投资组合选择，本质上是实现资产在时间维度和风险维度上的有效配置。

有效 边界是风险相同、收益最大，或收益相同、风险最小组合点的连线。

有效边界线上的资产组合为有 效组合。

原理 6-3：资本资产定价模型揭示：系统风险较高的组合资产，其风险溢价也比较高。

原理 6-4：利率变化通过预期、市场供求机制、无套利均衡机制作用域金融资产价格，是资产价格 出现反方向变化趋势。

第七章金融市场与功能结构
原理 7-1：投融资需求是金融市场产生的基础，金融市场的发展促进了投融资的活跃。

原理 7-2：不同国家投资收益率差异是长期资本流动的根本原因，国际利率差异是短期资本流动的 根本原因。

第八章货币市场
原理 8-1： 货币市场利率是一国利率体系中的基准指标， 是影响其他金融和经济指标的基础性变量。

原理 8-2：证券流动性越高，回购利率越低；回购期限越长，回购利率越高。

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原理 8-3：发行银行的信用等级越高、存单的期限越短、银行借助于存单筹集资金的需求越低，则 存单的利率越低；反之则相反。

第九章资本市场
原理 9-1：资本市场有利于促进并购与重组。

原理 9-2：利率在有价证券发行定价中起着决定性作用。

第十章衍生工具市场
原理 10-1：资产远期合约价格是在即期价格的基础上加上持有成本、融资成本，并扣除资产在到 期前产生的收益后确定的。

原理 10-2：无收益资产的现货-远期平价定理：远期合约价格等于其标的的资产现货价格的终值，
原理 10-3：支付已知现金收益资产的现货-远期平价定理：支付已知现金收益资产的远期合约价格 等于标的证券现货价格与已知现金收益现值差额的终值： ，即令合约价值
原理 10-4：支付已知收益率资产现货-远期合约平价理论：支付已知现金收益率资产的远期价格等 于标的证券现货价格按照扣除已知收益率 ，即令 后的无风险利率 计算的终值，
的交割价格 。

原理 10-5：风险中性的市场环境中，不存在套利的可能，基础证券与衍生证券的期望收益率都恰 好等于无风险利率，基础证券或衍生证券的任何盈亏经无风险利率的贴现就是它们的现值。

原理 10-6：复制组合与被复制品完全等价，如果复制品与被复制品市场价格出现失衡，就会引起 套利交易，结果使两者价格复位，形成无套利均衡。

第十一章金融机构体系
原理 11-1：金融机构的产生于发展内生于实体经济活动的需要。

原理 11-2：融资和提供金融服务是金融机构最基本的功能。

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第十二章存款类金融机构
原理 12-1：存款类金融机构通过吸收存款和借入资金形成资金来源，再通过各类贷款与证券投资 运用资金，成为资金供求者之间的信用中介。

原理 12-2：依据会计规则，商业银行的资产=商业银行负债+银行资本。

原理 12-3：商业银行的业务经营遵循安全性、流动性、和盈利性兼顾的原则。

原理 12-4：合作金融以自愿、平等、互利为原则，以资本合作为基础，以成员为主要对象进行低 成本、互惠性的金融活动。

第十三章非存款类金融机构
原理 13-1：投资基金管理公司通过集中零散资金形成规模，依托专业化管理进行投资组合，分散 投资风险，获得相对稳定的收益。

原理 13-2：保障类金融机构集合具有同类风险的众人，依据概率分布合理计算分担金，以收取保 费的方式集中并运用巨额社会保险基金，对少数出险者的经济损失进行补偿。

原理 13-3：金融租赁公司的业务运作以出租商品为基础，将融资与融物相结合，为承租人融通资 金。

第十四章中央银行
原理 14-1：中央银行是国家授权负责制定和实施货币政策以调控国民经济，监督管理金融业以维 护金融运行和稳定， 服务于政府和整个金融体系并代表国家开展对外金融交往与合作的宏观管理部 门。

第十五章货币需求
原理 15-1：在一定时期内执行流通手段职能的货币必要量主要取决于商品价格总额和货币流通速 度。

原理 15-2：投机性货币需求主要受利率影响，是利率的递减函数。

第十六章货币供给
原理 16-1：货币供给量是基础货币与货币乘数的乘积。

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原理 16-2：中央银行通过国外资产业务、对政府债权、对金融机构债权等资产业务收放基础货币， 通过发行中央银行票据等负债业务调节基础货币。

原理 16-3：商业银行以原始存款为基础发放的贷款，通过转账支付又会创造出新的存款。

原理 16-4：存款扩张倍数的大小与法定存款准备金率、提现率和超额准备金率之间呈反方向变动 的关系。

第十七章货币均衡
第十八章货币政策
原理：货币政策通过调节货币供求和利率、汇率等金融价格，作用于各经济变量，进而影响币值、 就业、国际收支和经济增长。

第十九章金融监管
第二十章金融发展
原理 20-1：经济发展决定金融发展，金融在为经济发展服务并与之紧密相结合中才能稳健发展。

金融的发展是现代经济发展的推动力量。

原理 20-2：金融的发展水平、稳定性程度、产业功能和运作效率与金融结构的合理性正相关。

原理 20-3：经济金融化与金融全球化在推进经济金融相互融合与金融高度发达的同时，也增加了 金融的脆弱性和风险性。

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