自考《财务管理学讲义》课件(4)
14年版自考财务管理学精讲(第七章 证券投资决策)
《财务管理学》
第 1 页 共 8 页 第七章 证券投资决策
学习目的与要求
通过本章的学习，掌握股票投资、债券投资的估价模型及收益率的计算；理解债券投资风险特征，理解股票投资与债券投资的优缺点；掌握证券投资基金的分类和费用类型，理解证券投资基金风险的特征。
本章重点、难点
本章的重点是债券估价模型、债券投资收益率以及债券投资风险；股票投资估价模型；证券投资基金的概念、特点和分类，证券投资基金的费用以及证券投资基金的风险。
难点是债券估价模型与到期收益率的计算以及股票估价模型的应用。
第一节 债券投资
一、债券投资估价
一般来讲，投资者购买债券基本都能够按债券的票面利率定期获取利息并到期收回债券面值。因此，债券投资的估价就是计算债券在未来期间获取的利息和到期收回的面值的现值之和。（识记）
根据利息的支付方式不同，债券投资的估价模型可分为以下几种。（应用）
一、债券投资估价——分期计息，到期一次还本债券的估价模型
典型的债券是固定利率、每年计算并收到利息、到期收回本金。其估价模型是：
式中：V为债券价值；I为每年利息；r为市场利率（或投资者要求的收益率）；M为到期的本金（债券面值）；n为债券到期前的年数。
L公司于2014年6月1日发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年6月1日计算并支付一次利息，并于5年后的6月1日到期。投资者要求的收益率为10%，则该债券的价值为：
该债券的价值是924.16元，如果不考虑其他因素，这种债券的价格只有等于或低于924.16元时，投资者才会购买。
某一公司债券的面值为1000元，票面利率为12%，期限5年，每半年计息一次，当前市场利率为10%。则该债券估价过程如下：
票面利率为12%，半年利率＝12%÷2＝6%；计息期数＝2×5＝10；市场利率为10%，半年利率＝10%÷2＝5%。
14年版自考财务管理学练习题(第四章-利润规划与短期预算)
《财务管理学》
第 1 页 共 7 页 第四章 利润规划与短期预算
一、单项选择题
1、将全部成本分为固定成本、变动成本和混合成本所采用的分类标志是（ ）。
A.成本的目标
B.成本的可辨认性
C.成本的经济用途
D.成本的性态
1、
【正确答案】：D
【答案解析】：按成本性态，可以将公司的成本分为固定成本、变动成本和混合成本。参见教材92页。
2、下列各项中，与业务量的增减呈反向变动的成本是（ ）。
A.固定成本
B.单位固定成本
C.变动成本
D.单位变动成本
【正确答案】：B
【答案解析】：固定成本总额不因业务量的变动而变动，但单位固定成本会与业务量的增减呈反向变动。变动成本总额因业务量的变动而成正比例变动，但单位变动成本不变。参见教材92页。
3、下列公式中，不正确的是（ ）。
A.安全边际＝正常销售额－盈亏临界点销售额
B.安全边际率＝安全边际量/正常销售量×100%
C.销售利润＝安全边际的销售量×边际贡献率
D.销售利润率＝安全边际率×边际贡献率
3、
【正确答案】：C
【答案解析】：销售利润＝安全边际的销售量×单位产品的边际贡献=安全边际的销售额×边际贡献率，所以选项C不正确。参见教材96页。
4、下列属于基本式盈亏临界图的说法的是（ ）。
A.在直接坐标系中，以横轴表示销售量或销售额，以纵轴表示利润或亏损
B.在纵轴利润为零的点上画一条水平线，代表损益平衡线
C.利润线与损益平衡线的交点即为盈亏临界点
D.销售总收入线与总成本线的交点即为盈亏临界点
4、
【正确答案】：D
【答案解析】：量利式盈亏临界图的绘制方法：1.在直角坐标系中，以横轴表示销售量或销售额，以纵轴表示利润或亏损。2.在纵轴利润为零的点上画一条水平线，代表损益平衡线。3.在纵轴上标出固定成本点，该点即为销售量为零时的亏损额。4.横轴上任取一个整数销售量，并计算在该销售量水平下的损益数，并以此在坐标系中再确定一点，连接该点与固定成本点，便可画出利润线。5.利润线与损益平衡线的交点即为盈亏临界点。所以选项A、B、C不是答案。参见教材99页。 《财务管理学》
2023年4月自考财务管理学00067试题及答案解析
4
1-5 : AADAC
6-10: BCACD
11-15: CCBDD
16-20: BCBDB
26.
1345
27.
1.
2.
3.
28.
1
2 3
4.
5.
29.1
23000/P/A, 10%, 5=3000/3.7908=791.3930.
30.1/-000/50-30=00/20=10000
2-=50000-10000=40000
/100%=40000/50000
3
31.1
229%-8%
=252-120-100
32.1=575000/5000=115
2-575000=345000
5000/345000=1.81
3
33.1
260-20-201-25%
3P/A,10%,5
34.1
2=9600/400=24
3=360/24=15
4=400/2*40000=8000000
35.114
23
2
3
2018年4月全国自考《财务管理学》试题及答案
2018年4月全国自考《财务管理学》试题及答案
2018年4月高等教育自学考试全国统一命题考试
财务管理学 试卷
(课程代码 00067)
第一部分 选择题
一、单项选择题 ( 本大题共 20小题，每小题 1 分，共 20 分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码xx。未涂、错涂或多涂均无分。
1、以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点是（D）
A、 忽视了投资的风险价值
B、 没有考虑货币的时间价值
C、 不能反映资产保值增值的要求
D、 强调股东利益，对公司其他利益人重视不够
2、金融市场按照功能标准可划分为（A）
A、一级市场与二级市场 B、期货市场与现货市场
C、债券市场与股票市场 D、短期市场与长期市场
3、下列系数中，互为倒数关系的是（A） 2018年4月全国自考《财务管理学》试题及答案
A、复利终值系数与复利现值系数
B、复利终值系数与普通年xx终值系数
C、复利现值系数与普通年xx现值系数
D、普通年xx终值系数与普通年xx现值系数
4、关于个别证券的β系数，下列说法不正确的是（B）
A、可以用于度量个别证券的系统风险
B、不能反映个别证券收益率与市场平均收益率直接的变动关系
C、当β<1时，说明该证券所含的系统风险小于市场组合的风险
D、当β=1时，说明该证券所含的系统风险与市场组合的风险一致
5．某公司本年息税前利润为200万元，利息费用为50万元，则该公司的利息保障倍数为（C）
A．28．3C．4 D．5
6．下列有关财务报表的表述，不正确的是（C）
A．财务报表附注是财务报表的组成部分
B．利润表是反映公司一定会计期间经营成果的报表 2018年4月全国自考《财务管理学》试题及答案
C．资产负债表是反映公司一定会计期间经营状况的报表
D．现金流量表是反映公司一定会计期间现金及其等价物流入和流出的报表
7．甲公司本年营业收入为5 000万元，营业成本为2 000万元，则甲公司本年销售xx
《财务管理学》自考工商管理 (课程代码00067)
《财务管理学》(课程代码00067)
第一大题：单项选择题
1、对外投资时，为筹措资金而发生的手续费、利息、红利股息属于（ C ）
A.前期费用
B.实际投资额
C.资金成本
D.投资回收费用
2、金融远期合约的投资风险的特点为（ B ）
A.对风险和收益的完全放开
B.既锁定风险又锁定收益
C.合约交易双方风险和收益的不对称性
D.对风险和收益实行一次性双向锁定
3、合约双方中支付选择权购买费的一方有权在合约有效期内按照敲定价格和数量向期权卖出方买入或卖出金融工具的合约称（ B ）
A.金融期货
B.金融期权
C.金融互换
D.金融远期
4、企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于（ B ）
A.财务关系
B.所有权关系
C.债权、合同义务关系
D.资金结算关系
5、财务管理区别于其他管理的本质特点是（ A ）
A.它是一种价值管理
B.它是一种劳动要素的管理
C.它是一种物质设备的管理
D.它是一种使用价值的管理
6、对处于不同产业领域、产品属于不同市场，且与其产业部门之间不存在特别的生产技术联系的企业进行的并购为( D )
A.横向并购
B.纵向并购
C.购买兼并
D.混合并购
7、理财目标的总思路是（ B ）
A.收入最大化
B.经济效益最大化
C.权益资本利润率最大化
D.股东财富最大化
8、下列支出中，可以计入生产经营成本的是（ B ）
A.对内长期资产投资
B.期间成本 C.应计利息
D.贴现费用
9、下列税金中，不计入管理费用的是( C )
A.房产税
B.车船使用税
C.消费税
D.土地使用税
10、在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了（ D ）
A.成本效益原则
B.收支积极平衡原则
C.资金合理配置原则
D.收益风险均衡原则
11、下列不属于制造费用的是( A )
A.劳动保险费
B.季节性、修理期间的停工损失
C.低值易耗晶摊销
自考《财务管理学》计算公式汇总
自考《财务管理学》计算公式汇
总第二章 资金时间价值和投资风险价值
复利终值系数:1 i 复利现值系数； _J
i，n 1 i n
3.后付年金终值-P50
n t 1
FVAn A 1 i A FVIFAi,n
t 1
年金终值系数：1厂1
i
1
偿债基金系数Ai，n
5.后付年金现值-P53 ★★★
n 1
PVA0 A -------- r A PVIFAi,n
t 1 1 i
年金现值系数：
n 1 1
PVIFAi,n 「1 n /i
t 1 1 i 1 i
6.年资本回收额（已知年金现值，求年金 A） -P54 1.复利终值-P48 FVn
2.复利现值-P48 PVo PVo 1 i n
FVn Z
1 i
★★★
4.年偿债基金（已知年金终值，求年金 A) -P52
FVAn? n FVAn?1 in 1 1
A PVAo ?十 PVAo ?
1
资本回收系数：
1 1
PVIFAi,n n 1
t 1 1 i
7.先付年金终值-P56 ★★★
公式⑴Vn A? 1 i t 1
t 1
A?FVIFAi,m
V 公式⑵ n
t 1
A? 1 i ? 1
t 1
A?FVIFAi,n ? 1 i
8.先付年金现值-P57
n d 公式⑴。A? t?1 i
t 1 1 i
A?PVIFAi,n? 1 i ★★★
公式⑵A? n 1 1
——T A
t 1 1 i
A?PVIFAi,n 1 A
9.递延年金现值（m 公式⑴★★?★」?」m
11 1 i 1 i
A?PVIFAi,n?PVIFi,m 期后的n期年金）-P58
公式⑵★★★ m 1 1 A? A? Vo
4 m n
.t i t 1
1市场利率0 t 1 1市场利率七 t
t 1 1 i
A?PVIFAi,m n A?PVIFAi,m
10.永续年金现值-P59^^^
1 1
V0 At11 it Ai
此公式中i为贴现率
2020年10月自考工商管理专业《财务管理》第八章 股利政策
第八章 股利政策 讲授时间 章、节 教学环境
4学时 第8章 第1～3节 多媒体教学
教学目的 1.了解股利支付方式；掌握现金股利与股票股利的动机
2.了熟悉股票回购与股票分割对公司价值和投资者收益的影响
3.理解股利政策与公司价值、税收、代理成本、交易成本、以及信息不对称
理论基本思想
4.掌握股利政策的决定因素和实务中的基本做法
重点、难点
内容 ★理解股利政策与公司价值、税收、代理成本、交易成本、以及信息不对
称理论基本思想
第一节 股利支付方式
一、现金股利
公司宣告发放现金股利后，股票价格通常在除息日下跌。在既无税收又无交易成本
的理想世界里，股票价格下跌额应等于股利额。如果除息日之前股票价格等于P+D，那
么除息日或除息日之后股票价格等于P。实证研究表明由于个人所得税的影响，股票价
格的下跌额将小于股利额。
二、股票股利
公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。
三、股票分割
将面额较高的股票交换成数股面额较低的股票的行为。
第二节股利政策理论
一、股利政策无关论
由米勒（Miller）和莫迪格莱尼(Modigliani）首次提出的。
MM理论认为：在完善的资本市场条件下，股利政策不会影响公司的价值。公司价
值是由公司投资决策所确定的本身获利能力和风险组合所决定，而不是由公司股利分配
政策所决定。
二、差别税收理论
由Litzenberger 和 Ramaswamy 于1979年提出的。
基本思想：由于股利收入所得税率高于资本利得所得税率，这样，公司留存收益而
不是支付股利对投资者更有利。
三、交易成本与代理成本
代理理论认为, 股利的发放将减少由于控制权和所有权分离而产生的代理成本。通
过高股利的发放减少了管理者可支配的自由现金流量, 从而减少了管理者能够带给股东
损失的道德风险。另一方面，股利发放增加了公司更多地发行社会公众股的可能性, 从
而使公司更频繁的受到来自资本市场的监管,减轻了代理冲突。但是，较高的股利支付率
自考《财务管理学》计算公式汇总 2
第二章 时间价值与风险收益
第一节 时间价值
一、时间价值计算（F终值，P现值）
1.单利
F=P×（1+n×r）
P=rFn1
2.复利
F=P×（F/P，r，n）=P×（1+r）n
P=n)1(1RF=F×（P/F，r，n）
二、年金及其计算
1.普通年金
F=A×（F/A，r，n）
P=A×（P/A，r，n）
2.即付年金
P=A×（P/A，r，n）×（1+r）=A×[（P/A，r，n-1）+1]
F=A×（F/A，r，n）×（1+r）=A×[（F/A，r，n+1）-1]
3.递延年金
①P=mP×（P/F，r，m）=A×（P/A，r，n）×（P/F，r，m）
②P=mnmPP=A×（P/A，r，m+n）-A×（P/A，r，m）
4.永续年金P=rA
三、插值法求利率P58
第二节风险收益
一、单项资产的风险与收益衡量
1.期望值iiiRPRn1
iP是第i种结果出现的概率，n是所有可能结果的个数，iR是第i种结果出现后的收益。
2.标准离差和标准离差率V
V=R
二、风险和收益的关系
1.单个证券风险与收益关系
资本资产定价模型)(mfjfjRRRR
jR为证券投资者要求的收益率；fR为无风险收益率；j为证券j的系统风险度量；
mR为投资者对市场组合要求的收益率（即证券市场的平均收益率）；fmRR为市场风险溢价。
2.证券投资组合的风险与收益关系
p为证券投资组合的β系数；jx为第j种证券在投资组合中所占的比例；j为第j种证券的β系数；n为证券投资组合中证券的数量。
第三章 财务分析
第二节 财务比率分析
一、营运能力比率
总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2
流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产
平均流动资产=（年初流动总额+年末流动总额）÷2
应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款
应收账款周转天数=360÷应收账款周转率
自考财务管理学知识点
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第一章 财务管理总论
1、资金运动的经济内容：①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要前提。②资金投放。投资是资金运动的中心环节。③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。
2、企业同各方面的财务关系：
①企业与投资者和受资者之间的财务关系。②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。
③企业与税务机关之间的财务关系。④企业内部各单位之间的财务关系。⑤企业与职工之间的财务关系。
3、企业财务管理的主要内容包括：
①筹资管理。②投资管理。③资产管理。④成本费用管理。⑤收入和分配管理。
4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理是对企业再生产过程中的价值运动所进行的理。①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。③综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。
5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。
财务管理目标的作用：①导向作用。②激励作用。③凝聚作用。④考核作用。
6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。②财务管理目标具有可操作性。（可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。
7、财务管理的总体目标：
①经济效益最大化。②利润最大化。③权益资本利润率最大化。④股东财富最大化。⑤企业价值最大化。
8、企业价值最大化理财目标的优点：
①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②它科学地考虑了风险与报酬的联系。
③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。④它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。
2024年10月 财务管理学(00067)自考真题
2024年10月财务管理学自考真题课程代码：00067一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。1．甲公司从银行取得长期借款的财务活动属于A．筹资活动B．投资活动C．经营活动D．股利分配活动2．借款合同中的限制性条款是为了缓解A．经营者和股东之间的代理冲突B．股东和债权人之间的代理冲突C．公司目标和社会责任目标的冲突D．大股东和小股东之间的利益冲突3．从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是A．普通年金B．即付年金C．递延年金D．永续年金4．如果某股票的β系数大于1，下列关于该股票系统风险的表述正确的是A．系统风险高于市场组合风险B．系统风险低于市场组合风险C．系统风险等于市场组合风险D．无法判断该股票的系统风险5．下列各项中，反映企业营运能力的财务比率是A．流动比率B．产权比率C．存货周转率D．净资产收益率6．政府相关管理部门对公司进行财务分析的主要目的是A．评估贷款的安全性B．了解企业现金流量情况C．提供审计报告及其他财务信息D．了解公司纳税及相关法律法规的执行情况7．以固定不变的会计期间作为预算期编制的预算称为A．零基预算B．滚动预算C．定期预算D．增量预算8．编制生产预算时，不需要考虑的因素是A．预计销售量B．预计期末产成品存货量C．预计期末材料数量D．预计期初产成品存货量9．乙公司某笔长期借款年利率8%，企业所得税税率25%，不考虑其他因素，该笔借款的资本成本是A．2%B．6%C．8%D．10%10．下列筹资方式中，存在财务风险的是A．普通股B．长期借款C．留存收益D．吸收直接投资11．下列因素中，计算经营杠杆系数时不需要考虑的是A．产销量B．销售单价C．固定成本D．利息费用12．下列各项中，以每股收益最大化为依据确定最优资本结构的方法是A．市盈率法B．公司价值分析法C．每股收益分析法D．比较资本成本法13．由于通货膨胀使价格总水平变动而引起的风险是A．利率风险B．购买力风险C．变现力风险D．再投资风险14．下列属于股票投资缺点的是A．投资收益低B．求偿权居后C．购买力风险大D．不具有经营控制权15．下列属于新建项目建设期现金流量的是A．营业收入B．固定资产的残值收入C．付现成本D．固定资产的安装成本16．下列选项中，在投资项目现金流量分析时不应考虑的是A．沉没成本B．机会成本C．净营运资本D．对公司现有项目的“协同”17．下列关于宽松型流动资产投资策略的表述中，正确的是A．投资收益率高，风险小B．投资收益率低，风险小C．投资收益率高，风险高D．投资收益率低，风险高18．下列属于应收账款坏账成本的是A．催收账款的费用B．顾客信用状况调查所需的费用C．应收账款占用资金的应计利息D．应收账款不能及时收回发生的损失19．下列股利分配政策中，能够保持最佳资本结构的是A．剩余股利政策B．低正常股利加额外股利政策C．固定股利支付率政策D．固定股利或稳定增长股利政策20．在其他因素不变的情况下，关于发放股票股利带来的影响，下列表述正确的是A．每股面值增加B．每股收益增加C．股东权益总额增加D．发行在外股票数量增加二、多项选择题：本大题共5小题，每小题2分，共10分。在每小题列出的备选项中至少有两项是符合题目要求的，请将其选出，错选、多选或少选均无分。21．下列关于名义利率和实际利率关系的表述中，正确的有A．若年复利计息一次，则名义利率小于实际利率B．若年复利计息一次，则名义利率大于实际利率C．若年复利计息一次，则名义利率等于实际利率D．若年复利计息次数大于一次，则名义利率大于实际利率E．若年复利计息次数大于一次，则名义利率小于实际利率22．下列各项财务比率中，反映企业发展能力的有A．资产增长率B．资产周转率C．销售净利率D．营业收入增长率E．营业利润增长率23．下列筹资方式中，计算资本成本时需要考虑所得税因素的有A．普通股B．优先股C．长期借款D．留存收益E．长期债券24．下列项目投资决策评价指标中，考虑了货币时间价值的有A．净现值B．现值指数C．折现投资回收期D．内含报酬率E．会计平均收益率25．下列选项中，可以加速营运资金周转的有A．缩短存货周转期B．延长存货周转期C．延长应付账款周转期D．缩短应收账款周转期E．延长应收账款周转期三、简答题：本大题共3小题，每小题5分，共15分。26．什么是金融市场？以市场功能为标准可以将金融市场分为哪几类？27．简述长期债券筹资的优点。28．简述净现值的含义及其优点。四、计算题：本大题共4小题，每小题10分，共40分。计算题可能用到的系数n12345P/F,5%,n0.95240.90700.86380.82270.7835P/A,5%,n0.95241.85942.72323.54604.329529．M公司2023年流动资产周转率为3次，流动资产由速动资产和存货构成，其他有关资料如下表所示。项目年初数年末数存货（万元）80009000流动负债（万元）72008000总资产（万元）1600017000流动比率1.6速动比率0.9要求：（1）计算M公司2023年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额；（2）计算M公司2023年营业收入和总资产周转率。30．H公司只生产甲产品，2022年甲产品产销量为3万件，单价为45元/件，单位变动成本为20元/件，固定成本总额为50万元。2023年甲产品产销量增加10%，固定成本总额等其他因素保持不变。要求：（1）计算H公司2022年的息税前利润；（2）计算H公司2023年息税前利润增加额和增长百分比；（3）计算甲产品销售量的敏感系数；31．B公司目前长期资本总额为10000万元，其中普通股6000万元，普通股股数240万股；长期债务4000万元，债务利息率8%。企业所得税税率为25%。公司拟追加筹资2000万元，有甲、乙两个筹资方案可供选择；甲方案：按照面值发行公司债券2000万元，票面利率6%；乙方案：以每股25元的价格增发普通股80万股；要求：（1）计算每股收益无差异点的息税前利润；（2）计算每股收益无差异点的普通股每股收益；（3）若追加筹资后息税前利润为950万元，应选择哪个方案？请说明理由。（计算结果保留小数点后两位）32．C公司2023年2月1日发行5年期公司债券，债券面值100元，每年1月31日付息6元，到期归还本金100元。要求：（1）假定2025年2月1日债券市场利率为5%，计算此时的债券价值；如果此时债券市价为98元，判断是否值得购买并说明理由。（2）假定2027年2月1日债券市场利率上升到8%，计算此时的债券价值。（计算结果保留小数点后两位）五、案例分析题：本题15分。33．案例材料：A公司是一家生产某种特种机械的制造类企业。公司成立初期，由于其产品的独特性，市场供不应求，公司大部分采用现金销售，针对少量赊销业务公司财务部门也会对客户进行严格的信用审查，因此，公司只有少量的应收账款且未发生坏账损失。近两年，随着同行业竞争者的不断加入，该产品市场竞争加剧，A公司产品销量大幅下降。为扩大销售规模，公司放宽了信用标准，大量采用赊销方式，并延长付款期限。赊销给公司带来销售增加的同时，也带来应收账款占用资金和坏账损失的增加，由于客户数量激增、信用情况参差不齐，公司不得不配置专职人员负责应收账款的管理。今年，公司计划采取如下措施改变现有的状况：（1）对在较短期限内付款的客户提供现金折扣以鼓励提前付款；（2）采取上门催收、司法诉讼等收账方式加速应收账款的回收。根据案例材料，回答下列问题：（1）A公司应收账款管理涉及到的信用政策包括哪些方面？（2）A公司采用赊销方式并给予客户较长的延期付款时间，对公司会产生哪些有利和不利影响？（3）A公司提出的两项应收账款管理改进措施，对应收账款成本会产生哪些影响？