《国防军工行业环境分析》
军工企业财务分析报告(3篇)
第1篇 一、前言 随着我国国防事业的不断发展，军工企业在国民经济中的地位日益重要。军工企业的财务状况直接关系到国家军事安全和经济发展。本报告通过对某军工企业的财务报表进行分析，全面评估其财务状况，为决策层提供参考依据。
二、企业概况 某军工企业成立于1958年，主要从事军品和民品的生产与研发。经过多年的发展，企业已形成较为完善的产业链，具有较强的市场竞争力。近年来，企业积极拓展国内外市场，实现了跨越式发展。
三、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1. 资产分析 （1）流动资产分析 流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等。通过对该军工企业2019年至2021年的流动资产分析，得出以下结论：
货币资金：企业货币资金充足，有利于应对突发状况，提高资金使用效率。 应收账款：应收账款周转率逐年下降，表明企业回款速度较慢，需加强应收账款管理。
存货：存货周转率逐年上升，表明企业存货管理较为合理，存货变现能力较强。 （2）非流动资产分析 非流动资产主要包括固定资产、无形资产等。通过对该军工企业2019年至2021年的非流动资产分析，得出以下结论：
固定资产：固定资产占总资产比例较高，表明企业具有较强的生产能力。 无形资产：无形资产占比逐年上升，表明企业研发投入增加，核心竞争力不断提升。 2. 负债分析 （1）流动负债分析 流动负债主要包括短期借款、应付账款等。通过对该军工企业2019年至2021年的流动负债分析，得出以下结论：
短期借款：短期借款占流动负债比例较高，表明企业对短期融资依赖较大，需加强融资渠道的拓展。
应付账款：应付账款周转率逐年下降，表明企业支付供应商货款速度较慢，需加强信用管理。
（2）非流动负债分析 非流动负债主要包括长期借款、应付债券等。通过对该军工企业2019年至2021年的非流动负债分析，得出以下结论：
长期借款：长期借款占非流动负债比例较高，表明企业对长期融资依赖较大，需加强融资渠道的拓展。
军工：全球军贸最新数据分析及判断-止戈为武，以战止战
请务必阅读正文后的免责条款部分中航军工相关深度报告：《2022年军工行业策略报告——风卷红旗过大关》《军工行业深度报告：解读2022年中国军费》《军工行业深度报告：最好的时代，最低的估值》一、“十四五”军贸之变初现端倪联合国对军贸的定义是“军事装备在不同国家和地区之间的流动”。
军贸是服务国家核心和重大利益的特殊贸易活动，是大国地位和国防实力的集中体现。
而进入21世纪以来，军贸出口其实被赋予进了更多的意义，主要可以归结为提高本国政治影响力（外交）、赚取外汇（经济），反哺军工行业发展（国防）等三大领域。
军贸作为军工行业第二需求端，当前正迎来重大机遇。
国内方面，军工上市公司，国企中的中无人机收入持续高速增长并IPO 上市、航天彩虹借壳上市并定增投向多个出口无人机型号、国睿科技通过资产重组注入股东军贸业务相关资产、广东宏大的HD-1导弹系统及JK 系列制导武器军贸相关事宜稳步推进，民参军上市公司高德红外取得了完整WQ 系统外贸采购合同。
同时，我国军工企业在珠海航展及海外防务展上大量产品亮相，2022年与阿根廷、巴基斯坦、塞尔维亚等国在军贸合作上捷报连连。
而反观在俄乌冲突中，全球最大的军火出口国，美国的军火商洛马、诺格等股价频频创下历史新高。
二、百年未有大变局下，最新全球军贸和中国军贸特点尽管2020年，新冠疫情冲击终结了21世纪以来全球军贸活动的增长态势，全球军贸活动指标创下2006年以来的新低，但2021年，全球军贸呈现出了恢复性增长，同比增长8.28%。
其中，以美国、法国为代表的西方国家军贸出口实现快速回升。
而德国、印度、英国以及日本等军费增长明显的国家，军贸进口指标也增长明显，四国军贸进口指标同比增速分别达到205.8%、56.9%、39.8%,以及26.6%。
全球几大军贸进出口国的军贸特点及2021年变化趋势可以总结为：美国以军贸养军工，出口指标持续稳定增长；俄罗斯以军贸促研发，军贸出口量明显压缩；法国以军贸创收入，近五年军贸出口创历史新高；印度以军贸补短板，仍为全球最大军火采购国。
军工行业销售方案
军工行业销售方案摘要本文主要针对军工行业，提出了一种销售方案。
首先，分析了军工行业的市场现状和主要竞争对手，然后结合公司实际情况，提出了市场定位、客户画像、销售策略和渠道选择等方面的建议，以期为公司的销售业绩提供有益的参考。
市场分析军工行业是国家战略性高技术产业，具有高度的技术含量和安全性要求。
近年来，随着国防投入的逐步增加和国家安全意识的提高，我国军工行业发展迅速，市场需求也在不断扩大。
根据相关报告，2019年我国军工设备产业总产值已达到1.1万亿元，预计到2025年将达到3.5万亿元，市场前景广阔。
虽然军工行业是高门槛、高风险、高利润的市场，但同时也面临着激烈的竞争，主要竞争对手包括：中国航空工业集团、中国兵器工业集团、中国电子科技集团等大型军工企业，以及一些国际知名企业如洛克希德马丁、波音、空客等。
市场定位企业的市场定位应与产品技术、服务能力和客户需求相匹配。
针对军工行业，我们建议将市场定位在以解决客户需求为中心的服务提供商。
通过对军工行业客户的深入洞察，建立完善的客户画像和服务体系，提供满足客户需求的高质量、高效率、低成本的解决方案，从而赢得客户的信赖和忠诚度。
同时，借助先进的技术和管理手段，提高产品的竞争力和服务的效率，以满足客户的多元化需求。
客户画像客户画像是指对目标客户的关键属性和行为进行分析，以便制定针对性的销售策略。
针对军工行业客户，我们建议将客户画像分为政府客户和企业客户两大类，具体属性如下：•政府客户：涵盖国防部门、武警部队、公安部门等国家机构。
这类客户具有的特点是对产品技术、采购流程和服务支持要求高，采购周期长，选择过程严谨、审批程序复杂。
因此，我们需要建立专业的销售团队，提供全方位的技术咨询和售前技术支持，加强与政府机构之间的沟通和合作，参加政府招标，提供符合要求的产品和服务。
•企业客户：涵盖军工企业以及其他相关企业。
这类客户具有的特点是对供应商的技术能力、价格、服务、信誉度等方面进行综合评估。
军工产业波特五力模型分析概要
“十二五”期间，我国军工行业特点简析
1、国防投入稳步增加，行业景气度不断升温 2、军工行业尚处于成长初期，行业集中度较低，发展空间巨大 3、军工行业受经济周期波动影响小
中国军工企业有哪些
十大军工集团： 重点军工企业船舶制造业： 中国核工业建设集团公司， 中国船舶工业集团公司（南 中国航天科技集团公司， 船集团）、（中船集团） 中国航天科工集团公司， 中国船舶重工集团公司（北 中国航空工业第一集团公司， 船集团）、（中船重工） 中国航空工业第二集团公司， 广船国际股份有限公司（广 中国船舶工业集团公司， 船国际） 中国船舶重工集团公司， 江南重工股份有限公司（江 中国兵器工业集团公司， 南重工） 中国兵器装备集团公司 ， 中国核工业集团公司，
电子信息技术： 中国电子科技集团公司航 天军工企业 上海仪表厂有限责任公司 长征火箭技术股份有限公 司 柳州长虹机器制造公司 航天科工磁电有限公司 中兴通讯股份有限公司 沈阳航天新光集团有限公 司 航天信息股份有限公司 河南航天工业总公司
军工产业波特五力模型分析
一、潜在的竞争者：
（1）技术要求。军工企业具有科技密集、知识密集、装备制造业为主的 特征，飞机舰船、卫星航天等等，都需要先进的技术水平以及高端的 技术人才，由于高端人员的稀缺以及对先进技术的要求水平较高，进 入该行业存在较高的壁垒。 （2）资金需求。军工产业属于资金、技术和人才密集型的高投入、高风 险产业，所从事的大都属于无先例的研究和开发 ，需要的资巨额的资 金投入。竞争需要投资大量的资金，这种资金需求同样是一种进入障 碍。 （3）特殊优势。军工产业需要先进的科学技术为支撑，掌握核心科技是 企业成功的必要条件。 （4）政府的支持。军工产业作为一种特殊的产业，政府通常需要采取必 要的优惠政策对军工厂商进行扶持，或与厂商保持一种比较稳定的长 期契约关系，以降低厂商风险，甚至政府可直接投资于某些军品的生 产。
国防军工：航空发动机：军工长坡厚雪最佳赛道，4大成长逻辑催生万亿赛道
证券研究报告| 行业点评2021年11月14日国防军工航空发动机：军工长坡厚雪最佳赛道，4大成长逻辑催生万亿赛道我们认为，“航空发动机+燃气轮机”两机赛道是军工领域中长坡厚雪最佳赛道，是典型的拥有长期成长大空间、高壁垒、好格局的大赛道。
第一，航空发动机赛道4大成长逻辑，催生万亿赛道。
1、以WS-10为代表的三代机批产提速，2021H1航发动力248亿元大额预收款彰显高确定性的高景气度。
WS-10是我国主力战机的主力发动机型号，2021Q3航发动力营收同比、环比均增长30%以上，我们预计这足以说明其在2020年中央提出全面聚焦备战能力建设以来进入批产提速阶段。
2021H1末航发动力248亿的预收款（与2020年末增长784.8%）对应的是对主力机型的大单制采购，预收着未来3~5年需求端非常饱满，不仅彰显高确定性的高成长，而且对于航发链条制造业企业而言可以获得很好的规模效应并提升盈利能力。
2、众多新型号进入密集定型批产阶段。
正如航发动力2021半年报所述，四代机关键技术能力大幅提升；五代机预研技术持续突破瓶颈。
我们预计航发新机型在我国飞发分离体制与两机专项政策等支持下，研制定型或再提速，众多航发产品线将陆续进入定型批产节奏。
一个发动机型号服役周期几十年以上，层出不穷的发动机型号在丰富我国军用航发产品线的同时也会给航发产业带来长足的发展动力。
3、航发维修后市场逐步打开。
近年来实战化训练强度的加大，正在加速航空发动机的损耗，不止于是进口的AL31F，还有我国主力机型WS10等都在快速打开维修后市场。
从发动机全寿命周期来看，维修价值量占比高达50%左右，我们认为航空发动机的耗材属性是将航发赛道进一步拉长的关键因素。
4、国产商用航空发动机产业化进程加速。
目前我国C919面临批产，但国产商业航空发动机CJ1000又尚未研制定型，我国商用航空发动机产业与半导体产业类似实现自主可控刻不容缓，两机产业有望迎来重大战略发展机遇。
军用方舱行业分析报告
军用方舱还可应用于科研试验、野外作业等领域，如移动实验室、野外观测站等，为科研 工作者提供便捷的工作环境。
客户需求变化趋势
1 2 3
个性化定制需求增加 随着军用方舱应用场景的不断拓展，客户对产品 的个性化定制需求也在不断增加，如特殊尺寸、 特殊材料等。
智能化、信息化需求提升 现代战争对信息化、智能化的要求越来越高，军 用方舱的客户需求也呈现出对智能化、信息化配 置的需求提升趋势。
分类
根据用途可分为指挥方舱、医疗方舱、 住宿方舱等；根据结构可分为硬壁方 舱和软壁方舱。
发展历程及现状
发展历程
军用方舱起源于20世纪60年代，随着军事技术的发展和战争 形态的变化，逐渐从单一的住宿功能向多功能、模块化方向 发展。
现状
目前，军用方舱已广泛应用于各国军队，成为现代战争和军 事行动中不可或缺的重要装备。同时，随着军民融合政策的 推进，军用方舱在民用领域的应用也逐渐增多。
钢材供应
军用方舱的主要原材料为高强度 钢材，其供应受到国内外钢铁市 场波动、贸易政策等多方面因素
影响。
铝材供应
部分军用方舱采用铝制材料以减 轻重量，铝材市场价格波动和供 需变化对方舱成本有一定影响。
其他辅助材料
包括密封材料、绝缘材料等，这 些材料的品质和供应稳定性对军 用方舱的性能和生产成本具有重
要影响。
对行业影响预测
政策法规的变动将对军用方舱行业产生深远 影响。一方面，政策法规的调整将促进行业 内的兼并重组和优胜劣汰，提高行业整体竞 争力；另一方面，政策法规的变动将为企业
拓展市场、提升品牌影响力提供更多机遇。 同时，政策法规的变动也将对军用方舱行业 的技术创新、产品质量提升等方面提出更高
要求。
国防军工十大品牌
汇报人： 2023-12-01
contents
目录
• 品牌介绍 • 产品与服务 • 竞争力分析 • 市场策略 • 社会责任与可持续发展 • 公司治理与团队建设 • 发展规划与展望 • 品牌价值与未来发展
01
品牌介绍
品牌背景
中国航空工业集团公司
作为中国航空工业的领军企业，中航 工业在国防军工领域具有深厚的背景 和实力，长期为军队提供各类航空武 器装备和地面保障设备。
监事会负责监督公司的财务和运营，保障公司合 规经营。
管理层选拔
管理层选拔采取公开竞聘的方式，确保优秀人才 脱颖而出。
团队建设与人才培养
人才引进
通过校园招聘、社会招聘等渠道，吸引优秀人才加入。
培训与发展
为员工提供全面的培训与发展机会，包括技能培训、管理培训等。
激励机制
设立员工激励机制，鼓励员工创新与进步。
中国兵器装备集团公司
作为中国最大的军用车辆制造商，兵 器装备集团在国防军工领域拥有不可 替代的地位，其产品涵盖坦克、装甲 车、火炮等各类军用车辆。
品牌历史
中国航空发动机集团有限公司
作为中国航空发动机的龙头企业，中航发在国防军工领域有 着悠久的历史，为各类军用飞机和发动机提供关键动力。
中国电子科技集团公司
04
市场策略
市场定位
定位高端市场
国防军工行业具有高度的保密性和安全 性要求，因此将市场定位为高端市场， 主要服务于国家重点领域的重大项目和 核心客户。
VS
强化技术优势
国防军工企业作为国家战略性产业，需要 具备领先的技术优势和创新能力，因此将 市场定位为技术密集型产业，不断推出新 产品和技术升级。
营销策略
军工行业周报：国防实力与经济实力相比还不匹配
军工行业周报：11月28日，我国自主三代核电“华龙一号”全球首堆—中核集团福清核电5号机组首次并网成功。
将会大幅提升中国核电行业的竞争力。
请务必阅读正文后的免责条款部分➢投资建议一、军工行业“十四五”规划及2035年远景目标展望11月3日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》发布，从中可以看出，军工行业迎来了发展的历史机遇期，要由过去跟跑，逐步实现领跑甚至反超，坚持自主可控，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展，2027年实现建军百年奋斗目标，2035年基本实现国防和军队现代化。
“十三五”成就：军改基本完成，“国防和军队建设水平大幅提升，军队组织形态实现重大变革”。
“十四五”内外部环境：①“仍然处于重要战略机遇期，但机遇和挑战都有新的发展变化”；②“新一轮科技革命和产业变革深入发展，国际力量对比深刻调整”；③“国际环境日趋复杂，不稳定性不确定性明显增加，新冠肺炎疫情影响广泛深远，经济全球化遭遇逆流，世界进入动荡变革期，单边主义、保护主义、霸权主义对世界和平与发展构成威胁”。
“十四五”和2035年目标：①“十四五”期间“加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一”；②“加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标”；③“2035年基本实现国防和军队现代化”。
指导方针和原则：①“保持战略定力”，“发扬斗争精神”；②“统筹国内国际两个大局，办好发展安全两件大事”；③“坚持目标导向和问题导向相结合，坚持守正和创新相统一”。
提高国防和军队现代化质量效益的路径：①“推动质量变革、效率变革、动力变革，实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展”；②“破除制约高质量发展、高品质生活的体制机制障碍，强化有利于提高资源配置效率”；③加快科研院所改革，扩大科研自主权；④“壮大战略力量和新域新质作战力量，打造高水平战略威慑和联合作战体系”。