2019年cpa财管真题及答案
9.甲工厂生产联产品X和Y，9月份产量分别为690件和1000件。分离点前发生联合成本
40000元，分离点后分别发生深加工成本10000元和18000元，X和Y的最终销售总价分别为970000元和1458000元。按照可变现净值法，X和Y的总加工成本分别是（）。A.16000元和24000元
2.甲公司拟在华东地区建立一家专卖店，经营期限6年，资本成本8%。假设该投资的初始现金流量发生在期初，营业现金流量均发生在投产后各年末。该投资现值指数小于１。下列关于该投资的说法中，正确的有（）。
A.内含报酬率小于8%
B.折现回收期小于6年
C.会计报酬率小于8%
D.净现值小于0
3.优先股股东比普通股股东的优先权体现在（）。A.优先取得剩余财产
B.优先获得股息
C.优先出席股东大会
D.公司重大决策的优先表决权
4.甲公司股票目前每股20元，市场上有X、Y两种该股票的看涨期权。执行价格分别为15 元、25元，到期日相同。下列说法中，正确的有（）。
A.Y 期权时间溢价 0 元
B.X 期权价值高于Y 期权价值
C.股票价格上涨 5 元，X、Y 期权内在价值均上涨 5 元
2019 年注册会计师全国统一考试
财务成本管理真题
一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。）
1.企业目标资本结构是使加权平均资本成本最低的资本结构。假设其他条件不变，该资本结构也是（）。
6.下列关于有企业所得税情况下MM理论的说法中，正确的有（）。A.高杠杆企业的债务资本成本大于低杠杆企业的债务资本成本
B.高杠杆企业的价值大于低杠杆企业的价值
C.高杠杆企业的权益资本成本大于低杠杆企业的权益资本成本
D.高杠杆企业的加权平均资本成本大于低杠杆企业的加权平均资本成本
7.为确保债券平价发行，假设其他条件不变，下列各项可导致票面利率降低的有（）。A.附转换条款
D.X 期权内在价值 5 元
5.甲公司2019年9月30日资产负债表显示，总资产100亿元，所有者权益50亿元，总股
数5亿股。当日甲公司股票收盘价每股25元。下列关于当日甲公司股权价值的说法中，正确的有（）。
A.清算价值是50亿元
B.持续经营价值是100亿元
C.现时市场价值是125亿元
D.会计价值是50亿元
A.报酬率为11%的X类项目
B.报酬率为12%的Y类项目
C.报酬率为13%的Y类项目
D.报酬率为9%的X类项目
5.甲、乙公司已进入稳定增长状态，股票信息如下：
甲
乙
期望报酬率
10%
14%
股利稳定增长率
6%
10%
股票价格
30 元
40 元
下列关于甲、乙股票投资的说法中，正确的是（）。A.甲、乙股票预期股利相同
B.附认股权证C.附赎回条款D.附回售条款
8.甲公司采用成本分析模式确定最佳现金持有量。下列说法中，正确的有（）。A.现金机会成本和短缺成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量
B.现金机会成本和管理成本相等时的现金持有量是最佳现金持有量C.现金机会成本最小时的现金持有量是最佳现金持有量
D.现金机会成本、管理成本和短缺成本之和最小时的现金持有量是最佳现金持有量9.甲公司采用作业成本法，下列选项中，属于生产维持级作业库的有（）。
阅读答题要求。如使用英文解答，须全部使用英文，答题正确的，增加5分。本题型最高得
分为45分。涉及计算的，要求列出计算步骤，否则不得分，除非题目特别说明不需要列出
计算过程。）
1.甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配。2018年公司净利润10000
万元，2019年分配现金股利3000万元。预计2019年净利润12000万元，2020年只投资一
个新项目，总投资额8000万元。要求：
（1）如果甲公司采用固定股利政策，计算2019年净利润的股利支付率。
（2）如果甲公司采用固定股利支付率政策，计算2019年净利润的股利支付率。
（3）如果甲公司采用剩余股利政策，目标资本结构是负债/权益等于2/3，计算2019年净利润的股利支付率。
（4）如果甲公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利为2000万元，额外股利为
个。甲公司有足够的生产能力，如不自制，设备出租可获得年租金400000元。甲公司选择外购的条件是单价小于（）元。
A.720
B.680 C.830 D.870
13.甲公司正在编制直接材料预算，预计单位产成品材料消耗量10千克，材料价格50元/
千克，第一季度期初、期末材料存货分别为500千克和550千克；第一季度、第二季度产成
前6年每年维护费5000元/辆，后4年每年维护费10000元/辆。车辆使用期间每年保险费
30000 元/辆，其他税费 5000 元/辆。每年增加付现固定运营成本 10 万元。
根据税法相关规定，车辆购置相关税费计入车辆原值，采用直线法计提折旧，无残值。等风险投资必要报酬率 12%，企业所得税税率 25%。
假设购车相关支出发生在期初，每年现金流入、现金流出均发生在年末。要求：
（1）分别估计两个方案的现金流量。
（2）分别计算两个方案的净现值。
（3）分别计算两个方案净现值的等额年金。
（4）假设两个方案都可以无限重置，且是互斥项目，用等额年金法判断甲公司应采用哪个投资方案。
3.甲公司是一家投资公司，拟于2020年初以18000万元收购乙公司全部股权，为分析收购方案可行性，收集资料如下：
A.工厂安保 B.机器加工 C.行政管理 D.半成品检验
10.编制直接人工预算时，影响直接人工总成本的因素有（）。A.预计直接人工工资率
B.预计产量
C.预计车间辅助人员工资
D.预计单位产品直接人工工时
11.下列各项关于经济增加值的说法中，正确的有（）。A.经济增加值为正表明经营者为股东创造了价值
B.经济增加值便于不同规模公司之间的业绩比较
（1）乙公司是一家传统汽车零部件制造企业，收购前处于稳定增长状态，增长率7.5%。2019年净利润750万元。当年取得的利润在当年分配，股利支付率80%。2019年末（当年利润分配后）净经营资产4300万元，净负债2150万元。
（2）收购后，甲公司将通过拓宽销售渠道、提高管理水平、降低成本费用等多种方式，提高乙公司的销售增长率和营业净利润。预计乙公司2020年营业收入6000万元，2021年营业收入比2020年增长10%，2022年进入稳定增长状态，增长率8%。
2019 年净利润扣除低正常股利后余额的 16%，计算 2019 年净利润的股利支付率。
（5）比较上述各种股利政策的优点和缺点。
2.甲汽车租赁公司拟购置一批新车用于出租，现有两种投资方案，相关信息如下：
方案一：购买中档轿车100辆，每辆车价格10万元，另需支付车辆价格10%的购置相关税
费。每年平均出租300天，日均租金150元/辆，车辆可使用年限8年，8年后变现价值为0，
11.电信运营商推出“手机10元保号，可免费接听电话和接收短信，主叫国内通话每分钟
0.2元”的套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于（）。A.固定成本
B.阶梯式成本 C.延期变动成本D.半变动成本
12.甲公司是一家汽车制造企业，每年需要M零部件20000个，可以自制或外购。自制时直接材料400元/个，直接人工100元/个，变动制造费用200元/个，固定制造费用150元/
3.甲商场进行分期付款销售活动，某款手机可在半年内分6期付款，每期期初付款600元。假设年利率12%。该手机价款如果购买时一次性付清，下列各项金额中最接近的是（）元。
A.3437 B.3477 C.3512 D.2912
4.甲公司有X、Y两个项目组，分别承接不同的项目类型。X项目组资本成本10%，Y项目组资本成本14%，甲公司资本成本12%。下列项目中，甲公司可以接受的是（）。
前5年每年维护费2000元/辆，后3年每年维护费3000元/辆，车辆使用期间每年保险费
3500 元/辆，其他税费 500 元/辆。每年增加付现固定运营成本 20.5 万元。
方案二：购买大型客车20辆，每辆车价格50万元，另需支付车辆价格10%的购置相关税费。
每年平均出租250天，日均租金840元/辆。车辆可使用年限10年，10年后变现价值为0。
1.甲投资组合由证券X和证券Y各占50%组成。下列说法中，正确的有（）。A.甲的期望报酬率=X的期望报酬率×50%+Y的期望报酬率×50%
B.甲期望报酬率的标准差=X 期望报酬率的标准差×50%+Y 期望报酬率的标准差×50%
C.甲期望报酬率的变异系数=X期望报酬率的变异系数×50%+Y期望报酬率的变异系数×50% D.甲的β系数=X的β系数×50%+Y的β系数×50%
B.甲、乙股票股利收益率相同 C.甲、乙股票预期资本利得相同
D.甲、乙股票资本利得收益率相同
6.假设其他条件不变，下列影响期权价值的各项因素中，会引起期权价值同向变动的是
（）。
A.无风险利率B.执行价格
C.标的股票市价
D.标的股票股价波动率
7.甲公司股票每股10元，以配股价格每股8元向全体股东每10股配售10股。拥有甲公司
品销量分别为200件和250件；期末产成品存货按下季度销量10%安排。预计第一季度材料采购金额是（）元。
A.102500 B.105000 C.130000 D.100000
14.甲公司销售收入50万元，边际贡献率30%。该公司仅设K和W两个部门，其中K部门的变动成本30万元，边际贡献率25%。下列说法中，错误的是（）。
A.使每股收益最高的资本结构B.使利润最大的资本结构
2019年注册会计师考试财务成本管理章节试题：责任会计含答案
2019年注册会计师考试财务成本管理章节试题：责任会计含答案一、单项选择题1、在计算责任成本时，对于不能直接归属于个别责任中心的费用，应该()。
A、优先按责任基础分配B、按受益基础分配C、归入某一个特定的责任中心D、不进行分摊2、从业绩考核的角度看，内部转移价格最差的选择是()。
A、以市场为基础的协商价格B、市场价格C、全部成本转移价格D、变动成本加固定费转移价格3、某公司某部门的有关数据为：销售收入100000元，已销产品变动成本60000元，变动销售费用10000元，可控固定间接费用5000元，不可控固定间接费用3000元。
则部门税前经营利润为()元。
A、22000B、25000C、30000D、400004、企业某部门本月销售收入10000元，已销商品的变动成本6000元，部门可控固定间接费用500元，部门不可控固定间接费用800元。
最能反映该部门真实贡献的金额是()元。
A、2200B、2700C、3500D、40005、下列有关成本中心的说法中，不正确的是()。
A、成本中心往往没有收入，即使有少量的收入，也不是主要的考核内容B、任何发生成本的责任领域，都可以确定为成本中心C、费用中心适用于投入和产出之间有密切关系的单位D、在全额成本法下，标准成本中心不对固定制造费用的闲置能量的差异负责6、下列各项中，适合建立标准成本中心的单位或部门有()。
A、行政管理部门B、医院放射科C、企业研究开发部门D、企业广告宣传部门7、“往往浪费时间和精力，可能会导致部门之间的矛盾，部门获利能力大小与谈判人员的谈判技巧有很大关系”，这体现的内部转移价格是()。
A、市场价格B、以市场为基础的协商价格C、变动成本加固定费转移价格D、全部成本转移价格8、在中间产品存在完全竞争市场的情况下，理想的转移价格是()。
A、市场价格B、市场价格减去对外的销售费用C、协商的办法确定内部转移价格D、单位变动成本9、关于分权的企业组织结构的优缺点，下列说法不正确的是()。
2020年CPA考试财务成本管理第一批(2019年)主观题(附答案)
平均年成本
=[300+90×（1-25%）×（P/F，10%，1）+100×（1-25%）×（P/F，10%，2）-23.75×（P/A，
10%，2）-110×（P/F，10%，2）]/（P/A，10%，2）
=[300+90 × （ 1-25% ） × 0.9091+100 × （ 1-25% ） × 0.8264-23.75 × 1.7355-110 ×
注册会计师历年真题附答案知识点解析-2019年注册会计师全国统一考试 《财务成本管理》试题
1企业目标资本结构是使加权平均资本成本最低的资本结构，假设其他条件不变，该资本结构也是（）。
A.使利润最大的资本结构B.使每股收益最高的资本结构C.使股东财富最大的资本结构D.使股票价格最高的资本结构［参考答案］C［答案解析］公司的最佳资本结构应当是使公司的总价值最高,同时加权平均资本成本也是最低，而不一-定是每股收益最高或利润最大的资本结构。
假设股东投资资本和债务价值不变,公司价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。
所以选择选项C。
2甲公司处于可持续增长状态。
2019年初总资产1000万元，总负债200万元，预计2019年净利润100万元，股利支付率20%。
甲公司2019年可持续增长率是（）。
A.2.5%B.8%C.10%D.11.1%［参考答案］C［答案解析］可持续增长率=100 ×（1-20%）÷（1 000-200）= 10%3甲商场进行分期付款销售活动，某款手机可在半年内分6期付款，每期期初付款600元。
假设年利率12%。
该手机价款如果购买时一次性付清，下列各项金额中最接近的是（）元。
A.2 912B.3437C.3477D.3512［参考答案］D［答案解析］600 x[（P/A，1%，6-1）+1] =600 x（4.8534+1）=3512（元）4甲公司有X、Y两个项目组，分别承接不同的项目类型。
X项目组资本成本8%，Y项目组资本成本12%，甲公司资本成本10%。
下列项目中，甲公司可以接受的是（）。
A.报酬率为9%的X类项目B.报酬率为7%的X类项目C.报酬率为10%的Y类项目D.报酬率为11%的Y类项目［参考答案］A［答案解析］报酬率为9%的×类项目大于8项目组资本成本8%,甲公司可以接受。
报酬率为7%的x类项目小于x项目组资本成本8%，甲公司不可以接受。
报酬率为10%的Y类项目和报酬率为11%的Y类项目都小于Y项目组资本成本12%，甲公司不可以接受。
2019年注会《财管》第19章
第十九章营运资本投资【考情分析】本章比较重要，可以出单选和多选题，同时基本上每年至少有一套试卷会出一个关于应收账款信用条件决策或者存货决策的计算分析题。
客观题的考点主要是确定最佳现金持有量、经济订货批量需要考虑的成本及计算公式、确定信用标准的“5C”系统等。
本章第一节有非常大的删减，只保留了流动资产投资成本、最优投资规模的确定、投资策略三个内容。
本章内容第一节营运资本投资策略【考点1】营运资本投资策略【掌握要求】比较重要考点。
理解流动资产投资策略成本的构成，最优投资规模的确定以及投资策略的种类及特征。
一、流动资产投资成本二、流动资产最优投资规模三、流动资产投资策略分类第二节现金和有价证券管理【考点2】现金和有价证券管理【掌握要求】比较重要考点。
现金管理目标以及现金决策成本的构成；掌握最佳现金持有量的三种决策方法并会计算。
了解现金收支管理的措施。
一、现金含义及构成（一）现金含义现金是可以立即投入流动的交换媒介，现金是企业中流动性最强的资产。
有价证券是企业现金的一种转换形式。
这里将其视为现金的替代品，是“现金”的一部分。
（二）现金构成库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票，以及作为现金替代品的有价证券。
二、现金管理的目标（一）企业置存现金原因（二）企业现金管理的目标要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。
三、现金收支管理四、现金决策的成本（将教材分散的内容综合）五、最佳现金持有量的确定方法（一）成本分析模式机会成本＝短缺成本时，现金持有量最优（二）存货模式1.假设适当的现金与有价证券之间的转换，提高资金使用效率。
从而消除现金短缺成本。
从而现金持有量决策只与机会成本和交易成本相关。
2.决策模型交易成本＝（年需要量T/C）×转换一次的交易资本（F）机会成本＝（C/2）×有价证券利率（K）从而：TC＝（C/2）×K＋（T/C）×F当机会成本【（C/2）×K】＝与转换次数有关的交易资本【（T/C）×F】（特别注意这个结论），得到：最佳现金持有量（C）＝最低现金管理相关总成本（TC）＝3.存货模型的优劣优点：简单、直观缺点：主要是假定现金的流出量稳定不变，实际上这很少有。
2019年会计师《财务管理》真题(I卷) (附答案)
2019年会计师《财务管理》真题（I卷） (附答案)考试须知：1、考试时间：150分钟，满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
姓名:_________考号:_________一、单选题（共25小题，每题1分。
选项中，只有1个符合题意）1、甲企业拟新建一条生产线项目，建设期为2年，运营期为20年。
建设投资为468万元(其中，第一年初投入200万元)，流动资金在投产后第一年和第二年年初分两次投入，投资额分别为15万元和5万元。
建设期资本化借款利息为22万元。
则该项目的初始投资为( )万元。
A.200B.488C.510D.4682、从下列哪些方面考虑，公司会采取紧缩的流动资产投资战略（）。
A.销售边际毛利高的企业B.运营经理的考虑C.财务经理的考虑D.银行和其他借款人3、下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。
A.高低点法B.回归分析法C.技术测定法D.账户分析法4、运用零基预算法编制预算，需要逐项进行成本效益分析的费用项目是（）。
A.可避免费用B.不可避免费用C.可延续费用D.不可延续费用5、下列各项中，体现谨慎性原则要求的是（）。
A、无形资产摊销B、应收账款计提坏账准备C、存货采用历史成本计价D、当期销售收入与费用配比6、与发行债务筹资相比，发行普通股股票筹资的优点是（）。
A.可以稳定公司的控制权B.可以降低资本成本C.可以利用财务杠杆D.可以形成稳定的资本基础7、进行责任成本内部结转的实质，就是将责任成本按照经济损失的责任归属结转给（）。
A.发生损失的责任中心B.发现损失的责任中心C.承担损失的责任中心D.下游的责任中心8、与发行股票筹资相比，吸收直线投资的优点是（）。
A.筹资费用较低B.资本成本较低C.易于进行产权交易D.有利于最高公司声誉9、下列各项业务中会提高流动比率的是（）。
2019cpa考试试题和答案
2019cpa考试试题和答案一、单项选择题（本类题共24小题，每小题1分，共24分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
多选、错选、不选均不得分。
）1. 根据会计准则，下列各项中，属于会计信息质量要求中可靠性的是（）。
A. 可比性B. 及时性C. 重要性D. 相关性答案：A2. 企业在进行会计核算时，对于已经发生的交易或者事项，应当按照（）进行确认、计量和报告。
A. 权责发生制B. 收付实现制C. 历史成本D. 公允价值答案：A3. 下列各项中，不属于企业所有者权益的是（）。
A. 资本公积B. 盈余公积C. 应付股利D. 未分配利润答案：C4. 企业在确定存货可变现净值时，应当以（）为基础。
A. 成本B. 可变现净值C. 公允价值D. 历史成本答案：B5. 企业对外提供的财务报表中不包括（）。
A. 资产负债表B. 利润表C. 现金流量表D. 所有者权益变动表答案：D6. 企业在进行会计核算时，对于或有事项，应当按照（）进行确认。
A. 权责发生制B. 收付实现制C. 历史成本D. 公允价值7. 企业在进行会计核算时，对于固定资产的折旧，应当采用（）。
A. 平均年限法B. 双倍余额递减法C. 年数总和法D. 工作量法答案：A8. 企业在进行会计核算时，对于无形资产的摊销，应当采用（）。
A. 平均年限法B. 双倍余额递减法C. 年数总和法D. 工作量法9. 企业在进行会计核算时，对于投资性房地产的后续计量，应当采用（）。
A. 公允价值模式B. 成本模式C. 重估模式D. 折旧模式答案：A10. 企业在进行会计核算时，对于长期股权投资的后续计量，应当采用（）。
A. 公允价值模式B. 成本模式C. 重估模式D. 折旧模式11. 企业在进行会计核算时，对于应收账款的坏账准备，应当按照（）进行计提。
A. 账龄分析法B. 个别认定法C. 应收款项余额百分比法D. 应收款项账面价值百分比法答案：C12. 企业在进行会计核算时，对于存货的跌价准备，应当按照（）进行计提。
2019年会计师《财务管理》真题A卷 附答案
2019年会计师《财务管理》真题A卷附答案考试须知：1、考试时间：150分钟，满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
姓名:_________考号:_________一、单选题（共25小题，每题1分。
选项中，只有1个符合题意）1、下列股利政策中，有利于保持企业最佳资本结构的是（）。
A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策2、下列描述中不正确的是（）。
A.信用条件是指企业对客户提出的付款要求B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件D.现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠3、以下关于企业价值的表述，不正确的是( )。
A. 企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值B. 企业价值可以理解为企业所能创造的预计未来现金流量的现值C. 对于非上市公司，企业价值评估很难客观和准确D. 对于上市企业来说，股票价格的变动可以完全揭示企业价值的变化4、在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。
为此，企业应保持的最佳保险储备量是（）。
A.使保险储备的订货成本与持有成本之和最低的存货量B.使缺货损失和保险储备的持有成本之和最低的存货量C.使保险储备的持有成本最低的存货量D.使缺货损失最低的存货量5、在下列各种观点中，要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大的财务管理目标是（）。
A、利润最大化B、相关者利益最大化C、股东财富最大化D、企业价值最大化6、支票的提示付款期限为自出票日起最长不超过（）。
A、2个月B、1个月C、30天D、10天7、下列各项中，不属于零基预算法优点的是（）。
2019年CPA财管模拟试题带答案解析1.doc
模拟试题（一）一、单项选择题1、下列关于财务管理的基本理论的说法中，不正确的是（）。
A、现金流量理论是财务管理最为基础性的理论B、价值评估理论是财务管理的一个核心理论C、投资组合理论认为，投资组合的风险是组合内各证券风险的加权平均风险D、资本结构理论是关于资本结构与财务风险、资本成本以及公司价值之间关系的理论2、某公司上年度与应收账款周转天数计算相关的资料为：年度销售收入为9000万元，年初应收账款余额为450万元，年末应收账款余额为750万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额的10%提取，假设企业的存货周转天数是30天，不存在其他流动资产，每年按360天计算，则该公司上年度流动资产周转天数为（）天。
A、54B、50C、30D、51.603、某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年末的还本付息额为4600元，已知（P／A，7%，3）＝2.6243，（P／A，8%，3）＝2.5771，则借款利率为（）。
A、6.53%B、7.33%C、7.68%D、8.25%4、A公司发行优先股，按季度永久支付优先股股利，每季度每股支付的优先股股利为4元，优先股年报价资本成本率为8%，则每股优先股价值为（）元。
A、200B、50C、194.18D、1605、在期权价值大于0的前提下，假设其他因素不变，以下能降低看涨期权价值的是（）。
A、执行价格降低B、红利增加C、标的物价格提高D、无风险利率提高6、下列关于相对价值法的市盈率模型的说法中，不正确的是（）。
A、计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单B、最适合连续盈利，贝塔值接近于1的企业C、市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系D、可用于绝大多数企业7、甲公司只生产一种产品，该公司没有优先股。
产品单价为10元，单位变动成本为6元，产品销量为10万件／年，固定成本为7万元／年，利息支出为3万元／年。
甲公司的财务杠杆系数为（）。
A、1.21B、1.0C、1.10D、1.338、甲公司2014年实现税后利润1200万元，2014年年初未分配利润为300万元，公司按10%提取法定盈余公积。
2019年度注会《财务成本管理》试题
答案与解析一、单项选择题 1.【答案】C【答案解析】从根本上讲，财务管理的目标在于追求股东财富最大化。
企业最佳的目标资本结构下，企业价值达到最大，此时的加权平均资本成本也达到最低。
也就是说，企业在目标资本结构下的股东投资成本和债务价值是相对确定的，此时公司价值最大化也就是股东财富最大化，选项C 正确。
3.【答案】D【斯尔解析】报价利率=12%，计息期利率=12%/12=1%，预付年金现值系数为（P/A ，i ，n-1）+1， 故P=A×［（P/A ，1%，6-1）+1］=600×（4.8534+1）=3 512（元）或P=A×［（P/A ，1%，6）×（1+1%）］=600×［5.7955×（1+1%）］=3 512（元），选项D 2.【答案】C 【答案解析】可持续增长率=本期净利润×本期利润留存率÷期初股东权益=100×（1-20%）÷（1000-200）=10%，选项C 正确。
正确。
4.【答案】B 【答案解析】因为项目的风险与公司整体风险不同，所以项目的资本成本与公司的资本成本不同，因此不能使用公司的资本成本作为评价项目是否可以接受的标准。
当投资项目的报酬率大于项目的资本成本时，项目是可以接受的，X 项目组的资本成本为10%，报酬率为9%的X 类项目小于项目资本成本，不可以接受，选项A 错误；报酬率为11%的X 类项目大于项目资本成本，可以接受，选项B 正确；Y 项目组的资本成本为14%，报酬率为12%和13%的Y 类项目的报酬率均小于项目的资本成本，选项CD 错误。
5.【答案】B 【答案解析】根据公式，股票的期望报酬率=D1/P0+g ，可得：甲股票的预期股利为1.2元，乙股票的预期股利为1.6元，甲、乙股票预期股利不相同，选项A 错误；根据公式，股利收益率=期望报酬率-资本利得收益率，可得：甲、乙股票的股利收益率均为4%，选项B 正确；甲股票的预计价格为30×（1+6%）＝31.8（元），预期的资本利得为1.8元，乙股票的预计价格为40×（1+10%）＝44（元），预期的资本利得为4 元，甲、乙股票预期资本利得不相同，选项C 错误；资本利得收益率＝股利增长率，甲股票的为6%，乙股票为10%，甲、乙股票资本利得收益率不相同，选项D 错误。