投资项目分析与决策
项目投资的经济决策分析
正确性和科学性 ， 避免 出现决策失误 ， 尽 可能的优化决策方案 ， 使企业
在 项 目投 资 中 获得 更 大收 益 。
比如说 ， 企 业对 某高校的高科技科研进 行投资 ， 在这项投资 中 ， 企
业 要 组 织 专 业 人 员对 该 项 目进 行 财 务 分 析 ，制 作 出 可 行 性 分 析 报 告 和
制定出期望值 高风 险小的决策方案。
任 何 项 目投 资 中都 必 须 进 行 可 行 性 评 估 ．但 不 可行 性 分 析 也很 重 要 。不 可 行性 分 析 就 是 从 另 一 个 角 度 上 来 思 考 项 目投 资 ，通 过 调查 研 究， 全 面 而 客 观 的分 析 决 策 方 案 ， 并 否定 决 策方 案 。进 行 不可 行 性分 析 不 是 为 了 否 定 决 策方 案而 存 在 的 ．它 的 目的 在 于 提 高 项 目投 资 决 策 的
投资理财
项 目投 资的经济决策分析
苏州伟 业 集 团有 限公 司
摘 要： 随着市场经济的繁荣 ， 各 行 各 业 的 竞 争 压 力 越 来 越 大 。 企 业 在 做 项 目投 资 时 必须 对 项 目进 行全 面调 查和 分析 。探 讨 项 目投 资 的可
江勤新
想化 ， 然 后 由过 于 理想 化 的假 设 推 导 出理 想 的 可 行 性 结 论 ， 这 样 就 会 影
行性、 风险、 利益等。 不同的项 目有不 同的经济决策方 法， 而对项 目进行
经 济 评 估 则是 做 出科 学合 理 经 济 决 策 的基 础 。 经 济评 估 主要 是 对 项 目 的技术、 经济、 文化 环 境 、 政 策 环 境 等进 行 可行 性 评 估 。 项 目越 大 ， 可行
2025年咨询工程师《项目决策分析与评价》重点提前看
2025 年咨询工程师《项目决策分析与评价》重点提前看第一章绪论第一节项目目标与项目决策1.项目目标分为宏观目标和具体目标，宏观目标是指项目建设对国家、地区、部门或行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响和作用，具体目标是指项目建设要达到的直接效果。
不同性质项目的宏观目标有区别、具体目标也不同。
2.项目具体目标主要有：效益目标、规模目标、功能目标、市场目标。
具体目标：效益目标：经济效益、社会效益、环境效益、生态效益的目标值；举例：财务内部收益率达到10%，满足30万居民的供水要求；污水处理率从36提高到70%。
规模目标：建设规模确定的目标值；全长18.7公里、车站17座、一个车辆基地；功能目标：项目功能的定位（非量化）举例：扩大生产规模、降低单位产品成本；向前（生产所需原料/向后延伸（延长产品生产链）；利用先进技术设备、进行技术改造；利用专利技术，开发高新技术产品；拓宽投资领域，分散经营风险。
市场目标：目标市场及市场占有份额；95%以上的产品留作企业自用。
3.决策过程可以分为信息收集、方案构造设计、方案评价、方案抉择四个相互联系的阶段。
4.决策分类5.政府投资项目与企业投资项目决策的区别：（1）投资主体不同，决策人不同；（2）决策内容和程序不同；（3）投资范围不同；（4）决策过程和管理模式不同。
6.政府直接投资、注入资本金的投资项目，项目建议书和可研报告分别是立项和决策的依据。
7.项目决策应遵循的原则：（1）科学决策原则（方法科学、依据充分、数据可靠）；（2）民主决策原则（专家论证、独立咨询、公众参与）；（3）效益（效果）最大化原则；（4）风险责任原则；（5）可持续发展原则。
8.政府投资项目实行审批制，审批项目建议书、可行性研究报告、初步设计。
除特殊情况影响重大的项目需要审批开工报告外，一般不再审批开工报告，同时应严格政府投资项目的初步设计、概算编制工作。
9.项目单位根据规划要求报送项目建议书（初步可行性研究报告），对项目建设的必要性、功能定位和主要建设内容、拟建地点、拟建规模、投资估算、资金筹措、社会效益和经济效益等进行初步分析。
咨询工程师(投资)-第十三章项目决策分析与评价考点梳理
第十三章 不确定性分析与风险分析本章框架：考试情况分析：近五年本章平均出题为11分。
需掌握盈亏平衡分析和敏感性分析的计算与分析。
第一节 概述一、风险与不确定性的概念（一）风险与不确定性区别 风险 不确定性可否量化 可以量化。
可以采用概率分析方法，分析各种情况发生的概率和影响 不可以量化。
只能进行假设分析，假定某种情况发生，分析不确定性因素对项目的影响可否保险 可以保险 不可以保险 概率可获得性 发生概率已知 发生概率未知影响大小 可以量化，影响可以防范并得到有效降低 代表不可知事件，因而有更大的影响[真题13-1]风险和不确定性是既相互联系，又相互区别的两个概念，两者间的区别表现在（ ）。
A.可否保险B.可否定性分析C.可否量化分析D.概率可获得性E.可否承受233网校答案：ACD（二）不确定性与风险的性质和分类1.不确定性与风险的性质（1）客观性客观存在，不可能完全根除，只能采取措施降低其不利影响。
（2）可变性可能造成损失，也可能带来收益。
（3）阶段性不同阶段的风险有所不同。
（4）多样性依行业和项目不同具有特殊性。
（5）相对性不同利益方有不同的风险，同一风险因素对不同主体的影响是不同的甚至是截然相反的。
（6）层次性风险的表现具有层次性，需要层层剖析，才能深入到最基本的风险单元，以明确风险的根本来源。
[真题13-2] 工程风险对业主可能产生不利影响，却给保险公司带来获利机会，这种现象体现了风险的（ ）。
A．客观性B．阶段性C．相对性D．多样性233网校答案：C[真题13-3]行业和项目都有其特殊性，不同的行业和不同的项目具有不同的风险。
这表明风险具有（ ）的特点。
A.客观性B.可变性C.阶段性D.多样性233网校答案：D[真题13-4]市场风险可能来源于市场需求量变化、价格变化等，价格变化又包括产品或服务的价格、原材料的价格和其他投入物价格的变化等。
这体现了不确定性和风险的（ ）特征。
A. 相对性B. 层次性C. 多样性D. 阶段性233网校答案：B2.风险的分类表13-1 一般风险分类分类方法 风险类型 特点按照风险的纯风险 只会造成损失，不能带来利益后果分 投机风险 可能带来损失，也可能产生利益基本风险 作用于整个社会和大多数人的风险，具有普遍性。
浅谈项目投资决策分析
浅谈 项 目投 资
张 国 栋
任何一个企业运营的最终 目的是盈利 ， 企业 只有不 断盈利 ， 才能不被淘汰并发展 。 而企业要盈利 ， 必须通过 有效 的项 目投资活动才能实现 。可见 ， 目投 资是 企业 项 生存发展的主要活动。
一
者的喜好 为主要 根据 ，没有 很好地实现责任制 的规约 。 这样 的状况会使得投 资项 目的造价膨胀 ， 严重超 出预算
成资本损失 。
２ ． 合理调整通货膨胀时的投资决 策 企业及投 资项 目都是社会经 济中的一部分 ， 都会受 到经 济因素 的制约 ， 中通货膨胀 是一个时常会面临 的 其 现象之一 。项 目的受益会 随着通 货膨胀 而有所变动 ， 所 以应该及时调整通货膨胀 时的投资决策 。 ３ ． 期权 在项 目投 资决策 中的应用 期权是一种权利 ， 是指持有者通过成 本的付 出而获 取 的权 利 ， 为金 融及 实物两类 的期权 ， 分 期权所对应 的 权利与义务并不对称 ， 成本与收益也不相一致 。 首先 ， 在 投资项 目决 策过 程 中， 果投资项 目比较成 功 ， 如 而且有 条件对 项 目进行 扩张 ，那 么投 资者 可 以拥 有一定 的期 权， 即可 以进 行扩 张投资 ， 而获得更 多收益 ； 从 反之 ， 可 以放弃期权 。 其次 ， 期权是具有一定价值 的。 特别 是市场 波动较大的投资项 目， 一点投资者是必须 明确 的。另 这 外， 期权 的放弃 。 如果该投资项 目只有卖权 ， 也就 是项 目 失败 了 ， 这个 时候 ， 可以放 弃期 权 ， 而通过项 目清算过程 中的收益来 进行保值 。 总之 ， 业进行投 资就是 为 了获得 收益 ， 企 实现企业 价值最大化 ， 是否投 资 ， 采用 哪种投资 方案将 会直接影 响到企业 的收益 、 响到企业 理财 目标实现与 否 ， 影 而这 正是 投资决 策分析所要解决 的问题 。
--投资分析与决策控制流程与控制表
5．专业机构提交《评估报告》后，总经理综合《可行性报告》提出意见和建议
相 应建 投资评估管理规范
关 规范
规 参照
《企业内部控制应用指引》 范 规范
文件资料
《投资项目可行性报告》 《评估报告》
责任部门 投资部
及责任人 总经理、财务总监、投资部相关人员
投资分析与决策控制流程与控制表
8．2．1 投资评估分析流程
1．投资评估分析流程与风险控制图
投资评估分析流程与风险控制
业务风险
不相容责任部门/责任人的职责分工与审批权限划分
阶
总经理
财务总监
投资部
专业机构
段
开始
如果投资市场调研不够详细或对被投资企业的调查和分 析不全面、不客观，可能导致企业获取的信息不充分，造 成投资决策失误
对拟定的投资项 目进行市场调研
1
D1
考察被投资企业
的资信情况
2 考察被投资企业
管理层的情况
审核
4 委托专业机构 对报告进行评估
提出修改意见 和建议
如果投资项目未经科学、严密的评估和论对证《或可没行有性经报过告5专》 业机构的独立评估，可能因为决策失误而和导《致评重估大报损告失》进
行评价，提出意见
进行 可行性分析
3 编制《投资项目 可行性报告》
进行独立评估 D2
形成《评估报 告》
根据意见修改 《可行性报告》
结束Βιβλιοθήκη 2．投资评估分析流程控制表
投资评估分析流程控制
控制事项
详细描述及说明
1．由投资部相关人员对投资项目进行分析与论证，对被投资企业资信情况进行实地考察
D1 2．投资部相关人员还应考察被投资企业管理层或实际控制人的能力、资信等情况。投资
项目投资决策的方法
实施与监控
实施投资计划，并对项目实施 过程进行监控和调整。
02
投资决策方法
净现值法
总结词
净现值法是一种常用的投资决策方法，通过计算项目未来现金流的净现值来评估项目的经济价值。
详细描述
净现值法考虑了资金的时间价值，将项目未来现金流按照折现率折现到当前，从而得出项目的净现值 。净现值大于零的项目被认为是可行的。
财务分析
投资回报率
计算项目的预期投资回报率，评估项目的盈利能力。
现金流预测
预测项目实施过程中的现金流状况，确保资金链的稳 定。
成本效益分析
全面分析项目的成本和效益，以便做出明智的投资决 策。
风险评估
01
市场风险
评估市场不确定性对项目的影响， 制定应对策略。
财务风险
评估财务风险，包括资金筹措、成 本控制等。
力的产品。
案例三：基础设施建设的投资决策
要点一
总结词
要点二
详细描述
经济效益、社会效益
在基础设施建设的投资决策中，需要综合考虑项目的经济 效益和社会效益，以确保项目的可持续发展和社会的整体 福祉。
案例四：跨国公司的海外投资决策
总结词
政治风险、文化差异
详细描述
跨国公司在海外投资时，需要充分考虑东道国的政治风 险、文化差异、法律法规等因素，以确保投资的安全和 有效性。
内部收益率法
总结词
内部收益率法是通过计算项目的内部收益率来评估项目的经济价值。
详细描述
内部收益率法通过求解项目的净现值等于零的折现率，得出项目的内部收益率。内部收益率越高，项目的经济价 值越大。
投资回收期法
总结词
投资回收期法是通过计算项目投资回 收所需的时间来评估项目的经济价值 。
投资决策的模型和分析方法
投资决策的模型和分析方法在商业世界中，投资决策是每个企业和投资者都需要面对的重要任务。
为了确保投资的成功和回报，采用科学的模型和分析方法是至关重要的。
本文将探讨几种常见的投资决策模型和分析方法，帮助读者更好地理解和应用于实际投资中。
一、财务分析模型财务分析是投资决策中最常用的模型之一。
它通过对企业的财务报表进行分析，评估其财务状况和潜在风险。
常见的财务分析方法包括比率分析、财务比较分析和现金流量分析。
1. 比率分析比率分析是通过计算不同财务指标之间的比率来评估企业的财务状况。
常见的比率包括流动比率、速动比率、负债比率和利润率等。
通过比较这些比率与行业标准或竞争对手的数据，投资者可以判断企业的偿债能力、盈利能力和运营效率等。
2. 财务比较分析财务比较分析是通过比较不同期间或不同企业的财务数据，发现其差异和趋势，从而评估企业的财务表现。
常见的财务比较方法包括水平分析和垂直分析。
水平分析比较同一企业在不同期间的财务数据，而垂直分析比较不同企业在同一期间的财务数据。
3. 现金流量分析现金流量分析是通过评估企业的现金流量状况，判断其经营活动是否健康和可持续。
投资者可以通过现金流量表中的经营活动、投资活动和筹资活动的数据，分析企业的现金流入和流出情况，以及现金流量的稳定性和可预测性。
二、风险评估模型投资决策涉及到风险和回报的权衡。
为了评估投资项目的风险，可以采用风险评估模型。
常见的风险评估模型包括CAPM模型、VAR模型和敏感性分析。
1. CAPM模型CAPM模型是一种常用的风险评估模型，用于计算投资项目的预期回报率。
该模型基于市场风险溢价和投资项目的贝塔系数，通过计算预期回报率和风险溢价之间的关系，评估投资项目的风险和回报。
2. VAR模型VAR模型是一种用于评估投资项目风险的统计模型。
该模型通过计算投资项目在不同置信水平下的最大可能损失，评估投资项目的风险水平。
投资者可以根据VAR模型的结果，制定相应的风险管理策略。
2023年咨询工程师(投资)考试《项目决策分析与评价》真题及答案解析
2023 年询问工程师〔投资〕考试《工程决策分析与评价》真题及答案解析【】一、单项选择题〔共60 题，每题1 分，每题的备选项中，只有1 个最符合题意〕1.政府投资工程实行审批制，一般不再审批〔〕。
A.工程建议书B．工程可行性争论报告C．初步设计D．开工报告【正确答案】D【试题解析】政府投资工程实行审批制，包括审批工程建议书、工程可行性争论报告、初步设计。
除状况特别影响重大的工程需要审批开工报告外，一般不再审批开工报告，同时应严格把握政府投资工程的初步设计、概算审批工作。
2.九力模型综合评价的方法可以承受〔〕。
A.德尔菲法B．专家评分法C．综合评价法D．加权平均法【正确答案】B【试题解析】九力模型综合评价是指将企业力气按外部属性竞争力和内部属性竞争力分类成九种力气，分别对九种力气进展加权评价，以表示企业的综合竞争力。
九力模型综合评价的方法可以承受专家评分法，一般邀请10 名左右对企业生疏的专家进展评价打分，以表达评价结果的客观性。
对专家评分结果进展分类加权平均，得出某企业各项得分。
也可以请专家同时对九力权重进展评分，加权平均后可以得出各项权重。
将各项得分与权重相乘，即得到企业综合竞争力数据。
3.实行审批制的工程，必需依据国民经济和社会进展规划及国家宏观调控总体要求，编制〔〕年滚动政府投资打算，明确打算内的重大工程，并与中期财政规划相连接。
A．1B．2C．3D．4【正确答案】C【试题解析】实行审批制的工程，必需依据国民经济和社会进展规划及国家宏观调控总体要求，编制三年滚动政府投资打算，并明确打算内的重大工程，与中期财政规划相连接。
建立掩盖各地区各部门的政府投资工程库，未入库工程原则上不予安排政府投资。
4.关于社会评价作用的表述，错误的选项是〔〕。
A．有利于经济进展目标与社会进展目标的协调全都B．有利于工程所在地区利益协调全都C．有利于避开或削减工程建设和运营的社会风险D．有利于加快经济进展【正确答案】D【试题解析】社会评价是对建设工程中的社会因素、社会事项及其产生的影响进展评价的一种方法，其目的是推断投资工程社会进展目标实现的可行性，评价工程建设和运营活动对社会进展目标所做出的贡献和影响。