第一章 金融市场概论知识讲解
第一章 金融市场概述
典型的例子：外汇市场
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四、金融市场的价格：利率 1、利率：是借贷期内利息额对本金的比率。 一般以年为单位计算利息。 2、 利率的分类
（1）、单利与复利：
（2）、名义利率与实际利率
（3）、固定利率与浮动利率
（4）、短期利率和长期利率 （5）、官方利率与市场利率
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第三节 金融市场的分类
一、按交易期限，分为货币市场与资本市场。
一、金融市场的概念
1、金融资产：指一切代表未来收益或资产合 法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。 （1）、基础类金融资产：债务性资产和权益 性资产。
（2）、衍生类金融资产：主要包括远期、期 货、期权和互换等衍生金融工具。 3
2、金融市场是指以金融资产为交易对象而形 成的供求关系及其机制的总和。 （1）、是金融资产进行交易的一个有形和无 形的场所；
1、货币市场：短期资金市场，以期限1年以内 的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。 2、资本市场：以1年期以上的中长期金融工具 为交易媒介，进行资金融通的市场。主要是为了解 决长期投资性资金的需要。 3、货币市场和资本市场的关系：互为补充。 资本市场资金的需求需要货币市场的资金支持， 货币市场的资金需求也需要资本市场的资金支持。
4、交易价格：常体现为收益率。
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三、金融市场的地位：经济的核心 1、金融市场通过金融工具的交易，决定 了金融资产的价格。 2、资产价格引导资源流动，引导储蓄转 化为投资。 3、资产价格作为市场信号高效地配置资
源。
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四、金融市场的功能 1、提高社会福利水平 （1）、最根本的功能：通过金融市场提 高社会福利水平。 （2）、时间上，经济个体可以通过金融 市场，根据自己的偏好，安排自己在不同时 间上的消费，提高效用水平。 （3）、空间上，经济个体可以可以通过 金融市场，根据自己的偏好，安排自己在不 同经济状态下的消费，提高效用水平。
第一章 金融市场导论《金融市场学》PPT课件
现货市场(spot market) 期货市场(future market) 期权市场(option market)等
1.2金融市场的分类
按交易标的物划分
货币市场(money market) 债券市场(bond market) 股票市场(stock market) 外汇市场(foreign exchange market) 黄金市场(gold market) 金融衍生市场(derivatives market)
金融中介与服务机构 。
主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事 务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资 咨询公司等。
1.2金融市场的分类
讲授
1.2金融市场的分类
按融资期限划分
短期金融市场 。 长期金融市场 。
按交易层次划分
一级市场(primary market ),也称初级市场或发行市场 二级市场(secondary market ),又称为次级市场、交易市场
1.4金融市场的形成和发展趋势
主要的发展趋势：
金融全球化
前提：金融自由化 表现：金融交易的国际化
市场参与者的国际化
1.4金融市场的形成和发展趋势
金融创新
包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化
资产证券化
指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入 的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成 一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者 进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市 场上流通的证券的过程。
按交易中介划分
直接金融市场 间接金融市场
按地域划分
国内金融市场 国际金融市场
第1章 金融市场导论
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第二节 金融市场要素
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金融市场的主体
金融市场的主体指的就是金融市场的参与者。 从动机看，金融市场的主体可以分为投资者（投机 者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管 者五大类。更具体地，可以把金融市场的主体分为 政府部门、工商企业、家庭部门、金融机构以及中 央银行五个部门。由于上述五个部门在专业化分工 中所处的地位不同，因此，它们在金融市场中扮演 的角色也就不尽相同。
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第二节 金融市场要素
经济学解释 金融市场存在着交易费用和信息不对称等市场缺陷， 这使得机构投资者有了改善的空间和存在的意义。首先， 机构投资者能更好地解决金融市场上的信息不完全和信息 不对称；其次，机构投资者可以降低投资者的交易成本； 第三，由机构投资者代替投资者进行投资可以有效降低投 资者的参与成本；第四，投资者直接参与市场并非最优的 选择，需要机构投资者为他们提供“专家理财”和风险管 理的服务。因此，越来越多的家庭和个人投资者以投资共 同基金、参与养老基金以及购买养老保险和银行信托产品 等形式将资产委托给专业的机构投资者进行代理投资。 一般认为，市场投资主体机构化有利于稳定金融市场、 倡导理性投资和鼓励金融创新；能够提高金融市场的运行 效率和资源配置效率；可以改变公司治理结构和缓解所谓 的“内部人控制”问题。
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按标的物划分
资本市场与货币市场的区别 区别为：（1）期限的差别。资本市场上金融工具均为一年以上， 最长可达数十年甚至无期限。货币市场上为一年以内的金融工具，最短 的只有几日甚至几小时。（2）作用的不同。货币市场所融通的资金， 大多用于工商企业的短期周转资金。资本市场大多用于企业的创建、更 新、扩充设备和储存原料。（3）风险程度不同。货币市场的信用工具 风险较小。资本市场的信用工具风险较高。 世界上最主要的外汇市场 世界上最主要的外汇市场有：伦敦外汇市场（交易时间：北京时间 17：00到次日1：00）、纽约外汇市场（交易时间：北京时间22：00到 次日5：00）、东京外汇市场（交易时间：北京时间8：00到14：30）、 法兰克福外汇市场（交易时间：北京时间14：30到23：00）以及香港外 汇交易市场（交易时间：北京时间10：00到17：00）。上述外汇市场的 营业时间相互衔接，使得外汇交易可以在全球24小时不间断地进行。
金融市场概述ppt课件
印花税 买时为0;卖时为成交金额的0 5‰
过户费 只有上证的收;深证不收
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2 5分类 1普通股：指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利
的股份 2优先股：优先股相对于普通股 3垃圾股：经营亏损或违规的公司的股票 4绩优股：公司经营很好;业绩很好;每股收益0 8元以上 市盈率1015
倍以内 5蓝筹股：股票市场上;那些在其所属行业内占有重要支配性地位 业
6 增加授信 企业成功挂牌新三板;是一种非常积极的信号 银行对于这样的企业;是非常愿 意增加授信并提供贷款的;因为他们也面临激烈的竞争;并且以后这种竞争还会加 剧 7 股权质押
有些企业挂牌新三板后;就会有银行找来;说可以提供贷款;因为股权可以质 押了
8 品牌效应 挂牌新三板后;就成为了非上市公众公司;企业会获得一个6位的以4开头的挂 牌代码;还有一个企业简称 以后企业的很多信息都要公开 但与此同时;企业的影 响和知名度也在不断扩大
包括存款 贷款 信托 租赁 保险 票据 抵押与贴现 股票债券买卖等全部金 融活动
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1 金融市场体系
货币市场
金
融
市
资本市场
场
外汇市场
储蓄 承兑贴现市场
拆借市场
国库券市场 证券市场
股票市场 债券市场 基金市场
衍生工具市场
信贷市场 保险市场
期货市场 期权市场
黄金市场 3
1 2金融市场的功能和作用
1便利投资和筹资 2合理引导资金流向和流量;促进资本集中并 向高效益单位转移 3方便资金的灵活转换 4实现风险分散;降低交易成本 5有利于增强宏观调控的灵活性 6有利于加强部门之间;地区之间和国家之间的经济 联系
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二 证券市场
1金融市场概论
(3)证券承销人(商) 包销\代销
(4)外汇经纪人 外汇中介行/外汇经纪人
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2. 金融机构 (1) 证券公司 • 承销包销证券 • 代理买卖有价证券 • 自营业务 • 投资咨询业务
(2)证券交易所
服务性的中介机构
(3)投资银行
(4)商业银行 传统业务: 承兑票据\结算\存贷 业务范围扩大: 中介\代理\咨询
2.议价市场 指金融资产的定价与成交通过私下协商或面对面
的讨价还价方式进行 如: 对未上市股票的交易 电讯和自动化技术下发展起来的市场
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•按有无固定场所划分
1.有形市场 有固定交易场所的市场
2.无形市场 电讯和自动化技术下发展起来的市场 费用低 速度快 保密性好
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• 按交割方式划分
2. 资产证券化的原因 (1). 金融管制放松和金融创新发展 (2). 国际债务危机
银行介入国际证券市场 (3). 电讯\自动化技术\电子网络的发展
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3. 资产证券化的影响 (1). 有利影响
• 更广泛的投资选择 • 改善了金融机构资产流动性差的困绕 • 金融产业的繁荣 (2). 不利影响 • 风险转移, 而非分散, 降低了“新”证券的
大宗证券买卖(佣金低) ③第四市场---绕开证券经纪商,借助现代电讯手
段,进行大宗证券买卖
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3. 一级/二级交易市场的区别 ①流通性强/弱 ②市场分工
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•按成交与定价方式划分
1.公开市场 指金融资产的交易价格通过众多买主和卖主公开
集中竞价而形成的市场(在有组织的证券交易所内进 行)
金融市场基础知识课件(第一章1)
易。
按地域范围
可以分为国内金融市场和国际金 融市场。国内金融市场主要服务 于国内投资者和融资者，而国际 金融市场则服务于全球范围内的
投资者和融资者。
02
金融市场的构成要素
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
金融市场的风险与回报机制
总结词
金融市场的风险与回报机制是指投资者在追求高回报的同时需要承担相应风险的过程。
详细描述
金融市场的风险与回报机制是相互关联的，投资者在选择高回报的金融产品时，需要评 估自身风险承受能力，并了解产品的风险特征。不同类型的金融产品具有不同的风险和 回报特点，投资者需要根据自身需求和风险偏好进行选择。同时，市场监管机构也需要
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW ERA
金融市场基础知识课件(第
一章1)
• 金融市场概述 • 金融市场的构成要素 • 金融市场的运行机制 • 金融市场的历史与发展
目录
CONTENTS
01
金融市场概述
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
金融工具
金融工具的定义
金融工具的特点
金融工具是用来进行金融交易和融资 的合法书面证明，如债券、股票、基 金等。
金融工具具有收益性、流动性和风险 性等特点，投资者可以根据自身需求 选择合适的金融工具进行投资。
金融工具的种类
按照期限、性质和交易方式等标准， 金融工具可以分为多种类型，如短期 债券、长期债券、股票、基金等。
金融市场运行规则的定义
第一章 金融市场概论
第一章金融市场概论在现代的经济体系当中，有三类市场对经济的运行起到主导作用，它们分别是要素市场、产品市场与金融市场。
先说要素市场，大家已经学过西方经济学了，在西方经济学中，我们把生产要素划分为资本、土地、劳动、信息等。
要素市场也就是以这些为交易对象的市场。
产品市场是指商品和服务进行交易的市场。
而通过资金配置，引导资金由盈余部门流向短缺部门的市场就是我们这学期要给大家讲的金融市场。
我们学的第一章内容是金融市场概论，学完本章之后要求同学们了解金融市场的概念和主体；了解金融市场的主要类型；了解金融市场的主要功能以及金融市场的发展趋势。
第一节金融市场的概念及主体金融市场的概念有狭义和广义之分，狭义的金融市场我们从字面的意思上理解就可以了，所谓金融就是资金的融通，市场就是交易的场所，那么我们说，狭义的金融市场的概念就是资金融通的交易场所。
我们书中给到的是广义的金融市场的概念，即以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括三方面含义：1、金融资产进行交易的一个有形和无形的场所。
金融市场和商品市场不同，商品市场都是有形的固定的市场，比如说农贸市场、服装批发市场、水产品市场等等。
金融市场是有形和无形市场相结合的，有形的市场一般指证券公司交易大厅，这是有形的，但有些时候，我们也可以通过电话、网络等进行交易，这就是无形的。
2、反应金融资产之间的供求关系。
市场是交易的场所，那么有交易一定会有供给和需求，在金融市场上也是一样，一定会有资金的盈余方，也一定有资金的短缺方。
3、包含金融资产交易过程中所产生的运行机制。
这里讲到的运行机制通常指汇率机制还有证券的价格，我们知道证券是具有价值的，那么证券的价格如何围绕价值波动，证券的价格受哪些因素影响等等，这部分内容我们在今后还会具体学习。
接下来为大家介绍金融资产的概念。
金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。
我们通常所说的金融资产实际上就是金融工具，和金融工具一个意思。
金融市场基础知识第一章
第一章第一节 金融市场概述金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和含义1.金融市场是进行金融资产交易的场所2.金融市场反映了金融资产的供给者与需求者之间的供求关系，揭示了资金的归集与传递过程3.金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是价格机制证券市场是指股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所产生1.得益于社会化大生产和商品经济的发展2.得益于股份制的发展3.得益于信用制度的发展分类上市公司类型根据所服务的上市公司类型，证券市场可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等上市公司规模根据上市公司的规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场（创业板或高新科技版）和三板市场市场根据市场的集中程度，证券市场可分为集中交易市场（交易所市场）和场外市场等对外开放1.在国际资本市场募集资金2.开放国内资本市场3.有条件地开放境内企业和个投资境外资本市场4.对我国香港特别行政区和澳门特别行政区的开放功能1.筹资——投资功能2.资本定价功能3.资本配置功能特征1.证券市场是价值直接交换的场所2.证券市场是财产权利直接交换的场所3.证券市场是风险直接交换的场所金融市场的分类按金融资产到期期限划分按照金融资产到期期限划分为货币市场和资本市场。
或者按照金融市场交易标的物划分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资品市场货币市场货币市场又称“短期金融市场”“短期资金市场”，是指融资期限在一年及一年以下的金融市场同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金金融活动的市场特点1.同业拆借市场对进入市场的主体有严格限制，必须是金融机构或指定的某类金融机构才允许进场交易2.融资期限较短，拆借资金的期限多为一日或几日，最长不超过一年3.交易手段先进，手续简便，成交迅捷4.交易的无担保性，是一种信用交易5.市场的拆借利率由供求双方协商好议定6.免交存款准备金票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的，以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场优点对于发行者而言，商业票据融资较银行短期借款的优点：1.获取资金的成本较低2.筹集资金的灵活性较强3.有利于提高发行公司的信誉特点1.发行成本较低2.采用信用发行的方式3.可以提高发行企业的信誉4.可以足额运用资金5.对利率的变动反应灵敏6.一级市场发行量大而二级市场很弱回购协议市场化指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
金融市场基础知识第一章1ppt课件
(4)货币市场基金(简称“MMF”)是指投资于货币市场上短期(一年以 内，平均期限120天)有价证券的一种投资基金。
精品课件
在现代经济系统中，有三类重要的市场 对经济的运行起着主导作用，这就是要 素市场、产品市场和金融市场。
要素市场 是分配土 地、劳动 与资本等 生产要素 的市场
产品市场 则是商品 和服务进 行交易的 场所
在经济系统中引 导资金的流向， 沟通资金由盈余 部门向短缺部门 转移的市场即为 金融市场
经济史学家声称：早在古希腊时代，第一张借据 (IOU)产生的那一刻，金融市场就出现了。金融 市场需要解决的核心问题就是：如何在不确定的 环境下，对资源进行跨精品期课件的最优配置。
精品课件
（二）金融体系的框架
❖ 1.基本要素 ❖ 2.运作载体
精品课件
精品课件
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3、金融市场的概念： 金融市场是指以金融资产为交易对象，以金 融资产的供给方和需求方为交易主体形成的 交易机制及其关系的总和，广而言之，是实 现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有 价证券交易活动的市场。比较完善的金融市 场定义是：金融市场是交易金融资产并确定 金融资产价格的一种机制。
精品课件
按标的物划分
金 融 市 场 货 币 市 场 资 本 市 场 外 汇 市 场 黄 金 市 场
融资目的不同 风险程度与收益水平不同 资金来源不同
资金相互流动 利率同向变化 资金存量相互影响 金融工具相互重合