国际贸易融资实务与案例

第四章国际贸易融资实务与案例

国际贸易融资指银行对进出口商提供的与进出口有关的一切融资活动。

——以该项贸易活动的现金流量作为进出口商履约的资金来源

——以结算中的商业单据或金融单据等权利凭证为履约保证

第一节传统结算方式下的国际贸易融资

汇款：进口商主动将款项交存银行，委托银行支付一定金额给出口商的结算方式。

托收：出口商开立汇票委托银行向进口商代为收取款项的结算方式。

信用证：银行订立的有条件付款承诺，即银行应进口商的要求，按其指示向第三方开具的载有一定金额、在一定期限内凭符合规定的单据付款的书面保证文件。

不同结算方式对应不同的融资方式

汇款——银行提供的、基于交易的融资方式相对较少

托收、信用证——本书中所介绍的融资方式

一、出口贸易融资

（一）出口押汇

出口押汇是指出口商凭出口单据为抵押，预支部分或全部货款的短期融资活动。

即期信用证出口押汇的金额

上海某纺织品进出口企业A公司年营业额超过5亿元，常年向欧美出口毛纺织产品。金融危机后，纺织业受到冲击，从前通常采用的赊销交易方式风险加大，且进口商的资金亦不宽松，其国内融资成本过高。，经商议，双方达成以开立远期信用证的方式进行付款。该做法虽在某种程度上避免了A公司收不到货款的风险，但从组织货物出口到拿到货款仍需较长一段时间，这让A公司的流动资金出现了短缺。另外，A公司担心较长的付款时间会承担一定的汇率风险。

【分析】银行分析认为，A公司出口一向较为频繁，且该公司履约记录良好。结合具体情况，设计融资方案如下：在押汇总额度内，为A公司提供50%的出口押汇和50%的银行承兑汇票，借以降低客户的融资成本。A公司按美国某银行开立的金额为200万美元，期限为提单后90天付款的远期信用证出运货物后，公司将全套单据提交给某商业银行浦东B分行，申请办理出口押汇业务。尔而后，B银行将单据寄往美国开证行，对方向我国银行开来承兑电，承诺到期付汇。于是B银行答应放款，并与A公司协商以人民币押汇，以免除客户的汇率风险。融资金额扣除自贴现日至预计收汇日间利息及有关银行费用后，总计1400万元人民币，提供700万元人民币贷款，700万元银行承兑汇票额度支付给出口商。待进口信用证到期，B银行将汇票提交开证行托收，按期收到信用证项下款项，除归还银行押汇融资外，余款均划入A公司账户。

（二）票据贴现

1．无息票据贴现

【案例3-17】

一张汇票面值100万美元，出票日期为3月4日，5月4日到期。持票人于4月5日到银行贴现此汇票，贴现率为12%。要求计算贴息和贴现净额。

【分析】贴现天数：4月5日至5月4日(共30天)

贴现息：1000000×(30÷360)×12%=10000(美元)

贴现净额：1000000-10000=990000(美元)

2．有息票据贴现

【案例3-18】

一张带息汇票面值100万美元，利率９%，出票日期为3月4日，5月4日到期。持票人于4月5日到银行贴现此汇票。贴现率为12%。要求计算票据到期值、贴息和贴现净额。

【分析】贴现天数：4月3日至5月2日(共30天)

票据到期利息：1000000×(2÷12)×９%=15000(美元)

票据到期值：1000000+15000=1015000(美元)

贴现息：1015000×(30÷360)×12%=10150(美元)

贴现净额：1015000-10150=1004850(美元)

（三）打包放款

业务流程：

1. 收到信用证后，提出打包申请

2. 提供报表等材料

3. 信用证正本质押，获得贷款

4. 收汇还款

特点：专款专用，只能出口商品所需原材料的采购、包装和运输。

打包放款与的出口押汇区别

【例题·单选题】

在办理打包放款业务时,下列哪一种说法是错误的（）

A.国际结算部门对企业提交的信用证进行审查，确定该信用证索汇是否有保障

B.信贷部门对申请人的资信情况，对外履约能力，综合偿债能力以及贷款担保进行审查

C.以判断申请人能否按时，保质保量的履行外销合同，本身的资金实力及综合偿债能力的大小

D.对于过去未有业务关系，了解不深，初次来银行申请打包放款的企业，或新批准经营进出口业务的企业，审查时要格外注意

【答案】B

【案例3-19】

广州市一家经营家具的A公司，2002年开始接美国B公司的皮具业务。近日，A公司又接到B公司一批价值125多万美元的订单，约定结算方式为信用证。但受金融危机影响，A公司赊账进行原料采购的模式受到严重冲击，原料迟迟无法到货，公司急需贷款，却又苦于缺少有效抵押物，陷入了手握订单却为资金周转发愁的窘境。

【分析】经审核，银行同意给A公司发放信用证金额80%的打包贷款授信额度。收到美方开立的125万美元即期付款信用证后，A公司凭正本信用证向银行提出叙做打包贷款申请，假定期限为90天，同期的美元贷款利率仅为年息2.9875 %。则企业需要付出的利息计算为：

125万美元×80 %×2.9875%×90天÷360天=0.7468（万美元）

生产结束后，A公司向银行交单，单证相符，银行向开证行寄单索汇。银行收到该笔信用证项下的出口货款125万美元，在归还银行打包贷款本息100.7468万美元人民币后，余额入A公司结算账户。

（四）预支信用证融资

预支信用证指开证行授权代付行（通知行）向受益人（通常为出口商）预付信用证金额的全部或一部分，由开证行保证偿还并负担利息，即开证行付款在前，受益人交单在后，与远期信用证相反。预支信用证凭出口人的光票付款，也有要求受益人附一份负责补交信用证规定单据的说明书，当货运单据交到后，付款行在付给剩余货款时，将扣除预支货款的利息。

垫款人可以是进口商、开证行或指定的代付银行，一般由垫款人收取利息。如果进口商未提交合格单据而造成损失，进口商承担相关的利息与费用。实际是进口商向出口商提供融资。

特点：

1.进口商付款在先，出口商交单在后

2.适用于卖方市场

3.出口商面临资金周转困难时，进口商以此压低进价

4.进口商承担偿还责任与费用，风险较大

在办理打包放款业务时,下列哪一种说法是错误的（）。

A.国际结算部门对企业提交的信用证进行审查，确定该信用证索汇是否有保障

B.信贷部门对申请人的资信情况，对外履约能力，综合偿债能力以及贷款担保进行审查

C.以判断申请人能否按时，保质保量的履行外销合同，本身的资金实力及综合偿债能力的大小

D.对于过去未有业务关系，了解不深，初次来银行申请打包放款的企业，或新批准经营进出口业务的企业，审查时要格外注意

A B C D

【正确答案】B

出师表

两汉：诸葛亮

先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。

臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。

今当远离，临表涕零，不知所言。