我国盈余管理的双重视角
浅析盈余管理3100字
浅析盈余管理3100字多选择性、灵活性的会计政策，给了企业对外报告会计信息时更多的操纵空间，也即是盈余管理。
盈余管理产生的原因和动机虽是多样的，但都紧紧围绕着企业管理当局自身利益。
基于此，通过本文的探讨希望能对盈余管理产生的原因以及规范做出一些合理的解释与建议。
盈余管理产生原因规范一、盈余管理简介美国会计学者Scott认为：盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。
Schiper认为盈余管理是为了获得某种私人利益，对外部财务报告进行有目的的干预。
根据不同学者的界定，我们不难发现盈余管理具有以下几个特征：盈余管理的主体是企业管理当局，客体主要是公认的会计原则、会计方法等；盈余管理主体有目的的选择利于自己的最优会计政策；盈余管理的目的既明确又非常复杂。
所谓的明确是对管理当局而言，即获得自身利益的最大化。
但就复杂而言，盈余管理混淆着利益相关者的视听，导致其利益受到侵害，与公众利益、中立性原则相矛盾；从一个足够长的时间段来看，企业盈余管理并不会增加或减少企业的实际盈利，只是改变了盈利在不同期间的分布，它影响的是企业财务报告的盈余而不是企业的盈余。
本文将盈余管理作出如下定义：在遵循会计准则的前提下，当企业能够自由选择会计政策时，企业当局会选择使自身效益最大化的会计政策的行为。
二、盈余管理产生的原因（一）委托代理关系的存在盈余管理产生的根本原因是企业管理当局与企业利益相关者的目标不一致，也即委托代理关系的存在。
股东与管理当局追求的利益不一致，企业的股东总是希望企业每股收益不断增大，实现股东利益最大化；而企业管理当局则是希望能达到自身利益的最大化。
例如，在效益指标影响职业发展状况下，管理当局希望实1现企业利润最大化，以实现职位的晋升。
与此同时管理当局与股东之间的信息不对称，前者拥有的信息总是多于股东，致使管理当局加大盈余管理的倾向性。
（二）合理避税的考虑在财务会计与税务会计相互分离的企业会计制度下，管理当局既要树立良好的经营业绩，又要根据财政税收政策尽可能的进行合理避税考虑。
盈余管理问题研究
盈余管理问题研究盈余管理指企业在财务报告编制过程中对盈余进行操作和管理的行为。
盈余是企业经济活动的结果，是企业在一定时期内实现的净收入，体现了企业的盈利能力和偿债能力。
盈余管理是企业用各种手段调整和操控盈余的过程，其目的是为了追求特定的经济利益，如增加股东收益、避税、获取融资等。
盈余管理存在的问题是多方面的。
盈余管理容易导致财务报告失真，使投资者无法准确评估企业的经营状况和盈利能力。
企业可能进行收入的滚延或欺骗性销售，增加当期的收入，从而美化财务状况。
盈余管理可能导致资源配置不合理，使企业过度追求盈余而忽视了长期发展和创新。
企业可能为了满足短期目标而过度压缩成本和研发投资，导致企业长期竞争力的下降。
盈余管理还可能引发一系列道德风险和法律风险，如违规披露、内幕交易等，破坏市场秩序和信任。
针对这些问题，需要加强盈余管理的监管和规范。
监管机构应加强对企业盈余管理行为的审查和监督，加大对违法行为的惩罚力度，提高违规成本。
应加强财务报告的透明度和质量，完善财务报告标准和会计准则，使投资者能够获得准确的财务信息。
加强投资者教育和意识提升，提高投资者对盈余管理风险的认知，增强其自我保护能力。
企业自身应树立正确的盈余管理理念，坚持长期发展和价值创造，遵守道德和法律规范，建立健全的内部控制和风险管理体系。
在盈余管理问题的研究中，需要从多个角度进行分析和探讨。
可以从企业、投资者、监管机构等不同的主体出发，研究盈余管理的动机、方法和影响因素，分析盈余管理的成本和效益，探讨如何有效监管和规范盈余管理行为。
还可以研究盈余管理与企业绩效、股东收益、创新能力等的关系，探究盈余管理对企业长期价值的影响。
盈余管理理论综述
盈余管理理论综述提要盈余管理是目前实证会计研究的一个热门课题。
对于这个议题，目前的众多研究至今尚没有一致的结果，从而在一定程度上给盈余管理的进一步研究造成了混乱。
鉴于此，本文将围绕盈余管理概念的提出、盈余管理的动机、手段和计量方法等几个基本方面，对盈余管理的研究现状进行归纳和梳理，旨在为进一步的研究提供一个逻辑起点。
一、引言盈余管理的研究兴起于20世纪八十年代的美国，它是目前国外会计学和经济学广泛研究的课题。
盈余管理是指公司管理当局在会计制度允许的范围内，利用职业判断和规划交易等手段对盈利进行调节，以达到各种目的的机会主义行为。
资本市场中的信息不对称和会计监管制度的不完备性给企业的会计盈余留下了可操纵的空间。
根据“理性经济人”假设，企业管理者有进行盈余管理的动机。
盈余管理的高低直接影响着其投资收益的好坏。
因此，对公司盈余管理行为进行深入研究，就显得十分必要了。
盈余管理研究可以从深层次上理解会计盈余的有用性以及会计行为的形成与作用机制，从而进一步验证会计行为的经济后果和会计盈余的信息含量，这将有助于完善监管政策和会计准则，改善公司治理，提高资本市场的资源配置效率。
国外学术界在盈余管理领域做了大量研究，对盈余管理的定义和计量方法学术界并未统一，但这在一定程度上给盈余管理的研究造成了混乱。
鉴于此，本文将围绕盈余管理概念的提出、盈余管理的动机、手段和计量方法等几个基本方面，对盈余管理的研究现状进行归纳和梳理，旨在为进一步的研究提供一个逻辑起点。
二、盈余管理的概念对盈余管理的概念，会计学界存在着诸多不同意见，但总体来说，主要有以下三个比较通用和流行的定义：第一，William R Scott认为，盈余管理是指，“在公认会计原则允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”，他的观点认为会计政策选择具有经济后果。
第二，Katherine Schipper认为，盈余管理实际上是企业管理层通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。
我国商业银行盈余管理的探讨
我国商业银行盈余管理的探讨作者：王晗来源：《环球市场》2017年第01期摘要：我国商业银行在国民经济中的位置非常重要，但是，以往实证研究表明我国商业银行存在盈余管理现象。
这将使得外部利益相关者难以了解银行真实运营情况，从而影响资本市场的健康发展。
因此，研究商业银行的盈余管理现象，对于如何提高商业银行会计信息质量具有一定的借鉴意义，同时对于如何加强商业银行的监管也可提供一定的指导。
关键词：商业银行；盈余管理；动因分析；贷款损失准备一、盈余管理概述加拿大学者William R.Scott指出盈余管理是指在美国通用会计准则允许的范围内，通过进行会计方法和会计政策的选择来最大化经理人自身利益或企业价值的行为。
从商业银行的角度来看，盈余管理便是商业银行管理层为了影响那些以会计数据为基础的契约的结果，在处理会计业务交易事项和编制财务报告时，做出一定的职业判断和会计选择，以改变对外报告信息的过程。
二、我国商业银行盈余管理行为的动机分析我国商业银行进行盈余管理行为的动机具体分析如下：1.政治成本动因政治成本是指一些商业银行面临着严格监管，一旦财务状况超过或低于一定限度，银行将面临严重的政策限制和处罚后果。
例如，的盈余进行操纵，以获取更高的薪酬奖励或者得到升职的机会。
同时，为了防止出现与债权人的贷款契约中断的情况，管理层也可能采取盈余管理措施，以改善报表的财务及经营状况。
2.契约动因在两权分立的企业制度下，商业银行管理者与股东的目标有其矛盾之处，在以利润指标为中心的业绩考核体系下，商业银行管理者很有可能为了个人经济利益最大化而对财务报表3.资本市场动因根据信号传递理论，商业银行的盈余信息会向广大投资者传递公司的盈利信息，从而影响公司的股价。
由此，商业银行管理者有可能为了稳定或刺激公司股价而进行盈余管理。
盈余如果有过大的波动会有一定的不安全感，而平滑的盈余则更有稳定的感觉。
商业银行进行盈余管理的资本市场动因主要在于通过平滑利润来避免各年间报告盈余的较大波动，以塑造一种平稳发展的良好形象并吸引更多的资金。
探究国内外盈余管理
探究国内外盈余管理盈余管理之所以受到如此广泛的关注，因为在盈余管理的定义、动机和方法本身就有很多种解释，清晰地去搭配一种动机和为达到这种目的而使用的研究方法是困难的。
因此，本文回顾现阶段已经存在的盈余管理的定义、动机和研究方法。
一、盈余管理的定义在西方学术界，可以从“信息观”和“经济收益观”两个角度来解释盈余管理。
在信息观下，Schipper（1989）认为，盈余管理是有目的地干预对外财务报告的过程，以获取某些私有利益的披露管理。
在经济收益观下，Levitt（1998）指出，管理当局用巨额冲销的方式来调整费用、提前确认收入、不切实际地计提准备、冲销购买中已发生的研发费用，这些方法正在威胁着财务报告的可靠性。
在国内学术界，盈余管理也受到广泛关注。
张祥建和徐晋（2006）认为，盈余管理是在不违反政策法规及会计原则的情况下，企业管理当局利用会计或是非会计手段，凭借一定的职业判断，对财务报告中有关盈余信息披露或是与其相关的信息进行管理的过程，其目的在于误导其他会计信息的使用者对企业经营业绩的理解或影响那些基于会计数据的契约，以实现自身利益的最大化或企业价值的最大化。
我认为，盈余管理是一种中性的行为，这些活动都是在法律和准则允许的条件下进行利润的提前确认或是平滑，企业更多选择的是利润的提前确认，盈余管理应该与利润操纵区别开来。
经济收益观下，出现了报告收益与真实收益有偏离则称之存在盈余管理。
确实，有些数据被歪曲表达了，但是这些被装饰过的收益最后还是通过财务报告的形式转化为信息传递给投资者。
所以，我们更应该从信息观的角度去理解盈余管理。
2 盈余管理的动机人的行为受动机支配，动机是引起行为的直接原因。
因此，研究盈余管理应首先从动机入手。
2.1 国外关于盈余管理动机的研究综述Healy & Wahlen 对盈余管理的动机进行了归纳和总结，这些动机包括：①资本市场的预期和估价（如管理层收购时低估盈余的行为、股票发行前高估盈余的行为、迎合财务分析师和管理部门的预期）；②基于会计数据的契约（会计数据用于监控上市公司与相关利益人之间的契约时，产生契约动机，主要包括管理报酬契约和贷款契约）；③反托拉斯监管或其他政府监管（监管动机的盈余管理，主要集中在银行、保险和公用事业等行业监管对于最低资本要求和最低财务质量标准要求及规定收费率等方面的规定。
真实盈余管理文献综述
真实盈余管理文献综述作者：来江来源：《商情》2018年第12期盈余管理历来是理论与实务界的热点问题，早期的盈余管理研究集中于研究企业的应计盈余管理。
近年来，越来越多的文献发现，随着会计制度的完善和监管力度的加强，上市公司利用应计项目进行盈余管理的空间被急剧压缩，许多公司“与时俱进”转而利用更加隐蔽的真实活动进行盈余管理，特别是在世纪之初以“安然事件”为首的欺诈事件后，美国在2002年颁布了Saxbanes—Ox—ley法案。
财务总监更倾向于采用真实盈余管理，因为应计盈余管理比真实盈余管理更容易引起审计师和管理者的注意且操纵空问有限。
现有文献可归纳为以下三类：真实盈余管理存在性和计量方法的研究；真实盈余管理的动机；真实盈余管理的经济后果。
一、真实盈余管理存在性和计量方法的研究（一）存在性Healy and Wahlen（1999）和Dechow and Skinner（2000）指出销售的增加、运输模式的改变、研发费用（R&D）和管理费用都可以被管理层用于盈余管理。
真实盈余管理被定义为管理层为了误导利益相关者而做出的违背正常经营活动的对真实活动的操纵（Roychowdhury，2006）。
与之相同，Graham et al’s（2005）发现财务总监更更愿意操纵真实活动来达到盈余要求，尽管这种操纵会潜在减少公司价值。
Cohen，Dey，and Lys（2008）比较了在SOX法案颁布前后上市公司的应计盈余管理和真实盈余管理，发现SOX之后真实盈余管理相较于应计盈余管理大幅上涨。
Cohen andZarowin（2010）发现企业在增发股票前后会同时利用应计盈余管理和真实盈余管理进行利润操控。
（二）计量方法为了计量真实盈余管理水平，Roychowdhury（2006）研究开发了真实盈余管理的计算衡量模型（Roychowdhury模型）。
真实盈余管理会影响企业的经营现金流、可操控费用、生产成本，先根据Dechow et al’S（1998）模型估计企业正常的经营现金流、可操控费用和生产成本，再用实际数据减去估算的正常值，计算出异常，检验有无发生真实盈余管理行为，以及采用哪种方式进行的真实盈余管理。
我国上市公司定向增发过程中的盈余管理研究
我国上市公司定向增发过程中的盈余管理研究我国上市公司定向增发过程中的盈余管理是一个重要的研究课题。
盈余管理是指通过一系列会计手段，改变财务报表中的盈余数字，以达到特定目的的行为。
在定向增发的过程中，上市公司可能会通过盈余管理来提高公司的盈利水平，以提高公司的估值和吸引更多的投资者。
盈余管理在定向增发中的作用主要体现在两个方面。
首先，盈余管理可以通过提高公司的盈利水平来提高公司的估值。
在定向增发之前，上市公司往往会通过过度计提准备、提前确认收入等手段，增加当期盈余。
这样可以使公司的盈利能力看起来更好，吸引更多的投资者参与定向增发。
其次，盈余管理还可以通过维持公司的稳定盈利水平来增加投资者的信心。
在定向增发过程中，如果公司的盈利波动较大，投资者可能会对公司的经营状况产生疑虑，从而降低对公司股票的认购意愿。
因此，通过盈余管理手段，控制盈利波动可以稳定投资者的信心，提高定向增发的成功率。
然而，盈余管理也存在一定的问题和风险。
首先，过度的盈余管理可能会导致财务报表的失真和信息不对称。
如果公司在定向增发过程中过度进行盈余管理，可能会掩盖公司真实的经营状况，给投资者带来误导。
其次，盈余管理的目的往往是提高公司的估值和吸引更多的投资者，但这种通过短期的盈余提高公司估值的方式并不能持续，一旦盈余管理手段暴露，可能会导致投资者的恐慌和信心的丧失。
针对以上问题和风险，我国上市公司定向增发过程中的盈余管理应该加强监管和规范。
首先，监管部门应加大对上市公司盈余管理行为的监管力度，及时发现和处罚违规行为。
其次，上市公司自身也应提高风险意识，建立健全内部控制和风险管理机制，避免过度和不当的盈余管理。
此外，投资者也应加强对上市公司财务信息的分析和研究，提高风险识别和判断能力，减少因盈余管理误导带来的投资风险。
综上所述，我国上市公司定向增发过程中的盈余管理是一个值得研究的课题。
在定向增发中，盈余管理可以提高公司的估值和吸引投资者，但也存在财务报表失真和信息不对称的问题。
我国上市公司盈余管理研究：一个文献综述
我国上市公司盈余管理研究：一个文献综述引言盈余管理是上市公司财务报告中的一个重要问题，它涉及到公司如何通过会计手段来管理盈余水平，以达到特定的目标。
盈余管理可以是合法的，也可以是不合法的，合法的盈余管理可以使公司更加透明、公正，帮助公司规避一些风险，提高盈余质量，而不合法的盈余管理则可能会误导投资者，损害公司利益。
对上市公司盈余管理行为的研究具有重要的理论和实践意义。
本文将对我国上市公司盈余管理的研究进行文献综述，介绍国内外学者对该问题的研究现状和成果，以期为相关研究提供参考，为我国上市公司盈余管理实践提供理论支持。
一、盈余管理的理论基础盈余管理是公司通过会计手段调整盈余水平，以达到特定目的的行为。
它源于信息不对称、合约成本等理论基础。
信息不对称理论认为，公司的管理者拥有更多的内部信息，而投资者只能依靠公开的财务报告来进行投资决策。
公司会利用这种信息不对称来实施盈余管理，以提高投资者对公司的信心。
合约成本理论认为，公司与外部利益相关者之间存在着各种合约关系，公司会通过盈余管理来满足外部利益相关者的需求，减少合约成本。
二、我国上市公司盈余管理研究现状（一）研究方法目前，国内学者对上市公司盈余管理行为的研究主要采用定量分析方法，如多元回归分析、面板数据分析等。
通过收集上市公司的财务报告数据，建立数学模型，检验盈余管理与公司特征、市场环境等因素的相关性，从而揭示盈余管理的规律性和影响因素。
（二）影响因素研究发现，盈余管理受到公司治理结构、内部控制制度、市场竞争环境等因素的影响。
公司治理结构的不完善可能会导致盈余管理行为的发生，而健全的内部控制制度可以有效约束盈余管理。
市场竞争环境的激烈程度也会影响盈余管理的程度。
公司规模、盈余水平、成长性等因素也被证实与盈余管理具有一定的相关性。
（三）盈余管理与公司绩效在盈余管理与公司绩效之间的关系方面，研究结果并不一致。
有研究认为，一定程度的盈余管理对公司绩效有积极的影响，它能够减少不稳定性，提高盈余质量，从而提高公司价值；但也有研究认为，盈余管理会误导投资者、损害公司利益，最终对公司绩效产生负面影响。
我国上市公司盈余管理的根源探究
我国上市公司盈余管理的根源探究随着我国经济的快速发展和市场经济体制的不断完善，上市公司在我国经济中扮演着越来越重要的角色。
随之而来的问题就是上市公司盈余管理的现象日益突出。
盈余管理是指上市公司通过调整财务报告中的会计估计和假设，以及选择不同的会计方法，来影响公司的财务报告，以实现某种特定目的的行为。
盈余管理不仅会扭曲公司的真实财务状况，还可能误导投资者和其他市场参与者，对市场的健康稳定产生不利影响。
对我国上市公司盈余管理现象进行深入分析和探讨，并探寻其根源，对于建立健康、稳定、透明的资本市场具有重要意义。
我国上市公司盈余管理现象的根源之一在于利益驱动。
作为市场主体，上市公司往往需要通过盈余管理来满足一些特定的利益诉求。
一些公司可能会通过盈余管理来掩盖业绩下滑，对外表现良好，以吸引投资者和提振股价；或者可能会利用盈余管理来规避税收，减少纳税额，从而增加公司的经济利益。
一些上市公司的高管和管理层也可能会通过盈余管理来获取奖励激励，满足自身的利益诉求。
在这种情况下，利益驱动成为上市公司盈余管理的根本动因。
我国上市公司盈余管理现象的根源之二在于监管不力。
尽管我国对上市公司财务报告的准确性和真实性提出了一系列严格的监管要求和规定，但是在具体执行过程中，监管机构往往存在一定的漏洞和不足。
一方面是监管机构的能力和水平有限，难以对所有上市公司的财务报告进行全面监管和审查；另一方面是上市公司可能会利用各种手段规避监管，从而在一定程度上逃避监管的制约。
由此可见，监管不力也是我国上市公司盈余管理现象的一个重要根源。
我国上市公司盈余管理现象的根源之三在于市场环境的不利因素。
随着市场竞争的不断加剧和外部环境的不确定性不断增加，上市公司为了应对市场的压力和挑战，可能会选择使用盈余管理手段来应对市场的不利因素。
在面临市场需求不足或者产品销售不济的情况下，公司可能会通过盈余管理来美化公司的业绩，以抵御市场的冲击和压力。
在这种情况下，市场环境的不利因素也成为了我国上市公司盈余管理现象的重要原因之一。
上市公司盈余管理现状及对策研究
上市公司盈余管理现状及对策研究随着我国经济的不断发展和上市公司数量的逐渐增多，上市公司盈余管理问题也备受关注。
盈余管理是指为了达到特定的目标而进行的对损益表信息的调节，目的是通过财务报表的披露来影响广大投资者和分析师对公司业绩的理解。
盈余管理的存在可能会扭曲公司的真实财务状况，影响投资者的决策，甚至导致金融市场的不稳定。
针对上市公司盈余管理的现状，有必要进行深入研究，并提出有效的对策。
1. 盈余管理存在的形式多样上市公司盈余管理的形式多种多样，包括收入及费用的确认时间的操纵、资产负债表的结构调整、重分类盈余的利用和会计估计的选择等。
这些形式在一定程度上可以改变公司的盈余水平和财务状况，从而影响投资者对公司的评价。
2. 盈余管理的动机复杂上市公司进行盈余管理的动机多种多样，既有为了满足内部利益相关者的要求，也有为了应对外部压力，甚至为了达到市场预期。
这些动机虽然有时会对公司的经营产生积极的影响，但一旦盈余管理的手段过度，就可能导致财务报表信息的不真实，影响公司的可持续经营。
3. 盈余管理对公司经营的影响盈余管理可能会对公司的经营产生深远的影响，不仅可能扭曲公司的真实经营状况，还可能引发公司内部管理问题和公司治理风险。
尤其是在金融危机期间，一些上市公司为了应对市场的负面预期，采取了一些不当的盈余管理手段，进一步加剧了金融市场的不稳定。
1. 完善内部治理结构和风险控制机制应对上市公司盈余管理问题，首先需要在内部加强公司治理结构和风险控制机制的建设。
公司应建立健全的内部控制体系，对经营、财务和风险管理等方面进行有效监管，杜绝利益输送和盈余管理行为的发生。
公司应完善董事会、监事会和高管层的治理机制，建立激励约束机制，提高公司治理的有效性和透明度。
2. 强化会计准则的规范针对上市公司盈余管理的问题，应当强化会计准则的规范，提高财务报表的真实性和公允性。
要切实加强对企业会计准则的执行，加大对违规行为的查处力度，提高违规成本，促使企业自觉遵守相关规定，杜绝盈余管理的行为。
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我国盈余管理的双重视角
【摘要】 盈余管理是我国财务经济学和会计学研究的热点。目前大多数研
究认为盈余管理是违背公正原则的。本文提出从双重视角来审视盈余管理,通过
政策和监管体制的完善,抑制盈余管理的负面效应,尽量发挥其对企业的正面刺激
效应,促进市场经济健康发展。
【关键词】 盈余管理;双重;视角
引言
盈余管理是20世纪80年代以来在国际经济学界和会计学界兴起的一个前沿
研究课题。盈余管理与对财务会计信息真实性的探讨联系在一起。上市公司公开
披露的财务会计信息必须真实、准确地反映企业的盈利能力、财务状况及其变动
情况。但现实中,会计信息失真又是一个普遍的问题。全球每天都发生着公司调
高或调低盈利、虚报营业收益的案例,如费用资本化、通过递延确认实际所得收
入来下调盈利等。作为新兴资本市场的我国证券市场,上市公司财务舞弊事件自
建立以来就从未间断,盈余管理现象也极为普遍,保上市、保配股、保盈利成为我
国上市公司的普遍行为。如何提高我国上市公司财务会计信息的质量一直是学术
界和监管部门努力的方向。
一、研究背景
盈余(Earnings)是从西方会计理论中引进的会计术语。对于这一概念。经济
学与传统会计学存在不同的理解。经济学上的盈余概念一般称为经济收益概念,
和会计收益的差别主要是缘于其计量原则和计量属性的不同。会计学上的盈余概
念称为会计收益。即现行会计实务中的净收益,又称为净利润或者盈利,通常是指
来自期间交易的已实现收入和相应费用之间的差额,会计盈余是关于企业价值信
息的重要来源。
盈余管理是从早期寻机性会计(Creating Accounting)演变而来,是源于所有权
与经营权分离的股份公司组织形式的发展。它最初表现为利润平滑(Income
Smoothing),后来则是秘密准备(Secret Reserves)。随着会计准则和会计法规的完善,
在西方国家逐步形成了盈余管理(Earnings Management)理论和实务。在现行公认
会计准则(Generally Accepted Accounting Principle)下,公司管理层通过盈余管理调
整公司财务报表是合乎准则的。但从2001年以来,安然公司(Enron)、世通公司
(WorldCom)等美国著名大公司接连爆出财务丑闻,使得人们开始关注公司盈余管
理所带来的诸多问题。由于上市公司的大股东和其他投资者之间存在严重的信息
不对称,大股东掌握了公司真实盈余、未来现金流、成长能力以及运营效率等方
面的信息,而投资者只能根据公开披露信息来对公司的发展潜力和盈利能力进行
判断。因此,许多学者认为盈余管理是违背财务报表公正、中立原则的,是可能损
害股东利益的。
我国盈余管理研究起步较晚,但近年来也逐渐成为我国财务经济学和会计学
研究的热点。国内很多学者也从不同角度对盈余管理给出过定义。比较有代表性
的有孙铮、王跃堂。他们认为盈余管理是“企业利用会计管制的弹性操纵会计数
据的合法行为”。刘峰认为盈余管理是“在符合相关会计法律、法规、制度的大前
提下,对现行制度所存在的漏洞最大限度地利用。彭数学将盈余管理划分为效率
性盈余管理和非效率性盈余管理,并认为效率性盈余管理会促使资源的有效配置,
使各利益主体的财富同向增加;而非效率性盈余管理不会促进资源的有效配置,对
各利益主体的利益不会产生影响 。它是企业管理者出于机会主义动机,为牟取私
利的一种盈余管理行为,它会使其他利益相关者的利益受损。非效率性盈余管理
包括机会主义盈余管理和利润操纵。
针对这些观点,笔者认为,看待盈余管理应该具有双重视角,即盈余管理具有
双重性。一方面它可能会使报表带有更多的“人造”的成分降低报表的客观性;而
另一方面,盈余管理的存在在一定程度上抵销了不可控风险带来的不利影响,从而
降低了管理者的报酬风险,给予管理者一定的利润调整空间,有利于激励管理者的
创新能力,激励管理者采取更好的策略和行动,更好地实现企业价值最大化。
二、盈余管理双重性的分析
(一)动机分析
盈余管理的动机和手段很复杂。国外对盈余管理动机的研究主要包括:分红
计划动机、债务契约动机、政治敏感性动机、税务动机和CEO变动动机。而我
国,由于企业上市制度的一些特殊安排和缺陷,企业或上市公司在IPO、配股、避
免摘牌时存在大量的盈余管理行为,有着强烈的盈余管理动机。如上市公司面临
因连续三年亏损而摘牌时,为了维持上市资格,也可能通过盈余管理,先摊后转费
用,为第三年“转亏”做准备,以避免摘牌。同时也有一些战略性产业、特大型企业、
垄断性公司,其报告出来的盈利较高时,会引起媒介或消费者的注意,政府迫于政
治压力,往往会对其开征新税、进行管制或赋予更多的社会责任。由于其面临的
政治成本较大,管理者通常会设法降低报告盈余,以非暴利的形象出现在社会公众
面前,以免引起关注和遭受指责。
盈余管理作为经理人在既定制度安排下的一种理性选择行为,自然会受到公
司治理结构的影响,不同的公司治理模式造就了不同的盈余管理模式。从盈余管
理动机来看,英、美等国的公司,经理人为获取个人利益目的而进行盈余管理的成
分更多,而日、德等国公司盈余管理倾向于提高公司整体的市场价值的成分更多。
从盈余管理方法看,英、美等国的公司由于股权高度分散,股东更注重眼前的股票
收益。公司经营行为趋于短期化的同时,盈余管理也倾向于提前确认收益,最大化
当期盈余数字。日、德等国的公司大股东持股比例较高,公司经营行为趋于长期
化,因此,盈余管理类型多是利润最小化或利润平滑。
从上述动机分析中可以看出,其实企业进行盈余管理的动机有负面的,也有正
面的。而我国上市公司内、外部治理结构都不健全,给经理人的盈余管理留下了
很大的运作空间。加上我国上市公司特殊的股权结构,使得我国上市公司的盈余
管理多呈现为短期利润最大化。这样,往往呈现给社会公众的是它的负面效果,即
盈余管理降低了财务报表信息的可靠性,企业管理当局对会计信息按照其管理目
标的需要进行“加工、改造”,使其披露的会计信息往往缺乏充分性和全面性,甚至
缺乏客观真实性,从而使整个财务报告的可靠性大打折扣,对外部会计信息使用者
也失去了有效性。
(二)手段分析
目前我国通常都是将公司盈利理解为现金流利润和总体应计利润两部分,总
体应计利润又可分为可控应计利润和非可控应计利润两部分。普遍认为盈余管理
都是基于操纵非可控应计利润,这实际上是假定现金流利润不能被操纵,这种假定
不完全符合现实情况,现实中通过操纵现金流量来调剂利润的情况时有发生。如
削减研究与开发支出、广告与营销支出和人力资源培训支出等。
通过可控应计利润进行盈余管理涉及所有需要进行会计专业判断的项目,包
括各种资产减值、固定资产折旧、收入的确认标准、资本性支出与收益性支出的
划分、计量属性的选择、公允价值和现值的确定、资产类别的划分、预计负债的
确认与计量等。
现金流利润操纵主要是利用决策能力影响能够反映企业经营成果的现金流
入与流出,通常包括以下方式:折扣销售商品、资产处置与出售、降低研发支出、
营销支出和人力资源支出。这种操作很多可以解释企业的战略选择,但是否真正
对企业有战略意义,不能一概而论,正是这种模糊界限,使得采用影响现金流利润
的盈余管理方式具有很强的隐蔽性。
这些手段服务于企业进行盈余管理时的不同动因,因此也会随之产生不同的
效果,关键是看这些手段运用得是否适度得当。