财政平衡、财政赤字与财政政策讲义
财政学(第十版)课件：财政平衡和财政赤字
一、理解财政平衡
• 收大于支 有结余 • 支大于收 有逆差 • 收支相等
即财政顺差； 即财政赤字； 即财政收支平衡。
财政收支平衡为最理想状态 。 从实际经济运行来看，收入与支出恰好相等 的绝对平衡状态是很少见的。
一、理解财政平衡
•财政平衡的分类 1、静态平衡与动态平衡 ——按时间因素
SD=（G－tYf） CD=DEF－SD=（G－tY）－（G－tYf）=t（Yf －Y） DEF=CD＋SD=（G－tYf）＋t（Yf－Y）
一、财政赤字（或财政结余）的计量口径和分类
（三）区分结构性赤字和周期性赤字的政策意义
（1）采取何种财政政策，是采取扩张性政策还是采 取紧缩性政策，不能由主观意志决定，应当是具体情 况具体分析，主要取决于对经济形势和当前财政赤字 性质的正确判断。 （2）一般说来，财政政策（至少在短期内）既改变 结构性赤字又改变周期性赤字，财政措施在增加（减 少）结构性赤字的同时可能减少（增加）周期性赤字。
一、财政赤字（或财政结余）的计量口径和分类
（二）财政赤字的分类：结构性赤字、周期性赤字 区分依据：根据财政赤字和经济运行的关系，通常按
照产生赤字的经济背景和原因 。 现实的财政赤字是由结构性赤字和周期性赤字两部分组
成的。周期性赤字是由经济周期波动决定的，它体现经济运 行对财政平衡的决定作用，是一种内生变量，随着经济周期 的波动而增减。
本质上是一样的，都是政府通过增加基础货币为财政赤字 融资，正是在这个意义上称之为赤字货币化。
二、财政赤字的弥补方式及其经济效应
（二）不同融资机制的不同经济效应
1、债务化融资对经济的影响。
因为居民、企业和商业银行购买国债，购买当时都表现 为商业银行在中央银行的准备金减少，但财政支出后，准备 金又会恢复，准备金不变，货币供给规模也不变，财政赤字 只是以替代方式嵌入总需求，并不会增加总需求，因而赤字 债务化一般不会导致通货膨胀。
许云霄——8财政平衡与财政赤字
8 财政平衡与财政赤字第一节财政平衡一、如何理解财政平衡二、财政平衡与总量平衡三、财政不平衡的原因一、如何理解财政平衡1．财政平衡的概念财政平衡是指国家预算收支在量上的对比关系。
这种收支对比关系不外是三种结果：一是收大于支有结余；二是支大于收有逆差，即赤字；三是收支相等。
2．财政平衡的理解对财政平衡不能作绝对的理解。
(1)在实际生活中，略有结余应属基本平衡，略有赤字也应视为基本平衡，二者都是财政平衡的表现形式，因而财政平衡追求的目标是基本平衡或大体平衡；(2)研究财政平衡要有动态平衡的观点，不能局限于静态平衡；(3)研究财政平衡还要有全局观点，不能就财政平衡论财政平衡；(4)财政收支平衡可以从中央预算平衡和地方预算平衡分别考察。
预算平衡是一定时期内财政收入和财政支出之间的数量对比关系，在复式预算制定下通常指经常收入和经常支出的关系。
预算平衡与否一般有三种情况，即预算赢余、预算赤字和预算基本平衡。
二、财政平衡与总量平衡1．财政平衡是社会总供求平衡中的一个组成部分财政平衡是社会总供求平衡中的一个组成部分，必须从国民经济的整体平衡研究财政平衡，就财政本身研究财政平衡难以得出全面、正确的结论。
2．财政平衡是实现社会总供求平衡的一种手段国民经济整体平衡的目标是社会总供求的大体平衡，财政平衡不过是其中的一个局部平衡，因而对社会总供求平衡而言，财政平衡本身不是目的，而是一种手段。
3．财政平衡可以直接调节社会总需求国民收入决定因素中的消费、储蓄、投资以及进出口属于个人和企业的经济行为，是通过市场实现的，而财政收支属于政府行为，因而财政收支平衡是掌握在政府手中进行宏观调控的手段。
财政平衡可以直接调节社会总需求，间接调节社会总供给.三、财政不平衡的原因1．财政不平衡具有必然性财政收支正好相等是偶然的，财政不平衡具有必然性。
造成财政不平衡的原因很多，既有经济原因，也有制度原因；既有客观因素，也有人为因素。
2．外部冲击外部冲击是指对一国国民收入有很大影响的，但本国不能左右的外部事件。
财政学第十四章讲义
第十四章――讲义第十四章财政平衡和财政赤字（The fiscal balance and the deficit）第一节财政平衡与财政赤字概述（The fiscal balance and the deficit）第二节财政赤字与社会总供求平衡（The relationship of fiscal deficit with the balance between aggregate supply and demand）第十四章财政平衡和财政赤字一、本章简介主要阐述如何理解财政平衡的含义，核心问题是财政赤字的经济效应。
二、重要名词财政赤字预算赤字赤字政策结构性赤字周期性赤字排挤效应三、重点内容1、理解财政平衡的含义2、掌握财政赤字的计算口径和分类3、理解结构性财政赤字和周期性财政赤字的区别4、掌握财政赤字与社会总量平衡的关系第一节财政平衡与财政赤字一、如何理解财政平衡 (understanding fiscal balance)二、财政赤字（或结余）的计算口径和分类 (specifications and classification of fiscaldeficit (balance))1、你了解财政赤字或结余的计算口径吗？4、如何认识我国的财政赤字？第二节财政赤字与社会总供求平衡一、财政赤字与社会总量平衡的关系(The relationship of fiscal deficit with the balance between aggregate supply and demand)流量调整是指不改变资产存量的条件下，对经济中的“瓶颈”部门和短线产品实行倾斜政策，增加有效供给。
存量调整主要依靠市场的竞争机制来进行。
如有的被兼并、被淘汰而破产，有的可以转产等。
分析财政赤字与社会总量平衡的关系以及财政赤字的经济影响时，可以采用两种方法：一是运用简单的国民收入决定模型，暂不考虑货币政策的影响，只分析财政赤字对总量平衡的影响；二是引入货币金融运用IS-LM模型分析较为发展的财政赤字的影响。
第十一章财政平衡和赤字
《财政学》(第五版） 陈共 主编
造成财政虚假平衡的主要原因是当年的财政收支当 中含有“水分”，以货币表现形式的财政收入与实 际价值不对称。
从我国的实践看，出现财政收入虚假成分的因素一 般有以下几种：（1）质量不合格或者品种不对路的 商品积压，由此而形成一部分财政收入就是没有 “物质保证”的货币收入。（2）存在着财政挂账和 企业挂账。（3）通货膨胀。
I1
1
IS2
IS1
Yn Y2
Y
图14-2 运用IS-LM模型分析财政赤字的长期经济效应
《财政学》(第五版） 陈共 主编
第二节 财政赤字与社会总供求平衡
不同融资机制的不同经济效应的分析
1．财政赤字的债务化融资的经济效应 2．财政赤字的货币化融资的经济效应
《财政学》(第五版） 陈共 主编
第二节 财政赤字与社会总供求平衡
《财政学》(第五版） 陈共 主编
第一节 财政平衡与财政赤字
二、财政赤字（或结余）的计算口径和分类
（一）财政赤字的计算口径 （二）财政赤字的分类：结构性赤字、周期性赤字 （三）我国的财政赤字和国际比较
《财政学》(第五版） 陈共 主编
第一节 财政平衡与财政赤字
财政赤字的计算口径
赤字或结余＝(经常收入+债务收入)－(经常支 出+债务支出)
财政赤字的“排挤”效应分析 1．完全“排挤”效应 2．不完全“排挤”效应 3．无“排挤”效应
《财政学》(第五版） 陈共 主编
第二节 财政赤字与社会总供求平衡
财政赤字的长期效应分析
1．分析财政赤字长期效应的意义 2．分析长期效应的IS-LM模型
《财政学》(第五版） 陈共 主编
本章小结
【关键词】 财政赤字 预算赤字 决算赤字 赤字政策 结构性赤字 周期性赤字 铸币税 通货膨胀税 债务化融资 货币化融资 排挤效应
第十二章财政平衡和财政赤字
2．债务融资法是指通过向个人和企业（包括商业银行）
发行政府债券来弥补财政赤字的方式。
债务融资法的目的就在于尽可能地避免财政赤字货币化
的结果。但对非政府部门投资产生的挤出效应，会导致与债
务融资法目的相悖的后果，即使财政赤字货币化或部分货币
化。
（二）不同融资机制的不同经济效应
1．债务融资对经济的影响。不会扩大
2．赤字或结余=经常收入—经常支出 （小 口径硬赤字或结余）
（二）财政赤字的分类：结构性赤字、周期性赤字
根据财政赤字和经济运行的关系，即按照产生赤字的经
济背景和原因，将财政赤字分为两类：结构性赤字和周期性
赤字：
1、结构性赤字是指发生在已给定的充分就业之上的赤
字，也称为充分就业赤字。结构性赤字一般用于分析赤字对
二、财政赤字的弥补方式及其经济的效应
（一）财政赤字的不同融资机制：货币融资和债务融资。
1．货币融资法是指用增加货币发行量的方式来弥补财
政赤字的各种方式，会产生财政赤字货币化的结果。包括：
(1)向中央银行借款和向中央银行透支；
(2)中央银行直接购买政府发行的债券。
(3)中央银行依法不能直接购买政府债券，但可以在公开市 场上从公众手中购买政府债券。
第十二章 财政平衡与财政赤字
第一节 财政平衡与财政赤字概述
一、如何理解财政平衡
财政平衡是指国家预算收支在量上的对
比关系，按我国的统计口径，是指当年的收
支对比而言。
收支对比不外是三种结果：一是收大于支有 结余；二是支大于收有逆差，即赤字；三是 收支相等。
（一）财政平衡的表现形式——财政基本平衡
在给定的时期内，作为总供给的收入流量恒等于作为总需求的支出流量。
15财政平衡与财政赤字
• （二）在一个开放型经济中，政府预算赤 字不仅可以用国内结余资源来弥补，还可 以动员国际资源。 • 假定M－X>0，即贸易经常账户处于赤字状 态，这表明一部分国外资源流入国内以补 充国内总供给。 • 在其他条件不变的情况下，谁动用了这部 分资源，则取决于S和I的关系。
大体可以分以下几种情况
1．S>I 这表示非政府部门有结余，资源净流出。 G－T<—财政赤字用两种方式弥补（1是非政府部门 结余，2是M－X国外资源净流入，增加总供给） 2．S=I 这表示非政府部门的储蓄等于投资，这个 部门既不占用其他部门的资源，也不为其他部门提 供结余资源。，财政赤字主要靠M－X国外资源流入 弥补。 3．S<I 这表示非政府部门的储蓄、投资账户也出 现赤字，需要筹资弥补。
• • • • •
3.关系1）静态不平衡，动态上可能平衡 2）年度内有时平衡，有时不平衡 （三）局部平衡与全局平衡 1.局部平衡财政收支本身是否平衡 2.全局平衡把财政收支放到整个国民经济全 局当中研究。
• • • • •
（四）中央预算与地方预算平衡 国家预算：中央预算 地方预算 1. 国家预算平衡的局限 2.分税制后分别考察中央预算和地方预算的 平衡很有必要
15财政平衡和财政赤字
• • • • • • • 第一节财政平衡和财政赤字概述 一。如何理解财政平衡 1.定义预算年度预算收支在量上对比关系。 2.国家预算财政平衡表的三种情况 1）结余（年年结余少） 2）赤字（常态） 3）收支相等（实际上几乎不存在）
• （一）财政平衡不是绝对的，实际上不存在绝对 平衡 • 1.不求年年结余 • 2.收支基本平衡（略有结余或略的赤字） • （二）静态平衡与动态平衡 • 1.静态平衡的主要表现是不考虑时间因素，只考 察一个财政年内的收支对比状况。 • 2.动态平衡则要引进时间因素，考虑年度之间的 联系和衔接，研究未来财政收支的发展趋势，研 究经济周期对财政的影响以及财政对经济周期的 调节作用，以求得一个时期的内在平衡。
13财政平衡与财政赤字
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四、财政赤字的经济影响
（一）财政赤字的弥补方式 1.动用财政结余 现代社会，由于政府职能的不断拓宽，世界各国的财政支 出呈不断增长的趋势。大多数的年份出现财政赤字，因而 依赖财政结余以弥补赤字比较少见。一般来说，动用财政 结余对货币供应量和货币流通不会产生干扰，因而不会对 经济产生不良影响。
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第十三章 财政平衡与财政赤字
1
第一节 财政平衡
一、财政平衡的概念
财政平衡是指一定时期之内财政收入与财政支出之间的对 比关系。收支对比不外是三种结果：一是收大于支有结余； 二是支大于收有赤字；三是收支相等。造成财政不平衡的 原因是多方面的：经济方面的如经济运行；制度方面的如 财政管理体制和税收制度；政府有目的的行为方面的如主 动利用财政政策调节经济结构。
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第二节 财政赤字
一、财政赤字的概念和类型
财政赤字是一个国家在一定时期内财政支出超过财政收入 而出现的差额。 （一）硬赤字与软赤字 硬赤字是债务收入列入正常的财政收入，同时，相应地将 债务还本付息也列入正常的财政支出。软赤字是债务收入 不列入正常的财政收入，相应地债务的还本也不列入正常 的财政支出。 （二）预算赤字与决算赤字 预算赤字是指在编制预算时就有支出超过收入的情况。决
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（五）理解财政平衡要有全局观点。在国民经济核算中，总 量平衡有如下恒等式： C十S十T十M≡C十I十G十X 上式变形为：G—T≡ (S—I)十(M—X) 这个预算恒等式可以理解为： 财政赤字≡储蓄、投资帐户 结余+贸易经常帐户赤字。 国民经济整体平衡的目标是社会总供求的大体平衡，财政 平衡不过是其中的一个局部平衡，因而对社会总供求平衡 而言，财政平衡本身不是目的，而是一种手段，必须从国 民经济的整体平衡研究财政平衡。
财政赤字与财政平衡
财政赤字与财政平衡财政赤字一词常常出现在政府的财政报告和新闻媒体中。
它是指政府在一定时期内支出超过收入的现象。
相反，财政平衡意味着政府的预算收入和支出完全平衡。
财政赤字和财政平衡是两个相对的概念，它们对国家的财政政策和经济发展有着重要的影响。
一、财政赤字的原因及影响1. 原因：财政赤字通常是由于以下原因导致的：（1）经济衰退：在经济衰退期，政府税收减少，同时需要增加支出来刺激经济。
（2）战争和紧急情况：战争和紧急情况通常需要大量的财政支出，而政府往往无法通过增加税收来满足需求。
（3）政府支出过多：政府过度支出、低效率使用公共资金也会导致财政赤字的出现。
2. 影响：财政赤字会对经济和社会产生多方面的影响：（1）债务增加：财政赤字意味着政府需要借款来填补预算缺口，从而导致国家债务的增加。
（2）利率上升：财政赤字会增加政府的借款需求，从而导致国内利率的上升。
（3）通货膨胀：政府通过增加货币供应来弥补财政赤字，这可能导致通货膨胀的出现。
（4）市场不稳定：财政赤字可能导致市场不稳定，投资者信心下降，从而影响经济的发展。
二、财政平衡的意义及实施措施1. 意义：财政平衡对国家经济的稳定和可持续发展至关重要：（1）降低债务压力：财政平衡可以减少政府借款需求，从而降低债务压力。
（2）稳定经济增长：财政平衡有助于稳定经济，减少通货膨胀和利率上升的风险。
（3）增加财政空间：财政平衡使政府拥有更多的财政空间，可以应对未来的经济挑战。
2. 实施措施：政府可以采取以下措施来实现财政平衡：（1）增加税收收入：政府可以通过增加税收来提高财政收入，但需要注意不要对经济增长产生过大的负面影响。
（2）控制支出：政府可以审查和合理安排财政支出，降低浪费和低效使用公共资金的现象。
（3）加强财政监管：政府可以加强对财政活动的监管，减少腐败和贪污现象。
（4）推动经济增长：政府可以通过实施有效的经济政策来促进经济增长，从而提高财政收入。
三、财政赤字与财政平衡的权衡在实践中，政府需要权衡财政赤字和财政平衡之间的关系。
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注:式左代表总供给的收入流量,由消费C、储蓄S、税收T和进口M组成； 式右代表总需求的支出流量，由家庭、企业、政府和外国人的总支出 所构成。
由上可得政府预算账户、储蓄投资账户和国际收支账户之间的恒等式 ：
G-T =（S- I）+（M-X）
几点结论：
（1）财政平衡是社会总供求平衡的重要组成部分；
（2）财政平衡作为局部平衡是手段而不是目的；
•税收 •公债 •政府投资 •财政补贴 •公共支出
•
•五、财政政策的类型
经济周期调节政策 自动稳定的财政政策 相机抉择的财政政策 总量调节政策（相机抉择政策） 扩张性政策 紧缩性政策 中性政策
•
•18
•5.1 扩张性财政政策
扩张性财政政策，又称膨胀 性财政政策或“松”的财政政策 。它是指通过降低财政收入 或(和)增加财政支出来刺激社 会总需求的政策。 由于财政支出大于财政收入 ，结果表现为财政赤字。 在经济衰退时期，国民收入 小于充分就业的均衡水平， 总需求不足。这时，政府通 常要采取张性的财政政策。 其主要内容是增加政府支出 ，减少政府税收。
财政平衡、财政赤字与 财政政策讲义
2020/3/21
•主要内容
财政平衡：概念及其理解 财政赤字：相同的定义和不同的认识 财政赤字的弥补方式及经济影响 财政政策：概念及其构成要素 财政政策的主要类型 财政政策效应及其偏差 财政政策与货币政策的配合与协调
案例分析：中国积极财政政策的运用和转型
动用历年结余就是使用以前年度财政收入大于 支出的结余来弥补财政赤字。 财政动用上年结余，必须协调好与银行的关系 ，搞好财政资金与信贷资金的平衡。 从实践来看，这种弥补办法影响小但不现实。
•
•10
•3.2 向银行透支或借款
在银行信贷规模保持不变的情况下，这 种弥补办法意味着货币发行，即出现财 政赤字货币化。
•
•2
•一、财政平衡的概念和理解
•1.1 财政平衡的概念
财政收支关系在量上的三种对 比结果： 收大于支，表现为财政盈余 支大于收，表现为财政赤字 收支相等，表现为财政平衡
•
•3
•1.2 财政平衡的内在矛盾冲突
财政收支之间的矛盾具有客观性
需要与可能的矛盾在财政领域经常反复出现 财政收支计划与实际收支的矛盾 财政收入与财政支出在时间上不一致 某些意外事故会影响到年度财政收支的平衡
•
•20
•5.3 中性财政政策(平衡性财政政策 )
指通过财政收支的大体平衡，以保持社会总 需求与总供给基本平衡的政策。 其政策功能在于保持社会总供求的同步增长 ，以维持社会总供求对比的既定格局；政策 实施表现为财政收支在数量上基本一致。 中性财政政策对社会总供求关系不具倾向性 的调节作用。
•
•宏观经济 •19
•5.2 紧缩性财政政策
通过增加财政收入或(和)减少财政支出以抑 制社会总需求的政策，通常称为紧缩性的财 政政策。 其结果通常表现为财政盈余。 在经济繁荣时期，国民收入高于充分就业的 均衡水平，存在过度需求。这时，政府通常 采取紧缩性的财政政策，其内容是减少政府 支出，增加政府税收。
财政政策：指一国政府运用各种财政手段 （如税收、支出、公债等）以实现某种政 策目标的各种原则、方针和措施。
一国的财政政策往往体现和贯穿于财政活 动的全过程。
•古代朴素的财政政策思想 ：量入为出、藏富于民、 轻徭溥赋等。
•
•16
•4.2 财政政策的三大构成要素
财政政策目标(政策要实现的期望值) 财政政策主体(政策制订者和执行者) 财政政策工具(即各种政策手段)
（2）两种核算方法的不同，本身上反映了经济体制的差 异。过去我国的公债是计划型公债，具有固定性和稳定性 的特点。相反，西方公债则是市场型的公债，不被视为政 府的稳定财政收入来源。
•
•8
•三、财政赤字的弥补方式及经济影响
财政赤字的经济影响，既与财政赤字规模联 系，更与赤字弥补方式相关。
•
•9
•3.1 动用历年财政盈余
在假设一国的真实GDP的增长率不变的 情况下，过量的货币发行，必然带来通 货膨胀。货币的增长速度决定了通货膨 胀。
•
•11
•3.3 增加税收
增加税收手段具体包括开增新税、扩大税基和 提高税率。
增加税收不是弥补财政赤字稳定可靠的方法。
– 由于税收的法律规定性，决定了增税必须经过一系
列的法律程序。
– 纳税人对税收的增减变化是极为敏感的。
（3）财政平衡是政府进行宏观调控的重要工具，即可直接调节总需求（ G），又可间接调节总供给（T）。
•
•6
•二、财政赤字：相同的定义和不同的认 识
•2.1 财政赤字的定义
财政赤字：指财政收不抵支的不平衡状态。
我国历年来将“收支平衡、略有结余”作为处理财政 收支关系的重要原则，但实践中财政赤字连年出现
– 拉弗曲线（见图）表明增税也是受到限制的，不可 能无限增加。
– 增税与宏观经济形势有密切关系。
•
•12
•拉弗曲线
•
•13
•3.4 发行公债
通过发行公债来弥补财政赤字是世界上通行的 作法。 从某种程度上来说，发行公债无论是对政府还 是对认购者都有好处。通过发行公债来弥补赤赤字应注意 排挤效应、债务危机以及债务货币化或税收 化的问题。
•
•4
•1.3 三个财政平衡问题的思考
财政平衡的真实性？ 追求静态平衡还是动态平衡？ 财政平衡和经济平衡，哪一个更重要？
•
•5
•财政平衡与社会总供求平衡
充分就业条件下的国民经济核算恒等式: C+S+T+M = C+I+G+X
•全社会各厂商的供给(即收入)加总, 就形成社会总供给;将全部需求(即 支出)加总,就是社会总需求.
。 从世界各国的财政实践来看，财政赤字往往是
一种“常态”。
•平衡是困难的 ！
•
•7
•2.2 财政赤字的统计口径问题
两种计算口径，产生两种结果：
赤字或盈余=（经常收入+债务收入）-（经常支出+债务支出 ） 赤字或盈余=经常收入-经常支出
结论：
（1）在我国，财政赤字的“软赤字”和“硬赤字” 之分。两 种结果的主要差别在于：债务收支是否计入正常的财政收 支。
•
•14
•我国经济生活中的财政赤字
2002年我国预算赤字高达3098亿元， 比2001年增长19%多，赤字占GDP第一 次超过3%的国际警戒线。
我国财政赤字的复杂性在于经济发展和体制改革的“逼 迫式”压力。
财政平衡仍将是一个重要的财政目标
•
•15
•四、财政政策：概念和要素
•4.1 财政政策的含义