案例腾讯、蒙牛、国美境外融资.ppt

案例分析作业蒙牛-PPT课件

蒙牛在香港成功上市
2019年蒙牛进军香港市场，国际顶级投资公司摩根，鼎晖，英联联合向蒙牛一次性注资2600多万元，这是内蒙古民间一次性引进外资数额最大的项目，也是国内乳业所获最大一笔外来注资。 2019年，蒙牛牛奶从众多品牌中脱颖而出，被确定为“中国航天员专用牛奶”液态奶成为全国冠军，消费者满意度第一，品牌辐射力第一，这一成绩保持至今，并荣获香港市场“新产品表现优秀奖”。
2019年8月，蒙牛成为NBA中国官方合作伙伴。这一年，蒙牛成为中国首个年度营收超过200亿的乳品企业，基本跨入了世界级乳业战舰的行列，
2019年蒙牛将举办蒙牛杯第十五届世界元老乒乓球锦标赛。蒙牛与中粮结成战略合作伙伴，借助中粮遍及世界的业务网络，将推动蒙牛的“三化进程”，即原料市场更趋一体化、食品安全更趋国际化和战略资源配置更趋全球化，助力蒙牛步入世界乳业巨头的行列，为“世界乳都”的梦想之旅开启了新的征途。
3.价格策略蒙牛在不同目标市场上采用不同的价格策略，其中在低端市场上，蒙牛采用竞争性定价策略，确保与主要竞争对手相比保持竞争优势；而在中高端市场上，蒙牛采用高价策略，通过产品的高质量和差异化获得消费者的满意和忠诚，从而赢得更大的利润空间。 4.分销渠道策略蒙牛依据不同区域市场的特点，在全国范围采用了网络式、垂直式、直销式、平台式、辅助式等多种渠道模式，核心在于提高渠道的快速反应力
2019年 6月10日，蒙牛在香港交易所正式挂牌上市，成为第一家在香港上市的内地乳制品企业。
“2019快乐中国蒙牛酸酸乳超级女声”年度大赛席卷全国，蒙牛酸酸乳突破传统观念，让牛奶成为年轻人喜爱的时尚健康饮品，为青少年饮奶开辟了重要渠道。蒙牛多年的梦想也得以实现—中国乳制品工业协会正式中国最大的牧场这一牧场位于呼和浩特市和林格尔县，占地面积 8848亩，饲养规模为万头奶牛，是目前我国最具规模效益的示范牧场。这个牧场有四大特点：一、中国规模最大、设施最优；二、为中国引进了第一个挤奶机器人；三、具有“五洋”特点――洋人、洋牛、洋产权、洋管理、洋技术，四、它是将多国牧场集于一体的、世界上独一无二的“牧场联合国”

蒙牛融资案例分析

- --蒙牛融资案例分析目录蒙牛乳业简介3(一)创立3(二)开展历程3(三)技术投入4(四)价格策略4(五)营销渠道5乳品产业分析5(一)开展道路5(二)规模5(三)开展潜力6(四)进出口情况6与国内主要竞争者比较6(一)市场占有比较6(二)竞争者竞争力比照9(三)营销创新11蒙牛融资案例分析--企业融资报告GROUP ONE蒙牛乳业财务状况分析12(一)赢利能力指标分析12(二)资产周转能力分析13(三)负债和偿债能力分析13(四)资产流动性指标分析13(五)风险分解分析14(六)蒙牛乳业资产负债表构造分析14融资方案14(一)第一次融资方案14(二)第二轮融资方案15独特的鼓励机制17(一)蒙牛乳业控制权转移的股权鼓励机制设计17(二)与业绩相关的奖惩机制设计17(三)鼓励性股权构造设计18(四)公司权益方案设计18蒙牛股份资本运作成功启示19前景展望20(一)未来3至5年的规划20(二)未来新产品的分布图20(三)潜在的客户群体潜在的市场前景20蒙牛乳业简介(一)创立蒙牛集团是一家经营以乳制品为主的民营上市企业，创立于1999年8月，其前身是蒙牛乳业XX公司。

董事长牛根生是集团主要创始人之一，也是伊利集团前副总裁．蒙牛集团总部设在呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区，前后四期工程占地面积55万平方米，建筑面积14万平方米，员工万余人。

(二)开展历程●"先建市场，后建工厂〞1999年蒙牛创立之时，面临的是"三无状态"：一无奶源，二无工厂，三无市场。

公司成立之初董事会确定了"先建市场，后建工厂"的战略。

通过虚拟联合，蒙牛投入品牌、管理、技术、配方，与区内外8家乳品企业合作。

当时，比照"哑铃型企业"的说法，蒙牛把这种"两头在内，中间在外"(研发与销售在内，生产加工在外)的企业组织形式，称作"杠铃型"。

融资案例分析ppt课件

主要来源： 6500 股权融资
银行贷款 2200
14419.2 35427.9
14801.9 17350 -1200
58328.6 29110 32150
投资活动所 10766.4 用净现金
17818.3
73790.5
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（二）、融资方式选择分析
• 变革为股份有限公司，注册资本限制，但短期内无法上市，而且上市后发起人的股份3年内不能转让和出售。
• 2004年摩根士丹利等行使第一轮可转债券转换权，至2005年6月三家行使全部的剩余可转债，基本退出蒙牛。
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（七）、案例总结
这三家私募投资者向蒙牛投入约5亿元人民币，在短短三年内获投资回报约26亿港币，投资收益回报率约500%，因此不少人都觉得蒙牛被贱卖了，我们可从以下三点分析；
1、价格高低是由当时融资市场的供求关系来决定的，牛根生等蒙牛团队确实尽了他们的努力，摩根等以约9.5倍(按融资后计算的)市盈率的价格入股蒙牛，这在当时的传统行业私募融资市场中不算低。
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案例介绍
方兴东，中国互联网界的“互联网旗手”和“中国博客之父”，对中国互联网 Web2.0的发展普及有着无法磨灭的功绩。
2002年，方兴东创建博客网的前身（博客中国），之后3年内网站始终保持每月超过30%的增长，全球排名一度飙升到60多位。并于2004年获得了盛大创始人陈天桥和软银赛富合伙人羊东的50万美元天使投资。2005年9月，方兴东又从著名风险投资公司 Granite Global Ventures、Mobius Venture Capital、软银赛富和Bessemer Venture Partner那里融资1000万美元，并引发了中国Web2.0的投资热潮。其后活跃在中国的 VC要是不知道Blog、Podcast、RSS、P2P 等术语，不看博客、播客、视频、交友等项目就是落伍的标志。

案例腾讯、蒙牛、国美境外融资ppt

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第二步，把国美电器转型为一家中外合资企业。 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ英属维尔京群岛注册成立一家离岸公司Ocean Town，黄光裕通过在该地注册的国美控股100% 掌控Ocean Town。自 2004 年 4 月 20 日起，鹏润亿福将国美电器的 65%股权转让给Ocean Town，国美电器也由此转型为一家中外合资企业。
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3、国美电器借壳上市
2004年6月7日，中国鹏润集团有限公司 (简称中国鹏润，0493，HK)在香港复牌，国美上市的悬念至此解开。
国美电器此次借壳上市主要经历了三个步骤：
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第一步，重组国美电器。先成立一家“北京鹏润亿福网络技术有限公司”（以下简称“鹏润亿福”），由黄光裕拥有100%股权。国美集团将北京国美在北京的资产、负债及相关业务和天津、济南、重庆等地共18家公司全部股权装入“国美电器”，由鹏润亿福持有 65%股份，黄光裕直接持有国美电器剩余35% 股份；
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第三步，中国鹏润收购Ocean Town公司。持有国美电器65%股权，实现国美电器借壳上市的目的。黄光裕“左右手置换”的操作不仅造壳成功，也避开了香港交易所针对“反收购行动”规定。鹏润收购Ocean Town公司产生80多亿元的溢价，80多亿溢价按20年摊销每年要冲掉4亿利润，而上市公司从国美电器赢利中的65%仅能分享到1.69亿。
这就会引出一个疑问：在曾经占据股权优势的背景之下，MIH为何放弃绝对控股而接受与腾讯创业团队各占50%的股权安排？
腾讯又有什么杀手锏让对方没有对自己进一步“蚕食鲸吞”呢？

蒙牛案例分析PPT课件

蒙牛和风险投资机构的对赌协议
·对赌协议（Valuation Adjustment Mechanism， VAM)实际上就是期权的一种形式。通过条款的设计，对赌协议可以有效保护投资人利益。
·对赌协议就是收购方（包括投资方）与出让方（包括融资方）在达成并购（或者融资）协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。
预设的盈利目标一般视乎本集团在截至2005年及2006年为止的三年期内的复合年增长率。例如，倘若本集团的复合年增长率低于若干百分比，则金牛将会转让用公式计算所得的某一数量股份予三家金融机构投资者。若复合年增长率超过若干百分比，则三家金融机构投资者将会转让用公式计算所得的某一数量股份予金牛。股份调整之淨幅度，合共不超过7,830万股股份（即本公司7.8%已发行股本，当中假设可换股文据并无转换）。
蒙牛乳业对赌：若管理层达到表现目标，A类股转为B类股，否则外资完全控制开曼及毛里求斯公司账面上剩余的大笔投资现金。
·第二次对赌：根据2004.5.14订立的股东协议，各方已同意调整所占的本公司股权，具体上是于2006年财政年度终结后，根据本集团就2005财政年度及2006财政年度预设的盈利目标，由三家金融机构投资者转让股份予金牛，或是由金牛转让股份予三家金融机构投资者。
重要概念
私募股权投资（Private Equity，简称PE），是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。从投资方式角度看，私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

蒙牛引入pe投资案例分析PPT课件

资本是逐利的，PE资金获得了高额回报，蒙牛原始股东则获得了5000%的回报率，蒙牛更是从PE投资中获得了必要的初期扩张资金，一举成为中国乳业界的龙头。
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蒙牛的控制权在整个PE 投资过程中，一直由牛根生等原始股东所把持，不存在卖不卖的问题。双方之所以最终合作成功，在于双方均看好蒙牛良好巨大的发展潜力。在投资期间，不是交易买卖的关系，而是合作经营的关系。
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筹资过程
PE首轮注资
金牛(3.0%) 16.3%
银牛(6.4%) 34,7%
MS Dairy(60.4%) 32.7%
CDH(19.2%) 10.4%
CIC(11.0%) 5.9%
开曼群岛公司（ 100%持股毛里求
斯公司）
毛里求斯公司（ 66.7%持股蒙牛
公司）
蒙牛
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PE首轮注资签的对赌协议
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01
我国PE市场的发展时间较短，投资者信誉度不高。
02
我国的金融市场,仍是以国有金融机构为主。
为何本土难有PE投资
04
我国PE相关法律法规尚不健全。
02
03
我国私募股权市场的发展初期,是以政府为主导推动的。
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国内投资者特别是基金管理人在狂热转
对我
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向PE市场时，应该冷静的思考中国的法律环境、资本市场发展并正确的选择投资领域与投资对象。
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PE二次注资时签的对赌协议
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01 第一次套现 2004年6月10日上市首日，PE机构即实现了退出收益：蒙牛乳业IPO发行的3.5亿股股份中，2.5亿股为新股，另1亿股则来自三家PE的减持。经此操作，境外资金已经收回的资金达到大约3.9亿港元

蒙牛案例分析-GroupPPT

优质原料
蒙牛严格筛选优质原料，确保产品源头安全。
生产流程
蒙牛引进先进的生产设备和技术，优化生产流程，提高产品质量和稳定性。
品质检测
蒙牛建立完善的品质检测体系，对产品进行严格的质量把关，确保产品符合国家标准和消费者需求。
创新能力
产品研发
蒙牛注重产品研发，不断推出新产品，满足消费者多样化的需求。
全球化机遇
总结词
蒙牛可以利用全球化机遇，拓展国际市场，提高品牌知名度和影响力。
详细描述
随着全球化进程的加速，中国乳制品企业面临着越来越多的国际化机遇。蒙牛可以利用国际市场的发展空间，拓展海外业务，提高品牌知名度和影响力。通过与国际乳制品企业的合作和交流，蒙牛可以引进先进的技术和管理经验，提升自身实力和竞争力。
蒙牛乳业注重产品创新，不断推出新产品，引领市场潮流，提高
消费者对品牌的忠诚度。
市场定位
蒙牛乳业的市场定位是成为全球领先的乳制品企业之一，致力于提供高品质、健康的乳制品。
公司以中高端市场为主要目标客户群体，通过提供优质的产品和服务，满足消费者对健康、营养的需求。
蒙牛乳业在国内外市场上都具有较高的知名度和美誉度，是消费者信赖的品牌之一。
技术创新
蒙牛积极引进和自主研发新技术，提高生产效率和产品质量。
组织文化创新
蒙牛倡导开放、包容、创新的企业文化，鼓励员工创新思维，为企业的持续发展注入活力。
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蒙牛的挑战与机遇
市场竞争
总结词
蒙牛面临激烈的市场竞争，需要不断提升产品质量、降低成本、提高品牌知名度和市场份额。
详细描述
随着中国乳制品市场的不断扩大，越来越多的企业加入到竞争中，蒙牛需要与伊利、光明等品牌展开激烈竞争，争夺市场份额。此外，国际乳制品企业也对中国市场虎视眈眈，给蒙牛带来了巨大的挑战。

蒙牛引入pe投资案例分析 ppt课件

66.7%
蒙牛团队
33.3%
蒙牛
2002年调整后股权架构
开曼群岛公司和毛里求斯公司为两家典型的海外壳公司，作用主要在于构建二级产权平台，以方便股权的分割与转让，这样，蒙牛不但可以在对风险进行一定的分离，更重要的是可以在不同情况下根据自己需要灵活运用两个平台吸收外部资金。
筹资过程
PE首次注资
筹资过程
PE的退出
02 第二次套现 04年12月16日，PE机构行使当时仅有的30%的换股权，获得1亿多股，同时，三公司以每股6.06港元的价格
，减持1.68亿股份，套现10.2亿港元。
04 禁售协议限制股份机构还持有蒙牛禁售协议限制股份约131 万股，持股比例不到总股本的0.1%。 PE投资：约4.78亿港元 PE收益：20多亿港元投资回报率：>500% 隐性收益：三家PE机构取得了在十年内一次或分多批按每股净资产购买上市公司股票的权利
01 第一次套现 2004年6月10日上市首日，PE机构即实现了退出收益：蒙牛乳业IPO发行的3.5亿股股份中，2.5亿股为新股，另1亿股则来自三家PE的减持。经此操作，境外资金已经收回的资金达到大约3.9亿港元
03 第三次套现 05年6月13日，PE在剩余70%可转债换股权刚到期三天就转换成股份，并减持完成了第三次套现。三家以每股4.95港元的价格，抛售了1.94亿股，套现近10 亿元
，引导资金进入PE市场。
01
我国PE市场的发展时间较短，投资者信誉度不高。
02
我国的金融市场,仍是以国有金融机构为主。
为何本土难有PE投资
04
我国PE相关法律法规尚不健全。
02
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我国私募股权市场