基于价值的管理
基于价值链的成本管理研究
2023-11-01CATALOGUE目录•基于价值链的成本管理概述•基于价值链的成本管理核心概念•基于价值链的成本管理流程•基于价值链的成本管理工具与技术•基于价值链的成本管理挑战与解决方案•基于价值链的成本管理案例研究01基于价值链的成本管理概述定义：基于价值链的成本管理是一种成本管理方法，它以价值链分析为基础，通过对企业内外价值链上的各项成本进行全面的分析和控制，以达到降低成本、提高效率、增强企业竞争力的目的。
特点 1. 强调价值链的整体优化，而非局部优化。
通过对整个价值链上的成本进行分析和控制，以实现整体成本最低。
2. 注重长期成本优化。
基于价值链的成本管理不仅关注短期成本，更注重长期成本优化，通过提高效率、降低成本等方式提高企业竞争力。
3. 强调跨部门、跨企业的协同。
基于价值链的成本管理需要不同部门、不同企业之间的协同合作，通过协同合作实现成本优化。
定义与特点010*******1基于价值链的成本管理的重要性23通过基于价值链的成本管理，企业可以有效地降低成本、提高效率，增强企业竞争力。
提高企业竞争力基于价值链的成本管理可以帮助企业发现和利用新的资源，优化资源配置，提高资源利用效率。
优化资源配置通过基于价值链的成本管理，企业可以关注长期成本优化，提高企业可持续发展能力。
促进企业可持续发展起源基于价值链的成本管理起源于20世纪90年代，随着全球市场竞争的加剧，企业开始寻求更有效的成本管理方法。
发展进入21世纪，随着信息技术和管理理论的不断发展，基于价值链的成本管理逐渐得到广泛应用和推广。
未来趋势未来，随着数字化和智能化技术的应用，基于价值链的成本管理将更加精细化和智能化。
同时，随着环保和可持续发展理念的普及，基于价值链的成本管理也将更加注重环保和可持续发展。
基于价值链的成本管理的历史与发展02基于价值链的成本管理核心概念价值链分析识别和描述企业价值链的组成和结构。
根据市场和竞争环境调整和优化价值链。
价值管理
基于价值的管理（Value Based Management,VBM）[编辑]基于价值的管理简介基于价值的管理（Value Based Management，VBM）是一种基于价值的企业管理方法（通常是指最大化股东价值）。
价值管理的目的就是实现：∙企业使命（经营理念）、∙实现企业使命和目的的经营战略、∙企业治理（由谁来制定企业使命、规范企业活动）、∙企业文化、∙企业沟通、∙企业组织形态、∙决策系统和决策流程、∙绩效管理系统和流程、∙薪酬回报系统和流程，与企业所要追求的价值和目的之间的一致性（通常是指最大化股东价值）。
[编辑]价值管理的三个要素1. 创造价值（Creating Value）。
企业如何最大化未来的价值，这一点或多或少等同于企业战略。
2. 管理价值（Managing for Value）。
企业治理、变革管理、企业文化、企业沟通、领导力，等等。
3. 衡量价值（Measuring Value）。
企业价值评估。
价值管理取决于企业价值和企业的经营目的，企业的经营目的可能完全是以经济主导的（追求股东价值最大化），也可能是直接为某些团体服务（追求利益相关者价值最大化）。
[编辑]价值管理为何重要？我们注意到任何大公司都活跃和竞争于复杂的多元化的市场环境中：1. 这是一个企业产品和服务所依存的市场；2. 这还是一个企业之间纵横捭阖的竞争市场（企业竞争、并购威胁、企业重组、杠杆收购（Leveraged Buy-out）等等）。
3. 这又是一个为了投资者的口味和金钱争得头破血流的资本市场；4. 这也是一个人力资源的争夺市场（企业形象、企业吸引优秀人才的能力）。
在任何一个市场上的疏忽，都有可能使企业失去立锥之地。
价值管理的作用就在于能够帮助企业同时赢得这四个市场。
近年来，传统的会计方法已经失去了它们往日的效用，变得越来越不可靠。
这一现状直接催生了一批以价值为基础的会计理念，如Economic Value Added（经济增加值）、CFROI（现金流投资回报）、Market Value Added（市场增值），以及其他价值管理机制[编辑]价值管理有何优点？∙稳定地创造价值，最终实现股东价值最大化。
基于价值创造财务管理体系建构
基于价值创造财务管理体系建构随着市场经济的发展和全球化的进程，企业需要不断提高自身的竞争力，在这种大环境下，价值创造成为企业的核心竞争力。
建立基于价值创造的财务管理体系对于企业来说至关重要。
本文将围绕基于价值创造的财务管理体系的建构进行探讨，从理论和实践两个层面进行分析。
一、价值创造的理论基础价值创造是指企业通过生产和服务活动，为社会、客户、员工和企业自身创造附加值的过程。
价值创造不仅仅是在产品和服务方面创造附加值，还包括在经营和管理方面创造附加值。
企业通过提高效率、降低成本、增加产品和服务的附加值等方式实现企业价值的最大化。
在财务管理方面，价值创造理论主要体现在价值驱动管理（Value Based Management）和股东价值增值（Shareholder Value Added）这两个概念上。
价值驱动管理强调通过对企业价值的全面管理，使企业的所有活动都朝着最大化企业长期价值的方向进行，而股东价值增值则是以股东利益为核心，通过创造股东财富来体现企业的价值。
基于价值创造的财务管理体系是指以企业长期价值最大化为目标，通过财务管理手段来实现这一目标。
该体系主要包括以下几个方面的内容：1. 价值创造目标企业需要明确自身的价值创造目标，将其作为企业的战略目标。
价值创造目标需要与企业的使命、愿景和价值观相一致，通过价值创造目标来引导企业的整体发展方向。
2. 绩效评价体系建立科学的绩效评价体系是基于价值创造的财务管理体系的重要组成部分。
绩效评价体系需要综合考虑企业的财务绩效、市场绩效、客户绩效、内部业务流程和学习成长等方面的绩效，以全面评价企业的价值创造能力。
3. 资本预算资本预算是企业长期价值最大化的重要手段，需要基于投资回报率和现金流量来进行决策。
在资本预算决策中，需要充分考虑投资对企业长期价值的影响，而不仅仅是短期利润的影响。
4. 成本管理成本管理是价值创造的重要环节，企业需要通过提高效率、降低浪费和成本、优化产品结构等方式来实现成本管理。
基于价值链的成本管理策略
基于价值链的成本管理策略引言在当今竞争激烈的商业环境中，成本管理对于企业的发展至关重要。
企业需要寻找有效的策略来控制成本，以提高竞争力和利润。
基于价值链的成本管理策略是一种以价值链为基础的方法，能够协助企业在各个环节中实现成本的最大化和控制。
本文将详细介绍基于价值链的成本管理策略的概念、原则和实施步骤，并分析其在现实生产环境中的应用和益处。
什么是基于价值链的成本管理策略？基于价值链的成本管理策略是指通过对企业内价值链各个环节的成本进行细致分析和管理，以提高效率和降低成本，从而实现竞争优势。
价值链是企业内外部活动的有机整合，从原材料采购到产品销售，每个环节都会增加或转化价值。
基于价值链的成本管理策略将成本视为每个环节增加或转化的结果，并通过优化每个环节的成本，实现整体成本的最小化。
基于价值链的成本管理策略的原则要实施基于价值链的成本管理策略，企业需要遵循以下几个原则：1. 理解价值链的结构和要素企业首先需要全面理解自己的价值链结构和各个环节的要素，包括采购、生产、销售等。
只有对价值链的结构和要素有清晰的认识，企业才能准确地确定成本管理的重点和方向。
2. 分析成本的来源和影响因素明确成本的来源和影响因素是实施基于价值链的成本管理策略的关键。
企业需要详细分析每个环节的成本来源，并了解不同因素对成本的影响程度。
只有在深入了解成本的基础上，企业才能有针对性地制定成本管理的策略和措施。
3. 着重关注高成本环节企业在实施基于价值链的成本管理策略时，应特别关注高成本的环节。
这些高成本环节通常是影响整体成本的关键因素，通过优化这些环节的成本，企业能够获得明显的成本降低效果。
4. 追求成本与质量的平衡成本管理不仅仅是追求成本的最小化，还需要考虑产品质量和市场需求。
企业在实施基于价值链的成本管理策略时，应在保证产品质量和满足市场需求的前提下，寻求最佳的成本控制和节约方式。
基于价值链的成本管理策略的实施步骤1. 价值链分析企业首先需要进行价值链分析，确定价值链的各个环节以及相关的成本要素。
基于价值管理的企业内部控制手段及完善
基于价值管理的企业内部控制手段及完善一、价值管理理论的价值追求与实践应用价值管理是近年来企业管理中涌现的新理念，其核心是通过全面的价值认知和管理策略，实现企业效益和市场地位的提升。
在当前复杂多变的商业环境中，进行有效的价值管理是企业发展的必备手段。
因此，本文将以该主题为切入点，探讨如何在实践应用中以价值管理理论为指导，提升企业内部控制手段的有效性与完善度。
首先，本文将从价值管理的基础理论、操作流程、精细化管理等方面入手，探究如何通过将其应用于内部控制中，有效降低管理成本、提高投资回报率。
其次，重点探讨如何构建具有内在价值链条的价值系统，以及如何通过科学的价值分析方法来准确识别和测量各项价值指标，从而确保企业价值管理的全面和精准性。
最后，通过对已有价值管理案例的案例分析和对比，得出总结和结论，为企业内部价值管理的实践提供参考和指导。
二、基于流程管理的内部审计与控制内部审计与控制是企业内部合规治理的重要手段之一，应用流程管理技术能够优化企业内部流程，提高管理效率和控制精度。
因此，本文将从建立基于流程管理的内部审计体系入手，探讨如何通过精细化的流程管理手段，提高内部审计的全面性、精准性和有效性，从而为企业的风险管理与防范提供更为有效的保障。
具体来说，我们将首先重点介绍流程管理的核心理论和实践应用，包括流程识别、设计、优化等方面，并探究如何通过流程管理手段，提高企业内部控制能力。
其次，重点介绍内部审计的核心模式和技术手段，并深入探究基于流程管理技术的内部审计手段，包括流程图分析、统计分析、风险评估等方面，并提出具体的实践操作模式。
最后，本文将通过对已有企业流程管理及内部审计的案例进行分析对比，得出总结和结论，为企业内部流程管理及审计提供更为系统的实践指导。
三、调节治理——基于多元化治理视角的内部控制完善多元化治理是企业内部治理的重要手段之一，包括董事会、监事会、管理层、外部监管机构等多种治理机制的运作和配合。
基于价值创造财务管理体系建构
基于价值创造财务管理体系建构在当代商业世界中，价值创造和财务管理是企业发展的两大核心要素。
价值创造是企业不断提升自身竞争力和盈利能力的根本动力，而财务管理则是保障企业稳健经营和可持续发展的重要保障。
构建基于价值创造的财务管理体系，是企业实现长期成功的关键一环。
本文将探讨基于价值创造的财务管理体系的建构，包括价值创造理念、财务管理架构和管理实践等方面。
一、价值创造理念价值创造是企业活动的根本目的和动力，其核心是为客户创造价值并获取利润。
在基于价值创造的财务管理体系中，企业需要树立以价值创造为导向的经营理念，将企业的财务管理目标定位为最大化企业长期价值。
这意味着企业在财务管理决策上需要考虑到长期利益，而非仅仅追求短期财务指标的增长。
基于价值创造的财务管理体系还需要注重风险管理，避免盲目追求利润而忽视了风险控制。
企业在追求价值创造的过程中需保持财务稳健，不断提升风险管理能力，确保企业风险可控。
二、财务管理架构构建基于价值创造的财务管理体系需要建立完善的财务管理架构，确保企业能够有效地进行财务管理活动。
财务管理架构主要包括以下几个方面：1. 资本结构管理：企业需要合理配置资本，确保资本结构能够支撑企业长期价值创造。
企业应该平衡债务和股本的结构，避免盲目追求杠杆比率而导致过高的财务风险。
2. 经营性现金流管理：经营性现金流是企业生存和发展的基础，而有效的现金流管理能够保障企业的经营活动能够顺利进行。
基于价值创造的财务管理体系需要确保企业拥有稳定充裕的现金流，以应对各种经营风险。
3. 投资管理：企业的投资活动对于长期价值创造具有重要意义。
基于价值创造的财务管理体系需要建立科学的投资管理机制，确保企业的投资活动能够实现最大化长期价值。
4. 财务报告和透明度：透明度是价值创造的重要保障，而财务报告则是企业财务透明度的主要工具。
基于价值创造的财务管理体系需要提倡真实准确的财务报告，以确保利益相关方对企业的财务状况有清晰的了解。
价值管理的含义
一、价值管理的含义价值管理（Managing for Value），又称为基于价值的企业管理（Value-BasedManagement,VBM），是企业管理的一种全新模式。
它是基于企业追逐价值最大化的内生要求而建立的以价值评价为基础，以设计价值目标和管理策略为手段、整合各种价值要素和管理方法，再造管理和业务流程的新型管理体系和管理思路。
价值管理的目标就是创造股东价值，它要求在企业日常生产经营和财务管理中，遵循价值导向的理念，依据价值增长各种规律，来探索企业价值的运行模式和管理技术；从而建立起连接企业战略，并应用于所有对企业价值有影响的各个因素和整个经营过程中的决策和控制体系；它要求公司一切决策、行为等均以能否为企业创造价值为考核基础，并且在具体过程中广泛运用了经济增加值（EVA）、市场增加值（MVA）、KPI等一系列价值评估和价值管理的技术和方法，以帮助其实现股东价值最大化。
二、价值管理理论的国外研究现状进行分析。
l、1958年6月，米勒教授(MertonMiller)与莫迪格莱尼(FraneoModigliani)教授合作，发表了论文“资本成本、公司理财与投资理论”，首次提出企业价值的概念，从理论上以一种全新的论证方法对企业价值、资本成本等问题进行了科学分析。
该文认为企业价值为企业未来自由现金流量的资本化价值，即:VL=Vu=FCF/WACC，式中，VL为有杠杆企业的价值; Vu为完全股权资本企业的价值;FCF为自由现金流量;WACC为企业加权平均资本成本。
其含义为:任何企业的价值，无论其是否存在负债，都与其资本结构无关，而取决于其生产经营活动创造现金流量的能力。
通过投资决策的合理化，企业可以创造理想的经营活动现金流量，实现理财目标，即公司价值最大化，进而实现投资者财富的最大化。
【1】Modigliani和Miller(1963)对MM定理进行了修正，引入了公司所得税，由于债务利息的避税作用，证明了公司价值同债务比例成正相关关系。
基于价值链分析的战略成本管理
基于价值链分析的战略成本管理基于价值链分析的战略成本管理是将战略与成本管理结合起来，通过对企业价值链的分析来管理和控制成本，以实现企业的战略目标。
在这种管理模式下，企业将价值链各个环节的成本分析、优化和控制作为决策的基础，从而提高企业的竞争力和盈利能力。
战略成本管理的基础是对企业价值链的深入理解和分析。
企业的价值链包括原材料采购、生产制造、产品分销等环节，每个环节都产生着不同的成本，如采购成本、生产成本、运输成本等。
通过对企业价值链的分析，可以确定各个环节的关键成本驱动因素，找出成本优化的潜力和改进方向。
在进行战略成本管理时，首先需要进行价值链的整体分析。
企业可以通过内部审核和与供应商、分销商等合作伙伴的沟通，了解各个环节的具体成本构成和驱动因素。
例如，在原材料采购环节，企业可以通过谈判和合作来降低采购成本；在生产制造环节，可以优化生产工艺和提高生产效率来降低生产成本。
在进行具体环节的成本管理时，可以采用不同的策略。
一种常用的策略是成本领先策略，即通过降低成本来在市场上获得竞争优势。
企业可以通过优化供应链管理，降低物流成本和采购成本，提高产品质量和交货周期来降低售后成本，从而实现成本领先。
另一种策略是差异化策略，即通过提供与竞争对手不同的产品或服务来实现竞争优势。
在差异化策略中，企业可以通过在关键环节的投入上超越竞争对手，以实现较高的成本效益。
例如，在产品设计和研发环节，通过加大研发投入来提高产品的技术含量和附加值，从而实现产品的差异化。
此外，战略成本管理还需要进行成本控制和绩效评估。
企业可以设立预算和绩效指标来控制和评估各个环节的成本。
通过与预算进行对比，企业可以及时发现和解决成本异常和风险，确保成本管理的有效性和精确性。
同时，通过定期评估绩效，可以监控和评估战略成本管理的实施效果，并及时调整和优化管理策略。
综上所述，基于价值链分析的战略成本管理是一个有效的管理模式，通过对企业价值链的分析和优化来管理和控制成本，从而实现企业的战略目标。
基于价值链理论的企业成本管理
基于价值链理论的企业成本管理1. 引言1.1 价值链理论简介价值链理论是由美国学者迈克尔·波特（Michael Porter）提出的一种管理理论。
该理论认为企业是一个由多个活动环节组成的价值链，这些环节相互关联、相互影响，共同创造出最终产品或服务的价值。
价值链包括原材料采购、生产、营销、物流等各环节。
每个环节都会产生成本，影响产品的最终价值。
波特将价值链分为主要活动和支持活动两部分。
主要活动包括进货、生产、销售及售后服务等与产品本身直接相关的环节；支持活动包括企业的基础设施、人力资源管理、技术开发等间接支持产品生产的环节。
通过对价值链的分析，企业可以找出自身的优势和劣势，从而制定相应的竞争策略。
价值链理论强调了企业内部各环节之间的协调合作，强调了企业要在整个价值链中寻求成本优势和差异化竞争优势，提高企业的竞争力和盈利能力。
企业通过对价值链的管理，可以更好地控制成本，提高效率，实现利润最大化。
在竞争日益激烈的市场环境中，价值链理论对企业的发展具有重要意义。
1.2 成本管理的重要性成本管理在企业运营中具有至关重要的作用。
通过对企业成本的有效管理，可以实现企业的盈利最大化，提高竞争力，确保企业持续发展。
成本管理在价值链理论中扮演着重要的角色，帮助企业在整个价值链中控制和优化成本，从而实现降低生产成本、提高产品质量和服务水平的目标。
1. 提高经营效率：成本管理可以帮助企业发现和消除浪费，提高资源利用效率，降低生产成本。
2. 提高产品竞争力：通过成本管理，企业可以合理定价，提高产品性价比，增强产品市场竞争力。
3. 支持决策制定：成本管理为企业决策提供了重要的参考依据，帮助企业领导层做出明智的经营决策。
4. 实现可持续发展：有效的成本管理也可以推动企业实现可持续发展，保证企业在市场竞争中具有长期优势。
成本管理不仅是企业管理的重要组成部分，也是企业实现价值链优化和可持续发展的关键因素之一。
企业应加强成本管理意识，建立科学完善的成本管理体系，在不断优化中不断提高企业整体运营效率和竞争力。
基于价值链的供应链管理
基于价值链的供应链管理引言：供应链管理是一种关键的业务战略，旨在将公司与供应商、生产商和销售商联系起来，以实现产品或服务的高效交付。
基于价值链的供应链管理是一种更加综合和优化的方法，旨在最大化企业价值，提高产品或服务的质量和竞争力。
本文将详细介绍基于价值链的供应链管理，包括其含义、步骤和实施的关键点。
一、基于价值链的供应链管理的含义1. 价值链的概念：价值链是指企业内部一系列的活动，从采购原材料、生产加工、产品销售到售后服务，再到最终产品或服务的交付给客户。
这些活动形成了一个完整的价值链，其中每个环节都可以产生附加值。
2. 基于价值链的供应链管理：基于价值链的供应链管理将企业的供应链与其内部的价值链相结合，以实现更高效的资源利用、流程协同和消除不利因素。
二、基于价值链的供应链管理的步骤1. 识别供应链中的关键活动：通过对企业内部价值链的分析，确定哪些活动对产品或服务的质量和客户满意度具有重要影响。
2. 评估供应链中的关键环节：了解供应链中的每个环节，从供应商的选择、运输、仓储、生产、销售到售后服务，评估它们的效率和效果。
3. 寻找优化的机会：基于评估结果，确定供应链中存在的瓶颈、浪费和低效率问题，并寻找解决这些问题的潜在机会。
4. 设计更优化的供应链流程：根据优化的机会，重新设计供应链流程，优化资源配置、减少浪费和提高效率。
5. 寻找合适的合作伙伴：根据供应链的需求，与合适的供应商、生产商和分销商建立合作关系，以确保供应链的顺畅运作和高效交付。
6. 实施供应链合理化：将重新设计的供应链流程实施到实际操作中，监督并评估其效果，并根据反馈进行必要的调整和改进。
三、基于价值链的供应链管理的关键点1. 合作伙伴选择：选择可信赖和可靠的合作伙伴，共同合作，确保供应链各环节的有效协同。
2. 信息共享：建立信息共享机制，确保各环节之间的信息交流和共享，提高整个供应链的可见性和协同能力。
3. 技术支持：使用适当的技术工具和系统，优化供应链的信息流和物流，并提高运营效率和准确性。
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–企业的价值包含价值创造和价值实现两个方面，
价值创造过程通常是内部管理的范畴，价值实 现过程则是通过对外沟通来完成的。价值创造 是价值沟通的基础。
2.2
基于价值的公司治理
1）公司治理的内涵
图2—4 公司治理与公司管理的关联（Tricker，1984）
2.2
基于价值的公司治理
2）基于价值的公司治理
–（1）基于股东价值的公司治理 – 基于股东价值的公司治理就是以实现股东价值最
大化为目标，使价值增值和实现价值最大化的理
念贯穿于公司治理的过程，从而保证基于价值的 管理处于正确的运营轨道的一种公司治理结构 （如图2—5所示）。
2.1
股东价值与基于价值的管理
1）股东价值的内涵
–（4）公允价值与市场价值
–公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易
双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。
–公允价值是指市场参与者普遍认同的、非个别
的和特殊的价值，代表一定时间内的市场价值。 但是，公允价值并不完全等同于市场价值，其 大部分由市场价值组成，此外，以公允价值为 计量目的的现值也是公允价值的一种。
的基于价值的管理框架图，如图2—3所示。
2.1
股东价值与基于价值的管理
2）基于价值的管理的内涵
图2—3 基于价值的管理框架图
2.2
基于价值的公司治理
1）公司治理的内涵
–公司治理是一个多角度、多层次的概念，可以从 狭义和广义两方面去理解。 –狭义的公司治理是指所有者（主要是股东）对经 营者的一种监督与制衡机制。公司治理的目标是 保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利 益的背离。 –广义的公司治理是通过一套包括正式及非正式的 制度来协调公司与所有利益相关者之间的利益关 系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公 司各方面的利益。
目 录
2.1
2.2
股东价值与基于价值的管理
基于价值的公司治理
2.3
2.4
基于价值的经营
基于价值的管理控制
基本训练
2.1
股东价值与基于价值的管理
1）股东价值的内涵
–（1）股东价值与企业价值
–股东价值是指股东在其投资入股的企业所拥有 的价值，是股东对企业未来收益的所有权。 –企业价值是由股东价值和债权人价值组成的， 即股东价值是企业价值与债权人价值之间的差 额。 –股东价值与企业价值是紧密相关的。股东价值
2.1
股东价值与基于价值的管理
2）基于价值的管理的内涵
–（1）处理与投资者的关系 • ①管理外部潜在投资者关系 • ②协调内部投资者关系
处理与投资者的关系这一价值管理技术 贯穿于公司治理和公司管理两个不同层次 的委托代理关系之中，连接着价值创造和 价值实现两个重要的管理过程。
2.1
股东价值与基于价值的管理
2.1
股东价值与基于价值的管理
1）股东价值的内涵
–（5）价值创造与价值实现 –价值创造（creation）是指企业的内在价值， 即企业将要为其权益所有者创造的一系列期望 的未来现金流的净现值，是预测期股权现金流 的当前价值。
2.1
股东价值与基于价值的管理
–价值实现（materialization）是指通过与股
2.1
股东价值与基于价值的管理
1）股东价值的内涵
–（3）账面价值与票面价值
–票面价值是指印在有价证券票面上的价值。发 行有价证券是企业筹集资金的主要途径，各种证 券一般都有票面价值，票面价值的总数为企业形 式上的资本。 –当企业采用平价方式发行有价证券时，票面价 值与账面价值相等。但是很少有企业采用平价方 式发行有价证券，普遍采用溢价发行，有时也采 用折价发行。在这两种发行方式下，有价证券的 票面价值与账面价值并不相等。
是企业价值的重要组成部分。
2.1
股东价值与基于价值的管理
1）股东价值的内涵
–（2）市场价值与账面价值
–市场价值是企业流通在外的普通股的市场价格 与企业债务市场价值的总和。在市场有效的情况 下，市场价值是对企业内在价值的准确的反映和 估计。 –账面价值反映会计账面上列出的投资者对企业 的权益贡献，是所有过去投资、财务状况和经营 决策的反映，是一种重视过去事件影响而忽视未 来前景因素的价值观点。 –账面价值不考虑现实市场价格的波动，也不考 虑资产的收益状况，因此，账面价值很可能不等 于市场价值。
2.2
基于价值的公司治理
2）基于价值的公司治理
– （2）基于利益相关者价值的公司治理
2.1
股东价值与基于价值的管理
2）基于价值的管理的内涵
–基于价值的管理（value based management， VBM），是20世纪90年代兴起的一种企业经营 管理理念和管理方式。 –VBM的真正含义在于：它将组织内每个人的行 动与价值创造和股东目标保持一致，因此， VBM是一个以价值创造和股东目标为中心将所 有人的行为Байду номын сангаас合起来的综合的、完整的系统。 –图2—1反映了基于价值的管理的三个重要方面。
–（2）评估战略以创造最大的价值
–VBM的第二个重要方面，就是有助于评估战略 的、基于价值的计量尺度的运用。VBM的评估 框架如图2—2所示。
2.1
股东价值与基于价值的管理
2）基于价值的管理的内涵
–（3）借助于IPM创造价值
–VBM的内容包括以下两方面：有效的战略形成和 有效的战略执行。为达到创造最大价值的目的而 选择公司战略后，接下来的管理程序就是战略的 实施，这是VBM关键的一环。有效实施战略的关 键在于贯彻实施整合绩效管理（IPM）。 –整合绩效管理（IPM）是一个有效的战略执行方 法。它是由一系列相关的管理过程组成的、保证 一个企业的目标及战略得以实现的一个衡量和信 息框架。
2.1
股东价值与基于价值的管理
2）基于价值的管理的内涵
–从以上三个方面的分析，我们可以认识到VBM作
为一种思想，用来指导那些集中于创造股东价值
的工具、技术和管理过程。公司的各种事务和运 行机制通常可以分为公司治理和公司管理两个层 次。在VBM中，公司治理的核心是财务治理，公 司管理的中心是财务管理，财务管理的关键是资 本经营与管理控制。 –通过本章的学习，我们将图2—1扩展为一个完整