风险投资对创业板高新技术企业技术创新的影响研究
风险投资对企业技术创新的作用影响分析
经营策略创新对于一个国家的发展是必不可少的。
近年来，我国经济高速高质量的发展，对创新的需求也快速增加。
技术创新是一个持续性且高投入的过程，对于企业的资金以及专业人才都有较高的要求，但初创型的企业由于自身条件的限制，如管理者经验不足、资金匮乏等因素，都会制约企业的技术创新。
传统的金融机构更倾向于对发展较为成熟的企业提供一定的资金支持，而对于初创型的公司却很难获得融资。
风险投资作为一种新兴的投融资工具，更倾向于投资那些具有较高发展潜力的创新企业，并在企业上市后退出，从而获得较高的资本增值。
正是因为风险投资的出现，帮助很多具有发展潜力的初创企业解决了发展前期融资方面的难题，为企业的技术创新发展提供支持与便利。
一、风险投资与技术创新的关系1.风险投资与技术创新的相关概念。
风险投资（Venture Capital,简称“VC”）也被称作创业投资或风险资本，主要是指将募集来的资金进行有效的管理，对有发展潜力的创新企业进行资本投资，同时还可以提供一些有效的增值服务用以帮助企业更快更好地发展，最后会在该企业达到成熟稳定阶段时选择退出，从而获得巨额收益的一种创新投资方式。
风险投资具有四个明显的特点：（1）投资对象一般为高新技术企业。
处于初创时期的企业通常具有较高的风险，但同时也可以带来高收益。
虽然投资这些企业需要承担较高的风险，但是这些企业的创新项目一旦获得成功,风险投资机构就可以通过企业被收购□河南焦作李宇宁以及企业上市等方式退出，获取较高的增值收益。
（2）投资期限较长。
企业的技术创新是一个耗时较长的过程，从产品研发阶段到产品的销售阶段一般至少需要3-5年，创新项目的每一个阶段都需要投入较多的资金，而风险投资机构只有在投资企业被收购或者上市后才能获得对应的投资收益，所以风险投资的期限较长。
（3）权益性投资为主。
通常以股权投资为主，占据企业股权的10%-20%,但是风险投资机构并不会要求控股权，只是协助管理公司，并监督创新项目的运行，追求长期的收益。
风险投资对企业创新能力的影响
风险投资对企业创新能力的影响随着时代的发展，企业创新已经成为了经济发展和持续竞争力的重要因素之一。
然而，大多数企业在创新领域都存在着各种风险和挑战。
其中最大的问题之一就是缺乏资金，这严重制约了创新的正常进行。
而风险投资作为一种创新资本，可以提供企业所需要的资金支持，使企业得以更加便捷地开展创新活动。
本文将探讨风险投资对企业创新能力的影响。
一、风险投资带来的经济资本首先，风险投资对于企业创新能力的影响体现在其所带来的经济资本上。
风险投资机构的投资有利于企业的长远发展，从而帮助企业获得更多的创新资本，并推进企业的创新计划，为创新提供资金支持。
在金融市场中，企业在筹集资金时往往需要支付大量的利息或股息，而风险投资则可以提供一种低成本的融资方式，可以减免企业的融资成本，使企业更容易取得资金支持，推进企业创新计划并提高创新能力。
二、风险投资带来的商业突破其次，风险投资对于创业企业来说有一个显著的优势，这就是风险投资机构作为外部投资者会提供独立的商业意见，促进企业的商业突破。
对于企业的商业计划和执行，风险投资机构通过其专业技术人员的参与和跟踪，为企业提供更全面和深入的商业分析，这有助于企业进行更加细化的市场调查和分析。
另外，风险投资机构还会根据企业的商业计划提供专业的资源支持，如市场数据分析、渠道拓展、战略规划等，这对于企业的商业突破和创新能力的提升起到了积极的推动作用。
三、风险投资带来的人才储备再次，风险投资对于企业创新能力的影响还表现在人才储备方面。
创新的核心是人才，而风险投资机构作为专门投资于创新领域的机构，对于人才储备有着丰富的资源。
在风险投资领域中，经验丰富、技能熟练且具有卓越记录的项目经理、管理人员以及技术人才是非常宝贵的资源，而这些人才大多数是由风险投资机构寻找和培养，多年的实践和经验累积使得风险投资机构拥有一支优秀的人才储备。
四、风险投资带来的市场机会最后，风险投资对于创新能力的促进还表现在市场机会方面。
风险投资对企业发展的影响
风险投资对企业发展的影响引言：在当今竞争激烈的商业环境中，企业发展需要充足的资金支持。
而风险投资作为一种资本注入方式，对于企业的成长起着关键性的作用。
本文将讨论风险投资对企业发展的影响，并探究其中的机遇与挑战。
一、风险投资激发企业创新风险投资为企业提供了大量的创新资金，使企业能够进行新产品研发、技术改进和市场扩张等关键性项目。
这些资金不仅可以帮助企业推动现有业务的发展，还可以为企业开拓新的市场领域，提供更多商业机会。
大量的现实案例证明，风险投资的注入能够激发企业的创新潜力，推动企业实现业务的突破性发展。
二、风险投资提供了战略支持风险投资不仅仅是资金援助，更是企业发展战略的支持者和合作伙伴。
风险投资机构具有丰富的商业经验和资源，能够提供战略指导、市场分析以及业务合作等方面的帮助。
通过与风险投资机构的合作，企业能够更好地理解市场需求和趋势，制定更加精准的发展战略，并获得其他企业无法比拟的商业优势。
三、风险投资促进对技术和管理水平的提升风险投资机构通常会要求企业建立良好的管理制度和完善的内部控制体系。
这种要求强迫企业更加重视自身组织结构、管理层级以及流程规范。
同时，为了在激烈的市场竞争中占据优势，企业需要不断提升自身的技术水平和竞争力。
因此，风险投资的注入促使企业加大对技术创新和人才培养的投入，有助于提升企业的整体竞争力。
四、风险投资面临的挑战与风险尽管风险投资对企业发展有着巨大的助力，但同时也面临着一定的挑战和风险。
首先，风险投资机构通常会要求取得一定的股权，这可能导致企业创始人在决策权上的削弱。
此外，企业还需要承担与风险投资机构签订的协议所规定的各种制约和限制，包括财务报告、投资回报和退出机制等方面的要求。
此外，风险投资对企业的发展目标和时间表也提出了更高的要求，可能会对企业的业务增长和利润压力产生不可避免的影响。
结论：风险投资在企业发展中扮演着至关重要的角色。
它不仅为企业提供了充足的资金支持，还激励企业进行创新，并提供战略支持，助力企业在市场竞争中脱颖而出。
我国风险投资与高技术产业相关关系实证研究
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２ 中 国 风 险 投 资 发 展 现 状
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风险投资与企业创新
风险投资与企业创新风险投资与企业创新一、引言风险投资是指投资者将资金投入高风险的项目或企业，以期获得高回报的一种投资形式。
在当今竞争激烈的商业环境下，企业创新已成为企业生存和发展的关键。
然而，创新往往伴随着高风险，因此风险投资在企业创新中发挥着重要作用。
本文将探讨风险投资与企业创新之间的关系，并分析其对企业发展的影响。
二、风险投资的作用1. 提供资金支持风险投资是创新型企业获取资金的主要途径之一。
创新项目常常需要大量的资金来进行研发、试验、生产等环节。
传统的金融渠道往往对于初创企业而言存在较高的风险，而风险投资家则愿意承担更高的风险，为创新型企业提供必要的资金支持。
2. 分担风险创新意味着不确定性和风险，而风险投资家出于对投资项目的信心愿意承担相应的风险。
通过与创新企业合作，风险投资家分担了企业所面临的创新风险，为企业提供了更大的动力去尝试更具风险性的创新项目。
3. 提供经验与资源除了资金支持，风险投资家还常常提供丰富的经验和资源，帮助企业克服创新过程中的难题。
他们在过去的投资经验中积累了许多宝贵的经验教训，能够为企业提供指导和建议。
此外，风险投资家还能够借助其社会网络资源，为企业引入更多的合作机会和市场资源。
三、企业创新的影响1. 加快技术创新风险投资的注资使得创新型企业能够更加专注于技术研发和产品创新。
风险投资家通常会提供更多的时间和资源，使得企业能够更快地推出新产品或技术。
因此，风险投资间接促进了技术创新的进程。
2. 激发企业活力风险投资家不仅提供资金支持，还常常关注企业的发展进程，并积极参与企业管理和决策。
这种积极的参与往往能够激发企业的创新活力，推动企业在产品、市场、管理等方面进行创新。
3. 扩大市场机会风险投资家通过不断寻找有潜力的创新企业并注资其发展，间接促进了市场机会的扩大。
通过风险投资，创新企业能够更快地进入市场，快速推广和推出新产品或服务。
这不仅为企业创造了更多的市场机会，同时也为风险投资家带来了更多的回报。
风险投资和技术创新的相关性研究
和 技 术 创 新 的关 系研 究 在 理 论 上 和 实 证 上 进行 统
一
，
进 而 建立起 统一 的研 究框 架 。
认 为 风险投 资能 为 中小 企业 提供 资本 服务 和增 值服
务； 李先 江回 认 为风 险投 资 能为技 术创新 活 动提 供制
一
、
风 险投资对 技术创新 作用 的机理分 析
作者简介 ： 朱荣军（ １ ９ ８ ９ －） ， 男， 浙江温岭人 ， 浙江师范大学经济与管理学院 ， 区域 经 济 学 专 业 ， 研 究 方 向 为 技 术创 新 经 济 学 ； 林 云（ １ ９ ７ ４ 一）
女， 浙 江 台州 人 ， 浙 江 师 范 大 学 经 济 与 管 理 学 院 副教 授 ， 博士 ， 研究方向为技术创新经济学 、 区域 与 产业 经 济 学 、 城市经济学 ； 王 洁（ １ ９ ８ ９ 一）
女， 浙江宁波人 ， 浙 江 师 范 大 学 经 济 与 管 理学 院 ， 企 业 管理 专业 ， 研 究 方 向为 企 业 社 会 责 任 。
５ ３
金 华 职 业技 术 学 院学 报
边 际产 出为 正 ， 且和 Ｒ ＆Ｄ活动 的边 际产 出相 同 ． 则 Ｏ ＜ ａ ＝ ｌ， ｆ 此 时风 险投 资带来 的技术创 新 变化 为 正 ， 但
摘要 ： 风 险投 资和 技 术创 新 之 间的 关 系 已经 得 到 了广 泛 的研 究 ， 但 结论 却 存 在 显 著 差 异 。 从 理 论 上 了解 了风 险投
资 对技 术创 新 的作 用后 ， 对风 险投 资和 技 术 创 新 之 间 的 关 系进 行 实证 分 析 ， 研 究表 明 ： 上海、 东北 和 华 北 地 区 的 风 险投 资 对技 术创 新 存 在 正 效 应 ， 而 北京 、 华 东、 中 南和 西部 地 区 的 则 为 负 效应 ， 且 各 地 区的 Ｒ＆ Ｄ 活 动 对技 术 创 新 的 作 用 远 远 大 于风 险投 资对 技 术 创 新 的 作 用 。 关键词 ： 风 险投 资 ： 技术创新 ： Ｒ＆ Ｄ 活 动 中 图分 类 号 ： Ｆ ８ ３ ２ ． ４ ８ 文献 标 识 码 ： Ａ 文章编号 ： １ ６ ７ １ — ３ ６ ９ ９ （ ２ ０ １ ４ ） ０ １ — ０ ０ ５ ３ — ０ ４
风险投资在科技创新中的作用与贡献
风险投资在科技创新中的作用与贡献科技创新是推动社会进步和经济增长的重要因素之一。
在科技创新的旅途中，风险投资起着举足轻重的作用。
无论是在初创企业的孵化、技术研发的支持、市场推广的资助，还是在新兴行业的崛起、产业链的构建中，风险投资都扮演了重要的角色。
一、风险投资促进技术转移风险投资是将资本投入有创新和成长潜力的项目中，以期获得长期的回报。
它在科技创新中的作用不仅仅是提供资金，更重要的是促进技术转移和创新的融合。
风险投资公司通常拥有丰富的经验和资源，可以在投资的过程中对创新企业进行技术、管理和运营上的有效指导。
通过培育和支持创新企业，风险投资促进了技术的转移和创新的融合，加速了科技进步和社会进步的步伐。
二、风险投资推动新兴行业的崛起风险投资在推动新兴行业的崛起方面也发挥了重要的作用。
比如，互联网和移动互联网的崛起，离不开风险投资的资助和推动。
风险投资公司早在互联网兴起之初，就在众多的新创业项目中，发掘了一些具有前瞻性和领先优势的企业。
这些企业通过风险投资的资助，逐渐成长起来，成为了互联网和移动互联网行业的新的领军企业。
三、风险投资促进产业链的构建风险投资在科技创新中还可以促进产业链的构建。
通过投资和并购，风险投资公司可以整合创新企业的技术、人才和资源，促进产业链的形成和优化，推动整个行业的发展。
比如，近年来，人工智能技术处于快速发展阶段，风险投资公司大量涌入人工智能领域，投资和孵化了大量的创新企业，在推动人工智能技术团队的建立和人才培养上发挥了不可忽视的作用。
四、风险投资促进企业的成长科技创新需要长时间的投入、试错和探索，也需要艰辛的创新研发和市场推广，因此需要风险投资者的耐心和支持。
风险投资的资金和资源支持，可以使企业快速扩展和成长，开发新产品或服务、进入新市场、扩大企业规模，使创新企业在市场竞争中取得领先优势，进而实现长期的盈利和发展。
五、风险投资对社会经济的贡献风险投资对社会经济的贡献不仅仅是在创新领域中的投入和支持，还体现在促进就业、促进市场竞争和行业创新、推动经济转型升级等多个方面。
风险投资对我国高新技术产业技术创新影响的区域比较
关键词 ： 风险投资 ； 高新技术产业 ； 技术创新
中 图分 类号 ： Ｆ １ ２ ４ ． ３： Ｆ ８ ３ ０ ． ５ ９ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ： １ ６ ７ ２ －２ ８ １ ７ （ ２ ０ １ ３ ） Ｏ ３ —０ ｏ ２ ８ 一Ｏ ６
一
、
相关 文 献 述 评
务， 从 而 促 进 企 业 的 技 术 创 新 水 平 。Ｓ ｈ ｕ ｓ ｈ ｉ ｎ ｇ
大部分文 献认 为风 险投 资能够促 进企业 技术 创 新 水平 。如 Ｕｅ ｄ ａ 和 Ｈｉ ｒ ａ ｋ ａ ｔ ａ （ ２ Ｏ Ｏ ３ ） 认 为 风 险投 资 通 过 提供企 业 技 术 创 新所 需 的 资 金及 其 他 增 值 服
收 稿 日期 ： ２ Ｏ １ ３ —０ ｌ 一１ ７
域风险投资对其高新技术产业技术创新 的影响差异 。实证结果 显示 ， 华北地 区风 险投资对 当地高新技术产业 技术创新水平 的促进作用最强 ， 华东地区紧随其后 ， 而华 中、 华南 、 西南三地区相差甚微 。文 章还运用空 间计 量方法探讨某地 区风险投资对邻近区域高新技术 产业技 术创新水 平的扩散效应 ， 研究 发现我 国风险投资还 能够通过作用于专利拥有数量间接对邻近 区域高新技术产业的技术创新产生外溢效应 。
一
除 了定 性 分析 ， 国 内外 也 有 部分 学 者运 用实 证 方法论证 风 险投 资 对企 业技 术 创 新 的影 响 。Ｔ ｙ ｋ ｏ －
ｖ ａ （２ ０ ０ ０ ） 选取德 国 １ ９ ９ １ —１ ９ ９ ７年 的数 据 为样 本 ，
术 创新 时常受 到 阻 碍 。在 此种 背 景下 ， 风 险 投 资应 运 而生 。 国内外关 于风 险投资 对企业技 术创新 影 响
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风险投资对创业板高新技术企业技术创新的影响研究
现阶段,我国大力倡导发展高新技术企业,特别是自主研发创新能力,风险投资作为高新技术企业有力的融资方式,也越来越受到国家政策的重视。
近年来,创业板市场的运行已经逐步完善,为风险投资的发展开辟了一个广阔的空间,所以研究风险投资和高新技术企业的相互影响关系,从实证的角度来证明风险投资对高新技术企业技术创新的影响度,对于深入了解风险投资对我国高新技术企业的影响现状,大力发展风险投资业,加快高新技术企业自身发展有着相当重要的现实意义。
本文首先通过梳理相关文献,对现有研究成果进行总结,并从中发现不足与可改进之处,接着在理论分析的基础上提出假设,并考虑了以往研究所忽略的“自选择”效应产生的内生性,运用处理效应模型构建了本文的回归模型。
然后以2010-2017年我国创业板上市的高新技术企业为样本,实证检验了风险投资参与、风险投资的持股比例以及联合投资对高新技术企业技术创新的影响。
最后实证结果表明:(1)风险投资与创业板高新技术企业技术创新之间确实存在反向因果关系,而并非单纯的单向因果关系,证明了运用处理效应模型的合适性。
(2)目前风险投资还不能积极促进我国创业板高新技术企业的技术创新,这主要与风险投资机构的短视投机行为有关。
(3)不同行业背景下,风险投资对高新技术企业技术创新的作用效果不同。