第6章证券市场运行(1)
证券市场基础知识笔记大全
证券市场基础知识第一章证券市场概论第一节证券与证券市场掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征和基本功能。
掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构；了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
一、有价证券（一）定义：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。
（二）特点：所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入，可自由转让和买卖；具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通，是虚拟资本的一种形式。
（虚拟资本：以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系）（三）分类：1、范围不同：广义有价证券+狭义有价证券广义的有价证券：（1）商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单。
（2）货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。
细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）（3）资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等资本证券狭义有价证券：资本证券2、发行主体：政府证券、金融证券和公司证券3、是否上市：上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。
上市目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本、非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。
4、募集方式：公募：发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度私募：向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度5、按代表的权利性质：股票、债券和其他（期货、权证等衍生品）。
证券从业资格金融市场基础知识第六章 证券投资基金第一节 证券投资基金概述
证券从业资格金融市场基础知识第六章证券投资基金第一节证券投资基金概述分类：财会经济证券从业资格主题：2022年证券从业《金融市场基础知识+证券市场基本法律法规》考试题库科目：金融市场基础知识类型：章节练习一、单选题1、以下属于证券投资基金特点的有（）。
Ⅰ.集合理财，专业管理Ⅱ．组合投资，分散风险Ⅲ．利益共享，风险共担Ⅳ．独立托管，保障安全A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ. ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金的特点包括：集合理财.专业管理；组合投资.分散风险；利益共享.风险共担；严格监管.信息透明；独立托管.保障安全。
2、按照基金运作方式划分，证券投资基金可分为（）和（）。
A.封闭式基金；开放式基金B.公募基金；私募基金C.股权投资基金；风险投资基金D.债券基金；股票基金【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金按基金运作方式划分，可分为封闭式基金和开放式基金。
3、按基金运作方式划分，可将证券投资基金分为封闭式基金和开放式基金，那么这两种类型的基金的区别有（）。
①期限不同②投资者地位不同③发行规模限制不同④价格形成方式不同A.①②③B.②③④C.①②④D.①③④【参考答案】：D【试题解析】：考点：辨析封闭式基金与开放式基金的区别。
封闭式基金与开放式基金主要有以下区别： 1．期限不同 2．发行规模限制不同 3．基金份额交易方式不同 4．价格形成方式不同 5．激励约束机制与投资策略不同4、下列关于封闭式基金与开放式基金的区别说法正确的是（）。
A.开放式基金一般有固定的存续期；而封闭式基金一般是无期限的B.开放式基金的基金份额是固定的，封闭式基金规模不固定C.投资者买卖开放式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成D.价格形成方式不同【参考答案】：D【试题解析】：封闭式基金与开放式基金主要有以下区别：1．期限不同封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经持有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。
东北财经大学证券投资学第三版综合训练答案
第1章股票1.1填空题1）执行机关 2）后配股 3）B股 H股1.2选择题1）B 2）B 3）A1.3问答题1）股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。
股份制度的功能：（1）股份制初期的功能: 筹集（或集中）资金是股份制的主要功能。
（2）股份制成熟时期的功能: 在股份制已发展到比较完善的今天，改善和强化企业的经营管理机制已成为其主要功能，而融资功能作为其固有的本能而成为次要功能。
2）股票的主要特性主要表现在如下几个方面：（1）不可返还性。
（2）决策性。
（3）风险性。
（4）流通性。
（5）价格波动性。
（6）投机性。
3）第一，推行股份制是建立现代企业制度、搞活企业的有效途径。
第二，推行股份制有利于增强企业的自我约束机制，端正企业行为。
第三，推行股份制有利于企业存量资产的重新优化配置。
第四，推行股份制有利于企业内部明确权、责、利关系，促使企业的干部、职工关心企业的经营与发展。
第五，推行股份制有利于企业筹集资金，实现自我技术改造和设备更新。
第六，推行股份制有利于坚定外商投资信念，促进引进外资的不断增长。
1.4分析题（1）投资经验包括以下几条：第一，以公司本身的素质为最主要的衡量标准，决不能听信小道消息，盲从专家意见。
第二，投资成长低价股，在相对低位买进。
第三，重拳出击，持股不能太分散。
第四，打持久战，设立止损点，跌到一定幅度就及时斩仓。
第五，把握板块运动规律，适当反向操作。
（2）对基本分析和技术分析的认识包括：基本分析中，强调经济等基本面因素对股价的影响，经济因素包括宏观、中观和微观经济等方面，宏观和中观都影响多个公司的股票，因而，实际中，微观企业个体的因素对于选股尤为重要。
因而，本案例中也非常强调公司自身的因素的最主要作用。
技术分析有三项的市场假设：市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
它认为市场交易就是最好的指标，一旦遇到与过去时期相类似的情况，应该与过去的结果进行比较，过去的结果是对未来进行预测的参考。
第6章证券投资管理
训练3 股票价值计算的具体应用与分析
➢ 【实训工程】 ➢ 计算与分析零成长股票价值。 ➢ 【实训目标】 ➢ 能够准确计算零成长股票价值，并运用其评价投
资可行性。 ➢ 【实训任务】 ➢ 某种股票每年股利均为5元，投资者要求的最低
〔二〕证券投资的特征
〔1〕流动性强； 〔2〕价格不稳定； 〔3〕交易本钱低。
二、证券投资的种类
➢ 债券投资 ➢ 股票投资 ➢ 基金投资 ➢ 期货投资 ➢ 期权投资 ➢ 证券组合投资
三、证券投资的根本程序
开户 委托买卖 清算交割 过户
本节总结
1 证券投资的目的和特征 2 证券投资的种类
第四第章六章账户证与券复投式资记管账理
第一节 证券投资概述 第二节 债券投资 第三节 股票投资 第四节 基金投资 第五节 证券投资组合决策Fra bibliotek学习目标
知识目标 技能目标
第一节 证券投资概述
思考： 企业为什么要进行证券投资？证券
投资有何特点？
【引例】证券投资的收益与风险
背景与情境：唐山港集团股份，证券简称为“唐山港〞，证券代码为“601000〞 ，位于河北省唐山市，公司主要经营业务为码头和其他港口设施经营等业务。公司 A股股本为1000000000股，其中160000000股于2021年7月5日起上市交易。然而自从其 A股上市以来，其最高交易价格除了2021年8月16、8月17日和8月19日分别到达了元/ 股，元/股和元/股，其余交易日价格均低于其IPO价格元。也就是说该股的一级市 场投资者幸运购置到该股票后一直处于亏损状况，这种局面持续到了2021年10月中 旬。
训练2 分析提示
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第二节 证券价格指数 考点汇总
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第二节证券价格指数考点汇总一、股票价格平均数和股价指数(一)股票价格指数的编制步骤分四步：1、选择样本股2、选定某基期3、计算计算期平均股价或市值4、指数化(二)股票价格平均数定义：采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格商品的平均值1、简单算术股价平均数：以样本股的每日收盘价的和除以样本数：P=(P1+P2+……Pn)/n2、加权股价平均数：以各样本股票的成交量或者发行量为权数计算出来的平均数，前者为平均成交价，后者为平均收盘价3、修正股价平均数：在简单算术股价平均数的基础上，发生拆股配股时，需要修正除数修正股价平均数由于股票发生拆股、增资配股时，通过变动除数消除影响。
新的除数计算方法为：用拆股前的平均数去除拆股后的总价格。
修正股价平均数的计算方法：用新除数去除拆股后的总价格道琼斯股价平均数就采用修正方法进行计算，当股票分割、增资扩股或配股变动10%后，就修正除数。
(三)股票价格指数定义：将计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数，反映市场股票价格的相对水平。
股票价格指数的计算方法1、简单算术股价指数又有相对法和综合法之分(1)相对法：首先计算各样本股的个别指数，再加总计算算术平均数(2)综合法：首先将样本股票基期价格和计算期价格加总，再求指数2、加权股价指数(1)基期加权法-拉氏指数：采用基期发行量或者成交量为权数(2)计算期加权法-派氏指数：采用计算期发行量或者成交量为权数(3)几何平均法-费雪理想式：拉氏指数和派氏指数的几何平均二、我国主要的证券价格指数 (一)我国主要的股票价格指数：1、中证指数公司及其指数：2005年9月23日成立由上交所和深交所共同发起设立(1)沪深300指数。
上海代码：000300;深圳代码：399300，指数基期为2004年12月31日，基点为1000点。
指数调整一般在1月和7月初进行，调整方案每次比例不超过10%，排名在240以内新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。
第六章证券自营业务
第六章证券自营业务第一节证券自营业务的含义与特点一、证券自营业务的含义（一）含义证券自营业务是指经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖依法公开发行或中国证监会认可的其他有价证券，以获取盈利的行为。
具体地说有以下4层含义：1.只有经中国证监会批准经营证券自营的证券公司才能从事证券自营业务。
从事证券自营业务的证券公司其注册资本最低限额应达到1亿元人民币，净资本不得低于5000万元人民币。
2.自营业务是证券公司以营利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价差获利的一种经营行为。
3.在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金。
4.自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行；并且只能买卖依法公开发行的或中国证监会认可的其他有价证券。
（二）买卖对象证券自营买卖的对象主要有两大类：1.依法公开发行的证券。
这类证券主要是股票、债券、权证、证券投资基金等，这是证券公司自营买卖的主要对象。
这类证券主要是上市证券，上市证券的自营买卖是证券公司自营业务的主要内容。
2.中国证监会认可的其他证券。
目前，这类证券主要是已发行在外但没有在证券交易所挂牌交易的非上市证券。
这类证券的自营买卖主要通过银行间市场、证券公司的营业柜台实现。
（1）银行间市场的自营买卖，是指具有银行间市场交易资格的证券公司在银行间市场以自己名义进行的证券自营买卖。
目前，银行间市场的交易品种主要是债券，采取询价交易方式进行，交易对手之间自主询价谈判，逐笔成交。
（2）柜台自营买卖，是指证券公司在其营业柜台以自己的名义与客户之间进行的证券自营买卖。
这种自营买卖比较分散，交易品种较单一，一般仅为非上市的债券，通常交易量较小，交易手续简单、清晰，费时也少。
另外，证券公司在证券承销过程中也可能有证券自营买入行为。
如在股票、债券承销中采用包销方式发行股票、债券时，由于种种原因未能全额售出，按照协议，余额部分由证券公司买入。
第六章 证券市场运行-系统性风险的种类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：系统性风险的种类● 定义：系统风险是指由于某种全局性共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。
又被称为“不可分散风险”，包含四项。
● 详细描述：1.政策风险。
2.经济周期波动风险。
3.利率风险。
利率与证券价格呈反方向变化。
利率风险对不同证券的影响是不相同的。
（1）利率风险是固定收益证券的主要风险，特别是债券的主要风险。
（2）利率风险是政府债券的主要风险（3）利率风险对长期债券的影响大于短期债券4.购买力风险。
购买力风险又被称为通货膨胀风险。
实际收益率＝名义收益率－通货膨胀率例题：1.证券投资的政策性风险源于（）。
A.经济周期的波动B.新法规的出台C.市场供求的变化D.政策的改变正确答案：B,D解析：政策风险指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要法规、举措出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。
2.证券投资的系统风险包括（）。
A.信用风险B.利率风险C.财务风险D.购买力风险正确答案：B,D解析：证券投资的系统风险包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。
3.证券投资的系统风险会以同样的方式对所有证券的收益产生影响，它无法通过分散化投资来消除。
A.正确B.错误正确答案：A解析：证券投资的系统风险会以同样的方式对所有证券的收益产生影响，它无法通过分散化投资来消除。
4.一般情况下,公司债券的风险比金融债券要大。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考察证券投资的风险。
5.分散投资能在一定程度上消除来自个别公司的非系统风险和市场的系统风险。
A.正确B.错误正确答案：B解析：系统风险是不可分散的风险，不能通过分散投资消除。
6.政府债券所面临的系统风险主要体现在利率风险和购买力风险上。
A.正确B.错误正确答案：A解析：系统风险中，政策风险和经济周期波动风险对政府债券没有影响，而利率风险和购买力风险对政府债券的影响则非常大。
第六章 证券市场运行-证券交易所的运作系统
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：证券交易所的运作系统● 定义：上海证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、大宗交易系统、固定收益证券综合电子平台。
深圳证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、综合协议交易平台。
● 详细描述：1.集中竞价交易系统。
该系统通常包括交易系统、结算系统、信息系统和监察系统四个部分。
2.大宗交易系统。
大宗交易是指一笔数额较大的证券交易，通常在机构投资者之间进行。
有涨跌幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内；无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的±30%（上海证券交易所、深圳证券交易所）或当日竞价时间内已成交的最高和最低成交价格之间（上海证券交易所），由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。
大宗交易的成交价格不作为该证券当日的收盘价，也不纳入指数计算，不计入当日行情，成交量在收盘后计入该证券的成交总量。
上海证券交易所会员可申请成为大宗交易系统的一级交易商。
大宗交易系统可采取协商、询价、投标等方式进行。
3.固定收益证券综合电子平台。
是上海证券交易所设置的，固定收益平台的交易包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易。
平台交易采用报价交易和询价交易两种方式。
报价交易中，交易商可以以匿名或实名方式申报；询价交易中，交易商必须以实名方式申报。
4.综合协议交易平台。
指深圳证券交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。
例题：1.以下（）不属于证券交易所交易系统。
A.交易主机B.交易大厅C.参与者交易业务单元或交易席位D.信息服务网正确答案：D解析：信息服务网属于证券交易所的信息系统。
2.在证券交易所内，将通信网络传来的买卖委托读入计算机内存进行撮合配对，并将成交结果和行情通过通信网络传回证券商柜台的是（）。
A.交易大厅B.交易主机C.参与者交易业务单元D.交易席位正确答案：B解析：在证券交易所内，将通信网络传来的买卖委托读入计算机内存进行撮合配对，并将成交结果和行情通过通信网络传回证券商柜台的是交易主机。