国际债券市场是什么意思
国际债券市场PPT课件
欧洲债券市场的历史及现状
最先形成的是欧洲美元债券，它产生于60年 代。 随着国际金融市场的不断完善和欧洲债券的 不断发展，欧洲债券的计价货币也由最初的 美元扩展到日元、瑞士法郎、欧元等多种货 币；发行地也由开始的欧洲蔓延到亚太、北 美和拉丁美洲等地区。 欧洲债券自产生以来，发展十分迅速，规模 日益庞大，在国际债券市场上，欧洲债券所 占比重远远超过了外国债券。
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国际股票市场的组成
在国际股票市场中，股票的发行和买 卖交易是分别通过一级市场和二级市场 实现的。
一级市场即股票发行市场，二级市 场即对已发行的股票进行买卖的市场。 另外，根据二级市场的结构，它又可以 分为证券交易所市场和场外交易市场两 部分。
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写在最后
经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量 Study Constantly, And You Will Know Everything. The More
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武士债券
武士债券是在日本债券市场上发行的外 国债券，是日本以外的政府、金融机构、 公司企业和国际组织在日本国内市场发 行的以日元为计值货币的债券。 武士债券期限一般为3-10年，大部分在 东京证券交易所交易。
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瑞士法郎外国债券
CHF外国债券市场却是世界上最大的。这 一外国债券市场有一个很大的特点，就 是以瑞士法郎计价的外国债券在瑞士发 行时，发行者是外国人，购买者也往往 是外国人。究其原因，主要是因为瑞士 在国际上充当政治中立的角色，并且瑞 士法郎的购买力相对稳定。
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欧洲债券的付息及品种
欧洲债券利息率一般参照伦敦银行同业 拆借利率（LIBOR）或者美国政府3个月 期短期国库券的利息率。
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欧洲债券的形式也相当灵活多样，除了面值以 外，在发行时一般都附有利息券，但也有的欧 洲债券并不附有利息券，这种债券不固定利率， 称之为零利息券债券。在欧洲债券市场上，还 有许多可转换的债券，这些债券除了平常的付 息以外，还可以转换成其他的资产形式，比如 说发行公司的股票或者黄金、石油，还可能是 其他形式的债券。有的欧洲债券规定在还本时， 投资者可以要求转成其他形式的外汇。更有甚 者将利息和本金以两种不同形式的外汇支付。 如此种种，目的都是为了吸引更多的投资者。
国际债券
美国债券市场的主要特点：债券发行量大，流动性强，其债券交易已 经遍布全球。发行方式有公募和私募两种。在美国债券市场发行债券 ，发行者必须经过评级机构的评级，一般只有获得AAA级的发行者才 有资格发行债券。美国债券市场是世界上最大的债券市场，在这个市 场上交易的债券种类繁多，其中以扬基债券最为著名。
日本债券市场
2、欧洲债券 （Euro Bonds ）
(一）欧洲债券是指甲国发行人在乙国某地发行，以第三国货币为面值 的债券。它是指在面值货币所在国以外的国家发行的债券。 （二）欧洲债券的特点（优越性）： (1) 发行成本低。 （2）发行手续简便，自由灵活。无须任何国家的政府官方批准，但是 以其他货币为面值的欧洲债券需经该种货币所属国政府批准，才能在 国际上发行，不受各国金融法令的管制，币种任选，资金供各国借款 人使用。 （3）投资安全，且可获得较多收益。它不是在筹资者国家之内发行， 因而对投资者不预扣利息所得税，而且为投资者保密，债券大多数采 取不记名方式，投资者也很容易避税。 （4）欧洲债券市场容量大。它具有十分活跃和很高效率的二级市场。 投资者也很容易将持有的债券转让给他人。
欧洲债券市场
欧洲债券市场的特点：是境外市场，不受任何国家的监管，也没有任 何国家的法律法规的约束；发行成本低，市场容量大；一般采用国际 银行辛迪加的形式组织发行，无须申请批准；债券采用无记名方式发 行，因而可以保护投资者的利益，而且投资于欧洲债券的利息收入经 常是免税的；市场流动性强，较高的安全性。欧洲债券是指一系列的 多种货币债券的统称，具体包括欧洲美元债券、欧洲日元债券，以特 别提款权为面值的债券等等
3、全球债券 （ Global Bonds）
（一）全球债券是80年代末产生的新型金融工具，指：在世界各地的金 融中心同步发行，具有高度流动性的国际债券。 例如，世界银行于1989年首次发行了这种债券，并一直在该领域占有主 导地位。其发行面值有美元、日元、马克等
国际金融市场名词解释
国际金融市场名词解释国际金融市场是指各国之间进行金融交易的全球性市场。
以下是一些常见的国际金融市场名词解释：1. 外汇市场：外汇市场是指全球各国货币之间的交易市场，包括买卖不同货币的活动。
在这个市场上，各国之间进行货币兑换的交易，以满足跨国贸易和资本流动的需求。
2. 股票市场：股票市场是指买卖股票的地方，投资者可以通过购买公司的股票来成为公司的股东。
股票市场提供了一个交易平台，使得公司能够筹集资金，而投资者则能够分享公司的利润。
3. 债券市场：债券市场是指买卖债券的市场，债券是一种借贷工具，发行公司或政府以出借资金为目的发行债券，投资者购买债券即相当于借出资金并获得固定利息。
4. 期货市场：期货市场是指交易标准化合约的市场，合约规定了在未来某个特定时间以特定价格交割某种商品或金融资产。
期货市场提供了对冲风险和进行投机交易的机会。
5. 期权市场：期权市场是指买卖期权的市场，期权是一种金融衍生品，给予持有者在未来某个时间以特定价格买入或卖出某种金融资产的权利。
期权市场提供了对冲和投机的机会。
6. 衍生品市场：衍生品市场是指交易各种金融衍生品的市场，包括期货、期权、掉期等。
衍生品的价格取决于标的资产的价格，投资者可以通过交易衍生品来对冲风险或进行投机交易。
7. 外国直接投资：外国直接投资是指一个国家的投资者在另一个国家的企业或资产上进行的投资。
这种投资形式可以帮助企业扩大市场、获取资源和技术，促进经济发展和国际经济合作。
国际金融市场的发展和运作对全球经济的稳定和增长起着重要作用。
这些名词是国际金融市场中常用的术语，了解这些名词的定义和功能对于投资者、企业和政策制定者来说都非常重要。
国际债券投资概述
国际债券投资概述引言国际债券投资是指投资者购买其他国家或地区发行的债券，以获取固定的利息收益或债券到期时的本金回收。
与国内债券投资相比，国际债券投资具有较高的风险和回报潜力。
本文将概述国际债券投资的基本概念、投资策略和风险管理等方面内容，以帮助投资者更好地了解和参与国际债券市场。
国际债券投资的基本概念债券的定义债券是指借款人向投资者借款，承诺在一定时间内支付固定利息，并在债券到期时偿还本金。
债券可以由政府、公司、金融机构等发行。
国际债券市场国际债券市场是指跨越国家边界，以外币计价并发行于国际市场的债券交易市场。
国际债券市场的规模庞大，涉及多个国家和地区的债券发行人和投资者。
国际债券的特点国际债券投资与国内债券投资相比，具有以下特点：1.外币风险：投资者需要面对不同币种之间的汇率风险。
2.利率风险：不同国家和地区的利率水平不同，投资者可能面临利率波动的风险。
3.国家风险：投资者需要考虑债券发行国的政治、经济和法律环境等因素对债券偿付能力的影响。
国际债券投资的策略与方法策略选择1.地区分散投资策略：投资者可以通过在不同地区购买债券，分散风险。
2.币种套利策略：利用汇率波动，投资者可以在不同币种的债券之间进行套利操作。
3.期限配置策略：投资者可以根据市场利率和经济预期，合理配置不同期限的债券。
方法选择1.直接投资：投资者可以直接购买国际债券，自行管理投资组合。
2.投资基金：投资者也可以选择通过购买国际债券基金来参与国际债券市场。
国际债券投资的风险管理汇率风险管理投资者可以采取以下措施来管理外币风险：1.头寸平衡：投资者可以根据汇率预期调整不同币种债券的头寸，实现汇率风险的平衡。
2.保值工具：投资者可以使用远期合约、期货合约等保值工具来锁定汇率。
利率风险管理投资者可以采取以下措施来管理利率风险：1.期限匹配：投资者可以根据市场的利率曲线，合理匹配债券的期限，降低利率风险。
2.利率互换：投资者可以通过与其他投资者进行利率互换合约，转移利率风险。
第六章国际债券市场
1.500
毛利润额度 2.000 2.250
2.500
注：①借款人收到的金额只是发行价扣除毛利润幅度之
差；②欧州市场利润幅度大约为21%-24%，是美国市
场的3倍，因为欧州市场投资者分散度高，而美国内市
场投资者集中度高。 第六章国际债券市场
2）欧洲债券发行程序
公布日
发行日
欧洲债券发行
确定、签署最
① 通告
• 可在指定的日期，以约定的价格转换成 债券发行公司的股票或其他可转让流通 的金融工具，如浮动利率债券、或转换 债券货币面值等。
第六章国际债券市场
▪ 4）附认购权的债券
• 利率较低，投资者可以持有认购权，继 续投资，也可以将其单独出售。认购权 价格依市场利率水平或股票价格行情而 定。
• 市场利率高于认购权的既定利率，认购 权的价格为零；
1）欧洲债券二级市场的组织结构
▪ ⒉证券交易商、证券做市商、经纪商
• 证券交易商：与各国投资者保持密切联系， 以提高某种新发行证券的销售速度。
• 证券做市商：做买卖交易，创造价格，一 般持有多头或空头的头寸，双轨报价。
• 经纪商：纯粹的中介机构，不持有头寸；
遵循客户指令行事，也充当证券做市商的
行
行金额至少在两三千万美元以上
受发行地政府管制
不受发行地政府管制，由苏黎世 的国际债券自营商协会自律
发行成本高、速度慢
发行成本低，速度快
利息半年支付一次
一年付息一次
计价货币为发行地货币 计价货币必须是非发行地货币
有别名
第六章国际债券市场
（4）欧洲债券与欧洲货币信用贷款的比较
（1）都是由众多银行组成银团，替国际借款 者筹措巨额资金的工具； （2）不同之处在于：前者属于直接融资，借 款者只要按期支付利息和本金，就不算违约； 而后者属于间接融资，借款者必须承诺维持特 定的资本/资产比率，否则被视为技术性违约， 日后融资困难。
国际债券市场总结
二.中国参与国际债券的情况
中国参与国际债券市场的分析 （1）近年来中国对外发行债券的情况 （2）案例分析—点心债券
2011年外国债券（国际机构债券）交割量为251.80，
占比为0.04，笔数为182；而截至到2012年10月债券交 割量为104.80，占比0.02，笔数为110，在2012已过去 一大半的情况下，我们可以大致看出今年的债券发行 情况与去年相比有所下降。
先吃螃蟹的是两家外国公司——麦当劳(McDonald’s)和卡特彼 勒(Caterpillar)——发行过“点心债券”，时间分别在2010年 8月和11月。同年12月，俄罗斯第二大银行拟发行以人民币计价 的“点心债券”的机构，这反映出中国在金融市场的地位日益 上升。
• 2011年4月14日 花旗集团宣布正式推出离岸人民币“点心 债券” 指数。“点心债券”指数包括了由政府、机构、 跨国组织以及企业发行的固定票息的（不含零息）、最短 期限为一年、最低金额为10亿元的人民币离岸债券，其债 券组成和面值以月度更新。
• Opportunity：人民币升值预期以及美国实 施量化宽松导致的全球低利率环境 • Threat：从海外融得的资金回流没有明确的 政策保障
• 点心债券比较适合长线投资
两条腿走路
• 中国社科院国际金融室副主任张明认为： 为进一步促进人民币国际化，中国政府应继续推 进 “点心债券”市场，并扩大“熊猫债券” 的 发行规模。 “点心债券”是走出去，“熊猫债券 ”是引进来。在未来相当长时间里，点心债券 与熊猫债券将成为推动人民币国际化的双引擎 • 人民币最终能不能扮演某种决定性的国际角色 有待观察。但人民币的国际化必将对国际贸易 、全球金融体系乃至国际政治产生巨大的长期 冲击
政府，机构， 跨国组织、企业 固定票息
国际债券的涵义及分类
国际债券的涵义及分类一、国际债券的涵义国际债券是指一国的企业(或政府)在其他国家刊行的债券。
今朝，国际市场上首要的债券有：美国美元债券、德国马克债券、日今日元债券、瑞士法郎债券、欧洲美元债券、欧洲日元债券、亚洲美元债券等。
二、国际债券的种类国际债券从分歧的角度可分为分歧的类型，首要有：1、外国债券和欧洲债券：(1)外国债券是指在刊行者地址国家以外的国家刊行的，以刊行地地址国的货泉为面值的债券。
(2)欧洲债券是指在别国刊行的不以该国货泉为面值的债券。
欧洲债券有如下特点：第一，没有官方机构管制，刊行债券的手续精练，不需要在证券委员会挂号注册，除欧洲日元债券外，一般也不需要获得资信评级。
刊行者不需要供给大量数据资料，指定主办银行后，即可发布刊行事宜。
第二，刊行机缘、刊行前提(价钱、利率、手续费等)可随行就市，由当事各方自由抉择。
第三，刊行债券由跨国的银团、包销团和发卖团组成。
面向以欧洲为中心的泛博地域发卖，可以自由选定债券掮客人。
第四，债券为不记名的什物债券，有利于刊行者和投资者保密。
第五，投资者采办债券先缴利息所得税，可以促进债券的通顺。
2、公募债券和私募债券：(1)公募债券是向社会泛博公家刊行的债券，可在证券生意所上市公开生意。
公募债券的刊行必需经过国际公认的资信评级机构的评级，刊行债券者须将自己的一切情况公之于众。
(2)私募债券是指暗里向限制数量标投资人刊行的债券，这种债券刊行金额较小，刻日较短，不能上市公开生意，且债券利率高，但刊行价钱低。
私募债券一般不用经过资信评级机构的评级，也不要求刊行人将自己的情况公之于众，刊行手续较精练。
3、一般债券、可兑换债券和附认股权债券：(1)一般债券是指按债券的一般还本付息体例所刊行的债券。
包罗凡是所说的政府债券、金融债券和企业债券等，它是相对于可兑换债券和附认股权债券等债券新品种而言的。
(2)可兑换债券是指可以转换为企业股票的债券。
这种债券刊行时同时给投资者一种权力，即投资者经过一按时代后，有权按照债券票面额将企业债券转换成该企业的股票，成为企业的股东，享受企业股票分红待遇。
第6章国际债券市场
7）抵押担保债券
84年以后出现的新金融品种
第二十二页，编辑于星期六：二十二点 二十六 分。
四、国际债券市场的信用评级 最著名信用评级公司：
斯坦普尔公司（stand and poor’s） 穆迪投资服务公司（moody’s investment service company）
第二十六页，编辑于星期六：二十二点 二十六 分。
标准普尔调高建行和中行信用评级
2005年07月12日 10:16 新京报 “BBB-”长期评级展望均由稳定调整为正面 本报
讯(记者 庄士冠 周扬)昨日，标准普尔信用评级调升17家亚 太区金融机构的信用评级。其中，内地有两家银行，即建 设银行和中国银行，其“BBB-”长期评级展望均由稳定调 整为正面。 标准普尔认为，中国政府对国家银行体系 的有序改革在资本率、资产质量和风险管理多个层面都取 得良好进展。不良资产的出售和国有商业银行最近获得注 资都有助于增强内地银行的信用实力。尢其值得肯定的是， 中国建设银行和中国银行稳步开展了财务改革，并可能在 不久将来进行首次公开招股。标准普尔基于以上分析把中 国建设银行和中国银行的‘BBB-’长期评级展望由稳定调 整为正面。标准普尔表示，若这两家银行能继续巩固资本 水平，改善资产质量并提升利润率，其评级将有可能获得 调升。经过对这两家内地银行的评级展望调整后，中国银 行、中国建设银行、中国工商银行和交通银行的信用评级 展望均为正面。
二、外国债券与欧州债券
1、外国债券 由外国借款者在一国国内资本市场所发行的债券，并以 发行地当地货币作为计价货币。 如：
日本企业在美国发行以美元计价的债券，属于外国债 券。 呢称：
在美国发行的扬基债券（Yankee bonds） 在日本发行的武士债券（samurai bonds） 在英国发行的猛犬债券（bulldog bonds） 在东京发行的以他国货币作为计价货币的债 券（Yankee ECU Nhomakorabeabonds）
第五章 国际债券市场
经理团中最重要的是牵头银行
该牵头银行长期来与发行公司的关系如何？ 该牵头银行在债券市场的声誉如何？它聘请的高级 职员是否具备高水平的专业技术与丰富的专门经验？ 他们是否正确分析及预测市场动向？能否为债券安 排最佳发行，以及选择最适当的发行时机？ 它是否在债券市场受尊重？是否能获得同业的信任？ 其资金是否雄厚？是否有推销能力？
回售债券（Puttable Bonds）：在某一时间 内，持有者可以某一定的价格出售所拥有的 债券给发行者。 双重货币债券（Dual-Currency Bonds）： 以一种货币购买，以另一种货币偿还的债券。 它原是由日本公司在离岸债券市场发行。 利率上下限债券（Collars）：债券对支付 利息规定了上限和下限。
可转换债券（Convertible Bonds）：可转 换为其他资产的债券。较普通的允许把该债 券转化为普通股股票。 附有认股权的债券（Bonds with Equity Warrants）：认股权证给予持有者以固定价 格（履约价格）、在固定日期购买公司股份 的权利。 附有可赎回条款债券（Callable Bonds）： 在某一时间内，发行公司以一定价格赎回所 发行的债券。
国际债券的形成与发展
欧洲债券市场发行
欧洲债券发行的参与者 欧洲债券的发行费用结构 欧洲债券发行的时间安排 债券发行的新变化
欧洲债券发行的参与者
债券发行人 银团 承销团 承销商 销售商
财政代理人 受托机构以及 本金支付代理 人
债券投资人
债券发行人。发行人是发行国际债券的主体。 各种银团。欧洲债券的承销银团主要包括三部 分：经理集团、承销集团和销售商 本金支付代理人(Ｐaging Ａgent)和财政支付 代理人(Ｆiscal Ａgent)：欧洲债券发行中的 本金支付代理人是一家负责从借款人那里收取 利息和本金并发放给最终投资者的银行。一家 财政代理人就是被委任代表借款人，负责债券 验证机制并将债券发放给投资者，同时也是本 息支付代理人。
国际资本市场名词解释
国际资本市场名词解释国际资本市场是指跨越国家边界的金融市场，包括股票市场、债券市场、外汇市场和商品市场等。
随着全球化的加速和跨境资本流动的增加，国际资本市场的重要性越来越大。
在国际资本市场中，有一些特定的名词和术语，需要我们了解和掌握，以便更好地理解市场和进行投资。
1. 股票市场：股票市场是指发行股票的公司和股票投资者交易股票的场所。
常见的股票市场包括纳斯达克、纽约证券交易所、东京证券交易所等。
2. 债券市场：债券市场是指发行债券的公司和机构与债券投资者进行交易的场所。
常见的债券市场包括美国国债市场、德国国债市场等。
3. 外汇市场：外汇市场是指不同国家货币之间的交易市场。
外汇市场是全球最大的金融市场，每天的交易量超过5万亿美元。
常见的外汇市场包括纽约外汇市场、伦敦外汇市场等。
4. 商品市场：商品市场是指各种物品的交易市场，包括金属、能源、粮食等。
常见的商品市场包括纽约商品交易所、伦敦金属交易所等。
5. 指数：指数是用来衡量市场或特定行业表现的工具。
常见的指数包括道琼斯工业平均指数、标普500指数等。
6. 期货市场：期货市场是指买卖期货合约的市场。
期货合约是一种买卖标准化商品、股票、货币或指数的合同。
常见的期货市场包括芝加哥期货交易所、纽约商品交易所等。
7. 衍生品市场：衍生品市场是指买卖衍生品的市场。
衍生品是一种基于其他资产或指数的金融工具，包括期权、期货、掉期等。
常见的衍生品市场包括芝加哥期权交易所、伦敦证券交易所等。
了解这些名词和术语可以帮助我们更好地理解国际资本市场，选择更合适的投资方式和投资策略。
需要注意的是，国际资本市场风险较高，投资前需要进行充分的了解和风险评估。
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国际债券市场是什么意思
作者：金投网
国际债券市场
国际债券市场是指由国际债券的发行人和投资人所形成的金融市场。
具体可分为发行市场和流通市场。
发行市场组织国际债券的发行和认购。
流通市场安排国际债券的上市和买卖。
这两个市场相互联系，相辅相成构成统一的国际债券市场。
国际债券市场的发展特点
1、融资者的主体始终是发达国家，发展中国家所占比重较小。
2、币种结构发生变化。
3、欧洲债券的发行规模远大于外国债券。
4、国际债券类别结构发生变化。
5、新兴市场国家表现活跃，政府为主要发行主体。
世界各国的国际债券市场简介
美国的外国债券市场
美国的外国债券叫“扬基债券(Yankee Bond)”，它有以下特点：
1.发行额大，流动性强。
90年代以来，平均每笔扬基债券的发行额大体都在7500～15000万美元之间。
扬基债券的发行地虽在纽约证券交易所，但实际发行区域遍及美国各地，能够吸引美国各地的资金。
同时，又因欧洲货币市场是扬基债券的转手市场，因此，实际上扬基债券的交易遍及世界各地。
2.期限长。
70年代中期扬基债券的期限一般为5～7年。
80年代中期后可以达到20～25年。
3.债券的发行者为机构投资者。
如各国政府、国际机构、外国银行等。
购买者主要是美国的商业银行、储蓄银行和人寿保险公司等。
4.无担保发行数量比有担保发行数量多。
5.由于评级结果与销售有密切的关系，因此非常重视信用评级。
日本的外国债券市场
日本的外国债券叫武士债券。
日元债券最初是1970年由亚洲开发银行发行的，1981年后数量激增，1982年为33.2亿美元，1985年为63.8亿美元，超过同期的扬基债券。
日本公募债券缺乏流动性和灵活性。
不容易作美元互换业务，发行成本高，不如欧洲日元债券便利。
目前，发行日元债券的筹资者多是需要在东京市场融资的国际机构和一些发行期限在10年以上的长期筹资者，再就是在欧洲市场上信用不好的发展中国家的企业或机构。
发展中国家发行日元债券的数量占总量的60%以上。
瑞士外国债券市场
瑞士外国债券是指外国机构在瑞士发行的瑞士法郎债券。
瑞士是世界上最大的外国债券市场，其主要原因是：
1.瑞士经济一直保持稳定发展，国民收入持续不断提高，储蓄不断增加，有较多的资金盈余。
2.苏黎世是世界金融中心之一，是世界上最大的黄金市场之一，金融机构发达，有组织巨额借款的经验。
3.瑞士外汇完全自由兑换，资本可以自由流进流出。
4.瑞士法郎一直比较坚挺，投资者购买以瑞士法郎计价的债券，往往可以得到较高的回报。
5.瑞士法郎债券利率低，发行人可以通过互换得到所需的货币。
瑞士法郎外国债券的发行方式分为公募和私募两种。
瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行是发行公募债券的包销者。
私募发行没有固定的包销团，而是由牵头银行公开刊登广告推销，并允许在转手市场上转让。
但是至今为止，瑞士政府不允许瑞士法郎债券的实体票据流到国外，必须按照瑞士中央银行的规定，由牵头银行将其存入瑞士国家银行保管。
[编辑]欧洲债券市场
1.欧洲美元债券市场。
欧洲美元债券是指在美国境外发行的以美元为面额的债券。
欧洲美元债券在欧洲债券中所占的比例最大。
欧洲美元债券市场不受美国政府的控制和监督，是一个完全自由的市场。
欧洲美元债券的发行主要受汇率、利率等经济因素的影响。
欧洲美元债券没有发行额和标准限制，只需根据各国交易所上市规定，编制发行说明书等书面资料。
和美国的国内债券相比，欧洲美元债券具有发行手续简便、发行数额较大的优点。
欧洲美元债券的发行由世界各国知名的公司组成大规模的辛迪加认购团完成，因而较容易在世界各地筹措资金。
2.欧洲日元债券市场。
欧洲日元债券是指在日本境外发行的以日元为面额的债券。
欧洲日元债券的发行不需经过层层机构的审批，但需得到日本大藏省的批准。
发行日元欧洲债券不必准备大量的文件，发行费用也较低。
欧洲日元债券的主要特点是：
(1)债券发行额较大，一般每笔发行额都在200亿日元以上。
(2)欧洲债券大多与互换业务相结合，筹资者首先发行利率较低的日元债券，然后将其调换成美元浮动利率债券，从而以较低的利率获得美元资金。
80年代以来，欧洲日元债券增长较快，在欧洲债券总额中的比例日益提高。
欧洲日元债券不断增长的原因除了日本经济实力强、日元一直比较坚挺、日本国际贸易大量顺差、投资欧洲日元债券可获利外，还在于日本政府为了使日元国际化，使日元在国际结算和国际融资方而发挥更大的作用，从1984年开始，对非居民发行欧洲日元债券放宽了限制：
第一，扩大发行机构。
将发行机构由原来的国际机构、外国政府扩大到外国地方政府和民间机构。
第二，放宽了发行条件。
将发行公募债券的信用资格由AAA级降到AA级。
第三，放宽了数量限制。
在发行数量上，取消了对发行笔数和每笔金额的限制。
第四，扩大主办银行的范围。
除了日本的证券公司外，其他外国公司可以担任发行债券的主办机构。
3.欧洲马克债券市场。
欧洲马克债券是指在德国境外发行的以马克为面额的债券。
欧洲马克债券在欧洲债券总额中的比重也呈不断提高趋势，其原因主要是因为德国经济实力的日益增强和马克的日益坚挺。
4.以多种货币为面值的欧洲债券。
欧洲债券多数以美元、日元、马克、英镑等货币单独表示面值，但也有以多种货币共同表示面值的。
由于单一通货的汇率经常变动，风险较大，用多种货币表示面值的欧洲债券呈增加趋势。
多种货币表示面值的欧洲债券有以下几种：
(1)几种货币共同表示欧洲债券的面值。
每一种货币占有一定的比例。
对于欧洲债券的发行者和购买者来说，这种计价的好处是减少风险。
(2)用欧洲货币单位和特别提款权这两种由多种货币加权平均所形成的记账单位表示欧洲债券的面值。
欧洲货币单位是欧共体创造的由欧共体12国货币加权平均组成的货币。
特别提款权是国际货币基金组织创造的由美元、日元、马克、英镑、法国法郎这5种货币加权平均组成的记账单位。
由于这两种国际货币是多种货币的加权平均，各种货币汇率变动可以互相抵消，其价值也是稳定的使发行者和投资者能减少或避免汇率变动风险。