法律视野下“余额宝”问题研究

“ 积少成多” 的经营手段能够让用户将 自己的散钱 汇聚成大钱 ，
而 且 在 这个 过 程 中每 一个 用 户 都 能 享 受 通过 理 财 带 来 的 快 乐 。
信用风险、 流 动 性 风 险 。 因此 ， 余额 宝应 当根 据 《 证 券 投 资 基 金
７ ， １ １ ７亿元， 相对 ２ ０ １ ４年年末增 １ ， ３ ２ ８亿元。在 ２ ０ １ ４年连续
四个 季 末 保 持 在 ５ ， ０ ０ ０多 亿 元 后 ， 余 额 宝 规模 首 次 突 破 ７ ， ０ ０ ０ 亿元 。 与传 统 的金 融 理 财产 品相 比 ， 余 额 宝 有 以下 显著 的特 点：
额 宝这一金 融理财产品， 支付 宝客 户存 到余额 宝里 的资金可 以
产生收益。从余额 宝产生之 日起 ， 对于其存废 的讨论就甚 嚣尘 上 。只有加快 完善立法 ， 加强政府监 管， 完善信 息披露 ， 才能从 实质上解决各种担忧 ， 才能把像余额宝这样 的新 生网络理 财业 务更好地服务于大众 。 关键词： 余额宝 ； 金融理财； 法律监管
中 图分 类 号 ： Ｄ ９ 文 献标 识 码 ： Ａ 收 录 日期 ： ２ ０ １ ５年 ６月 １ ２日
一
付。 而对于基金来说 ， 支付就相 当于赎回了货 币基金 。 在整个流
程 中 的 一 系 列步 骤 跟 用 户 使用 支 付 宝 一 样 便 捷 。
（ 五） 余额 宝收益 高度透明。余额宝的收益的计算方式 是：
追 捧 。 据天 弘基 金 ２ ０ １ ５年 一 季 报 披 露 ， 余额 宝 一季 末 规 模 达
货 币基金 ， 主要投资于 国债 、 央行票据 、 商业票据 、 银行定期 存 单等短期、 风险小的货 币市场工具。 尽管货 币基金的风险较低 ， 并不意味着货 币基金没有投资风 险。 即货 币基金与银行存款不 同， 并不保证收益水平 ， 其 同样会存在利率 风险、 购 买力风 险、
收益特征， 其万无一失、 年化收益率达到 ７ ％的承诺并未真实全 面 向消费者披露潜在风险， 这些标语极容 易使消费者产生余额
宝毫无风险， 涉 嫌 违 反 了法 律 规 定 的真 实 信 息 告 知 义 务 和 知 情
权。 同时， 在余额宝官方主页， 看到的是其 收益稳健 、 被盗 １ ０ ０ ％
信用 ／法制
《 合 作 经 济 与 科 技 》
Ｎ ｏ ． ８ ｓ ２ ０ ｌ ５
法 律视野 下 余额 宝＂ 问 题研 究
口文 ／陈
（ 中共漯河市委党校
昊
河南 ・ 漯河）
［ 提要］ 阿里 的支付宝公 司和天弘基金公 司合作推 出余
采 取“ Ｔ ＋ ０ ” 设置， 不 仅 做 到“ 当天 赎 回 、 当 天到 账 ” ， 更 可 实 现“ 实 时到账 ” 。还 可 以直 接 用“ 余 额宝 ” 里 的钱 进 行 网购 、 缴 费 等 支
赔付 、 灵 活存 取 等 宣 传 内容 ， 仅 用 一 行 小 字 提 示“ 货 币基 金 不 等
同于银行存款， 过往业绩不预示其未来表现 ， 市场有风险， 投 资
需谨 慎 ” 。 因此 ， 余额 宝资者 权 益 难 以得 到有 效 保 障 ， 行 业 系 统 性 风 险增 加 。
（ 一） 兼具消费和收益双重功能。 这是余额宝最大 的一个创
新 点。 阿 里 的余 额 宝 第 一 次把 第 三 方 支 付 和 互联 网金 融 理 财 结
法》 第九十九条规定， 向投资人充分 提示投 资风险， 从而为投资
者 提 供 价 值判 断 的依 据 。但 余 额 宝 自上 线 以 来 ， 过 分 宣 传 其 高
合起 来的，这就让余额宝诞生之初就 已经 有了庞大 的客 户群 体， 加上高收益 的吸引 ， 余额宝的客户群体 日益增大。 客户把钱 存 到余额宝里面 ， 不但 可 以有高于银行活期存款 的收益， 而且
可 以 随 时用 来 消 费 、 转 账 和 支付 。 （ 二） 余 额 宝销 售 起 点 低 。 传 统 的基 金 理 财 产 品销 售 门槛 是 １ ， ０ ０ ０元 ， 有 的甚至更高 ， 这 就 把 相 当 一 部 分 客 户 挡 在 了 基 金 理 财产 品 的大 门之 外 。 但 余 额 宝 的用 户 在 进 行 投 资 时 是不 用 任 何 手 续 费等 其 他 费 用 的 ， 即 便 是 一元 钱 也 能购 买 。余 额 宝 这 种
操作都公开透明。
、
余 额 宝 的特 点
２ ０ １ ３年 ６月 １ ３日 ， 阿里 巴 巴 的支 付 宝 联合 天 弘 基 金 推 出 “ 余额宝 ’ ＇ 业务 。 该项 业 务 是 支 付 宝 为个 人 用 户 打 造 的 一项 余 额
二、 余额 宝存在的法律问题 与隐患 （ 一） 片面强调货 币基金 高收益 ， 风 险提 示不足 。余额宝 自 身宣传 、 推介行为不够规范 。 余额宝从其本质上来说， 是一种借
助 具 有 基 金 支 付 机 构 资信 的 第 三 方 电子 商 务平 台 进 行 销 售 的
增值服 务。通过余额宝， 用户不仅能够得到 比银行活期存款利
息 更 高 的收 益 ， 还 能 够 随 时 消 费支 付 和转 出 ， 像 使 用 支 付 宝 余
额一样方便 。 因此， 余额宝一经推 出， 就受到 了个人用户的热烈
在当天 １ ５ ： ｏ ０ 之前转入的余额宝的资金， 天 弘 公 司 会 在 第 二 个 工 作 日进 行 确 认 ， 并于第二天的 １ ５ ： ０ Ｏ左 右 发 放 收 益 ， 如 果 资
金在 １ ５ ： ０ ０之后转入 ， 那么就会顺延一个工作 日。余额宝客户 通过手机 支付宝客户端可 以随时查看 自己的余额 宝余额和收 益， 天弘 公司也会 每天都公布余额宝七 日年化 收益率 ， 所有 的