完善我国多层次证券市场的思考(初稿)
对完善我国证券市场功能的思考
交易成本 。经济的货 币化 旨在减少交易技术上的 破产） 对企业有控制权 ． 对企业的利润剩余有索取 成本 。 而货 币化程 度 的深化 ， 超脱 了实质 经济 本 权 ； 债券代表着债权人对企业的债权 ， 正常情况下
板” 而轰 然崩溃。说到底 ， 从长期来看 ， 实质经济 展后 ， 资本的扩 张会受 到 自身积累缓慢而有 限的 才是虚拟经济 的真正支撑 。虚与实的相互制衡 ，
【 收稿 日期 】２０ 一ｌ ２ ０ １ ２— ４
一
制约 ，经营者的有限才能也可能制约企业发展。
ห้องสมุดไป่ตู้
１ — ３
维普资讯
身 ， 了一种 被美 国经济学家彼得 ・ 形成 克鲁 克称 债权人享有固定利息 的报偿 和到期收 回本金 的权 之为“ 符号经济” 的形式 。“ 符号经济” 在虚拟的状 利。在异常情况下 （ 企业破产 ） 债权 人可直接接 ，
对企业 实行控制。企业采取 哪一种形式 态中变幻， 却时时看到实质经济的影子。当前 “ 符 管企业 ， 可以反映 出企业 的经营状况 。 也受 制于 号经济 和实质 经济的分离趋势正 日益加 剧。据 筹集资本 ， 有关资料 … ， 截至 １９ ９７年 ， 西方各 主要工业国家 企业的治理结构。同时 ， 集资本的 形式 决定 了 筹
最大 ； 方 面 ， 营者 的在 职 消费 只 承担 部 分 成 息 ， 另一 经 影响着企业 的市场价 值。这种 证券 市场 的主 本 而获得 全 部 收 益 ， 以 经 营 者 会 尽 可 能地 最 大 动、 所 巧妙的调节 ， 使经 营者 与股权 投资者、 债权人
我国多层次资本市场体系的构建与发展思路
我国多层次资本市场体系的构建与发展思路随着我国经济的快速发展和改革开放的不断深入，资本市场的重要性日益凸显。
为了适应经济新常态下的需求，我国需要构建多层次资本市场体系，以满足不同层次、不同类型的企业融资需求，提高资本市场的效率和稳定性。
具体的构建与发展思路如下：一、加快发展创业板和中小板创业板和中小板是我国股票市场的两个重要板块，主要服务于创新型、成长型和中小企业。
未来应继续加大对创业板和中小板的支持力度，进一步完善其发行、交易、退市机制，降低上市门槛，扩大融资渠道，吸引更多的创新型和中小企业在资本市场上融资。
二、建立健全债券市场债券市场是资本市场的重要组成部分，具有稳定、长期、低风险的特点。
未来应通过推进债券托管、发行、交易、清算、评级等方面的改革，建立健全的债券市场体系，提高债券市场的效率和流动性，为企业提供多样化的融资渠道，降低企业融资成本，促进经济的稳健发展。
三、加快发展股权投资市场股权投资市场是我国资本市场的新兴板块，具有高风险、高收益的特点，能够为企业提供更为灵活的融资方式。
未来应通过完善企业退出机制、建立健全的投资管理机制、加强风险管理等方面的改革，加快发展股权投资市场，为创新型、高成长性企业提供更多的融资支持。
四、加强资本市场监管资本市场监管是保障资本市场健康发展的关键。
未来应加强资本市场监管，加大对违规行为的惩处力度，提高监管效能，保障投资者的合法权益，维护市场的稳定和公平。
总之，构建多层次资本市场体系是我国资本市场发展的必然趋势，也是实现经济高质量发展的重要途径。
未来，我们需要不断创新，完善制度，加强监管，促进资本市场和实体经济的良性互动，共同推动资本市场健康、稳健、可持续发展。
我国证券市场的现状、存在问题及发展前景分析毕业论文
目录摘要 (2)关键词 (2)1.我国证券市场的现状 (3)1.1我国证券市场的历程 (3)1.2我国证券机构产生与发展 (3)1.3我国证券个人投资的形成与发展 (4)2.我国证券市场存在的问题 (4)2.1证券市场体制不健全 (4)2.2股票种类繁多，股权割裂问题严重 (5)2.3证券市场规模有局限性 (5)2.4监管力量薄弱，法制建设滞后 (6)2.5证券市场的流动性不足 (6)2.6市场的潜规则 (6)2.7证券市场过度投机气氛严重 (6)3.我国证券市场的发展趋势 (7)3.1证券市场一体化和市场化 (7)3.2加快立法制度、健全证券市场体系 (7)3.3证券市场部分品种风险加大，机会增加 (8)3.4资本市场将日益走向成熟稳定 (8)3.5扩大资本规模、增加交易品种 (9)3.6证券市场国际化 (9)参考文献 (10)致谢.............................................................. . (12)摘要：随着中国经济的快速发展，我国证券市场经历了20多年的沧桑巨变，能够取得今天的成就相当来之不易，中国多层次资本市场建设不断取得重大突破，市场投资者队伍迅速壮大，中国的证券市场目前以成为推动我国经济增长的重要力量。
关键词：证券市场资本股票我国证券市场的现状、存在问题及发展前景分析1.我国证券市场的现状1.1我国证券市场的历程中国十一届三中全会之后，我国开始了至今将近三十年的改革之路。
中国的经济改革是中国证券市场产生的前提条件。
关于我国证券市场的发展历史，贺强、陈高华、曾琨杰（2008）将其分为三个阶段，第一个阶段（1978～1991年），证券、证券交易和证券交易所陆续在我国出现；第二个阶段（1992～1997年），我国证券市场开始进行基础性制度建设，监管体系基本建立；第三个阶段（1998年至今），我国证券市场进一步规范，管理层开始着手解决股权分置这一制度性问题。
我国多层次资本市场的问题探究及完善路径
我国多层次资本市场的问题探究及完善路径我国的资本市场体系是由股票市场、债券市场、基金市场和衍生品市场等多层次市场组成。
资本市场是经济发展的重要基础，它能够为企业提供融资和投资渠道，带动实体经济的发展。
但是，在多层次资本市场面临着许多问题，例如资本市场结构不够合理、监管不到位、信息不对称等，这些问题严重制约了我国资本市场的健康发展，需要寻找完善路径。
首先，资本市场结构不够合理是制约我国多层次资本市场发展的重要原因。
当前股票市场的市值占比较大，而债券市场市值占比较小，这种结构正是导致债券市场融资难和融资贵的原因之一。
因此，我国要加快债券市场的发展，通过设立各类债券产品等措施，不断拓宽债券市场的融资渠道，使得多层次资本市场体系结构更加科学、合理。
其次，资本市场监管不到位也是我国资本市场面临的难题之一。
当前监管机构分散，盲点较多，监管流于形式，监管效果并不理想。
为此，应该完善监管机制，加强对资本市场的督导和监管。
加强对信息披露、投资风险提示等方面的监管，增强投资者保护，规范市场秩序。
另外，信息不对称也严重影响了我国资本市场的健康发展。
投资者在投资时，往往会缺乏足够的信息，导致其面临很大的投资风险。
解决信息不对称的问题，除了加强监管外，还可以通过推动信息披露机制的改革，完善信息披露标准，提高信息透明度，加强投资者教育，提高公众对资本市场的了解和认识等方面加以解决。
最后，可以考虑调整我国的上市制度，减缓企业上市的速度，从而避免资本市场出现临时繁荣。
同时，资本市场定价机制也需加以改革，建立以投资价值为导向的定价机制，以避免市场出现高估或低估等问题。
综上所述，要解决多层次资本市场的问题，需要实现资本市场结构优化、监管机制完善、信息披露标准改革和加强投资者保护等一系列措施，这样才能够为实体经济提供更加可靠的融资和投资渠道，进而为我国经济的持续发展提供有力的支撑。
证券行业反思总结范文
一、前言证券行业，作为我国金融体系的重要组成部分，承担着为实体经济服务、促进资本市场健康发展的重任。
近年来，我国证券行业取得了长足的发展，但同时也暴露出一些问题。
在新的历史起点上，我们有必要对证券行业进行深刻反思，总结经验教训，以推动行业持续健康发展。
二、反思内容1. 监管层面（1）监管体系有待完善。
我国证券市场监管体系在制度设计、执行力度等方面存在不足，导致部分违法违规行为难以得到有效遏制。
（2）监管手段单一。
当前监管手段主要以行政手段为主，缺乏市场化、法治化的监管手段，难以适应市场发展的需要。
2. 行业发展层面（1）同质化竞争严重。
证券行业在业务、产品等方面同质化竞争现象突出，导致行业整体盈利能力下降。
（2）创新能力不足。
部分证券公司对新技术、新业务的研究和应用力度不够，难以适应市场变化。
3. 企业经营层面（1）合规意识淡薄。
部分证券公司在经营过程中，合规意识不强，存在违法违规行为。
（2）风险管理能力不足。
部分证券公司在风险控制方面存在薄弱环节，导致风险暴露。
三、总结与建议1. 完善监管体系（1）加强制度建设。
进一步完善证券市场监管法律法规，明确监管职责，提高监管效能。
（2）创新监管手段。
结合市场发展需要，探索市场化、法治化的监管手段，提高监管效率。
2. 提升行业竞争力（1）加强业务创新。
鼓励证券公司加大研发投入，开发具有市场竞争力的新产品、新业务。
（2）优化资源配置。
推动证券行业整合，提高行业集中度，降低同质化竞争。
3. 强化企业合规经营（1）提高合规意识。
加强证券公司合规文化建设，强化员工合规意识。
（2）完善风险管理体系。
建立健全风险防控机制，提高风险识别、评估和应对能力。
总之，在新的历史条件下，证券行业要不断反思自身问题，加强内部管理，提升整体竞争力，为我国资本市场健康发展贡献力量。
当前我国证券市场的主要问题及对策
当前我国证券市场的主要问题及对策一、市场背景近年来，中国证券市场经历了快速发展和不断改革的过程。
自成立以来，中国证券市场逐渐成为亚洲地区最具活力和重要的证券市场之一。
证券市场的建设不仅支撑了中国经济的发展，而且在全球证券市场中也日渐成为主要的参与者之一。
但是随着中国证券市场在国际范围内的日益重要性和规模不断扩大，市场中也逐渐出现了各种问题。
本文将从市场制度、投资者保护、信息透明度、法规制度等方面探讨当前我国证券市场的主要问题及对策。
二、市场制度方面的问题及对策1、市场监管不力市场监管是保障证券市场健康运行的重要环节。
当前我国证券市场中存在监管不力的问题，包括：市场监管机构缺乏专业、高效的监管人员、制定监管制度不够完善、监管手段不够灵活等。
对策：加强监管制度建设，提高监管人员的专业素质，增强监管的科学性和效率性。
此外，可以采取多种监管手段，如差额调控制度、停顿交易制度等，以保护市场的投资者和维护市场稳定。
2、市场资金链条不完善证券市场健康发展必须有良好的资金链条，但目前我国证券市场资金链条不完善，主要表现为：资金过程中有很多中介环节，导致投资者的成本偏高；结算制度不够完善，导致交易效率低下。
对策：促进资金链条的畅通，推进证券交易结算制度的升级改革。
加快建立专业健全的金融机构监管制度，以规范监管和确保风险控制，进一步完善金融市场的发展。
3、市场竞争不足市场竞争是推动证券市场健康发展的重要动力，但当前我国证券市场中存在竞争不足的问题，主要原因是：市场准入门槛过高，导致市场份额被大型机构集中。
对策：降低市场准入门槛，加大外资竞争的力度，鼓励各机构主动扩大市场份额，促进市场竞争的公平性和有效性。
三、投资者保护方面的问题及对策1、投资者风险意识淡薄投资者风险意识淡薄是当前我国证券市场的一个大问题，主要表现为：只注重眼前利益，很少对投资风险有清晰的认识；对于证券市场投资计划不具有充分的了解和熟悉度。
对策：加强投资者教育和培训，为投资者提供有价值的信息和各种投资理财工具，增强投资者风险意识，鼓励他们更好的参与到证券市场中。
我国多层次资本市场结构的不足与改进思考
我国多层次资本市场结构的不足与改进思考王睦群摘要：自2004年，中小企业板块在深交所正式挂牌交易，我国正式进入多层次资本市场结构。
发展至今，多层次资本市场结构正在逐步完善，但仍存在许多问题，本文从我国多层次资本市场的发展与构成、不足及改进三方面着手，通过对不足之处的思考，提出改进意见，希望能有助于推进我国多层次资本市场建设。
关键词：多层次资本市场；不足；改进思考一、我国多层次资本市场的发展与构成我国资本市场是在借鉴发达国家技术路线的基础上。
1990年，我国资本市场正式成立。
目前，上海交易所和深圳交易所包括主板市场、中小企业板块、创业板块以及科创板块。
中小企业板块和创业板块是我国多层次资本市场的代表和典型特征，新设的科创板则是意义重大的突破。
2018年，上海证券交易所设立科创板并试点注册制，对助推多层次资本市场建设意义重大。
场外交易市场包括新三板即“全国中小企业股份转让系统”，和面向地区企业提供服务的私募市场--地区性股权交易市场。
二、我国多层次资本市场的不足1.多层次资本市场资本分配不均衡与发达国家比较，以美国为例，美国资本市场构成为“正金字塔”型，如下图1所示，企业数量由主板市场至区域市场逐渐增多，资本需求也显著增加。
但是资本量确是明显的“倒金字塔”型，如下图2所示。
从融资角度来看，越下层的企业融资难度越大，这是由于长期市场经验导致的。
我国资本市场资本与企业数量出现不均衡分布，主板市场占据着大量流动资本，而下层市场企业无法获得足够的资本。
图1资本市场“正金字塔”型图2我国资本市场资本分布“倒金字塔”型2.资本市场企业财务风险程度高我国企业融资途径基本分为“直接融资”和“间接融资”，直接融资即企业通过股票市场和债券市场直接向投资者获取资金，间接融资则是企业通过银行贷款途径获取资金。
根据中国人民银行数据统计，2017年至2019年10月，银行对实体经济发放的贷款占社会融资规模存量比值平均为66.59%，具体数值见下表1，可见我国企业间接融资比例明显高于直接融资比例。
我国证券市场的现存问题及改善对策
我国证券市场的现存问题及改善对策我国证券市场是我国经济的重要组成部分，也是我国资本市场的重要组成部分。
随着我国经济的不断发展，我国证券市场规模逐渐扩大，市场参与者不断增加，市场对外开放程度日益加深。
我国证券市场也面临着一些现存问题，如市场监管不完善、信息披露不透明、投资者保护不力等。
为了进一步完善我国证券市场，有必要对现存问题进行深入分析，并提出相应的改善对策。
一、市场监管不完善我国证券市场监管机构是中国证监会，其主要职责是对证券市场进行监督管理。
目前我国证券市场监管存在一些问题，如监管力度不足、制度不健全等。
监管力度不足。
虽然中国证监会对证券市场进行了一定的监督管理，但是由于管理机构的人员和经费有限，导致监管力度不足，监管效果不理想。
监管制度不健全。
由于我国证券市场监管制度还不够完善，反向证券等违法违规行为层出不穷，且监管措施不够有力，过轻的处罚力度导致违法违规行为成本较低，这些问题严重影响了市场的正常运转。
改善对策：要加强证券市场监管，提高监管效果，可以从以下方面进行改善对策。
加大监管力度。
应该增加监管机构的人员和经费投入，提高监管力度，加大对证券市场违法违规行为的打击力度。
健全监管制度。
应该加强对证券市场监管制度的建设，完善监管法规，提高监管的针对性和有效性，提高违法违规行为的成本，降低市场风险。
二、信息披露不透明在我国证券市场中，信息披露不透明是一个比较突出的问题。
信息披露不透明不仅影响了市场的公平竞争，更影响了投资者的判断和决策。
信息披露不透明主要表现在以下几个方面。
上市公司信息披露不规范。
目前，一些上市公司在信息披露过程中存在不完整、不真实等问题，影响了市场的公平竞争。
重大事件信息披露滞后。
在市场中，一些重大事件披露不及时，导致投资者难以及时获得信息，影响了投资者的判断和决策。
信息披露渠道不畅通。
目前，我国证券市场信息披露渠道不够畅通，导致信息披露不及时，影响市场效率。
改善对策：要改善信息披露不透明问题，可以从以下方面进行改善对策。
我国证券市场的现状、问题及解决对策
我国证券市场的现状、问题及解决对策经济管理学院国贸1025班王琛A08100115我国证券市场的现状、问题及解决对策一、证券市场简介证券市场是股票、债券、投资基金等各种有价证券发行和买卖的场所。
证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置了社会资源，支持和推动了经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的组成部分。
我国证券市场是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场,随着证券市场国际化进程的推进,我国证券市场将逐步发展成为规范化、市场化、国际化较为成熟的证券市场，但是还存在许多问题。
二、我国证券市场现状随着证券行业对外开放步伐加快，更多国际证券公司进入了中国资本市场，这意味着我国证券公司面临的外资证券公司的业务冲击也将越来越激烈。
这种冲击将主要体现在以下几方面：(1)投资银行业务高端客户份额的抢占；(2)集合理财业务中机构客户的争取；(3)直接投资业务对优质项目的竞争；(4)对国内证券公司业务骨干的吸引。
同时中国证券行业现在也逐步实现了盈利模式的多元化，经营的规范化，发展的规模化.中国证券市场经过十几年的发展，已经初步形成了具有一定规模的国债市场、金融债券市场、企业债券市场和股票市场组成的，较为完善的证券市场体系，在吸引外资、加快国有企业经营机制的转换、加快社会主义市场经济体制建立方面发挥着巨大作用。
但与西方发展已有百多年历史的证券市场相比，还很不完善和很不规范。
三、我国证券市场存在的问题(一)市场结构不均衡。
资本市场为推进传统产业升级换代、促进生产力的迅速提高开辟了更为多样的直接融资渠道。
首先是现在我国证券市场还是以股票为主，股票在市场中所占比重很大，而公司债融资在2007年重新开始之后，上市的品种也是寥寥无几，不利于上市公司运用多种方式筹集资金。
其次投资基金比重偏低，由于基金在证券市场起着一定的稳定器的作用，这就在一定程度上扩大了市场的波动。
中国证券市场发展现状与主要问题探析
中国证券市场发展现状与主要问题探析随着中国经济的发展，证券市场逐渐成为了中国经济中不可或缺的一部分。
证券市场的起步比较晚，但是在改革开放以来，中国证券市场取得了长足的发展。
但是仍然存在一些问题，本文将对中国证券市场的发展现状及其主要问题进行探析。
一、发展现状1.1 证券市场基础中国证券市场发展已有51年，1961年中国第一次股票发行。
当前我国证券市场拥有股票、债券、期货、基金等多个市场，覆盖了A 股、B股、H股、新三板等不同板块。
截至2018年底，A股市值达到了69.4万亿元，占全球市值的比重已经达到了10%左右。
同时，基金市场也在不断扩大，截至2018年底，全国共有170多家证券基金公司，基金资产规模达到了13.86万亿元。
1.2 证券市场中国证券市场近年来受到了环境的大力推动。
2018年，证监会近20多次发布新规，推出了以下新：取消QFII（合格境外机构投资者）和RQFII（人民币合格境外机构投资者）额度限制，完善市场流动性和其他交易机制、开放股票期权、加强投资者保护等。
这些的出台将会促进证券市场的发展。
1.3 证券交易中国证券市场涉及到的交易方式也在不断的更新改变。
目前，我们有了开放式基金、股票、期货、期权等多个投资品种和交易方式，这些不同的交易方式可以让投资者在不同的市场环境中获得收益。
同时，我们也可以通过线上交易平台的不断更新来实现更加便捷高效的证券交易。
二、主要问题分析2.1 制度风险中国证券市场制度不完善的问题依然存在，风险的管控、内部审计等各方面制度还需要进一步完善。
当前中国证券市场尚未形成业内共识的部分问题还比较显著。
另外，中国的监管机制相对来说较为笨重，尤其是在行政职能与市场机制之间的协调上亟待调整。
中国证券市场治理机制反映出来的体制机制问题以及监管不足都是中国股市运转发展的重大瓶颈。
2.2 市场公平性证券市场公平性也是一个重要的问题。
中国股市的投资者参与程度不高，主要原因在于公平性问题。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
内蒙古财经学院本科毕业论文完善我国多层次证券市场的思考——论文副标题作者罗愿系别专业年级学号指导教师导师职称内容提要我国证券市场从无到有，从小到大，经过近二十年的发展，已经初具规模。
在国民经济中的地位日渐提高,已经成为社会主义市场经济的重要组成部分。
然而在这个市场发展中也积累了不少问题。
证券市场效率方面并没有很大的提高，也没有形成一个有效的、分层的证券市场体系。
本文结合中国证券市场实际，对构建我国多层次的证券市场体系予以理论总结，并且阐述了我国多层次市场体系构建的基本框架和应注意的问题。
我国证券市场作为一个新兴的证券市场，在市场经济不完善、不发达的环境中，要构建多层次的证券市场体系，应以市场为主导，政府为辅助的思想为指导。
充分发挥市场竞争机制的作用，通过市场主体间竞争和不同市场间的竞争来实现证券市场层次体系的完善以及证券市场效率的提高和金融资源的优化配置。
关键词：中国证券市场层次化Discussion on more Perfect Multi-tierSecurities Market of ChinaAbstractChina’s securities market start from scratch, from small to larger, has developed for nearly 20 years. As a result, the scale of market has been expanded. Chin a’s securities market has been improved significantly with an increased scale and playing an important role in the national economy. However, many problems arose along with the development of this market. The efficient of securities market has still not been much improved. The effective and multi-levels market system has not been formed. This article discussed the theoretical reason of the levelization of securities market and put forward a working procedure of creating a mufti-levels securities market system. As a new and developing securities market, furthermore, in a developing market economic environment. In order to creating China's multi-levels securities market system, we should put market mechanism in a primary position and put government intervene in a supplement position. Bring market competition mechanism into full play, we can realized the multi-levels market system by the competition of different market participant and different level market.key words：China Securities market Levelization引言发展我国多层次的证券市场结构体系，是社会主义市场经济发展的迫切需要，也是经济体制改革的客观必然。
从证券市场对经济的影响力来看经过20多年的发展，我国证券市场进入了一个全面的转型期，证券市场对整个国民经济发展的影响已呈现出越来越大的影趋势。
特别是1999年以来，管理层出台一系列有利于投资者发展，新股发行的新措施，更使市场呈现出了新面貌。
证券业作为金融业的一个重要组成部分改革开放后，中国证券市场从无到有、从单一到多层次，经历了萌芽起步、共存互补、清理整顿、多层次稳步规范发展等阶段。
它已经发展成初具规模的多层次市场体系，即以沪、深证券交易所为主的主板市场、依附于深圳证券交易所的中小企业板、代办股份转让系统和中关村科技园区报价转让系统的场外证券市场雏形的多层次市场体系。
可以发现中国证券市场的发展是一个不断变化、进步和完善的健康发展历程。
而在回顾改革开放三十年来我国证券市场多层次建设在规范中不断发展的螺旋式成长历程，我国证券市场的体系发展不但浓缩了国外成熟市场的发展历史，而且正努力与国际资本市场同步前行。
多层次市场体系已初步形成。
而且多层次资本市场是坚实的基础，多层次资本市场是活力的源泉；多层次资本市场是调节的手段；多层次资本市场是其发展的重要目标和标志。
可看出在证券体系的建设中，证券市场多层次化建设是十分关键的。
然而，在我国多层次证券市场的建设过程中，也陆续的出现了一系列的问题。
所以本文就我国证券市场多层次发展的原因，发展过程，发展中遇到到的障碍和考虑的问题及如何完善我国多层证券市场进行浅述。
本文采用的研究方法有如下特点:以定性分析为主，定量分析为辅，采取历史与对比分析，通过比较、综合归纳与演绎推理，在借鉴美国证券市场发展的经验基础上，分析了我国证券市场层次分化的必要性，注重理论与实践的紧密结合。
一、我国证券市场的情况（一）对证券市场的认识1、证券市场的定义证券市场是证券发行和交易的场所。
从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。
从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。
在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。
2、证券市场的特征作为资本市场的核心，证券市场具有以下三大特征。
（1）证券市场是价值直接交换的场所。
有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。
虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。
（2）证券市场是财产权利直接交换的场所。
证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。
证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。
（3）证券市场是风险直接交换的场所。
有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。
有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。
所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所（二）多层次证券市场发展的原因1、证券市场的重要性。
证券市场作为现代金融市场体系的重要组成部分，是市场经济配置资源的重要途径。
在市场经济较发达的国家里，资金的融通主要通过短期金融市场和长期金融市场来完成，而证券市场则是长期金融市场的核心，股票和债券是这个市场中最活跃和最主要的融资工具。
证券市场为经济运行提供了一种独特的经营机制、融资机制、资源配置机制、调控机制、反映和导向机制，直接形成了经济增长的源泉。
虽然证券市场在规模上取得了很大的发展，但市场效率并没有很大的提高。
2、证券市场竞争的无序性。
如上海和深圳证券交易所在市场定位上完全相同，缺乏联通，形成二者在争夺市场资源中的不规范竞争；股权结构的集中，使得市场总体上处于一种被分割的状态；市场参与主体行为的不规范，机构投资者少且缺乏正确的投资理念，证券市场投机氛围浓厚。
3、单一的证券市场效率低下。
由于证券市场竞争机制的扭曲，证券价格形成不合理，资源配置的市场导向失灵，造成证券市场总体效率的低下。
一方面难以更多地筹集社会闲散资金进行投资，资金的利用效率较低;另一方面很多的企业特别是中小型企业由于筹集不到一定的资本，而丧失了较好的投资项目，从而使得整个社会的资源配置效率低下。
随着经济全球化、市场一体化趋势的发展和我国经济体制改革的深入，越来越多的企业希望通过证券市场来筹集资金和改善经营;同时随着国民金融意识的加强，投资者对金融投资品种的需求越来越丰富。
因此单一的全国性的证券市场层次很难满足市场经济发展的需要，构建一个统一的、分层次的证券市场体系迫在眉睫。
（二）多层次证券市场的发展1、沪深证券交易所初创。
1981年起，我国恢复了国债的发行，1984年起，我国一些企业开始自发地进行债券集资，在证券交易所成立以前，我国的债券交易采取的是柜台交易的方式。
在债券市场出现的同时，我国的股票市场也开始冲破重重阻力发展起来。
1984年，北京天桥股份有限公司成为我国第一家股份制企业，上海飞乐音响公司成为我国第一家公开向市场发行股票的股份有限公司；1986年9月26日，中国工商银行上海信托投资公司静安业务部率先对部分公开发行的公司股票实行挂牌交易，我国股票交易市场开始出现。
股票交易最早也是采用了柜台交易的方式。
1990年12月、1991年7月，上海、深圳证券交易所获得中国人民银行批准开业，标志着我国集中交易所市场正式形成。
早期分散的柜台交易逐步被证券交易所取代。
但是这一阶段，为解决大多数股份公司股票的流通等问题，各地方证券交易中心、STAQ和NET 系统、国债的柜台交易仍作为证券交易所的有益补充并取得了快速的发展。
自1991年9月首家地区证券交易中心成立伊始，先后有福建、沈阳、四川、云南等20多家地区证券交易中心出现。
2、多层次市场稳步发展。
场外交易市场在快速发展过程中发挥了其应有的积极作用，但同时也暴露出不少问题。
1993年5月起国家监管部门对STAQ系统、NET系统进行整顿，1999年9月这两个市场退出了历史舞台；自1999年初以来，随着《证券法》的颁布、实施，各地区证券交易中心也随着国家监管部门的清理整顿而先后关闭。
清理整顿后，在沪、深证券交易所基础上，开始稳步建立多层次证券市场体系。
2000年9月，《深圳证券交易所创业板股票上市规则》征求社会意见，同时，深圳证券交易所、各证券公司为创业板市场的开设进行了大量的技术准备工作，一些中小科技企业和创业投资公司也为在创业板上市而纷纷成立。
2004年6月24日，深圳证券交易所设立了中小企业板块。