标准仓单质押融资业务解析
物流企业仓单质押融资模式
模式在物流行业中的重要性
缓解资金压力
仓单质押融资模式为物流企业提 供了一种新的融资渠道，有助于 缓解企业资金压力，促进企业发
展。
提升仓储业务价值
通过仓单质押融资，仓储业务不仅 提供了存储服务，还创造了融资价 值，提升了仓储业务在物流行业中 的地位。
增强企业竞争力
物流企业通过仓单质押融资获得资 金，可以加强自身的运营能力、扩 展业务范围，进而增强市场竞争力 。
法律法规限制：相关法律法 规可能对仓单质押融资模式 产生一定限制，如质押物种 类、质押率等，企业需要合 规运营。
信息不对称：金融机构与物 流企业之间存在信息不对称 问题，可能影响贷款审批和 风险控制，需要加强信息披 露和沟通。
综上所述，物流企业仓单质 押融资模式在带来诸多优势 的同时，也面临一系列挑战 。为充分发挥该模式的潜力 ，企业需要加强风险管理、 合规运营，并与金融机构建 立良好的信息沟通机制。
定义：仓单质押融资模式是指物 流企业将其持有的仓单作为质押 物，向金融机构申请贷款的一种 融资方式。
• 以仓单为质押物：仓单是物流 企业对寄存人开具的记载仓储 物品的凭证，具有一定的价值 ，并可作为质押物进行融资。
• 贷款用途灵活：融资获得的资 金可用于物流企业的运营、扩 张等方面，提高资金利用效率 。
风险控制
金融机构会采取一系列风险控制措施，如设立警戒线和平仓线，当质押物的价值下跌到一定程度时，金融机构会 要求融资企业补充质押物或提前还款。此外，金融机构还会要求物流企业对质押物进行保险，以防范质押物损毁 、灭失等风险。
03
仓单质押融资模式的优势与挑战
模式优势分析
提高资本利用率
仓单质押融资模式允许物流企业将库存作为质押物获取贷款，从 而盘活库存，提高资本利用率。
标准仓单质押融资业务
标准仓单质押融资业务
业务定义：
标准仓单质押融资是指企业以仓单作为质押物，向金融机构申请用于其正常经营活动所需资金的贷款业务。
业务优势：
1、能缓解企业因库存商品而造成的短期流动资金不足的状况；
2、有效解决企业担保难问题，当企业无固定资产作为抵押，又寻找不到合适的保证单位担保时，可以自有的标准仓单作为质押向金融机构取得贷款；
适用企业：
生产经营正常，从事与期货商品相关联的生产、加工和贸易活动，商品品种包括铜、铝、铅、锌、螺纹钢、线材、燃料油、沥青、棉花、天然橡胶、白银、黄金等；。
标准仓单质押融资业务解析共36页文档
ห้องสมุดไป่ตู้
31、只有永远躺在泥坑里的人，才不会再掉进坑里。——黑格尔 32、希望的灯一旦熄灭，生活刹那间变成了一片黑暗。——普列姆昌德 33、希望是人生的乳母。——科策布 34、形成天才的决定因素应该是勤奋。——郭沫若 35、学到很多东西的诀窍，就是一下子不要学很多。——洛克
标准仓单质押融资业务解析
11、用道德的示范来造就一个人，显然比用法律来约束他更有价值。—— 希腊
12、法律是无私的，对谁都一视同仁。在每件事上，她都不徇私情。—— 托马斯
13、公正的法律限制不了好的自由，因为好人不会去做法律不允许的事 情。——弗劳德
14、法律是为了保护无辜而制定的。——爱略特 15、像房子一样，法律和法律都是相互依存的。——伯克
标准仓单质押融资业务解析
CATALOGUE目录•标准仓单质押融资业务概述•标准仓单质押融资业务模式•标准仓单质押融资业务风险及控制措施•标准仓单质押融资业务的市场情况及发展趋势•标准仓单质押融资业务的案例分析与实践经验分享定义与特点010*******业务背景：随着市场经济的发展，中小企业对资金的需求日益增加，而传统融资方式难以满足其需求。
标准仓单质押融资业务正是在这一背景下应运而生，为中小企业提供了一种新的融资途径。
重要性缓解中小企业融资难问题，支持实体经济发展。
拓展银行和金融机构的信贷业务，提高市场份额。
促进商品流通和经济发展，提高市场竞争力。
业务背景与重要性业务流程1. 借款人向银行或金融机构提交申请，并提供标准仓单作为质押物。
2. 银行或金融机构对标准仓单进行审核和评估，确认其合法性和价值。
0102参与方1. 借款人：持有标准仓单的企业或个人。
2. 银行或金融机构：提供融资服务的金融机构。
4. 其他相关方010*******定义：动态质押融资模式是指借款人以标准仓单作为质押物，向银行申请融资，银行委托第三方监管人对质押物进行监管，并根据借款人的要求进行质押物置换，同时允许借款人在一定范围内使用质押物。
特点 1. 借款人需提供符合要求的质押物，并委托第三方监管人进行监管。
2. 银行根据借款人的信用状况、质押物的价值和流动性等因素进行融资决策。
3. 借款人可以在一定范围内使用质押物，但需经过银行审核。
统一授信模式010*******借款人信用风险质押物的价值波动可能影响融资企业的还款意愿和能力，因此需要对质押物进行严格的评估和控制，确保其价值和合法性。
质押物风险质押物处置风险利率的波动可能影响融资企业的还款能力和意愿，因此需要对利率进行监测和控制，以避免利率波动对融资企业的影响。
利率波动风险价格波动风险内部欺诈风险国内外市场情况及对比分析国内市场对比分析发展趋势随着国内金融市场的不断开放和融资方式的多样化，标准仓单质押融资业务将继续保持快速发展趋势。
5.2解析标准仓单质押业务模式(教学设计)-《物流法规》同步教学(大连理工大学出版社)
主备人
备课成员
教学内容分析
《物流法规》（大连理工大学出版社）的5.2节“解析标准仓单质押业务模式”，是本节课的主要教学内容。这一节内容详细介绍了仓单质押的概念、业务流程、法律风险及其规避措施。与学生已有知识的联系在于，学生在前期学习中掌握了物流基本概念、仓储管理基础知识以及相关法律法规的框架。在此基础上，本节内容将帮助学生理解标准仓单质押业务在实际物流运作中的应用，如何将理论知识与实务操作相结合，特别是在风险管理和合同执行方面的知识点，强化学生对物流法规实务的理解和应用能力。
（二）课堂导入（预计用时：3分钟）
激发兴趣：
回顾旧知：
简要回顾上节课学习的仓储管理基础知识，帮助学生建立知识之间的联系。提出问题，检查学生对旧知的掌握情况，为学习新课打下基础。
（三）新课呈现（预计用时：25分钟）
知识讲解：
清晰、准确地讲解标准仓单质押业务模式的知识点，结合实例帮助学生理解。突出重点，强调难点，通过对比、归纳等方法帮助学生加深记忆。
情感升华：
结合课程内容，引导学生思考物流法规在维护企业权益、降低业务风险中的作用，培养学生的社会责任感。鼓励学生分享学习心得和体会，增进师生之间的情感交流。
（六）课堂小结（预计用时：2分钟）
简要回顾本节课学习的标准仓单质押业务模式，强调重点和难点。肯定学生的表现，鼓励他们继续努力。
布置作业：
根据本节课学习的内容，布置适量的课后作业，巩固学习效果。提醒学生注意作业要求和时间安排，确保作业质量。
3. 完善合同条款，明确双方权利义务；
4. 加强仓库管理，确保质押物安全；
5. 与银行建立严格的贷款审核机制。
银行标准仓单质押信贷业务简介
2、主要业务流程
标准仓单置换
• 标准仓单质押期间，经贷款行同意，借款人可以对未处置的已质押标 准仓单进行置换 • 置换后的质押率应符合监控质押率要求 • 流程： 1. 借款人提交置换申请,重新签订质押合同 2.质押登记新的标准仓单 3.解除原质押的标准仓单 4.贷款行和承办行更新台账
2、主要业务流程
标准仓单质押信贷业务介绍
分行机构业务部
主要内容
1、业务简介 2、业务流程 3、基本规定
1、业务简介
• 标准仓单质押信贷业务形式
–已有标准仓单质押信贷业务
–拟交割标准仓单质押贷款
• 已有标准仓单质押信贷业务定义
–借款人以其拥有处分权的标准仓单作为质押，向建设 银行申请办理的标准仓单质押信贷业务
1、业务简介
2、主要业务流程
交割还款流程
1. 借款人申请或贷款行要求交割还款，贷款行审核 2. 贷款行与借款人、期货公司签署封闭监管协议 3. 质押标准仓单同种商品最近交割月合约最后交易日（或滚动交割配 对日）交易时间结束后，贷款行向期货公司发送《标准仓单质押业 务询证函》，期货公司向贷款行发送盖章的《客户持仓证明》 4. 借款人提前向贷款行出具出金凭证，以及从期货结算资金账户至贷 款保证金账户（或其他还款账户）的转款凭证，期货公司关闭借款 人除贷款行以外的出金渠道；
2、主要业务流程
标准仓单质押解除
• 上期所标准仓单质押解除 – 贷款行通过仓单管理系统办理，借款人通过系统确认
• 大商所、郑商所标准仓单质押解除流程
– 借款人向贷款行提交相关资料（解除质押登记申请表、清缴仓储费 凭证复印件） – 贷款行向承办行出具质押解除委托书 – 承办行由专人到交易所办理质押解除手续 – 承办行通知贷款行
标准仓单质押贷款业务特点与风险防范
随著人们对期货市场套期保值和价格发现等基本功能的认知程度不断深化,越来越多的企业开始利用期货市场进行风险管理.然而,这些企业在通过套期保值交易平稳其生产经营的同时,由于手中暂时闲置的标准仓单占压资金而面临短期流动资金短缺的新问题,从而对银行提出了标准仓单质押融资的强烈市场需求.开展标准仓单质押贷款业务,在拓宽银行利润增长点的同时,既可有效解决现货企业短期流动资金紧缺的问题,还能起到间接支持企业利用期货市场套期保值以规避现货市场价格波动风险的作用.标准仓单质押贷款的涵义所谓标准仓单质押贷款是指借款人以其自有的,经期货交易所注册的标准仓单为质押物向商业银行申请正常生产经营周转的短期流动资金贷款业务.由于标准仓单是由期货交易所统一制定,指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证,是由期货交易所的信誉作保证的,因此,相对于非标准仓单质押贷款而言,该产品具有贷款监管便利、质押物变现力强等优势,从而既有利于缓解企业生产经营过程中流动资金紧缺的问题,又有利于商业银行控制信贷风险.标准仓单质押贷款的特点从本质上讲,标准仓单质押贷款属于仓单质押贷款的一种,只是质押标的物为标准仓单而已.由于标准仓单本身的特点,以及在产品设计时考虑了市场需求因素而对传统操作模式有所调整,因此标准仓单质押贷款相对于非标准仓单质押贷款而言,更易控制风险,也更贴近市场.具体来说,标准仓单质押贷款具有以下四大优势:1、安全性.标准仓单是期货市场的产物,其标准化程度高,併由期货交易所对标准仓单的生成、流通、管理、市值评估、风险预警和对应商品的存储(对指定交割仓库的资格认定、日常管理)等进行严格的监管.银行可以直接利用或借鉴期货交易所这些规范的管理机制控制信贷资金风险.而且,期货交易所对标准仓单项下的商品品质有较高的要求,以及严格的质检系统,使得标准仓单具有很好的变现能力.因此,相对于普通仓单质押贷款而言,标准仓单质押贷款更具安全性.此外,也可基本排除人们对标准仓单质押贷款存在的"信贷资金违规进入期货市场"的顾虑:一方面,在贷款资金用途上,已明确规定"贷款资金须用于企业的正常生产经营活动".另一方面,根据期货交易所相关规则,标准仓单可以在期货交易所质押抵作保证金,且相对于银行质押贷款来说,其办理手续和相关费用更为简单和低廉,因此申贷客户不存在用信贷资金做期货交易的直接内在需求.2、时效性.为了满足客户对贷款时效性的要求,对借款人核定可循环使用信用额度,以简化贷款审批程序,使借款人能够便捷地使用贷款.同时,考虑到标准仓单质押贷款风险的可控性,农行可适当降低对申请可循环使用信用的借款人的信用等级标准.3、实用性.由于是短期流动资金贷款,若贷款到期时客户无法做到资金及时回笼将使银行贷款面临逾期的风险.若客户在贷款未到期前,需要在期货交易所交割出货但又没有足够的资金赎回质押仓单时,银行可通过与该客户及其期货经纪公司签订《三方协议》的方式,先释放标准仓单,即将仓单解冻、恢复为流通状态,併委托期货经纪公司持标准仓单到期货交易所进行交割,然后由该期货经纪公司将交割回笼资金划入客户在银行开立的存款账户,优先用于归还银行的贷款本息.这样做,不但有利于更好地满足客户对银行短期流动资金贷款的切实市场需求,也有利于银行规避贷款逾期的风险.由于上述委托期货经纪公司持单入场交割、划拨回笼货款的操作方式,完全是遵循期货交易规则──会员交易制度,即由会员(期货经纪公司)代理投资者入场(交易所)进行交易、交割,而相应的资金也是在交易所专用结算账户和会员(期货经纪公司)专用资金账户之间进行划转的.因此,第三方──期货经纪公司的引入,使得借款人无法直接控制质押仓单或交割回笼货款,从而可以有效规避上述"变通"方式使银行面临阶段性质物失控的风险.4、联动性.从某种意义上讲,标准仓单质押贷款的客户是银行与期货经纪公司共同的客户,该项贷款产品的推出,不但能够有效的拓展银行的市场领域,促进金融创新,而且还能吸引客户及其期货经纪公司将期货交易保证金账户转入银行,从而带动银行期货交易结算等中间业务的发展,提高综合竞争力.标准仓单质押贷款的风险分析及对策银行借助期货市场相关规则开展标准仓单质押贷款业务可以在很多环节上节省人力、物力和财力,从而使得信贷成本大大降低.在贷款利率相对固定的情况下,这无疑将使银行的收益增加.因此,标准仓单质押贷款业务相对而言是一项风险低、收益高的优良信贷产品.然而,任何业务都是有风险的,标准仓单质押贷款业务的成功运作还有赖于在业务操作风险点及采取相应防范措施:质押物市值波动风险.质押物市值波动风险是指,在标准仓单质押期间,由于标准仓单的市值下跌而使银行可能面临质押物不足额的风险.为防范质押物市值波动风险,在标准仓单质押期间,银行须指定专人每日日终对质押仓单的市值变动情况进行评估,当质押仓单的市值下跌达到或超过办理质押贷款时核定市值的10%时(质押率≦80%),实行贷款风险预警处理,要求借款人及时追加仓单、增加保证金、或提前归还相应贷款,以防范仓单市值下跌风险,确保银行信贷资金安全.质押物缺失风险.所谓质押物缺失风险包括两层含义:一是若在标准仓单质押期间发生仓单遗失或出质人恶意挂失仓单等情况,将使银行面临质押无效的风险;二是货物仓储保管不善而给标准仓单的持有人造成损失的风险.由于标准仓单由期货交易所签发,且交易所有完备的质押登记系统,因此,银行在发放贷款前只要在期货交易所办妥标准仓单的质押登记手续即可规避第一种风险.根据期货市场的相关规则,标准仓单所代表的货物须存放在期货交易所的指定交割仓库中,即由期货交易所对指定交割仓库进行资格认定和日常监管,如果交割仓库不能在期货交易所交易规则规定的期限内,向标准仓单持有人交付符合期货合约要求的货物,造成标准仓单持有人损失的,交割仓库应当承担责任,期货交易所承担连带责任.所以,期货交易所对交割仓库的直接监控及其"连带责任"为银行质物保管提供了双保险.这一点也正是标准仓单质押贷款相对于非标准仓单质押贷款而言的主要优势之一.质押物处置风险.质押物处置风险是指,当借款人不能按期归还贷款本息,或因其他违约行为而由银行处置质押仓单时,银行可能面临无法将质押物顺利变现以足额收回贷款的风险.能否科学地评估质押物的市值直接关系到能否足额收回贷款.为此,银行在发放贷款前,要参照该品种的现货和期货价格来核定标准仓单市值,併将质押率的上限定为80%.这样,既有效利用了期货市场发现价格的功能,又在一定程度上规避了期货价格有时会较大偏离现货价格的风险;同时,20%及以上的市值浮动空间,也为银行足额收回贷款提供了有力保障.此外,由于期货市场对所交割的实物有较高的品质要求,标准仓单具有很好的变现能力,从而使银行具有可靠的第二还款来源.。
仓单质押融资政策
仓单质押融资政策1. 简介仓单质押融资政策是指以仓单作为质押物，获得融资的一种金融政策。
仓单是指由仓储企业或仓库发行的标明货物种类、数量和质量的凭证，代表着货物的所有权和质权。
仓单质押融资政策的实施，可以提供给企业更多的融资渠道，降低融资成本，促进经济发展。
同时，通过仓单质押融资，可以提高货物流通的效率，促进市场的稳定和繁荣。
2. 仓单质押融资政策的优势2.1 降低融资成本仓单质押融资可以提供给企业低成本的融资途径。
相比传统的信用贷款，仓单质押融资更加注重实物质押，减少了信用风险，从而可以降低融资成本。
此外，仓单质押融资还可以利用货物的流动性，提高融资的灵活性和可操作性。
2.2 拓宽融资渠道仓单质押融资政策可以为企业拓宽融资渠道。
传统的融资渠道主要包括银行贷款和股权融资，而仓单质押融资可以为企业提供一种新的融资方式。
通过仓单质押融资，企业可以将库存的货物变现，获得资金支持，提高企业的资金周转能力。
2.3 促进经济发展仓单质押融资政策可以促进经济发展。
通过提供低成本的融资渠道，企业可以更容易地获得资金支持，进而扩大生产规模，增加就业机会，推动经济的发展。
同时，仓单质押融资政策还可以提高货物流通的效率，促进市场的稳定和繁荣。
3. 仓单质押融资政策的实施步骤3.1 仓单发行和登记仓单质押融资的第一步是仓单的发行和登记。
仓库或仓储企业根据货物的种类、数量和质量发行仓单，并将仓单登记在相关的机构或部门。
仓单的发行和登记需要遵循一定的规定和程序，确保仓单的真实性和合法性。
3.2 仓单质押企业可以将拥有的仓单作为质押物，向金融机构申请融资。
在仓单质押过程中，企业需要向金融机构提供相关的仓单信息和质物清单，以确保质押物的真实性和可质押性。
金融机构根据质押物的价值和风险评估，决定是否给予融资支持。
3.3 融资发放和监管金融机构根据质押物的价值和风险评估结果，决定融资的金额和利率，并将融资款项发放给企业。
同时，金融机构还需要对融资资金的使用进行监管，确保资金的合理使用和质押物的安全。
期货公司标准仓单质押业务及案例分析
标准仓单质押贷款业务案例一、产品定义标准仓单是指符合交易所统一要求的，由商品（期货）交易所指定交割仓库，在完成入库商品验收、确认合格后由指定仓库签发给货主的，并经交易所注册生效的标准化实物提货凭证。
标准仓单质押贷款是指借款人以其自有的仓单作为质押担保向我行申请用于其正常经营活动资金周转所需的短期人民币流动资金贷款业务。
二、产品意义标准仓单作为一种权利凭证，集安全性、流动性和盈利性于一体，相对于其他质押品来说，标准仓单更加安全，流动性更强。
此外，基于期货市场标准仓单还具有价值公开透明，监管便利、变现力强等优势，因此，标准仓单作为质押物将使银行贷款更安全，它使银行不再单纯看重企业的财务报表，而是更加关注标准仓单价值的波动性，只要有标准仓单就能取得银行贷款。
同时银行可借助期货市场成批开拓信贷客户，降低各种营销成本，增加获利。
三、产品特点1、有效解决企业担保难问题，当企业无固定资产作为抵押，又寻找不到合适的保证单位担保时，可以自有的标准仓单作为质押向我行取得贷款；2、由于标准仓单的价值公开、透明、流动性强、易于变现，所以该产品自偿性好，风险低；3、能缓解企业因库存商品而造成的短期流动资金不足的状况；4、质押仓单项下货物允许周转，可采取以仓单置换仓单的方式。
四、适用企业从事与其自有标准仓单商品品种相关联的生产、加工和贸易活动，并且需要短期资金周转需求的企业。
商品品种包括棉花、大豆、菜籽油、糖、强麦、硬麦、玉米、塑料、铜、铝，黄金和锌等。
五、案例分析及业务操作流程中小企业贷款难的问题一直是社会普遍关心的问题之一，某棉花公司是主营棉花收购业务的企业，规模属中小型，长期在新疆库尔勒租场收购棉花，直接供应石家庄周边各县、市的纺织厂，为我市棉纺织行业提供货源。
去年，随着该公司经营规模的不断扩大，面临为收购棉花缺少短期流动资金的困难。
于是，该公司将所有资信材料备齐，向其他银行申请短期贷款，但是却因为没有符合银行要求的担保而被拒之门外。
[期货标准仓单质押贷款探析]仓单质押贷款
《[期货标准仓单质押贷款探析]仓单质押贷款》摘要：开展期货标准仓单质押贷款是商业银行寻求新的利润增长点的内在需求，是期货市场发展的润滑剂，交易所通过计算机办理标准仓单的注册登记、交割、交易、质押、注销等业务，目前，国内期货交易所普遍开展了标准仓单质押业务，规定持有标准仓单的会员或交易所认可的第三人可办理仓单质押，以该品种最近交割月份合约在其前一月最后一个交易日的结算价为基准价计算其市值，质押金额不超过其市值的80%【摘要】开展期货标准仓单质押贷款是商业银行寻求新的利润增长点的内在需求，是期货市场发展的润滑剂。
但同时也存在着风险。
要对贷款过程的每个环节认真分析，制定应对策略。
开展标准仓单质押贷款的现实需求及发展现状(一)开展标准仓单质押贷款是商业银行发展创新、寻求新的利润增长点的内在需求首先，开展标准仓单质押贷款有利于商业银行规避经营风险。
金融风险的存在将促进质押融资的发展，为改善信贷资产结构提供良好契机.其次，开展标准仓单质押贷款有利于商业银行拓展新的利润增长点。
银行业面对人世后带有混业经营背景的外资银行的挑战，应开展银期合作，以求在同业竞争中赢得先机。
另外，长期以来由于规模较小，固定资产少，约有80%的中小企业存在贷款难和融资难的问题，探索仓单质押融资业务对帮助有产品的中小企业获得贷款。
(二)开展标准仓单质押贷款是期货市场快速发展的润滑剂标准仓单是指指定交割仓库在完成人库商品验收、确认合格并签发《货物存储证明》后，按统一格式制定并经交易所注册可以在交易所流通的实物所有权凭证。
交易所通过计算机办理标准仓单的注册登记、交割、交易、质押、注销等业务。
标准仓单的表现形式为《标准仓单持有凭证》，交易所依据《货物存储证明》代为开具。
标准仓单持有入可选择一个或多个交割仓库不同等级的交割商品提取货物。
标准仓单具有流通性好、价值高的特点，因而，商业银行对期货市场标准仓单抱有很大的热情。
目前，国内期货交易所普遍开展了标准仓单质押业务，规定持有标准仓单的会员或交易所认可的第三人可办理仓单质押，以该品种最近交割月份合约在其前一月最后一个交易日的结算价为基准价计算其市值，质押金额不超过其市值的80%。
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期货交易管理条例
2008年金融三十条
取消了严格的限制性条 款，转而规定“银行业金 融机构从事期货交易融 资或者担保业务的资格， 由国务院银行业监督管 理机构批准”
推动期货市场稳步发展， 尽快推出适应国民经济 发展需要的钢材、稻谷 等商品期货新品种。
17/34
二、业务开展的背景和意义
（二）市场需求
2008年全国期货市场累计成交量为1363887102手，累计成交额达719141.94亿元，同比
风险控制要点和措施
尚待解决的问题
28/34
四、主要风险要点
（一）信用风险
严格准入，包括标准仓单准入、借款人准入和期货公司准入。
标准仓单（不接受）
标准仓单质押融资业务解析
总行公司银行部
二零一零年三月
目录
对几个重要概念的理解 业务开展的背景和意义 典型的融资操作模式
风险控制要点和措施
尚待解决的问题
1/34
一、对几个重要概念的理解
（一）期货市场的价值
期货市场何以出现？它的价值又在哪里？
看看如下情形： （1）粮食大丰收，农民反而深受其害—“谷贱伤农” （2）作为全球最大的铜消费国，2001年之前，伦敦铜（LME）对沪铜的引导程度指
卖出方
(客户或自营会员) START
撤销 填写或修改 转出申请 确认转出 申请 撤销 是否由交 易所结算 是
否 释放仓单
买入方
(客户或自营会员)
仓库 交易所
审核 驳回 核准 代卖出方释 放仓单
END
13/34
一、对几个重要概念的理解
（六）结算价、保证金
结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价，结算价是进行当日未
于期货交易所信用，非标准
权利质押；
操作模式不同 物流企业的第三方责任不同
仓单依托仓储企业信用；
流动性不同：标准仓单类似
于有价证券，高度流动性； 非标准仓单，市场接受度相 比较为狭窄。
生成程序不同 用途不同
9/34
一、对几个重要概念的理解
标准仓单生成的流程（指定交割仓库）
10/34
合约分为商品期货合约和 金融期货合约。
在期货市场上买入或卖出
铝 小麦 黄金 棉花 螺纹钢 白砂糖 线材 PTA
豆粕 豆油 棕榈油 聚乙烯 早籼稻 聚氯乙烯
一份期货合约相当于签署
了一份远期交割合同。
rb1008
燃料油
天然橡胶
3/34
一、对几个重要概念的理解
交易品种
交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 最后交易日 交割日期
标准仓单交割—期转现交割
期货转现货(以下简称期转现)交割：方向相反的同一月份合约/协商一致/交易所批准
/按协商价格交割并由交易所平仓。
12/34
一、对几个重要概念的理解
标准仓单的所外转让
所外转让是指买卖双方通过各自会员自行协商买卖标准仓单的行为，买卖双方可以自行
结算，也可以通过交易所结算。通过交易所结算的，按交割标准收取手续费。
出入金
客户一般结算账户
客户虚拟账户 交易保证金
14/34
一、对几个重要概念的理解
铜期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准
从进入交割月前第三月的第一个交易日起，当持仓总量（X） 达到下列标准时（手，双边持仓量） X≤12万 12万＜X≤14万 14万＜X≤16万 铜交易保证金比例 5% 6.5% 8%
全国占比
交易额 同比增长
20.57%
288719.9 24.82%
46.80%
274853.31 130.49%
32.63%
155568.73 162.91%
全国占比
40.15%
38.22%
21.63%
18/34
二、业务开展的背景和意义
（三）对参与各方的意义
安全性、时效性、实用性、联动性
解决了存量标准仓单对流动资 金的占用或者实现了标准仓单 交割的融资需求
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三、融资操作模式
（三）具体操作流程—先质后贷
③-1仓单系统出质
借款人
① 申 ④ 请 放 质 款 押 融 资 ② 受 理 融 资 申 请
交易所标准仓单系统
③ 仓 单 出 质 确 认 -2
某分行
④确认出质完成
总行
24/34
三、融资操作模式
（四）具体操作流程—先贷后质
④银期转账 ⑥得到仓单
③ 放 款 并 划 转 ① 申 请 质 押 融 资 ② 受 理 融 资 申 请 ⑤ 交 割 资 金 划 转 ⑥ 得 到 仓 单
三、融资操作模式
（一）客户的现实需求
销售企业的典型案例（已有标准仓单）
（一）A钢铁企业，通过长协矿的形式锁定了原材料成本，预计6-8月份螺纹钢的生产成 本基本维持在3000元/吨左右； （二）螺纹钢现货市场的价格3200元/吨左右，Rb1006、Rb1007、Rb1008的交易价格分别 为3300元/吨、3350元/吨、3400元/吨； （三）在当前市场环境，A企业难以准确预测6-8月份螺纹钢的市场价格，为了降低经营 风险，其以建立卖方合约的形式锁定了未来的销售； （四）为了应对未来交割，A企业将生产的螺纹钢逐步在上期所注册了标准仓单，但由于 未来销售尚未实现，已注册的标准仓单占压了企业的流动资金，怎么办？
1、风险资本占用少，典型的资 本集约型产品 ； 2、逐步切入同交易所和期货公 司合作，获得新的市场机会。
各方利益
提高客户服务能力，营造 差异化的竞争优势 促进交投，提高市场活跃度
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目录
对几个重要概念的理解 业务开展的背景和意义 典型的融资操作模式
风险控制要点和措施
尚待解决的问题
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（2）期货交割的标的，高流动性、高变现性、高信用等级，类有价证券；
（4）纸质标准仓单的电子化； （5）价格确定：某品种最近交割月份期货合约前一交易日的结算价为基准价。 8/34
一、对几个重要概念的理解
（五）标准仓单
标准仓单与非标准仓单的区别
信用度不同：标准仓单依托
仓单质押与存货质押的区别
质押标的不同：动产质押与
分别增长了87.24%和75.52%，全年三大交易所标准仓单市场保有量在80-180亿元之间。
2008年三大期货交易所交易数据表
（手/亿元）
项目 交易量 同比增长
上海期货交易所 280526370 63.93%
大连商品交易所 638319386 71.95%
郑州商品交易所 445041346 139.18%
目录
对几个重要概念的理解 业务开展的背景和意义 典型的融资操作模式
风险控制要点和措施
尚待解决的问题
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二、业务开展的背景和意义
（一）政策背景 完善业务定价机制
银监会
标准仓单变现难度大大低 于普通仓单和其他抵、质 押物，变现价格主要受现 货市场价格制约，损失率 较一般抵、质押物低。所 以，使用标准仓单质押， 可以大大降低企业信用风 险的影响
螺纹钢
10吨/手 元（人民币）/吨 1元 /吨 不超过上一交易日结算价±5% 1～12月 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） 最后交易日后连续五个工作日
交割品级
交割地点 最低交易保证金 交易手续费 最小交割单位 交割方式 交易代码
………………
交易所指定交割仓库 合约价值的7% 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 300吨 实物交割 RB
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一、对几个重要概念的理解
（三）建仓、持仓、平仓
建仓：也叫开仓，是指交易者新买入（多头，即做多）或新卖出（空头，即做空）一
定数量的期货合约
平仓：通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期
货交易，解除到期进行实物交割的义务。这种买回已卖出合约，或卖出己买入合约的 行为就叫平仓。
一、对几个重要概念的理解
标准仓单交割—到期交割
第一交易日：提交仓单，申报交割
第二交易日： 交易所分配仓单
卖方会员
授 权
第三交易日-3：划款 第四、五交易日：交增值税发票
交易所
第三交易日-1：付款
第三交易日-2：交付仓单
卖方
第三交易日：存入货款
买方
最后交易日前：分配仓单
买方会员
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一、对几个重要概念的理解
持仓：建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓。交易
者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓，要么保留至最后交易日 并进行实物交割。
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一、对几个重要概念的理解
（四）交割
交割：交割是指期货合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合
约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。交割分为到期交割和期转现 交割两种形式。 重要理解点： （1）实物交割是连接期货市场和现货市场的桥梁，没有了交割，期货市场就变成了 纯投机市场！在实物交割存在的前提下，越接近交割日，期货价格越接近现货，直到 几乎等于； （2）从下图可以看到，铝（代码Al）每个月都有交割，鉴于（1）的结论，我们便可
X＞16万
10%
铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准
交易时间段
合约挂牌之日起 交割月前第二月的第十个交易日起 交割月前第一月的第一个交易日起 交割月前第一月的第十个交易日起 交割月份的第一个交易日起 最后交易日前二个交易日起
铜交易保证金比例
5% 7% 10% 15% 20% 30%
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借款人
期货公司结算账户
⑦ 仓 单 出 质
银行
期货交易所结算账户