我国中央银行的独立性的研究
我国中央银行独立性分析——与美联储进行比较
金融观察65我国中央银行独立性分析——与美联储进行比较黄一航 杨晓丽 周 波摘 要：中央银行是国家赋予其指定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构。
中央银行的独立性（Central Bank Independence）是指中央银行在履行制定和实施货币政策职能时的自主性，也就是说一个国家的中央银行可以不接受来自政府的指令，也不必要与政府协商，无条件的拥有自主决定维持或变更现行货币政策的权利。
关键词：中国中央银行 美联储 独立性 分析中央银行的独立性集中反映在中央银行与政府的关系上，其主要包括两层含义：①中央银行应对政府保持一定的独立性；②中央银行对政府的独立性是相对的。
一、中央银行独立性的现状（一）中央银行独立性的具体内容中央银行的独立性体现在组织、政策、人事和财务的独立上。
组织的独立性。
组织的独立性是指中央银行隶属于谁、受谁领导并向谁负责。
政策的独立性。
政策的独立性是指央行制定货币政策时的自主程度。
央行制定的货币政策常常与政府的经济刺激政策相悖，如果央行不能脱离于政府的敢于制定货币政策就有可能给央行保持货币币值的目的造成困难，阻碍经济发展。
人事的独立性。
人事的独立性指央行对行长和货币政策委员会委员的选拔是否独立于政府的意志。
比如说如果央行直接由政府任命，央行的独立性就很难保证。
财务的独立性。
财务的独立性又称经济独立性，就是中央银行是否会被要求提供贷款来弥补政府的财政赤字，是否有权自行制定和实施自己的年度预算。
（二）目前主流的央行独立性模式美国模式。
美国模式，直接对国会负责，较强的独立性。
美国1913年《联邦储备法》建立的联邦储备系统行使制定货币政策和实施金融监管的双重职能。
美联储（FED）实际拥有不受国会约束的自由裁量权，成为立法、司法、行政之外的“第四部门”； 英国模式。
英国模式，名义上隶属财政部，相对独立性。
尽管法律上英格兰银行隶属于财政部，但实践中财政部一般尊重英格兰银行的决定，英格兰银行也主动寻求财政部支持而相互配合。
我国中央银行独立性研究
美 国联邦储备体系的决策机构是 由７ 个 人组成 的联邦 储备 委
员会 ， ７ 名 理 事 由美 国 总 统 征 求参 议 院 同意 后 任 命 ， 为 了避 免为 １ ４ 年， 且 不可 以连任 ， 他们的任期
明晰自己所接受的收费项 目。或在制定收费项 目和价格时征求消 费者的意见 。同时， 还可开展金融知识宣传教育活动， 引导社会公众 有 效 利用 银 行先 进 服务 设施 和手 段 ， 引导 社 会 公众 树立 有 偿服 务 理
的意志 。独立 的央行行 长应 由经验 丰富、长期从事金融工作的人 担任 ， 如果行长直接 由政府任命 ， 央行 的独立性就很难保证 。财务 的独立性 又称 经济独立性 ， 就是中央银行是否会被要求提供贷款 来 弥补政府 的财政赤字 ， 是否有权 自行 制定和实施 自己的年度预 算。如 果央行 的经费预算控制在政府手 中， 政府就有有可能通过 审批预算的权 利左右 中央银行 的货 币政策 ， 中央银行政策 的独立 性就会大打折扣。
一
、
中央银行 独立性的定义
中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策 ， 对 国民经济进 行宏观调控 ， 对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融 机构。中央银行通过调节利率水平 、控制货 币供给和信贷数量直 接或问接 的对国民经济产生影响。国际货币基金组织认为 中央银 行独立性是指 中央银行在公布通货膨胀率、汇率或货 币政策 目标 以及根据 自己的操作决 定货 币供应量和利率水平 时不受政府 的干 预， 而且中央银 行的管理 和财务是独立 的。 目前 中央银行的独立 性主要强调 的是 中央银行与政府之间的独立 ， 是 中央银行制定和 实施货币政策是不受外界干扰的能力。 中央银行独立性具体包括组织的独立性，政策的独立性 、人 事 的独立性和财务 的独立性 。组织 的独立性是指 中央银行隶属 于谁 、受谁领导并 向谁负责 。政策的独立性是指央行制定货 币政 策时的自主程度 。央行制定 的货币政策常常与政府 的经济刺激政 策相悖 ， 如果央行不能脱离于政府 的干预制定货 币政策 ， 就有 可能 给央行保持货 币币值 的目的造成 困难 ， 阻碍 经济 发展 。人事 的独 立性指央行对行 长和货币政策委员会委员的选拔是否独立于政府
关于对中国人民银行独立性的思考
关于对中国人民银行独立性的思考中国人民银行是中华人民共和国的中央银行，是中国的货币政策和金融管理的制定者和执行者。
作为国家的财政金融机构之一，中国人民银行在金融体系中扮演着重要的角色。
但是，中国人民银行在执行职责的过程中，面临着独立性问题。
本文将从不同的角度出发探讨中国人民银行独立性的现状与问题，并提出相应的解决方案。
首先，我们应该认识到中国人民银行不同于其他的商业银行，它是由国家授权的机构，承担着维护货币稳定和促进经济发展的职责。
因此，中国人民银行的独立性是至关重要的。
如果政治因素干扰了中国人民银行的政策制定和执行，将会给国家的经济和金融安全带来巨大的风险。
中国人民银行的独立性主要包括政策独立性、行政独立性和财政独立性。
政策独立性是指中国人民银行在货币政策和金融管理方面的决策不受政治和行政机关的干扰。
行政独立性是指中国人民银行的组织结构和人事管理不受外部势力的影响。
财政独立性是指中国人民银行的财务决策和资金支配不受任何政治或行政因素的影响。
在现实中，中国人民银行面临着政治因素的影响。
在制定货币政策时，政府的经济发展目标和政治考虑常常会成为参考因素。
在执行金融监管时，一些政府部门也会对中国人民银行的政策立场产生影响。
这些现象都有可能在一定程度上影响中国人民银行的独立性。
因此，为了保证中国人民银行的独立性，我们需要采取一些相应的措施。
其一，加强中国人民银行的制度建设。
要求政治领导人不直接介入货币政策和金融管理的具体操作，加强对中国人民银行的监管和约束力度，确保中国人民银行的行政、财务等方面的独立性，保障国家的金融安全和经济发展。
其二，中国人民银行要建立完善的内部机制。
要求中国人民银行的领导层及全体员工保持政治中立，严守职业操守，避免私人利益和政治干预等问题的发生，维护中国人民银行政策、行政和财务独立性的稳定，促进经济发展。
其三，加强对中国人民银行的外部监管。
政府和监管机构应不断完善对中国人民银行和金融机构的监管制度和规章，加强对中国人民银行与其他商业银行、证券公司、保险机构等的配合和联动式监管，保证中国人民银行的独立性以及执行的政策能够切实保障国家的经济安全。
11.12 探析中央银行的的独立性问题
三、增强我国中央银行独立性的建议和措施 • 我国在上世纪八九十年代曾经由于货币 发行“软着陆”，但经济的大起大落给宏 观经济的稳定发展带来了不利影响，央行 不能自主灵活地运用货币政策，根据经济 发展需要适时、灵活地调节利率和货币供 应量。我国中央银行的独立性不足对经济 产生了一定的危害，客观上存在尽快增强 中央银行独立性的紧迫要求。
• 最初提出中央银行的独立性问题并引起广 泛重视是在第一次世界大战结束以后的 1920年布鲁塞尔会议上。第二次世界大战 后，独立性思潮再起。20世纪七十年代， 西方国家的“滞胀”再次提出中央银行独 立性问题。
二、我国中央银行的独立地位
• 在独立性问题上，在现行法律框架内 的我国央行的特点是：既有独立的一面， 同时又缺乏充分的独立性，属于“相对独 立”。
• • • •
1、赋予中央银行货币政策决策权。 2、成立统一的监管机构。 3、处理好与财政部的关系。 4、增强政府的财政能力，强化中央银行独 立性的经济基础。 • 5、增强中央银行的政治地位，提高政治独 立性
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• 独立性的表现： • 我国央行在法律和 组织上具有一定的独 立性，并且独立性是 随着改革开放的推进 及市场经济的发展不 断加强的。
• 独立性不足的表现： • 由于各种历史、现 实的原因及条件限制， 我国央行的独立性仍 然不足，没有达到独 立行使货币职能所需 的独立性，央行在政 府面前的独立性较小。
探析中央银行的独立性问题
一、中央银行独立性的起源及其发展
• 所谓中央银行的独立性，其实是指中央 银行的相对独立性，一国在制定和执行货 币政策时，既不能完全独立于政府的控制 之外不受政府的约束，同时也不能凌驾于 政府机构之上，而应接受政府的一定监督 和指导，并在国家总体经济政策的指导下， 独立地制定和执行货币政策，并且与其他 政府机构相互协作和配合。
中央银行的独立性
三、独立性含义
• 1 实质：法律赋予 • 2 核心：是政府与银行的关系 • 3 结论：中央银央银行独立性
中央银行是一国金融体系的核心，不论是某家 大商业银行逐步发展演变成为中央银行，比如 英国，还是政府出面直接组建成立中央银行， 比如美联储，都具有“发行的银行”、“银行 的银行”、“政府的银行”三个特性。各个国 家的中央银行的产生是为了解决商业银行所不 能解决的问题。中央银行独立性，一般就是指 中央银行在履行制定与实施货币职能时的自主 性。费雪把中央银行独立性划分为目标的独立 性与手段的独立性两个方面。
2 •
制定和执行货币金融政策上不独立
货币金融的制定权在国务院，中国人民银行只有货币 的建议权和执行权
• 受到商业银行，财政等部门的制约
（二）中央银行独立性的强弱 与通货膨胀率密切相关，与国 民经济的增长率和劳动就业的 发展之间不存在相关性
相对独立性
相对独立性，是指中央银行在政府 的干预和指导下，根据国家的总体经济 发展目标，独立的履行中央银行的职责， 独立的完成中央银行的任务。
五、四种央行独立性模式
• 美国模式，直接对国会负责，较强的独立性。美国1913年《联 邦储备法》建立的联邦储备系统行使制定货币政策和实施金融监 管的双重职能。美联储（FED）实际拥有不受国会约束的自由裁 量权，成为立法、司法、行政之外的“第四部门”。 • 英国模式，名义上隶属财政部，相对独立性。尽管法律上英格兰 银行隶属于财政部，但实践中财政部一般尊重英格兰银行的决定， 英格兰银行也主动寻求财政部支持而相互配合。1997年格兰银 行事实上的独立地位向第一种模式转化。 • 日本模式，隶属财政部，独立性较小。大藏大臣对日本银行享有 业务指令权、监督命令权、官员任命权以及具体业务操作监督权， 但是1998年4月日本国会通过了修正《日本银行法》以法律形式 确认中央银行的独立地位，实现向第一种模式转化。 • 中国模式，隶属于政府，与财政部并列。《中华人民共和国人民 银行法》规定：“中国人民银行是中央银行，中国人民银行在国 务院领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。
浅析我国中央银行的独立性
浅析我国中央银行的独立性一、中央银行的权力机构和独立性中央银行独立性大的国家多设单一的监管机构，中央银行就是金融业的主管部门。
在实行联邦制的国家，如德国和美国，或在中央银行独立性较小的国家，如意大利、法国、日本、加拿大和瑞士等，对金融业的监管机构是多头的。
1．中央银行的独立性表现在制定政策方面。
除美国、德国中央银行独立性大、有权制定货币政策外，其他中央银行处于政策参谋咨询地位，帮助政府制定货币政策，提供情报与建议，参与讨论并予以贯彻执行。
在政府与中央银行意见不一致时，政府对中央银行有权干预。
2．从中央银行与财政部资金关系上看，很多国家严格限制中央银行直接向政府提供长期贷款，但又要通过某些方式对政府融资予以支持。
中央银行与财政的资金往来关系，是衡量中央银行相对独立性大小的一个重要尺度。
3．从中央银行的利润分配与税收管理上看，中央银行有着保持相对独立性的财务基础。
中央银行不是企业，但它有盈利，不但能够维持自己的营业支出和股票分红，还有一部分剩余上交财政。
中央银行不需要财政拨款，因此减少了政府的制约，这是中央银行不同于其它政府部门的地方。
但是中央银行不以盈利为目标，它的收入扣除必要分配外，全部要上交。
这又是它作为政府部门性质的体现。
二、关于我国中央银行的独立性问题这次金融改革比以往更强调了中央银行的独立性问题。
例如，《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出：中国人民银行作为中央银行，在国务院领导下独立执行货币政策；并指出要组建货币政策委员会。
国务院《关于金融体制改革的决定》也明确指出：深化金融改革，首要的任务是把中国人民银行办成真正的中央银行。
建立在国务院领导下的独立执行货币政策的中央银行宏观调控体系。
这是因为，各国市场紧急发展的实际表明，中央银行能否有效的制定和实施货币政策保持货币稳定，在很大程度上取决于中央银行的独立性。
（一）从法律角度看中央银行独立性的几种模式从立法角度规定中央银行在政治体制中的法律地位，是决定中银行独立性的一个重要因素，目前世界上主要有四种模式：第一种：中银行在法律地位上独立于政府，直接向最高权力（立法）机构（如果会、议会、人民代表大会）负责。
中央银行独立性分析
中央银行独立性分析一、中央银行的独立性含义及其标准中央银行独立性，主要是看中央银行与政府之间的关系，其中有两种类型，一种是中央银行与政府保持独立性，另外一种是中央银行与政府保持相对的独立性。
中央银行独立性本质上是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度，即在制定政策跟实施时能否保持独立，而不受政府干预和影响或是干预跟影响程度较小。
中央银行独立性的标准有以下四点：1、组织机构和人事的独立性。
主要表现为中央银行的组织机构的设立和主管人员的提名和任免是否由行政机关或政府部门决定。
2、制定和执行政策的独立性。
主要表现在中央银行制定和执行财政政策和货币政策的自主程度。
3、经济的独立性。
主要表现为中央银行的财政的独立性，即其是否依赖于政府的拨款和财政的支持。
4、业务的独立性。
主要指中央银行是否可以自主决定其业务的实施，办理业务时否受政府机关的干预。
从中央银行的职能上来看，中央银行的独立性主要由制定和执行政策跟业务的独立性来体现。
《中国人民银行法》规定，“中国人民银行是中华人民共和国的中央银行”，“中国人民银行在国务院领导下，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理。
”所以我国的中央银行是在国务院领导下的一个与财政部有相同等级的政府机构，在人员人面上跟经济上明显不可能做到具体的独立，所以衡量我国的中央银行独立性只能从两个方面的考虑，即制定和执行相关政策与业务的独立性。
外国学者在对发达国家战后长期高通胀现象进行大量分析之后发现，一方面，中央银行的独立性指数与通货膨胀率之间存在着负相关关系，而另一方面，中央银行独立性指数与实际经济增长率之间则不存在相关关系。
这也就是说，中央银行的独立性越小，通货膨胀率就越高；反之，中央银行独立性越大，通货膨胀率就越低；但是，无论中央银行的独立性大小与否，其对于经济增长率的高低则无明确影响。
因此，为了实现物价和宏观经济的稳定，中央银行货币政策运营的独立性至关重要，这对于发展中国家来说尤显突出。
中央银行的独立性
浅论我国中央银行的独立性金融091 任媚 0923100226㈠我国中央银行独立性的现状：⑴目标独立性不强。
《银行法》第十二条指出：“中国人民银行设立货币政策委员会。
货币政策委员会的职责、组成和工作程序，由国务院规定，报全国人民代表大会常务委员会备案”。
我国当前的货币政策目标为保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。
其中经济增长是最终目标。
而在金融危机背景下，保持增长这个目标又被放到更高的高度。
然而稳定币值只是促进经济增长的一种手段。
稳定币值和促进经济增长这两个政策目标是不协调的。
⑵决策工具独立性不强。
中国央行实施货币政策的效果与财政部、建设部等部委的经济产业政策密切相关。
而现阶段我国有存款准备金制度、再贴现业务和公开市场操作这三项货币政策工具，然而中央银行相对于国务院而言，只享有一般货币政策事项的决策权，对于年度货币供应量、利率、汇率等重大货币政策事项只有制定和执行权，最终决策权却在国务院手中，所以工具的运用打了折扣。
⑶组织、人事任免独立性不强。
《人行法》第二条规定：中国人民银行在国务院领导下制定和实施货币政策。
由于中央银行是国务院领导下的与部委平级的机构，其重大货币政策的制定要经过国务院的批准，因此独立性受到一定的影响。
且中国人民银行实行行长负责制，其行长由国务院总理提名，由全国人大决定，其任期与总理一致，这种体制的设定很难回避政府对中央银行的左右。
除此之外，中国人民银行其他官员的任职缺乏明确的法律规定，行政机关、金融机关人事渗透过多，使中国人民银行在人事上产生两方面的弊病：高度的行政依附性和欠缺广泛的代表性。
⑷经济独立性不强。
《人行法》第28、29条分别规定了中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券；中国人民银行不得向地方政府、各级政府部门提供贷款，不得向任何单位和个人提供担保。
但是中国人民银行每年的贷款有相当部分投向财政支出负担的项目，如对国有企业亏损的补贴、建设公共基础设施。
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我国中央银行的独立性的研究
【摘要】本文在参考国内外相关文献的基础上，描述了我国中央银行独立性的现状，分析了中央银行独立性的必要性及其充分性，同时简单地进行了案例分析，希望为进一步研究我国中央银行独立性问题提供理论参考。
【关键词】货币稳定，货币政策，市场利率，通货膨胀
一、背景介绍
2008年美国的次贷危机引发了全球性的金融危机。
金融危机的爆发也提醒了我们要不偏不倚地认识中央银行，应该在支持中央银行独立对经济做出贡献的同时，也要认识到中央银行独立性的制度漏洞。
中央银行是否应该独立作为一种制度安排，不能从其本身来考虑，而必须结合是否有利于央行有效地实现其货币政策的调节职能，
特别是是否有利于货币稳定来分析。
我认为中央银行至少在理论上应当保持相对的独立性。
央行与政府的使命是共同的，都承担了促进经济增长，稳定物价与增加就业等义务。
因此，央行政策目标不能背离国家总体经济发展目标。
央行必须与政府密切配合，并受政府的监督和指导，而不是凌驾于政府之上，或者独立于政府体制之外自行其事。
另一方面，央行有其特殊性，它不同于一般的行政管理部门，它有权独立制定货币政策，在管理金融调节经济方面必须具有相对的独立性。
二、保持中央银行相对独立性的必要性
首先，避免财政赤字货币化的需要。
所谓财政赤字货币化，就是指财政出现赤字时，央行无条件地去弥补。
或者直接对政府贷款、透支，或者想办法降低市场利率，减少财政向市场借款的成本。
这会导致通货膨胀，并引发赤字与通货膨胀之间的恶性循环。
央行作为政府的银行，虽然有义务帮助政府平衡财政预算和弥补赤字。
但财政活动的客观结果并不一定是保持经济的稳定增长和物价稳定。
而央行货币政策的主要目标是稳定货币，它对财政的支持只能是一般的支持。
因此，为避免政府的短期经济行为，避免通过发行货币去弥补财政赤字，造成通胀，有必要保持央行的相对独立性。
央行对政府的贷款一般只限于短期贷款且有贷款最高限额，其目的之一就在于限制政府推行通货膨胀政策。
其次，为了适应中央银行特殊地位与业务的需要。
中央银行既不是一般的行政管理机关，也不同于一般的国有企业，它的业务具有高度技术性，它的政策直接影响国民经济各部门。
因此，它的最高管理人员一般都有丰富的国内外经济知识，有熟练的技术和经验。
从业务看，央行的主要顾客虽然是政府和外国中央银行，同时还为商业银行等其他金融机构服务。
因此，央行也不应完全受政府的控制。
三、保持中央银行相对独立性的充分性
首先，所谓中央银行的独立性主要是指中央银行与政府的关系而言的，如果政府能够从稳定货币的要求出发公正而科学地安排货
币政策，那么中央银行是否具有独立性就不那么重要了。
然而问题在于，现代经济学已越来越将政府作为一个具有特定利益和目标的利益集团来对待，而不是单纯作为一个政治团体。
特别是在政府机构及其经济职能不断膨胀的现实情况下，政府既承担着越来越大的经济发展职能，又作为一个创造收益性的投资主体和消费主体来参与经济运行和资源配置过程，所以，如果将中央银行完全置于政府的领导和掌握之下，不仅会失去对货币供应的制衡机制，而且在政府目标与货币稳定目标相矛盾的情况下，常常会引起对货币关系稳定的反向作用。
在一些中央银行制度并没有独立于政府机构的国家中，政府财政通过透支的方式损害了货币关系的稳定性，就是最好的证明。
其次，中央银行在制度上的充分独立性并不意味着中央银行可以不考虑政府目标和其他政策要求而孤立地行使其职能，相反，它们之间往往有着非常密切的相互配合和制约关系。
然而在我们看来，中央银行与政府及其他经济主体（商业银行等）的相互配合和制约关系不仅与中央银行的独立性不矛盾，而且中央银行独立性从根本上构成了中央银行与政府及其他经济主体相互配合和制约的前提。
只有独立才谈得上配合和制约，否则有的只是依附关系而不可能是配合和制约关系。
四、案例分析
独立性高的中央银行有利于货币政策的实施，中央银行越是免于政府的不适当的干预，通货膨胀率就越低。
例如，以哈佛大学阿伯
特、亚历西拉的研究为基础而形成的“表1”就证明了这种关系。
1992 年世界银行的两项研究报告被认为是研究中央银行独立性与货币政策关系的最新成果。
这两项研究在充分考虑影响中央银行独立性各种因素（如中央银行与政府之间的法定关系，中央银行领导人如何任免、任期多长，中央银行对制定货币政策的参预程度，中央银行对政策目标的选择权限，以及中央银行对政府和国家部门的借款限制和制约条件等）的基础上，将这些因素数量化，进而对72 个国家（其中21 个发达国家， 51 个发展中国家）的中央银行独立性程度和通货膨胀率水平进行了考察，结果基本上都证明了中央银行的独立性程度越高，则通货膨胀率越低，独立性越低则通货膨胀率越高的结论。
此外，银行独立性较高的德国、美国、加拿大都实现了较低的通货膨胀率，其经济增长率并不比通货膨胀率较高的英国、法国、意大利低。
这也就意味着，保持中央银行的独立性并不是以牺牲经济增长速度为代价的。
尽管影响货币稳定和通货膨胀率高低的因素很多，但中央银行在制度上和实质上的独立程度无疑是其中至为重要和直接的因素之一。
如果中央银行在执行货币政策时要听命于政府机关，甚至屈从于商业银行和企业界的压力，那么稳定货币关系的目标将无法得到保证和实现。
所以，应该保持相对的独立性。