第十五章-宏观经济学的意见分歧
新古典宏观经济学与新凯恩斯主义宏观经济学的分歧
新古典宏观经济学和新凯恩斯主义经济学是目前西方宏观经济学中两个较有影响的理论流派。
两者的主要分歧在于：（1）在基本假设方面，新古典宏观经济学与新凯恩斯主义经济学最明显的分歧是，前者坚持市场出清假设，而后者则坚持非市场出清假设。
新古典宏观经济学家认为，工资和价格具有充分的伸缩性，可以迅速调整，通过工资价格的不断调整，使供给量与需求量相等，市场连续地处于均衡之中，即被连续出清。
因此，新古典宏观经济学把表示供给量和需求量相等的均衡看做为经常可以得到的情形。
与此相反，新凯恩斯主义则认为，当经济出现需求扰动时，工资和价格不能迅速调整到使市场出清，缓慢的工资和价格调整使经济回到实际产量等于正常产量的状态需要一个很长的过程，例如需要几年的时间，而在这一过程中，经济处于供求不等的非均衡状态。
（2）在解释经济波动方面，新古典宏观经济学与新凯恩斯主义经济学的分歧是，前者试图用实际因素从供给扰动方面解释宏观经济波动，后者则用货币因素从需求方面解释宏观经济波动。
在新古典宏观经济学看来，引起经济波动的实际因素很多，其中技术是一个重要的因素。
在人口和劳动力固定的情况下，一个经济社会中所生产的实际收人便取决于技术和资本存量。
换句话说，这时总量生产函数取决于表示技术状况的变量z和资本存量k，即y＝zf（k）。
如果假定资本折旧率为，则在所考察时期的期末，经济中的可供利用资源为当期的产量加上没有折旧的资本存量，即总资源函数为：。
假定总资源只有两个用途：消费和积累，如果由于技术进步，使z值增加，则生产函数和总资源函数向上移动，则原有的资本存量、产量和总资源都会相应地增加，从而使下期的消费和资本积累也相应地增加。
如果经济社会选择新的资本存量，则资本存量的增加又会使实际收入进一步增加。
如果没有进一步的技术变化，则经济随着总资源的增加，会扩张直到达到新的状态上。
这便是新古典宏观经济学对经济波动的解释。
新凯恩斯主义对宏观经济波动的解释较为复杂。
高级经济师考试复习资料-宏观经济学的意见分歧
高级经济师考试复习资料:宏观经济学的意见分歧高级经济师考试复习资料:宏观经济学的意见分歧宏观经济学的意见分歧M1货币：根本命题是货币最要紧，货币的推动力是说明产量、就业和价格变化的最主要的因素;币供量的变动是货币推动力的最可靠的度量标准;币当局的行为支配着币量的变动，从而通胀、经萧条或经增长都可以而且应当惟一地通过币当局的对币供量的控来加调节。
M2自然率假说: 自然率是指，在没有货币因素干扰的情况下，当劳动市场在竞争条件下到达平衡时所决定的就业率。
由于这一就业率与经济中的市场构造、社会制度、生活习惯等因素有关，因此被冠以“自然率”的名称。
使用自然就业率的概念，货币说明经济处于自然率程度，这就是所谓的自然率假说。
M3菲利普斯曲线： 58年提出，绘的是失业率与通胀率之间的交替关系。
当通胀率为零时，失业率稳定在一个程度上。
在经扩张阶段，经活动增加，sp价格进步，厂商增加劳动使用量，从而就业增加，失业率降低。
同时，伴随着就业增加，工人工资上涨，从而通胀率进步。
相反，经收缩，失业率增，而通胀率降。
因此，失业率与通胀率呈反向变。
根据凯义理论，总需增加，导致经活和就业增，工资率提，通胀率加剧。
因此，菲线反响了需求增加对通胀的压力。
曲线提醒，低失业和低通胀二者不兼，如一个经济愿意以较高的通胀率为代价，那么可实现较低的失业率。
M4单一货币规那么：货币政策的目的是防止货币成为经济混乱的原因，为经济提供一个稳定的运行环境。
因此，货币学派主张最优的货币政策是按单一的规那么控制货币供给量，货币以经济增长率加上通货膨胀率的速度增长。
M5理性预期假设：是指经济当事人对价格、利率、利润或收入等经济变量将来的变动可以作出符合理性的估计。
理性预期包含三个方面的特征。
其一，预期平均说来是正确的。
其二，经济当事人在充分利用所有有效信息的根底上对某个经济量作出的预期。
其三，经济当事人进展作出预期时所使用的信息包含经济理论，从而得出的结果与经济模型的预测相一致。
第15章 宏观经济学流派争论与共识
15.3.1 问题：通货膨胀在任何地方 都永远只是一种货币现象
中央银行必须决定货币供给量、货币和信 贷的紧缩程度。极端的货币主义认为，现 行的相机抉择的货币政策应该由固定的货 币规则取而代之。
现代货币主义由芝加哥大学的米尔顿·弗里 德曼发展起来的。货币主义向凯恩斯主义 宏观经济学提出了不同观点 ，强调货币政 策在稳定宏观经济方面的重要性。
15.1. 古典主义和新古典主义
15.1.1 问题 ：货币经济与物物交换经济之 间不存在本质区别
宏观经济学把强调经济中自我矫正力量的 学说称为古典理论(classical)；古典宏观经 济思想植根于亚当·斯密(1776年)、J．B·萨 伊(1803年)和约翰·斯图亚特·穆勒(1848年) 的著作。
15.5 宏观经济学的共识
1. 长期经济增长。大多数经济学家都同意： 长期内，决定生活水平、真实工资和实际 收入的是潜在产出或生产能力增长。进一 步说，潜在产出取决于劳动、资本等投入 品的数量和质量，以及技术、企业家才能 和经济中的管理技能。为了提高长期经济 增长率，经济政策必须影响投入品的增长， 或提高效率和技术。
15.1.3 政策含义
古典学派认为，经济仅仅会在短期内暂时 地偏离充分就业和生产能力的充分利用， 而不可能存在长期而持久的衰退或萧条。 合格的劳工在现行的市场工资下，能够迅 速地就业。
15.1.3 政策含义
古典学派分析并不否认摩擦性失业。市场 力量会产生微观经济中的浪费、扭曲与非 效率现象。但是，经济不会出现普遍而持 久的宏观经济的浪费现象，即由于总需求 不足而造成资源的未充分利用。
第15章 宏观经济学流派： 争论与共识
经济学家中的经济学家： 米尔顿·弗里德曼的专业和敏锐
第15章 宏观经济学流派： 争论与共识
经济学最大的分歧和差错
经济学最大的分歧和差错梁彦军一、经济学最大的分歧和差错关于经济学，经济学家在许多方面有分歧和争论。
象实行市场还是计划，讲道德还是不讲道德，有立场还是不应有立场。
象这些分歧是较大的分歧，但它们不是最大的分歧。
最大的分歧是关于“什么是经济”，经济学家要研究的经济是什么，它的含义是什么，经济学研究的对象是什么。
为什么说它是最大的呢？这是因为如果它没有弄清，经济学家研究什么呀？说什么呀？如果经济学家没搞清它，搞错了，他就研究的不是经济学，而是其它什么玩艺儿。
这就像：说原子弹是里面有核外面有壳的东西。
有人错把里头有核外面有壳的鸡蛋，当做原子弹，将鸡蛋当做原子弹来研究。
这个错误将导致所有的工作都错。
这错是大到顶了。
因而我说，关于经济是什么，经济学研究对象，研究的范畴，是经济学最大最重要的问题。
对它的分歧，是经济学最大的分歧。
这中间的差错是最大的差错。
“哇！经济学家对研究什么还有分歧，还没搞清该研究鸡蛋还是原子弹？”如果说经济学家都不知研究什么，其他学科的科学家会笑话经济学家。
经济学家并不是都不知研究什么，在经济学分支领域，象会计学、财政学、企业管理，它的研究对象是清楚的。
有分歧的，没搞清楚的，是在最基础的主要的，可以称为“普通经济学”的经济学。
“基础的没搞清，就象说普通物理学、普通化学还没搞清研究对象。
越说越离谱了，开国际玩笑！太唰了吧？快拿证据！”请各位看一看，萨缪尔森《经济学》里面这样说：“关于经济学的定义，存在着许多供给，可以列很长的清单”。
其它科学是这样吗？其研究对象的定义有两个吗？不都是一个吗？全世界教的物理学、化学表述的研究对象，语言表述有小的差异，但含义都是一样的，那象经济学，表述的差别这么多这么大。
象马克思定义的，是研究生产关系，西方主流讲的，是研究资源优化配置。
含义差别分歧是多么的大！再说有一位经济学爱好者，在《南方周末》民间视角栏目发表文章，谈了他在研究中的感受。
他开始是讲社会公平，谈财富分配，被一些经济学朋友斥之研究的不是经济科学，是谈政治。
当前西方宏观经济学的基本共识、分歧及新近动向
21.3 西方宏观经济学发展的新近发展动向
21.3.3 新制度主义 经济学和新经济史学 研究对宏观经济学的影响
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21.3 西方宏观经济学发展的新近发展动向
21.3.4 经济全球化对 宏观经济政策的挑战
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21.3.4 经济全球化对宏观经济政策的挑战
开放经济条件下的宏观经济政策及 有关的经济机制等理论问题，正在成为 当前宏观经济学研究的外延扩张方向。
21.2.5 应该不应该 为了鼓励储蓄而修改税法
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21.2.5 应该不应该为了鼓励储蓄而修改税法
1．赞成为了鼓励储蓄而修改税法的经 济学家认为，一国的储蓄率高低是其能否实 现长期繁荣的重要因素。较高的储蓄率为较 高的投资率提供了可能。而较高的投资率又 会推动经济增长，推动就业和收入的增加。 如果能够通过有关的税收法律对人们产生足 够的储蓄激励或吸引力，国家就会得到更多 的储蓄，最终会引起经济的繁荣。但是，现 实中，经济的有关法规中对储蓄征税太高， 对某些形式的资本收入进行双重征税的规定， 都严重影响了储蓄的增长。
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21.2 当前西方宏观经济政策方面的基本分歧
21.2.3 中央银行是否 应该把零通货膨胀作为目标
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21.2.3 中央银行是否应该把零通货膨胀作为目标
1．赞成把零通货膨胀作为中央银行政 策目标的经济学家认为，究竟要不要以零通 货膨胀为目标，需要以达到零通货膨胀的成 本大小来判断。
2．反对把零通货膨胀作为中央银行政 策目标的经济学家认为，尽管物价稳定是受 欢迎的，但是，与温和的通货膨胀相比，零 通货膨胀并没有太大的好处，而且为了实现 零通货膨胀需要付出较大的代价。
第一，他们将宏观经济学的研究与微观经 济学的研究更紧密地联系起来，从而将已有的 对于宏观经济学的微观基础的研究向前大大地 推进了一步；
浙大版《宏观经济学教程》习题答案精选全文
可编辑修改精选全文完整版《宏观经济学教程》教材习题参考答案第一章总产出二、分析与思考1，在总产值中包含着中间产品的价值，如果以各部门的产值总和来合算总产出，则会出现重复计算。
2，因为这只是证券资产的交易，在这种交易中获得的利润或蒙受的损失与本期生产无关。
3，可能会，因为销售的产品可能是上年生产的产品。
GDP与GNP应该以后者，即本年生产的最终产品为口径。
因为它是用来衡量国家当年总产出水平的量的。
4，不是，因为个人可支配收入是GNP或GDP中减去折旧、间接税、公司利润、社会保障支付、个人所得税，再加上转移支付得到的。
5，购买住宅属于投资行为，因为西方国家的消费者购买或建造住宅一般都是使用银行贷款，而且住宅也像企业的固定资产一样，是一次购买、长期使用、逐步消耗的。
6，一般中间产品在当期生产中全部被消耗掉，其价值完全包含在产品的销售价格中。
而，固定资产在生产过程中则是被逐步消耗的，计入当期产品生产成本的仅仅是固定资产中部分被消耗掉的价值，即折旧。
7，不是。
因为总支出包括消费，投资，政府购买和净出口，并不只是在消费最终产品上。
8，不是。
总产出包括的是净出口，对外贸易规模大，如果进口大于出口，则总产出规模不会因对外贸易规模大而变大。
9，可以。
因为名义GDP与实际GDP的比率是消费价格平减指数，平减指数可以衡量物价水平变化，所以可用来衡量通货膨胀率。
10，不一定。
因为购买力平价在计算时有样本选择的典型性与权重确定上的困难，不能很好地反映两国货币实际比率。
三、计算题1，解：Y = C + I + G + NXGNP=8000+5000+2500+2000-1500=16000NNP= GNP-折旧NNP=16000-500=15500NI= NNP-间接税NI=15500-2000=13500PI=NI-公司未分配利润-公司所得税和社会保险税 + 政府转移支付PI=13500+500=14000DPI=PI-个人所得税DPI=14000-（3000-2000）=13000第二章 消费、储蓄与投资二、分析与思考1，不包括公共产品的消费。
用比较分析法讲授宏观经济学各流派的分歧
在 短期 内 劳动 供 给 者 的 价 格 预期 滞 后 ．导致 短 期 总 供 给 曲 线 向 右 上 方斜 率 ， 长 期 总供 给 曲 线垂 直 于潜 在 产 出水 平 。 但 新 凯 恩 斯 主 义 的 总 供 给 理论 基 于 以下 两 点 假 设 。１粘 性 ．
形 成 问题 是 宏 观 经 济学 的微 观 基 础 ，也 是 各 派 争论 和 分 歧 的 根源之一 ． 这也 直 接 导致 了 它们 的总 供 给 理 论 的 不 同 。
古 典 学 派 的 总 供 给 理 论 是 建 立 在 以 下 三 个 假 设 前 提 下
的变 化 赶 不 上实 际 价 格 的变 化 。 由于 短 期 中 价 格预 期 不 变 。 从 而 劳 动 供 给 曲线 不 变 ．当 价格 上升 引 起 实 际 工资 下 降 和 利 润
个 课 时 对宏 观经 济 学 各 流 派 理 论作 一 个 比较 分 析 ，通 过 对 各
预期 滞后 ， 而 在 短 期 中 可 假 定 不 变 ， 格 变 化 影 响 总 产 出 。 从 价
但 它们 同 时认 为 。货 币 工 资调 整 比凯 恩 斯 主 义认 为 的 那样 要 快 。 期 中价 格 预期 能 够 赶 上 实 际价 格 变化 ， 长 从而 价 格 变 化 不
工 资 和适 应性 预 期 假 定 。 动市 场 是 合 同 安排 的市 场 ， 期 中 劳 短
流 派 的总 供 给 理 论 、 总需 求 理 论 、 Ｄ Ａ Ａ — Ｓ模 型 的特 点 以 及 政 策 主张 等 几 个 方 面进 行 比较 ，找 出 它们 的 分歧 点 进 行 归 纳 总 结 。这 将 对 学 生掌 握 这 部 分 知 识 会起 到事 半 功 倍 的作 用 。
曼昆《宏观经济学》课件讲义
本章小结
• 宏观经济学研究整体经济的运行 通过对收入、物价、失业等宏观经济变量的观察， 描述状况、解释现象并提出改善建议。
• 宏观经济学的主要研究方法是使用模型 必要的数学基础；假设的重要性；模型的多样性。
•全年财政收入83080亿元，比上年增加 14562亿元，增长21.3%。
•全年全社会固定资产投资278140亿元，比 上年增长23.8%。
•年末广义货币供应量（M2）余额为72.6万 亿元，比上年末增长19.7%；狭义货币供应 量（M1）余额为26.7万亿元，增长21.2%； 流通中现金（M0）余额为4.5万亿元，增长 16.7%。
……
• 例：猪肉的供求模型 ——模型：
Qd DP,Y Qs S P, Pc
需求量 Qd与收入 Y 、猪肉价格 P 有关 供给量 Qs 与猪肉价格 P 、饲料价格 Pc 有关
猪肉价格 P
供给曲线 S
均衡 价格P *
E 需求曲线 D
均衡数量 Q* 供求数量Q
图1-1 猪肉市场的供求均衡
通过猪肉价格调整使供求相等
曼昆《宏观经济学》
（第6、7版）
第1章 宏观经济学的科学
本书的框架
Ⅰ 导言
Ⅱ 不同期限视角下 的宏观经济学理论
Ⅲ 重要 分歧
Ⅳ 微观 基础
第1篇 1、2章
第2、3、4篇 3-13章
第5篇 14、15章
第6篇 16-19章
•任务 •方法 •指标
•长期视角：总供给决定产出理论 •超长期视角：经济增长理论 •短期视角：总需求决定产出理论
宏观经济学第五篇宏观经济政策争论复习笔记
第五篇宏观经济政策争论第十五章稳定化政策15.1 政策应该是积极的还是消极的支持积极的认为：支持消极的认为：1.政策实施和效应的时滞（1）内在时滞（核心）（2）外在时滞（3）自动稳定器2.棘手的经济预测工作预测方法：（1）观察领先指标（2）宏观计量经济模型3.无知、预期和卢卡斯批判（1）无知（2）预期（3）卢卡斯批判（a）一个重要例子产生于反通货膨胀的分析（b）卢卡斯批判的教训：（i）狭义：（ii）广义：4.历史记录15.2 政策应该按规则实施还是斟酌处理按规则实施：斟酌处理：1.对政策制定者和政治程序的不信任（1）经济政策中的无能产生于几个原因（a）政治程序是反复无常的（b）宏观经济学是复杂的（2）机会主义（3）政治性经济周期（4）宪法修正案，如平衡预算修正案2.斟酌处置政策的时间不一致是固定政策规则优于斟酌处置的论据3.货币政策规则（都是用名义变量）（1）货币主义者：按一个稳定的比率增加货币供给不是可能的政策规则中最好的一个（2）名义GDP目标制允许货币政策对货币流通速度的变动作出调整（3）通货膨胀目标制也把经济与货币流通速度的变动区分开，且有政策优势第十六章政府债务和预算赤字16.1 政府债务的规模与其他国家所积累的债务进行比较债务增加的主要原因是战争税收平滑和代际平等使战争的赤字融资看起来最优经济衰退自动使税收收入下降，推动预算走向赤字16.2衡量问题通常预算赤字衡量指标存在的四个问题：1.衡量问题1：通货膨胀ΔD/D= π预算赤字被夸大了2.衡量问题2：资本资产衡量负债应减去政府资产资本预算：3.衡量问题3：未计算的负债（1）政府工作人员的养老金（2）社会保障体系（3）或有负债4.衡量问题4：经济周期（1）政府预算赤字中的许多变动是作为对经济波动的反应而自发产生的（2）赤字的上升或下降既可能因为政府改变了政策，也可能因为经济改变了方向（3）周期调整性预算赤字（充分就业预算赤字）：5.总结：评价财政政策的运行，不只是要考虑所衡量的财政赤字16.3 传统的政府债务观点16.4李嘉图学派的政府债务观点李嘉图等价：前瞻性、现期收入、预期的未来收入1.李嘉图等价的基本逻辑政府债务等价于未来税收李嘉图等价的启示：用债务融资的减税并不影响消费2.消费者与未来税收（1）李嘉图学派观点的本质：当人们选择他们的消费水平时，他们理性地前瞻到政府债务所暗示的未来税收（2）传统政府债务观点：未来税收的前景对现期消费的影响不像李嘉图学派所假设的那么大的原因：（a）目光短浅（b）借款约束：现期收入决定支出。
宏观经济政策的五个争论问题.ppt
月之内，这种变动对总需求的影响很小。
反对：政策制定者不应该努力稳定经济
• 财政政策的作用有时滞，是因为政府改 变支出与税收是一个漫长的政治过程。 • 提出、通过和实施一项重要的财政政策
变动需要好几年的时间。
反对：政策制定者不应该努力稳定经济
• 政策制定者经常是无意中扩大了而不是缩
小了经济波动的程度。
赞成：中央银行应该以零通货膨胀作为目标
• 通货膨胀并没有给社会带来什么好处，但 引起了一些实际成本。
• 皮鞋成本 • 菜单成本 • 相对价格变动性提高 • 税收负担不合意的变动
• 混乱与不方便
• 财富任意再分配
赞成：中央银行应该以零通货膨胀作为目标
• 降低通货膨胀是一项暂时有成本而长期
有好处的政策。
政政策的一小部分。
• 税收激励储蓄的支持者指出，我们的社会用 许多方法抑制储蓄，例如，对资本收入征收 重税和减少那些积累了财富的人的利益。
• 税收激励储蓄的批评者认为，所提出的许多 刺激储蓄的变动主要有利于富人，而且也许 对私人储蓄只有微不足道的影响。
• 高收入家庭中储蓄的比例高于低收入家庭。 • 任何有利于进行储蓄的人的税收变动也倾向
于有利于高收入的人。
反对：不应该为了鼓励储蓄而修改税法
• 降低富人的税收负担会引起一个更不平 等的社会。 • 这将迫使政府增加穷人的税收负担。
• 通过消除政府预算赤字提高公共储蓄，
也许提供了一种更直接、更平等地增加
反对：货币政策不应该根据规则制定
• 相机抉择货币政策的一个重要优点就是灵活性。
• 不灵活的政策将限制政策制定者对变化着的经济环境作 出反应的能力。 • 所谓的时间不一致性和滥用权利的问题主要是假想的。 • 而且，政治性商业周期的重要性也很不明显。
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使卢卡斯供 给曲线向上 移动。
图17-21 卢卡斯总供给曲线 10
（三）对菲力浦斯曲线的否定
所谓的菲力浦斯曲线理论,其基本含义是 通货膨胀率和失业率之间存在着反方向的关 系，具体而言，当失业率比较高时，通货膨 胀率就比较低；反之，当失业率比较低时， 通货膨胀率就比较高。
失业率和通货膨胀率之间的这种交替关系 只有在短期才存在，在长期，二者之间不存 在任何的交替关系。而理性预期主义者在这 个问题上则走得最远，他们认为，即使在短 期，失业率和通货膨胀率之间也不存在任何 的交替关系。
（一）理性预期的含义
所谓的理性预期是指在有效利用所有可以 得到的有关信息的基础上的预期。
理性预期是一种无偏估计。如果价格水 平是一个随机变量，在理性预期情况下价格 水平的预期值就等于实际价格水平的期望， 同时存在一个方差。方差越小，价格水平越 稳定。
9
（二）卢卡斯总供给曲线
如图1721所示。预 期水平
第六节 宏观经济学主要流派 在经济政策上的分歧
一、古典主义的政策主张 二、凯恩斯主义的政策主张 三、现代货币主义的政策主张 四、理性预期学派的政策主张 五、供给学派的政策主张
1
一、古典主义的政策主张
• 古典主义宏观经济学家假定工资和价格 水平是可以灵活调整的，因此充分就业 均衡是经济的正常状态。
• 但是，如果价格水平和货币工资不能自 动下降，或者它们下降的速度太慢，那 么，政府就需要采用需求管理政策，在 财政政策和货币政策中，古典主义强调 货币政策。
4
三、现代货币主义的政策主张
• 现代货币主义的经济思想主要包括以下三个 方面的特征：
• 第一，强调货币政策的重要性。 • 第二，加强了对货币政策作用机制的分析。 • 第三，强调私人经济部门的内在稳定性。
5
（一）货币政策的重要性
货币流通速度的变动是缓慢的。 现代货币主义宏观经济学家强调 货币政策对名义国民收入决定的重要 性。他们认为，如果政府采用财政政 策，只有在得到货币供给的配合的条 件下，才会产生预期的效果。
14
习题
1. 宏观经济政策的基本目标是什么？主要工具有 哪些？
2. 商业银行的货币创造机制是如何实现的？ 3. 货币主义者与凯恩斯主义者在货币政策的传导
述各宏观经济流派的政策建议，分析它
们的合理性与局限性。
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11
五、供给学派的政策主张
（一）供给学派的基本理论
供给学派认为，商品和劳务的总供 给的增加是改善宏观经济运行的最好手 段，而增加总供给的有效政策措施就是 大幅度减税。
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（二）拉弗曲线
供给学派认 为，减税不仅不 会引起预算赤字 的增大，反而会 使预算赤字缩小 甚至完全消除。 其理论基础就是 所谓的拉弗曲线。
现代货币主义认为，衡量货币政策效果 的有效指标不是利率，而是名义货币供给量。
7
（三）私人经济部门的内在稳定性
与古典主义相似，现代货币主义认为当经济
系统受到需求或者供给方面的干扰时，货币工资、
价格水平和利率等因素会自动调整，结果，经济
自身会通过内在的力量比较迅速地恢复均衡，因
此，不需要像凯恩斯主义那样，采用相机行事的
需求管理政策。
现代货币主义认为，货币当局这种相机处置
政策不会促进经济的稳定，相反，由于货币政策
效果的时滞，带来货币当局的过度反应，这种政
策指导思想只会加剧经济的不稳定。因此，现代
货币主义主张货币管理当局应该按照一个稳定的
速度增加货币供给，以防止货币供给的变动加剧
经济的不稳定。
8
四、理性预期学派的政策主张
图17-22 拉弗曲线
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（三）恢复金本位
供给学派认为，如果恢复金本位，货币 供给的增长率就会得到有效控制，因为黄金 供给的增长是非常缓慢的。于是，人们就会 恢复对货币币值的信心，实际的通货膨胀率 和预期的通货膨胀率都会明显下降。货币供 给增长率的放慢还会使利率降低，促进投资 和资本形成，提高经济增长速度。而且，利 率的下降还可以使政府减少政府债务的利息 负担。
2
二、凯恩斯主义的政策主张
• 凯恩斯主义模型和古典主义模型在许多 方面都是很相似的，但两者之间在三个 方面存在明显的差别:
• 第一，消费函数。 • 第二，货币需求。 • 第三，工资刚性。
3
• 总之，凯恩斯主义认为，由于货币工资不会向 下调整，或者虽然会发生调整，但是速度非常 缓慢，所以，经济中不存在有力的自动恢复均 衡的力量。而且，即使货币工资和价格水平能 够下降，但如果存在流动性陷阱或者投资需求 完全无弹性的情况，经济中也不存在有力的自 动恢复均衡的力量。因此，有必要采取积极干 预经济的货币政策和财政政策。早期的凯恩斯 主义宏观经济学家认为货币需求的利率弹性很 大，而投资需求的利率弹性很小，所以，扩张 性货币政策解决失业问题的效力是很弱的。与 此相反，增加政府购买支出或减税等扩张性财 政政策解决失业问题的效力是很强的。而且， 如果存在流动性陷阱或者投资需求完全无弹性 的情况，财政政策的效力是最强的。
6
（二）货币政策的传递机制
弗里德曼和施瓦茨认为货币供给的增加在 开始时对金融市场产生影响，继而对各种商品 和劳务市场产生影响，结果引起投资和消费的 显著增加，也就是总需求的显著增加。现代货 币主义认为，在短期，货币供给的增加引起的 总需求增加既会使国民收入增加，也会使价格 水平上升。但是，在长期，货币供给增加的效 应主要是价格水平的上涨。