循环周期理论
股市周期循环理论把股市运行分为九个阶段
1、低迷期：行情持续屡创新低，此时投资意愿甚低，一般市场人士对于远景大多呈现悲观论调，不论主力或为中散户，都是亏损累累。此时的市场炒短线的没钱赚，炒长线的没信心。很多人都不愿意再谈论股市、关心股市，甚至痛恨股市，纷纷卖出手中的筹码准备离场观望。股票交易所里也是少人来往，一片萧条。这是大多数人感到绝望的时刻，也是黎明前最黑暗的时刻。此时只有少数有远见卓识的人及先知先觉的主力机构会进场吸纳股票，他们都是将来的大赢家。尽管如此，市场上的成交量还是十分稀少，股价也十分稀少，股价也十分低廉，此时应该是我们做中长线建仓的最好时机，可是很少有人敢这样做。
9、末跌段：此时股价跌幅已深，许多股票的面值已跌至发行价以下，并屡创新低，由于市场低迷，所以成交量也极为稀少，一切又回到了“低迷期”的状态，多数股民又要离开，有识之士开始粉墨登场。
股价的周期走势大体上可以分为以上就个阶段，如能用这个理论将实际行情所处的位置区分出来，并相应地选股操作，相信你会在茫茫股海中大有斩获
3、回档期：此时的市场已有了一定涨幅，但由于长久的“熊市”，人们变得非常小心。以至于在股价上涨之时也不敢相信这是“牛市的到来”。在上涨之余，许多人在略得实惠后，会采取“落袋为安”的操作观念。于是大量的“套牢盘”与“获利盘”会纷纷涌出。对没有抛出股票的中小散户，庄家机构为了减轻将来的拉升压力及进一步地获取廉价筹码会趁着此时人心不稳之机，借助各种不利消息，向下打压股价，迫使你出局。由于以上的原因，股价在这段时间会出现明显回落。随着抛盘的减少，主力能吸纳到的浮动筹码会越来越少，成交量出现大幅缩减。多数人认为一轮反弹行情已就此完结。然而在经过“初升段”和“回档期”的运作，大部分股票的股价都有跌不下去的感觉，且其走势也都“出具成型”。既然强弱已分，也正是我们进场选股的最佳时期。
9.股市周期循环奥秘
长期循环以30年为基础，长、中、短期循环以30年的倍数来厘定（360圆周度=30年）360×0.333=7.5年 360×0.5=15年 360×0.666=20年 360×0.75=22.5年360×1=30年 360×2=60年 360×3=90年360月（30年）循环按三角形及四方形分成次一级的循环厘定：0度=30年 90度= 7.5年 135度=10年 180度=15年225度=20年 270度=22.5年24小时循环按三角形及四方形分成次一级的循环厘定：0度=360度=24小时30度=2小时45度=3小时60度=4小时90度=6小时120度=8小时180度=12小时240度=16小时270度=18小时时间周期的波动比率分割（天、周、月）0度= 起点45度=1/8 90度=1/4 120度=1/3 135度=3/8180度=1/2 225度=5/8 240度=2/3 270度=3/4 315度=7/8年单位的周期循环1.30年周期循环是理论的中心,其它中长期循环有.20年、15年、13年、7年、5年、3年及一年循环及1年循环。
2.10年的循环是一个重要的循环,市场经常每10年便发生重复的波动,而最高及最低点的时间十分接近,10年前顶部起, 可计算10年后的顶,10年前底部起, 可计算10年后的底.10年之内,由任一顶部计算,市场将出现另一个顶部,由上一个周期的顶部计,加3年,另一个顶部将出现,而这个顶部再加4年,市场便会达10年循环周期的顶部,因此由上一个顶部开始, 第27(2.25年)、34(2.83年)、及42(3.5年)个月必须留意转势的发生。
10年循环周期,应以市场的最高或最低点开始计算,市场有5年上升,5年下跌,在5年上升中,2年上---1年下---2年上，通常在第59-60个月完成。
一个长期的升市或跌市，很少会进行超过3--3.5个月,未见3-6个月的调整，除非长期调整末段；大趋势不会超过2年,特别注意的月份是23、24、27、30.的市势变化,极端市场34、35、41及42月要留意。
MACD的周期循环规律立杆背离顶底
M A C D的周期循环规律立杆背离顶底集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-M A C D的循环规律一、目录二、MACD基本理论介绍1、总论：背离、趋势的反转、乖离、0轴上下金叉死叉、第N次金叉死叉、红绿柱子的长短多空含义、线的位置、形态、柱子的形态、线离0轴的远近、MACD上的支撑和压力、波浪结合MACD、加速点、红绿柱子的长短多多空点、量价背离等等。
大周期决定小周期，15分钟死叉要看离零轴有多远，是否做背离。
目前还是资金决定技术图形的时期。
如大周期是上涨趋势，当然是确定死叉后再卖。
如果大周期是下跌趋势，提前卖是为了减少损失2、MACD的立杆：是指K线最高点或者最低点，不是MACD的柱状线，也不是MACD的死叉点，当MACD死叉了，可以回过来重新测绘立杆点，标出最高点的K线；3、MACD的顶和底：是指立杆点对应的MACD图形上的点，不一定是MACD的死叉点或者金叉点，A点必须是真的金叉或者死叉，当B点高于A点时，则B点代替A点重新立杆，重新数ABC三个点4、MACD的循环在常用的软件中，周期分为月线-周线-日线-60分钟-15分钟-5分钟，基本上是4倍的关系。
从MACD指标上看，长周期要想金叉，比他低一个周期的MACD必须先金叉。
如：月线想要金叉，周线必须先金叉，依次递推，死叉亦然。
但是反过来讲，周线金叉未必使月线金叉，有可能需要2次甚至多次金叉才可以使月线最终金叉。
也就是说要是长周期的MACD金叉，比它低一个周期的MACD可能会走出多种形态，如：底背离、2次甚至多次金叉、最强的是1次金叉（此时有可能长短周期均在〇轴上方，如在水下，出现的可能性不大）。
最可靠的买点是短周期MACD在水下靠近〇轴的位置出现底背离，并使的长周期MACD出现金叉共振，同时也可以提供一个最可靠的铲底买点。
为了是买入点精确，可使用循环周期理论，在长周期MACD临近金叉前，在60分钟分时图上寻找买点。
循环周期理论
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下跌期
❖ 下跌幼年期
▪ 多数股价高、主力出货、散客多采取下跌补仓、冷门股暴跌
❖ 中间反弹期
▪ 逃命期、成交量暴跌、高价卖出和摊薄进场、股价止跌、信心大减、再 度滑落
❖ 下跌壮年期
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循环周期理论发展过程
❖ 理论提出者：杰克·伯期坦 ❖ 思想萌芽期：环境保护兴起的60年代 ❖ 发展期：20世纪90年代
▪ 在这个时期，发展知识经济和循环经济成为国际社会的两大趋势。
❖ 成熟期：20世纪末至今
▪ 在该阶段，各种循环经济理论相继而出。
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循环周期理论的特性
1.5 1峰
0.5
0 零线 -0. 周期
波
谷
幅
周期
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循环周期理论的基本原理
❖ 叠加原理
▪ 所有的价格变化均为一切有效周期简单相加的结果。 ▪ 叠加原理是循环周期理论的基础。
❖ 没有耐性的投资人在失望之余，纷纷认赔抛出手中的股票， 退出市场观望。
❖ 在低迷期，真正具有实力的［大户（庄家）默默进货］， 少数较具长期投资眼光的精明投资者多在此时按计划买入。
❖ 该期盘旋整理的时间越久，表示筹码换手整理的越彻底， 而此期的成交量往往最低。
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❖ 谐波原理
▪ 指相邻的周期长度之间通常存在倍数关系。一般为2倍或者1/2的关系。
外汇交易周期理论_外汇交易三循环周期分析
外汇交易周期理论_外汇交易三循环周期分析外汇交易周期理论_外汇交易三循环周期分析外汇交易者都知道，外汇分析中不同时间周期有不同的作用，也许正是由于这些不同，我们才能知道在交易时需要注意的问题。
那你知道有哪些吗？下面是整理的外汇交易周期理论_外汇交易三循环周期分析，仅供参考，希望能够帮助到大家。
外汇交易周期理论是什么外汇分析中不同时间周期有不同的特点，不同的特点有不同的交易方式。
技术指标是通用的，只是应用周期不同，软件中布林通道设置的默认值为20，不同的周期走势是不一样的，入场位置和出场位置也不尽相同。
但有一点规律投资者必须注意，以哪个时间周期开仓，必须以哪个周期平仓。
在交易周期上我们可以这样来说，每一个交易周期都有不同的特点，每一个周期特点都代表了每一种交易性格、我们先分析5分钟周期K线和布林通道的特点，5分钟线k线图波动速率较快，应用这个周期的投资者一般是超级短线高手，坚持快进快出的交易理念，持单周期最长一般不会超过1小时。
交易频率较高，在一日内可能无限次入场，但相应止损次数也增多，但5分钟图形有其固有弱点即波动快，难以把握，行情十分不稳定，交易者容易被行情左右。
5分钟交易系统一般要求交易者有快节奏的交易系统，情绪不受市场影响。
外汇交易三循环周期分析法3循环周期分析法我们在做交易的时候，很多人都有这么一个现象，很多人可以预测到长期的汇价一个变化的趋势，或者可以预测到汇价到达的位置，但是却在汇价的短期振荡中被振荡出局，或者买入的点位不好，从而令心态不好，结果一个月或者更多的时间里最后统计交易成绩，不是亏损就是平手，那是为什么呢?因为很多人在买入时，往往没有做一个详细的计划，没有做短线和长线的计划，往往是边看边做，到了时候再说，因为抱着这个错误的思路，往往导致赚了几十点就很着急，短线就平仓，这样只是赚了一个小芝麻，而从前面已经讲过，趋势一旦形成有很大的上涨或者下跌空间，如果你入场了，已经赚到了小芝麻，那何必不发展成一个大西瓜呢。
《证券投资学》课后练习题9 大题答案
第九章证券投资技术分析主要理论与方法二、名词解释K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、速度线、甘氏线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形、菱形、V形、突破、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论。
1. K线：Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。
Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是应用较多的技术分析手段。
2. 开盘价：目前我国股票市场采用集合竞价的方式产生开盘价。
3. 收盘价：是多空双方经过一段时间的争斗后最终达到的共识，是供需双方最后的暂时平衡点，具有指明价格的功能。
4. 最高价：是交易过程中出现的最高的价格。
5. 最低价：是交易过程中出现的最低的价格。
6. 阳线：收盘价高于开盘价时用空（或红）实体表示，称为阳线。
7. 阴线：开盘价高于收盘价时用黑（或蓝）实体表示，称为阴线。
8. 影线：影线表示高价和低价。
9. 跳空：股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。
大小所决定．10、空头：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。
空头指的是变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，认为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。
采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。
人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。
11、多头：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。
领导生命周期理论的四种领导方式
领导生命周期理论也称为领导寿命循环理论，是由美国心理学家卡曼(A.Korman)首先提出的，后来由赫西(Paul Hersey)和布兰查德(Kenneth Blanchard)共同创立的。
该理论的主要观点是：领导者的风格应适应其下属的成熟程度。
在被领导者日趋成熟时，领导者的行为要作出相应的调整，这样才能称为有效的领导。
领导的生命周期理论使用的两个领导维度与菲德勒的划分相同：工作行为和关系行为。
但是，赫西和布兰查德更向前迈进了一步，他们认为每一维度有低有高，从而组成以下四种具体的领导风格。
1 、命令型领导方式（高工作一低关系）在这种领导方式下，由领导者进行角色分类，并告知人们做什么，如何做、何时以及何地去完成不同的任务。
它强调指导性行为，通常采用单向沟通方式。
2 、说服型领导方式（高工作一高关系）在这种领导方式下，领导者既提供指导性行为，又提供支持性行为。
领导者除向下属布置任务外，还与下属共同商讨工作的进行，比较重视双向沟通。
3 、参与型领导方式（低工作一高关系）在这种领导方式下，领导者极少进行命令，而是与下属共同进行决策。
领导者的主要作用就是促进工作的进行和沟通。
4 、授权型领导方式（低工作一低关系）在这种领导方式下，领导者几乎不提供指导或支持，通过授权鼓励下属自主做好工作。
下属成熟度的四个阶段赫西一布兰查德的领导生命周期理论对下属成熟度的四个阶段的定义是：第一阶段（不成熟）：这些人对于执行某任务既无能力又不情愿。
他们既不胜任工作又不能被信任。
第二阶段（初步成熟）：这些人缺乏能力，但愿意执行必要的工作任务。
他们有积极性，但目前尚缺足够的技能。
第三阶段（比较成熟）：这些人有能力，却不愿意干领导者希望他们做的工作。
第四阶段（成熟）：这些人既有能力又愿意干让他们做的工作。
有效领导方式的选择方法•当下属成熟程度为第一阶段时，选择命令型领导方式。
评点领导生命周期理论这个理论，形象地反映领导工作行为和下属的成熟程度的关系，对领导行为有一定指导作用，但是，不能教条地搬用这个理论，在现实的领导过程中，也不一定要求必须沿着这条曲线进行。
macd循环理论之周期关系
macd循环理论之周期关系1MACD周期理论MACD周期理论是一种复杂的技术分析工具，它可以帮助投资者识别市场的走势，并能帮助投资者做出更明智的投资决定。
它的主要思想是，当价格运行在一定的时间周期内，它会呈现出稳定的波动趋势，从而可以确定市场趋势和未来可能发生的情况。
MACD周期理论使用一组时间间隔序列来预测价格动态并获得优势，这种理论有助于看出投资者何时可以买入或卖出安全性，使得投资者可以在有选择性地减少损失和增加收益的情况下管理投资组合。
在投资者选择投入市场之前，可以使用MACD周期理论来帮助做出决策。
2MACD周期理论的主要元素MACD周期理论的两个主要元素是正向周期和负向周期。
正向周期看到的是价格的上升，其中低点一般会比上一个高点高；而负向周期则可以看到价格下跌，其中高点一般会比上一个低点低。
因此，MACD 周期理论是一种技术分析工具，它可以通过分析价格的变化来预测价格趋势。
此外，MACD周期理论还涉及到短期和长期的时间框架，这两种时间框架都有自己的应用场景，也有投资者的偏好。
短期的时间框架可以能够提前发现市场的变化，它是一种短期的投资管理技术，但可能会有更多的情绪波动。
长期的时间框架则更容易看到市场趋势，但是投资者在做投资决策时可能会偏离市场趋势。
3MACD周期理论的应用MACD周期理论可以用于投资者在决定他们是否要买入或卖出时所做的决定，它可以提供两项重要信息：市场趋势和价格行为。
市场趋势可以帮助投资者预测走势，而价格行为则可以帮助投资者了解买入或卖出时的机会。
此外，MACD周期理论还可以帮助投资者识别可能的买卖机会，投资者可以利用此理论预测安全性的未来表现，并通过此理论来判断安全性何时可以卖出或买入。
此外，它还可以帮助投资者更全面地理解市场趋势，从而更准确地预测未来股票价格的变化。
总之，MACD周期理论是一种很有用的技术分析工具，可以帮助投资者提前预测市场趋势，并能够帮助投资者做出更明智的投资决策。
循环周期理论的主要内容
循环周期理论的主要内容
循环周期理论是一种释放一个经济体内市场力量的技术，其起源于1960年代
晚期发展起来的一种经济分析学科，它一直受到学术界以及实践界的积极关注，在全社会层面有着广泛的影响。
循环周期理论的核心思想，即“价格-升高-投资-减少-价格-下降-利润-降低-
消费-减少-价格-下降”，描述了一个企业经济周期的循环，同时也说明了一个国
家的经济发展周期的起伏。
若一个经济体的水平下降，投资会减少，从而导致消费减少，再次引发经济的萧条，整个循环再次激活，这样就形成了经济上的反复循环。
循环周期理论对于我们了解和处理经济萧条所发挥的重要作用是不可忽视的。
它有助于确定国家的经济状况，预测经济的发展趋势，提出处理方案，应对经济萧条。
政府可能会根据周期性的循环调整宏观经济政策，提高投资，促进消费，温
和缓解经济萧条，调整财政刺激，促进经济恢复。
另外，循环周期理论对于经济体内企业也是非常重要的，它可以帮助企业分析
当前经济形势，提出发展策略，准确估计企业受到影响的程度，从而采取有效的行动，应对经济的萧条。
总之，循环周期理论为我们更好的理解现代经济的运行机制，从而制定更加有
效的政策，指引企业发展，具有非凡的重要意义。
江恩时间循环周期
江恩时间循环周期上面简单介绍了江恩角度线的一些基本知识，其实江恩角度线的容运不止我所说的，希望大家可以在学习中不断进步。
这一章里介绍的是江恩时间循环这方面的东西。
江恩提出了时间控制因素这个问题，江恩认为时间是决定市场走势的最重要因素，经过详细研究大市及个别股票的以往记录，你将可以给自己证明，历史确实重复发生，而了解过去，你将可以预测未来。
而且江恩还使用圣经上面的字句来说明。
“历史会重现”，“以发生的，还将发生；已做的，还将再做；同一太阳下，没有新鲜事”。
这说明江恩认为市场的运动是周期变化的。
所以，江恩的周期理论是用来预测市场的未来的周期点，市场将会达到什么价位。
但要记住，江恩曾经指出：我预测未来循环时强调，最重要的事情是要有一个正确的开始，如果我们有一个正确的开始，我们将得到一个正确的结果，如果我们知道结果的原因，我们也就不会对未来的事物和结果有任何疑问。
江恩最小时间周期是四分钟，这和我们现在使用的动态分析软件有不同，动态分析软件多以一分钟计算，最小周期的K线图是5分钟图有所不同。
所以大家要认真注意江恩每个周期中的基数。
如360这些数字。
江恩对这方面也是秘而不宣，但也透露了一些市场的重要循环。
当中最引人注目的是轮中论（wheel within a wheel）。
江恩解析轮中轮的理论也是来自圣经。
他指出，根据自然法则，循环有大有小，有长期，有中期，也有短期。
因此，循环中有有循环，而且可以重叠。
下面列出一些周期数。
360天 ----- 360周 ----- 360月 ----- 360年270天 ----- 270周 ----- 270月 ----- 270年天 ----- 周 ----- 月 ----- 年90 天 ----- 90 周 ----- 90 月 ----- 90 年60 天 ----- 60 周 ----- 60 月 ----- 60 年30 天 ----- 30 周 ----- 30 月 ----- 30 年24 月 ----- 22.5年----- 15 年----- 10 年----- 7.5 年小周期有：2小时，3小时，4小时，6小时，8小时，12小时，16小时，18小时，24小时。
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循环周期理论发展过程
• 理论提出者：杰克·伯斯坦 • 思想萌芽期：环境保护兴起的60年代 • 发展期：20世纪90年代
–在这个时期，发展知识经济和循环经济 成为国际社会的两大趋势。
• 成熟期：20世纪末至今
–在该阶段，各种循环经济理论相继而出。
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循环周期可细分为九个阶段
低迷期
• （1）低点至高点的循环 • 深圳综合指数从1991年9月的历史性最低点45．65点到2001 年6月的高点665．57点，历时9年9个月（9．75年）；上证 综合指数从1990年12月的历史性最低点95．79点到2001年6 月的高点2245．43点，历时10年6个月（10．5年）。
中国股市的9 ~ 10年循环周期
循环周期理论
• 循环周期理论认为事物的发展有一个从小到大
和从大到小的过程，这种循环发展的规律在证
券市场也存在。 • 循环周期理论认为，无论什么样的价格活动， 都不会向一个方向永远走下去。价格的波动过 程必然产生局部的高点和低点，这些高低点的 出现，在时间上有一定的规律。我们可以选择 低点出现的时间入市，高点出现的时间离市。
• （2）低点至低点的循环 • 深圳综合指数从1996年1月的低点104．90点到2005年 7月的低点235．64点，历时9年6个月（9．5年）；上 证综合指数从1996年1月的低点512．83点到2005年6 月的低点998．23点，历时9年5个月（约9．4年）。 • （3）高点至高点的循环 • 深圳综合指数从1997年5月的高点520．25点到2008年 1月的历史性最高点1584．40点，历时10年8个月（约 10．7年）；上证综合指数从 1997年5月的高点1510． 18点到2007年10月的历史性最高点6124．04，历时10 年5个月（约10．4年）。
谢谢大家
• 下跌老年期
– 高价套牢、不买不卖、成交量少、跌幅缩小、中散户多数无股 注：下跌老年期与低迷期合二为一，持续较长时间。
循环周期理论的特征
中国股市的9 ~ 10年循环周期
• 9~10年循环是所有循环中最有影响力的，在股市中起着重 要的支配作用。美国最重要的两个经济成分——利率和股
份是根据9~10年循环波动的。
– 上涨多为冷门股、成交量暴增、暴涨暴跌、股价和成交量 反 多数股价高、主力出货、散客多采取下跌补仓、冷门股暴跌
• 中间反弹期
– 逃命期、成交量暴跌、高价卖出和摊薄进场、股价止跌、信心 大减、再度滑落
• 下跌壮年期
– 股价下跌迅速、利空、无法卖出、买空成风
平均循环周期为：（9.75+10.5+9.5+9.4+10.7+10.4）÷6≈10年
中国股市的3 ~ 4年循环周期
• 除了9～10年循环周期外，另外一个相当重要的循环就是 3～4年循环。 • （1）低点至低点的循环 • 深圳综合指数从1991年9月的历史性最低点45.65点到1996 年1月的低点104.90点,历时4年4个月(约4.3年)；上证综 合指数从1990年12月的历史性最低点95.79点到1994年7月 的低点325.89点，历时3年7个月（约3.6年）。
中国股市的3~ 4年循环周期
• （2）高点至高点的循环 • 深圳综合指数从1993年2月的高点368.84点到1997年5月 的高点520.25点，历时4年3个月（4.25年）；上证综合 指数从1993年2月的高点1558.95点到1997年5月的高点 1510.18点，历时4年3个月（4.25年）。 • （3）高点至低点的循环 • 深圳综合指数从2001年6月的高点665.57点到2005年7月 的历史性最低点235.64点，历时4年1个月（约4.1年） ；上证综合指数从2001年6月的高点2245.43点到2005年 6月的历史性最低点998.23点，恰好历时4年。 平均循环周期为：（4.3+3.6+4.25+4.25+4.1+4）÷6≈4年
循环周期理论
目录
• 循环周期理论起源与发展
• 股市的九个阶段划分 • 循环周期理论的特性
• 中国股市的循环周期
• 如何在中国股市中运用循环
循环周期理论的认识来源
周期理论来源于“太阳黑子”学说
无论是天文学中的“厄尔 尼诺周期”，还是经济学 中的“景气周期”，充分 印证金融股市的波动也存 在着周而复始的变化规律。
如何在中国股市中运用循环
• 一、在9～10年循环中，3～４年循环通常重复两次。在某些市 况下，市场的重要高点或低点可能相隔10年半至11年。 • 二、当一轮崭新的9～10循环从底部开始时，稳健的投资都可 以买进技术类股票，长期持有，直至循环长度的2/3或3/4的时 间。 • 三、当3～4年循环第一次到达低点时，大约是在9～10年循环 的中间位置，激进的投资者应该在这时购入投机性的股票。 • 四、当到达9～10年循环或9～10年循环中的第二个3～４年循 环尾声时，且当时市场正处于理想高位（非低位）时，应该将 手中的股票全部抛出。 • 五、当3～4年和9～10年循环开始转为下降趋势时，长期投资 者最好清仓持币，或者进行股票以外的投资。
上涨期
• 青年涨升期
– 股价跌至不合理，平均成交量比低迷时期多出一半以上。 “初升段”，市场卖压大为减轻。
• 回档期
– 股票持续涨升、主力大户打压、大户大量进货、中散户大 多两手空空。
• 壮年涨升期
– 主升段、繁荣、业绩大增、股价拉高、人头攒动、全面暴 涨、大户逐渐获利了解、中散户越买越多。
• 老年涨升期
• 行情持续［屡创低价］，［投资意愿甚低］。 • 部分中散户［暂时停止买卖］，以待股市反 弹时再予低价套现做空； • 没有耐性的投资人在失望之余，纷纷认赔抛 出手中的股票，退出市场观望。 • 在低迷期，真正具有实力的［大户（庄家） 默默进货］，少数较具长期投资眼光的精明 投资者多在此时按计划买入。 • 该期盘旋整理的时间越久，表示筹码换手整 理的越彻底，而此期的成交量往往最低。