我国经济增长与资本形成关系的实证研究
经济发展与人力资本成长互因关系研究——对北京、天津、上海、广东四地区的分析
个地 区人 力 资本 的供给 水平 不仅 取决 于 它 吸引 外 来 劳动 力 的 能力 ， 长 期 看其 区域 人 从
力资本 的 “ 内生性 ” 长对 于 区域经 济持 续发 展更 显 重要 。因此 ， 析 不 同 区域 内人 力 资本 的 成 分 形 成模 式 与人力 资本 再投 资模 式 ， 区域 内政 府 公共 财政 、 民个人 对人 力 资本 的投入 水平 等 如 居 因素 ， 以揭 示经 济增 长 与人力 资本 之 间 的互 因关 系 。近 期 一些 研 究 成 果对 本 文 提供 了一 些 可 借 鉴 和启示 ， 如朱 宝树 研究 了长 三角 城市 圈 的劳 动力 迁 移 对人 力 资本 的提升 及 其差 别 效应 ，
基金项 目： 国家 自然科学基金 项 目“ 人力资本 成长 与 区域发展互 因关 系机理研 究” 项 目批准号 ：０ ７ ０ １ 阶 （ ７６ ３ ４ ）
段成果 。
作者简介 ： 罗润东 ， 经济学博士 ， 山东大学劳动经济研 究所 （ 威海） 教授 、 博士 生导 师； 杨新铭 ， 南开大学经济研 究所博 士研究生。
中图 分 类 号 ： １０ ４ Ｆ２ ． 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ： ０ １ ８—１６ （０ ８ ０ ０ ８ ０ ０ ５ ９ ２０ ）３— ０ ５— ８
改革 开放 以来 ， 中国 出现 了大规模 的劳动 力转 移 ， 实 际上 反 映 了经 济 发 展 过程 中 ， 区 这 地
经济增长与人力资本空间分布之间不相匹配 ， 短期 区域 内人力 资本形成不能及时为相应区域 经 济增 长提 供充 分支 持 ， 只能通 过外 源性 人力 资 本 的引入 增加 区域 人力 资本 供 给 ， 而 以满 足特 定 区域 经济 快速 增长 的需 要 。珠 三角 、 三角 以及 京 津 地 区正 是 这 种 经济 发 展 模 式 的典 型 代 长 表 。这 些地 区各 自具 有不 同的优 势特 点 ， 同时 又在 一 定 程 度 上 表现 出一 定 的 局 限性 。重 要 原
资本形成与经济发展
资本形成与经济发展资本形成与经济发展⾦融发展与区域效应差异_基于动态⾯板数据模型的经验分析基本概念资本形成发展经济学中资本形成理论的早期开拓者之⼀纳克斯（Ragnar Nurkse）曾经给资本形成下过⼀个全⾯的定义。
他说：“资本形成的意义，是指社会不把它的全部现⾏⽣产活动，⽤之于满⾜当前消费的需要和愿望，⽽是以其⼀部分⽤之于⽣产资本品：⼯具和仪器、机器和交通设施、⼯⼚和设备⼀各式各样可以⽤来⼤⼤增加⽣产效能的真实资本（Real Capital）。
资本形成⼀词有时被⽤于包括…物质资本?（Material Capital），也包括…⼈⼒资本?（HLtman Capital），即在技能、教育及健康等⽅⾯的投资—这是⼀种⾮常重要的投资形式。
”他还补充指出：“资本形成过程的实质，是将社会现有的部分资源抽调出来增加资本品存量，以便使将来可消费产品的扩张成为可能”。
⾦融发展是指⾦融结构的变化，这种变化既包括短期的变化也包括长期内的变化、既是各个连续时期内的⾦融交易流量也是对不同时点上的⾦融结构的⽐较变化。
⽽⾦融结构则是指各种⾦融⼯具和⾦融机构的形式、性质及其相对规模，也就是说⾦融结构是由⾦融⼯具与⾦融机构共同决定的。
SYS-GMM⽅法⾯板数据模型最常⽤的估计⽅法是固定效应模型和随机效应模型,当解释变量具有内⽣性时,这两种模型均不能保证得出⽆偏的参数估计,此时,⼯具变量法是更为合适的估计⽅法。
本⽂的实证模型中由于出现了滞后被解释变量,模型的内⽣性问题不可避免地出现了。
⾦融资本现代”资本主义的最典型特征就是集中过程，这⼀过程⼀⽅⾯表现为，由于卡特尔和托拉斯的出现使得“⾃由竞争被扬弃”，另⼀⽅⾯则造成银⾏资本和产业资本之间⽇益紧密的联系。
正如我在后⾯将要阐述的那样，这种联系使得资本采取了其最⾼级也最抽象的表现形式——⾦融资本。
分⼯指个⼈、公司、国家或地区都负责⾃⼰所擅长的⼯作。
由于⼯⼈的⼯作效率提⾼，产量及产品质素也相继提⾼，⼈们的⽣活⽔平也因⽽得以改善，分⼯的发展是⼈类社会经济进步的重要⾥程碑。
我国固定资产投资与经济增长关系的实证研究
定 资 产 投 资 。由于 数 据 均 采 取 当年 价 格 计 Ｒ２ ０ ９ ５ ， ０ ９４ ，Ｆ统计值 ＝ ．８ ４ 尺２ ．８ ８ 算 ，因 此为 了更 高 的 准确 性 ，用 居 民消 费 １ ０． ６ ４，ＤＷ － ４ ２ ６２ ３ ７ ０． ８ ６。 价 格 指 数对 国 民 生产 总 值 和 全 社 会 固定 资 由此 可 见 ， 回归 效果 较 好 ，但 是 ０ 产投资进行平减 ，得到： 实际国民生产总值 【 键词】 关 ＜ＤＷ ＜ｄ ＝１ ２ ，说 明 序 列 存 在 正相 关 Ｌ ．７ （ ＲＧ ＤＰ ） 和 实 际 全 社 会 固 定 资 产 投 资 固 定资 产投 资 ；协 整 ；Ｇａｇｒ 果检 验 ｒｎｅ 因 ， （ ＡＩ。 ＲＦ ） 为 消 除非平稳时问序列的异方 性 。 第二步 ，对模型估计残差进行单位根 投 资 、消 费 和 出 口被 认 为 是 经 济 的 三 差性 ，对 所 得 数 据 进 行 对 数 变 化 ，分 别 记 检 验 ｎＲ Ｇ ＤＰ 和 ｌ Ｉ 模 型 采 用 ｎＲ ＦＡ 。 驾 马 车 ， 们 与 Ｇ Ｐ之 间的 关 系 一 直 被 广 为 ｌ 他 Ｄ 检 验 结 果 如 表 二 大 国 内 外学 者 所 关注 ，大 多 数 学 者 都 认 为 Ｅ ｉｗｓ ． 软 件 。 ｖｅ ３ １ 通过上表可 以得 ｍ， ＡＤＦ 统计值小于 投 资 、 费 和 出 口与 Ｇ Ｐ存 在 某 种 相 关 关 消 Ｄ 在 １ ％显 著水 平下的临界值 ，应该 拒绝原 系 。但 由于 各 国具 体 经 济 发 展 状 况 、 分 析 二 、 实 证 分 析 ｎ ＤＰ和 ｌＲＦ 之间存在 ｎ ＡＩ １、趋 势 分 析 。 根 据 ｌ ＧＤ Ｐ 和 假设 ，认为 ｌＲＧ Ｒ ｎ 时间、使用的数据 以及分析采用方法的不 同 ，得 出 的结 果 可能 是 不 同 的 。 ｌ ＲＦ 的线形 图可 以看 出，两者存 在共 协整 关系 ，即长期稳定 的关系 ｎ ＡＩ ４ ．误 差 修 正 模 型 固定 资 产 投 资 （ ＡＩ 是衡 量 一 个 国 同 的发 展 趋 势 ，因 此 我 们 应 该 对 这 二 者 进 Ｆ ） 误 差 修 正模 型 （Ｍ Ｃ） 本 形 式是 由 Ｅ 基 家或 地 区在 一 年 内在 固 定 资 产 方 面 投 资 总 行 相 关性 分 析 和 协 整 判 断 。 ａ ｉｓｎ Ｈｅ ｄｙ、 ｒ ａ 和 Ｏ ９８ 量 的指 标 ，它 能 够 以 价值 形 态 反 映 固 定 资 ２ 单 位 根 检 验 。 ： 用 ＡＤ 、 本 艾运 Ｆ检 验 ， Ｄ ｖｄｏ 、 ｎ ｒ Ｓｂ 、 ＹＣ 于 １７ Ｙ模 型 。利 用 ＤＨＳ Ｙ 产 建 造 和 购 买 活 动 的 总 量 ，是反 映 固 定 资 根据表二可知 ｌＲＧ ｎ ＤＰ和 ｌＲＦ 都是非 年 提 出的 ，称 为 ＤＨＳ ｎ ＡＩ 产 投 资 规 模 、速 度 、 比例 关 系和 使 用 方 向 平稳序列 ，但 是两 个指标 经过一 阶差分 后 模 型 ，进 行 回 归 分 析 。 一 回 归 结 果 一 ： △ ｌ － Ｒ Ｇ Ｄ Ｐｔ二０． ｎ 的综 合 性 指 标 。 由于 Ｆ 占总 投 资 中 的很 序列的ｔ ＡＩ 统计量小于在５／ ￣的显著 水平所对 ， ０
FDI与我国经济增长关系的实证研究
（） 政税 收方 面的优 惠 ， １财 对于 外资研 发机 构 降低运 营 成本无 疑是有力 的 。 在现 有 的政 策基 础上 ， 政府 一方 面可 以充分利 用 ＷＴ Ｏ 的 《 贴 与反补 贴措 施协 议》 加强 对研 发活 动 的补 贴 ； 补 ， 另一方 面 ， 可 以简 化入 境科研 人 员和相 应物 料 的留驻 与进 入手 续 ： 降低 土地 、
＇ … ●… ● … ’… ● … ’一 ’’ … ■’…
投 资净流 入 １７ 亿美元 ， 长 ７ 对外 直接 投资 净流 出 ５５亿美 ４８ 增 ％， ３
元， 增长 ２ ５ １ ％。
一
、
Ｆ Ｉ Ｇ Ｐ关系 分析 中索 洛模 型 的应用 Ｄ 与 Ｄ
理 论上而 言， Ｄ 与 Ｇ Ｐ之 间的关 系是 双 向的 。但是 在实证 ＦＩ Ｄ 中， 经济 学家 对 Ｆ Ｉ Ｄ 与流入 国经 济增 长的检 验 由于假 定条 不 一 等因素 ， 处 以及 资本 流 入
顺差 由快速增 长 转为趋 于平 衡 ， 量 国际 资本 流出 ， 国来华直 接 大 外
元 ；０ ６ ， 国际收 支统 计 口径 ，０ ６ 外 国来华 直接 投 资流入 ２０ 年 按 ２０ 年 ８６ 美元 ， ６亿 较上 年增 长 １ ， 国对 外 直接投 资 １５ 美元 ， 上 ％ 我 ８亿 较
意识 地打 造规 模大 、 资金和 技 术实 力雄 厚 的企业 ， 加研 发投 资 ， 增 提 高其 核 心竞 争优 势 ， 样 的企业 才有 足够 的能力 与跨 国公 司在 这
年增 长 ５ ％； ０ ７ ， 国发生 次贷 危机 ， ６ ２０ 年 美 美联 储连 续 降息 以应对 金融 风 险， 元贬 值 压力进 一步 加大 ， 民 币升 值预 期 持续存 在 ， 美 人 本外 币利 差发生 变化 ， 民 币资 产投 资 回报 相 对较 高 ， 人 国际 资本流 入的动 力增 加 ， 国来 华直 接投 资流 入 ｌ ９ 外 ４ ６亿美 元 ， 上年增 长 较
我国经济增长影响因素的实证研究
我国经济增长影响因素的实证研究摘要：投资需求、消费需求、出口需求对国民经济增长具有十分重要的意义。
本文从国内生产总值支出法角度出发，运用eviews 软件，从投资、消费、出口三个方面研究各自发展速度对gdp增长速度的影响程度，并提出完善我国收入分配制度、提高投资资源使用率等建议。
关键词：投资；消费；出口；回归分析一、引言投资、消费、出口是拉动我国经济增长的”三驾马车”，消费对拉动经济增长具有十分重要的作用；投资可以拉动经济增长，形成一定的生产力，增加社会产品的生产能力，提高商品供给，推动经济增长；出口的增长会直接导致国内有效需求的增加，有利于我国积累必要的外汇资金。
可以看出投资、消费、出口三者是相辅相成的关系，共同促进着我国的经济增长，因此，对三驾马车的研究对于我们了解国内经济增长中存在的问题及宏观经济政策的提出有着重要的意义。
国内许多学者都对此问题进行过不同角度的研究。
郑杰、蔡俊、曾丽斌（2006）以政府规模、技术投入、外商直接投资、储蓄、贸易为自变量建立模型做回归分析，提出应降低利息率，促进消费，扩大对外出口等对策；李宝仁、张院（2005）定量分析了消费、投资、出口三个变量对我国gdp的贡献，得出了扩大内需、稳定外需、保就业等政策建议；以上学术成果虽然结论各有偏差，但都说明了消费、投资、出口作为我国经济增长永恒动力的重要性和研究的价值。
二、模型选取与数据处理1.选择变量和模型支出法是从最终使用的角度反映gdp最终使用去向的方法，最终使用包括货物和服务的最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口三部分。
运用eviews软件和回归方程，通过对1978-2009年经济增长率与固定资本形成增长率、居民消费增长率、出口增长率的分析，进行初步预测。
其中y表示gdp增长速度，x1表示固定资本形成增长速度，x2表示居民消费增长速度，x3表示出口增长速度。
因此建立理论方程如下：y=c+c1x1+c2x2+c3x3+u2.样本数据的选取gdp增长率选自2010年《中国统计年鉴》，为实际增长率（表1）。
我国金融发展与资本形成的动态关系研究
The Empirical Study on the Relationship between Financial Development and Captital Formation in ChinaQIAN Liang-xin（Economics School of Anhui University ，Hefei Anhui 230001，China ）Abstract ：China has experienced high-deposit,high-investment and high-increasing development since the reform and opening up.The forming and development process of financial system in China has witnessed the procedure of China financial policy from financial repression to financial liberalization.In order to explore the effects of financial system to capital formation,the paper aims to conduct empirical research on the relationship between financial development and capital formation of the provinces in China from 1978to 2008based on SYS-GMM model.The findings have stated:First of all,1%increase of financial development scale in current and one lagged period,would cause fixed capital formation ratio to raise 0.137%and 0.07%accordingly.Secondly,1%increase of current deposits and loans would improve 0.09%of fixed capital formation stly,deposits of non-stated departments in current and one lagged period have a little negative or non-influence to fixed capital formation ratio.The suggestions of the paper are as follows:Firstly,the market reform of financial system in China should be further driven.Secondly,the regional cooperation of financial institutions should be promoted,and the scale of credit granting should be stly,the financial system which focus on small and medium sized financial institutions should be accelerated to build up.Key words ：Financial development ；Capital formation ；SYS-GMM model ；Financial institutions摘要：改革开放以来，我国经历了高储蓄、高投资与高增长的发展过程。
物质资本、人力资本与经济增长的动态关系研究——基于1978-2009年中国数据的实证分析
一
、
文 献 回顾
经济增长是一个重要 的经济学概念。夏皮罗认为 ， 经济增长可以最简单地定义为经济的产量增加 ， ～ 即 ・
国生 产 的商 品 和劳务 总量 的增加 ， 或一 国在一 定 时期 内 国民生 产总值 （ 国民收 入 ）的增 加 ，１ 或 『人力 资本 问题 Ｉ ＝ 『 就 是在研 究 经济 增 长时 提 出的 ， 是运 用一 种包 括 劳动力 素 质提 高和 物质 资本 改进 在 内 的核算 法解 释 观察 到 的
第 ５期 总第 １５期 １
２１ ０ １年 ９月
山 东 财 政 学 院 学 报
Ｊ ＯＵＲＮＡＬ ＯＦ Ｓ ＨＡＮＤＯＮＧ ＵＮＩ ＶＥＲＳ ＴＹ Ｉ Ｉ ＯＦ Ｆ ＮＡＮＣＥ
Ｎ（ ５ ＶＯ ． ｌ １ ｊ１５ ． Ｓ ｐ２ １ ｅ ０１
物质资本 人力资本与经济增长的 动态关系研究
同 时 ，０世 纪 ５ ２ Ｏ年代 的许 多计 量 经济学 研 究也 表 明 ， 均产 出 的增 长远 远快 于人 均资本 存量 的增 长 ， 人 最 合 理 的解 释就 是忽 视 了人 力资本 对 提高 资本 利用 效 率 的作 用 Ｊ 。在 １６ 美 国经济 学 年 会 上 ， 尔茨 首 次 ９ ０年 舒 系统 地 阐述 了人： 资本 理论 ， 为人 力资 本是 对人 的投 资而 形 成 、 现在 人 身 上 的知 识 、 能 、 ７ 丁 认 体 技 经历 和熟 练 程 度 ， 而 打破 了传 统经 济学 关 于资本 同质 性 的假定 ， 从 明确 了人力 资 本 的概念 与性 质 ， 提 出 了人力 资本 投资 的 并
修 正（ Ｅ 模 型 ， Ｖ Ｃ） 并运 用脉 冲响 应 函数 和 方 差 分 解 手 段研 究 三者 之 间 的长 期 动 态 相 关 性 ， 析 结 果 分
我国人力资本与经济增长方式转变关系的实证分析
著十 分重要的角 色 ； 同时 ， 于对影 响人 力资本 的相 关因素 基 的分析 ， 认为 必须要 加 大对于 教 育 （ 尤其 是 基础 教育 ） 即人 力 资 本 的 投 资 。使 得 人 力 资 本 对 于 我 国 经 济 增 长 发 挥 应 有
的 巨 大推 动 作 用 。 升 经 济 增 长 的 质 量 。 提 本 文 基 于 人 力 资 本 相 关 理 论 以 及 有 关 专 家 学 者 的 研 究 成 果 。 过 应 用 ＯＬ 通 Ｓ估 计 法 建 立 模 型 来 分 析 人 力 资 本 对 于
二 、 型的设 定及变 量 的确定 模 （ ） 型 函数形 式的设 定 一 模
最 早 开 始 研 究 人 力 资 本 与 经 济 增 长 之 间 关 系 的 是 美 国
经 济 学 家 舒 尔 茨 ． 较 为 系 统 的 阐述 了 人 力 资 本 的 概 念 、 他 投 资和 形成 途径 以及人 力 资本对 于经 济 增长 的关键 作 用 ， 他 还 指 出 教 育 是 形 成 人 力 资 本 的 主 要 途 径 （９ ｏ 。 后 来 有 很 １９ ） 多 经 济 学 家 对 不 同 国 家 人 力 资 本 状 况 进 行 了 实证 分 析 ， 所 得 出 的结 果 都 验 证 了 舒 尔茨 的 人 力 资 本 理 论 。该 理 论 在 ２ ０ 世纪 ８ ０年 代 达 到 了进 一 步 的 发 展 和 完 善 ， 济 学 家 在 “ 经 经
根据新 经济增长理论 。当前 所 出现 的这种 快速 的经济 增长态势 正是 源于 我国长期 以来对于人 力资本的大量投资 。 人
力资本 投资对经济增长 有着 巨大 的贡献作 用。本文通过 对我 国 １ ￣
本投 资对于我 国经济增长 乃至实现 我国经济增长方 式转 变的影响。 关ｔ诩 ：人 力资本 ； 济增长 方式 ；实证分 析 经 中 圈分 类号 ： ２ ０ Ｆ４ 文献 标识 码 ： Ａ
养老保险基金、资本形成与中国经济增长关系的实证研究
摘 要 ： 养 老保 险 筹 资模 式 分 为 现 收 现 付 制 和 基 金 制 。 由 于世 界 人 口迅 速 老龄 化 ， 相 对 于现 收 现 付 制 ． 基金 制 具 有 资 本
积 累作 用 ， 能 够 促 进 经 济 增 长 和 提 高社 会 福 利 。通 过 构 建 一 个把 养 老金 资 产 作 为 转 移 因子 的 柯 布— — 道 格 拉 斯 总 量 生 产 函 数， 并 探 讨 养 老 基金 资 产 对 资 本 形 成 和 经 济 增 长 的 影 响 ， 可以见 出： 长期 内我 国现 有 的 “ 部分基金制” 的 养 老 保 险 筹 资 模 式 促
第 ３ ４卷 第 ３期
２ ０ １ ３年 ５月
云 梦 学 刊
Ｊ ｏｕ ｒ ｎａ ｌ ｏ ｆ Ｙｕｎ ｍｅｎ ｇ
Ｖｏ １ ． ３ ４． Ｎｏ ． ３
Ｍａ ｖ ． ２ ０１ ３
养老保 险基 金 、 资本形成 与 中国经济增长 关 系的实证研究
黎 振 强 杨新 荣
（ 湖南 理工 学 院 经 济 与管 理学 院 ，湖 南 岳 阳 ４ １ ４ ０ ０ ６ ）
（ ２ ０ ０ ６ ）的研究 结 果表 明养 老 基金对 经 济增 长 的影 响 主要 是 通 过改 善 经 济增 长 的效 率 和 资 源分 配 实 现的 。 即 养 老基 金 能 够增 加 资本 存 量 ， 资本 市 场 的
发展 是实 现经 济效 率和 资源 分配重 要途 径 。 Ｗａ ｌ ｋ ｅ ｒ
随着 西方 发达 国家 迅速 的老龄 化趋 势 ， 现 收现 付制
养老 保 险模式 难 以为继 ， 世 界各 国兴起 了一 股 以基 金制 取代 现收 现付 制 的改革 浪潮 。 世 界银 行也 大力 地 推崇 和 支 持新 兴 市 场 经济 体 采 取 基 金 制 的 养 老
投资、资本形成与经济增长关系的实证研究
（４３ ３ ，３６ ２ ， － ．７ ８一 ．０ ７ － ．７ ２ ２ＣＴ２ １３ ８ ７ （ ，，） ３２ ６ ） ．３ ７
－
０ ５５ ２ ５２ ０
．
Ｄ ｓＡ Ｉ 【 Ｖ ＮＧ
－２ ４ ７ ５ （，， ３２ ３ ） ２ ０ ４Ｃ０２ 一 ．５ ５ ：
．
（ ４４ ５。３６ ３ ， 一． ４１ 一 ．３ ０
国内需求 和出 口增 长的拉 动下 ，Ｄ Ｇ Ｐ保持 了强有 力 的增 长态 理 论认 为 ， 资本形 成 （ 即投 资 ） 是经 济增 长 的核 心力 量 ； 罗斯
势， 经济发展水平和综合 国力迅速提高 。但是 ， 从投资效 率的角 托 把储 蓄或 投 资在 国 民收 入 中 的 比率 起码 超 过 １ ％作 为经 ０
率。
纳克 斯 的“ 困恶性循 环 ” 贫 理论 认 为 ， 乏 资本 缺 改革开放 以来 ， 国经济一直保持 高速增长 ， 我 年平均增长率 方 面 的作用 ：
约 为 ９ ％， 镇 居 民年 均增 长 ６１ ， 出 口年均 增 长 １．％， ． 城 ８ ． 进 ％ ６ ５ 在 是 妨 碍经 济 增长 的主 要原 因 ； 森 斯 坦一 罗丹 的 “ 推 进 ” 罗 大
表 １ 变量 Ａ Ｆ检验及 Ｐ Ｄ Ｐ检验结果
⑧
ｇ ＝
一 ８
变 量 ＡＤＦ 检 验 值 。
（ ％ 界 值 １临 ５ １ ％） ％、 Ｏ
、
．
ＤＷ．
．
Ｐ Ｐ检 验 值
．
临 界 值
（ ％、％、 ０ １ ５ １ ％）
．
ＤＷ
．
．
（ ４３ ４ 一 ．１ ８， － ．９ ２， ３６ １ １ ＇ Ｌ ＳＡＶ Ｉ ＮＧ １４ ７ ｚ （ Ｔ１ 一 ７ ２ｉ Ｃ，，） ８ ０ ２４ ４９ ７ 一 ８ １ ６ （ ，，： － ． ０ ，２９ ５ ， ２ ９ ０ ９ Ｃ０３ （３ ２ ４一 ． ０
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（ 南 大 学 经 济 管 理 学 院 ，江 苏 南 京 ２１８ ） 东 １１９
摘 要 ：本 文使 用 １７ ～２０ ９８ ０３年 数 据 ，运 用协 整 分 析 方 法研 究 了我 国 经 济 增 长 与 资本 形成 的 关 系。研 究 发 现 我
国 经 济增 长 与 资 本 形 成 存在 协 整 关 系 。考 虑 到 经 济 环 境 变 化 可 能 对 协 整 关 系造 成 影 响 ， 引入 虚 拟 变量 ，分 析 了协
表 １ 平 稳 性 检 验 结 果
资本 形 成 与 经 济 增 长 之 间 的 这 种 密 切 关 系 已为 众 多 研 究所 证 实 。沈 坤荣 等 的 研 究 表 明 资 本 积 累 水 平 与 经 济 增 长
之 间 具有 相 关 关 系 Ｊ 张平 等从 结 构 调 整 的 累 积 效 果 入 手 ， 。
列 。数 据 来 源 于 中 国 统 计 年 鉴一 ２０ ， 据 区 间 为 １７ ０４ 数 ９８～
２ ０３。 ０
变 量
和 Ｌ 的 Ｊ 统 计 量 分 别 为 ２３４ Ｂ ．７９和 ２３８ ， ．２４ 相
伴 概 率值 分 别 为 ０３５ ．００和 ０ ３２ ， 明序 列 残 差 项 服 从 正 态 ．１２ 表 分 布 ， 过 正 态 性 检 验 ， 以 进 行 回归 分析 。 通 可
成 与经 济 增 长 之 间 的 长 期 关 系及 其 稳 定 性 做 了探 讨 。
对 两 变量 进 行 普 通 最 小 二 乘 回归 ， 成 残 差 序 列 并 对 其 生
进行 稳 定 性 检 验 。Ａ Ｆ检 验 统计 量 为 一３２０ ， 金 农 拒 绝 Ｄ ．８１ 麦
整 关 系 的稳 定 性 。 结 果表 明协 整 关 系在 １９ ９３年 发 生 了变化 ， 并且 分 别 建 立 了不 同时期 的误 差 修 正 模 型 。
关 键 词 ：经 济增 长 ；资本 形成 ；协 整 ； 拟 变 量 虚
中 图分 类 号 ： ２３ Ｆ７
文 献标 识码 ： Ａ
文章 编 号 ：１０．０２ ２０ ）４０３—３ ０４６６ （０ ８０—１４０
Ｏ 引 言
资本 形 成 与 经 济 发 展 的 关 系是 自亚 当 ・ 密 以 来 的 经 济 斯
且 能 够 消 除异 方 差 现 象 ， 文 对 时 间 序 列 分 别 取 自然 对 数 ， 本
变 量 ， 分 别 表 示 两 时 间 序 列 取 自然 对 数 以 后 的新 序
学研 究 、 别 是各 种 经 济 增 长 理 论 和 发 展 经 济 学 研 究 的 主 要 特
注 ： 验 形 式 为 （ Ｔ １ ， 中 Ｃ表 示 截 距 项 ， 示 趋 势 项 。 Ｎ 检 Ｃ， ，） 其 Ｔ表 表示 不 含 有 截 距 或 者趋 势 ； １为根 据 赤 池 信 息 准 则 （ Ｉ ） 取 的 滞 后 ＡＣ选 阶数 。△表 示 一 阶 差 分 。 ＊ 表示 在 １％ 的临 界 水 平 上 显著 。 ０
“ 飞” 。 起 …
２ 协整 关 系检 验
协整 检 验 要 求 一 阶 差 分 后 的被 检 序 列 平 稳 。本 文 使 用 扩 充 迪 基 一 勒 （ ｕｍ ｎ ｄＤｃｅ—ｕｅ， Ｄ ） 法 对 此 性 质 富 Ａ ｇ ｅｔ ｉ ｙＦ ｌｒ Ａ Ｆ 方 ｅ ｋ ｌ 进行检验 ， 果如下 ： 结
资本 积 累扣 除 资 本 后 更 新 的 “ 投 资 ” “ 资 本 形 成 ”。资 净 和 净
本形 成理 论 的早 期 开 拓 者 纳 克 斯 （ ｕｋ） 为 资 本 形 成 过 程 Ｎ ｒｓ认 的实 质 ， 是将 社 会 现 有 的 部 分 资 源 抽 调 出 来 增 加 资 本 品 存 量， 以便 使 将来 可供 消 费 的资 本 品 的扩 张 成 为 可 能 。 按 照 美 国罗 斯托 提 出 的经 济 “ 飞 ” 起 理论 ， 展 中 国家 和 地 区 的 经 济 发 在成 长 中实 现 “ 飞 ” 主 要 是 突破 传 统 经 济 的不 发 达 状 态 ， 起 ， 实 现 经济 持 续 增 长 。罗 斯 托 认 为 资 本 在 经 济 “ 飞 ” 具 有 起 中 重 大 作用 。如 果 一 个 国 家 或 地 区 缺乏 资 本 ， 济 发 展 就 难 以 经
管
Ｖｏ ．２．Ｎｏ ４ １２ ．
理
工
程
学
报
２０ 年 第 ４期 ０８
Ｊｕ ａ ｏ Ｉ ｕｔａ Ｅ ｇ ｅｒ ｇＥ ｇ ｅｒ ｇＭ ｎｇｍ ｎ ｏｒ ｌ ｆｎ ｓｉ ｎｉ ｅｉ ，ｎｉ ｅｎ ａａｅ ｅｔ ｎ ｄ ｒｌ ｎ ｎ ｎ ｉ
蛳斫 蚧
究
简
报
我 国经 济 增 长 与 资本 形 成 关 系的 实证 研 究
课题 之一 。在 发 展 经 济 学 中 ， 本 形 成 （ ａｉｌ ｏ ａｏ ） 资 Ｃｐ ａ Ｆｒ ｔ ｎ 是 ｔ ｍ ｉ 指 一个 经 济 落 后 的 国家 或 地 区 如何 筹 集 足 够 的 、 现 经 济 起 实 飞 和现 代 化 的 初 始 资 本 。确 切 地 说 资 本 形 成 是 指 储 蓄 或 者
上述 研 究 为 深 入 资 本 形 成 与 经 济 增 长 之 间 的 关 系 提 供 了 良好 的基 础 。本 文从 协 整 理论 的角 度 出 发 ， 我 国 资 本 形 对
由表 １ 以 看 出 ， 平 源自 序 列 均 不 平 稳 ， 阶 差 分 序 列 可 水 一
均 平 稳 ， 足 具 有 协 整关 系 的前 提 条 件 ， 以进 行 协 整 分 析 。 满 可
分 析 资本 形 成 的持 续 性 和 效 率 性 。 张 军 的研 究 表 明 ２ Ｊ ０世
纪９ Ｏ年 代 初 以后 ， 国经 济 的 资 本 一 出 比率 呈 现 出 上 升 趋 中 产 势 ， 估计的“ 要 素生产 率” 所 全 的增 长 在 大 约 １９ ９ ２年 以 后 出
现 了 显著 恶 化 。 Ｊ