热钱流入对我国的负面影响及对策
浅论热钱流入对我国的负面影响及对策
摘要：本文简述了热钱的概念以及热钱流入的主要渠道，并分析了热钱流入对我国造成的负面影响，由此提出了控制热钱的有效对策。
关键词：热钱流入；影响；对策
中图分类号：f832.5 文献标识码：a 文章编号：
1001-828x(2011)04-0193-01
热钱又称游资，是投机性短期资金，只为追求高回报而在市场上迅速流动。
热钱炒作的对象包括股票、黄金、其他贵金属、期货、货币、房产乃至农产品例如红豆、绿豆、大蒜。
从2001年至2010年十年间，流入中国的热钱平均为每年250亿美元，相当于中国同期外汇储备的9％。
热钱与正当投资的最大分别，是热钱的根本目的在于投机盈利，而不在于制造就业、商品或服务。
一、热钱流入的主要渠道
1、虚假贸易
在这一渠道中，国内的企业与国外的投资者可联手通过虚高报价、预收货款、伪造供货合同等方式，把境外的资金引入国内。
2、增资扩股
有的外商投资企业在原有注册资金基础上，以“扩大生产规模”、“增加投资项目”等理由申请增资，资金进来后实则游走他处套利；在结汇套利以后要撤出时，只需另寻借口撤消原项目合同，这样热钱的进出都很容易。
3、货币流转与转换
市场有段顺口溜可说明这一热钱流入方式：“港币不可兑换，人民币可兑换，两地一流窜，—样可兑换”。
国家外汇管理局在检查中发现，通过这样货币转换和跨地区操作的办法，也使得大量热钱自由进出。
4、地下钱庄
地下钱庄是外资进出最为快捷的方式。
很多地下钱庄运作是这样的：假设你在香港或者境外某地把钱打到当地某一个指定的账户，被确认后，内地的地下钱庄自然就会帮你开个户，把你的外币转成人民币了，根本就不需要有外币进来。
5、货柜车夹带现金
这种做法主要集中在珠三角地区的来料加工企业。
企业以发员工工资等名义，通过货柜车夹带港币进出粤港两地。
如果一个企业有十部八部货柜车的，一部车跑一两趟很普遍，每趟夹带50万港元，即便被海关查上也很好解释。
2006年以来，随着资金进出需求增多，一些类似的企业慢慢地就拓展业务成了变相的“地下钱庄”，大批量的帮别人夹带现金。
二、热钱流入对我国的负面影响
1、“钱进来”对经济的虚假繁荣推波助澜
从中国目前的情况看，热钱在赌人民币升值预期的同时，乘机在其他市场如房地产市场、债券市场、股票市场以及其他市场不断寻找套利机会。
最明显的莫过于房地产市场。
最近两年多来，我国房
地产价格直线上升，全国房地产价格涨幅在12％以上，远远超过消费物价指数，尤其在北京、上海、杭州、南京等一些大城市，房地产每年价格上涨20％以上，甚至达到50％。
即使2004年严厉的宏观调控也没有抑制房价的急剧上涨。
因此，不排除一些套利资本进入了我国的房地产市场。
很多房地产开发商之所以不愿意降低楼价房价，一个很重要的原因是对国际热钱心存幻想，而能够吸引国际热钱进入中国楼市的一个很重要的理由，就是人民币的大幅升值。
2、热钱大量进入，加大外汇占款规模，影响货币政策正常操作，扰乱金融体系的正常运行，加剧国内通货膨胀的压力
2004年全年基础货币投放达到6600多亿元人民币，按照测算大约1000~美元的热钱流入，因此，仅仅热钱流入就超过了全年的基础货币投放额。
这迫使央行在公开市场大量运用央行票据强行冲销，仅2004年央行就发行了近1.5万亿元票据对冲，这大大增加了央行的操作成本，同时也使得我国货币政策主动性不断下降，货币政策效果大打折扣，增加了通货膨胀的压力。
3、热钱流入，人为加大了人民币对外升值的压力
我国现行的汇率体系，以及美元持续贬值，吸引了热钱流入中国。
因此，只要人民币升值预期不变，随着流入热钱的增多，人民币升值的压力就越大。
三、控制热钱的有效对策
1、要努力稳定人民币的预期
对人民币持续升值的预期主要来源于美元的持续贬值导致人民
币升值预期的加强以及投机者妄图纂取汇差、利差和在中国股市和房市的投机吸引，因此中国不应通过继续提高利率以达到控制通胀的目的，否则只能加大热钱流入进而使通胀进一步加深，反而起到了反作用；央行还可以通过一次性的稍大幅度升值，超出国际投机者的升值预期，从而使其认为人民币在短期内不会再度升值，从而减少热钱在短期内的进一步流入；政府还要加强对流人中国股市和房市的外资的管制，避免大规模投机资金流入所造成的资本市场的不稳定性。
2、在外汇储备和管理制度上的变革
要努力从顺差型收支政策向平衡型收支政策转变。
主要措施包括：通过针对性的出口税收制度，进一步改变“奖出限入”的外贸政策；按照国家产业政策要求，改革不合理的外资引进和管理体制；改变强行结汇售汇制度，进一步放宽对居民和企业的持汇购汇限制，鼓励居民和企业进行海外消费和投资。
3、要完善人民币汇率形成机制，努力建立稳健的、有弹性的人民币浮动汇率制度
人民币汇率制度改革以来，人民币汇率持续攀升、缺少弹性的过程表明，人民银行和外汇管理机构在公开市场操作方面的力度仍有待加强，应采取盯住“一篮子货币”的多元化持汇政策，同时积极进行海外投资活动，以分散美元汇率变动的风险。
4、要继续加大各部门对入境资金的监管力度
目前，“热钱”流入的渠道主要涉及到以下监管部门：外汇管理
局、金融监管机构、海关、公安以及地方政府。
然而，在目前的监管实践中，各个部门往往各自为战，大大影响了监管效果。
为解决这个问题，应成立—个由专门委员会领导、各部门配合实施的新型监管体系。
参考文献：
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国际热钱涌入我国的影响与防范
１ 李振 宇， １ 于文涛。 国际热钱流 入的
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度。 因此 ， 只有 明确表示政府的中立态度 ， 并承认 以上行业存在 巨大泡沫和崩溃的风 险，可以影响投机者的心理 ，在一定程度 上影响投 资者预期 。 （ 对跨境资本征税 一 二） 一直接税与间接税 在人 民币套利预期无法 完全消除的情 况下 ， 对跨 境资本流动征税及实行 无息存 款准备金制度都能增加 “ 热钱”套利成本 ， 从 而 有 效 抑 制 国 际 “ 钱 ”大 涌 入 。对 跨 热 境资本流动征税相 当于直接税 ，无息存款 准备 金制度 则相 当于对 资本 流人 间接 征 税。这两种税 的征收在一定程度上可 以促 使流人国内的资本减少 ，期限延长 ，提高 了国内金融体系的稳定性。 （ ） 三 完善人 民币汇率制度和外汇储备制度 要 完 善 人 民 币 汇率 形 成 机 制 ，努 力建 立稳健 的 、有弹 性的人 民币浮动汇 率制 度 。这 是 个 很 重 大 的 问题 ，但三 元悖 论 是 思考 的出发 点 。在外汇 储备 和管理 制度 上 ，要 努力 从 顺 差 型 收 支政 策 向平 衡 型 收 支政策转变 ，间时结汇 制度 ，仿 照 日本和 德国的汇藏于民的政策 。 （ 要继续加大各部门对入境资金的监管 四） 力度 监 管 部 门如 外 汇 管 理 局 、金 融 监 管 机 构 、 关 、 安 以及 地 方 政 府 要 联合 起 来 ， 海 公 提高监管效率。具体来讲 ，外汇管理机构 要进一步完善对经常项 目、资本项 目和外 债 的审查机制。海关要加强对 出口环节货 物 的价 格 申报 管理 。在对 企 业 出 口产 品 申 报方面 ，要建立起 一套行之有效的海关估 价 体 系 。金 融 监 管机 构 要 加 强 对 外 资 金 融 机构的监管力度 ，强化银行对大额国外转
浅议热钱流动对我国经济的影响
指导教师 高晓燕 撰 写 人 杨 芳准考证号 020********* 专 业 金融管理完成时间成绩评定天津财经大学高等教育自学考试办公室印制浅议热钱流动对我国经济的影响 论文题目内容摘要随着中美利差的逐步缩小，热钱流入中国已成了无法避免的事实，然而如何避免热钱的流入对中国经济产生巨大的震荡一直是值得探究的问题。
由于我国经济的快速发展 ,国外投机者看好我国的资本市场和人民币升值预期,大量境外热钱通过各种渠道流入我国。
本文通过分析热钱的特点、流入中国的原因、现状以及热钱对中国经济的影响，结合中国经济的发展情况提出了一些对策建议：加强跨境资金流动的合规性监管；拓宽外汇资金流出渠道；改革强制结售汇制度；逐步放宽居民个人对境外投资的限制等。
希望我国能在最大程度上平抑热钱对经济造成的波动，减轻热钱流入对经济发展的负面影响。
关键词：热钱人民币升值中美利差目录一、热钱的定义、特点及流入中国的规模 (1)（一）热钱的定义 (1)（二）热钱的特点 (1)（三）热钱流入中国的规模 (2)二、热钱流入中国的原因 (3)（一）全球经济的宏观态势决定着热钱资金动向 (3)（二）利率因素引起资产价格的变动，引导热钱流向 (3)（三）资本市场因素 (4)（四）人民币升值预期影响热钱流向 (5)三、热钱对我国的影响 (5)（一）热钱流入对我国经济运行的影响 (5)（二）热钱对我国货币政策的影响 (6)（三）热钱大量撤出的恐慌 (7)四、应对国际热钱流入的措施及建议 (7)（一）努力稳定人民币的预期 (8)（二）在外汇储备和管理制度上的变革 (8)（三）完善人民币汇率形成机制 (8)（四）建立对热钱流动的统计监测系统 (9)（五）扩宽外汇资金流出渠道 (9)（六）改革强制结售汇制度, 逐步转向意愿结售汇制 (9)（七）逐步放宽居民个人对境外直接投资的限制 (10)（八）加强跨境资金流动的合规性监管 (10)浅议热钱流动对我国经济的影响一、热钱的定义、特点及流入中国的规模（一）热钱的定义热钱(Hot Money/Refugee Capital)又称“逃避资本”,指在国际信贷中“部分高流动性的资本或异常资金”,在现有浮动汇率制度下,包括跨国公司手中掌握的流动资金及一些暂时闲置或过剩资金,国际银行拥有的短期资金及其外汇、信贷业务资金,各国国际储备资产的保值性运用的一部分资金,各种投资基金及其他专项基金。
浅析“热钱”流动对我国货币政策的影响
浅析“热钱”流动对我国货币政策的影响标题：1. 什么是“热钱”流动？2. 热钱流动对我国货币政策的影响3. 热钱流动引发的问题4. 如何应对热钱流动的影响5. 误解与建议什么是“热钱”流动？热钱流动（Hot Money Flow）是指在短期内涌入某个国家或地区的大量流动性资金，这些资金通常来自国际短期债券市场、外汇市场以及其他金融市场，其资金流向并不确定。
跟长线投资不同，热钱的存在期限比较短，追求快速的投资收益。
由于短期内大量资金投入和迅速流出的特性，热钱流动是极具风险的一种金融行为。
热钱流动对我国货币政策的影响在我国，热钱流动对货币政策的影响主要体现在以下几个方面：1.汇率影响热钱流动对汇率的影响非常大。
一旦热钱流入大量购买外汇，就会造成本国货币的升值。
然而，随着热钱流向的不确定性，一旦这些资金流出，汇率将会出现大幅波动，从而对货币政策产生不利影响，尤其是对于外贸出口导向型国家而言。
2.通货膨胀热钱流入会使经济总量增加，从而促进国内价格上涨，形成通货膨胀。
此外，对流动性资金的快速进入和退出，也会造成市场流动性的波动，扰乱市场预期，从而加剧了通货膨胀的风险。
3.带来负面影响热钱流入可能会造成资本市场过热，引发股市、房市等泡沫的产生，重大的泡沫出现后，将会引发政治、社会危机等问题，在有些情况下还将再次导致经济萧条。
4.损害国家安全部分“热钱”，其来源与资金流动途径并不透明，其中有些甚至涉及洗钱、走私等非法行为，这种热钱的流入，有可能会对国家的安全构成威胁，还会成为国家经济发展的重大隐患。
5.影响货币政策的执行热钱的快速进入和退出，互联网的发展，使监管和控制热钱流动变得十分困难。
在这种情况下，政府的货币政策超出掌控范围，难以有效控制这些资金的流动性，从而影响货币政策的执行。
热钱流动引发的问题1.加剧金融风险热钱的快进快出，会突然造成金融流动性的缺口，从而引发各类金融风险，例如跨国资本市场风险、汇率风险、信用风险等。
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一、“热钱”流入对中国的危害热钱负面影响很大，具体说来至少有这么几点：首先，热钱流入将扰乱货币市场。
在中国资本项目仍然管制的条件下，“热钱”的影响主要表现在对汇率的冲击上，央行为了保持汇率稳定将不得不一方面通过冲销措施购买外汇资金增加本币供给，另一方面需要压低人民币利率。
两者的结果会导致中国出现通货膨胀的风险。
我国央行当然也可以通过在其他市场的对冲来保持基础货币的稳定投放，但是，其结果必然会对我国经济造成结构性影响，即那些与热钱流入无关且没有对外经济交易的国内企业及其他市场主体势必面临资金供给紧张的局面，从而会影响到其正常的生产和运转。
其次，由于货币与汇率政策的目标并非完全一致，外汇大量流入也造成了货币政策执行上的被动。
由于巨额外汇储备的存在，央行不得不增加货币发行力度，这与国家的收缩政策无疑是矛盾的，同时也提高了央行公开市场操作的成本。
热钱的涌入造成了央行宏观调控难度的增大。
再次，“热钱”以套利为目的，不是实质性资本投资，只是在市场上流动，只等人民币升值后获利就撤走。
这种大规模流动资金会使目前流入时经济更加繁荣，企业融资更容易；一旦突然撤走，会给经济带来巨大打击。
二、对“热钱”应该采取的对策面对热钱冲击，我们必须采取多管齐下的策略。
具体来说措施如下：1、缓解人民币升值面临的压力，国家外汇管理局连续出台和实施了多项措施，不断地放松对资本项目下某些适当项目的管制：调高部分企业留存外汇收入比例；在上海率先开展银行外汇贷款管理改革试点，外资银行可以自行审核办理外汇自营贷款利息和费用的收付；将个人因私购汇限额和携带外币现钞出入境限额提高，2、开通对外投资渠道，QDII将尽快实施，并适当扩大规模；3、批准在国内发行美元债券，这将是在我国发行的第一只以美元计价的债券。
但至少说明释放境内外汇资金的渠道正在逐步增加。
今后应适当增加发行主体，扩大发行规模；1、调高金融机构外币存款准备金率，，客观上能够为央行减轻结售汇的压力。
“热钱”流入的影响及政策建议
“热钱”流入的影响及政策建议2002年以来，随着金融市场对人民币升值的预期增加，国内资产价格上涨等，大规模的“热钱”涌入我国。
2007年以来全球金融危机的爆发，正深度改变着全球资金的配置方向和规模。
它借助一些渠道大量流入我国境内，抬高了相关资产的价格。
推高股指、拉高房价使证券市场、房地产市场风险加大。
如果这些“热钱”发生逆转将会对我国经济造成严重的影响，研究热钱的规模以及对我国实体经济和虚拟经济的影响，认为应该通过控制热钱流动规模，对热钱进行疏堵结合的方法控制引导并利用。
理论分析方面，主要介绍了热钱的来源、特征、进出我国的原因、渠道、流向以及国际热钱对我国股票市场及房地产市场的影响，并提出相关结论及建议，一旦热钱流出，预警指标发生变化，要及时防控流动性风险。
标签：热钱流动；股市楼市；相关建议2002年以来受到各种经济指标因素的影响，如利率、汇率、人民币升值预期、国内资产价格上涨，大量境外热钱流入国内，其中不排除出于套利和投机目的的资金流入。
这是国家外汇管理局首次承认“热钱”的存在。
2007年美国爆发金融危机，波及全球，我国经济也受到严重影响。
我国外汇储备购买的美国债券约3700亿美元，这些债券存在着较大的足额兑付风险。
同时，国际上出现流动性紧缩，我国吸引的外商直接投资大幅减少，我国企业对外投融资受到较大的影响。
2009年以来随着世界经济的回暖，全球经济复苏，特别是我国经济增长，率先走出了经济危机的阴影，美元贬值，追逐利益的动机正催促国际热钱流入我国。
我国国家外汇储备余额比2008年增长了23.28％，为23992亿美元。
2009年全年我国外汇储备共增加4531亿美元，这里就有一部分是投机性热钱的流入。
分析发现，2009年我国贸易顺差与外商直接投资共计新增2861亿美元，其中不可被解释的短期资本流入超过1670.22亿美元，显示出热钱的流入。
1、对热钱的定义热钱又称投机性短期资本，即只为追求最高报酬且以最低风险在国际金融市场上迅速流动的一种投机行为。
浅析“热钱”对我国经济的负面影响及央行的应对措施
关键词 ： 热钱 ； 外汇 占款 ； 套利 中图分类号 ：８ １ Ｆ ２ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ：０ ３ ９ ３ （０ ６ １ — ０ ２ ０ １０ — ０ １ ２０ ）２ ０ ６ － ２
只为追 求最 高报酬 以最低 风险在 国 际金融 市 场上迅 速 界 的热钱 开始 盯紧人民币资产 。在美 国货 币政策 滋养下 将 对 流动 的短期投 机性 资金 。… 国际间短期 资金 的投机性 移 的热钱 ， 可能长 期驻 扎在 中 国 ， 中国经济 发 展造 成
动 主 要 是 逃 避 政 治 风 险 ， 求 汇 率 变 动 ， 要 商 品 价 格 追 重
自 ２０ ０ ３年末 。在 人 民币升 值预期 愈演愈 烈的情况
下 。 量投机性资本蜂拥 而至 ， 成 所谓 的“ 钱” 应 。 大 造 热 效
力教 授的计 算 ，０ ４年 中国外 汇储备 从 ４ ３ ２０ ０ ２亿 美元 增
加到 ６ ９ 亿美 元 ， ２ ６ 亿 美元 的新增外汇储 备 中， ０９ 在 ０７ 贸 易顺差 ３ ０亿美元 ， ２ 外商直接投资 ６ ６亿美元 ， ０ 新增外债 在预期人民币升值近一年之后 ，０５年 ３月份 ，有迹象 ２０ ５ ９ 显 示部分 游资退 出豪赌人 民币升值的博弈 。但 根据 中国 ３０亿美元 ，余下 的 ７ ７亿美元扣 除正常 的非 贸易及个 国家统计 局 ２０ 年上半 年的统 计数据来看 。 ０６ ２月涌人 中 国的热钱 达 １ ．亿美元 ， ０２ ３月为 ４ ． ４５亿美元 ， ４月为 ５ ． ３１
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２０ ０６年 第 １ 期 ２
热钱流入对中国的负面影响及应对措施
热钱流入对中国的负面影响及应对措施引言近年来，随着全球化进程的不断推进，热钱流入成为了许多国家面临的严峻问题之一。
热钱流入是指投资者将大量资金迅速流入特定国家或地区的投资行为，往往伴随着大规模的投机和短期投资目标。
对于中国这样一个全球性经济大国来说，热钱流入既带来了一定的经济效益，但也对国家的金融市场造成了一定的负面影响。
本文将探讨热钱流入对中国的负面影响，并提出相应的应对措施。
热钱流入对中国的负面影响1. 市场波动性增加热钱流入往往伴随着大规模的投机交易，这导致了中国金融市场的波动性增加。
投机性资金的快速进出会引发市场的剧烈波动，增加了金融市场的不稳定性，给实体经济带来了一定的冲击。
2. 金融风险加大热钱流入会引发金融风险的积聚。
大量的热钱涌入，往往会导致金融市场过度繁荣，过度扩张，一旦市场发生调整或资金回流，就会引发金融风险。
而一旦金融风险爆发，将严重威胁到中国的金融稳定和经济安全。
3. 资本外流风险加大热钱流入还会增加资本外流的风险。
热钱流入往往是短期性的投资，当外部环境发生变化时，投资者很容易选择将资金撤离，导致大量的资本外流。
这不只会影响中国金融市场的稳定，也会减少国内投资机会，对经济发展带来不利影响。
应对措施为了减轻热钱流入对中国的负面影响，中国政府可以采取以下应对措施：1. 引入有效的资本流动限制措施中国政府可以通过合理的资本流动限制，规范短期资本流入。
可以采取设立和完善金融监管制度、加强外汇管理等措施，有效控制资本的流动，并降低热钱流入的规模和频率，从而减轻对金融市场的冲击。
2. 增强金融监管能力政府应加强金融监管部门的建设，提升监管能力和水平。
加大对金融市场的监督力度，及时发现和应对热钱流入带来的金融风险，有效管控金融市场波动，确保金融市场的稳定运行。
3. 推进资本市场改革进一步加快资本市场的改革步伐，完善股票市场、债券市场和衍生品市场的法律法规和制度规范。
优化市场结构，提升信息披露透明度，吸引更多长期性投资，减少短期投机行为，降低金融市场的波动性。
浅析热钱的危害及对策
起 到 的效 果有 限 ，一旦 进一 步强 化管 制 ， 极
有可能影响到正常的贸易活动。 总 体来 说 ，防 堵 不 能从 根 本 上 化解 热 钱问题。 热钱攻击的前提一定是某个经济内 孙 淑 芳 中共 三 门峡 市 委 党 校 河 南 三 门峡 ４７ ０ ２ ００ 部 存在 漏洞 ， 观 经济 选择 出现 了偏 差 。一 宏 方 面 ，只要 中国有 着稳 健的 投资 前景 ， 本 资 另一 方 胀 的潜 在压 力 ，货 币供 应量 的增 长也 一直 保 流动 就 不会 出现 方 向性 的根 本逆 转 ， 【 章 摘要 】 文 化 持 在 ｌ％左 右 。但 是热 钱对我 国的广 义货 币 面 ， 解热 钱魔 咒 ，关 键是 完善 人 民币汇 率 ４ 热 钱 的 大量 涌 八 ，会 危 及我 国经 济 的形成机制 ， 为货 币政策提供更宽松的腾挪 供 应量造 成 了极大 的压 力。 因为 热钱大 量涌
安 全 ， 本 文对 热 钱 的 特 征 、危 害及 防 范
措 施 进 行 了分析 。
【 关键 词 】
热 钱 ； 危 害 ； 防 范
一
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热钱具有 以下特征
中国实行 的是 有管理 的浮动 汇率制 ， 但 在实 际操 作 中却 “ 管理 而无 浮动 ” 有 。这 种过 于 刚性 的政 策操 作 ， 随着 中国￣ Ｔ市 场 ＇Ｅ Ｉ － 的开 放 ， 将会 使 外汇 管理 越 来越 被动 。 因此 ， 应适当扩大汇率浮动的范围， 并考虑通过更 二 、热 钱的危 害 多其他途径解 决外； 过多的问题 ， ｆ 这样才能 首先 ， 热钱 涌进 吹 大金 融 泡沫 。主要 足 从根 本上 解 决热 钱 问题 。中国人 民银 行 发布 进 一 步推 高金 融 资 产 的价 位 ，尤其 是 股市 、 公告 ： ０ ５ 月 ２ 自２ ０ 年 １日起 ， 围开 始 实行 以 我 房地 产泡 沫 已经 显现 ， 与政府 的调控 措施 市 场供 求 为基 础 、一 篮子 货 币进行 调 节 、有 并 相抗 衡 ，一旦 热 钱撤 离 会 使 泡沫 很 快破 裂 ， 管 理 的浮 动汇 率制 度 。 民 币汇率 不再 盯 住 人 造成 市场 的严 重 动荡 。近期 对于 通 胀有 许多 单 一 美 元 ，形 成 更 富 弹性 的人 民 币 汇率 机 猜 测 ，固 然不 能 过于 悲 观 ，但 是 可 以预 料 ， 制 。 这一 措 施再 次 为人 民 币汇率 机 制 的改革 如果 不能 闸住 热 钱的 浊流 ， 就很 难 达到 预期 提速 。然而 仅 仅是 汇率 的官 方调 整 ， 然是 依 目标 。现在 物 价上 涨 的苗 头 十分 明显 ，首要 非市 场 的 ， 然 不具 有 弹性 。在 热钱 汹 涌的 依 因素是 楼市 价 格 的拉动 ， 而楼 市 的价 格一 ： 卣 背景 下 ， 是否 会 引起 更大 的升 值 预期 ， 而 从 猛 涨 的源 头 之一 ，是 国 内 外大 投机 商 勾 结 ， 吸 引更 多热 钱涌 人 ， 进一 步 增加 货 币 当局 的 特 别是 利用 热钱 兴 风作 浪 。 际上 已有 ２ 世 压 力。 国 Ｏ 纪８ ０年代 日本 和 ９ 年 代 东南 亚 的教 训 。如 ０ 热钱的存在 确实意味着某种威胁 ，然 果 不 闸住热 钱这 股 暗流 ， 很 难避 免 泡沫 破 而现 实 的看 ，对 于经 常项 目的全 部放 开 ，过 就 碎造 成 的重 大 损 失乃 至严 重 灾 难 。 半 资本 账户也 已开 放 并且全 面融入 全球 经济 其 次 ，热 钱 流 入 干 扰 中 国 货 币政 策 。 的 中国来说 ， 图堵住 所有 热 钱 出入 的通道 试 ２０ 年 以来 ，我国实 施 的包括 紧缩性 货 币政 可 能 只是 理想 。 们 始终 无法 确认 热 钱的 真 ０４ 我 策在 内的宏观 调控 都是 为 了抑 制 国 内通 货膨 实 规模 和 存在 方式 ，也足 以说 明 ，防堵 本 身
浅析我国的热钱问题
浅析我国的热钱问题由于我国经济的快速发展，国外投机者看好我国的资本市场和人民币升值预期，大量境外热钱通过各种渠道流入我国，使我国的金融系统也面临新的挑战。
本文分析了境外热钱进入我国的渠道和对我国经济的影响，并结合我国对境外热钱的监管困境提出对防范热钱的几点建议。
标签：热钱金融危机防范在任何国家汇率制度改革的进程中，热钱都是引发危机的导火索，目前，我国也面临着不可忽视的热钱问题。
“热钱”又称“逃避资本”，是充斥在世界上，无特定用途的流动资金。
它是为追求最高报酬及最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。
它体现了一种追求汇率变动利益的投机。
热钱的特点就是短时间内进入某一领域，促使价格上升，引起其他投资者跟风进入。
如果对进出于国家间的流动资金无适当的管制，热钱的流动会大幅影响外汇的供需，从而会影响一国汇率的起伏。
大量短期资本流入对所在国的经济和金融具有不可忽视的负面影响。
如“热钱”一旦和其他经济金融中不健康的因素结合起来，将产生金融危机的风险。
一、我国热钱流入的主要途径由于“热钱”的目的是为了非正常地套取高额利润，因此其流入隐蔽，且手法多样。
但最终不外乎借道资本、贸易及个人帐户等渠道流入。
1.借助资本项下渠道流入(1)通过“假外资”流入。
由于现行政策对外资企业“两免三减半”和土地使用方面的优惠、政府部门对招商引资项目的考核和奖励，一些国内的企业或个人，先在境内注册成立所谓的外商独资企业，而后从外汇黑市购得外汇，再通过境外专门的货币兑换公司将资金汇入国内，作为外商投资企业的资本金。
(2)通过“返程投资”流入。
返程投资是境内居民通过特殊目的公司对境内开展的直接投资活动。
由于其相关资本或股权的最终控制人是境内居民，其投资目的可能是“政策寻租”或“金融投机”，它们以非常隐蔽的方式绕开有关部门的监管，因此境外异常资金就可能通过“返程投资”方式流入国内。
(3)通过招商引资流入。
招商引资不但解决了地方经济发展所需资金不足和境外机构赚取丰厚利润寻找投资渠道的矛盾，而且关系到政府的重点项目完成和城市基础设施的建设，因此，在有关部门招商引资的强烈催化作用下，部分外商投资企业对国内热门产业青睐有加，有关部门在项目审批、资金运作方面一路绿灯，有些甚至避开监管，违规操作放任资金流入。
国际热钱流入对我国的经济影响及应对措施
国际热钱流入对我国的经济影响及应对措施摘要：本文首先分析了当前国际热钱流入我国的主要渠道，在此基础上讨论了其对我国经济产生的影响，进而提出了相应的应对措施。
关键词：国际热钱；流入；经济；措施中图分类号：f83 文献标识码：a 文章编号：1001－828x(2011)07－0083－01近年来，在人民币升值预期以及国际收支一直处于双顺差的格局下，国际热钱通过各种形式不断涌入我国。
大量境外“热钱”一旦非法流入过快过多，通过炒作中国地产或股市后再利用股市振荡之机迅速退出，中国十多年的经济增长成果将毁于一旦，历史上日本、台湾在本币增值幅度太快时都有类似的情况，此后全部进入经济危机。
虽然目前中国的经济基本面与当年东南亚国家金融危机前的情况有根本的区别，但大量“热钱”的涌入已经给国内经济带来了相当大的压力。
如何制定恰当的应对政策来有效防止中国经济过热，我国应采取哪些措施来应对，是当前理论界和实务界普遍关注的问题。
一、当前国际热钱流入我国主要渠道近年来随着监管力度的逐渐增强，“热钱”的输入手段也不断“推陈出新”，成为我国监管部门面临的一个巨大难题。
相关专家的近期研究调查成果表明，当前国际“热钱”主要通过以下渠道输入：(一)贸易项目是我国经常项目中的主要组成部分，同时也是监管难度巨大的一个环节。
在我国现有的外贸公司当中，有相当大一部分掌握了各种逃避贸易监管的技巧，并将其运用到跨境资金的转移上来。
(二)通过个人项目流入。
一是通过个人贸易项目进行资金转入；二是通过个人贸易佣金形式流入；三是通过职工报酬、赡家费用等名目汇款回国。
(三)外商直接投资。
国际资本通过外商直接投资等资本和金融项入境，而这部分境外资金入境后并未直接进入实业投资领域。
(四)通过地下钱庄进入。
即通过在境内和境外分别设立拥有一定资金数额的分支机构，以在地下钱庄的国外分支机构付款、国内分支机构取款的方式进行资金转移。
二、当前国际热钱流入对我国经济的影响(一)扰乱正常的经济秩序。