波罗的海指数
2009-2010年最新克拉克松造船综合指数
2009-2010年克拉克松船舶价格指数编者说明：由于本《信息》中的国际造船市场数据直接取自英国克拉克松公司等国外统计数据，未作任何修正，因此，其中中国的数据与国内统计数据会存在一定的差异。
一、国际造船市场情况1、造船产量2010年1-6月份，全球造船产量为1131艘、6996.2万载重吨，以吨位计，同比增长18.4%。
其中，中国交付新船470艘、2747.3万载重吨，同比增长71.7%；韩国交付新船247艘、2207.0万载重吨，同比下降7.4%；日本交付新船229艘、1617.3万载重吨，同比增长8.7%。
2、新船成交量2010年1-6月份，世界新船成交量624艘、4625.3万载重吨，同比增长353.0%。
其中，中国新船订单量287艘、1853.1万载重吨，同比增长248.9%；韩国207艘、2031.5万载重吨，同比增长743.3%；日本32艘、152.3万载重吨，同比下降14.6% (注：克拉克松公司对2009年1-6月份日本接单量统计做了大幅上调修正，所以导致日本今年1-6月份接单量同比出现大幅下降)。
3、手持订单量2010年6月底，全球手持船舶订单量7932艘、49766.7万载重吨，比2010年5月底上升了0.1%。
表1.2010年6月世界造船三大造船指标市场份额表2. 2010年6月世界造船三大指标同比增长情况表3. 2010年1-6月世界造船完工量表4. 2010年1-6月世界新船接单量表5. 2010年6月底世界手持订单量4、新船价格指数2010年6月，克拉克松新船价格指数报于142点，比上月上升1点，较2010年1月最低值（136点）上升6点。
图1. 克拉克松新船价格综合指数三、国际航运市场情况1、克拉克松海运综合指数本月国际航运市场航运费率出现下跌。
反映国际航运市场行情的克拉克松海运综合指数月初为18213美元/天，月末跌至16008美元/天，较月初下降12.1%。
图2. 克拉克松海运综合指数变动趋势2、波罗的海干散货运费指数（BDI）本月干散货航运市场出现大幅下滑。
国际航运运价指数的计算（Calc...
国际航运运价指数的计算（Calculation of international shippingtariff index）First, the introduction of the Baltic Exchange and freight index(I) background of the Baltic Exchange;The Baltic Exchange is the world's first and oldest shipping market. From 1744 was born in the United States of the cafe at Virginia is located in London of the world famous shipping exchange, it has developed into the world's most famous international shipping, ship trading market self-discipline. 656 companies from around 46 countries have become members of the Baltic Exchange, with about 1400 employees representing the company trading on the exchanges.The Baltic naval Exchange began in 1985 released a price index ---BFI (BALTIC FREIGHT INDEX), the index is composed of a plurality of traditional dry bulk freight routes, according to the comprehensive index of their importance in the shipping market and the proportion. The establishment of the index was 1000 points in January 4th, by 13 routes of voyage charter freight, cargo each kind of small to large to 14 thousand tons of fertilizer, 120 thousand tons of coal, no timecharter route.Over the years, in order to meet the diversified demands of the market, which routes BFI after several adjustments, with separate time charter flights, the average level of each type can basically represent the spot market of each type time charter flights. Especially in 1999 September 1st, the BalticExchange will reflect the original Panama ship and ship Cape of Good Hope BFI index decomposition into BCI and BPI two index, and this has set up a Handymax ship freight index BHI is composed of three ship freight index, index of routes to reach 24. In November 1st of the same year, BDI replaced BFI on the basis of BCI, BPI and BHI, and became a barometer of the international dry bulk transportation market.(two) the relevant provisions on the calculation and publication of the freight index;The Baltic Exchange has very strict rules on the calculation of the freight index, which lays the foundation for its impartiality and authority in the world:1., the choice of routes requires a balanced geographical distribution, the route reflects both the Atlantic and Pacific trade, as well as trade between the oceans (to maintain the balance of round-trip routes), the weight of each route is not more than 20%.2., the index constitutes a deal on the line, there must be a certain amount of turnover, or important related routes, seasonal routes will not be considered (such as the Great Lakes, Guinea).3. a reasonable number of accurate transaction reports may or may not be considered by one or a few tenant controlled routes.4. by an international well-known, reputable, have 3 groups of 20 broker company representative component, responsible forcalculating the day of the ship freight index, H Clarksons &Co Ltd\Fearnleys\Howe Robinson member of the Ltd\SSY\ & Co 4 brokerage firm concurrently three group. According to the contracts between the 20 member companies and the Baltic Exchange, the companies are strictly confidential with each other on the rates or daily rental rates presented to the group.5. methods of operation is that the 20 companies were collected according to the latest market in the global scope, analysis including the day of the ship route freight index or level of rent, separately made to the team, if a lack of new route freight or rents, according to other routes to determine the route in the feasible level of rent or price. For a fair and accurate group should submit from these companies the level of rent and freight routes, get rid of the highest price, and then calculate the average price of each route and the average level of rent, the average price of each route or the average rent multiplied by the conversion (obtained by constant weight and base product). The index conversion route of the results will be added after the conversion index of various routes, namely the ship the freight index, each weekday in London time 13:00 Baltic Exchange officially announced.(three) calculation of the Baltic Sea composite freight index:The calculation principle of 1.BFI:In January 4, 1985 the Baltic freight index for 1000 points, an average of first freight routes is $9.078571 / ton, the route has 20% weights, thus obtains the route index contribution rate is 1000*20%=200, weight conversion factor first route for the200/9.078571= 22.029898, after weight conversion factor of the route is fixed at 22.029898. In turn, the weight conversion factor calculation of the rest of the route is the same. The weight conversion factor of each route can only be adjusted accordingly when the route changes.Airline weight index, contribution rate, freight weight, conversion factor1202009.078571, 22.02989822020014.287510, 143151509.225714, 16.258904455011.67142, 4.283966555020.678570, 2.417962655010.314280, 4.84764575505.778571, 8.6526588 5 50 11.321420 4.4164049 5 50 13.142850 3.80434810 5 50 4.500000 11.11111111 5 50 16.416667 3.04568512 2.5 25 28.928570 0.86419813 2.5 25 13.54285 1.845992指数1000以后指数的计算用当天航线平均运费乘以权重换算因数，得出指数贡献率，指数贡献率相加后的结果就是当天的BFI指数。
现货指数SCFIS再度下滑集运中期难改弱势-航运周报
现货指数SCFIS再度下滑集运中期难改弱势-航运周报摘要1、市场概述：干散货航运：截至9月15日，SCFI综合指数收于948.68点，环比下行5.06%。
其中SCFI（欧洲航线）收于577.02点，降幅为0.8%，连续第七周下行，并创下历史新低；SCFI（美西航线）收于935.68，环比上行0.8%。
集装箱航运：上周EC2304合约收于884.5点，周度涨跌幅为-2.52%，市场参与度继续下降，日度成交量降至10万手左右。
远月合约由于距离当下时间较远，资金参与热情偏低，整体成交量不高。
其对标的现货指数SCFIS（欧线）9月18日最新公布的数据为780.47，较上期下降5.7%。
油轮：油轮运价双双上涨。
原油运输指数BDTI从713涨至740，成品油运输指数BCTI从764增至849LNG：国内液化天然气价格上涨。
9月15日，液化天然气市场价格为4265元/吨，9月8日市场价为4106元/吨，上周价格上涨3.87%。
2、总结展望：干散货航运：全球疫情后外需再度呈现后劲不足迹象，美联储超预期加息周期导致海外制造业疲弱延续。
外需持续拖累下三季度出口难有较大好转，但近期国际油价上涨下对航运市场有较大利好，生产和需求仍面临较大约束，市场亟待经济刺激政策。
7月外贸和金融数据显示内外需同步回落仍在延续，干散货市场三季度复苏预计不及预期。
集装箱航运：短期市场在班轮公司挺价和旺季预期中，预计将延续当下的震荡格局，前低840点附近短期难以跌破。
中期来看，集装箱航运市场需求低迷和运力过剩将使得运价易跌难涨。
越来越多的航班遭取消，船舶闲置亚洲港口，这样的趋势或将在未来数月延续，价格中枢仍有下行空间。
油轮：短期看，市场消息面喜忧参半，需求前景预期向好，但因市场对原油供应收紧的担忧，运价波动回调的可能性较大。
长期看，供给稳定下的需求恢复继续为旺季复苏积蓄动能。
LNG：在液化天然气（LNG）运输市场，由于欧洲和亚洲主要国家的温暖冬季和充足的天然气库存，与此同时可用运力增长，导到2023年上半年现货价格仍然较低。
航运指数谁说了算？
批量 成 交 的买 卖船 价格 ；
样， 经 纪 公 司也 追 求 利 润 最 大化 ， 而 从 利 益 的动 机 上
看， 经纪 人的收入和成交直接相 关 ， 只有成交 ， 才有佣
格， 这样 被 采 集 的报 价 样本 基 本 上就 在 市 场 实际 成 交价 格 正 态 分布 的合 理 范 围 内 ， 报 价 的 离散 度 就 比 较小 ， 指 数发现 （ 成交 ） 价格 的功 能才 得 以体 现 。 相 比 之下 ， 船东
船东 为了美 化财 务报 表 ， 而 在某 些特 定 的 曰期做 高几
的。 面对这样 的市场环境， 睿智的经纪人不会傻到以为
自己可 以左 右 市场 价 格 。 和所 有追 求 利 润 最 大化 的企 业
一
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
个航次的运费， 在以后的航次再 “ 返还” 给租船人， 或者 将船舶高价卖给合作伙伴， 而在其他项 目上给予返还 ； 的低价 运费， 而 高价 的运费则订立保密条款 ；
的 市场 资 讯 发 达 ， 想 靠 信息 不对 称发 横 财 是 几乎不 可 能
船东为了财务报表或其他套现的需要而急于出售船 由竞争市场上， 成 交并不由卖方说了算 ， 加上 当今世界 舶资产、 或船舶存在某些隐蔽缺陷、 或者为了其他利益、 或银行 ． 处理不良资产等等情况下很可能将船贱卖
租 船 人 为了 压 低 运 费 而 与 船 东 谈 定 一 个可 以公 开 金 ， 所以经纪人在估价 时会竭力靠近最有可能成交的价
这 些情 况 下 的成 交 价 并不是 典 型 的 市场 价 格 ， 如 果 和 租 船 人 的 经济 动 机 和 立场 就 和 经 纪 人 不同 了。 船东自 机 械地 将 此价 格 作为 样本 ， 则 很可 能 落 在 正 态 分布 的 不 然 希 望运 价 或租 金 越 高 越 好 、 卖 家 自然 希望 船 价 越高 越 合理 区 间， 由此生 成 的指数 不仅没 有发现 价格 的功 能 ， 还 好高 ， 租船人则希望运价或租金越低越好， 买家则希望 很可 能误 导用 户。 只有最了解 市场 行 情 ， 且 拥 有相 关 知识 船 价 越 低 越 好。 一方 的收 入 就 是 另一方 的 支 出 ， 在 这 种 和经 验 的经纪 人 才有 可能 对 这种 非标 准 的成 交价 做 出调 情况下， 两军阵前各为其主， 被采集的报价样本很可能就 报 价 的 整， 比如： 在新造船市场上常见的批量成交， 花１ 个亿买１ ０ 不 在 市 场实 际 成 交价 格正 态 分 布 的合 理 范 围 内， 艘 船 并不 代 表单船 市场 价 格 是１ ０ ０ ０ 万／ 艘， 经 纪 人一般 按 离散度必定大 ， 指数离成 交价就可能会很远 ， 指数发现 这 种 情况 下 ， 虽然 采 集 样 本 首制 船将 船 价 折 算 为单船 价 格 。 经 过 这种 人 工调 整 后 的 价 格 的 功 能 就 大 打 折 扣 了。 但 经 过 计 算也可 能 得 出贴 近 市场 实 际 单船评估价格进入系统计算就不会出现超低的价格， 保 的报价 相 对 离 散 ， 证 了被 采集 的样本 基本 落 在 正态 分布 的合理 区 间内 。 可见， 生成 指 数时采 集样 本 的质 量至 关 重要 。 那么 ， 成 交价格 。 然而 ， 这 样形成 的指数 价格 缺 陷也 是明 显的 ， 举 个 简单 的 例 子， 两个 班 级 的考 试平 均 成 绩 都 是８ Ｏ 分，
bdi指数 单位
bdi指数单位
（原创版）
目录
1.BDI 指数的含义
2.BDI 指数的单位
3.BDI 指数的应用领域
正文
1.BDI 指数的含义
BDI 指数，全称为波罗的海干散货运价指数（Baltic Dry Index），是一种衡量国际海上运输市场中干散货运费波动的重要经济指标。
它由波罗的海交易所（Baltic Exchange）每日发布，包括了海岬型船（Capesize）、巴拿马型船（Panamax）和轻便型船（Supramax）等主要干散货运输船舶的运费报价。
BDI 指数反映了全球贸易景气程度，被视为国际贸易的风向标。
2.BDI 指数的单位
BDI 指数的单位为“点”，每个点的价值取决于不同船舶类型和航线的运费报价。
一般来说，BDI 指数越高，说明干散货运费越高，全球贸易活动相对活跃；反之，BDI 指数越低，说明干散货运费越低，全球贸易活动相对疲软。
3.BDI 指数的应用领域
BDI 指数广泛应用于国际贸易、航运业、经济学研究等领域。
对于投资者来说，BDI 指数可以作为投资航运业股票、债券等金融产品的参考依据；对于政府和行业组织，BDI 指数可以用来分析全球贸易发展趋势，制定相关政策；对于企业，BDI 指数可以作为运输成本预算和合同谈判的重要依据。
总之，BDI 指数作为一种衡量国际海上运输市场中干散货运费波动的重要经济指标，具有广泛的应用领域和重要的参考价值。
西江干线航运景气指数体系研究思路与作用
数 据
采 集 表
数 据
采 集
数 据
整 理
３ ．％ ２ ， 货 物 周 转 量 占全 区 综 合 高 西 江 干 线 航 运 经 济 生 产 能 力 、 促 进 １８ 、４ ％ 运 输 体 系 比 重 从 ２０ ０ ５年 的 １． ５ 西 江 干 线 航 运 市 场 的 科 学 、健 康 、 快 ４ ２％上 升 为 ２ ．％ ７ ８；港 口货 物 吞 吐 量完 成 １ ７ 速 发 展 无 疑 具 有 极 大 的 推 动 作 用 和 促 ．８
航 运 业 的 景 气 监 测 预 警 系 统 ， １ 他 要
分 ，足 航运 市场 成 熟 的重要 表 现 。世界 注 行 业 景 气 的研 究 ，其 中 较 为 著 名
著 名航 运 中心及 我 国均 研究 发 布 了相关 的有 长 江 航 运 景 气 指 数 及 中 国航 运 景 含 中 崮航 运 景 气 指 数 （ Ｓ ］ Ｃ Ｐ ）、 ＿ ｆ ｆ 的指 数 ，但 指数 的类 型各 有 小 同。
睦用德尔非怯确定指标体系及类望
７
西江干线航运市场调查及数据收集
样 太
选 择
货 运 量 １２ 亿 吨 、 货 物 周 转 量 ８ １ 设 计 编 制 西 江 干 线 航 运 景 气 指 数 体 ．８ ６
亿 公 里 ， 同 比 ，对 于加 快 西 江 黄 金 水 道 建 设 、 提
１ 国 内外 航 运指 数 概 况 ．
航运 指 数是 航运 市场 的重要 组 成部
优 先 权 ， 到 国 内外 航 运 界厂‘ 关 注 。 受 泛
运 研 究 中心 研 究编 制 发 ，
２ ｌ 年 ００
同 时 ，我 国 航 运 发 达 省 市 也 十 分 片 始 运 行 。 中 幽 航 运 景 气指 数 足 中 吲
国际干散货运价指数的杠杆效应分析
０ ０时 ，正 的 冲 击 与 负 的 冲 击 对 波 动 的 影 响 程 度 相 同 ； 当 ＝
０ ０时 ，反 映 正 的 冲 击 要 比 同 等 程 度 的 负 的 冲 击 导 致 更 大 ＞ 的 条 件 方 差 的 变 化 ；反 之 ， 当 ０ ０时 ， 同 样 程 度 的 负 的 冲 ＜ 击 引 起 条 件 方 差 的 变 化 更 大 。大 量 的 研 究 表 明 ，金 融 时 间 序 列 的 波 动 存 在 这 种 非 对 称 性 （ ≠０ ，故 杠 杆 效 应 的 检 ０ ）
个 收 益 序 列 的非 线 性 异 方 差 动 态 ， 国 际 干 散 货 运 价 指 数 日
Ｆａ ｓｓ 用 高 等 时 间 序 列 经 济 计 量 学 的 同 积 过 程 （ｏ ｉ— ｒｎｅ 利 ｃ－ｎ ｔｇａｅ ｒｃｓ）和 单 位 根 捡 验 方 法 ，对 不 同 干 散 货 船 型 、 ｅｒｔｄｐｏｅｓ 不 同航 线 上 的 运 费 指 数 时 间 序 列 建 立 一 阶 向 量 自 回归 模 型 用 于 预 测 ；Ｂ ｒ— ｎ ｅａｓｎ对 时 问 序 列 进 行 了 Ａ Ｆ检 验 ， ｅｇ Ａ ｄｒｓｅ Ｄ 结 论 认 为 运 费 率 序 列 服 从 随 机 游 走 趋 势 。 Ｋ ｖｓａ ｏ ａｕｓｎｓ和 Ｎ ｍｉｏ 对 Ｂ Ｆ Ｅ 期 货 价 格 的 无 偏 假 设 进 行 了 检 验 。 吕 ａ ｋｓ ＩＦ Ｘ 靖 和 陈 庆 辉 对 Ｂ １ 别 提 取 长 期 趋 势 项 、周 期 波 动 项 和 季 Ｄ 分
５ ＣＶ Ｔ 中国水运 ２ １ ・ ４ ＼ ， ０ ２６
千散 货运 价 指数 的杠 杆效 应分 析
航运景气指数显示航运业复苏不乐观
航运经营者认为发展状况很差。而接受调
运景气动向指数为每月度发布。圃
Ｍａｒ ｉ ｈｉａ １ ｉ ｍｅＣ ｎ ｔ ９
（Ｓ Ｉ Ｃ Ｆ）从微 观层面 反映 中国航 运业的发
比，中国航运数据 目前仍然比较稀缺。但 “ 四大指数”共同组成了中国航运业的首 个景气监测预警体系，它的编制与定期发
布将 有助于 国内航运 企业应 对周期波 动 、
保持健康发展。同时 ，这些指数也是上海
国际航 运 中心 建设的— 部分 ，将为航运 中 心软环 境的建 设提供 重要支撑 。据 公布 ，
◆本 址： ｗｗｍａⅢ —ｈ ａｃ ｒ ◆来稿 刊网 ｗ ． ｒ ｍｅｃ ｉ ． ｎ ｎ ｏ 信箱： ｃ ９ ＠ｇ ｉ ｏ ｍａ ｎ ５ ｍａｌ ｍ ． ｃ
航运景气指数显示 航运业复苏不 乐观
心。
■ 旭
莲
查 的企业 经营者预 测２ １年一 季度的 信心 ００
指数与上述结果大致相当。这表明，有超
可以看到，目前国内航运业２０年１ ０９ 月触底 ， ｔ年中国航运业是否会走 出低谷、 、００
—
趋于 升 或改 善。Ｃ Ｐ 和 ＳＩ
两个指 数的
之后正在 缓慢 匕 ，并 伴随 着小的波动。 扬
一 ／ 全面复苏？航运企业能否摆脱经营
形成 主要是选 择具有 代表 幽拘航运 企业作 为样本 ，建立 了定期 调查联 系制度 。对航
中的 一些 问 题率 先 反映 出来 。利 用 Ｃ Ａ ＳＩ 指 数与 Ｃ Ｃ ｓ 搿 进 行分析 ， 是用 中国航 就
运各变量之问的时差关系指示景气动向，
分 别以绿 灯 、蓝灯 、黄灯 、红灯 等直观 显 示 过 热 、偏 热 、稳 定 、偏 低 和 过 冷 的状 态 。根据 中国航运 景气动 向指数 的走势 ，
国际航运市场(FFA)
Bcl、BPI和BSI指数的构成航线如下: 1.Bcl指数的构成航线及其权重: C2:图巴朗/鹿特丹16万长吨(10%误差)铁矿石运输航线，不包括装卸费， 包括节假日6天装卸，抵达装卸港后6小时起算，宣载时间在指数制作 日后10天内，销约时间在指数制作日后30天内，船龄最大18年，运价 按照每长吨计算，佣金率为3.75%，权重10%; c3:图巴朗/北仑、宝山15万吨(10%误差)铁矿石航线，不包括装卸费，18 米吃水，装载效率根据港口条件而定，卸载效率为3万吨每晴天工作 日，抵达装载港后6小时内起算，抵达卸载港后24小时内起算，宣载 时间在指数制作日后20天内，销约时间在指数制作日后35天内，船龄 最大18年，运价按照每公吨计算，佣金率3.75%，权重15%: c4:理查德湾/鹿特丹15万吨(10%误差)煤炭运输航线，报价不包括装卸平 舱费，装载效率根据港口条件，卸载效率2.5万吨每晴天工作日。装卸 时间从抵达装港后18小时内，抵达卸港后12小时内起算.宣载时间在指 数制作日后25禾内，销约时间在指数制作日后40天内，航线船龄最大 15年。运价按照每公吨计算，佣金率3.75%，权重5%: C5:西澳大利亚/北仑、宝山15万吨(10%误差)铁矿石运输航线，不包括装 卸费，18米吃水，装载效率根据港口规定，卸载效率3万吨每晴天工 作日。装卸时间从抵达装卸港后6小时内起算，抵达卸货港后24小时 内起算。宣载时间在指数制作日后20天内，销约时间在指数制作日后 35天内，船龄最大18年。运价按照每公吨计算，佣金率3.75%，权重 15%:
Hale Waihona Puke 表3 IMAREX－NOS上市交易及结算品种
干货 -------程租 标的物－航线 单个航线 211：C4，好望角型，理查德湾-鹿特丹， 150,000 mt 212：C7，好望角型，玻利维亚-鹿特丹， 150,000mt 213：C4 AVG：好望角型，理查德湾-鹿特丹， 150,000mt 214：C7 AVG：好望角型，玻利维亚-鹿特丹， 150,000mt -------期租 干货 241：P，巴拿马型，期租，直布罗陀-远东 242：P，巴拿马型，期租，韩国-日本(环太平洋航线) 一篮子航线 220： CS4TC， 好望角型， 期租平均 250： PM4TC， 巴拿马型， 期租平均 270： HS6TC， 灵便型， 期租平均 290： SM6TC， 超灵便型， 期租平均 单个航线 101： TD7， 阿芙拉型， 北海-欧洲大陆， 80,000mt 102： TD9， 阿芙拉型， 加勒比海-美湾， 70,000mt 103： TD5， 苏伊士型， 西非-美东， 130,000mt 104： TD3， VLCC， 海湾-日本， 260,000mt 106： TD12， 巴拿马型， 欧洲西北岸-美湾， 55,000mt 107： TD8， 阿芙拉型， 科威特-新加坡， 80,000mt 108： TD17，阿芙拉型，波罗的海-欧陆， 100,000mt 单个航线 151： TC4， MR型， 新加坡-日本， 30,000mt 152： TC2， MR型， 欧洲大陆-美东， 37,000mt 153： TC1， LR2型， 海湾-日本， 75,000mt 154： TC5， LR1型， 海湾-日本， 55,000mt 155： TC6， MR型， 阿尔及利亚-地中海， 30,000mt 发布单位 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 波罗的海交易所 普氏 波罗的海交易所 普氏 普氏 波罗的海交易所
五大金融标杆指数-BDI指数
在前面，我们 已经对“五大金融标杆指数”中的“原油指数、美元指数、CRB指数、黄金指数”进行了详解，本文对最后一个标杆指数---BDI指数进行介绍。
国际贸易商和金 融投资者（特别是期货投资者）都非常关注BDI(Baltic Dry Index)指数，那么BDI指数为什么如此受人青睐？与大多数指数一样，BDI指 数（发布于1999年，前身是BFI指数）也是由一家交易所发布的，只不过它不是正常的金融交易所，而是一家航运交易所--波罗的海航交所。
虽然它现在位于伦敦，但其历史可以追溯到1744年诞生于美国佛吉尼亚的波罗的海咖啡屋（那个时代的咖啡屋也酝酿出早期的证券交易所，看来咖啡对金融 发展的贡献不小啊）。
目前全球近50个国家的近700家公司都是波罗的海航交所的会员，其中不乏马士基和中海运等世界巨头。
因此由其公布的BDI指数，便成为了国际航运费的风向标。
BDI指数综合了国际上十几条主要航线的每日报价，它是反映国际干散货运输市场走势的晴雨表，更是反映全球贸易情况的领先性指标。
因此几乎所有与国 际贸易有关的公司、战略投资者和大宗商品交易商都会密切关注它的走向。
我们知道BDI指 数是能够预先反映国际贸易前景的指标，它和全球经济形势息息相关，进而与金融市场的走向也存在一定的关系。
有鉴于此，我们可以将其运用到企业战略发展与金 融投资当中。
一、判断市场未来行情的标杆BDI指数是一个综合指数，它是由BCI指数、BPI指数和BSI指 数按均衡比例（各占1/3）合成的指数。
而这三个细分指数各自代表着不同商品的运费情 况，其中：BCI指数(Baltic Capesize Index)，即 波罗的海海岬型指数，对应船子吨位在8万吨以上。
运输的商品大多为磷矿石、铁矿石和焦炭等，因此，矿 石相关企业和煤炭相关企业应当关注此指标。
BPI指数(Baltic Panamax Index)，即波 罗的海巴拿马指数，对应船子吨位在5~8万吨。
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波罗的海指数波罗的海指数，是由波罗的海航交所发布的。
波罗的海航交所是世界第一个也是历史最悠久的航运市场。
1744年诞生于美国佛吉尼亚波罗的海咖啡屋，目前是设在英国伦敦的世界著名的航运交易所，全球46个国家的656家公司都是波罗的海航交所的会员。
为了满足客户的需要，波罗地海航交所于1985年开始发布日运价指数――BFI，该指数是由若干传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。
1999年，国际波罗的海综合运费指数（BDI）取代了BFI，成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。
波罗的海指数是目前世界上衡量国际海运情况的权威指数，是反映国际间贸易情况的领先指数。
指数变动的影响如果该指数出现显著的上扬，说明各国经济情况良好，国际间的贸易火热。
前几年由于中国的经济快速发展也带动了全球经济的复苏，全球对于原材料的需求大大增加，导致了海运的快速繁荣。
2003年，BDI指数还只有不到3000点，而到了2004年，该指数就翻了一番，达到了6000点以上，因此，中国和其他国家的贸易以及对于全球初级原材料的需求是导致国际海运价格上涨的主要原因。
而该指数上涨的同时我们也确实可以看到海运价格的上涨和目前商品市场上几个大宗原料的价格上涨的曲线是一致的。
所以，作为很多期货市场的战略投资者来说，对于该指数的关注程度不言而喻。
在今年很多大宗商品价格仍处于高位的时候，BDI却已经暴跌，说明了全球市场对于原材料需求的减弱，经济增长也将回落。
当然中国去年以来实行的宏观调控政策是导致中国需求减缓，BDI数值下跌的重要原因。
而全球性经济增长放缓也是该指数暴跌的另一个因素。
所以，商品市场大宗原材料市场价格全面回落的情况预计将在不久后出现。
为了满足客户的需要,波罗的海航交所于1985年开始发布日运价指数,这个指数是由若干传统的干散货船航线的运价,按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数,它直接反应了世界各国贸易、生产、消费的水平。
对于生产企业以及从事贸易的商人来说,BDI的高低与他们的利润息息相关,企业和贸易商可以根据指数,对生产和销售进行适当调整,而对于个人投资者来说,这个指数更是可以清楚的告诉你一个真实的市场基本面。
指数组成波罗的海指数由三个部份组成：波罗的海轻便型指数（BHMI） *吨位：5万吨以下 *主运货物：磷肥、碳酸钾、木屑、水泥波罗的海巴拿马指数（BPI） *吨位：5~8万吨 *主运货物：民生物资及谷物等大宗物资波罗的海海峡型指数（BCI） *吨位：8万吨以上 *主运货物：焦煤、燃煤、铁矿砂、磷矿石、铝矾土等工业原料波罗的海航交所是世界第一个也是历史最悠久的航运市场。
从1744年诞生于美国佛吉尼亚波罗地海咖啡屋到目前设在英国伦敦的世界著名的航运交易所，它已经发展成世界最有名国际性自律的海运、船舶买卖市场。
全球46个国家的656家公司成为波罗的海航交所的会员，大约有1400名员工代表公司在交易所里进行交易。
波罗地海航交所于1985年开始发布日运价指数---BFI （BALTIC FREIGHT INDEX），该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。
指数设立的1月4日为1000点，由13条航线的程租运价构成，每船货种小到1.4万吨化肥，大到12万吨煤炭，没有期租航线。
多年来，为满足市场多元化的需求，BFI的构成航线经过数次调整，增设了单独的航次期租航线，各船型航次期租航线的平均值基本可以代表各船型的现货市场水平。
尤其是1999年的9月1日，波罗的海交易所将原来反映巴拿马型船和好望角型船的BFI 指数分解成BCI和BPI两个指数，这样与已设立的大灵便型船运价指数BHI共同组成三大船型运价指数，指数构成的航线达到24条。
同年11月1日，在BCI、BPI、BHI基础上产生的BDI取代BFI，成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。
BDI指数一向是散装原物料的运费指数。
现在通常都视这项指数为景气荣枯的一项指标。
BDI波罗的海指数是由几条主要航线的即期运费（Spot Rate）加权计算而成，为即期市场的行情的反映，因此，运费价格的高低会影响到指数的涨跌。
波罗的海综合指数(Baltic Dry Index，BDI)是散装船航运运价指标，散装船运以运输钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石、铝矾土等民生物资及工业原料为主。
因此，散装航运业营运状况与全球经济景气荣枯、原物料行情高低息息相关。
故波罗的海指数可视为经济领先指标。
一般认为，BDI指数2000点是航运公司的盈亏线，跌破2000点后，所有航运公司都是亏损运营。
波罗的海交易所对运价指数的计算有着非常严格的规定，为其在国际上的公正性和权威性奠定了基础：1．航线选择要求地理分布平衡，航线既反映大西洋又太平洋贸易，还有各大洋间的贸易（保持往返航线的平衡），每条航线权重不超过20%。
2．指数构成航线上的成交要有一定的成交额，或者重要的相关航线，季节性航线不予考虑（如大湖，几内亚）。
3．有合理数量的精确成交报告，可能或确实受一个或少数租家控制的航线不予考虑。
4．由一个国际知名、信誉良好、有代表性的20家经纪人公司组成的3个小组，负责计算当天各船型的运价指数，其中H Clarksons &Co Ltd\Fearnleys\Howe Robinson & Co Ltd\SSY\等4家经纪人公司兼任三个小组的成员。
根据这20家会员公司与波罗的海交易所签订的合同，各公司相互之间都对提交给小组的运价或日租金水平严格保密。
5．操作方法是这20家公司根据在全球范围内收集的最新市场成交情况，分析得出当天各船型指数所包括的各条航线运价或日租金水平，单独提出交给小组，如果某一航线缺少最新的运价或租金水平，则参照其它航线的情况来确定该航线在当天可行的运价或日租金水平。
为公平和准确，小组要从这些公司提交的各航线运价和日租金水平中，去掉最高最低价，再分别计算出各航线的平均运价和平均日租金水平，各航线的平均运价或平均日租金乘以换算常数（由权重与基数的积求得），得出各航线的换算指数，将各航线的换算指数相加后的结果，即得出各船型当天的运价指数，在每个工作日的伦敦时间13：00波罗的海交易所正式对外公布。
BFI的计算原理1985年1月4日波罗的海综合运价指数确定为1000点，第1条航线的平均运价是9.078571美元/吨，该航线有20%的权重，从而得出该航线指数贡献率为1000*20%=200，第一条航线的权重换算因数为200/9.078571=22.029898，以后该航线的权重换算因数就固定为22.029898，依次类推，其余航线的权重换算因数计算也同样如此。
各航线的权重换算因素只有当航线发生变化时，才会相应随之调整。
航线权重指数贡献率运费权重换算因数1 20 200 9.078571 22.0298982 20 200 14.287510 14.0000003 15 150 9.225714 16.2589044 5 50 11.67142 4.2839665 5 50 20.678570 2.4179626 5 50 10.314280 4.8476457 5 50 5.778571 8.6526588 5 50 11.321420 4.4164049 5 50 13.142850 3.80434810 5 50 4.500000 11.11111111 5 50 16.416667 3.04568512 2.5 25 28.928570 0.86419813 2.5 25 13.54285 1.845992INDEX 1000以后指数的计算用当天航线平均运费乘以权重换算因数，得出指数贡献率，指数贡献率相加后的结果就是当天的BFI 指数。
例如下表是1985年2月8日指数的计算过程。
航线运费权重换算因数指数贡献率1 9.000000 22.029897717 198.2690822 14.285714 13.999999999 200.000003 8.164285 16.258903684 132.7423264 11.642857 4.283965728 49.8776035 19.714285 2.417962003 47.6683916 10.021428 4.847645429 48.5803257 5.792857 8.652657601 50.1236108 10.992857 4.416403785 48.5488979 11.307142 3.804347826 43.01630310 4.307142 11.111111111 47.85713211 16.375000 3.045685279 49.87309112 28.785714 0.864197530 24.87655613 13.464285 1.845991561 24.854962INDEX 966.288292随着国际干散货运输业的发展，BFI分解成BCI和BPI 两个专业船型指数，BCI和BPI的计算原理与BFI相同，在此不再赘述。
BDI的计算方法1．BDI的指数计算方法是将BPI、BCI和BHI指数相加，取平均数，然后乘以一个固定的换算系数0.998007990得出的。
以2000年3月31日数据为例：BHI 1157点BPI 1557点BCI 2275点总计 4989点平均值（4989/3）=1663（点）BDI=1663*0.998007990≌1660（点）2．2001年初波罗的海交易所将大灵便型船的运价指数BHI调整为BHMI，BHMI 是以美元/天为单位，计算方法是各航次期租航线的权重*各航线运价的汇总值。
下表举例说明2002年2月5日BHMI 的计算方法：航线(货种) 方式权重 2002.2.05 权重*各航线运价1a.西北欧--远东航次期租 12.5% $7,810 976.251b.地中海--远东航次期租 12.5% $8,547 1068.382.太平洋往返航次期租 25% $5,988 1497.003.远东--西欧航次期租 25% $5,353 1338.254a.西北欧--美湾航次期租 12.5% $5,929 741.134b.美湾--西北欧航次期租 12.5% $8,066 1008.25BHMI å6629由于新的BHMI是以天/美元为单位，而以往的BHI是以指数为基础计算的，为了保证2001年1月2日新的BDI指数能够衔接，BHMI指数在计算BDI时需要一个系数进行调整，这个系数计算是以12月29日BHI- HMI的商得出的，即1058/9431 =0.112183226这样，从2001年1月2日至今，BDI就使用以下方法进行计算：Baltic Indices as of 2 January 2001(BCI) 2186(BPI) 1565(BHMI) 9400(BHMI) for BDI 9400 * 0.112183226 = 1055(BDI) ((2186 + 1565 + 1055)/3)*0.99800799 = 15991.主要经营国际间的货物运输，其服务品质与经营效率皆是以国际市场的竞争为标准，具有完全竞争的特性，没有任何特定组织或业者、政府拥有定价能力。