股指期货实战PPT
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股指期货行情与股票的关系幻灯片PPT
股指期货行情与股票的关 系幻灯片PPT
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期货交易由于具有T+0以及保证金杠杆交易 的特点，所以比普通股票交易更具有风险， 建议新手在专业的分析师指导下进展交易 方能有理想的投资回报。
〔1〕期货合约有到期日，不能无限 期持有
〔8〕股指期货主要用途有三个
一、对股票投资组合进展风险管理，即防 范系统性风险(我们平常所说的大盘风险)。 通常我们使用套期保值来管理我们的股票 投资风险。
二、利用股指期货进展套利。所谓套利， 就是利用股指期货定价偏差，通过买入股 指期货标的指数成分股并同时卖出股指期 货，或者卖空股指期货标的指数成分股并 同时买入股指期货，来获得无风险收益。
股票买入后可以一直持有，正常情况下股 票数量不会减少。但股指期货都有固定的 到期日，到期就要进展平仓或者交割。因 此交易股指期货不能象买卖股票一样，交 易后就不管了，必须注意合约到期日，以 决定是平仓，还是等待合约到期进展现金 结算交割。
〔2〕期货合约是保证金交易，必须
每日结算
股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出 合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合 约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面 也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入 股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。 但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对 持有在手的合约进展结算，账面盈利可以提走， 但账面亏损第二天开盘前必须补足〔即追加保 证金〕。而且由于是保证金交易，亏损额甚至 可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不 同。
〔3〕期货合约可以卖空
股指期货合约可以十分方便地卖空，等价 格回落后再买回。股票融券交易也可以卖 空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价 格不跌反涨，投资者会面临损失。
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期货交易由于具有T+0以及保证金杠杆交易 的特点，所以比普通股票交易更具有风险， 建议新手在专业的分析师指导下进展交易 方能有理想的投资回报。
〔1〕期货合约有到期日，不能无限 期持有
〔8〕股指期货主要用途有三个
一、对股票投资组合进展风险管理，即防 范系统性风险(我们平常所说的大盘风险)。 通常我们使用套期保值来管理我们的股票 投资风险。
二、利用股指期货进展套利。所谓套利， 就是利用股指期货定价偏差，通过买入股 指期货标的指数成分股并同时卖出股指期 货，或者卖空股指期货标的指数成分股并 同时买入股指期货，来获得无风险收益。
股票买入后可以一直持有，正常情况下股 票数量不会减少。但股指期货都有固定的 到期日，到期就要进展平仓或者交割。因 此交易股指期货不能象买卖股票一样，交 易后就不管了，必须注意合约到期日，以 决定是平仓，还是等待合约到期进展现金 结算交割。
〔2〕期货合约是保证金交易，必须
每日结算
股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出 合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合 约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面 也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入 股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。 但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对 持有在手的合约进展结算，账面盈利可以提走， 但账面亏损第二天开盘前必须补足〔即追加保 证金〕。而且由于是保证金交易，亏损额甚至 可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不 同。
〔3〕期货合约可以卖空
股指期货合约可以十分方便地卖空，等价 格回落后再买回。股票融券交易也可以卖 空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价 格不跌反涨，投资者会面临损失。
《期货实战培训》课件
《期货实战培训》PPT课 件
欢迎参加《期货实战培训》课程，在本课程中，我们将深入探讨期货交易的 方方面面，帮助您建立起成功的期货交易策略。
概述
什么是期货？
了解期货的基本概念和定义。
期货市场的参与者
认识各类期货市场的参与者及货市场的基本原理和运 作机制。
期货交易策略
基本面分析与技术分 析
学习基本面和技术面分析的方法， 预测期货市场走势。
期货交易心态
了解期货交易过程中的心理因素， 培养正确的心态。
风险管理
掌握风险管理策略，保护资金免 受损失。
期货品种
商品期货
介绍各种商品期货，如农产品、金 属、化工品等。
金融期货
了解金融期货品种，如利率、股指 等。
外汇期货
探索外汇期货交易的机会和挑战。
高盈利能力。
和方法。
期货交易案例分析
实战案例分析
分析真实的期货交易案例，深入 理解交易策略的应用。
典型交易犯错分析
剖析常见的期货交易错误，避免 重蹈覆辙。
成功交易者的经验分 享
倾听成功交易者的经验故事和智 慧分享。
结语
期货实战培训的重要性
强调期货实战培训对于交易者 的重要性。
期货市场的未来发展趋势
展望期货市场的发展前景和趋 势。
勇攀高峰，实现财富自由
鼓励参训者勇攀高峰，实现个 人财富自由。
期货交易流程
1
开户流程
了解期货交易的开户流程和所需材料。
2
账户结构
掌握期货账户的结构和交易细节。
3
期货合约的交割方式
学习期货合约的交割方式和规则。
期货交易技巧
1 杠杆交易的危险性
2 期货交易中的止损和
欢迎参加《期货实战培训》课程，在本课程中，我们将深入探讨期货交易的 方方面面，帮助您建立起成功的期货交易策略。
概述
什么是期货？
了解期货的基本概念和定义。
期货市场的参与者
认识各类期货市场的参与者及货市场的基本原理和运 作机制。
期货交易策略
基本面分析与技术分 析
学习基本面和技术面分析的方法， 预测期货市场走势。
期货交易心态
了解期货交易过程中的心理因素， 培养正确的心态。
风险管理
掌握风险管理策略，保护资金免 受损失。
期货品种
商品期货
介绍各种商品期货，如农产品、金 属、化工品等。
金融期货
了解金融期货品种，如利率、股指 等。
外汇期货
探索外汇期货交易的机会和挑战。
高盈利能力。
和方法。
期货交易案例分析
实战案例分析
分析真实的期货交易案例，深入 理解交易策略的应用。
典型交易犯错分析
剖析常见的期货交易错误，避免 重蹈覆辙。
成功交易者的经验分 享
倾听成功交易者的经验故事和智 慧分享。
结语
期货实战培训的重要性
强调期货实战培训对于交易者 的重要性。
期货市场的未来发展趋势
展望期货市场的发展前景和趋 势。
勇攀高峰，实现财富自由
鼓励参训者勇攀高峰，实现个 人财富自由。
期货交易流程
1
开户流程
了解期货交易的开户流程和所需材料。
2
账户结构
掌握期货账户的结构和交易细节。
3
期货合约的交割方式
学习期货合约的交割方式和规则。
期货交易技巧
1 杠杆交易的危险性
2 期货交易中的止损和
东吴期货﹒交通银行杯股指期货实盘大赛幻灯片PPT
• 为此，东吴期货主办的“与高手有约，以比赛会友——第三届东吴期货·交通银行杯股 指期货实盘大赛〞 。从期货实盘大赛脱颖而出的优秀期货交易员的先进交易理念和成 功操盘经历，也将有助于提升新进交易者对风险的认识和对交易的感悟，到达投资者 教育的目的。
• 对于表现出色的大赛选手，我们不仅将提供现金大奖和其他各种奖励，更将向东吴证 券、东吴基金等资产管理投资机构推荐，安排其入选理财经理、基金经理方案。
〔3〕、当日交易过程中风险度应在100%以下，一旦风险度到达100%以 上，东吴期货有权对选手的持仓头寸执行强行平仓。
〔4〕、凡选手涉及比赛中有不正当行为的，经中国金融期货交易所、上 海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所认定的，属于违规操作 的，取消比赛资格。
评奖资格：
a、本次比赛参赛选手必须开设股指期货账户且比赛期间必须有股指成交 或持仓记录。
东吴期货﹒交通银行杯股 指期货实盘大赛幻灯片
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以卓著策略研究 见证您成就非凡
主办方
东吴期货 交通银行苏州分行 东吴证券股份
大赛具体事项安排
大赛颁奖
分为月冠军颁奖及总冠军颁奖。 暂定月度颁奖时间为： 7月28日 8月25日 9月22日 10月26日
共计四次，大赛颁奖为12月1日〕。
召集各获奖者及参赛者参加，现场颁发奖杯、奖状、奖金及奖品等。
报名规那么和比赛规那么
比赛规那么 1.本次大赛为实盘竞赛形式，一切交易均遵守?期货交易管理条例? 和相关管理方法。
• 对于表现出色的大赛选手，我们不仅将提供现金大奖和其他各种奖励，更将向东吴证 券、东吴基金等资产管理投资机构推荐，安排其入选理财经理、基金经理方案。
〔3〕、当日交易过程中风险度应在100%以下，一旦风险度到达100%以 上，东吴期货有权对选手的持仓头寸执行强行平仓。
〔4〕、凡选手涉及比赛中有不正当行为的，经中国金融期货交易所、上 海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所认定的，属于违规操作 的，取消比赛资格。
评奖资格：
a、本次比赛参赛选手必须开设股指期货账户且比赛期间必须有股指成交 或持仓记录。
东吴期货﹒交通银行杯股 指期货实盘大赛幻灯片
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以卓著策略研究 见证您成就非凡
主办方
东吴期货 交通银行苏州分行 东吴证券股份
大赛具体事项安排
大赛颁奖
分为月冠军颁奖及总冠军颁奖。 暂定月度颁奖时间为： 7月28日 8月25日 9月22日 10月26日
共计四次，大赛颁奖为12月1日〕。
召集各获奖者及参赛者参加，现场颁发奖杯、奖状、奖金及奖品等。
报名规那么和比赛规那么
比赛规那么 1.本次大赛为实盘竞赛形式，一切交易均遵守?期货交易管理条例? 和相关管理方法。
股指期货基础01 PPT课件讲义教材
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证券期货研究所.张延良
2020/10/18
3、成交时点的保证金占用=成交金额×保证金 比例
例：以上述买入铜的客户为例，假设铜的保证 金比例是8%，则：该客户成交时点的保证金占 用=326150×8%=26092元
4、结算后的保证金占用=结算后合约价值×保 证金
例：某客户持仓3手大豆合约，当日结算价4538 元/吨，大豆每手10吨，保证金比例为9%，则 ：保证金占用=4538×3×10×9%=12252.6元
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证券期货研究所.张延良
2020/10/18
7、质押金额=质押品的参考市场价格×折扣 比
例：某客户持有市场价格为10万元的国债， 用来质押，折扣率为80%，则：质押金额=10 万×80%=8万元
8、期货当日盈亏=（当日卖出成交价-当日 买入成交价）×手数×吨数
9、期货持仓盈亏=（当日结算价-前日结算 价）×手数×吨数 （或者相反）
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证券期货研究所.张延良
2020/10/18
10、期货平仓盈亏=（平仓价格-前日结算 价）×手数×吨数 （或者相反）
11、透支金额=（客户权益-保证金占用） <0
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证券期货研究所.张延良
2020/10/18
每日结算集中举例（以黄金期货为例）
所有期货品种（包括商品期货、金融期货）的 结算都实行每日无负债结算。下面以黄金期货 为例，介绍每天的结算过程。
6
证券期货研究所.张延良
2020/10/18
二、期货合约的要素（标准化）
1.合约标的 2.合约价值 3.报价单位及最小变动价位 4.合约月份 5.交易时间 6.价格限制 7.合约交易保证金 8.交割方式 9.最后交易日和最后结算日
股指期货培训教材
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股指期货培训教材
二、套利交易：
• 由于期指投机因素的作用，期指价格会与 现指价格发生乖离，致使期指和现指的价 格差大于套利成本，当该价差大到一定程 度时，就出现了期指与现指的套利机会。
• 套利交易的具体行为方式是，卖出期指， 同时买入当量对等的股票。在实际套利操 作过程中，有三个问题需要解决。
股票价格指数是用来表示多种股票平均 （算术平均或加权平均）价格水平的指 标。股票指数一般由一些金融机构或金 融研究组织编制，并且定期及时发布。 世界各大金融市场都编制或参考制造股 票价格指数，将一定时点上众多的股票 价格表现为一个综合指标，代表该股票 市场价格水平的变动情况。
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股指期货培训教材
6 3.8 5.4 2.2 2.5
股指的收 3 4.5 2.6 1.3 5.2 3.9 5.9 2.5 2 益率%
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股指期货培训教材
我们可以通过如下散点图，使用最优拟合的 方法，用一条直线来拟合它们。β系数就是该
拟合直线的斜率。
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股指期货培训教材
（3）、套期保值：
• 对于一个股票组合来说，究竟该卖出多少 期指合约对所持现货股票进行保值，计算 公式如下：
股指期货培训教材
第三节 股指期货的市场功能
（1）、价格发现功能：股指期货的价格发现 功能是指期指能够对股票市场未来走势做 出预期反应。
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股指期货培训教材
规避系统性风险功能
• 风险规避是股指期货对于金融市场的重要 功能。股票市场是一个具有相当风险的金 融市场，股票投资人面临着两类风险。第 一类是特定股票的价格波动给投资者带来 的风险（即个股风险），称为非系统性风 险；第二类是市场整体涨跌给投资者带来 的风险（即大盘风险），称为系统性风险。
股指期货知识、风险控制制度与操作实务综述共85页PPT
、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。
Thank you
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
Thank you
6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。——斯宾诺莎 7、自知之明是最难得的知识。——西班牙 8、勇气通往天堂，怯懦通往地狱。——塞内加 9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。——赫尔普斯 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。——笛卡儿
股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货(ppt 92页)
• 当β* > β时，意味着投资者希望提高所承担的系统性风 险，获取更高的风险收益，应进入股指期货多头，式 （5.2）大于零；
• 当β* < β时，意味着投资者希望降低所承担的系统性风 险，应进入股指期货空头，式（5.2）小于零。
• 显然最优套期保值比率β*是目标β* =0的特例。
• 在实际中，人们常常用
F Se (r rf )(T t)
F Se *
(
r
*
r
* f
)(T
*
t
)
f Aer (T t) (F K ) Aer* (T * t）(K * F *)
• 我们用W*表示T时刻到T*时刻的远期差价。定义 W*=F*-F，表示远期差价。
•
* VH
•
/ b VG
（5.3）
• 代替式（5.2）。当前文所述的两个条件不成立时，β 系数不是股指期货最优套期保值比率b的一个良好近似 ，就需要使用式（5.3）进行改善。
• 投资组合的保险：预先设定一个组合价值的底线，根 据此底线对部分股票组合进行套期保值，消除部分系 统性风险；之后，根据组合价值的涨跌情况，买入或 卖出相应数量的股指期货合约，不断调整套期保值的 比重，既可以防止组合价值跌至预设底线之下的风险， 又可以获得部分股票承担系统性风险的收益。
• 股票多头＋股指期货空头＝短期国库券多头
• 反过来，投资者同样也可以利用短期国库券的多头和 股指期货的多头创建一个合成的股票组合（Synthetic Equity Position），达到将原有的短期国库券转化为股 票组合的目的。
• 市场时机选择的一种运作方式是在国库券市场与股票 市场之间来回切换。当市场上扬时，市场时机决定者 从国库券市场进入股市，反之，把股票换成国库券， 这样就能从大范围的市场运作中获取收益，但是，这 样会因为频繁的买卖产生大笔的经济费用。更好的办 法就是在投资国库券的同时持有数量不断变化的市场 指数期货合约。
股指期货知识详解课件
风险分散
股指期货的标的物是股票 指数，与单一股票的风险 分散，降低投资组合的非 系统性风险。
风险管理工具
股指期货可以作为风险管 理工具，帮助投资者在市 场波动时调整投资组合的 风险敞口。
套期保值与套利交易
套期保值
01
利用股指期货进行套期保值，锁定股票组合的收益或成本，规
避市场价格波动的风险。
套利交易
流动性风险
总结词
流动性风险是指投资者在交易过程中难以买入或卖出期货合约的风险。
详细描述
在股指期货市场中，如果投资者持有的期货合约难以成交，可能会造成损失。因此，投资者应关注市 场流动性状况，合理安排交易时间和数量，以降低流动性风险。
操作风险Байду номын сангаас
总结词
操作风险是指因人为失误、系统故障等 原因导致的损失。
股指期货知识详解课 件
THE FIRST LESSON OF THE SCHOOL YEAR
目录CONTENTS
• 股指期货概述 • 股指期货交易规则与流程 • 股指期货市场参与者 • 股指期货的风险管理 • 股指期货的应用场景 • 股指期货的未来发展与趋势
01
股指期货概述
定义与特点
定义
股指期货是指以股票价格指数为 标的物的期货合约。
交易流程
下单
通过期货公司的交易软件进行 下单，选择买卖方向和合约月 份。
结算
交易结束后，期货公司会根据 成交结果进行结算，划转资金 。
开户
投资者需要先在期货公司开立 期货账户，并绑定银行账户。
竞价
按照价格优先、时间优先的原 则进行竞价。
交割
在合约到期时，投资者按照规 定的交割方式进行实物交割或 现金交割。