商品期货之基本面分析概要精编版
基本面分析的实战运用---调动所有掌握 的知识点、信息点，相互验证，抓住主 要矛盾，判断趋势而介入
2011年国内至今最弱的金属品种：锌
商品供需分析
• 期货商品供给分析 期初存量 本期产量 本期进口量
• 期货商品需求分析 国内消费量 国际市场需求分析 出口量 期末结存量
注：表观消费量=市场供 应总量=产量+净进口量 +库存变动
美国国家经济研究局进行经济周期 监测所确定的先行指标主要有：
• 1.制造业生产工人或非管理人员平均每周劳动小时数。 • 2.每周初次申请失业保险的平均人数。 • 3.消费品和原材料新订单。 • 4.卖主向公司推迟交货占的比例。 • 5.卖主向公司推迟交货占的比例。 • 6.地方当局批准（而不是实际破土开工）建筑的私人住宅数。 • 7．敏感材料价格的变动。 • 8．股票价格指数。 • 9．货币供应量（指M2的货币供应量） • 10.企业及消费者未偿还信贷变化。
联邦基金利率与CRB金属指数
美元指数
人民币对美元汇率中间价图表
政治及政策因素分析 • 政治因素:重大事件的发生、战争冲突等 • 产业政策的影响 • 贸易政策的影响
商品期货基本面分析概要之浅淡
期货趋势交易是一个动态的跟踪控制过程 其中逻辑推理是寻找机会最为关键的基础
“能力圈”的关键
• 逻辑推理目的： 在多空混杂的市场中，寻觅或假设未来市场运行 的主要逻辑是什么，融合资金博弈等因素，得出 概率性结论---即方向或目标范围可能区间。 基本面分析仅是逻辑分析中的一部分
供需面分析核心因素
• 2，库存变动分析：具有中观、微观的供需分析意义
• 期末库存=期初库存+当其产量+当期进口量-当期出口量-当期消费（国家） • 期末库存=期初库存+当其产量-当期消费（全球） • 库存消费周、库存消费比=库存/消费量
• 需求方面的变化较零碎，对之的认识及记录缓慢且较难完善 • 每日、每周库存变动 • 现货升贴水（现货与当月合约之差，现货与主力合约之差及持有成本测算）
• 常用有：工业生产、ISM、耐用品订单、工厂订单、零售 指数、新屋开工等等。
例
德国Ifo企业景气指数
滞后指标
• 滞后指标的变动时间则往往落后于一般经济情况 的变动。与同步指标一样可以显示经济发展的总 趋势，并确定或否定先行指标预示的经济发展趋 势，而且通过它们还可以看出经济变化的深度。
财政部--《国务院关税税则委员会关于调整铝合金焦炭和
煤炭出口关税的通知》76012000）开始征收与原铝税率一致的15％暂定关税 。
• 点评：近一年来，由于原铝半成品替代原铝出口的渠道已受阻，具有相对成 本优势的国内铝生产商，在国内铝消费难有大改观之际，纷纷改以铝合金锭 的形式出口，仍在变相大量出口国内尚稀缺的能源，而这与目前各地热力煤 供应不足、电力持续告急的现状不相适应 。按照海关总署公布的统计数据， 今年1至7月累计出口量同比增幅仍高达66.9%。预期后续中国铝供应更倾宽 松，铝价向下压力加大。
例：2001年“911”事件对铜价的冲击
例：贸易政策影响（提高铝合金出口关税）
中国6月铝合金净出口大幅上升 1至6月铝及合金出口43.2万吨,同比增57.7%，而同期进口为 13.6万吨同比减少7.7%。6月铝及合金出口为12.35万吨， 环比增42.5%，同比增250%。6月净出口为11.07万吨,环比 增76%，同比增541%，相当惊人。市场分析这有可能引致 政府采取制约政策。
5月全球制造业PMI
6月1日：5月全球制造业PMI回落明显，至52.9，其中，产出指数降至53.3，新 订单降至51.8，购进价格降至66.8，就业指数降至53.7。
5月美国ISM制造业PMI
6月1日：ISM 5月制造业采购经理人指数为53.5(预估为57.7),4月为60.4，美国5 月ISM制造业PMI指数跌至2009年9月以来最低。 美国5月ISM新订单指数为51.0，前值61.7，美国5月ISM制造业PMI新订单指数 跌至2009年6月以来最低。
• 供需关系
• 供应变动 • 需求变动 • 供需变化对价格的影响 • 价值决定价格，供求关系作用价格
例:沪锌的分析
相对宏观面分析， 供需关系具有一定确定性。
金/债券 • 滞胀：大宗商品>现金/债券
>股票
经济周期并不像正弦曲线一样有规 律，常通过所谓一系列指标来判断 经济是否见底或顶
• 常用的先行指标： • PMI(采购经理人指数)、每周初次申请失业保险的平均人
数 、M2、发电量、BDI、股票价格指标、OECD领先指 标等等
• 1，宏观面分析及经济波动周期 • 2，金融货币因素分析 • 3、政治及政策因素分析
经济波动周期及动态宏观面分析
• 经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶 段构成。
• 经济周期可由如GDP、失业率、价格指数等宏观 经济指标来判断。
• 动态宏观面情况通过一系列经济指标来分析：先 行指标、同步指标和滞后指标组成的景气监测体 系
深刻认识供需变动对价格的影响 即是发现商品期货明确的投资机会所在
供需关系“失衡”或“矛盾” 是产生趋势性大机会的最明确信号
“失衡”或“矛盾”的定义
• 供大于求：严重偏离正常值 • 供不应求：严重偏离正常值
2010年国内最牛的商品期货：郑棉
5月中国制造业PMI
6月1日：5月PMI为52.0%，环比回落0.9个百分点。本月20个行业中，电气机械及 器材制造业、石油加工及炼焦业等14个行业达到50%以上；医药制造业为50%； 化纤制造及橡胶塑料制品业、交通运输设备制造业等5个行业低于50%。
供需面分析核心因素
• 1，供需平衡表：供应因素相对易把握，常有大牌权威机构预测和统计，对之 持续修正，重视、关注权威机构的供需面预测或平衡表，对中长线方向有指 引作用，可参考几家机构进行综合判断。
例:一次调整供需平衡表的战斗
• 还需要实地调研，电话采访等，要建立对产业链 上中下信息沟通的人脉关系，充分了解第一手信 息资料及相关变动。
• 行情更易从需求引致，每波大行情更多是由需求引起的，比如2003 年的铜和原油。更应注意潜在的需求变化及影响。
铜期货分析体系举例
扉页---铜产业链流程图
基本面
• 客观看待供需面分析方法的价值和局限性
供需面分析应注意几个方面
• 1，供需矛盾的持续性或惯性：常取决于生产周期 • 2，逻辑错位：受宏观面或资金博弈主导因素压制或提振 • 3，供需面分析需要持续跟踪与修正 • 4，供需面分析之中的预期变动很重要 • 5，供需面分析无法准确把握买卖点
1，供需矛盾的持续性或惯性
2，逻辑错位：受宏观面或资金博弈主导因素压制或提振
3，供需面分析需要持续跟踪与修正
4，供需面分析之中的预期变动很重要
基本面分析框架除供需面外，还有。。。
大豆期货分析体系举例
大豆产业链流程图
估值因素
白糖产业链分析框架
供需面分析核心因素
• 3，生产成本和利润：在供需平衡的市场相对有用 • 4，季节性因素和自然因素：消费旺季与淡季，天灾如地震、旱涝 • 5，替代品因素：如铜高企下，铝的替代 • 6，产业政策变动：进出口关税调整等 • 7，。。。。。。
推荐之书：
《经济指标解读》 美国鲍莫尔著
中国人民大学出版社
金融货币因素分析
• 利率
利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调整手段
• 汇率
汇率是本国货币与外国货币交换的比率。当本币贬值或升值时，即使 外国商品价格不变，但以本国货币表示的外国商品价格将上升或下降 。目前国际重要的商品都以美元作为标价基准，美元的升跌趋势对其 影响甚重。
什么是基本面分析法？
• 简言之：通过分析在宏观面之下的商品供 需状况及其影响因素以解释、判断及预测 期货价格变化趋势的方法。
基本面分析包括: 宏观面分析 供需关系 经济周期 政府政策等
商品期货基本面分析的核心是什么?
例：09年4月PMI转强，对铜价推波助澜
5月28日美国初请失业金人数
6月2日：上周美国初请失业金人数下 降，不过降幅不及预期。 美国5月28日当周初请失业金人数减 少6000人，至42.2万人，预期为41.5 万。 此前一周初请失业金人数修正后为 42.8万人，初值为42.4万人。
美国5月28日当周初请失业金人数四 周均值减少1.4万人，至42.55万人。 此前一周的数据被修正至43.95万人， 初值为43.85万人。
同步指标
• 同步指标是指代表国民经济周期波动特征的指标，指标的 转折点大致与国民经济周期的转变同时发生，它们并不预 示将来的变迁，而是表示国民经济正在发生的情况。
MNYEX原油期货季节性指数
大豆生长季节性规律
二季度
种植效益、天气——意向（实际）播种面积； 天气——种植进度、生长状态（优良率）——单产水平；
供需面分析的步骤和应用
• 1、熟悉品种背景及产业链 • 2、数据来源 • 3、数据的辨析和处理 • 4、建立分析模型
基本面分析（逻辑分析）的哲学性思考 ---可错性
• 索罗斯：“所有人类心灵的建构，不论建构局限 在我们思维深处或表现为各种学科、各种意识形 态或各种体制，都是有缺陷的。”
• “有缺陷”不是可能“可错”，而是肯定“可错 ”。其积极意义在于，与时俱进的在不确定的市 场分析中修正或改变逻辑与假设。
商品期货之基本面分析概要
密切关注国际政治、经济新闻和事件，及时评估地缘政治风险对商 品价格的可能影响。
利用衍生品工具对冲风险
投资者可以利用期货、期权等衍生品工具来对冲地缘政治风险带来 的商品价格波动。
突发事件应对策略和风险管理
建立应急响应机制
针对可能发生的突发事件，建立快速响应机制，及时调整 投资策略和风险管理措施。
价格波动大
商品期货价格受多种因素影响 ，包括供求关系、宏观经济环 境、政治因素等，价格波动较
大。
商品期货市场功能
价格发现
商品期货市场通过公开、透明的 竞价交易方式，形成具有真实性 、预期性、连续性和权威性的价 格信息，为相关企业和投资者提
供决策依据。
套期保值
商品期货市场为生产经营者提供 套期保值工具，帮助企业规避价 格波动风险，锁定生产经营成本
01
强化风险管理
加强对商品价格波动的风险管理，包括 设置止损点、调整保证金比例等措施。
02
03
保持市场敏感度
提高对市场的敏感度，密切关注市场 动态和价格变化，及时调整投资策略 以适应市场变化。
06
技术创新与环保要求对商品价格 影响
技术创新提高生产效率降低成本
自动化和智能化技术应用
通过引入机器人、自动化生产线和智能管理系统，企业能够大幅提高生产效率，减少人 力成本，从而对商品价格构成压力。
商品期货之基本面分析概要
汇报人：XX
目 录
• 商品期货市场概述 • 基本面分析原理及方法 • 宏观经济因素与商品期货价格 • 产业供需平衡与价格走势预测 • 政治事件以及地缘政治风险评估 • 技术创新与环保要求对商品价格影响 • 总结：综合运用基本面分析方法把握商品期货
商品期货之基本面分析概要
期货趋势交易是一个动态的跟踪控制过程 其中逻辑推理是寻找机会最为关键的基础
“能力圈”的关键
• 逻辑推理目的： 在多空混杂的市场中，寻觅或假设未来市场运行 的主要逻辑是什么，融合资金博弈等因素，得出 概率性结论---即方向或目标范围可能区间。 基本面分析仅是逻辑分析中的一部分
5月中国制造业PMI
6月1日：5月PMI为52.0%，环比回落0.9个百分点。本月20个行业中，电气机械及 器材制造业、石油加工及炼焦业等14个行业达到50%以上；医药制造业为50%； 化纤制造及橡胶塑料制品业、交通运输设备制造业等5个行业低于50%。
例：09年4月PMI转强，对铜价推波助澜
5月28日美国初请失业金人数
• • •
需求方面的变化较零碎，对之的认识及记录缓慢且较难完善 每日、每周库存变动 现货升贴水（现货与当月合约之差，现货与主力合约之差及持有成本测算）
• 还需要实地调研，电话采访等，要建立对产业链 上中下信息沟通的人脉关系，充分了解第一手信 息资料及相关变动。
• 行情更易从需求引致，每波大行情更多是由需求引起的，比如2003 年的铜和原油。更应注意潜在的需求变化及影响。
基本面分析（逻辑分析）的哲学性思考 ---可错性 • 索罗斯：“所有人类心灵的建构，不论建构局限 在我们思维深处或表现为各种学科、各种意识形 态或各种体制，都是有缺陷的。” • “有缺陷”不是可能“可错”，而是肯定“可错 ”。其积极意义在于，与时俱进的在不确定的市 场分析中修正或改变逻辑与假设。
基本面分析的实战运用---调动所有掌握 的知识点、信息点，相互验证，抓住主 要矛盾，判断趋势而介入
同步指标
• 同步指标是指代表国民经济周期波动特征的指标，指标的 转折点大致与国民经济周期的转变同时发生，它们并不预 示将来的变迁，而是表示国民经济正在发生的情况。 • 常用有：工业生产、ISM、耐用品订单、工厂订单、零售 指数、新屋开工等等。
期货商品交易所面试题目(3篇)
第1篇一、开场白尊敬的面试官，您好！我是应聘期货商品交易所的候选人。
非常感谢贵公司给予我这次面试的机会。
在此，我将针对贵公司提供的面试题目进行详细解答，希望能充分展示我的专业能力和对期货市场的理解。
二、面试题目第一部分：基础知识1. 期货与现货的区别是什么？请举例说明。
2. 什么是期货合约？期货合约的基本要素有哪些？3. 期货市场的参与者有哪些？他们的角色和职责分别是什么？4. 期货市场的交易机制有哪些？请简述其原理。
5. 期货交易有哪些风险？如何规避这些风险？6. 什么是套期保值？请举例说明套期保值的应用。
7. 期货市场的监管机构有哪些？他们的主要职责是什么？8. 期货市场的国际化趋势如何？对我国期货市场有哪些影响？9. 什么是期货指数？期货指数的作用是什么？10. 什么是期货期权？期货期权的交易规则是什么？第二部分：市场分析11. 请分析当前期货市场的热点品种及原因。
12. 如何判断期货市场的趋势？请结合实例说明。
13. 请分析影响期货价格变动的因素。
14. 如何进行期货市场的基本面分析？请举例说明。
15. 如何进行期货市场的技术面分析？请举例说明。
16. 请分析我国期货市场的优势与不足。
17. 请分析期货市场的发展趋势。
18. 请分析国际期货市场对我国期货市场的影响。
19. 请分析我国期货市场对外开放的利弊。
20. 请分析我国期货市场的发展前景。
第三部分：实际操作21. 假设您是一位期货交易员，如何制定交易策略？22. 请举例说明您在期货交易中遇到的风险及应对措施。
23. 请举例说明您在期货交易中如何运用套期保值策略。
24. 请举例说明您在期货交易中如何运用基本面分析和技术面分析。
25. 请举例说明您在期货交易中如何进行资金管理。
26. 请举例说明您在期货交易中如何进行风险控制。
27. 请举例说明您在期货交易中如何与其他交易员进行沟通。
28. 请举例说明您在期货交易中如何应对市场突发事件。
最全期货基础知识
最全期货基础知识一、期货交易概述1. 期货交易的定义期货交易是指在期货交易所上，买卖双方通过公开竞价的方式，按照事先约定的标准合约，在未来某个特定时间点进行交割的交易行为。
期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易。
2. 期货交易的种类期货交易主要包括商品期货、金融期货和股指期货等。
商品期货是以实物商品为标的的期货合约，如农产品、能源、金属等；金融期货是以金融工具为标的的期货合约，如外汇、利率、股票指数等；股指期货是以股票指数为标的的期货合约。
3. 期货交易的特点（1）标准化合约：期货合约具有标准化的数量、质量、交割时间等要素，方便投资者进行交易。
（2）杠杆效应：期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付一定比例的保证金即可进行交易，提高了资金使用效率。
（3）双向交易：期货交易既可以做多，也可以做空，投资者可以根据市场行情选择合适的交易策略。
（4）对冲风险：期货交易可以帮助投资者锁定未来价格，降低风险。
二、期货市场参与者1. 期货交易所期货交易所是期货交易的场所，负责制定交易规则、监管市场、组织交易等。
我国主要的期货交易所包括上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所。
2. 期货公司期货公司是期货交易的中介机构，负责为客户提供开户、交易、结算等服务。
期货公司按照业务范围可分为期货经纪公司、期货投资咨询公司和期货风险管理公司等。
3. 期货投资者期货投资者是期货市场的参与者，包括机构投资者和个人投资者。
机构投资者如生产企业、贸易商、投资公司等，个人投资者则是指通过期货公司进行期货交易的普通投资者。
4. 期货监管机构期货监管机构负责对期货市场进行监管，维护市场秩序，保护投资者权益。
我国期货市场的监管机构主要包括中国证券监督管理委员会（简称证监会）和期货市场监督管理委员会（简称期监会）。
三、期货交易流程1. 开户投资者需在期货公司开设期货账户，并签署相关协议。
开户时，投资者需提供身份证明、银行账户信息等资料。
期货交易品种基本面分析
期货交易品种基本面分析【期货ABC】之13:影响铜价格变动的因素1、供求关系体现供求关系的一个重要指标是库存。
铜的库存分报告库存和非报告库存。
报告库存又称"显性库存"(visiblestocks或apparentstocks),是指交易所库存，目前世界上比较有影响的进行铜期货交易的有伦敦金属交易所(LME)，纽约商品交易所(NYMEX)的COMEX分支和上海期货交易所(SHFE)。
三个交易所均定期公布指定仓库库存。
非报告库存，又称"隐性库存"(invisiblestocks)，指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存.由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。
2、经济形势铜是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。
经济增长时，铜需求增加从而带动铜价上升，经济萧条时，铜需求萎缩从而促使铜价下跌。
例如，20世纪90年代初期，西方国家进入新一轮经济疲软期，铜价由1989年的2969美元回落至1993年的1995美元/吨;1994年开始，美国等西方国家经济开始复苏，对铜的需求有所增加，铜价又开始攀升;1997年亚洲经济危机爆发，整个亚洲地区(中国除外)用铜量急剧下跌，导致铜价连续下跌;1999年下半年亚洲地区经济出现好转，铜价又逐步回升。
2001年至2002年左右铜市的主要是世界经济走势，美国经济出现滑坡，主要西方国家的经济亦受到很大影响，对铜的需求大幅下降，从而使铜价创出20年的新低。
3、进出口政策进出口政策，尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段。
2000年之前我国在铜进出口方面一直采取"宽进严出"的政策，2000年之后随着中国冶炼能力的增强，国家逐步取消铜的出口关税，铜基本可以自由进出口。
但由于我国铜资源仍然缺乏，因此依然是铜的净进口国。
商品期货投资分析报告
商品期货投资分析报告一、商品期货品种基本面分析一、铜的介绍及潜力铜的电导率和热导率很高，仅次于银，大大高于其他金属，改特性使得铜成为电子电汽的重要原料。
化学稳定强，具有耐腐蚀性，可用于制造接触各种腐蚀性介质的各种容器，广泛应用于能源及石化工业、轻工业。
纯铜可拉成铜丝，制成电线。
铜也可用于机械冶金中的各种传动件和固定件。
铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占总消费量一半以上。
因此铜是生产和生活所大量需要的原料。
二、铜的供给供给量和价格同方向变动，价格越高，供给量愈大；价格越低，供给量愈小。
1、前期库存量对铜价的影响：目前，国内铜库存达到历史峰值，引发市场高度关注，市场预计，中国现有略高于300万吨左右的铜，比例之高打破历史纪录。
由理论上可知铜的供给充裕，从长期看将导致价格下跌。
2、当期生产量对铜价的影响：铜的生产技术现今已相当成熟，我国探明的铜资源储量为6752.17 万吨，存在许多制铜企业，全球58%的精炼铜在中国，从当期生产量看，铜的价格将下跌，不建议长期投资。
3、当期进口量对铜价的影响：国内铜的产量不能满足国内消费，进口铜是满足中国需求的重要途径，但中国铜库存目前充足，限制了进口意愿。
4、中国和世界宏观经济景气程度：世界经济还没有从08年次贷危机的阴影中走出，又进入欧债危机的阴影，世界经济并不十分景气。
最近LME期铜脱离六周高位，美国经济和财政担忧构成压力，周二伦敦期铜在四个交易日来首度下跌，脱离上日所及六周高位；市场担心美国经济和财政，伦敦期铜11月仅涨3%，因中国库存升高表明需求乏力，中国方面的任何重大反弹今年的机会都较小，对此，受世界期铜的影响并不对中国复苏持乐观看法。
三、铜的需求由于中国目前仍处于工业化进程当中，电力行业对铜的需求持续旺盛，但全球铜供需不平衡导致的高铜价仍将继续威胁着中国的铜行业。
另外，由于中国处于全球铜产业链的中下游，在国际铜价大幅波动的背景下，中国铜产业面临着极大的风险，极易受到生产经营之外各类因素的影响。
期货报告范文参考期货基本分析报告(通用)
期货报告范文参考期货基本分析报告（通用）艰辛而又充满意义的实习生活又告一段落了，回顾过去这段时间的实习经历，收获颇丰，此时需要认真地写一份实习报告做好总结了。
但是相信很多人都是毫无头绪的状态吧，牛牛范文为您带来了5篇期货报告范文参考期货基本分析报告，希望能为您的思路提供一些参考。
期货委托协议(投资受任人)甲方：_________(委托人)乙方：_________(期货经纪商)丙方：_________(全权委托投资受任人)兹以甲方依_________规定，与丙方签订全权委托投资契约，赋予丙方就全权委托投资资产得全权代理甲方执行期货之买卖交易行为；并与保管机构签订委任契约，赋予保管机构就上开因交易所需结算交割之全权代理权。
为此爰由甲方、保管机构并会同丙方，与乙方共同依_________业务规则、期货经纪商受托契约准则及相关法令章则规定，签订本契约并同意遵守下列条款：第一条完全契约_________期货交易所章程、业务规则、受托契约准则、期货商业同业公会及_________规定；财政部证券暨期货管理委员会、期货交易所、期货商公会公告事项及全权委托投资业务管理办法等，均为本契约之一部分，本约签订后上开法令章则或相关公告函释有修正者，亦同。
第二条开户名称立约人依本约开立之帐户(以下称投资买卖专户)专供丙方代理甲方全权委托投资之用，应以甲方之名义为之，载明甲方及丙方名称，并编定户名及识别码。
第三条委托买卖1、甲方授权丙方全权代理甲方执行期货之买卖，甲方就本帐户不得自行委托买卖或另行授权第三人委托买卖。
2、丙方就前项全权代理权得指定其负责人、经理人或受雇人代为行使之。
3、丙方代理甲方从事期货交易前，应依期货主管机关、期货交易所或乙方之规定，负责通知保管机构将交易保证金存入乙方指定之客户保证金专户。
4、于乙方认为有必要调高交易保证金之额度时，乙方得随时通知丙方于一定期限内缴足差额。
5、丙方同时代理其它全权委托投资客户买卖期货者，丙方之买卖指示，应按各别投资买卖专户之代号分别为之，不得将不同专户之买卖合并于同一指示单处理。
期货投资基本面分析
第一章期货投资基本面分析一．基本面分析理论：供需理论（基本面分析是从供求关系出发对商品价格进行分析的方法。
）需求曲线1.价格上升导致需求量下降的原因主要有两个：一是不同商品间存在替代效应；二是存在收入效应。
2.需求的价格弹性是指“需求量变动的百分比”除以“价格变动的百分比”；需求弹性大于1，称“需求富有弹性”；需求弹性小于1，称“需求缺乏弹性”。
需求弹性实际上反映的是需求量变动对价格变动的敏感程度，不同的商品具有不同弹性。
影响需求弹性因素a.替代品的丰裕程度（替代品越多，越容易获得，需求弹性就越大）b.支出比例（购买商品所需支出的比例越大，则需求弹性越大）区分需求的变动和需求量的变动需求量的变化是指价格变化引起的需求数量的变化（需求量的变化是在一条需求曲线上移动）需求的变化是指价格之外的因素导致的需求数量的变化（需求的变化是需求曲线的左右移动）供给曲线a.供给的价格弹性是指“供给量变动的百分比”除以“价格变动的百分比”；b.供给弹性大于1，称“供给富有弹性”供给弹性小于1，称“供给缺乏弹性”c.供给弹性实际上反映的是供给量变动对价格变动的敏感程度，不同的商品具有不同的弹性；d.影响供给弹性大小的主要因素是增加生产的困难程度。
e.供给弹性的大小与考察时间的长短也有关系。
区分供给的变动和供给量的变动供给量的变化是指价格变化引起的供给数量的变化（供给量的变化是在一条供给曲线上移动）供给的变化是指价格之外的因素导致的供给数量的变化（供给的变化是供给曲线的左右移动）供给与需求的均衡a.市场供给力量与需求力量正好相等时形成的价格便是均衡价格；换言之，在均衡价格上，买者所愿意购买的数量正好等于卖者所愿意出售的数量.b.价格盘整，实际上反映了价格正处于一种均衡状态。
供需单方面变动对均衡价格的影响：a.需求不变，供给发生变化b.供给不变，需求发生变化供需双方都变动a.供需同向变动（需求和供给同向增加需求和供给同向减少）b.供需反向变动（需求增长供给减少需求减少供给增加）蛛网理论a.蛛网理论是一种动态均衡分析，其运用弹性原理解释某些生产周期较长的商品在市区均衡时发生的不同波动情况。
商品期货之基本面分析概要
商品期货之基本面分析概要商品期货是指以其中一种特定商品为标的物进行的期货交易。
在商品期货交易中，基本面分析是一种重要的分析方法，通过研究和分析与商品相关的基本因素，来预测商品价格的走势和市场供求的变化。
基本面分析主要包括以下几个方面的内容：1.宏观经济因素：宏观经济因素对商品价格有着重要的影响。
经济增长、通胀水平、货币政策等因素都会对商品价格产生直接或间接的影响。
例如，经济增长预期较高时，需求增加可能会推动商品价格上涨；通胀压力较大时，商品价格可能在一定程度上上涨；货币政策的宽松或紧缩也会对商品价格产生影响。
2.季节性因素：不同季节对不同商品的需求存在一定的周期性规律。
例如，棉花、小麦等农产品的价格受到种植、收获季节的影响；煤炭、天然气等能源产品的需求量在夏季和冬季有所增加；金属产品的需求量在建筑季节和传统节日时有所增加等。
因此，了解和预测这些季节性因素的变化，对于判断商品价格的走势非常重要。
3.供求因素：供求关系是决定商品价格的关键因素。
供给受到种植、采矿、生产等因素的影响，需求受到人口、经济增长、消费习惯等因素的影响。
通过分析供应与需求的平衡关系，可以预测商品价格的变化。
例如，当供应紧张、需求超过供给时，商品价格通常会上升；反之，当供过于求时，商品价格可能下跌。
4.政策因素：政府的政策措施也会对商品价格产生影响。
例如，政府的关税政策、补贴政策、市场准入政策等都可能改变商品的供求关系，从而影响商品价格。
此外，政府还会通过储备制度、价格管制等手段来调控商品价格。
通过对这些基本因素的分析，可以预测商品价格的走势和市场供求的变化，为投资者提供决策依据。
但需要注意的是，基本面分析并不是预测商品价格的唯一方法，还可以结合技术分析等其他方法进行综合分析。
在实际操作中，投资者可以通过多种方式获取基本面信息，包括关注宏观经济数据、监测供应与需求的变化、跟踪政府政策的动向、参考行业报告等。
同时，还可以通过研究过去的数据和趋势，分析其对未来价格的影响。
期货基本面分析
期货基本面分析基本分析法是根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格变化趋势的方法。
基本面分析主要分析的是期货市场的中长期价格走势，即所谓大势，并以此为依据中长期持有合约，不太注意日常价格的反复波动而频繁地改变持仓方向。
经济学的名言是：从长期看，商品的价格最终反映的必然是供求双方力量均衡点的价格。
所以，商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。
基本因素分析法主要分析的就是供求关系。
商品供求状况的变化与价格的变动是互相影响、互相制约的。
商品价格与供给成反比，供给增加，价格下降；供给减少，价格上升。
商品价格与需求成正比，需求增加，价格上升；需求减少，价格下降。
在其他因素不变的条件下，供给和需求的任何变化，都可能影响商品价格变化，一方面，商品价格的变化受供给和需求变动的影响；另一方面，商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响：价格上升，供给增加，需求减少；价格下降，供给减少，需求增加。
这种供求与价格互相影响、互为因果的关系，使商品供求分析更加复杂化，即不仅要考虑供求变动对价格的影响，还要考虑价格变化对供求的反作用。
在现实市场中，期货价格不仅受商品供求状况的影响，而且还受其他许多非供求因素的影响。
这些非供求因素包括：金融货币因素、政治因素、政策因素、投机因素、心理预期等。
因此，期货价格走势基本因素分析需要综合地考虑这些因素的影响。
（一）期货商品供给分析供给是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下，生产者或卖者愿意并可能提供的某种商品或劳务的数量。
决定一种商品供给的主要因素有：该商品的价格、生产技术水平、其他商品的价格水平、生产成本、市场预期等等。
商品市场的供给量则主要由期初库存量、本期产量和本期进口量三部分构成。
1、期初库存量期初库存量是指上年度或上季度积存下来可供社会继续消费的商品实物量。
根据存货所有者身份的不同，可以分为生产供应者存货、经营商存货和政府储备。