有价证券确认和分类对经济活动的影响
２０１１年７月 第２４卷第４期 黑龙江生态工程职业学院学报 Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｈｅｉｌｏｎｇｊｉａｎｇ Ｖｏｃａｔｉｏｎａｌ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ ｏｆ Ｅｃｏｌｏｇｉｃａｌ Ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ Ｊｕ１．２Ｏ１１ Ｖｏ１．２４ Ｎｏ．４
有价证券确认和分类对经济活动的影响
孙艳竹 丛惠慧
（１．黑龙江生态工程职业学院，哈尔滨１５００２５；２．黑龙江省森林消防总队，哈尔滨１５０００１）
摘要：《证券法》中的有价证券，主要指股票和债券。根据《企业会计准则第２２号——金融工具确认和计量》 的规定，在初始取得时，按持有目的将股票、债券分为交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产等金融 资产，但没有把长期股权投资界定为金融资产。股票、债券的初始确认和计量，对企业经济活动会产生不同的影响； 同时，股票、债券的重分类和计量也会对经济活动产生不同影响。主要从初始确认和计量、后续计量、转让处理几个 部分，分别对股票、债券分类、重分类活动对企业经济活动的影响展开分析。 关键词：有价证券；金融资产；股票；债券；确认与计量 中图分类号：Ｆ８３０．９１ 文献标志码：Ａ 文章编号：１６７４—６３４１（２０１１）ｏ４—００４６—０３
《证券法》中明确规定，流通中的证券都是有价证券。一 般认为，有价证券有广义和狭义之分，本文所指的证券是指
狭义的有价证券，即资本证券，是具有一定票面金额，证明持 券人享有一定的所有权或债权的书面凭证以及具有等同于 书面效力的凭证，主要指流通中的股票和债券。
１ 有价证券的确认、计量之一：企业从外部购入的债券
《企业会计准则第２２号——金融工具确认和计量》中规 定：企业的金融资产主要包括债权投资、股权投资、基金投资
等，在债券初始取得时，按持有目的不同，金融资产可分为交 易性金融资产、持有至到期投资和可供出售金融资产三类。
根据对准则的理解，交易性金融资产主要指不准备长期 日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力
持有至到期的非衍生金融资产；可供出售金融资产是指没有
明确或不能明确持有目的，没有确认为其他金融资产的资
产。 １．１债券的初始确认和计量 由于企业从外部购入债券，属于企业债权投资，要发生 购买成本，同时，还要发生大量的交易费用，企业在初始确认
时，划分为不同类别的金融资产对损益和权益的影响是不同 的。 按面值购入债券１ ０００万张，每张１００元，按３‰的比例
计算交易费用，那么购入时认定为不同的资产，其影响如下
持有，以交易为目的的金融资产；持有至到期投资，是指到期 表所示（单位：万元）。
按准则规定，企业进行金融资产投资发生的交易费用，
按初始认定的不同，有不同的处理方法，划分为交易性金融 资产的，交易费用直接冲减投资收益，使当期利润减少３００
万元；划分为持有至到期投资或可供出售金融资产的，交易
费用计入成本，对当期利润没有影响。 １．２债券的后续计量 交易性金融资产按公允价值计量，公允价值与账面价值的差
额计入当期损益；持有至到期投资按摊余成本计量，一般不 影响当期损益；可供出售金融资产按公允价值计量，公允价
值与账面价值之间的差额计人所有者权益，不影响当期损
益。 假设期末该债券公允价值每张１１０元，结果如下表（单
金融资产的后续计量与金融资产的初始确认密切相关， 位：万元）。
按准则规定，交易性金融资产期末计量差额计人当期损 益，使利润上升１０ ０００万元，但由于税法应纳税所得额中不包
收稿日期：２０１１—０６—２２ 作者简介：孙艳竹（１９６３一），女，黑龙江哈尔滨人，高级
会计师。研究方向：财务管理。
—－－——４６・・・—— 含这部分收入，不产生应纳所得税额，直接影响所有者权益 １０ ０００万元；可供出售金融资产期末计量差额计入所有者权
益，对当期利润不产生影响。 １．３债券的转让处理 假设次年该债券以每张１２０元价格出售，结果如下表
（单位：万元）。
１．４债券分类确认、计量对损益、所有者权益的总体影响 该债券从购人确认到转让，对利润和所有者权益影响总 计如下：
（１）对利润的总体影响，见下表（单位：万元）。
资产认定 人账成本 对所有者权益影响 对所有者权益影响 对所有者权益影响 对所有者权益影响总计
１．５结论分析 （１）在正常情况下，企业从外部购人债券，如果能在企业 经过初始认定、后续计量和转让一个完整的过程，其分类对
利润总额、对所有者权益总额没有影响。 （２）分类的不同，只是对不同阶段账面成本、利润、所有
者权益数额有不同程度的影响。 （３）分类的不同会对不同阶段会计报表项目产生调节作
用。 （４）期间可通过金融资产的重分类，达到对会计指标的
人为调节。 准则规定，持有至到期投资符合条件时，可重分类为可
供出售金融资产；但交易性金融资产不能与其他金融资产相 互转换。 ２有价证券确认计量之二：企业从外部购入股票，形成权益 性投资 根据《企业会计准则第２号——长期股权投资》规定，企 业以购买股份形式形成的长期股权投资，有两种核算方法， 即权益法和成本法。成本法下的长期股权投资对利润和所
有者权益的影响与持有至到期投资基本相似，不再赘述。这 里主要以权益法下的长期股权投资为例进行解析说明。
２．１初始确认、计量 由于企业从外部购人股票，属于企业股权投资，要发生
购买成本，同时，还要发生大量的交易费用，企业在初始确认
时，划分为不同类别的资产对损益和权益的影响是不同的。 例如，购入股票１ ０００万股，每股１０元，占发行公司股本
总额的４０％，按３％０的比例计算交易费用，对损益与权益的 影响见下表（单位：万元）。
由于分类的不同，认定为交易性金融资产的股票，使当
期利润减少３０万元，所得税减少７．５万元，使当期所有者权 益减，３，－＇２２．５万元；划分为交易性金融资产、可供出售金融资
产的股票，初始认定时对利润、所有者权益没有影响。 ２．２后续计量 假设期末，由于被投资公司发生亏损５ ０００万，致使公司 股票市场价格降为８元／股。
权益法下长期股权投资为一２ ０００万元，影响当期利润
２ ０００万元，为此，一些发生如上情况的上市公司为了减少会
计报表中影响利润的数额，在特定时期进行了资产的重新分
类，将长期股权投资重新认定为可供出售金融资产，使利润
表中亏损减少２ ０００万元，通过这种策划，使会计指标满足了
相关法律法规的要求；若企业在初始认定时将取得的股票认
定为交易性金融资产，可通过改变持有目的将其重分类为长
期股权投资，那么，在成本法下，也可将发生的潜亏金额予以
转移。
股票转让的计量及股票这种资产对总体财务状况的影 响，与债券基本相同。
３有价证券重新分类的条件
从上述分析可以看出，金融资产的分类以及金融资产与
长期股权投资的分类，在某个阶段对损益和所有者权益会产
生较大影响，因此，研究重分类条件，进行财务运作，是财务
活动的重要组成部分。
（１）《企业会计准则第２号——长期股权投资》规定：长
期股权投资是按本准则进行核算的权益性投资，主要包括两
个方面：一是企业持有的对子公司、联营企业及合营企业的
投资；二是企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制
．．．——４７．．．
—— 或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可 靠计量的长期股权投资。除以上两方面权益性投资以外，其 他的权益性投资，包括为交易目的持有的权益性投资及投资
企业对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，在活 跃市场中有报价、公允价值能够可靠计量的权益性投资，应
当按照《企业会计准则第２２号——金融工具确认和计量》的 规定核算。 （２）《企业会计准则第２２号——金融工具确认和计量》 明确规定：企业应结合自身业务特点和风险管理要求，将取 得的金融资产在初始确认时分为以下几类：１）以公允价值计
量且变动计人当期损益的金融资产，２）持有至到期投资，３） 贷款和应收款项，４）可供出售金融资产。上述分类已经确 定，不得随意变更，具体做如下处理：第一，企业在初始确认
时将某金融资产划分为交易性金融资产后，不能重分类为其 他类金融资产；其他类金融资产也不能重分类为交易性金融
资产。第二，持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金 融资产之间也不得随意进行重分类。
４有价证券分类、计量的启示 （１）长期股权投资没有界定为金融资产，因此，长期股权 投资与交易性金融资产之间进行重分类运作，没有法规明确 限制。 （２）在符合特定条件时，持有至到期投资和可供出售金
融资产之间可以相互进行重分类。长期股权投资和可供出 售金融资产之间进行重分类转换，在持有目的发生改变时， 是切实可行的。
（３）金融资产、长期股权投资进行一次重分类之后，是否 可以进行多次重分类，准则没有明确限定说明，企业可以根 据经营需要灵活分析运用。
参考文献： ［１］叶逢海．，＾＼允价值在商业银行中的运用及思考［Ｊ］．当代
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２０１０，（１４）． ［５］企业会计准则第２２号——金融工具确认和计量［ｚ］． 责任编辑：李增华
（上接第４１页）（２．３９％）、苯乙醛（１．９９％）、苯甲醇（１．８９％）、 丁香醇Ｂ（１．８７％）、仪一愈创木烯（１．４９％）、丁香醛Ａ
（１．４６％）、ｄ一蒎烯（１．３９％）、丁香醇Ａ（１．ｏ３％）、 一草烯 （Ｉ．０３％）等４８种化合物。其中所含的４个丁香醇异构体和２ 个丁香醛异构体是紫丁香鲜花的特征香气成分 】。丁香散发
出来的花香，对人的大脑皮层、中枢神经有兴奋作用，有利于 调节情绪，提神养性，促进健康。
（８）解口臭作用：古人还口含丁香以解口臭，故有人趣称 丁香为“古代的口香糖”。
（９）滋补和止血作用：欧洲民间常以紫丁香果实和果皮 作为滋补和止血药使用 Ｊ。
（１０）降压作用：新鲜紫丁香花提取物芸香素等具有降压
作用。王柯慧通过对紫丁香植物的主要成分进行提取及实 验应用，证明紫丁香确有降压作用 ｊ。
丁香根据品种的不同，其药用作用也不尽相同。紫丁香 的根和茎，可清心、解热，治疗头痛、健忘和失眠等症；暴马丁
香的茎及其心材，含０．４％的挥发油，可以镇咳化痰、顺气平 喘，主治慢性支气管炎；花叶丁香的根，能宽胸顺气，祛风湿， 治疥疮；羽叶丁香的根及茎，能顺气温中，暖胃治喘；白丁香 的叶，其煎煮液，可治疗红眼病（以煎煮液冲洗之）；夜丁香的
叶，入药性凉味苦，有清热消肿的功效。
３常用配方 （１）心痛不止：丁香１５ｇ，肉桂３０ｇ，共研细末，每日在饭 前以热黄酒服３ｇ。
－－－——４８ Ｉ （２）小儿吐逆：丁香、半夏（生用）各３０ｇ，同研为细末。 姜汁和丸，如绿豆大。姜汤下２０—３０ｇ。 （３）唇舌生疮：用包包丁香末放入口含。
（４）胃寒呃逆：丁香３ｇ，柿蒡６ｇ，水煎服；或公丁香３ｇ， 桔皮９ｇ，水煎服。
（５）口臭：公丁香叶１—２ｇ，时时嚼含于口中。 （６）龋齿牙痛：丁香油滴在蛀孔或用棉球丁香油塞填孔
《证券投资分析》CH2有价证券的投资价值分析与估值方法要点总结
《证券投资分析》CH2有价证券的投资价值分析与估值⽅
法要点总结
第⼆章有价证券的投资价值分析与估值⽅法
第⼀节证券估值基本原理
⼀、价值与价格的基本概念
证券估值是指证券价值的评估。
证券估值是证券交易的前提和基础，另⼀⽅⾯，估值似乎⼜是证券交易的结果(⼀)虚拟资本及其价格
随着信⽤制度的成熟，产⽣了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就是虚拟资本
作为虚拟资本的有价证券，本⾝⽆价值，其交换价值或市场价格来源于其产⽣未来收益的能⼒。他们的价格运动形式（掌握）具体表现为：1.其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随资本价值的变动⽽变动
2.其市场价值与预期收益的多少成正⽐，与市场利率的⾼低成反⽐
3.其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求
(⼆)市场价格、内在价值、公允价值与安全边际（重要）
1.市场价格
2.内在价值
由证券本⾝决定的价格。是⼀种相对“客观”的价格，市场价格围绕内在价值形成。
每个投资者对内在信息掌握不同，主观假设不⼀致，每⼈计算的内在价值也不会⼀样3.公允价值
如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为⾦融⼯具的公允价值，否则采⽤估值技术
确定公允价值4.安全边际
是指证券的市场价格低于其内在价值的部分
⼆、货币的时间价值、复利、现值与贴现(⼀)货币的时间价值
(⼆)复利
在复利条件下，⼀笔资⾦的期末价值（终值、到期值）：FV=PV（1+I）N
若每期付息m次，到期本利和为：FV=PV（1+I/M）NM
根据70规则，如果某个变量每年按x%的⽐率增长，那么在将近70/x年以后，该变量将翻⼀番(三)现值和贴现PV=FV/（1+I）N
(四)现⾦流贴现与净现值
不同时间点上流⼊或流出相关投资项⽬的⼀系列现⾦
从财务投资者的⾓度看，买⼊某个证券就等于买进了未来⼀系列现⾦流，证券估值就等价于现⾦流估值
根据贴现率把所有未来的现⾦流⼊的现值加在⼀起与今天的现⾦流出⽐较不同贴现率条件下，净现值不⼀样。
吴晓求_证券投资学(第三版)一至六章课后题参考答案
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. 第一章
1.风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断和认知。
2.股票：是股份公司为筹集资金所发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。
3.普通股：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
4.优先股：优先股相对于普通股。优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
5.债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时想投资者发型，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
6.基金：基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
7.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。
8.契约型基金：契约型基金是指以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起设立的基金，基金发起人向投资者发行基金单位筹集资金。
9.公司型基金：是指以《公司法》为基础设立，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券的基金。
10.封闭型基金：是指基金的单位数目在基金设立时就已经确定，在基金存续期内基金单位的数目一般不会发生变化。
11.开放性基金：是指基金股份总数是可以变动的基金，它既可以向投资者销售任意多也可以随时应投资者要求赎回已发行的基金单位。
12.基金管理人：基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
13.基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。
14.金融衍生工具的种类；期货，期权，其他衍生金融工具：远期合同，互换合同
外汇与汇率试题及答案
外汇与汇率试题及答案
一、单项选择题（每题2分，共20分）
1. 外汇是指（ ）。
A. 外国货币
B. 外币支付凭证
C. 外币有价证券
D. 用于国际结算的支付手段
答案：D
2. 汇率标价方法中，直接标价法是指（ ）。
A. 1单位本币兑换多少外币
B. 1单位外币兑换多少本币
C. 100单位本币兑换多少外币
D. 100单位外币兑换多少本币
答案：B
3. 固定汇率制度下，汇率波动的范围通常由（ ）。
A. 市场供求决定
B. 政府干预决定
C. 货币发行量决定
D. 黄金储备量决定
答案：B
4. 浮动汇率制度下，汇率的波动主要由（ ）。
A. 政府政策影响
B. 市场供求关系影响
C. 国际政治局势影响
D. 国际经济形势影响 答案：B
5. 汇率制度的分类不包括（ ）。
A. 固定汇率制度
B. 浮动汇率制度
C. 单一汇率制度
D. 双重汇率制度
答案：C
二、多项选择题（每题3分，共15分）
1. 以下哪些因素会影响汇率的变动？（ ）
A. 国际收支状况
B. 通货膨胀率
C. 利率水平
D. 政治稳定性
答案：ABCD
2. 汇率变动对以下哪些经济活动有影响？（ ）
A. 进出口贸易
B. 跨国投资
C. 国际旅游
D. 国内就业
答案：ABC
3. 以下哪些属于外汇市场的主要参与者？（ ）
A. 商业银行
B. 中央银行
C. 跨国公司
D. 个人投资者
答案：ABCD
三、判断题（每题2分，共10分）
1. 外汇储备的增加一定意味着国家经济实力的增强。（ ）
答案：×
2. 汇率的波动只对国际贸易有影响，对国内经济没有影响。（ ）
答案：×
3. 浮动汇率制度下，汇率完全由市场供求决定，政府不进行任何干预。（ ）
答案：×
4. 汇率的升值有利于进口，不利于出口。（ ）
答案：√
5. 汇率的贬值有利于出口，不利于进口。（ ）
答案：√
四、简答题（每题5分，共20分）
经济法 第八章 证券法 笔记
第八章 证券证
第一节 证券法概述
一、证券的概念、种类及其特征
1、证券的概念和种类
证券是表示一定权利的书面凭证，即记载并代表一定权利的文书。从广义上讲，证券包括资本证券、货币证券和货物证券。我国证券法上的证券仅为资本证券。
按照不同的标准，可以对资本证券作多种分类。我国目前证券市场上发行和流通的资本证券主要包括股票、债券、证券投资基金及经国务院依法认定的其他证券。
2、证券的特征
证券法的证券，具有以下三个方面的法律特征：
⑴证券是具有投资属性的凭证；
⑵证券是证明持券人拥有某种财产权利的凭证；
⑶证券是一种可以流通的权利凭证。
二、证券市场
证券市场股票、公司证券、证券投资基金份额、金融债券、政府债券、外国债券等有价证券及其衍生产品（如期货、期权等）发行和交易的场所，其实质是通过各类证券的发行和交易以募集和融通资金并取得预期利益。
在现代市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。证券市场由证券发行市场和证券流通市场两部分组成。
1、证券发行市场
证券发行市场又称一级市场，它是通过发行证券进行筹资活动的市场，其功能在于：一方面为资本的需求者提供募集资金的渠道；另一方面为资本的供应者提供投资的场所。
2、证券流通市场
证券流通市场又称证券二级市场，是指对已发行的证券进行买卖、转让和流通的市场，其功能在于为证券持有人提供了随时卖掉所持证券进行变现的机会，同时又为新的投资者提供投资机会。
证券交易市场的交易形式主要有两种，即证券交易所和场外交易市场。其中，证券交易所在我国特指国建专营的上海证券交易所和深圳证券交易所。
三、证券法的概念、适用范围及基本原则
1、证券法的概念及其适用范围
证券法有广义和狭义之分，广义的证券法是指证券募集、发行、交易、服务及对证券市场进行监督管理的法律规范的总和。狭义的证券法是指1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过的《中华人民共和国证券法》（由2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订通过）。 适用范围：按证券法第二条的规定，适用于中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定其他证券的发行和交易。
证券投资学重点
证券投资学重点
证券投资学
第⼀章导论1、各种投资家：
彼得·林奇：
沃伦·巴菲特：股神、当代最伟⼤的投资家
本杰明·格雷厄姆：证券投资之⽗、价值投资之⽗、华尔街院长
威廉?D?江恩：神⼀样的顶级⼈物、技术分析⼤师
西蒙斯：⿊匣投资之王（创⽴⼤奖章基⾦）
伯纳德巴鲁克：乱世英雄、投机⼤师2、P8 经济学意义上的证券，则主要是指与财产或债务、信⽤关系等有关的各种合法的权益凭证。如财产所有权凭证、财产使⽤权凭证、财产受益权凭证、债权凭证等。证券本质上是⼀系列经济利益关系的反映。3、P9 尽管如此，为了分析、研究和管理⽅便，我们将其⼤致地归纳为以下四个基本类别：货币证券、财物证券、凭据证券、资本证券。
货币证券是指可以在某种程度上发挥货币功能的证券。我们知道，典型意义上的货币是⾦银等贵⾦属；但是出于某些原因，⼈们在实际⽣活中不可能也不必都使⽤⾦银来作为交换媒介或⽀付、储藏、结算等⼿段，⽽可以使⽤某些具有可靠信⽤保障并受到法律保护的纸币。商业或银⾏票据等来代替其发挥各种流通作⽤。这些纸币、票据既然已拥有了⾦银这类典型货币的⼀般或部分特性，⼈们便将其称作货币证券。
主要的货币证券包括纸币（钞票、银⾏券等）、期票、⽀票、本票、汇票、信⽤卡等。判断⼀种证券是否属于货币证券，主要看其是否能在不同程度地发挥货币的流通功能。4、P9 资本证券是指能够在某种程度上发挥资本所具有的价值增值作⽤，持有⼈可据以取得⼀定的资本性收益和享受其他各种投资性权益的证券。
作为证券，它与经济运⾏过程实际使⽤的职能资本仍然存在显著区别，即它只是⼀种虚拟化的资本。这种虚拟性集中表现在两个⽅⾯：⼀是价值的虚拟性。资本证券本⾝没有价值，其价格因⽽也不是价值的表现，⽽是资本化了的收⼊。⼆是数量上的虚拟化。5、P15 有价证券是现代经济⽣活中各类经济主体进⾏⼤规模社会融资时普遍采⽤且极具效率的⼯具，同时也是⼗分重要和理想的投资对象。现代经济⽣活中最常见的有价证券就是作为证券投资基本对象的股票与债券。6、证券投资的功能：P19
投资的概念和分类
投资的概念和分类
一、投资的概念
投资是社会经济活动的重要的内容之一，因而也是经济学的基本范畴之一。随着经济生活内容的不断发展和半富，投资已经成为个多层次、多侧面的经济概念。
广义的投资，是指经济主体为获取预期收益投入经济要素，以形成资产的经济活动。
在上述广义的投资概念中，经济主体即投资者，包括经济法人和自然人，在现时的社会经济生活中，他们表现为各种类型的企事业单位、个人、政府以及外国厂商等。预期收益不仅包含着投资的动机与目的，也体现着一定的经济关系，包括可计算的微观经济收益，还包括不可直接计算的社会效益和环境效益等。投入的经济要素，是指从事建设和经营活动所必需的物质条件和生产要素。它可以是现金、机器设备、房屋、运输工具、通讯、土地等有形资产，也可以是劳务，还可以是专利权、商标、工艺资料、技术秘诀、经济信息等无形资产投入的事业或领域，可以是建设领域、生产领域，也可以是流通领域、服务领域；可以是固定资产，也可以是流动资产；可以是物质产品的生产，也可以是精神产品的生产。投入的形式，包括直接投入、间接投入。投人的地点，包括国内和国外。
上述概念是一个广义的概念，这一概念更多地偏重于理论概括。因为实际上，在实际管理工作和在日常生活中，人们谈及投资时，在不同的场合、不同的讨论范围，总是给投资限定了一个较之广义的概念要小的范围。经济学家们一般是从“经济”和“金融”两层含义上来概括和认识投资的。
美国哈佛大学博士、麻省理工大学经济学教授保罗。A·萨缪尔森在其《经济学》一书中这样定义投资：
“必须注意：对于经济学者而言，投资的意义总是实际的资本形成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产。对于一般人而言，投资的意义仅仅是购买几张通用汽车公司的股票，购买街角的地基或开立储蓄存款的户头。必须弄清这种混淆之处：如果以我的保险柜中取出1000元把它存于银行，或用来从一个经纪人那里购买普通股票，仅就这一行动而论，经济学者认为投资和储蓄都没有增长。只有当物质资本形成产生时，才有投资；只有当社会的消费少于它的收入，把资源用于资本形成时才有储蓄”。
第一章证券投资概论(通识)
《证券投资学》教学纲要
主讲教师：张霓
第一章 证券投资概论
第1节 证券的定义和特征 1、 证券的定义
证券是有价证券的简称，它是表示和证明一定财产权利的证书。有价
证券包括的范围很广。它有广义有价证券和狭义有价证券之分。
广义有价证券包括货币证券、商品证券和资本证券三类。
货币证券是指可以用来代替货币使用的有价证券，它是商业信用工
具。商品证券是指表示对商品所有权关系的有价证券, 是对货物有提取
权的证明。资本证券是指把资本投入企业或把资本贷给企业和国家的证
书。资本证券主要包括所有权证券和债权证券。所有权证券具体表现为
股票，有时也包括认股权证；债权证券则表现为各种债券。资本证券是
狭义的有价证券。
狭义的有价证券是指具有一定票面金额，能给持有者带来一定货币
收入和其他形式收入，并代表对某种财产所有权和债权关系的凭证，它
主要包括股票和债券。
有价证券是一种“虚拟资本”证券。它和投入企业用于购买厂房、机
器和原材料的实际资本不同。它不是真实资本，也不在生产过程中发挥
直接作用。而有价证券是现实资本的“纸制的资本复本”，是在法律上有
权索取这个资本所实现的一部分剩余价值的书面凭证，它可以在市场上
进行买卖形成市场价格，可以促使现实资本的集中和现实财富的增加。
作为虚拟资本的有价证券的运动, 既有着不同于现实资本运动的独特规
律和交易规则，又要受到现实资本的制约。 二、证券的特征
1.证券具有收益性
证券一般都具有票面金额，并代表一定的资本价值，凭借它可以获
得一定的收益。证券收益分为:分派收益、差价收益。
2.证券具有风险性
证券的风险性是指投资者购买有价证券未能获得预期收益和损失本
金的可能性。风险对证券投资者和发行者来说具有不同的意义。从投资
者方面看，既会遇到证券行市下跌的风险，又会遇到证券发行单位经营状况不善甚至破产，从而使投资者不能获得证券收益的风险。
证券的风险性产生于市场活动的不确定性。证券投资的风险与收益
存在着一定的对称性，即风险与收益之间相互补偿、相互制约。
证券投资学课后思考题
1
第1章 证券投资导论
1、简述有价证券的特点。
答：（1）收益性：指有价证券给持有人带来收益大小的能力；（2）风险性：证券投融资双方预期目标不能实现或发生变化的可能性；（3）流动性：也称变现性，指资产在不受损失的情况下转变为现金的能力；（4）价格波动性： 是指证券的价格会随着供求关系的变动而变动；（5）相关性；是指证券与社会经济活动有着密切的联系；（6）虚拟性：是指证券是一种虚拟资本，是现实资本的纸制复本。
2、简述有价证券的种类。
答：(1)按发行主体的不同，有价证券可以分为政府证券, 金融证券和公司证券。
(2)按体现的内容不同，有价证券可以分为商品证券,货币证券和资本证券。
(3)根据上市与否,有价证券可分为上市证券和非上市证券。
(4)按证券的发行方式和范围,有价证券可分为公募证券和私募证券。
(5)按流动性的大小不同，有价证券可以分为适销证券和不适销证券。
(6)按发行的地点不同，有价证券可以分为国内证券和国际证券。
3、简述金融投资与实物投资的区别与联系。
答：（1）区别：实物投资时对现实的物质资产的投资，实物投资者直接拥有实物资本；金融投资所形成的资金运用时建立在金融资产的基础上的，金融资产是一种虚拟资产，金融投资者对实物资本仅是间接拥有。（2）联系 ：金融投资时实物投资发展到一定阶段的产物，实物投资和金融投资并不是竞争性的，而是互补性的。实物投资在无法满足其巨额资本需要时，通过金融投资可以使其筹集到所需资本。
4、论述投资与投机的关系。
答：投资与投机有区别也有联系。（1）区别体现在：①动机与目的不同：②投资期限不同③风险偏好不同④分析方法不同。（2）投资与投机的联系：投资与投机的区别是相对的，在很多情况下，两者是可以转化的。
5、简述证券投资学的研究对象和特点。
答：证券投资学的研究对象是证券投资的运行及其规律。
具有下列特点：（1）证券投资学是一门综合性的学科。（2）证券投资学是一门应用性的学科。（3）证券投资学是一门以特殊方式研究经济关系的学科。
有价证券确认和分类对经济活动的影响分析
第２０１１年第６期 （总第３７６期） 商 业 经 济 ＳＨＡＮＧＹＥ／ＩＮＧＪＩ Ｎｏ．６。２０１ｌ ＴｏｔａｌＮｏ．３７６
【文章编号】１００９－６０４３（２０１１）６—０１１７－０２
有价证券确认和分类
对经济活动的影响分析
孙艳竹
（黑龙江生态工程职业学院，黑龙江哈尔滨１５００２５）
【摘要】《证券法》中的有价证券，主要指股票和债券。根据《企业会计准则第２２号—金融工具确认和计量＞的规定，在 初始取得时。按持有目的将股票、债券分为交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产等金融资产，但没有把长期 股权投资界定为金融资产。股票、债券的初始确认和计量．对企业后续经济活动会产生不同的影响；同时，股票、债券的分类对 某个阶段的经济活动结果会产生较大影响。 【关键词】有价证券；金融资产；股票；债；确认与计量；影响
【中图分类号】Ｆ２７０ 【文献标识码】Ｂ
《证券法》中明确规定，流通中的证券都是有价证券。
一般认为，有价证券有广义和狭义之分，本文所指的证券
是指狭义的有价证券，即资本证券。是具有一定票面金
额，证明持券人享有一定的所有权或债权的书面凭证以
及具有等同于书面效力的凭证。主要指流通中的股票和
债券。
一、有价证券的确认、计量之一，企业从外部购入
的债券
《企业会计准则第２２号——金融工具确认和计量》
中规定：企业的金融资产主要包括债权投资、股权投资、
基金投资等，在债券初始取得时。按持有目的不同，金融
资产可分为交易性金融资产、持有至到期投资和可供出
售金融资产三类。
根据对准则的理解，交易性金融资产主要指不准备
长期持有，以交易为目的的金融资产；持有至到期投资，
是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确
意图和能力持有至到期的非衍生金融资产；可供出售金
融资产是指没有明确或不能明确持有目的。没有确认为
其他金融资产的资产
（—）债券的初始确认和计量
由于企业从外部购人债券，属于企业债权投资，要发
有价证券的种类
有价证券的种类：①按照发行的主体的不同分为：政府证券（eg.中央政府债券，地方政府债券，政府机构债券），金融证券及公司证券②按照证券是否在证券交易所挂牌交易分为：上市证券、非上市证券③按照证券的用途和持有者的权益不同可分为：货币证券，资本证券（eg.股权证券和债权证券）及商品证券（eg.提单，运货单，购物券）
债券的性质：①债券是一种有价证券②债券是一种虚拟资本③债券是债权的表现
债券的票面要素：票面价值、到期期限、票面利率及发行者名称。
债券的特征：偿还性、收益性、流动性及安全性
金融衍生工具的特征：跨期性、杠杆性、联动性
金融衍生工具：根据产品形态和交易场所分为：内置型衍生工具、交易所交易衍生工具和OTC交易衍生工具。根据基础工具种类分为：股权类产品衍生工具（以股票或股指为基础工具）、货币衍生工具（eg. 远期外 汇、货币期货、货币期权等）、 利率衍生工具（eg. 利率期货、 利率期权、利率互换）、信用衍生工具、其他衍生工具（eg.天气期货、 政治期货）
。根据交易方法及特点分为： 金融远期合约、金融期货、金融期权和金融互换等。
证券发行市场的概念：又名一级市场或初级市场，是证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场，是整个证券市场的起点
证券发行市场组成和特点：由发行人、投资人和中介人（证券承销商）构成。特点：1、没有固定场所 2、没有统一的发生时间
证券流通市场的概念：又名次级市场或二级市场，是已发行证券进行流通转让的市场。、
证券流通市场的交易机制：①根据交易时间的连续特点，分为定期交易系统和连续交易系统。②根据交易价格的决定特点，分为指令驱动系统和报价驱动系统
场外证券交易市场特征及其划分：是证券交易所以外的证券交易市场的总称，特征：具有组织松散、交易对象广泛及交易灵活多样的特点，可分为柜台市场，第三市场和第四市场。
票面价值：又称面值，即在股票票面上表明的金额，用来标明每张股票所包含的资本数额。