关于伊利股份股权激励方案浅析
关于伊利股份股权激励方案浅析的论文-行业经济论文
关于伊利股份股权激励方案浅析的论文行业经济论文【论文关键词】：股权激励行权安排激励有效性【论文摘要】：本文对伊利股份实施的股权激励计划进行了分析，认为整个方案的制定更多的是从公司管理层利益的角度出发，而不是以股东利益最大化为出发点，难以体现股权激励的有效性。
一、引言股权激励作为对管理层激励的一种方式，能够将公司经营者与所有者的利益绑定在一起，使其按照股东利益最大化的目标进行决策，从而有效的降低了公司的代理成本。
在国外，股权激励的应用已经非常普遍，在美国约9o％以上的上市公司都实行了这一制度。
而在国内，股权激励机制尚处于起步阶段。
近年来不少上市公司开始推行股权激励方案，但是对这些方案的评价则褒贬不一。
笔者研究了伊利股份股权激励方案，以此来反映国内股权激励的发展现状。
二、伊利股份股权激励方案中存在的若干问题伊利股份于2006年4月24日股改后复牌当天出台了股权激励草案。
随后在2006年12月28日在公司董、监事会审议通过，正式确定将5000万份伊利股份股票期权分别授予公司高管，占当时股票总额的9．681％。
每份期权拥有在授权日起8年内的可行权日以行权价格和行权条件购买l股伊利股份股票的权利。
期权授予日为2006年l2月28日。
1、关于行权价格该方案的行权价确定为股权激励草案摘要公告前最后一个交易日的收盘价，除权后的价格为13．33元。
此后由于实施利润分配和发行认股权证，行权价调整为l2．05元。
这一价格水平相当于在股权分置改革前按市场价格购买公司股票，价格的确定还是相当公平的。
2、关于行权条件该方案明确规定，激励对象首期行权时公司必须满足上一年度扣除非经常性损益后的净利润增长率不低于l7％，且上一年度主营业务收入增长率不低于20％。
而在2007年4)130日的公司公告中，这一关键条款已被董事会以确定业绩考核指标计算i：1径为名进行了修改，修改后的净利润增长率为在当年扣除非经常性损益后的净利润的基础上加上股票期权会计处理本身对净利润的影响数后与上一年相比的实际增长率。
股权激励对企业绩效的影响分析 ——以伊利股份为例
股权激励对企业绩效的影响分析——以伊利股份为例股权激励对企业绩效的影响分析——以伊利股份为例引言股权激励作为一种重要的激励手段，被广泛应用于企业管理实践中。
然而，股权激励是否能够有效提升企业绩效一直备受争议。
本文以中国乳制品行业的龙头企业伊利股份为例，探讨股权激励对企业绩效的影响，并对伊利股份的股权激励政策进行分析。
一、股权激励的背景与原理股权激励是指企业向员工或管理层提供公司股票或购买公司股票的权利，以激励员工或管理层努力工作、提高企业绩效。
股权激励的理论基础是利益共享和利益一致原则，通过让员工或管理层成为公司的股东，使他们产生共同利益，进而激励其为企业的长远发展努力。
二、伊利股份的股权激励政策伊利股份一直重视股权激励，通过向员工和管理层发放股权、期权等方式，实现与员工利益的共同增长。
在股权激励方面，伊利股份主要采取以下措施：1. 股票激励计划：在上市前，伊利股份通过股份制改造，将部分股权分配给核心员工和高管，使其成为公司的股东，并与公司利益联结。
2. 股票期权激励计划：伊利股份通过向员工和管理层发放股票期权，使其在一定期限内以特定价格购买公司股票，以激励其为公司创造更多价值。
3. 股份回购：伊利股份通过股份回购，提高公司股价，实现员工和管理层持有股权的价值增长。
三、股权激励对伊利股份绩效的影响股权激励可以激发员工和管理层的积极性和创造力，从而提升企业绩效。
在伊利股份的案例中，股权激励对其绩效的影响主要表现在以下几个方面：1. 激发员工的归属感和责任感：股权激励使员工成为公司的股东，使员工更加关注公司的发展，增强归属感和责任感，进而更加努力地工作。
2. 提升管理层的激励效应：股权激励使管理层在企业内部拥有更大的权力和影响力，激励其更加积极主动地推动企业的发展，提高绩效。
3. 促进企业创新能力的提升：股权激励可以吸引优秀人才的加入，激发其创新潜能，提升企业的创新能力，为企业发展提供持续动力。
4. 加强企业治理：股权激励促使员工和管理层更加密切地关注公司治理，提升企业的透明度和财务状况，增强投资者信心，从而进一步提高企业绩效。
股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例
股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例股权激励是一种用于激励员工积极参与企业经营决策、提升企业绩效和增加股东财富的制度安排。
伊利股份作为中国乳制品行业的领军企业，早在2002年就开始实施股权激励计划，以进一步提高员工的积极性、创造力和凝聚力。
本文旨在探讨伊利股份的股权激励会计处理方式，并分析其对企业经济的后果。
一、股权激励会计处理方式1. 股票期权计划：伊利股份设立股权激励计划，向管理层和核心员工发放股票期权，以鼓励他们为企业创造更大的价值。
伊利股份将股票期权视为一种无形资产，并根据公允价值确定期权费用，该费用按照期权授予日期分期摊销。
2. 股票奖励计划：除了股票期权计划外，伊利股份还通过发放股票奖励来激励员工。
股票奖励视为一种工资性质的支出，并在发放当年计入成本。
考虑到伊利股份是上市公司，该支出还需要按照中国证监会的相关规定计入当期经营成本。
二、股权激励的经济后果1. 提高员工积极性和凝聚力：通过股权激励，员工成为企业的股东，与企业拥有共同的利益关系。
这种股权激励机制有助于提高员工的积极性和工作动力，使员工更加关注企业的发展，并积极参与决策。
伊利股份的股权激励计划使员工对企业的发展充满信心，进一步增强了企业的凝聚力。
2. 提升企业绩效和创新能力：股权激励有助于激发员工的创造力和潜力，使其更加投入到企业的发展中。
在伊利股份，股权激励计划为员工提供了创新和表现的机会，促使他们更加努力地为企业创造价值。
这种激励机制提升了企业的绩效和创新能力，使其在乳制品行业保持着竞争优势。
3. 优化企业治理结构：通过股权激励，企业能够引入更多的中高层管理者和核心员工作为股东，从而扩大股东的基础，优化企业治理结构。
在伊利股份，股权激励计划的实施有助于推动领导层和员工的利益一致化，增强了企业的管理效果和治理能力，进一步改善了企业的发展环境。
4. 提升股东财富：伊利股份的股权激励计划旨在增加股东财富。
伊利公司股权激励计划方案
伊利公司股权激励计划方案伊利公司股权激励计划方案伊利公司作为中国最大的乳制品公司之一，一直以来都在积极探索股权激励计划方案，以吸引和激励优秀的人才，提高企业的竞争力和业绩。
本文将从几个方面探讨伊利公司的股权激励计划方案，包括其背景和意义、目标和机制、执行情况以及我个人对这个方案的观点和理解。
一、背景和意义伊利公司作为中国乳制品行业的领导者，其市场份额稳居首位。
然而，随着市场的竞争和变化，吸引和留住优秀的人才成为了伊利公司面临的重要挑战。
股权激励计划作为一种激励机制，可以帮助伊利公司吸引、激励和留住核心员工，提高员工的归属感和忠诚度，进而推动企业的发展和壮大。
股权激励计划的意义不仅在于提高员工积极性和凝聚力，更重要的是推动企业的长期发展。
通过激励员工购买公司股份，员工将与公司的利益紧密联系在一起，形成共同的利益和命运。
这不仅可以促使员工更加努力地工作，也能够提高员工对于企业长期战略的思考和参与，从而为企业的长期发展提供动力和支持。
二、目标和机制伊利公司的股权激励计划的目标主要包括三个方面：吸引和激励优秀的人才、提高员工的忠诚度和归属感、推动企业的长期发展。
为了实现这些目标，伊利公司采取了多种机制和方式。
伊利公司将股份作为激励的核心和关键。
公司以优惠价格向员工提供购买公司股份的机会，员工可以通过购买股份参与公司的经营和利益分配，从而与公司形成共同的利益和命运。
这种股份激励机制不仅可以满足员工对于收入和财富的追求，更重要的是实现了员工与企业利益的共享。
伊利公司将股权激励计划与员工绩效挂钩，以激励员工的工作动力和绩效表现。
具体而言，伊利公司设定了一系列的指标和考核体系，根据员工的绩效和贡献，给予相应的股权激励奖励。
这种将股权激励与员工绩效挂钩的机制，既可以鼓励员工努力工作，也可以保证股权激励的公正性和有效性。
伊利公司注重股权激励计划的长期性和稳定性。
伊利公司制定了一系列的规定和措施，确保股权激励计划能够长期有效地持续下去，避免计划的滥用和泡沫。
《2024年股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例》范文
《股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例》篇一一、引言股权激励作为现代公司治理的重要手段，已成为上市公司激励员工、稳定核心团队的重要方式。
本文以伊利股份为例，深入探讨股权激励的会计处理及其所带来的经济后果。
二、公司背景伊利股份作为国内乳制品行业的领军企业，其采用的股权激励计划对于公司治理和员工激励具有重要影响。
本文将以此为研究对象，分析其股权激励计划的实施情况。
三、股权激励会计处理1. 会计原则与处理方法股权激励的会计处理主要涉及权益结算的股份支付。
在授予日，公司需按照公允价值确认相关费用，并计入当期损益。
在等待期，相关费用需按照合理的方法进行分摊。
当股权激励行权或失效时，公司应调整相关的权益或费用。
2. 伊利股份的会计处理案例以伊利股份为例，其股权激励计划在授予日和等待期的会计处理符合相关会计准则的要求，费用的确认和分摊合理。
公司在行权日或失效日的会计处理也较为规范，确保了财务报告的准确性。
四、经济后果分析1. 激励效果与员工积极性股权激励计划能够有效地激励员工，提高其工作积极性和忠诚度。
伊利股份通过实施股权激励计划，稳定了核心团队，提高了员工的工作效率，进一步推动了公司的持续发展。
2. 财务影响从财务角度看，股权激励计划会导致相关费用的增加，从而影响公司的利润。
然而，这些费用反映了公司为获得长期利益所做的投入。
同时，股权激励计划的实施也可能影响公司的资本结构、股价以及市场价值。
3. 市场反应与投资者信心股权激励计划的实施往往能得到市场的积极反应，提高投资者对公司的信心。
伊利股份在实施股权激励计划后，其股价表现和市场价值均有显著提升，这充分说明了股权激励计划对投资者信心的积极影响。
五、案例总结与启示通过对伊利股份股权激励计划的会计处理及其经济后果的分析，我们可以看到，合理的股权激励计划能够有效地激励员工、提高公司治理水平、增强投资者信心。
同时，公司应严格按照会计准则进行会计处理，确保财务报告的准确性和公正性。
伊利实业集团股份有限公司股权激励计划实施效应研究
伊利实业集团股份有限公司股权激励计划实施效应研究伊利实业集团股份有限公司股权激励计划实施效应研究引言股权激励计划是一种通过授予员工公司股份或股票期权来激励其在公司发展中发挥更大作用的制度安排。
伊利实业集团股份有限公司作为中国乳制品行业的龙头企业，一直关注吸引和留住高层管理人员以及核心技术人员，通过实施股权激励计划，它希望能够进一步激发员工的工作动力和积极性，促进公司的可持续发展。
本文将研究伊利实业集团股权激励计划的实施效应，以期对公司未来的发展提供有益的借鉴。
一、伊利实业集团股权激励计划的内涵和目标伊利实业集团股权激励计划是指该公司通过以股票为形式，向员工提供一定数量的股份或者股票期权，并设定一定的条件，以期能够激发员工的积极性和创造性，促进员工与公司的利益一致，共同推动公司健康发展。
该激励计划的目标是通过股权激励措施，加强与员工的共识，提高员工的归属感，提升员工的工作热情，减轻员工的流动风险，进而提高公司的竞争力和业绩。
二、股权激励计划实施带来的积极效应1. 激发员工积极性和创造力伊利实业集团通过股权激励计划，将员工视为公司利益的共同拥有者，激励其更加主动地为公司的发展贡献力量。
员工有了更直接的利益关联，对公司业绩的关注和努力程度自然更加深入，积极性和创造力也得到进一步激发。
2. 加强员工与公司的共识和凝聚力股权激励计划使员工与公司利益紧密相连，在共同分享公司发展成果的过程中，增强了员工对公司的认同感和归属感。
员工更愿意投入更多的精力和时间，为公司贡献更多的智慧和力量，促进了员工与公司之间的共识与凝聚力。
3. 促进公司稳定发展伊利实业集团的股权激励计划有效提高了员工的留存率。
由于公司内部的稳定性得到提升，员工流动成本的增加可以有效地减缓员工流失的风险，同时为公司的长期发展提供了可靠的人才支撑。
三、股权激励计划实施过程中存在的问题1. 激励效果难以量化尽管股权激励计划能够提升员工的积极性和创造力，但直接的激励效果难以量化和衡量。
《2024年股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例》范文
《股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例》篇一一、引言随着现代企业制度的不断发展和完善，股权激励作为一种重要的激励手段，被越来越多的上市公司所采用。
股权激励不仅能够激发员工的积极性和创造力，还能有效地将企业与员工的利益绑定在一起，促进企业的长期稳定发展。
本文以伊利股份为例，对其股权激励的会计处理及其经济后果进行分析。
二、伊利股份股权激励概述伊利股份作为国内乳制品行业的领军企业，为了更好地激励员工，提高企业的核心竞争力，实施了股权激励计划。
该计划通过向员工授予股票期权或限制性股票等方式，使员工的利益与企业的发展紧密相连。
三、股权激励的会计处理1. 授予日的会计处理当公司授予员工股权激励时，需要进行相应的会计处理。
通常情况下，公司会在授予日确认相关的费用和负债。
对于股票期权，其公允价值会被计入费用，并相应地调整资本公积。
对于限制性股票，公司会按照公允价值将相关费用计入当期损益。
2. 行权日的会计处理当员工行使股票期权或满足限制性股票的解锁条件时，公司需要进行行权日的会计处理。
此时，公司会调整相关负债的账面价值，并将行权款项或股票的公允价值计入当期损益。
四、股权激励的经济后果分析1. 对公司财务状况的影响股权激励的实施会对公司的财务状况产生一定影响。
一方面，公司在授予日确认的相关费用和负债会增加公司的当期费用和负债；另一方面，如果股权激励计划实施得当，能够激发员工的积极性和创造力，提高公司的业绩和市场份额，从而对公司的财务状况产生积极影响。
2. 对公司治理结构的影响股权激励计划的实施有助于完善公司的治理结构。
通过将员工的利益与企业的发展紧密相连，使得员工更加关注企业的长期发展，并积极参与公司的治理和决策。
这有助于提高公司的治理效率和决策质量。
3. 对公司市场价值的影响股权激励计划的实施也会对公司的市场价值产生影响。
一方面，股权激励计划能够吸引和留住人才，提高公司的核心竞争力；另一方面，股权激励计划的实施能够提升投资者对公司的信心和预期，从而提高公司的市场价值。
伊利股权激励
伊利股权激励伊利股权激励引言股权激励是一种重要的员工激励机制，旨在通过将公司的股权分配给员工，激励他们为公司的长期发展做出贡献。
伊利集团作为中国乳制品行业的领军企业，拥有庞大的员工队伍。
为了留住优秀人才、激励员工积极进取，在伊利的发展历程中，股权激励机制起到了非常重要的作用。
本文将探讨伊利股权激励的实施情况、对企业绩效的影响以及存在的问题和改进方向。
一、伊利股权激励的实施情况伊利集团自成立以来，一直重视员工的参与感和归属感，通过股权激励机制激励员工对公司的忠诚和奉献。
伊利的股权激励主要体现在以下几个方面：1. 股票期权计划伊利通过发行股票期权，将公司股权分配给一部分核心员工。
这些员工在规定的时间内可以以优惠价格购买公司股票，从而分享公司成长带来的红利。
股票期权计划主要针对高级管理人员和核心技术人才，旨在激励他们在企业发展过程中发挥更大的作用。
2. 股票分红作为一家上市公司，伊利每年都会根据公司业绩向股东分红。
在分红计划中，除了向外部股东进行现金分红外，伊利也将一部分股息用于奖励员工，并以股票形式进行发放。
这样可以激励员工更好地服务于企业，同时也提高了员工的积极性和忠诚度。
3. 股权激励基金伊利设立了股权激励基金，用于奖励出色的中层管理人员和优秀的普通员工。
基金的设立不仅可以激励员工，还能增强公司管理层的凝聚力和战斗力。
以上是伊利股权激励的主要实施情况，通过这些激励机制，伊利成功地吸引了大量优秀的人才，并确保员工能够和公司共享发展成果。
二、伊利股权激励对企业绩效的影响伊利的股权激励机制对企业绩效产生了积极的影响，可以从以下几个方面进行分析：1. 吸引和留住优秀人才股权激励机制可以帮助企业吸引和留住优秀的人才。
通过给予员工股权，让他们成为公司的股东，员工不仅在日常工作中表现出更高的积极性和奉献度，还能分享公司成长带来的红利，从中获得一种成就感和价值认同感。
在激励机制的推动下，伊利吸引了大量具有丰富经验和专业知识的人才，并形成了一个忠诚、稳定的员工队伍。
关于伊利股份股权激励方案浅析的开题报告
关于伊利股份股权激励方案浅析的开题报告一、选题背景及理由股权激励是一种普遍应用于企业中的员工激励方式，其原理是通过对员工股权的赠与或购买，激发员工的积极性、归属感和责任感，使员工与企业的利益能够更好地实现共享。
在伊利股份这样一家具有悠久历史和较高知名度的乳制品企业中，股权激励的方案设计和实践经验具有参考和借鉴的意义。
本文的主要研究对象是伊利股份公司的股权激励方案，研究目的是分析该企业股权激励的设计和实施情况，总结其经验和不足，提出改进建议。
在研究方法上，将采用文献资料法和案例分析法互相配合，对企业的上市与股权激励历史、制定过程、实施方案、效果评估等方面进行系统的研究和梳理。
伊利股份作为中国最具知名度的乳制品企业之一，其股权激励方案的研究能够为其他企业提供借鉴和参考，加强企业与员工的联系，促进企业的发展和员工的成长。
二、研究目标和主要内容研究目标：1.了解伊利股份公司股权激励的历史和制定过程；2.分析伊利股份公司股权激励方案的设计和实施情况；3.总结伊利股份公司股权激励的经验和不足，并提出改进建议；4.对股权激励对伊利股份公司的发展和员工激励的实际效果进行评估。
主要内容：1.股权激励的概念和分类；2.伊利股份的背景介绍；3.伊利股份股权激励的历史和制定过程；4.伊利股份股权激励方案的设计和实施情况；5.伊利股份股权激励的效果评估；6.伊利股份股权激励方案的经验总结和改进建议。
三、研究意义本次研究对于伊利股份公司本身具有一定的意义，可以帮助企业了解其股权激励方案的优劣处，及时进行调整和改进，建立更加完善的激励机制，提高员工的积极性和归属感，增强企业的竞争力。
同时，本研究所得出的结论和建议也能够为其他企业在制订股权激励方案时提供借鉴和参考。
四、研究方法本文采用文献资料法和案例分析法相结合的方法进行研究。
文献资料法：主要是通过查阅企业内部、外部文件，以及相关研究文献来收集、分析和归纳所需资料。
案例分析法：主要是对伊利股份公司股权激励方案进行具体分析，提取关键问题并进行比较和归纳，研究企业激励制度的设计和实践经验，为其他企业在制订股权激励方案时提供参考和借鉴。
关于伊利股份股权激励方案的分析研究
关于伊利股份股权激励方案的分析研究陈湘州谷静珍摘要：上市公司越来越多的开始通过股权激励的方式，平衡公司所有者与经营管理者的关系，并以此去维护企业的高质量发展。
本文选取与我国股权激励进程较为一致的伊利股份为分析案例，通过对伊利前后三次股权激励方案的设计和实施效果差异的分析，得出三次股权激励方案的设计与实施对企业价值创造有一定的积极作用，但在不同时期作用的力度是不相同的，继而总结经验得出实施股权激励计划的几点启示。
关键词：伊利股份；股权激励；企业价值一、引言由于新冠疫情的全面爆发，2020年对于我国的任何企业而言都是具有挑战性的一年，伊利股份作为乳制品行业的巨头，在此次疫情中不仅保障了企业的生产供应链，并且承担起了自身的社会责任贡献了大量的抗疫物资。
在整个社会经济状况不理想的大环境中，伊利乳业同样面对资金周转、物流调配、原料奶成本增长等诸多现实问题，但顺利完成了股权激励方案中所设置的业绩目标，也反映出伊利股份整体的凝聚力。
伊利股份于2020年10月10日发布《关于2019年限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售暨上市公告》，公告中指出此次468名激励对象全部满足解除限售条件，公司的业绩考核达到预期目标，本次解除30,239,200股限制性股票（占此次激励计划的20%）于2020年10月22日上市流通。
这已经是伊利股份自2006年以来实行的第三次股权激励方案，前两次的股权激励实施的时间跨度较大，企业所处的发展阶段各不相同，也出现过实施激励政策而业绩亏损的现象，但经过了长达15年的股权激励方案实施，伊利股份在股权激励方案的设置与实施上不断吸取经验已经相对成熟，是一个非常典型且具有一定分析价值的激励机制实施企业。
二、案例介绍伊利股份创始于1993年股票代码600887，从2008年的北京奥运会到2010年的上海世博会，再到2022年的北京冬奥会，伊利都作为乳制品提供服务商出现在每一个重要的历史节点中，可以说伊利股份的发展代表了中国乳制品行业从弱到强的发展史。
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【论文关键词】：股权激励行权安排激励有效性【论文摘要】：本文对伊利股份实施的股权激励计划进行了分析，认为整个方案的制定更多的是从公司管理层利益的角度出发，而不是以股东利益最大化为出发点，难以体现股权激励的有效性。
一、引言股权激励作为对管理层激励的一种方式，能够将公司经营者与所有者的利益绑定在一起，使其按照股东利益最大化的目标进行决策，从而有效的降低了公司的代理成本。
在国外，股权激励的应用已经非常普遍，在美国约9O％以上的上市公司都实行了这一制度。
而在国内，股权激励机制尚处于起步阶段。
近年来不少上市公司开始推行股权激励方案，但是对这些方案的评价则褒贬不一。
笔者研究了伊利股份股权激励方案，以此来反映国内股权激励的发展现状。
二、伊利股份股权激励方案中存在的若干问题伊利股份于2006年4月24日股改后复牌当天出台了股权激励草案。
随后在2006年12月28日在公司董、监事会审议通过，正式确定将5000万份伊利股份股票期权分别授予公司高管，占当时股票总额的9．681％。
每份期权拥有在授权日起8年内的可行权日以行权价格和行权条件购买l股伊利股份股票的权利。
期权授予日为2006年l2月28日。
1、关于行权价格该方案的行权价确定为股权激励草案摘要公告前最后一个交易日的收盘价，除权后的价格为13．33元。
此后由于实施利润分配和发行认股权证，行权价调整为l2．05元。
这一价格水平相当于在股权分置改革前按市场价格购买公司股票，价格的确定还是相当公平的。
2、关于行权条件该方案明确规定，激励对象首期行权时公司必须满足上一年度扣除非经常性损益后的净利润增长率不低于l7％，且上一年度主营业务收入增长率不低于20％。
而在2007年4)130日的公司公告中，这一关键条款已被董事会以确定业绩考核指标计算I：1径为名进行了修改，修改后的净利润增长率为在当年扣除非经常性损益后的净利润的基础上加上股票期权会计处理本身对净利润的影响数后与上一年相比的实际增长率。
之所以这么修改，我认为是由于股权激励幅度非常大，股份支付的会计处理对等待期净利润的负面影响将非常明显。
如果严格执行原计划，激励对象很可能无法行权，从而失去潜在的巨额收益。
伊利股份激励对象既想获得股权激励，又要剔除期权费用化对净利润的影响，这种做法不仅在国内绝无仅有，在国外也非常罕见。
3、关于行权安排该方案的行权安排是：激励对象首次行权不得超过获得的股票期权的25％，剩余获授股票期权，激励对象可以在首次行权一年后的有效期内选择分次行权或一次行权。
在这种规定下，必将产生后期激励不足，使得激励方案大打折扣。
因为伊利股权激励的行权价是12．05元，在激励方案推出后，中国股市进入牛市，上证指数在短短一年多的时间内创下了6124点的历史记录，而伊利股份的股价最高达到38元。
在牛市中高位变现，高管们将获利颇丰。
如果均匀行权，牛市结束，股价可能会深幅调整，高管们的利益显然会受到损失，因此激励对象存在加速行权的动机，这样必将导致后期激励的不足。
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4、股权激励的会计处理股权激励计划按照相关会计制度，需将已满足行权条件的期权作价计入相应的费用科目。
按照伊利股份的做法，股权激励费用在初始两年内按照25％，75％的比例全部摊销完毕。
即在06、O7年分别摊销l馏5 亿元和5．54亿元，这部分费用不带来现金流的变化，对于公司整体权益无影响，但会导致公司净利润和净资产收益率大幅下滑，2007 年还首度出现亏损。
根据财政部精神，激励期权费用应该尽早摊销。
伊利股份授予的股票期权的行权期长达8年，却要在两个年度内摊销所有激励期权费用。
而且明知道这种摊销方式会造成账面亏损，也就是说，公司2007年所赚的钱，全部分给该公司激励对象还不够，而留给该公司广大投资者却是利润亏损。
上市公司对高管实行的股权激励计划，结果却是让投资者买单。
5、股权激励的有效性股权激励的目的在于对管理层实施有效激励，提高公司的经营业绩。
而伊利股份的股权激励方案能达到有效激励的效果吗?数据显示，伊利殷~2001年至2005年的净利润增长率分别为22．7％、19．8％、40．6％、 l8．6％$H21．5％，均高于股权激励约定的15％的净利润增长率。
也就是说，即使伊利股份的管理层无法让公司
保持过去五年来的平均增长率，仍然可以从容获得巨额股份，由此可见该方案行权门槛定得太低。
与之形成鲜明对比的是，同为国内乳业巨头的蒙牛2004年上市前，与大摩等风险投资签署了一份“对赌”协议，即蒙牛幕在未来3年内年盈利复合增长率达到50％，否则蒙牛管理层就必须将所持7．8％的公司股权转让给大摩等外资股东。
两相对比，不免让人觉得伊利的股权激励有向公司管理层输送利益之嫌。
由于缺乏股东的有效监督，目前国内上市公司高管层利用股权激励的最主要方式就是通过设定极低的股权激励条件，使高管可以轻而易举地获得股权激励，股权激励最终有可能演变为“股权分红。
三、结论由此我认为，伊利此次的股权激励方案存在很多有待完善的地方，该方案更多的是从公司管理层的利益出发，而不是以股东利益最大化为落脚点。
以总裁潘刚为例，通过这一股权激励方案，身价增值约两亿元! 在这场游戏中，以潘刚为首的管理层才是真正的赢家。
股权激励是一把双刃剑，如果用得不好，就会成为向管理层输送利益的手段，剥夺了全体股东特别是社会公众股东的合法权益。
通过伊利股份的案例可以看出，我国上市公司现今制定的股权激励计划，存在很多不足之处，需要监管部门加以引导，并尽快出台完善相应的法规政策，为股权激励创造良好的制度环境。
同时，还需要上市公司完善公司内部治理机构，形成分权制衡的公司治理体系，只有这样，才能真正发挥股权激励的作用。