中金_基础设施建设投资12月份数据
中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第301-400题)
319.日本某汽车公司3月份对美国出口汽车，合同金额为1000万美元，约定进口方付款期限为6个月。假设合同 订立时美元兑日元的即期汇率是108,付款到期日美元兑日元的汇率是107,则该公司
o A.盈利100。万日元 B.亏损1000万日元 C.盈利500万日元 D.亏损500万日元 正确答案：B 320.我国最早推出远期结售汇产品的银行是（）。 A.中国工商银行 B.中国进出口银行 C.中国银行 D.中国人民银行 正确答案：C .投资者持有50万欧元，担心美元兑欧元升值，于是利用3个月期的欧元期货进行套期保值。此时，欧元兑换美
.2350/6.2353（1个月期）近端掉期点为4。11/45.33（2个月期）远端掉期点为55.25/60.25作为发起方的某机构 ，如果交易方向是先买入、后卖出，则近端掉期全价为（）0
6.2405 正确答案：B .某国内贸易企业在未来5个月需要从日本采购一批价值10亿日元的商品，考虑到将来日元升值可能增加企业的 采购成本，该企业决定采用日元兑人民币外汇期货进行套期保值。已知日元兑人民币外汇期货的相关情况如下： 期货合约面值10万人民币当前期货合约的报价5.7445人民币/100日元保证金比例5% 那么该企业正确的做法是（）。 A.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金 B.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳28723元人民币保证金 C.做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金 D.做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳2872250元人民币保证金
正确答案：AC 311.以下。不是外汇期权标准化合约所必须有的内容。 A.执行方式 B.标的资产和合约规模 C.到期日 D.期权价格 正确答案：A .外汇期货市场。的操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇 价”，减少或消除其受汇价上下波动的影响。 A.套期保值 B.投机 C.套利 D.远期 正确答案：A
北京中金万瑞工程咨询有限公司-招投标数据分析报告
【建设工程】 （35） 仅展示最近10条投标项目
序号
地区
日期
标题
中标情况
四川省阿坝藏族羌族自治州马尔康市发展和改革局四川省马尔康
阿坝藏族羌
1
2020-06-22 市国民经济和社会发展第十四个五年规划(2021-2025年)项目编
族
制服务机构采购
中标
2
汉中
2020-06-02 《略阳县重大产业项目库》建设服务采购项目
中标
报告编制
本报告于 2020年6月25日 生成
5/10
【工程技术】 （26） 仅展示最近10条投标项目
每日80000+条信息更新，多维度检索、企业资 质匹配、甲方监控等功能，让中标快人一步！
序号 1
地区 西安
日期
标题
一、基本信息
1. 工商信息
企业名称： 北京中金万瑞工程咨询有限公司
统一社会信用代码： 911408007671218795
工商注册号： 140800000003773
组织机构代码：
767121879
法定代表人： 曹刚
成立日期：
2004-04-30
企业类型： 有限责任公司(自然人投资或控股)
联系电话： ***********
二、招投标分析
2.1 中标/投标数量
企业中标/投标数： 371 个 （数据统计时间：2017年至报告生成时间）
本报告于 2020年6月25日 生成
3/10
每日80000+条信息更新，多维度检索、企业资 质匹配、甲方监控等功能，让中标快人一步！
2020-04-02 灵石县发改局“十四五”规划编制服务项目第二次
12月份海关数据分析
０５ ９ ０． ５９ ０６ ．５ ０ ６９
Ｏ６ ．２
【
宁波海关
南京海 关
广 州海 关
２０４ ８ 『 ２９６ ４ ９７ ３ ３５ ４
１ １２ ８ ７６ １
６ １３ ０ ６ ８ ２ ９ １ ４ ６２ ２ ３７ ４ １２ １４ ５ ４４ ８ ２９ ００ ０ ０
０７ ．０ ０６ ．０ ０５ ．９ ０６ ．９ ５５ ．３ ０ ０
印度 尼西 亚
泰国
巴基 斯坦
１ ０ ６ ０９ ０
８４ ０ ５４
６８ ０ ００
宁波 海关
南 京 海关 广 州 海关
上 海海 关
４ ３０ １１０
４ １４ １４ ０ ／ ４ ７ １ ０ ６０
２６ ６ ６ １３
２ ０ ７０ １５ １ ０ ００ ９３
位：千克，金额单位：美元）
２４ ５ ４１ ２ ２ １２ ４３ ７ ２６ ３６ ６１ １ ４４ ４ ８ ５ １０４ ３９５ １ ６１ ５ ５ １ ４ ４０ ８６
５１ ９ ４３ ４ ７
１ ３ ． ８
０．２ ８
２ ｌ 年 ｌ 月份 同内ＤＭＦ 口海 关 关Ｉ 计 （ ００ ２ 进 统 数量 单
位 ：千克，金额 单位 ：美 元）
５ 环球聚氨酯网 ８
２ １ 年 ｌ 月份 国 内Ｄ ００ ２ ＭＦ 口海 关关 区统 计 （ 量 单 出 数
印度
越 南
１ ６ ０ ０４ ０
１ １ ２ ０２ ０
１ ３ ３ ０ ３６
９５ ６ ０８
０９ ． ７
０８ ． ９
广东 省 浙江 省 江苏 省 上海 市 北京 市 河北省 辽 宁省
招商引资 工作汇报6篇
招商引资工作汇报6篇招商引资工作汇报 (1) 一季度，来合投资考察的客商达300 人次以上，全区招商引资投资项目78个，协议投资312亿元，到位资金4.9亿元。
其中新签项目15个，协议投资233.1亿元，到位资金0.81亿元;续扩建项目63个，协议投资78.9亿元，到位资金4.09亿元。
(一)攻坚克难，紧盯大项目抓招商取得新突破。
大项目招商是建设区域性中心大城市和培育产业集群的重要抓手，是实现资源优势转化为产业优势的助推器，为此，根据我区的产业规划，精心包装策划一批重大项目，紧盯大集团、大企业，实施精确招商，成功引进投资100亿元以上项目2个，5亿元以上项目6个。
成功引进荣获20xx年中国房地产百强前15位、中国驰名商标的龙湖集团投资100亿元整体开发钓鱼城及半岛旅游项目;引进温州成功集团投资100亿元在工业园区城北拓展区建设重庆温州汽车摩托车配件综合开发项目;引进拥有3家境内外上市公司的香港昌兴矿业控股有限公司投资18.8亿元规划建设年产600万吨新型干法旋窑水泥熟料及配套纯低温余热发电项目;想尽千方百计、费尽千辛万苦，全力以赴争取嘉陵集团整体搬迁项目落户草街拓展区，从原来排名第九位上升到第六位，再上升到第二位，最后与璧山不分伯仲。
(二)锐意进取，围绕工业发展抓招商取得新进展。
用“亮剑”精神鼓舞士气，多形成、多渠道齐心协力抓关键求突破，一季度新签工业项目7个，协议投资130.87亿元。
一方面，坚持规划先行，突出产业重点，围绕工业园区及拓展区这个招商平台，实施特色产业招商，成功引进广州顺民电器公司日用塑胶、重庆禹王饮食公司中央厨房饮食配套等项目。
另一方面，按照生产力布局的要求，强化分类指导，出台《合川区搬迁引荐工业项目进入工业园区税收分成办法(试行)》，全面调动镇街招商积极性，引进了渝路集团建设年产200万吨新型干法旋窑水泥熟料及预拌混凝土项目、重庆三峡电缆制品公司电缆制品生产等项目。
(三)真抓实干，突出大城市建设抓招商跃上新台阶。
26127610_数据
第50期Frontier·Information责任编辑:李雪峰中天科技：拟投1亿设光伏公司中天科技（600522）公告称，公司将投资1亿元设立全资子公司中天光伏技术有限公司，开发并网型太阳能光伏屋顶发电系统，包括太阳能光伏屋顶发电系统及相应的配套并网设施。
公司表示，当前光伏发电站组件及电池片价格持续下降，中天光伏技术项目建设成本有较大优势，同时得益于国家对太阳能发电技术的支持，此项目建成，能为公司带来丰厚回报。
同时，中天科技将以1500万元收购四川中天丹琪科技有限公司60%股权。
该公司主要从事光缆的生产制造与销售。
宝钢股份：拟剥离不锈钢等资产宝钢股份（600019）公告称，公司将向宝钢集团出售其不锈钢、特钢相关资产，由集团负责发展。
公司称，上述资产将进行评估，并进一步细化资产出售方案。
宝钢股份表示，此次资产出售系为优化资产配置，并强化公司在优质碳钢扁平材领域的地位，提升业绩，而预计出售涉及的资产账面价值不超过公司最近一期经审计的总资产20%。
资料显示，目前宝钢股份的钢铁产品主要包括碳钢、不锈钢、特殊钢等。
与碳钢产品相比，公司不锈钢和特钢等资产盈利情况一直不佳。
湖北宜化：获得磷矿采矿权湖北宜化（000422）公告称，全资子公司控股的矿业公司获得江家墩磷矿西矿段的采矿权。
据公告，江家墩磷矿系江家墩矿业有限公司下属的一家大型磷矿，该矿于2006年9月获得湖北省国土资源厅颁发的探矿权证，最新矿区面积10.92平方公里。
湖北宜化表示，此次获得江家墩磷矿西矿段采矿权，有利于公司磷肥产业获取优质稳定的原料供应，将对公司主导产品磷酸二铵的生产经营产生积极影响。
不过，由于江家墩磷矿开采尚需较大的资金投入，同时由于自然条件的限制，亦可能无法达到预期的效益。
中成股份：获签孟加拉38亿元大单中成股份（000151）公告称，公司与孟加拉化学工业公司的化肥厂建设合同于近日正式签订完毕，合同价格总计约合38.05亿元人民币。
中国华融回归A股获受理 四大AMC改制收官
中国华融回归A股获受理四大AMC改制收官中国最大的金融资产管理公司(AMC)将回归A股。
12月23日，中国华融资产管理股份有限公司(以下简称中国华融)发公告称，证监会已受理其A股发行的申请材料。
《每日经济新闻》记者查阅招股书发现，中国华融拟发行不超过68.95亿股，占发行后总股本的比例不超过15%，发行前每股净资产为2.77元，每股收益为0.41元。
值得注意的是，早在2015年10月，中国华融在香港联交所主板上市，累计募集资金196.97亿港元。
对于此时回归A股，国开证券研究部副总经理杜征征在接受《每日经济新闻》记者采访时坦言，主要还是A股跟H股相比有溢价，有利于进一步补充资本金。
●申请材料获证监会受理四大AMC 之中，已经有两家成功在H股上市。
不过，仅一年多，中国华融又将回归A股。
《每日经济新闻》记者注意到，上述招股说明书中没有具体写明发行价和发行时间。
不过，招股说明书指出，“本公司本次A股的发行价格将不低于本公司截至2016年6月30日的每股净资产。
”中国华融此次发行前每股净资产为2.77元。
业内人士坦言，若按2.77元估算，中国华融A股IPO约融资191亿元，对于A股而言是一笔体量巨大的IPO. 实际上，成功登陆H股之后，中国华融计划在A股上市的消息不时传出。
去年10月30日，中国华融在香港联交所主板上市交易，每股发行价格为3.09港元，募集资金总额约为196.97亿港元。
今年7月份，中国华融公布称，董事会通过有关A股发行的其他相关决议案，包括A股发行前滚存利润分配方案、A股发行招股说明书信息披露相关承诺事项、A股发行募集资金用途、A股发行后三年股东分红回报规划等。
中国华融董事长赖小民此前在接受媒体采访时指出，希望成为首家A股上市的资产管理公司，这样有助于拓宽华融在资本市场的并购渠道。
不过他也坦言，回归A股同样面临风险和不确定性。
包括两地市场上市制度、IPO估值都存在差异；大型金融机构回归A股，相关部门审批时可能持审慎态度等。
透视中国经济五大取向
2008，透视中国经济“五大取向”——从中央经济工作会议看明年经济工作着力点带着非凡成就，也带着诸多困难和压力，中国经济列车即将驶入新的年度。
2008年，是全面贯彻落实十七大战略部署的第一年，也是实施“十一五”规划承上启下的关键一年。
5日闭幕的中央经济工作会议，对明年经济工作进行了具体部署。
透过字面的表述，2008年中国经济发展的新措施、工作新要点清晰显现。
“遏通胀”：成为巨大考验尽管仍是“结构性上涨”，但当前物价的上涨态势仍给中国经济和公众生活带来较大压力。
数据显示，今年以来全国居民消费价格涨幅从3月份的3.3％上扬到10月份的6.5％。
根据商务部12月5日最新市场监测，猪肉批发价格连续8周上涨。
中央经济工作会议引人注目地提出：把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务。
“稳物价”成为做好宏观调控工作的“基调”之一。
“将防止通货膨胀醒目列入明年经济工作的主要任务，折射出形势的严峻，更传递出中央高层对这一问题的清醒和决心。
”中国人民大学教授郑保卫说。
更值得关注的是，为完成这一任务，国家将采取多种强有力措施，全力抑制价格总水平过快上涨。
一方面，粮食、食用植物油、肉类等基本生活必需品和其他紧缺商品的生产将得到加强，同时，储备体系，价格监测与市场监管也会得到加强和完善；另一方面，对受到物价上涨影响最大的低收入群众补助办法将迅速完善和落实。
国家发改委表示，政府将采取12项措施安排困难群众生活，缓解低收入群体和离退休人员的生活压力。
权威人士指出，围绕遏制通胀，信贷规模、社会投资等都会出现相关调整，并由此引发中国经济多个方面变化。
货币政策“从紧”：影响将多处显现2008年，已实施了十年之久的“稳健”货币政策将正式淡出，取而代之的是“从紧”的货币政策。
这将在未来的宏观调控中发挥重要作用。
在连续5次调高利率，9次提高存款准备金率之后，刚刚闭幕的中央经济工作会议明确提出，明年要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。
有色金属行业：避险推动贵金属，铝锌需求望持续
行业报告 | 行业研究周报有色金属证券研究报告 2021年01月03日投资评级 行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 强于大市作者杨诚笑 分析师SAC 执业证书编号：S1110517020002 **********************孙亮 分析师SAC 执业证书编号：S1110516110003 *****************田源 分析师SAC 执业证书编号：S1110517030003 *****************王小芃 分析师SAC 执业证书编号：S1110517060003 ***************田庆争 分析师SAC 执业证书编号：S1110518080005 **********************资料来源：贝格数据相关报告1 《有色金属-行业研究周报:欧美疫情二次爆发 避险有望推动贵金属继续上行》 2020-12-282 《有色金属-行业投资策略:从流动性释放 到需求复苏》 2020-12-273 《有色金属-行业研究周报:“房住不炒”促竣工 基本金属需求好》 2020-12-21行业走势图避险推动贵金属，铝锌需求望持续周观点：避险推动贵金属，铝锌需求望持续 欧美疫情二次爆发，避险有望推动贵金属继续上行欧美疫情二次爆发。
进入冬季，英国和德国日确诊人数不断攀升，美国新增日均确诊攀升至20万人以上。
美元指数从11月的92左右一路下降至目前的90左右。
如果欧美疫情继续加剧，避险情绪逐步发酵，可能带来金价进一步上涨。
利率有望维持，金价中枢有望上行。
美联储在上一次议息会议中继续维持0利率不变。
金价与美元实际利率呈负相关关系，18年美联储利率维持在2%左右时，金价中枢在1300美元/盎司。
鉴于美联储可能在较长时间里都会维持0利率，金价中枢相比之前有望出现较大幅度上升，我们认为，21年金价中枢维持1800美元/盎司以上是大概率事件。
金价中枢上升有望带来黄金企业利润基础上升至一个新台阶。
招商引资工作总结(优秀12篇)
招商引资工作总结(优秀12篇)招商引资工作总结篇120__年，__在市委、市政府的领导下，紧紧围绕三年倍增、实现跨越发展的总体目标，紧扣招商引资主题，坚持把招商引资和推进项目建设作为核心要务，狠抓责任落实，进一步改善和优化投资环境，强力推进招商引资和项目建设工作，全县招商引资工作保持了良好的发展态势，招商引资工作取得显著成效。
一、主要做法1、全县动员招商，明确目标。
年初，县委、县府对全年招商引资工作进行了认真谋划，并由县政府下发文件，明确各县直部门、乡镇的招商引资任务，提高招商引资工作在考核成绩中的比重，要求全县各单位、部门把招商引资作为工作重心，集中骨干力量推进招商引资工作。
2月17日召开的20__年全县经济工作会议上，县委、县政府对全县招商引资工作做出了详细部署，并指出20__年工作的思路与重心，动员全县上下进一步认清形势、坚定信心，明确目标、加压奋进;6月14日，全县工业发展暨招商引资工作会议召开，总结工业经济运行及招商引资情况，安排部署下一步工作任务;7月18日，全县招商引资工作调度会议召开，对全县工业会议以来的招商引资情况进行调度;9月23日，召开全县大干四季度、圆满完成全年目标任务动员会议，对招商引资工作进行安排部署，确保完成全年目标。
2、领导带头招商，走出去恳谈。
今年以来，紧紧抓住北上对接央企、强企和南下承接产业转移招商的机会，积极组织、参加国内各大商业展会，主动出击拜访各大型企业，进一步宣传、推介__。
县主要领导10多次带队分赴北京、天津、上海、广州等地组织、参加洽谈活动。
5月30日，县长__带队赴广州参加__经贸洽谈会，签定了投资30亿元的__汽车工业园项目和投资12亿元的__高档皮革项目;10月18日，县委书记__带队赴上海参加__区域战略合作恳谈会，签订了投资10亿元的花卉博览园项目和投资15亿元的造纸工业园项目;11月22日，县委书记__带队赴北京参加__融入首都经济圈合作恳谈会，签订了投资300亿元的中国__集团低碳产业园项目和投资100亿元的__汽车产业城项目，并与__集团深入洽谈交流;12月22日，县委书记__带队赴天津滨海新区参加__经济圈区域合作恳谈会，签订了投资30亿元的__公园片区综合开发项目和投资15亿元的__产业园项目。
BDI指数曲线
BDI：疯狂的曲线BDI指数BDI指数(BalticDryIndex，波罗的海干散货运价指数)，在2008年走出了最富戏剧性的曲线。
上半年创历史新高，下半年创22年新低。
2008年5月20日，BDI指数攀高到11793点的历史高位，却在同年12月5日跌至663点。
然后，在2009年2月11日，BDI指数反弹突破2000点，达到2055点。
相较其最底端时的663点，在两个多月内增长两倍多。
尤其是2009年2月4日，BDI大涨168点至1316点，涨幅达15%，创下自1985年以来最大涨幅记录。
2009年3月5日，BDI指数达到2084点。
但对许多期货市场的战略投资者们来说，自2月19日，该指数重回2000点关口后，至今未能突破2100点，市场信心仍然比较脆弱。
因为BDI指数与市场之间的紧密关系，钢铁贸易商们在“市场回暖”的判断之后，加了个问号。
波罗的海航交所亚太办事处经理PhilipWilliams在接受本报记者采访时介绍：“BDI是一个综合指数，是其它四个指数，即BCI(波罗的海海峡型船运价指数)、BPI(波罗的海巴拿马型船运价指数)、BSI(波罗的海大灵便型船运价指数)和BHSI(波罗的海小灵便型船运价指数)的平均值。
”这个在波罗的海航交所诞生的综合运费指数，从1999年起开始成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。
其中一个指标的变化，就会引起结果的变化。
其中与BCI最紧密关联的，就是铁矿石海运费。
根据相关方面的统计：铁矿石海运量在三大主要干散货物(矿石，煤炭，谷物)中比重，已从2000年的36%上升到2007年的43%，其间中国铁矿石海运贸易量累计增长了70%，超过了所有其它干散货：动力煤50%，炼焦煤11%，谷物8.7%。
没有人否认，BDI指数的变化，事关各国经济情况与国际间的贸易情况，尤其是中国。
然而，从117 93点到663点，再到2084点，BDI指数为何出现如此戏剧性的涨跌？国家发改委综合交通运输研究所主任罗萍对本报指出，致使BDI偏离正常波动的原因主要源自近年航运市场中的被放大的中国因素，以及FFA(ForwardFreightAgreements，干散货市场远期运费协议)的投机行为致使海运价格严重脱离基本面的支撑。
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建议投资重点由追踪政策转向关注业绩：中国中铁、中国铁建、中交建将分别在4月30日、4月29日及4月8日公布其08年经营业绩。我们认为，尽管市场对三家公司08年汇兑损失、房地产业务推迟结算、国际业务暂停等风险因素已有充分认识，但我们仍提示投资者其全年业绩可能低于市场预期的风险；特别地，我们针对中国中铁、中国铁建08年可能的汇兑损失对其业绩的影响进行了敏感性分析，供投资者参考；
新开工项目——据不完全统计，近一个月以来，受季节性及假期因素的影响，铁路、公路新开工项目数量上都较11月有所减少，但投资总额仍达到了1,000亿元以上，规模仍然较大，预示明年相关基建投资将保持高增长；港口新开工项目则相对较少；
表1：中国公路铁路建设网、中金公司研究部
维持中性投资评级，但建议波段操作：我们认为，虽然近期基建股已有一定程度的下跌，但中国中铁、中国铁建A股09年PE仍然分别为22.6倍和22.3倍，与大盘相比并不便宜，仍维持中性的投资评级；中国中铁、中国铁建、中交建H股09年PE分别为16.8倍、19.9倍和12.3倍，股价较前期调整幅度较大，建议投资者可适当关注业绩低于预期引发股价大幅下挫时可能产生的买入机会。
08年公路建设投资完成6,645亿元，符合我们6,600亿元的预期，同比小幅提升2.4%：2008年累计完成投资额6,645亿元，同比增长2.4%；12月单月完成投资额达649.6亿元，单月同比下降2.6%；我们预计，在刺激政策下，公路建设投资有望实现稳定增长，我们仍维持原2009、2010年分别实现投资额7,500、8,000亿元的预测，分别同比增长13.6%和6.7%；
表4：中国中铁、中国铁建可能的汇兑损失对其08年业绩的影响
资料来源：中金公司研究部
图5：最近一个月三家公司最终未能跑赢大盘
资料来源：Bloomberg;中金公司研究部
图6：中国中铁，中国铁建A股08年以来跑赢大盘
资料来源：Bloomberg;中金公司研究部
图7：中国中铁，中交建H股基本保持与大盘同步，中国铁建自上市一直跑赢大盘
08年港口建设投资完成940亿元，低于我们1,000亿元的预期，同比增长仅为6.0%。2008年，我国港口建设投资累计完成940亿元，同比增长6%；其中，12月单月完成投资额119亿元，同比大幅下降17.7%；考虑到明年进出口放缓对港口建设需求的影响，我们下调2009、2010年港口投资额预测分别为1,000、1,050亿元，分别同比增长6.4%和5.0%；
表2：公路新开工项目汇总（2009-01-21）
资料来源：中国公路铁路建设网、中金公司研究部
表3：港口新开工项目汇总（2009-01-21）
资料来源：中国港口网、中金公司研究部
二级市场回顾及投资建议
最近一个月，三家公司未能跑赢大盘：前期国家刺激政策密集出台过后，12月底至今，三家公司未能跑赢大盘，其中，中国中铁A股、H股分别跑输大盘8.8和3.5个百分点；中国铁建A股、H股分别跑输大盘7.8和1.5个百分点；中交建H股跑输大盘8.1个百分点；
08年公路建设投资完成6,645亿元，符合我们6,600亿元的预期，同比小幅提升2.4%。2008年累计完成投资额6,645亿元，同比增长2.4%。12月单月完成投资额达649.6亿元，同比下降2.6%；我们预计，在刺激政策下，公路建设投资有望实现稳定增长，我们仍维持原2009、2010年分别实现投资额7,500、8,000亿元的预测，分别同比增长13.6%和6.7%；
08年港口建设投资完成940亿元，低于我们1,000亿元的预期，同比增长仅为6.0%：2008年，我国港口建设投资累计完成940亿元，同比增长仅为6%，与前十一个月增速10.7%相比，下滑趋势明显；12月单月完成投资额119亿元，同比下降17.7%；根据明年进出口放缓趋势对港口建设需求的影响，我们下调2009、2010年港口投资额至1,000，1,050亿元，分别同比增长6.4%和5.0%；
图1：铁路建设投资持续高增长
资料来源：铁道部;中金公司研究部
图2：公路建设投资增速实现小幅提升
资料来源：交通部;中金公司研究部
图3：港口建设投资放缓趋势显著
资料来源：交通部;中金公司研究部
图4：港口建设投资内河沿海分布及增速比较
资料来源：交通部;中金公司研究部
铁路、公路、港口近期批复和新开工项目
项目批复——近一个月来，由于元旦及邻近春节长假等因素发改委并未批复新的铁路，公路及港口项目；
插图
表格
基础设施建设12月投资数据
08年完成铁路基本建设投资3,300亿元，符合我们预期，但低于铁道部力争完成3,500亿的目标：扣除12月刺激政策下，中央财政划拨的150亿所拉动的近500亿投资，全年铁道部自身实际完成投资额2,800亿元，同比增长达58%，符合我们预期，但低于铁道部年初3,000亿元的目标；主要原因可能在于部分项目前期准备不足，导致施工进度不能按预定目标完成；12月份单月完成投资额790亿元，同比大幅增长85%，环比增长85.3%；我们预计，在刺激政策下，铁路建设投资有望继续实现高增长，我们仍维持原2009、2010年分别实现投资额5,000、6,000亿元的预测，分别同比增长52%和20%；
投资要点:
08年完成铁路基本建设投资3,300亿元，符合我们预期，但低于铁道部力争完成3,500亿的目标。扣除12月刺激政策下，中央财政划拨的150亿所拉动的近500亿投资，全年铁道部自身实际完成投资额2,800亿元，同比增长达58%，符合我们预期，但低于铁道部年初3,000亿元的目标；12月份单月完成投资额790亿元，同比大幅增长85%；我们预计，在刺激政策下，铁路建设投资有望继续实现高增长，我们仍维持原2009、2010年分别实现投资额5,000、6,000亿元的预测，分别同比增长52%和20%；
项目建设动态——新开工项目持续推进。据不完全统计，近一个月以来，虽然季节性及长假因素，新开工铁路公路项目数量上都较上月有所减少，但总投资规模仍达到了1,000亿元以上，规模较大，明年铁路和公路项目投资建设将有所保障，而港口新开工项目依然较少；
最近一个月，三家公司跑输大盘：前期国家刺激政策密集出台过后，12月底至今，三家公司未能跑赢大盘，其中，中国中铁A股、H股分别跑输大盘8.8和3.5个百分点；中国铁建A股A股、H股分别跑输大盘7.8和1.5个百分点；中交建H股跑输大盘8.1个百分点；
资料来源：Bloomberg;中金公司研究部
图8：中国中铁，中国铁建A股PE band
资料来源：Bloomberg;中金公司研究部
图9：中国中铁，中国铁建，中交建H股PE band
资料来源：Bloomberg;中金公司研究部
表5：国际国内可比建筑公司估值表（2009-01-21）
资料来源: Bloomberg，中金公司研究部
维持中性投资评级，但建议波段操作：我们认为，虽然近期基建股已有一定程度的下跌，但中国中铁、中国铁建A股09年PE仍然分别为22.6倍和22.3倍，与大盘相比并不便宜，仍维持中性的投资评级；中国中铁、中国铁建、中交建H股09年PE分别为16.8倍、19.9倍和12.3倍，股价较前期调整幅度较大，建议投资者可适当关注业绩低于预期引发股价大幅下挫时可能产生的买入机会。
沿海港口投资下降显著，内河港口建设相对平稳：2008年沿海港口建设投资累计完成759亿元，同比增长5.4%，其中，12月单月完成投资102.4亿元，同比大幅下降18.5%；内河港口建设投资累计完成181亿元，同比增长8.8%，其中，12月单月完成投资17亿元，同比下降12.6%；我们认为，尽管港口建设受一定季节性因素影响，但08年11、12月沿海港口投资的显著下降已经在一定程度上暴露出09年港口建设延迟的风险。