中小企业融资渠道创新分析
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中小企业融资渠道创新分析
作者：房 燕
来源：《商场现代化》2007年第14期
[摘要] 本文分析了现阶段我国中小企业融资难问题，结合美国中小企业融资及管理经验，对我国中小企业的融资渠道多样化、融资结构合理化及制度正常化等问题，进行了深入的研究和探索，提出适合我国中小企业的融资途径。
[关键词] 中小企业融资渠道融资结构
一、我国中小企业融资渠道存在的问题
据有关资料表明，现在工商行政管理部门注册的中小企业已超过1000万家，占全国企业总数的99%。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的比重超过50%，提供的出口占60%，上缴的税收占43%，提供了大约75%以上的城镇就业机会，在新增机会中占了90%，可以说中小企业在中国经济活动中占据的成分已经越来越大。但是，占全国企业99%以上的中小企业占有的贷款资源不超过20%，其他融资方式几乎与中小企业无缘，融资难问题已成为困扰其发展的瓶颈。本文就我国中小企业的融资途径问题进行了有益的思考和探索。
1.中小企业融资渠道狭窄
企业融资是指企业向其他利益主体融入资金的活动，它包括外源融资和内源融资;也可分为债权融资和股权融资。
在外源性融资渠道中，由于资本市场门槛高，中小企业融资的金融市场发展滞后，能入围的中小企业不足万分之一，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。目前国内企业资金来源中通过银行贷款间接融资约70%，通过资本市场发行股票或债券直接融资不到10%，自有资金占20%;全国中小企业的资产负债率平均在70%左右（民营企业比较低），也就是说，企业所有者权益只占资产总额的30%，自有资金中如果再扣除掉抵押贷款时的折扣，企业真正能够通过这种途径得到的贷款是非常有限的。中小企业因缺乏外部股权融资渠道，形成了企业间接融资与直接融资比例不对称和资本结构不合理的现状，从而制约了企业的快速发展和做强做大。
中小企业融资难的问题不是中国所特有的。在美国，这种经济现象同样存在，所不同的是，美国政府有一套市场化措施支持中小企业融资。美国中小企业是通过股权融资和债权融资龙源期刊网
来获得企业发展资金，股权融资在美国占中小企业总资产的49.63%，债务融资占中小企业总资产的50.37%。通过对美国融资渠道的分析和比较，我们可以得到启示来寻找适合我国中小企业实情的融资途径。
2.多数中小企业贷款困难
目前，部分产权清晰、有市场、有信用的中小企业是商业银行的支持对象，而更多中小企业尤其是出于起步和创业初期的中小企业贷款相对较难。据统计，我国中小企业贷款占主要金融机构放款比例只有16%，优质中小企业中只有30%的信贷需求得到满足。这是因为:（1)中小企业信用度低。一方面，中小企业自身资信状况较差。另一方面，银行对中小企业的贷款常持过分审慎态度。（2)担保难和抵押难。为减少银行的不良资产，防范金融风险，自1998年以来各商业银行（含各类中小金融机构）普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已经很少，抵押贷款和担保贷款已经成为中小企业贷款的主要方式。但目前这一信贷方式对想获得资金的中小企业存在相当大难度。一是中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高。二是评估登记部门分散、手续繁琐、收费高昂，普通中小企业难以承受。三是资产评估中介服务不规范。评估登记的有效期限短，经常与贷款期限不匹配，企业为此在一个贷款期限内要重复进行资产评估登记，重复交费。中小企业对担保难和抵押难的认同率分别达到34.1%和12.1%。（3）融资成本高和融资渠道狭窄。我国中小企业的融资形式，仍固定在传统的方法上，对现代的融资方式还较陌生，而且融资成本较高。
以美国为例，美国商业性金融体系相当发达，美国企业通过银行融资的比重约占外部融资的61.8%。通常，美国中小企业的长期融资额中有20%～80%来自企业内部积累，20世纪90年代中期，企业内部融资占全部资金来源的比重由61.5%上升到82.8%，由此看来，美国中小企业取得商业融资的比重并不高。与美国相对完善的金融制度相比，我国中小企业面临的困难更多，面对新的形式，大力发展中小企业信贷业务是我国银行业的战略选择，有必要加强对中小企业信贷模式的研究和创新。
3.中小企业融资结构不合理
随着经济全球化和金融业的创新发展，任何企业的内源融资和外援融资的比例趋于合理化，出现了直接融资间接化、间接融资直接化的趋势。我国中小企业要想在未来发展过程中解决融资结构不合理的问题，首要解决的是非金融制度的创新，主要包括:(1)大企业的制度创新能够为中小企业拓宽融资渠道；(2)金融制度创新的有效性，同样有赖于实体经济的制度创造；(3)诸多金融机构自身原因，如市场体系、利率和收费、抵押和担保、金融业整合等方面。其次是建立良好的诚信，我国中小企业在发展初期信用等级低下，很难获得金融机构和风险投资的信任，阻碍了中小企业规模的扩大和发展。最后，民间融资模式还有待规范和正常化，民间融资市场化运作的非正式或半正式金融融资模式还没有发展起来。
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二、完善中小企业融资途径的建议
1.完善政府扶持体系建设
扶持中小企业发展，维护金融市场公平竞争是政府的重要职责。首先，为小企业的发展提供良好的政策环境，政府可以制定和实施相对优惠的政策，减少小企业发展的成本。例如，可以为小企业的发展提供低成本的土地、减免税收，减免企业抵押担保的费用，协调技术引进，加强行业指导等。同时，政府可以通过提高行政办公效率，积极解决中小企业融资难的问题。其次，加强对中小企业的资金扶持和贴息支持。扶持的方式可以是直接的资金支持，也可以是贴息支持。应该将支持中小企业的各类资金集中管理、统筹使用，确保使用方向正确。在资金使用方式上，更多采用贷款贴息方式，提高资金的运用效率。
要落实优惠政策和资金扶持的政策，中小企业必须转换机制。主要内容是：一是建立现代企业制度。中小企业要建立产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度，提高企业整体素质，同时，增强市场竞争力，使其本身就具有筹资功能。二是国家政策的支持。首先，政府及相关监管机构应为中小企业的健康成长创造一个良好的政策环境，如我国政府自2001年至2005年先后制定和出台了鼓励中小企业发展、完善中小企业服务体系的若干政策和具体措施。其次，设立财政专项基金，为中小企业在经济和社会发展的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助，以缓解中小企业资金紧张问题。再次，建立规范的中小企业税收制度、贷款风险准备金制度、扩大中小企业发展基金和创业基金规模、完善担保体系的建设。最后，进一步健全中小企业法律法规体系，填补中小企业融资支持体系中的法律空白，目前，我国除了《中小企业促进法》外，还比较缺乏这类的法律法规，因此，应完善《破产法》、《公司法》、《担保法》、《貸款通则》等法律的有关条款，以这些法律来确定中小企业发展的基本方针和中小企业融资的主要政策措施。
2.拓宽中小企业融资渠道
目前，我国正在逐步建立和完善中小企业债务融资体系和股权融资体系，为中小企业提供较全面的支持与服务，尤其在产品创新及融资担保体系方面还需要不断完善。
(1)促进信贷产品创新，加大商业银行的贷款力度。2006年银监会制定和下发了《银行开展中小企业贷款业务指导意见》，要求银行在市场化和商业化运作的原则下，构建全新的信贷理念和机制，制定符合中小企业特点的市场策略，推进中小企业信贷业务的开展。目前，推动中小企业融资迅速发展对于商业银行面临两难的局面，既不能以降低企业授信标准盲目扩大业务规模，也不能以增加风险隐患换取高额的短期收益。唯一的科学途径是应该针对中小企业的经营特点，加大产品创新力度，以灵活多样的产品切入点，提高为中小企业服务的水平，真正实现风险可控前提下的规模与效益共同发展。目前商业银行开发的融资创新产品主要有：“供应链金融”、“出口信用保险项下融资”、“个人融资产品”等。 龙源期刊网
供应链金融，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式，它最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。出口信用保险项下融资是中国出口信用保险与商业银行携手推出的针对出口贸易企业的融资产品，是出口企业在中国出口信用保险公司投保出口信用保险，然后以保单质押的方式向银行申请出口贸易融资。对中小企业来说，这种融资方式不仅能够规避出口贸易中的部分风险，还可以避开融资时向银行提供抵押和担保，融资条件进一步降低。为中小企业开辟的另一条融资之路。个人融资产品是商业银行利用中小企业财务实力优势，对企业主提供融资，间接盘活其所有企业的经营活动，如以所有房屋进行抵押，或是第三方担保等方式进行融资，满足中小企业主资金需求的“急、少、快”的特点，对企业主进行综合授信。
此外，商业银行还可以向符合授信规定的中小企业，提供短期信用贷款和票据融资便利。
(2)抵押和担保方式的创新。可以提供以物权凭证作为担保的方式，比如通过以市场畅销、价格波动幅度小、处于正常贸易流转状态的产品提货单或仓储等作为质押；也可以以经营良好的大型企业应收账款债权作为抵押，只要经营者或法人可以提供足额的连带财产担保，银行可以为中小企业提供抵押贷款。美国政府在给中小企业贷款提供的担保模式中进行了创新，其担保方式如下:以联邦小企业管理局（美国联邦小企业管理局是专门为中小企业提供贷款担保的机构，其下属有小企业投资公司)的信誉为小企业向商业银行贷款担保，一般情况下，联邦小企业管理局提供贷款总额75%～80%的担保，其余部分由商业银行承担。担保贷款的风险损失由政府预算列为风险处理。我国应借鉴美国联邦小企业管理局的做法，充分发挥作用，促使小企业发展成为大中型企业。
参考文献:
[1]投资研究:中国建设银行总行[J].2006～2007
[2]王建莉:科学理财[J].中小企业的融资困境与对策.河南冶金有限公司.2006
[3]顾列铭:中小企业贷款破局有望.经济纵横[J].2007
[4]尹雯:关于加强政府在中小企业融资中的作用.财经论坛[J].武汉理工大学经济学院
[5]赵国义:呼伦贝尔学院学报[J].如何解决我国中小企业融资难问题
注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文。
中小企业融资渠道分析
中小企业融资渠道分析
王成光吉林交通职业技术学院吉林长春１ ３００１２
【摘 要】本文对我国中小企业的融资渠道进行分析，探讨了各种融资渠道的优势及不足之处。 【关键词】中小企业 融资渠道 股权融资 中图分类号：Ｆ２７６．５文献标识码：Ａ文章编号：１００９—４０６７（２０１Ｏ）１ １・２０４－０１
一、绪论
我国对外开放以来，在社会主义市场经济不断发展和前进的过程中，中
小企业如雨后春笋般茁壮成长成长。目前已经注册的中小企业已经近千万
家，达到全国企业总数的九成多。其中工业总产值、销售收入、实现利税、
出口额分别占全国的６０％、５７％、４０％和６０％，如今，中小企业已成为社
会就业的主力军，每年吸纳近８０％的就业人口。在技术创新、发明创造和新
产品研发项目中，中小企业也成为中坚力量，各项产品在全国各项目中所占 比例已达到半数以上，逐渐成为促进我国经济发展的主要力量，为我国经济
发展带来了巨大的动力。我国是一个人口众多的国家，企业大多数为劳动密
集型为主，在这种大的环境下，决定了我国必须发展中上企业，以此推动经
济不断发展，创造更多的劳动就业岗位，缩小城乡差距，增加人民收入。中
小企业在发展中也面临着各种问题，在这些问题中最主要的是融资渠道不畅
通，阻碍了其健康发展。 二、中小企业各种融资渠道分析
（一）内源融资内源融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内
部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成．是指企业不断将自己的储蓄
（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。内源融资对企
业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，是企业生存与
发展不可或缺的重要组成部分。
（二）股权融资。股权融资是指企业采用自己出资、政府有关部门投资、
吸收直接投资、与其他企业合资、吸引投资基金，以及公开向社会募集发行 股票的方式，通过出让企业的股权来为企业筹得资金的经济活动。股权融资
能够使企业得到不必偿还的资本，扩大企业发展规模，建立适应现在经济社
私募股权融资：中小企业融资渠道的创新
第２５卷第１期 ２０１２年２月 河南商业高等专科学校学报
Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｈｅｎａｎ Ｂｕｓｉｎｅｓｓ Ｃｏｌｌｅｇｅ Ｖｏ１．２５ Ｎｏ．１ Ｆｅｂ．２０１２
私募股权融资：中小企业融资渠道的创新
李平，覃雪香
［广西师范大学经济与管理学院，广西桂林５４１００６］
摘要：融资难一直是困扰中小企业生存和发展的瓶颈。私募股权融资作为一种创新的金融工具，用作对非 上市公司进行股权投资，为中小企业提供了新的融资渠道。但是我国众多中小企业在选择私募股权融资时应寻求 专业机构的帮助，同时也要对投资公司的背景、签署协议的进退性以及资本的退出方式进行考量。 关键词：中小企业；私募股权；融资渠道
ｄｏｉ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１００８—３９２８．２０１２．Ｏ１．０２１ 中图分类号：Ｆ８３２ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００８—３９２８（２０１２）０１—００８７—０３
新华网２０１０年９月资料显示，中国中小企业总
数已占全部企业总数的９９％以上。这些中小企业
提供了近８０％的就业岗位，创造的产品价值相当于
国内生产总值的６０％左右，上缴税收总额约为全国
的５０％。除此之外，我国６５％的发明专利、７５％以
上的企业技术创新和８０％以上的新产品开发是由
中小企业完成的。但长期以来中小企业遭遇着资金
瓶颈难题。为解决中小企业融资难问题，逐渐出现
了一种新型融资方式——私募股权融资。
一、私募股权融资概述
１．私募股权融资
私募股权融资（Ｐｒｉｖａｔｅ Ｅｑｕｉｔｙ，简称ＰＥ）通常是
指非上市企业向特定投资者募集权益资金的行为。
根据贾睿、黄青的相关研究，私募股权融资有广义和
狭义之分。广义的私募股权融资是指涵盖企业首次
公开发行前各阶段的权益融资，即所有既不能自由
在公开交易所进行股票交易又不能公开对外出售债
券的企业的外部权益融资；狭义上是指仅具有一定 规模并且产生稳定现金流的成熟非上市企业的私募
股权融资。
中小企业创业融资渠道研究
中小企业创业融资渠道研究
创业是每个人都想尝试的一段旅程，但难点之一就是融资。特别是对于中小企业来说，由于规模较小、信用较低等问题，创业融资难度更大。所以，研究中小企业创业融资渠道就显得尤为重要。
首先，中小企业可以通过自身储备的资金来支持创业。虽然初始资金不是很大，但是可以通过节约成本和降低支出等方式，来尽可能地利用自有资金进行创业。例如，创业者可以在初期自己担任多个岗位，或者寻找合适的助手来配合工作，这些方式都可以降低初始资金需求。
其次，中小企业可以寻求银行或其他金融机构提供的贷款等融资方式。对于创业者来说，这是通过成本和利率来获得融资的最常用方法。如果中小企业符合银行的贷款条件，那么可以利用商业贷款、流动资金贷款等方式获得必要的启动资金。此外，一些国家也提供了政府补贴企业融资利率等方式，可以降低创业者的融资成本。
第三，中小企业可以参加投资者和天使投资者提供的融资资金。这是通过向投资者出售股权、债券等方式来获得融资资金的方法。在这种方法中，投资人会提供融资资金，并获得企业的一部分股权。一旦企业发展壮大，投资者的股权价值也将提高。在获得投资人的资助时，创业者更应该关注投资人的专业性和经验，以利用他们的知识和熟练程度帮助企业的发展。
第四，中小企业可以寻找政府拨款等方式获得融资的机会。政府拨款通常是在各种政策的支持下提供的，包括创业政策、地方发展政策等。如果企业符合相关政策要求，则可以通过政府的补贴和债券等获得必要的启动资金。
综上所述，想要成功的创业必须有一套适合自己企业的融资方案，对于中小企业来说，融资渠道选择就显得尤为重要，其中包括自有资金、银行贷款、投资人融资和政府拨款等。创业者可以评估各种融资方式的利弊，并选择适合自己企业的融资方案来实现自己的创业梦想。
中小企业融资困境及其对策分析
260大众商务
作为国民经济中重要力量的中小企业，在世界各国的经济发展中起着战略性作用。中国作为全球最大的发展中国家，中小企业的地位和作用更是突出。一方面，中小企业的发展己经成为为推动我国经济持续增长的强大动力，甚至成为我国社会稳定的重要基础；另一方面，中小企业的进一步发展正陷入越来越严重的困境，特别是融资难的问题已经成为束缚中小企业发展的最大障碍之一。因此，研究我国中小企业的发展及制约其发展的瓶颈——融资问题，促进其健康成长，并在经济全球化的大潮中顺利与世界经济接轨，是我国迫切需要研究解决的重大问题。一、中小企业融资问题的分析（一）企业贷款成本较高我国的金融机构以四大商业银行为主，银行业的高度垄断与产业的高度垄断相匹配，受体制政策失衡的影响，国有商业银行首先要保证国有大中型企业的融资需求，扶持国有经济的发展，而且国有大中型企业贷款通常享有政府提供的破产担保，即使到期难以收回本利也不会造成太大的损失；中小企业则不同，受其自身管理体制等的影响本来就抗风险能力差，信用等级不高，加上抵押担保能力不足，造成银行放贷风险大，成本高收益低，这种成本与收益的不对称促使银行提高对中小企业的贷款收益，企业面临的贷款成本上升。（二）抵押贷款和担保难中小企业的规模较小、资源有限、资金不够充裕，在银行等金融机构中的评级相对较低。为了获得贷款和资金，中小企业不得不抵押资产或者担保等方式进行贷款。虽然银行为减少信贷风险，会要求中小企业提供高价值的抵押担保品，但仍难规避抵押担保品大幅度贬值风险。因此，银行在审核中小企业提交的资金融通申请时，往往会要求中小企业聘请高度专业化的担保机构提供融资担保证明。一旦抵押担保不符合银行授信要求，银行会果断拒绝为企业提供融资。根据信息不对称理论，中小企业作为借贷方与银行之间由于存在信息不对称的问题，会导致企业在审核中小企业提交的贷款申请时会有一定的偏差，从而导致中小企业融资难。（三）银行给企业提供的融资方式单一中小企业主要通过银行机构、非银行金融单位获取外源融资，并获得资金，但由于国内债券、证券市场入场门槛高，资本运作制度与体系不健全，资本市场不成熟，商业信用机制不完善，外源金融市场水平低，中小企业综合素质低，我国中小企业基本无法通过外源金融市场取得所需的经营发展资金。特别是票据市场以及商业信用市场，中小企业想要进入难之又难。与此对比，银行虽然拥有多种融资类型、服务品种，信贷流程也较为规范，中小企业大多都将银行视为自身谋求外源资金的主要途径。现阶段，银行已开通多种业务以辅助中小企业获取融资。其中，较具代表性的业务有两项，①表内外授信业务；②融资业务。具体融资形式包括贷款融资、贸易融资、透支融资、信用证明、保理投资等。这些融资方式也为中小企业融资提供了更多的选择。二、中小企业融资困难的原因分析（一）经营管理水平低、抵押物少、信用等级低中小企业一般不太重视经营管理，也没有革新经营理念和方式，管理水平也较为低下。我国中小企业受其规模限制，难以构建如大型企业般的治理结构和管理体系，家族管理模式极为普遍，中小企业的经营管理水平很大程度取决于决策者的个人能力。另外，大多数中小企业财务制度不健全，财务数据不完整，不能提供银行所需的准确、可靠的经营和财务信息，银行无法掌握企业真实生产经营和资金运用状况，难以开展信贷业务。中小企业往往自有资产较少，大多是以租赁厂房、商铺、设备的方式生产经营，无法达到商业银行对于抵押物价值的要求。并且中小企业普遍资信等级低，信用观念淡薄，股东抽逃资金，拖欠银行利息等情况较为严重，这在一定程度上影响了银行贷款意愿。（二）银行对中小企业的信贷业务落后相较于偿债能力稳定、抵押物价值充足的大型企业，中小企业抗风险能力较弱，信贷人员为其发放贷款所需承担的责任和风险更大，而且中小企业信贷人员因需维护管理的企业户数较多，相应的贷前调查、贷款申请、贷后管理等工作量更大。然而中小企业贷款带来的中间业务收入、存款增量都较为有限，银行对信贷人员的考核往往是几个固定的单项指标，工作量与绩效考核的不对称性也使信贷人员更愿意办理省心省力且效益更高的大企业贷款，对中小企业贷款积极性不高。另外，由于中小企业财务制度不健全，大部分企业不编制现金流量表，而且企业资产往往达不到银行抵押物的要求，因此进一步加大了中小企业贷款申请难度。（三）政府优惠政策执行力度不足政府对中小企业的优惠政策执行力度不足主要表现在：第一，意识到了中小企业在增加就业、提高科技创新力等方面的作用，但却未深刻认知这类机构在市场经济进步、国家竞争力增强、市场潜能激活等方面的优势，以至于未能及时提供政策与资金支持。第二，政府出台的政策带有对中小企业的歧视。尽管中作者简介：刘小川（1986— ），女，汉族，四川自贡人。主要研究方向：财务管理。摘 要：融资困难是制约中小企业发展的一个重要因素。贷款成本比高、抵押贷款和担保难、企业融资方式单一等问题是中小企业在融资过程中面对的主要问题。究其原因，则与中小企业存在的经营管理水平低、无抵押物、信用等级低与银行对中小企业的信贷业务落后等有关，而提升企业自身实力、拓宽融资渠道和方式是中小企业应对融资困难的主要途径。关键词：中小企业；融资；信贷产品；普惠金融中小企业融资困境及其对策分析刘小川（云南交发元创交通工程技术咨询有限公司，云南 昆明 650000）
2024年我国中小企业融资现状和解决对策
2024年我国中小企业融资现状和解决对策
一、融资现状分析
在我国，中小企业融资一直面临着诸多挑战。由于企业规模相对较小，信用记录相对薄弱，以及缺乏足够的抵押资产，中小企业往往难以从传统的金融机构如银行获取到足够的资金支持。此外，融资成本高、融资周期长、融资渠道单一等问题也限制了中小企业的融资能力。
从融资渠道来看，目前中小企业融资主要依赖于银行贷款，但银行贷款审批流程繁琐，审批标准严格，这使得很多中小企业难以获得银行贷款支持。同时，由于资本市场的不完善，中小企业通过股权融资、债券融资等直接融资渠道也面临着诸多困难。
从政策层面来看，虽然我国政府出台了一系列支持中小企业融资的政策，如税收优惠、财政补贴、贷款担保等，但这些政策在实际操作中往往难以真正惠及到中小企业，政策效果有限。
二、解决对策探讨
针对中小企业融资难的问题，可以从以下几个方面进行对策探讨：
完善金融服务体系：金融机构应加强对中小企业的服务力度，简化审批流程，降低融资门槛，提高融资效率。同时，金融机构还应创新金融产品，为中小企业提供更加多样化、更加灵活的融资服务。拓宽融资渠道：应进一步完善资本市场，为中小企业提供更多的直接融资渠道，如股权融资、债券融资等。同时，还可以探索发展互联网金融等新兴业态，为中小企业提供更加便捷、低成本的融资服务。强化政策扶持：政府应进一步加大对中小企业的扶持力度，制定更加精准、有效的政策，如设立中小企业发展基金、提供税收减免、加强贷款担保等，以缓解中小企业融资难的问题。
三、政策与市场协同
在解决中小企业融资问题时，政策与市场需要形成协同效应。政策制定者需要深入了解市场情况，制定出符合市场需求的政策。同时，市场也需要对政策做出积极响应，通过创新金融产品和服务，满足中小企业的融资需求。
此外，还需要加强政策与市场的沟通机制，确保政策能够真正落地生效。政策制定者应及时收集市场反馈，对政策进行动态调整和优化。同时，市场也应积极参与政策制定过程，为政策制定提供有益的建议和意见。
中小企业融资渠道拓展探析
62010年第34期（总第169期）NO.34.2010（CumulativetyNO.169）
摘要：中小企业在我国现代经济社会发展中发挥着不可取代
的作用，但“融资难”的问题约束了中小企业的发展。解决这
一难题，除了中小企业自身的缺陷，还需要完善金融体系等。文章对小企业融资困难的原因进行了分析，并提出了相应
对策。
关键词：中小企业；融资渠道；信贷管理模式；融资服务体系中图分类号：F276 文献标识码：A
文章编号：1009-2374（2010）34-0006-02
中小企业的发展对国民经济发展是一个重要促进因素，
特别是推进民营经济和县城域经济的发展更显其重要性。中
小企业融资是个共性问题。做好融资工作，不仅对中小中小
企业的发展起到促进作用，对于推动国民经济增长、扩大就业渠道，维护社会稳定等方面发挥着重要作用。解决融资难题，
不仅需要中小企业的努力，还需要政府、金融机构、社会机构
多方面的共同努力。对此，笔者提出以下见解：
1 开展金融创新，拓宽中小企业信贷渠道
1.1 创新经营理念和经营模式，明确市场定位政策性银行要充分利用国家对中小企业贷款的各项政
策，积极为中小企业提供信贷服务；国有银行要把为扩大中小
企业服务作为降低信贷资金过度集中带来的风险、培育新客户和拓展新的利润增长点的重要手段；股份制银行、城市商业
银行和农村信用社要将中小企业作为重要的客户群。
1.2 创新信贷管理模式
一是要从中小企业融资需求“时间急、金额小、频率高”的特点出发，改进和完善内部管理体制。
二是从中小企业的信贷特点出发，优化中小企业信贷业
务流程，对中小企业贷款实行“一次核定，随用随贷，额度管理，循环使用”的管理模式，提高服务水平和效率。
三是加强中小企业贷款业务金融机构相关人员的队伍建
设和专业培训，提高金融机构开拓和服务中小企业市场的水平。
四是建立中小企业信贷营销激励机制，对积极开拓中小
企业信贷业务且成效显著的信贷人员要给予与之相应的物质
奖励和精神奖励，充分调动和保护信贷人员主动拓展中小企业信贷业务的积极性和创造性。1.3 创新贷款方式
中小型企业融资渠道与状况分析
1
目 录
摘要 ..................................................... 1
关键词 ................................................... 1
一、中小企业的融资渠道分析 ............................... 2
（一）金融租赁 ........................................ 2
（二）典当中小型企业融资 .............................. 3
（三）风险投资 ........................................ 3
（四）信用担保贷款 .................................... 4
（五）自然人担保贷款 .................................. 4
二、我国中小型企业当前融资状况 ........................... 4
（一）中小企业资金来源的局限性 ........................ 4
（二）长期负债下降，自有资金为主要资金来源 ............ 5
（三）国银企对中小企业融资状况 ........................ 5
三、我国中小型企业目前融资存在的问题分析 ................. 6
（一）中小企业自身的安定性较差以及银企信息不对 ........ 6
（二）银行体系不健全和金融服务单一 .................... 7
（三）宏观金融环境不完善 .............................. 8
四、我国中小企业融资的对策建议 ........................... 9
中小企业民间融资现状、问题及对策分析
中小企业民间融资现状、问题及对策分析
随着经济的不断发展，中小企业的发展也越来越重要。然而，中小企业的发展需要资金支持，而民间融资成为中小企业融资的一个重要渠道。本文将从中小企业民间融资现状、问题及对策分析进行探讨。
一、中小企业民间融资现状
中国的中小企业民间融资一直以来都在快速发展。根据中国互联网金融协会发布的《2021年中国互联网金融行业研究报告》，2020年全国P2P网贷行业累计成交额为1.29万亿元，其中个人消费借贷成交额为7077.24亿元，涉及总借贷人数达到1.68亿人。此外，去年全国股权众筹平台产生的筹资金额也达到了369.80亿元，同比增长12.9%。这些数据显示了中小企业民间融资的发展潜力和空间。
二、中小企业民间融资问题
然而，中小企业民间融资仍然存在一些问题。首先，民间融资市场的不规范和缺乏监管是当前中小企业同行业中的主要问题。其次，对于许多中小企业来说，民间融资的利率通常比银行贷款高，这增加了他们的融资成本。最后，中小企业在向民间融资机构申请贷款时面临的流程复杂，需要提供更多有关企业运行情况的信息。
三、中小企业民间融资对策
针对中小企业民间融资的问题，需要采取一些对策。第一，加强对民间融资市场的监管，建立健全的风险防范措施。第二，探索和建立更多种类的中小企业民间融资产品。例如，中小企业可以通过发行债券的方式获得资金。银行贷款和债券融资相结合，可以降低中小企业的融资成本。第三，增加中小企业对民间融资的了解和参与度，使企业能够充分利用民间融资渠道。此外，政府可以出台优惠措施，鼓励银行和其他金融机构向中小企业提供民间融资服务。
四、结论
中小企业的发展是中国经济发展的重要组成部分，必须解决中小企业的融资问题。民间融资是中小企业融资的一个重要渠道，但也存在一些问题。因此，需要通过完善监管和政策支持等方式，提高中小企业的融资成功率，促进中小企业的健康发展。
中小企业融资渠道研究综述
研究与探索ｌ ＳＴＵＤＹ ＡＮＤ ＥＸＰＬＯＲＥ
中小企业融资渠道研究综述
苏州Ｉ经贸职业技术学院 张立俊
中小企业作为当代经济生活中最具活力的力量，对任何国家 而言，其地位和作用都是不可小觑的。占我国公司总数９９％的中 小企业作为社会主义市场经济当中最具生机和活力的群体已经成
为我国经济增长的重要动力之一，在产品的技术创新，产业结构调 整，区域经济的崛起，解决就业和农村劳动力的转移等方面发挥着 重要作用。但是中小企业占有的社会资源，尤其是金融资源与其地 位和作用很不相称，中小企业占有的金融资源不足２０％，严重制
约了中小企业的发展。如何拓宽中小企业的融资渠道成为政府、学 界、业界热议的一个重大的经济社会问题。 当前国内外研究中小企业融资渠道问题上，大多是从宏观经 济方面进行定性研究，较少从中小企业融资结构以及分层次、分类
别的角度来研究在现有的经济制度和融资环境下，研究如何拓宽 中小企业融资渠道来破解其融资困局。
一、国外研究 国外对企业融资渠道问题的理论研究大致有融资结构理论、
融资顺序理论和融资生命周期理论等。 （一）融资结构理论１９５６年美国经济学家莫迪利亚尼和米勒 提出了ＭＭ理论，ＭＭ理论以及由其发展出的权衡理论、激励理论 和不对称信息理论是西方融资结构的经典理论，对企业融资方式
和渠道的选择有着重要的参考价值。 ＭＭ理论认为，企业最佳融资结构应该是在负债价值最大化 和债务上升带来的财务危机成本以及代理成本之间选择最适点； 由于债务和股票对管理者提供了不同的激励，所以应当鼓励企业 举债，借以迫使管理者努力工作以避免破产；债权融资是一个高质 量的积极的市场信号，而股权融资则是一个不被投资者看好的消 极的市场信号，所以，在市场经济条件下，企业具有遵从“先后顺
序”的融资结构，即内部融资＋发行债券＋发行股票。 （二）融资顺序理论１９８４年，美国经济学家梅耶斯提出了行 为金融学中著名的融资顺序理论，认为经营者在面对新项目需要 融资时，首先选择的是运用自身盈利积累完成融资，即所谓内源性
中小企业融资机制的创新和选择
中小企业融资机制的创新和选择
摘要：中小企业的生存与发展离不开融资，而融资难却是一直困扰中小企业的重要问题，因此融资机制需要不断完善，将融资主体、经济行为、投资渠道、融资方式等各个组成环节和影响因素合理化配置，协调各部分之间的关系，使其形成良性循环的融资模式。本文首先对中小企业融资困难的原因从中小企业自身实力较弱、金融机构对中小企业贷款限制、政府扶持力度不足、社会信用体系不完善进行分析，然后根据各方面影响因素提出融资机制的创新措施，同时依据中小企业不同融资渠道如银行借贷、股票上市、融资租赁、典当融资等各自的特点进行利弊分析。
关键词：中小企业；融资机制；创新和选择
中小企业是我国国民经济的重要组成部分，它不仅可以促进国家经济的增长、提供就业机会、推动技术与产品创新，而且还能扩大内需，保障我国经济多元化的发展。中小企业的生存与发展离不开融资，而融资难却是一直困扰中小企业的重要问题，因此融资机制需要不断的完善，将融资主体、经济行为、投资渠道、融资方式等各个组成环节和影响因素合理化，协调各组成部分之间的关系，使其可以形成良性循环的融资模式。融资机制根据资金来源可以分为内部融资和外部融资两种方式，虽然内部融资较为简便，成本较低，但是由于内部融资有限，不利于企业长期、可持续的发展，所以在一般的融资机制中，即便外部融资相对手续较为复杂、融资成本较高，大多数中小企业还是需要依靠外部融资的方式如股票、债券、存款凭证等金融产品的方式，将资金转移到企业手中。为了进一步为中小企业的发展提供良好的生存环境和资金支持，融资机制要不断的创新，同时中小企业也应根据自身的条件、承受能力、资金压力、发展状况等因素选择合适的融资方式，从而达到资金的筹集与供给，实现资金配置的优化。
一、中小企业融资困难的原因
1.中小企业自身实力较弱
由于中小企业自身实力不强、积累不足、生产规模小，产品档次低，质量差、科技含量不高、管理基础薄弱，在市场中缺少核心竞争力、抵抗危机的能力较弱，而且平均生命周期短，经营风险高、注册资金少，企业在经营和融资过程中容易出现违规操作行为，信用缺失，逃废债务比例较高，导致融资渠道受阻，融资困难。