四川长虹公司应收账款的分析
《四川长虹公司应收账款的分析》班级：财管13-1班组长：韩聪 201308051031组员：张雪纯 201308051009 张丽 201308051018
朱玉迪 201308051023 孙琳 201308051020谢慧娟 201308051017 梁梦棋 201308051021目录1.应收账款的概念及作用....................................31.1应收账款的定义.....................................31.2应收账款的作用.....................................31.2.1 贷款融资......................................31.2.2 扩大销售......................................31.2.3 减少库存......................................31.3应收账款的弊端.....................................31.3.1降低了企业的资金使用效率......................31.3.2 夸大了企业经营成果............................31.3.3 加速了企业的现金流出..........................42.长虹公司背景............................................42.1长虹公司简介.......................................42.2长虹公司应收账款的总体趋势.........................42.3长虹公司亏损现状...................................53.长虹公司产生应收账款危机的原因..........................63.1 赊销结算盛行.......................................63.2 合同设计漏洞.......................................63.3 赊销对象的信用调查不足.............................73.4 应收账款的赊销管理不完善...........................74.长虹公司应收账款问题带来的后果..........................75.根据长虹公司应收账款问题所应采取的策略..................95.1树立坏账风险意识................................95.2建立完善的内控制度..............................95.3强化应收账款的日常管理..........................91.应收账款的概念及作用1.1应收账款的定义应收账款是指企业在正常的经营过程中，因销售商品、产品或提供劳务等业务而形成的债权，它是商业信用的产物，对企业扩大经营规模、提高销售量和市场占有率有很大的促进作用。同时，应收账款又是许多企业财务管理的薄弱环节，企业资产在这方面的流失量和沉淀量很大，对其管理的好坏决定着企业生产经营能否顺利进行，能否提高资产使用效率。应收账款作为企业一项重要流动资产，管理好应收账款，迅速提高应收账款回收率，挽回企业呆账、坏账损失，建立企业信用管理体系，对于全面提升企业销售管理和财务管理水平，增强企业抵抗风险能力，提升企业的可持续发展能力无疑有着重大意义。1.2应收账款的作用1.2.1 贷款融资应收账款可以用于企业的流动资金贷款的基本条件，根据其大小及应收下游企业性质可以向银行申请流动资金贷款。用于企业的扩大经营与生产。1.2.2 扩大销售在市场竞争日益激烈的情况下，赊销是促进销售的一种重要方式。企业赊销实际上是向顾客提供了两项交易：向顾客销售产品以及在一个有限的时期内向顾客提供资金。赊销对顾客来说十分有利的,所以顾客在一般情况下都选择赊购。赊销具有比较明显的促销作用，对企业销售新产品、开拓新市场具有更重要的意义。1.2.3 减少库存企业持有产成品存货，要追加管理费、仓储费和保险费等支出；相反，企业持有应收账款，则无需上述支出。因此，当企业产成品存货较多时，一般都可采用较为优惠的信用条件进行赊销，把存货转化为应收账款，减少产成品存货，节约相关的开支。1.3应收账款的弊端1.3.1降低了企业的资金使用效率由于企业的物流与资金流不一致，发出商品，开出销售发票，货款却不能同步回收，而销售已告成立，这种没有货款回笼的入账销售收入，势必产生没有现金流入的销售业务损益产生、销售税金上缴及年内所得税预缴，如果涉及跨年度销售收入导致的应收账款，则可产生企业流动资产垫付股东年度分红。企业因上述追求表面效益而产生的垫缴税款及垫付股东分红，占用了大量的流动资金，久而久之必将影响企业资金的周转，进而导致企业经营实际状况被掩盖，影响企业生产计划、销售计划等，无法实现既定的效益目标。1.3.2 夸大了企业经营成果由于我国企业实行的记账基础是权责发生制，发生的当前赊销全部记入当期收入。因此，企业的账上利润的增加并不表示能如期实现现金流入。会计制度要求企业按照应收账款余额的百分比来提取坏账准备，坏账准备率一般为3%～5%（特殊企业除外）。如果实际发生的坏账损失超过提取的坏账准备，会给企业带来很大的损失。因此，企业应收款的大量存在，虚增了账面上的销售收入，在一定程度上夸大了企业经营成果，增加了企业的风险成本。1.3.3 加速了企业的现金流出赊销虽然能使企业产生较多的利润，但若企业一味地追求利润最大化而采用大量的赊销方式，势必导致应收账款的风险的增加，同时并未真正使企业现金流入增加，反而使企业不得不运用有限的流动资金来垫付各种税金和费用，加速了企业的现金流出，主要表现为：一是企业流转税支出的增加。应收账款带来销售收入，并未实际收到现金，流转税是以销售为计算依据的，企业必须按时以现金交纳。企业交纳的流转税如增值税、营业税、消费税、资源税以及城市建设税等，必然会随着销售收入的增加而增加。二是所得税支出的增加。应收账款产生了利润，但并未以现金实现，而交纳所得税必须按时以现金支付。同时，现金利润的分配，也同样存在这样的问题。另外，应收账款的管理成本、应收账款的回收成本都会加速企业现金流出。2.长虹公司背景2.1长虹公司简介长虹创始于1958年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。从军工立业、彩电兴业，到信息电子的多元拓展，产业拓展至黑电、白电、IT/通讯、服务、零部件、军工等多种门类，已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团，并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。长虹以市场为导向，强化技术创新，夯实内部管理，积极培育集成电路设计、软件设计、工业设计、工程技术、变频技术和可靠性技术等核心技术能力，构建消费类电子技术创新平台，并大力实施智能化战略，推进产业结构调整，不断提升企业综合竞争能力，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。2007年，长虹品牌价值达到583.25亿元。长虹正秉持“员工满意、顾客满意、股东满意”的核心价值理念，恪守“责任、坚韧、创新”的企业精神，凭借品牌、技术、产业、人才、市场、服务等强大实力，全力推进制造业升级、服务业转型和全球化发展，逐步将长虹建设成为全球值得尊重的企业。四川长虹，作为中国彩电业的老大，有过年净利润25.9亿元的辉煌，也创下了巨亏37亿元的股市纪录。长虹的衰败始自1998年产品大量积压，与APEX家电进口公司的合作和巨额应收账款的产生。截至2004年12月，长虹应收APEX账款4.675亿美元，而根据长虹对APEX公司资产的估算，可能收回的资金只有1.5亿美元左右。2.2长虹公司应收账款的总体趋势自1994年上市以来，1994至1997年是四川长虹的高速发展时期，产品销量和净利润迅速增长，品牌市场占有率连续数年排名全国第一。1998年以后，我国彩电行业进入成熟期，家用电器消费市场日趋饱和，市场竞争日益激烈，彩电市场频繁爆发价格战，彩电行业利润率大幅度下降，四川长虹的利润率也随之下降。四川长虹的净利润从1997年的26.12亿元下降到2001年的8900万元。与此同时，自1996年以来，四川长虹的应收账款迅速增加，应收账款从1995年的1900万元增长到2003年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3%上升到2003年的23.3%。2004年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元，截至2005年第一季度，四川长虹的应收账款为27.75亿元，占资产总额的18.6%。
下图是长虹应收账款变化趋势图以及应收账款占总资产的份额：
从这图可以看出，从1995年的1900万增长到2003年的近50亿，应收账款占资产总额的比例从0.3%上升到2003年的23.3%。这可以看出四川长虹的应收账款迅速增加。2004年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元，这里的3.1亿美元的坏账也就是来自APEX的应收账款。第三步寻找合作伙伴。长虹经营性的现金流从2002年6月是负的。在这样的情况下，长虹还要拿出1.828亿来委托南方证券公司代客理财。而南方证券公司和和汉唐证券均涉嫌挪用客户资金被相关部门调查。但是长虹均不急于收回该资产。长虹的管理层就是想造成长虹企业亏损的现象，然后股价下跌，企业净资产下降，这样管理层可以低价收购。所以这样的管理者也就在一定程度上给
基于财务共享服务的应收账款管理优化研究以四川长虹为例
基于财务共享服务的应收账款管理优化研究以四川长虹为例一、本文概述Overview of this article随着全球化的加速和企业规模的扩大，财务共享服务作为一种新型的财务管理模式，已经在许多大型企业中得到了广泛应用。
四川长虹作为家电行业的领军企业，其在财务共享服务背景下的应收账款管理优化问题具有重要的研究价值。
本文旨在以四川长虹为例，深入探讨基于财务共享服务的应收账款管理优化策略，以期为企业提高财务管理效率、降低运营成本、提升资金利用效率提供理论支持和实践指导。
With the acceleration of globalization and the expansion of enterprise scale, financial shared services, as a new type of financial management model, have been widely applied in many large enterprises. As a leading enterprise in the home appliance industry, Sichuan Changhong's optimization of accounts receivable management under the background of financial shared services has important research value. Thisarticle aims to take Changhong, Sichuan as an example to deeply explore the optimization strategy of accounts receivable management based on financial shared services, in order to provide theoretical support and practical guidance for enterprises to improve financial management efficiency, reduce operating costs, and enhance fund utilization efficiency.本文将对财务共享服务的概念、特点及其在企业财务管理中的应用进行简要介绍，为后续研究奠定理论基础。
长虹应收账款案例分析
长虹应收账款案例分析（1）为何公司会形成应收账款？为何四川长虹会形成巨额应收账款？答：公司之所以会形成应收账款和应收账款所发挥的功能有关。
应收账款有如下功能：（1）促进销售：应收账款可以促进销售，在激烈的市场竞争下，完全依赖现销的方式是不现实的，由于赊销可以给买方提供可以在一定时期无偿使用的资金，其数额等同于商品的售价，对购买方而言具有巨大的吸引力，所以，赊销是一种重要的促销手段，对企业销售产品开拓市场具有重要的意义。
企业在产品销售不畅、市场萎缩、竞争不力的情况下，或者企业销售新产品、开拓新市场时，为适应市场竞争的需要，适时采取各种有效地赊销方式，就显得尤为重要。
（2）减少存货。
赊销可以加速产品销售的实现，加快产成品向销售收入的转化速度，从而对降低存货中产成品数额有着积极的影响。
（3）有利于管理者转移和降低企业资产，进行MBO收购。
赊销产生的应收账款会随着公司的清算破产而消失，利于建立子公司进行资产转移，同时企业的应收账款长期不能收回，企业会计提坏账准备，可以将企业的利润做成亏损，导致企业的资产降低，利于MBO收购。
四川长虹会形成巨额的应收账款和以下几个因素有关：（1）长虹为了提高家电产品的市场占有率，提高海外市场销售额，采取了宽松的收款政策，使得公司形成了大量的应收账款。
（2）长虹在2001由于要实现海外战略、提高销售额，形成了大量的库存，为了尽快消化库存，避免产成品的减值损失，采取了赊销政策。
（3）长虹的总裁倪润峰为了MBO收购长虹，希望压低长虹的资产总额，同时增加自己的手里的现金，通过应收账款有利于达到他的个人目的。
（4）长虹的信用政策出现了问题。
主要表现在没有严格执行收账政策，在企业没有履行合同承诺没有严格按照合同办事。
（2）四川长虹是如何评价作为客户的季龙粉和APEX？你又是如何评价的？答：从表现形式上看，长虹对客户季龙粉和APEX评价是很高的，但是也许长虹对这个客户从心理上来说是评价较低的，但可能出于管理层的私人目的，对这个客户给予了较大的信用优惠条件。
长虹公司应收账款管理.pdf
四川长虹公司应收账款管理的探讨摘要核算与管理在激烈的市场竞争中对于企业管理应收账款是理论基础，企业为了扩大销售，增强市场竞争力，开展各种形式的宣传业务，因此增加了应收账款金额。
应收账款是流动资产企业的流动资产，资金繁殖快，及时恢复，应收账款的核算与管理是企业一个重要组成部分。
在本文中，基于四川长虹公司应收账款的用途和原因，分析我国应收账款的现状，揭示了一些在企业管理和应收账款的问题的，在应收账款管理和核算方面提出了一些改进建议。
关键词：应收帐款；应收账款管理；应收账款核算第一章绪论1.1选题背景随着国家进一步推进社会主义经济发展和商业信用，应收账款方面有了更多的关注。
随着经济的发展，应收账款成为一个重要的企业资产流动性衡量标准。
应收款项主要是指企业借贷给客户的短期资金，以提高前期的销售投资。
只有当收款企业利润提升，而不是高于支付其费用的时候，公司采用应收账款的目标才可以实现。
为了增强企业竞争能力，为了企业资金链的良性循环，如何通过应收账款管理实现这一目标是企业持续健康发展必须重点解决的问题，具有现实研究的意义。
应收账款作为企业扩大销售的一种营销策略，不仅可以帮助企业提高市场占有率，同时也有利于企业增加收入。
因此，企业可以有效地管理和利用好应收账款，不仅直接影响企业的利润，也影响了企业是否会增加生产和经营风险。
有许多成长型企业应收账款金额低于收入的增长速度显著更大，加大应收账款的金额，应收账款的管理已成为重要问题企业的日常经营活动的一部分。
因此，对于一个企业，应收账款本身就是一种风险。
一方面是企业，它希望用于扩大销售，提高市场占有率，提高竞争力，从而促进企业的销售和利润增长，一方面是避免了企业的应收账款存在的负面影响。
本文将分析企业通过对问题的现状和应收账款的存在问题，并提出改进建议，使得应收账款为企业更好的发展，以帮助企业更好地管理。
1.2选题意义随着市场经济，企业为了发展自己的销售业务，扩大销售渠道，增加销售的发展，企业需要为客户提供营销工具，提供信贷服务，但是这会导致应收帐款增加显著。
长虹的应收账款危机案例分析--资料
长虹的应收账款危机一、本案例学习目标通过本案例分析使学生了解应收账款产生的原因，以及如何对应收账款进行管理。
具体包括如何评价企业的信用?如何制定信用政策?如何进行应收账款的日常管理?二、问题的引出长虹是“十五”期间的156项重点工程之一，净资产从3950万元迅猛扩张到133亿元，是“中国彩电大王”，它的股价曾达到66元，是上海A股市场的龙头，就是这样一家我国彩电行业公认的龙头企业、全球第三大彩电生产基地，并且其主导产品享有较高的市场份额的企业，却在2004年，股票连续一段时间暴跌，损失13．3亿。
究其原因主要是应收账款居高不下，造成企业净资产虚化。
可见应收账款是埋伏在企业身边的“定时炸弹”，对企业财务安全存在着隐患。
三、案例陈述及阅读引导（一）公司背景四川长虹电器股份有限公司是1988年经绵阳市人民政府绵府发[1988]33号批准进行股份制企业改革试点。
同年，中国人民银行绵阳市分行绵人行金[1988]字第47号批准该公司向社会公开发行个人股股票。
1994年3月11日，中国证监会证监发审字[1994]7号批准长虹(600839.SH)社会公众股4 997.37万股在上海证券交易所上市流通。
该公司经营范围非常广，有视频产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、卫星电视广播地面接收设备、摄录一体机、电子医疗产品、电力设备、安防技术产品、机械产品、数码相机、通信及计算机产品、化工产品的制造、销售、公路运输，包装产品及技术服务，电子产品及零配件的维修、销售，房屋租赁，转口贸易，电子商务，高科技风险投资及国冢允许的其他投资业务。
(二)应收账款危机始末1．应收账款危机的发生自1996年以来，四川长虹的应收账款迅速增加，从1995年的1 900万元增长到2003年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3％上升到2003年的23.3％。
2004年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元。
应收账款管理案例分析
案例材料: Apex背景
Apex公司1999年底才在美国市场亮相，公司由季 龙粉与徐安克共同创建，主要销售Apex品牌的 DVD，但仅用一年时间就超越了索尼和松下等知名 品牌，成为美国DVD市场的新霸主。然而，Apex
公司虽然表面辉煌，实际经营上却存在着严重的问 题。其主要通过小额交易建立信誉，然后用赊账的 方式与供应商交易，拖欠了国内多家DVD制造商数 千万美元的货款。如此一家劣迹斑斑的销售商，却
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案例材料:美国经销商Apex
数次赴美考察后，四川长虹与美国Apex Digital Inc公 司进行了商谈。四川长虹自2001年7月开始将彩电发向 海外，由Apex公司在美国直接提货。然而彩电发出去 了，货款却未收回。按照出口合同，接货后90天内 Apex公司就应该付款，否则长虹方面就有权拒绝发货 。然而，四川长虹一方面提出对账的要求，一方面继续 发货，直到2004年初，四川长虹又发出了3000多万美 元的货给Apex。而且，在四川长虹的海外销售额中， Apex公司作为四川长虹对美出口最大的经销商，一直 占有较高的比例(见表1)。
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案例材料:海外扩张
四川长虹上市之初的好景并没有持续太长，从1998年开始 ，彩电价格战愈演愈烈，使得彩电业的利润很快被稀释掉 ，而且市场上已出现了供大于求的局面，此时四川长虹的 经营业绩开始直线下降，1998年、1999年、2000年的净 利润分别为20亿元、5.3亿元和2.7亿元。 为遏制经营业绩的下滑以及由此而带来的股价下跌，2001 年2月，原长虹集团总经理倪润峰再度出山，选择了走海 外扩张之路，力求成为“全球彩电霸主”，欲为四川长虹 寻找一个新的利润来源。
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案例分析：应收账款的意义
四川长虹应收账款案例
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案例材料
而在2002年年报时,APEX公司拖欠四川长虹的货款金额为38.29 亿元, 当时就已经受到市场很大的质疑。四川长虹虽已经为此计提 了9338万元的坏账准备, 但应收账款给公司带来的风险已经开始显 现。 因该项欠款数额较大, 如继续按原账龄分析法计提坏账准备已不 能反映款项可收回性的真实情况, 亦不能公允反映本公司2004年末 的财务状况和2004年度的经营成果。 经2004年12月26日本公司第2届董事会第22次会议审议通过, 本 公司决定在原对应账款账龄分析法计提坏账准备的基础上增加对 个别出现明显回收困难的应收账款采用个别认定法计提坏账准备。
内控小分队
材料收集、分析
ppt制作
演讲稿编写
汇报展示
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张琪、梁雪怡
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主：谢娇、梁雪怡 辅：张妙宏、张琪
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李珊、谢娇、 贺甜、张妙宏
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李珊、贺甜
Our Team
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案件背景
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内控原因
案例分析
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案件背景
时间：2004年年末 地点：美国 事件：四川长虹诉讼美国代理商APEXDigital为追 收40亿元人民币应收账款 回顾这次事件，我们可以从中得出许多关于中国 企业打入海外市场的经验和教训。
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案例材料
2005年7月, 双方达成协议, 公司向长虹提供三部分资产抵押作 为其部分欠款1.5亿美元的担保。公司抵押的三部分资产：一是公 司的不动产。二是APEX及其总裁季龙粉持有的香港创业板上市公 司“ 中华数据广播控股有限公司”的股权三是APEX商标。三部资产 的抵押手续于当月办理完毕。 截至2006年4月22日, 长虹发布信息披露, 已于2006年4月11日与 美国公司及季龙粉三方签署协议, 约定公司承担对长虹的1.7亿美元 （约13.6 亿）元债务, 三方由此终止在美国的所有诉讼。该协议经 双方确认无异议于4月20日生效。
虹的应收账款危
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品质指顾客或客户努力履行其偿债义务的可能性 ,是评估顾客信用品质的首要指标, 品质是应收账款的回收速度和回收数额的决定因素。
资本指顾客或客户的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景，如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。
能力指顾客或客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。
（二）导致应收账款成为定时炸弹的原因?
四川长虹的应收账款危机
2．对国外进口商的资信缺乏了解 长虹与APEX公司签订的合同非常简约，难以理清双方权利、义务以及潜在风险的分担。另外，长虹和APEX公司的交易，多为APEX以支票作为货款担保。如果APEX特意欺诈，使得这些支票无法兑付，长虹的损失就不可避免。
掌握客户已过信用期限的债务，密切监控客户已到期债务的增减动态，以便及时采取措施与客户联系提醒其尽快付款。
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分析应收账款周转率和平均收账期，看流动资金是否处于正常水平，企业可通过该项指标，与以前实际、现在计划及同行业相比，借以评价应收账款管理中的成绩与不足，并修正信用条件。
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（二）财务人员在应收账款管理中应注意的问题
四川长虹的应收账款危机
扩大销售 拓宽国际市场 减少存货占用，至少可以降低存货的管理成本 提高销售收入，虚增利润 造成企业资产不实 加速企业的现金流出（垫付税金） 延长了企业的营业周期
四、案例分析 （一）应收账款对长虹公司的意义？
四川长虹的应收账款危机
1．赊销结算盛行 首先，伴随着国际市场竞争的加剧，国际市场买方市场的形成，厂商为了扩大市场占有份额，迫于卖方压力，只好采取赊销结算出售货物。这种结算方式大大的增加了企业应收账款余额，加大的经营风险。其次，企业缺乏自己掌控的国际销售渠道，无法将自己的产品打入到发达国家主流销售渠道，只好以来第三方企业来完成这个任务。这些第三方企业往往资金实力较弱，常常需要以赊销方式进货。最后，长虹存货量太大，为了尽快降低库存，解决资金周转困难，采用赊销的方式吸引买方。
应收账款案例分析(论文资料)
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销售方式
• 广州白云山制药股份有限公司95%的交易都是以 信用销售方式完成的。
• 在医药行业，这也是十分常见的销售现象。
• 应收账款既是财务“风险源”，又是企业发展的 “推动器”，对企业而言是一把“双刃剑”。
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现代医药企业的经营特点
• 一、现代医药企业分为制药企业和批发零售企业 • 制药企业属于工业企业,其主要客户是各个医药批发企业和医疗
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应收账款分析
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应收账款周转率 应收账款周转天
应收账款占主 营业务的分析
应收账款的增幅与 主业务务收入增幅
作比较
应收账款组成 及坏账准备
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应收账款周转率,以及应收账款周转天
主营业务收入
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295.92百万 263.58百万 279.51百万 331.69百万 379.91百万
• 第三，应收账款是指本公司应收客户的款项，不包括本 公司付出的各类存出保证金，如投标保证金和租入包装 物等保证金等。
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坏账损失的确定
• 公司确定坏账损失时，应遵循财务报告的目标和会计核算 的基本原则，具体分析各项应收账款的特性，金额的大小 、信用期限、债务人的信誉和当时的经营情况等。
机构。
• 医药批发零售企业则属于商业企业,其主要客户是零售药店、医 院、小型医药公司。
• 药品批发企业负责药品的批发业务,往往下设若干连锁药品经营 店,从事药品的零售业务,其主要客户是终端消费者
• 二、激烈的商业竞争 • 在现代市场经济条件下,市场竞争非常激烈,企业为了能在市场竞争