国际货币体系与汇率制度
元
纸
币
欧洲货币联盟与欧元
区域性货币一体化：一定地域内的国家和地区，在货币金融领 域实施国际协调，并最终形成统一的货币体系。 理论依据为蒙戴尔 (Robert Mundell) 所提出的最优货币区理论 （theory of optimum currency area）： 在具备一定条件的区域内，各国放弃本国的货币，采取统一的 区域货币，这样有利于安排汇率，以实现就业、稳定和国际收 支平衡的宏观经济目标。
国际货币体系演变
1、20世纪50至60年代，欧洲多国经济渐复苏，并认为固定汇 率对自己国家不利，于是开始利用体系换取较为保值的黄金。 美国的黄金储备开始流失，迄今为止，美国已流失了其三分 之二的黄金储备（美国原占有全球黄金储备的75%）。
2、20世纪60至70年代，爆发多次美元危机，其后以 1971年12 月“史密森协定” 为标志美元对黄金贬值，同时美国联邦储 备系统拒绝向他国的中央银行出售黄金，美元与黄金挂钩的 体制至此名存实亡。（美元停止兑换黄金） 3、1973年2月，美元进一步贬值，世界各主要货币由于受投机 冲击被迫实行浮动汇率制度，布雷顿森林体系至此完全崩溃。 但直至1976年国际社会间才达成了以浮动汇率合法化、黄金 的非货币化等为主要内容的“牙买加协定”（浮动汇率代替 固定汇率）。
• 中国香港的联系汇率制度
（1）1983年，香港实施对美元的联系汇率制度（linked exchange rate
system）； （2）发钞银行（汇丰银行、渣打银行、中国银行）每发行 1港元，要按 7.8港元等于1美元的比例，向外汇基金存入百分百的外汇储备； （3）外汇基金由政府设立。收到发钞银行交来的外汇储备，外汇基金 给发钞银行开具无息的负债证明书。 （4）一般的存款货币银行需要港币，则需用百分之百的美元向发钞银 行兑换； （5）在香港的外汇市场上，港币的汇率是自由浮动的，凡涉及外汇往 来都按市场供求决定的汇率进行。 （6）联系汇率制度因本币的发行必须有百分之百的外汇储备，可归入 货币局制度范围。 （7）香港的联系汇率制度只是在发行储备上规定港币和美元的刚性比 率，而市场交易中实行浮动的汇率制度 。
（a）背景：厄瓜多尔是南美地区经济相对落后，拥有 1300万人口的
原副总统诺沃亚接任总统后，仍坚持实施经济美元化，同时采取了 一系列稳定措施，推动经济结构性调整和改革，并争取到国际金融机 构的贷款，很快使金融形势稳定下来，经济形势有所改善。 2003年， 总统古铁雷斯上台后，继续实行经济美元化政策。
e) 成功的原因： 第一，石油价格坚挺，如果油价下跌，三分之一的出口将受影 响；第二，多国机构允诺的 20亿美元资助将流入国内；第三， 130万厄瓜多尔人住 在国外，每年侨汇达11.2亿美元；第四，毒品走私估计每年为４亿至 4.5亿美元。
欧洲货币联盟与欧元
欧元（ EURO ）登上国际经济舞台，是世界货币制度发展历程的 一个重大标志，是区域性货币一体化的首例。 欧洲货币联盟发展的三阶段： 第一步：《罗马公约》提出建立够周经济共同体的思想；
但是消费需求的大幅增长引起了价格的上涨，结果使厄瓜多尔成为拉美物价最 高的国家之一。自美元化以来，水、电、电话等费用价格上涨了 5倍。因此，广大 贫困阶层的生活水平还看不出有明显改善的迹象。另一方面，贩毒洗钱活动现在 已开始扰乱厄瓜多尔经济，特别是对城市房地产价格和农村土地价格造成了严重 扰乱 d) 国际影响：继厄瓜多尔举措的一年之后，萨尔瓦多也决定实行美元化；在危 地马拉，开立美元账户、公司以美元支付薪水变得合法。哥斯达黎加的央行行长 2001年的评论总结了拉丁美洲的情形“ 4年前这还是一个政治上的禁忌话题，而现 在，所有人都在谈论美元化 ”。然而，再没有其他拉美国家采取美元化的实际行 动。
b) 建立比索与美元的刚性汇率联系，1比索等于1美元；
c) 增发1比索，必须同时建立1美元的外汇储备。
第一节 国际货币体系
1）实施货币局制度的国家或地区，一般不具有建立自己货币制 度的政治经济实力； 2）货币局制度适合于经济规模小、开放程度高、进出口集中在 某一些商品或某一国家；
3）实施货币局制度，意味着失去了独立实行货币政策的主动权。
钉住汇率制度是指一国货币与外币保持固定比价关系 , 随外 币的浮动而浮动。依据钉住货币种类不同 ，分为钉住单一货 币和钉住合成货币两种。 1. 钉住单一货币浮动是一些国家由于历史上的原因 , 对外 经济往来主要集中于某一发达国家、或主要使用某种外币，这 些国家使本币汇率钉住该国货币变动。 2.钉住合成货币浮动是指一些国家为了摆脱本币受某一种 货币支配的状况 , 将本币与一篮子货币挂钩。一篮子货币或 是复合货币单位、或是以贸易额为权数计算出来的货币篮子 （篮子货币是由与该国经济联系最为密切的国家的货币组成 的）。
第一节 国际货币体系
第一节 国际货币体系 •货币局制度
（1）本国的货币钉住一种强势货币，与之建立固定汇率联系，这 种强势货币被称为锚货币；
（2）本国的通货发行，以外汇储备——特别是锚货币的外汇储 备——为发行保证，保证本币与外币随时可以按固定汇率兑换。 （3）例如：阿根廷的货币局制度
a) 建立货币局，专门管理该国货币比索的发行；
（3）案例：2000年厄瓜多尔宣布放弃本国货币苏克雷，实行美元化。
a）在经济形势极端严峻的背景下，希望用美元作为本国法定偿付 手段来消除本币对外贬值，降低通货膨胀和利率，以拉动经济增长。
b）流通中所需要的美元，一方面依赖于侨汇回款，另一方面依赖 于石油输出的美元收入。不足部分，则依赖外国的贷关取得、支用、携带、保管外汇 等行为严格加以限制时，往往称之为实施 外汇管控（exchange control) 。
• 可兑换与不完全可兑换(convertibility)
1） 完全可兑换大体是指： 本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外。 本币可自由进出境。 外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币。 无论是居民还是非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受。
第二步：《德洛尔报告》形成欧洲货币联盟的初步安排；
第三步：《马斯特里赫特条约》正式提出建立欧洲货币联盟和 推出欧洲单一货币欧元的设想。
1998年，欧洲中央银行正式成立；
1999年，单位为“埃居”(ECU)的欧元开始使用； 2002 年，欧元纸币和硬币进入流通，全面取代原来欧元货币区 各国的货币。
欧
联系汇率是特殊钉住汇率制 , 根据货币发行局制度的规定， 货币基础的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持。换言 之，货币基础的任何变动必须与外汇储备的相应变动一致。最 典型的是港元联系汇率制。
国际金本位（1880－1914） 布雷顿森林体系（1945－1973） 牙买加体系（1973－） 欧元 “美元化”
国际货币体系演变
国际金本位（1880－1914）
•（1）各国货币依然维持金平价（gold parity，即规定含金量）， 但它是一种不完全的金平价，本币不能自由兑换成黄金，而是通 过兑换外汇间接与黄金联系。 •（2）汇率实际上是一种钉住汇率制度，即与某一特定强国的货 币挂钩。
•（3）一国持有黄金储备外，还持有大量外汇——与之挂钩的强 国货币，以保证本币可以通过兑换为外汇来保持稳定。
•（4）例如：1935年国民党政府的“法币改革”
国际货币体系演变
布雷顿森林体系
（1）建立一个永久性的国际金融机构——IMF；
（2）实行双挂构(美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩 )， 实现以黄金——美元为基础的可调整的固定汇率制；
• 美元化 (dollarization)
（1）美元化指一个国家以美元代替本国的本币进行流通；目的在于放
弃货币政策的独立性，来换取货币的稳定和资本的自由流动两大目标 的实现。 （2）美元化所带来的主要问题： a）货币主权的完全丧失； b）放弃本币的发行。就意味着放弃了货币发行的铸币税和发行银 行在本国金融体系陷入困境时进行救助的可能；
案例：2000年厄瓜多尔宣布放弃本国货币苏克雷，实行美元 化。
国家。上世纪90年代末，由于石油价格暴跌、厄尔尼诺现象、东南亚 金融危机和1995年一场与秘鲁的边境战争等因素的影响，厄瓜多尔经 济陷入困境。1999年，厄瓜多尔通货急剧膨胀，苏克雷对美元贬值 400%；国家面临金融危机，许多大银行破产；政府拖欠债务影响到 从国际市场融资的能力。 （b）历程： 从1998年9月起，马瓦德总统的政府实施以货币贬值、 汇率自由浮动和取消部分补贴为主的经济政策，结果金融形势恶化， 70％的银行系统崩溃，20家银行相继破产，居民存款被冻结。经济形 势的恶化导致了政局的动荡。为扭转局面，马瓦德总统宣布于 2000年 9月13日实行经济美元化。从苏克雷到美元的过度期间，通胀升至 100%，失业率达到17%，遭到民众反对。马瓦德政府在反对声中下台。
单独浮动是指一国货币不与任何国家货币发生固定联系 , 其 汇率根据外汇市场供求变化而自动调整。如美元、日元、加拿 大元、澳大利亚元和少数发展中国家的货币采取单独浮动。 联合浮动又称共同浮动 , 是指国家集团在成员国之间实行固 定汇率, 同时对非成员国货币采取共同浮动的方法。如在欧元 推出之前欧洲货币体系成员国实行联合浮动。
（3）取消对经常帐户的管制，但允许对国际资本的流动进行适 当的限制。
国际货币体系演变
特里芬困境（Triffin Dilemma）
美元同时承担了相互矛盾的双重职能： （1）为世界经济增长和国际贸易发展提供 清偿能力 （2）维持美元的币信，保持美元同黄金的 汇兑比例。 为了满足各国对美元储备的需要，美国只能通过对外负 债形式提供美元，即国际收支持续逆差，而长期的国际收 支逆差将导致国际清偿力过剩、美元贬值（“ 美元灾”）， 无法维系对黄金的官价； 如果要保证美元币值稳定，美国就必须保持国际收支 顺差，这又将导致美元供应不足、国际清偿手段匮乏 （“美元荒”）。
c）结果：经济美元化4年来给厄经济、社会生活带来了新的变化，使国家的经济 活动活跃起来。在1999年经济萎缩7.3%之后，2000年，经济略微增长2.3%,次年又 翻了一倍。与此同时，通胀开始下降， 2001年降至22%,2002年再将一半，到2004 年就只有1.9%,, 降至该国近代史上的最低水平。稳定的美元使得当地公司重拾正常 业务，也开始讲外国投资吸引回来。
国际货币体系
布雷顿森林体系的缺陷
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无法解决的“特里芬难题” 汇率制度过于刚性，国际收支调节机制不健全 布雷顿森林货币体系下国际收支调节的责任不对称
布雷顿森林体系的崩溃
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美元过剩 美元危机 美元与黄金脱钩 各国相继实行浮动汇率制
牙买加体系
牙买加体系的形成
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在布雷森林体系崩溃后，国际金融形势动荡不安， 国际间为建立一个新的国际货币体系进行了长期的 讨论和协商。 1976年1月在牙买加首都金斯敦签署了一个协议， 称为“牙买加协议”。同年4月，国际货币基金组 织理事会通过了国际货币基金组织协议的第二次修 订案，1978年4月1日正式生效。从此国际货币体 系进入了一个新的阶段——牙买加体系。
牙买加体系的主要内容
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承认浮动汇率合法化。 黄金非货币化。 提高特别提款权的国际储备地位。 扩大对发展中国家的资金融通。 增加会员国的基金份额。
牙买加体系的评价
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积极作用：
打破了布雷顿森林体系的僵化局面； 实行国际储备多元化； 用综合机制共同调节国际收支。
汇率体系不稳定； 国际货币缺乏统一的货币标谁； 国际收支调节机制不健全。
非洲开发银行
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建立：在非洲国家在联合国非洲经济委员会的帮助 下，于1964年11月成立的一个面向非洲的区域性 政府间金融组织。1966年7月开始正式营业，该行 总部设在科特迪瓦(象牙海岸)首都阿比让。 宗旨 组织机构 资金来源 业务活动
泛美开发银行
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建立：由美洲及美洲以外的国家联合建立，向拉丁 美洲国家提供贷款的半区域性国际金融机构。成立 于1959年4月，1960年10月开始营业。行址设在 美国华盛顿。 宗旨 组织机构 资金来源 业务活动
国际金融--第九章国际货币体系
第9章 国际货币体系
三、牙买加货币体系的背景及主要内容
背景： 布雷顿森林体系崩溃后，国际金融秩序又复动荡，国际社
会及各方人士纷纷探析能否建立一种新的国际金融体系，提 出了许多改革主张，但均未能取得实质性进展。
1976年1月，国际货币基金组织(IMF)理事会“国际货币制 度临时委员会”在牙买加首都金斯敦举行会议, 达成了“牙买 加协议”，同年4月，国际货币基金组织理事会通过了《IMF 协定第二修正案》，从而形成了新的国际货币体系——俗称 “牙买加体系”
政府确定中心汇率且波幅至少1%或者3个月内 至少2%（5）； 5、爬行盯住：
本国货币盯住他国货币，根据选定指标进行经 常性小幅调整（5）； 6、爬行区间浮动：
汇率围绕中心汇率在波动区间内浮动，并且中 心汇率水平以事先公布的目标小规模的调节（5）
第9章 国际货币体系
国际货币基金组织划分的最新8大类汇率制度：
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第9章 国际货币体系
布雷顿森林体系下的国际货币合作 • （1）成立黄金总库：美国等西方八国为维持黄金
官价和美元汇率的稳定而建立的黄金储备账户 （金价上涨卖出黄金，反之买入黄金） • （2）订立货币互换协定：美国与西方14国达成 • （3）建立借款总安排：美国等十国集团 • （4）实行黄金双价制：会员国适用每盎司35美 元官价，其他适用市场价格，由此出现黄金双价， 美元变相贬值。 • （5）创立SDRs
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第9章 国际货币体系
（一）牙买加货币体系主要内容
(3)增强特别提款权（SDR）的作用。 主要是提高特别提款权的国际储备地位，扩4)增加成员国基金份额，提高IMF清偿力 增加成员国基金份额，成员国的基金份额从原来的292亿特别提款
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国际金融合作与政策协调的挑战与前景
主权国家利益差异
由于各国经济发展水平、政治制度和文化传统等方面的差异，导致在 国际金融合作与政策协调过程中存在诸多利益冲突和协调难题。
国际金融机构改革滞后
当前国际金融机构在代表性、治理结构和决策机制等方面存在不足， 难以满足全球金融治理的需求，亟待进行改革和完善。
构成
国际金融市场主要由外汇市场、货币 市场、证券市场、衍生品市场等组成。
功能
提供国际融资和投资渠道，促进国际 资本流动；为跨国企业提供风险管理 工具；帮助国家实现宏观经济调控。
国际金融机构的类型与作用
类型
国际金融机构包括国际货币基金组织、世界银行、国际清算银行、亚洲开发银行等。
作用
促进国际货币合作，维护国际货币秩序；提供贷款和援助，帮助成员国解决经济困难；推动全球减贫和发展。
汇率波动幅度受到限制，通常由 中央银行进行干预以维持汇率稳 定。
02
浮动汇率制度
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联系汇率制度
汇率由市场供求决定，波动幅度 较大，中央银行一般不进行干预。
将本国货币与某一外国货币或一 篮子外国货币挂钩，以维持汇率 稳定。
汇率决定理论
购买力平价理论
认为两国货币之间的汇率应该等于两国物价水平 之比，即购买力平价。
80%
牙买加体系阶段
研究重点进一步扩展到浮动汇率制 下的国际货币体系，关注国际金融 市场和国际资本流动等问题。
国际金融学的研究方法
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规范分析方法
基于一定的价值判断，研究国 际金融活动“应该是什么”的 问题，提出处理国际金融问题 的行为准则。
实证分析方法
通过对历史数据和现实状况的 研究，分析国际金融活动的实 际运行状况，回答“是什么” 的问题。
国际货币体系的演变
第一节 国际货币体系的发展与变化
国际货币体系（International Monetary System）：也称国 际货币制度，是指为了适应国际贸易和国际支付的需要，使货 币在国际范围内发挥世界货币的职能，各国政府都共同遵守的 有关政策规定和制度安排，主要包括国际储备资产、汇率制度 外汇管理制度和国际收支调节机制等方面。
（二）布雷顿森林体系的特点和作用
1、根本特点：美元成为一种关键货币，等同于黄金，它既是 美国本国货币，又是世界货币，即国际储备和支付手段。 2、作用：国际货币金融关系领域从动荡混乱状态进入了相对 稳定时期 弥补了当时各国国际清偿力和国际支付手段的不足，有利于 国际贸易发展和国际资本流动的扩大； 以美元为中心确定了各国的相对汇率，建立了一个稳定的汇 率体系，确保国际货币体系的稳定； 建立了国际货币基金组织管理国际货币体系。
1945年12月27日正式成立，作为联合国的一个专门机构， 在经营上有其独立性。至今，IMF已有184个成员。 组织机构：IMF的最高决策机构是理事会，其成员由各国中 央银行行长或财政部长组成，每年秋季定期举行会议；日常 行政工作由执行董事会负责，该机构由24名成员组成，另设 总裁一名，享有一票否决权；二者之间还设有“临时委员会” 和“发展委员会”，讨论国际货币体系和开发援助的重大问 题；除上述机构外，IMF内部还有两大利益集团——“十国集 团”（代表发达国家利益）和“二十四国集团”（ 代表发展中 国家利益）以及许多常设职能部门，如各地区行政部、研究 部、法律部、特别提款权部等。
各国货币所占权重的变化
YEAR 81－85 86－90 91－95 96－98 YEAR 99－00
USD DEM JPY FRF GBP
国际货币体系
国际货币体系重构与人民币国际化摘要：经济全球化的发展使国际货币体系问题颇受关注。
本文通过阐述当前国际货币体系现状和重构历程，联系我国实际思考中国应如何应对复杂的国际经济形势，最终在国际货币体系重构的进程中更好的推动人民币国际化，从而提高我国在全球经济中的地位。
国际货币体系是调节各国货币在国际间支付、结算、汇兑和转移的规则、惯例及机构安排的总称。
1880年至今，国际货币体系经历了从金本位制、布雷顿森林体系到牙买加体系的变革。
这长久的演变，实质上也是国际货币形态和汇率制度的变化过程。
国际货币体系的每次变迁都伴随着严重影响世界的重大经济危机和政治变革，客观反映经济霸权力量转移和世界经济政治格局变化。
一、现行国际货币体系评价现行国际货币体系是国际经济发展的产物，其存在有一定的必然性。
它某种层面上解决了特里芬难题，混合汇率制也能够灵敏的反应经济变化，相互补充的国际收支调节机制使得国际收支的调节更为有效与及时，美元的创造功能促进了世界经济的快速发展。
但是，数次的金融危机都暴露了国际货币体系弊端，首先，美元的霸权地位没有根本动摇，国际社会对于储备货币的信心仍依赖于美国的经济发展，这使得理论上的特里芬难题仍存在；其次，浮动汇率制并未改变成员国从自身偏好及利益来决定汇率和干预管理的现状，使得国际资本频繁改变流向，造成金融投机猖獗，股市动荡、金融市场时常波动、各国政府宏观调控弱化；再次，IMF由于美国的绝对优势使其不能发挥正常的专业作用，这使得牙买加体系并不能消除全球性国际失衡问题；最后，现行国际货币体系与金融全球化之间存在一系列矛盾，为危机的频繁爆发孕育了条件。
二、国际货币体系重构国际货币体系重构主要受三类现实因素影响：一，美元货币的霸权地位。
布雷顿森林体系崩溃后，虽说美元已不是各国货币围绕的中心，可仍是国际储备的主要货币。
根据IMF的最新数据，2013年第三季度，全球外汇储备总额为1.14万亿美元，其中，已分配外汇储备0.62万亿，美元0.38万亿，美元占其比重为61.3%。
国际金融知识点(2)
一．国际货币体系1.国际货币体系：金本位体系（固定汇率制）、前布雷顿森林体系、布雷顿森林体系2.、金块本位制、金汇兑本位制3.在金币本位制下，政府以法律形式规定黄金作为货币金属，以一定重量和成色的金铸币充当铸币。
在金币本位制条件下，金铸币具有无限法偿能力。
4.铸币平价理论是金铸币本位制下决定两国货币汇率的基础。
即货币含金量5.黄金输送点：外汇市场上买卖外汇时的实际汇率，围绕铸币评价的一定界限上下波动，这个界限就是黄金输送点。
6.市场汇率围绕铸币评价上下浮动，幅度不超过黄金输送点。
7.布雷顿森林体系的主要内容1)建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商2)采用可调整的钉住汇率制3)通过“双挂钩”，确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制4)由IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节。
5)取消外汇管制。
6)制定稀缺性货币条款。
8.布雷顿森林体系的特点：1)美元充当国际货币，处于国际货币体系的中心地位。
2)实行钉住美元的可调整固定汇率制度——“双挂钩制度”3)国际收支的调节方式主要有两种：短期失衡——由ＩＭＦ提供短期信贷解决长期失衡——通过调整汇率来解决4)国际性金融机构在国际金融事务中发挥重大作用。
9.布雷顿森林体系的缺陷1)不可克服的内在矛盾：特里芬两难指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾，当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时，美元在国际市场上的信用就难以保持，产生美元危机。
2)缺乏有效的国际收支调节机制。
3)外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分主动性4)对发展中国家不公平10.布雷顿森林体系崩溃的根本原因1)主要在于布雷顿森林体系的内在矛盾，尤其是特里芬两难（指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾。
汇率的种类和各种划分方法
汇率的种类和各种划分方法汇率的种类汇率种类很多，有各种不同的划分方法。
尤其在外汇实务中，从不同的角度划分，就有不同的汇率。
(一)按国际货币制度的演变划分1.固定汇率。
固定汇率指的是一国货币对另一国货币汇率相对固定.只允许在一定范围内浮动。
二次大战后，布雷顿森林会议制定的布雷顿森林协议规定各国对美元的汇率由货币的含金量决定，各国货币对美元的汇率在一定范围内固定不变，如超过这个范围，则该国货币当局有义务干预市场，稳定汇率。
固定汇率对国际贸易的发展有益，减少了汇率风险，但是限制了各国货币当局实行货币制度的自主性。
2.浮动汇率。
1973年，建立在布雷顿森林协议上的国际货币体系的瓦解是各国实行浮动汇率制的标志。
浮动汇率指的是各国货币之间汇率的浮动不受限制，而随市场供求关系的变化而变动。
浮动汇率制度加大汇率风险，但是减少了各国货币当局的压力。
浮动方式还可以分为:(1)单独浮动，即一国货币不与其他国家货币发生固定联系，而随着市场供求关系单独浮动，美国就是实行这种汇率制度;(2)盯住浮动，指一种货币盯住另外一种货币或一篮子货币或特别提款权，并随其汇率的变动而变动。
在中国，人民币便是钉住美元浮动的。
(3)联合浮动，是指由若干国家组成货币集团，在集团内各国之间的货币汇率固定不变，而对集团外的货币汇率实行联合浮动。
欧洲货币联盟便是实行这种汇率制度。
在联盟内，各国之间的汇率固定不变，对联盟外的汇率实行联合浮动。
(二)按银行买卖的角度划分1.买入汇率。
也称买人价，是银行向客户或同业买人外汇时所使用的汇率。
采用直接标价法时，是外币折合本币较小的那个汇率，间接标价法则反之。
2.卖出汇率。
也称卖出价，是银行向客户或同业卖出外汇时所使用的汇率。
在直接标价法下，是指外币折合本币数额较多的那个汇率。
无论是外汇的买人价还是卖出价，都是对银行有利的那个价格，即在直接标价法下，卖出汇率大于买人汇率，卖出汇率和买人汇率的差价是银行的利润，一般在1 %V--5%o之间，它又可分为银行同业之间的买卖差价和银行与客户之间的买卖差价，前者一般比后者小。
金融学专业词汇（中英文对照）
金融学专业词汇（中英文对照）金融学专业词汇（中英文对照）目录1. 货币与货币制度 (3)2. 国际货币体系与汇率制度 (4)3. 信用、利息与信用形成 (5)4. 金融范畴的形成与发展 (7)5. 金融中介体系 (7)6. 存款货币银行 (9)7. 中央银行 (10)8. 金融市场 (10)9. 资本市场 (13)10. 金融体系结构 (14)11. 金融基础设施 (14)12. 利率的决定作用 (15)13. 货币需求 (16)14. 现代货币的创造机制 (17)15. 货币供给 (17)16. 货币均衡 (18)17. 开放经济的均衡 (18)18. 通货膨胀和通货紧缩 (19)19. 货币政策 (20)20. 货币政策与财政政策的配合 (21)21. 开放条件下的政策搭配与协调 (22)22. 利率的风险结构与期限结构 (22)23. 资产组合与资产定价 (23)24. 商业银行业务与管理 (25)25. 货币经济与实际经济 (26)26. 金融发展与经济增长 (26)27. 金融脆弱性与金融危机 (27)28. 金融监管 (27)1.货币与货币制度货币:(currency)外汇:(foreign exchange)铸币:(coin)银行券:(banknote)纸币:(paper currency)存款货币:(deposit money)价值尺度:(measure of values)货币单位:(currency unit)货币购买力:(purchasing power of money)购买力平价:(purchasing power parity,PPP)流通手段:(means of circulation) 购买手段:(means of purchasing)交易的媒介:(media of exchange)支付手段:(means of payment)货币需求:(demand for money)货币流通速度:(velocity of money)保存价值:(store of value)汇率:(exchange rate)一般等价物:(universal equivalent)流动性:(liquidity)通货:(currency)准货币:(quasi money)货币制度:(monetary system)本位制:(standard)金本位:(gold standard)造币:(coinage)铸币税:(seigniorage)本位币:(standard money)辅币:(fractional money)货币法偿能力:(legal tender powers)复本位制:(bimetallic standard)金汇兑本位:(gold exchange standard)金平价:(gold parity)金块本位制:(gold bullion standard)2.国际货币体系与汇率制度浮动汇率制:(floating exchange rate regime)货币局制度:(currency board arrangement)联系汇率制度:(linked exchange rate system)美元化:(dollarization)最优通货区理论:(theory of optimum currency area)货币消亡:(money disappearance)外汇:(foreign currency)外汇管理:(exchange regulation)外汇管制:(exchange control)可兑换:(convertibility)不可兑换:(inconvertibility)经常项目:(current account)资本项目:(capital account)汇率:(exchange rate)牌价:(posted price)直接标价法:(direct quotation)间接标价法:(indirect quotation)单一汇率:(unitary exchange rate)多重汇率:(multiple exchange rate)市场汇率:(market exchange rate)官方汇率:(official exchange rate)黑市:(black market)固定汇率:(fixed exchange rate)浮动汇率:(floating exchange rate)管理浮动:(managed float)盯住汇率制度:(pegged exchange rate regime)固定钉住:(fixed peg)在水平带内的盯住:(pegged within horizontal bands)爬行钉住:(crawling peg)外汇指定银行:(designated foreign exchange bank)货币的对外价值:(external value of exchange)货币的对内价值:(internal value of exchange)名义汇率:(nominal exchange rate)实际汇率:(real exchange rate)铸币平价:(mint parity)金平价:(gold parity)黄金输送点:(gold transport point)国际借贷说:(theory of international indebtedness)流动债权:(current claim)流动负债:(current liablity)国际收支说:(theory of balance payment)汇兑心理说:(psychology theory of exchange rate)货币分析说:(monetary approach)金融资产说:(portfolio theory of exchange rate determination)利率平价理论:(theory of interest rate parity)外汇风险:(exchange risk)中国的外汇调剂:(foreign exchange swap)3.信用、利息与信用形成信用:(credit)利息:(interest)收益:(yield)资本化:(capitalization of interest)高利贷:(usury)利率:(interest rate)债权:(claim)债务:(debt obligation)借入:(borrowing)贷出:(lending)盈余:(surplus)赤字:(deficit)跨时预算约束:(intertemporal budget constraint)资金流量:(flow of funds)部门:(sector)借贷资本:(loan capital)实体:(real)商业信用:(commercial credit)银行信用:(bank credit)本票:(promissory note)汇票:(bill of exchange)商业本票:(commercial paper)商业汇票:(commercial bill)承兑:(acceptance)背书:(endorsement)直接融资:(direct finance)间接融资:(indirect finance)短期国库卷:(treasury bill)中期国库卷:(treasury note)长期国库卷:(treasury bond)国债:(national debt)公债:(public debt)资本输出:(export of capital)国际资本流动:(international capital flow)国外商业性借贷:(foreign direct investment,FDI)国际游资:(hotmoney)4.金融范畴的形成与发展财政:(public finance)公司理财:(corporate finance)投资:(investment)保险:(insurance)财产保险:(property insurance)人身保险:(mutual life insurance)相互人寿保险:(mutual life insurance)信托:(trust)租赁:(leasing)5.金融中介体系金融中介:(financial intermediary)金融机构:(financial institution)借者:(borrower)贷者:(lender)货币中介:(monetary intermediation)权益资本:(equity capital)中央银行:(central bank)货币当局:(monetary authority)存款货币银行:(deposit money bank)商业银行:(commercial bank)投资银行:(investment bank)商人银行:(merchant bank)财务公司:(financial companies)储蓄银行:(saving bank)抵押银行:(mortgage bank)信用合作社:(credit cooperative)保险业:(insurance industry)跨国银行:(multinational bank)代表处:(representative office)经理处:(agency)分行:(branch)子银行:(subsidiary)联营银行:(affiliate)国际财团银行:(consortium bank)中国人民银行:(People’s Bank of China)政策性银行:(policy banks)国有商业银行:(state-owned commercial banks)资产管理公司:(assets management company)证券公司:(securities company) 券商:(securities dealer)农村信用合作社:(rural credit cooperatives)城市信用合作社:(urban credit cooperatives)信托投资公司:(trust and investment companies)信托:(trust)金融租赁:(financial leasing)邮政储蓄:(postal savings)财产保险:(property insurance)商业保险:(commercial insurance)社会保险:(social insurance)保险深度:(insurance intensity)保险密度:(insurance density)投资基金:(investment funds)证券投资基金:(security funds)封闭式基金:(closed-end investment funds)开放式基金:(open-end investment funds)私募基金:(private placement)风险投资基金:(venture funds)特别提款权:(special drawing right,SDR)国有化:(nationalization)6.存款货币银行货币兑换商:(money dealer)银行业:(banking)贴现率:(discount rate)职能分工型商业银行:(functional division commercial bank)全能型商业银行:(multi-function commercial bank)综合性商业银行:(comprehensive commercial bank)单元银行制度:(unit banking system)总分行制度:(branch banking system)代理行制度:(correspondent banking system)银行控股公司制度:(share holding banking system)连锁银行制度:(chains banking system)金融创新:(financial innovation)自动转账制度:(automatic transfer services,ATS)可转让支付命令账户:(negotiable order of withdrawal account,NOW)货币市场互助基金:(money market mutual fund,MMMF)货币市场存款账户:(money market deposit account,MMDA)不良债权:(bad claim)坏账:(bad loan)不良贷款:(non-performing loans,NPL)存款保险制度:(deposit insurance system)金融资本:(financial capital)7.中央银行中央银行:(central bank)一元式中央银行制度:(unit central bank system)二元式中央银行制度:(dual central bank system)复合中央银行制度:(compound central bank system)跨国中央银行制度:(multinational central bank system)发行的银行:(bank of issue)银行的银行:(bank of bank)最后贷款人:(lender of last resort)再贴现:(rediscount)在抵押:(recollateralize)国家的银行:(the state bank)8.金融市场金融市场:(financial market)证券化:(securitization)金融资产:(financial assets)金融工具:(financial instruments)金融产品:(financial products)衍生金融产品:(derivative financial products) 原生金融产品:(underlying financial products) 流动性:(liquidity)变现:(encashment)买卖差价:(bid-ask spread)做市商:(market marker)到期日:(due date)信用风险:(credit risk)市场风险:(market risk)名义收益率:(nominal yield)现时收益率:(current yield)平均收益率:(average yield)内在价值:(intrinsic value)直接融资:(direct finance)间接融资:(indirect finance)货币市场:(money market)资本市场:(capital market)现货市场:(spot market)期货市场:(futures market)机构投资人:(institutional investor)资信度:(credit standing)融通票据:(financial paper)银行承兑票据:(bank acceptance)贴现:(discount)大额存单:(certificates of desposit,CDs)回购:(counterpurchase) 回购协议:(repurchase agreement)隔夜:(overnight)银行同业间拆借市场:(interbank market)合约:(contract)远期:(forward)期货:(futures)期权:(options)看涨期权:(call option)看跌期权:(put option)期权费:(option premium)互换:(swap)投资基金:(investment funds)契约型基金:(contractual type investment fund)单位型基金:(unit funds)基金型基金:(funding funds)公司型基金:(corporate type investment fund)投资管理公司:(investment management company)共同基金:(mutual fund)对冲基金:(hedge fund)风投基金:(venture fund)权益投资:(equity investment)收益基金:(income funds)增长基金:(growth funds)长期增长基金:(long-term growth funds)高增长基金:(go-go groeth funds)货币市场基金:(money market funds)养老基金:(pension fund)外汇市场:(foreign exchange market)风险资本:(venture capital)权益资本:(equity capital)私人权益资本市场:(private equity market)有限合伙制:(limited partnership)交易发起:(deal origination)筛选投资机会:(screening)评价:(evaluation)交易设计:(deal structure)投资后管理:(post-investment activities)创业板市场:(growth enterprise market,GEM)二板市场:(secondary board market)金融创新:(financial innovation)金融自由化:(financial liberalization)全球化:(globalization)离岸金融市场:(off-shore financial center)9.资本市场权益:(equity)剩余索取权:(residual claims)证券交易所:(stock exchange)交割:(delivery)过户:(transfer ownership)场外交易市场:(over the counter,OTC)金融债券:(financial bond)抵押债券:(mortgage bond)担保信托债券:(collateral trust bonds)信用债券:(trust bonds)次等信用债券:(subordinated debenture)担保债券:(guaranteed bonds)初级市场:(primary market)二级市场:(secondary market)公募:(public offering)私募:(private offering)有价证券:(security)面值:(face value)市值:(market value)股票价格指数:(share price index)有效市场假说:(effective market hypothesis)弱有效市场:(weak efficient market)中度有效市场:(semi-efficient market)强有效市场:(strong efficient market)股份公司:(stock certificate)股票:(stock certificate)股东:(stock holder)所有权:(ownership)经营权:(right of management)10.金融体系结构功能主义金融观:(perspective of financial function)金融体系格局:(pattern of financial system)激励:(incentive)公司治理:(corporate governance)路径依赖:(path dependency)市场主导型:(market-oriented type)银行主导型:(banking-oriented type)参与成本:(participative cost)影子银行体系:(the shadow banking system)11.金融基础设施金融基础设施:(financial infrastructures)支付清算系统:(payment and clearing system)跨境支付系统:(cross-border inter-bank payment system,CIPS)全额实时结算:(real time gross system)净额批量清算:(bulk transfer net system)大额资金转账系统:(whole sale funds transfer system)小额定时结算系统:(fixed time retail system)票据交换所:(clearing house)金融市场基础设施:(financial market infrastructures)中央交易对手:(central counterparties,CCPs)双边清算体系:(bilateral clearing system)系统重要性支付体系核心原则:(the core principles for systemically important payment system)证券清算体系建议:(the recommendations for central counterparties)中央交易对手建议:(the recommendations for central counterparties)金融业标准:(financial standards)盯市:(mark-to-market)公允价值:(fair value)金融部门评估规划:(financial sector assessment program)12.利率的决定作用可贷资金论:(loanable funds theory of interest)储蓄的利率弹性:(interest elasticity of saving)投资的利率弹性:(interest elasticity of investment)本金:(principal)回报率:(returns)基准利率:(benchmark interest rate)无风险利率:(risk-free interest rate)补偿:(compensation)风险溢价:(risk premium)实际利率:(real interest rate)名义利率:(nominal interest rate)固定利率:(fixed interest rate)浮动利率:(floating rate)官定利率:(official interest rate)行业利率:(trade-regulated rate)一般利率:(general interest rate)优惠利率:(preferential interest rate)贴息贷款:(loan of interest subsidy)年利率:(annual interest rate)月利率:(monthly interest rate)日利率:(daily interest rate)拆息:(call money interest)13.货币需求货币需求:(demand for money)货币数量论:(quantity theory of money)货币必要量:(volume of money needed)货币流通速度:(velocity of money)交易方程式:(equation of exchange)剑桥方程式:(equation of Cambridge)现金交易说:(cash transaction approach)现金余额说:(cash balance theory)货币需求动机:(motive of the demand for money)交易动机:(transaction motive)预防动机:(precautionary motive)投机动机:(speculative motive)流动性偏好:(liquidity preference)流动性陷阱:(liquidity trap)平方根法则:(square-root rule)货币主义:(monetarism)恒久性收入:(permanent income)机会成本变量:(opportunity cost variable)名义货币需求:(nominal demand for money)实际货币需求:(real demand for money)客户保证金:(customer’s security marign)金融资产选择:(portfolio selection)14.现代货币的创造机制纯流通费用:(pure circulation cost)原始存款:(primary deposit)派生存款:(derivative deposit)派生乘数:(withdrawal multiplier)现金损露:(loss of cashes)提现率:(withdrawal rate)创造乘数:(creation multiplier)现金:(currency)基础货币:(base money)高能货币:(high-power money)货币乘数:(money multiplier)铸币收入:(seigniorage revenue)15.货币供给货币供给:(money supply)准货币:(quasi money)名义货币供给:(nominal money supply)实际货币供给:(real money supply)股民保证金:(shareholder’s security margin)货币存量:(money stock)公开市场操作:(open-market operation)贴现政策:(discount policy)再贴现率:(rediscount rate)法定准备金率:(legal reserve ratio)财富效应:(wealth effect)预期报酬率变动效应:(effect of expected yields change)现金持有量:(currency holdings)超额准备金:(excess reserves)外生变量:(exogenous variable)内生变量:(endogenous variable)16.货币均衡均衡:(equilibrium)投资饥渴:(huger for investment)软预算约束:(soft budget constraint)总需求:(aggregate demand)总供给:(aggregate supply)面纱论:(money veil theory)流:(flow)余额:(stock)17.开放经济的均衡国际收支:(balance of payments)居民:(resident)非居民:(nonresident)国际收支平衡表:(statement for balance of payments)经常项目:(current account)资本和金融项目:(capital and financial account)储备资产:(reserve assets)净误差与遗漏:(net errors and missions)自主性交易:(autonomous transaction)调节性交易:(accommodating transaction)偿债率:(debt service ratio)顺差:(surplus)逆差:(deficit)最后清偿率:(last liquidation ratio)资本流动:(capital movements)项目融资:(project finance)外债:(external debt)资本外逃:(capital flight)冲销性操作:(sterilized operation)非冲销性操作:(unsterilized operation)债务率:(debt ratio)负债率:(liability ratio)差额:(balance)18.通货膨胀和通货紧缩通货膨胀:(inflation) 恶性通货膨胀:(rampant inflation)爬行通货膨胀:(creeping inflation)温和通货膨胀:(moderate inflation)公开性通货膨胀:(open inflation)显性通货膨胀:(evident inflation)隐蔽性通货膨胀:(hidden inflation)输入型通货膨胀:(import of inflation)结构性通货膨胀:(structural inflation)通货膨胀率:(inflation rate)。
国际货币体系PPT
vs
“怀特计划 ” 反映了美 怀特计划” 怀特计划 国日益强盛的经济实力， 国日益强盛的经济实力 ， 以及试图操纵和控制基 金 ， 获得国际金融领域 统治地位的企图 企图。 统治地位的企图。 尚有相当经济实力的英 国也不甘示弱 不甘示弱。 国也 不甘示弱 。 为了分 享国际金融的领导权， 享国际金融的领导权 ， 英国于“ 怀特计划” 英国于 “ 怀特计划 ” 发 表的同一天，抛出了 凯恩斯计划” “凯恩斯计划”。
国际货币体系
国际货币体系的含义 国际货币体系的内容 国际货币体系的目标作用 划分国际货币体系的标准 发展演变 重点 在国际化带来的全球货币金融 体系调整中 体系调整中，我国在国际货币体 系的演变中该何动等都 涉及到各国货币的兑换、货币比价、国际收 支的调整、国际储备资产的建立等方面的问 题。 在国际间就这些问题建立起系统的制度， 就形成了国际货币体系。
金本位制 （Gold standard） ）
金本位即金本位制，就是指以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下， 金本位即金本位制，就是指以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单 黄金 的货币制度 位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时， ）；当不同国家使用金本位时 位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时， 国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——铸币平价（ ——铸币平价 Parity） 国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——铸币平价（Mint Parity）来决 在历史上，曾有过三种形式。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说， 定。在历史上，曾有过三种形式。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说， 金本位制即指该种货币制度。 金本位制即指该种货币制度。 金币本位制(Gold 1、金币本位制(Gold Specie Standard) 各国政府以法律形式规定货币的含金量， 各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率 基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境， 基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币一物价 流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率， 流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受 黄金输送点的限制，波动幅度不大。 黄金输送点的限制，波动幅度不大。 金块本位制(Gold 2、金块本位制(Gold Bullion Standard) 由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制， 由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不 再实行自由兑换，但在需要时， 再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制 兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。 兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。 金汇兑本位制(Gold 3、金汇兑本位制(Gold Exchange Standard) 国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金， 国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金块或金本位制国家 的货币。国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金， 的货币。国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外汇在国外才可兑换黄金，黄 金是最后的支付手段。实行金汇兑本位制的国家， 金是最后的支付手段。实行金汇兑本位制的国家，要使其货币与另一实行金块或金 币本位制国家的货币保持固定比率， 币本位制国家的货币保持固定比率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的 稳定。 稳定。
金融学题库(修订)
《货币银行学》习题第一章货币与货币制度一、填空1、中国最古老的金属铸币是________。
2、世界上最早的纸币是________。
3、人民币是________年12月1日由中国人民银行发行的，这标志着新中国货币制度建立的开端。
4、价格的________是货币的购买力。
5、货币的职能中，_________ 和_________是摆在首位的两个货币职能。
6、所谓“流通中的货币”，就是发挥________职能的货币和发挥________职能的货币的总和。
7、世界上最早实行金本位制的是________国，于1816年正式宣布实行金本位，8、当币材的构成要素消失之后，________就成为货币制度中的核心构成要素。
9、________是一个国家流通中的基本通货。
10、金本位制之前，在资本主义发展初期，最典型的货币制度是________。
二、选择1、历史上最早出现的货币形态是（）。
A、实物货币B、信用货币C、金属货币D、电子货币2、中国最早的货币是（）。
A、贝B、布帛C、银两D、交子3、中国最早的货币金属是（）。
A、金B、银C、铜D、铁4、贝和布帛是我国历史上的（）。
A、信用货币B、纸币C、实物货币D、金属货币5、发挥流通手段职能的货币（）A、是观念上、想象中的货币B、是现实的、实在的货币C、必须是足值的D、不必是足值的6、货币在（）中执行流通手段的职能。
A、商品买卖B、银行存款C、支付工资D、表现商品价值7、在商品赊销、预付货款的活动中，货币执行的是（）职能。
A、价值尺度B、流通手段C、支付手段D、贮藏手段8、最早实行金币本位制的国家是（）。
A、美国B、英国C、法国D、日本9、（）是一种相对稳定的货币制度。
A、金币本位制B、金汇兑本位制C、金银复本位制D、金块本位制10、我国的人民币制度属于（）。
A、金本位制B、银本位制C、金银复本位制D、不兑现银行券的货币制度11.货币的形式是不断发展变化的，这一过程经历了（）。