突发事件对中国股票市场的影响研究_以中俄签署天然气协议事件为例_张希
环境事件对我国上市企业股票价格影响研究_以紫金矿业污染事件对采掘业股价的影响为例
环境事件对我国上市企业股票价格影响研究 _ 以紫金矿业污染事件对采掘业股价的影响为例2012 届研究生硕士学位论文学校代码 :10269学号: 51090500067环境事件对我国上市企业股票价格影响研究 ??以紫金矿业污染事件对采掘业股价的影响为例院系: 商学院专业: 企业管理研究方向:国际企业管理指导教师: 黄焱副教授论文作者:任远2012 年 5 月Master Graduation Thesis , 2012University Code : 10269No. 51090500067East China NormalUniversityResearch on the Impact of Environmental Events on StockPrice of Listed Companies in China ??Take the Impact of Zijin Mining Group to ExtractiveIndustries for ExampleSchool: School of BusinessMajor : Business ManagementAcademic Interest : International Enterprise ManagementAdvisor :HUANG, Yan Associate ProfessorMaster Candidate: REN,YUANMay, 2012 华东师范大学学位论文原创性声明郑重声明 : 本人呈交的学位论文《环境事件对我国上市企业股票价格影响研究 ??以紫金矿业污染事件对采掘业股价的影响为例》 ,是我在华东师范大学攻读硕士/ 博士(请勾选)学位期间 ,在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。
除文中已经注明引用的内容外 , 本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。
对本文的研究做出重要贡献的个人和集体, 均已在文中作了明确说明并表示谢意。
吴晓求_2015中国股市危机的6大成因(警示与反思)
吴晓求：2015中国股市危机的6大成因〔警示与反思)20年的历史虽然短暂，但是也是一个代人的历史。
对于一个人或者一个团队来说，甚至是一个漫长的历史。
因为20年来，要坚持在每年的这个时候举办这个论坛，每年都要根据当年的国家经济开展情况做一个研究报告。
虽然辛苦，但是非常快乐的。
岁月如梭，中国的开展也日新月异。
在经济开展方面，我们走过了一些弯路，尤其是近一年，股市的大起大落，引起了人们对中国经济开展信心的动摇。
所以今天，根据我对股市危机的研究，从其逻辑结构等方面为大家进展多因素分析，并提出一些政策方面的建议。
关于大国金融的设想，是我们今年主要研究的重大课题。
当然这并不是在做论坛之初的想法，但是慢慢地发现，中国需要这样一个开展方向。
这个想法在2005年成形，到了2006年开场明确，我们把它叫做中国的大国金融开展战略。
尽管有这样一个理想，一切还得从经济问题着手，所以我们始终关注中国资本市场在金融改革过程中遇到的复杂问题，这些问题可能会影响到中国大国金融战略的实施。
所以，今年我们认为，还是要着重研究金融危机。
尤其是2016年，中国股票市场出现了一次严重的危机，根据学界的标准，在10个交易日连续累计下跌超过20%，一般认为这个市场出现了危机，这是一般的学术概念和标准。
而我们的这次危机，以上证指数为例，有两个时间段在10个交易日连续下跌超过20%，分别从5170点附近跌至4000点左右，和从4000点左右跌至2800点。
虽然以前也有过大幅度的下跌，但是因为以前股市的市场化不明显，并且也没有到达这么严重的程度，并不算是真正的危机，所以说，这是自1990年股市建立以来一次真正意义上的市场危机。
在这次危机以后，我们引入了很多制度、方法，所以说这也是第一次市场化的危机。
中国的资本市场全面开放的时间非常短，样本不是特别充分，缺乏特别典型例证。
要通过这样一个案例得出未来中国资本市场开展的改革方案和设想，我想还是有所欠缺，得出的结论不具有代表性。
浅议国家主权信用在中国与俄罗斯、中亚能源合作中的作用
浅议国家主权信用在中国与俄罗斯、中亚能源合作中的作用张乃欣 张柏川内容提要：文章以国家主权信用为视角，在分析俄罗斯及中亚五国国际信用评级结果的基础上，对 国家主权信用在中国与俄罗斯和中亚各国的能源合作中发挥的巨大的支撑作用进行研究。
研究结论认为，强大而健全的国家主权信用体系是中国与俄罗斯、中亚开展能源合作的互信基础。
同时！作者根据会计学中关于“无形资产”的定义，提出具有较高级别的国家主权信用评级也是一国的无形资产这一观点。
类似于一个企业的无形资产能够为企业带来超额利润而具有重要价值，具有高评级的国家主权信用就是一个国家的无形资产，它能为该国带来更广阔的市场和更顺畅的国际关系。
文章重点指出由于中国的国家主权信用状况显著优于俄罗斯及中亚各国，因此中国应该在中俄、中国与中亚双边、多边合作中充分发挥这一优势而带来的经济效益和社会效益，从而进一步构建更加优越的国际合作空间，同时带动我国 信用评级业的壮大发展，以更好地服务于本国及世界经济。
关键词！国家主权信用信用评级会计核算终极贷款人中图分类号：F831. 512. 36 文献标识码：A文章编号！1009 —5330 (2018) 03 —0034 —08作者简介：张乃欣，经济学博士，中国社会科学院亚太与全球战略研究院在站博士后（北京100007);张柏川，上海财经大学人文学院博士生（上海200433)。
一、问题的提出及理论基础近年来，中国与俄罗斯、中亚能源合作关系日渐巩固并进一步深化，中国与该地区各国能源 合作取得了巨大成就，特别是随着中俄原油管道二线的正式投人运营，依托于中俄原油管线进口 的俄罗斯原油从每年1 500万吨增加到3 000万吨。
①中俄原油管道二线的开通运营，不仅使原 油进口量翻了一番，而且再次为中俄能源合作提供了成功典范。
中亚方面也一直将中国视为其能 源出口的重要市场。
从中国与俄罗斯、中亚能源合作的现实出发考量，之所以俄罗斯、中亚各国 将中国作为重要的合作伙伴，是因为以中国巨大的能源需求量为表现的高速而强劲的经济增长能 力为该地区各国经济发展提供了重要机遇，只有“搭上”中国高效、高质量发展的“便车”，与中国保持足够紧密的关系，才能切实分享中国发展带给该地区的“外溢效果”，即分享中国经济 发展的红利。
中国股票市场天气效应的实证研究
情况的作 用机制 。分析表 明， 除温度 和极 端天气外 ， 包括 云层覆盖 率在 内的其他 天气指标对股票收益没有影 响， 说明投资者情绪波动不会导致 资产定价 的失衡 ； 天气指标和季节性情绪紊乱 因素对市场换手率和波动率等交 易 行为却具有显著影响 ， 验证 了投 资者情绪影响决策并不等价于情绪影响资产定价的观点。 关键词 ： 天气效应 ； 季节性情绪紊乱 ； 股票市场 ； 行为金融
Ａｂ ｔａ ｔ Ｔ ｉ ｐ ｐ ｒ ｓ ｓｍｕ ｔ ｌ ｉｅ ｒｒ ｇ ｅ ｓｏ Ｌ ｇｔｒｇ ｅ ｓ ｎ ａ ｄｔａ ｉ ｇ ｓ ａｅ ｙ ｔ ｔ ｄ ｅｉ ｆ ｅ ｃ ｆｗ ａｈ ｓ ｒ ｃ ： ｈ ｓ ａ ｅ ｅ ｌ ｐ ｅｌ ａ ｅ ｒ ｓ ｉｎ， ｏ ｉ ｅ ｓ ｉ ｎ ｄ ｎ ｔ ｔｇ ｓｕ ｙ ｔ ｎ ｕ ｎ ｅ ｏ ｅ ｔ － ｕ ｉ ｎ ｒ ｏ ｒ ｒ ｏ ｈ ｌ
一
、
引 言
距， 因为它没有考虑投资者心理作用 如情绪对决 策的影响。近年来 ， 随着行为金融的发展 ， 学者们
传统金融理论认为 ， 票市场是理性 的且 只 股 反映与资产 定价有 关的经济信息＿ ， Ｉ 投资者在做
出决策时只注重结果 ， 即把各种得失 与成 本赋予 不同的权重 ， 中选择最 优 的风 险 一收益组 合。 从 这也是组合 投资理 论与 资本资产 定价 理论 的基 础 Ｊ ｕｅ 。Ｌｃｙ和 Ｄ ｗｉ ＿ 认 为， ｏｌｇ ｎ４ 这种 结果 导 向 的观点（ ｏｓ ｕｎａ ｓＰｒ ｅｔｅ 与现实存在差 Ｃ ｎｅ ｅｔｌｔ ｅ ｐｃｖ ） ｑ ｉｉ ｓ ｉ
中图分类号 ：８０ ９ Ｆ３．１ 文献标 识码 ： Ａ 文章编号 ：０ ２— ７ ３ ２ １ ）６— ０ ５—１ １０ ９ ５ （ ０ １ ０ ０６ ５
中俄东线天然气资源对东北能源供给侧结构改革的影响
International Trade国际商贸1002019年7月 D OI:10.19699/ki.issn2096-0298.2019.14.100中俄东线天然气资源对东北能源供给侧结构改革的影响 大连天然气高压管道有限公司 丁彬摘 要：随着社会科技的不断发展，人们在日常生活中离不开对天然气的应用。
天然气主要应用在北方人们取暖以及做饭等方面。
但随着时代的发展，人们对天然气的需求越来越高，并且相关的要求也越来越苛刻。
近几年来，中俄能源合作的问题一直都是东北地区的热点话题之一。
当然对于我国来说，中俄能源的合作也是解决目前我国紧缺天然气的重要措施。
这不仅关乎到我国新时期的能源问题，同时还关系到整个东北地区的经济，甚至对于我国整个国家综合国力的提升也起到非常重要的作用与关系。
关键词：中俄关系 能源合作 天然气资源 影响与研究中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2019)07(b)-100-021 对俄罗斯天然气资源研究在世界上面积最为广阔的国家当属俄罗斯，俄罗斯内部拥有超过1700万平方公里的领土土地，并且俄罗斯的西部与欧洲共体，在东部与南部又融入亚洲大陆板块之内。
可以说俄罗斯是地大磅礴，国土资源和自然资源非常丰富。
俄罗斯的森林覆盖面积达到8.67亿公顷，占据整个国家面积的50%，木材的积蓄量超过800亿立方米；目前已经探明俄罗斯的天然气蕴藏量超过48万亿立方米，占据整个世界以探明的1/3，天然气存储量位居世界第一位。
石油已探明的存储量超过65亿吨，占据全世界已探明的石油存储量的12%～13%；煤炭存储量约为2000亿吨，在整个世界存储量的排名中占据第二位；并且俄罗斯存在的铁、铜、铝、黄金、轴等蕴藏量也是居于世界前茅水平。
值得一提的是，俄罗斯存在世界上最大的陨石坑，陨石坑中有非常丰富的钻石。
对于俄罗斯来说，国家内部有着非常丰厚的油气、林木以及其他丰富的矿物性质资源，因此对于我国的资源运输并参与东亚经济合作过程中有着非常巨大的潜力发挥。
雪球研报——广汇能源,危机就在眼前？
一场历时8个月的质疑与反质疑
广汇能源
（SH:600256） 2013年07月22日发布
聪明的投资者都在这里
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51%的转让款为61,200 万元，那么这次出让9%股权的全额转让款就真的是12
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聪明的投资者都在这里 亿！整家净资产为2亿元的伊吾能源的定价就是133.33亿！ 恕我愚昧，我相信天底下再高明的智商，也无法给出这个一年就翻了66倍的股权转让 价格的合理理由。 这种虚无缥缈的公司公告，换成世界任何其他国家的证券交易所和证监会，都会马上 公开质疑并要求上市公司做出合理解释的，不会等到第二天！ 中国的上交所和证监会，哪里去了？ 继续看戏。 /s/blog_55afa4bb01012zie.html
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聪明的投资者都在这里
同意将全资子公司瓜州广汇能源物流有限公司（以下简称“瓜州物流”）持有伊吾广 汇能源开发有限公司（以下简称“伊吾能源”）9%的股权转让给新疆中能颐和股权投 资有限合伙企业（以下简称“中能颐和”）。经交易双方协商，确定本次股权转让价 格为120,000万元，双方不另行委托评估。同时，公司控股股东新疆广汇实业投 资（集团）有限责任公司（以下简称“广汇集团”）向中能颐和转让其持有的伊吾能 源6%的股权。本次交易完成后，伊吾能源的股权结构变更为：广汇集团持有其45%的 股权，瓜州物流持有其40%的股权，中能颐和持有其15%的股权。
“气荒”背后——来自中国天然气市场的调查报告
源
不是以供定需， 而是先充分 发展市
场 ， 向上 游 要 资 源 。随着 我 国天 再 然气 管 网建 设 大 规模 推进 ， 然 气 天 成 为香 饽 饽 ， 产 企 业 承受 沿 线 城 生 市 要求 多 接 气 的压 力 ， 难有 余 力 进
部
因
行资源储存 。本来绷得很紧的供需 关系， 在需求峰值遭遇极端天气， 供 需平衡发生断裂， 大规模短缺就 出
场 ， 产商 资 源供 应跟 不上 ， 生 是造 成
气 市场 在各 地 方政 府及 企业 和生 产
我 国 天然气 市场 供 需矛 盾 的根本 原
因。
商 的相互磨合 中加速 发展， 市场形
成 分散 。
“ 然气 是公用 事业 ， 发展 规 天 在
我 国天 然气 产业链 主要 由天然
根 源是供 需 矛盾 还是 价格 过 低？ 应
董 秀成 说 。
场 发展 的 哪些 问题 ？笔者 近 日 这 对 些 问题 进 行 了调 查 ， 期 发 掘 “ 以 气
过 天 然气管 网按 照 签Fra bibliotek 的协 议 向城
市燃气公司供应， 城市燃气公司发
展 下游 市场 并完 成资 源输配 。 周 大地分 析说 ， 从供 应面 看， 气
荒” 背后的深层次原因。
进入大规模 发展 时期， 天然气消费
量 以 年 均 １％以 上 的 速 度 增 长 。 ６
２ ０ 年 天 然 气 消 费 量 ８ ７ 立 方 ０８ ０亿 米 ， ２０ 年 的 ３ 多， 当年 国 内 是 ００ 倍 与
产 量 相 比 ， 应 缺 口近 ５ 供 ｏ亿 立 方 米 ， 国已成为 天然气 净 进 口国 。 我 “ 论 从 资 源 储 量还 是 市 场 发 无
中国股票市场天气效应的实证研究
中国股票市场天气效应的实证研究陆静（重庆大学经济与工商管理学院，重庆400030）
摘要：本文采用多元线性回归、Logit回归和交易策略等方法研究了天气因素对指令驱动的股票市场日内交易情况的作用机制。分析表明，除温度和极端天气外，包括云层覆盖率在内的其他天气指标对股票收益没有影响，说明投资者情绪波动不会导致资产定价的失衡；天气指标和季节性情绪紊乱因素对市场换手率和波动率等交易行为却具有显著影响，验证了投资者情绪影响决策并不等价于情绪影响资产定价的观点。关键词：天气效应；季节性情绪紊乱；股票市场；行为金融中图分类号：F830.91文献标识码：A文章编号：1002－9753（2011）06－0065－15
EmpiricalStudyonWeatherEffectinChineseStockMarketLUJing（SchoolofEconomicsandBusinessAdministration，ChongqingUniversity，Chongqing400030，China）
Abstract：Thispaperusesmultiplelinearregression，Logitregressionandtradingstrategytostudytheinfluenceofweath-eronintradaytradingactivitiesoforder－drivenstockmarket．Theanalysisshowsthatexcepttemperatureandextremeweather，manyweatherindicatorsincludingcloudcoverhavelittleeffectonpricingofstocks．Ontheotherhand，thefactthatweatherandSeasonalAffectiveDisorderhaveheavyinfluencesonturnoverandvolatilitysupportstheviewthatfeel-ingsinfluencinginvestordecision－makingdoesnotnecessarilyequatetofeelingshavinganeffectonsettingequityprices．Keywords：weathereffect；seasonalaffectivedisorder；stockmarket；behavioralfinance