个股期权测试题库-基础知识部分(1)
期权考试题库(答题版)
大同证券期权考试模拟题库期权投资的专业性比较强，为了保证投资者在交易之前，已经拥有足够的知识储备，交易所要求，除专业机构投资和之外，投资者必须通过“期权知识测大同证券金融衍生品部为大家整理了部分期权开户考试中的高频类型题目，希望能帮助大家通过期权考试。
1.投资者卖出认沽期权，则（）一定数量的标的证券A.有义务卖出B.有权利买入C.有权利卖出D.有义务买入2.期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是（）A.欧式期权B.百慕大式期权C.美式期权D.亚式期权3.上交所期权合约到期月份为（）A.当月B.当月下月C.当月及下月D.当月下月及最近的两个季月4.上交所ETF期权合约的最小报价单位为（）元A.0.0001B.0.001C.0.01D.0.15.卖出认购期权，是因为对未来的行情预期是（）A.大涨B.不涨C.大跌D.涨跌方向不确定6.在标的证券价格（）时，卖出认沽期权开仓的损失最大A.大幅下跌B.小幅上涨C.小幅下跌D.大幅上涨7.其他条件不变，若标的证券价格上涨，则认购期权义务方需要缴纳的保证金将（）A.减少B.不变C.增加D.不确定8.投资者卖出一份行权价格为5元的认沽期权，权利金为0.2元，到期日标的ETF价格为4元，则该投资者的到期日盈亏为（）元A.0.2B.-0.2C.0.8D. -0.89.上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为（）A.9:10-9:25B.9:15-9:30C.9:20-9:30D.9:15-9:2510.假设甲股票现价为14元，则行权价格为（）的股票认购期权合约为实值期权A.15B.18C.10D.1411.关于限仓制度，以下说法正确的是（）A.限制持有的股票数量B.限制期权合约的权利仓持仓和总持仓最大数量C.限制单笔最小买入期权合约数量D.限制卖出期权合约数量12.下列哪一项不属于买入认沽期权的作用（）A.降低做空成本B.增强持股收益C.对冲标的下行风险D.杠杆性做空13.当投资者小幅看跌时，可以（）A.卖出认购期权B.买入认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权14.投资者买入行权价格为20元的认购期权，支付权利金2元；同时卖出同一标的、相同到期日、行权价格为30元的认购期权，获得权利金1.5元。
个股期权会员讲师强化培训测试题
个股期权会员讲师强化培训测试题姓名： ____________ ;单位： ___________________测试说明：（1 ）本次测试时间为60分钟，闭卷。
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测试结束后，请将答题卡和测试题放置在桌位上，由工作人员统一收取。
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一、单选题（共30题）1、当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时，则最适合的投资组合是（D）A.购进认沽期权与购进股票的组合B.购进认购期权与购进股票的组合C.售出认购期权与购进股票的组合D.购进认沽期权与购进认购期权的组合2、下列哪项不是以风险对冲为目的的策略？ DA.保护性策略B.抵补性策略C.双限策略D.套利策略3、期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（A ）A.越大B.越小C.不变D.趋于零4、某只股票认沽期权的执行价格为 3.4元，而此时这只股票市价为3.3元时，则该认沽期权的内在价值（A ）。
A.为正值B.为负值C.等于零D.可能为正值，也可能为负值5、某只股票认购期权的执行价格为 3.4元，而此时这只股票市价为3.3元，则该认购期权的内在价值（C ）。
A.为正值B.为负值C.等于零D.可能为正值，也可能为负值6、某投资者判断A股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为65元的认购期权，权利金为1元。
则当A股票价格高于（C）元时, 该投资者开始获利。
A.64B.65C.66D.677、无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（A）均与期权价值正相关。
A.标的价格波动率B.无风险利率C.预期股利D.到期期限8在利用期权进行套期保值时，需要谨慎使用的方式有（D）。
A.买进认购期权B.卖出欧式期权C.买进认沽期权D.卖出认沽期权9、在下列（C）情况下，投资者会卖出认购期权。
A.预期现货市场价格上涨B.预期期权价格下跌C.对所持标的物资产的多头部位保值D.对所持标的物资产的空头部位保值10、保护性认沽期权是指下列哪个组合 CA.股票空头加认沽期权组合B.股票多头加认购期权组合C.股票多头加认沽期权组合D.同时买进一只股票的认购期权和认沽期权11、下列哪项不是双限期权策略的保值效果？ DA.成本低B.规避价格不利变化的风险C.保留一定的获利潜能D.有获得无限收益的能力12、下列哪项不是抵补性策略的特点？ DA.股票多头+卖出认购B.无需交纳保证金C.需向卖方支付权利金D.无需向卖方支付权利金13、下列关于保护性策略哪项是不正确的？ DA.股票多头，买入一个认沽期权B.单向的认购策略C.到期日利润上限二股票收益-期权费D.利润有限，损失无限14、什么情况下，亏损有限，盈利无限 AA.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权15、什么情况下，亏损无限，盈利有限 BA.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权16、什么情况下，亏损有限，盈利有限 DA.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权或买入认沽期权17、当到期时标的物价格等于(A )时，该点为卖出认购期权的损益平衡点。
股票期权投资者水平测试辅导材料(一级)
声明：本辅导材料用于熟悉题型及知识点，仅供投资者参考！第1类：期权基本知识1-1期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做AA 美式期权B 欧式期权C 认购期权D 认沽期权1-2行权价格低于标的的物市场价格的认购期权是BA 认沽期权B 实值期权C 虚值期权D 平值期权1-3认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权成为（C）期权A 实值B 虚值C 平值D 等值1-4买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是AA 认购期权合约B 认沽期权合约C 平值期权合约D 实值期权合约1-5期权属于DA 股票B 基金C 债券D 衍生品1-6期权是交易双方关于未来（B）达成的合约，其中一方有（）在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券A 买卖权利；义务B 买卖权利；权利C 买卖义务；权利D 买卖义务；义务1-7关于期权描述不正确的是CA 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利B 买方要给付卖方一定的权利金C 买方到期应履约，不需交纳罚金D 买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的1-8对期权权利金的表述错误的是DA 是期权的市场价格B 是期权买方付给卖方的费用C 是期权买方面临的最大损失（不考虑交易费用）D 是行权价格的一个固定比率1-9关于期权，以下叙述错误的是DA 期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券B 在期权交易中，买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期权费或权利金），获得权力，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券C 期权的卖方没有权利，但要承担义务D 买方通常也被称为短仓方1-10期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约（）在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的的标准化合约AA 买方有权利B 卖方有权利C 买方有义务D卖方有义务1-11期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中，交易的价格被称为CA 结算价B 行权价C 权利金D 期权费1-12期权合约是由买方向卖方支付（B），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利A 行权价B 权利金C 标的价格D 结算价1-13期权合约到期后，买方持有人有权以某一价格买入或者卖出相应数量的证券标的，这某一价格为AA行权价格B权利金C标的证券价格D结算价1-14 下列叙述不正确的是 DA.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方的收益是权利金，而亏损时不固定的D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权第2类：期权权利和义务2-1 关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的CA 期权的买方既有权利，也有义务B 期权的卖方既有权利，也有义务C 期权的买方只有权利，没有义务D 期权的卖方只有权利，没有义务2-2 投资者持有认购期权义务仓时，不属于其可能面对的风险的是AA 忘记行权B 被行权后需备齐现券交收C 维持保证金增加D 除权除息合约调整后需补足担保物2-3 期权交易中，投资者购买期权，则获得在约定的时间以约定的价格（C）约定数量标的证券的权利A 买入B 卖出C 买入或卖出D 获得2-4 期权的买方通过付出（A）获得在特定时间买入或卖出标的资产的()A 权利金；权利B 结算价；义务C 权利金；义务D 行权价，权利2-5 期权的买方BA 获得权利金B 付出权利金C 有保证金要求D 以上都不对2-6 在期权交易时，期权的（B）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金A 买方；卖方；买方；卖方B 买方；卖方；卖方；买方C 卖方；买方；买方；卖方D 卖方；买方，卖方；买方2-7 关于期权交易的买方与卖方的权力与义务，下面说法正确的是（C）A 买卖双方均是只有义务，无权利B 买卖双方均是只有权利，无义务C 买方有权利，无义务；卖方有义务，无权利D 买方有义务，无权利；卖方有权利，无义务2-8 认购期权的买方有（B）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（）按行权价卖出制定数量的标的证券A 权利；权利B 权利；义务C 义务；权利D 义务；义务2-9 关于期权的买方与卖方，以下说法错误的是CA 期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买B 期权的买方为了获得权力，必须支出权利金C 期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务D 期权的卖方可以获得权利金收入2-10 某投资者卖出认沽期权，意味着其在规定期权（如到期日）有（A）按行权价（）指定数量的标的证券A 义务；买入B 义务；卖出C 权利；买入D 权利；卖出2-11 在期权交易中，（A）是权利的持有方，通过支付一定的权利金，获得权力A 购买期权的一方即买方B 卖出期权的一方即卖方C 短仓方D 期权发行者2-12 在期权交易中，（B）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利A 购买期权的一方即买方B 卖出期权的一方即卖方C 长仓方D 期权发行者2-13 以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是BA 买入认购期权，备对开仓B 卖出认购期权，买入认沽期权C 买入认购期权，买入认沽期权D 卖出认沽期权，备对仓2-14 某投资者收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，则该投资者是 BA.认购期权的买方B.认购期权的卖方C.认沽期权的买方D.认沽期权的卖方第3类：认购和认沽期权3-1 认沽期权的卖方CA 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C 在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D 在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）3-2 期权按权利主要分为CA 认购期权和看涨期权B 认沽期权和看跌期权C 认购期权和认沽期权D 认购期权和奇异期权3-3 对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是BA 认购期权买方根据合约有权买入标的证券B 认购期权卖方根据合约有权买入标的证券C 认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券D 认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券3-4 认沽期权的卖方CA 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C 在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D 在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）3-5 下列关于认沽期权说法错误的是CA 认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券B 认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券C 认沽期权卖方有权利不行权D 认沽期权买方一般看跌标的资产3-6 投资者卖出某标的证券的认沽期权，就具备CA 按约定价格买入该标的证券的权利B 按约定价格卖出该标的政权的权利C 按约定价格买入该标的证券的义务D 按约定价格卖出该标的证券的义务3-7 关于股票认购期权，以下说法错误的是DA 认购期权的买方买入了一个买股票的权利B 认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C 认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利D 合约到期时，认购期权的买方必须行权3-8 认购期权的卖方DA 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C 在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D 在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）第4类：合约的相关概念4-1上交所期权合约行权日为AA 最后交易日B 最后交易日的下一个交易日C 合约到期日的下一个交易日D 合约到期日的第二个交易日4-2 单个标的证券的期权合约在每个到期月，至少有___个不同的行权价格 CA 3B 4C 5D 64-3 在合约要求没有变化的情况下，认购期权合约面值随标的资产价格的上涨而__ AA 上涨B 不变C 下跌D 无法确定4-4 ETF期权合约的标的证券是 BA ETF所跟踪的指数B ETF基金本身C ETF跟踪的指数成份股组合D ETF所跟踪指数的期货合约4-5 上交所期权合约的履约方式为 CA 美式，即期权合约的买方在合约到期日才能行权B 美式，即期权合约的买方在合约到期日前的任一交易日都能行权C 欧式，即期权合约的买方在合约到期日才能行权D 欧式，即期权合约的买方在合约到期日前的任一交易日都能行权4-6 以下哪一项可能是上交所期权合约简称 CA 601398P306M00500B 601398C 工商银行沽3月4300D 900001234-7对于个股期权行权价格，下列说法错误的是 BA 行权价格即期权的履约价格B 行权价格是不能改变的C 对于认购期权，权利方有权利以行权价格从期权的义务方买入标的证券D 对于认沽期权，权利方有权利以行权价格卖出标的证券给义务方4-8 一张期权的交易金额等于权利金与____的乘积 DA 合约市值B 标的市值C 行权价格D 合约单位4-9 期权的买方只能在期权到期日行使权利的期权是 AA 欧式期权B 美式期权C 认购期权D 认沽期权4-10 股票期权合约从____起按序对新挂牌合约进行编排，唯一，永不复用 BA 10000000B 10000001C 20000000D 200000014-11 上交所个股期权合约的交割方式为 BA 现金交割B 实物交割C 由买入方自行选择现金交割或实物交割D 由卖出方自行选择现金交割或实物交割4-12若某期权合约的合约单位为10000，那么当投资者在该期权合约到期后对持有的5张50 ETF认购期权行权，得到的50ETF数量为 CA 10000份B 10000 手C 50000 份D 50000 手4-13 上交所个股期权到期月份有几个 BA 3B 4C 5D 64-14 下面可以作为个股期权的标的资产是 DA 投资金条B 国债C 大豆期货D 上交所上市挂牌交易的股票4-15 上交所期权合约交收日为 BA 合约行权日B 合约行权日的下一个交易日C 最后交易日D 合约到期日4-16 上交所ETF期权合约编码从____起按序对新挂牌合约进行编排 DA 10000001B 30000001C 600000001D 9000000014-17认购期权的买方在到期日行权时，支付____给期权的卖方从而获得标的股票 CA 权利金B 标的市价C 行权价D 结算价4-18 上交所期权合约到期月份为 DA 当月B 当月及下月C 当月，下月及最近的一个季月D 当月，下月，下季月及隔季月4-19 期权的履约价格又称 AA 行权价格B 权利金C 标的资产价格D 结算价4-20 请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为13.5元 BA 10000001 6000001C1305M00500B 10000001 6000001C1308M01350C 10000001 600135C1308M00380D 1000135 6000001C1308M003804-21 合约单位是指单张合约对应标的证券的 AA 数量B 价格C 数量和价格D 以上都不是4-22期权的买方只能在期权到期日行使权利的期权是 BA.美式期权B.欧式期权C.百慕大式期权D.亚式期权4-23 上交所个股期权采用的交收方式为 AA.实物交割，即在期权行使权利时，买卖双方按照约定实际交割标的资产B.实物交割，即期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让C.现金交割，即在期权行使权利时，买卖双方按照约定实际交割标的资产D.现金交割，即期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让4-24 某股票期权合约，其行权价格为10元，合约单位为5000股，权利金为2元，则其合约面值为 DA.2元B.10元C.10000元D.50000元4-25除上交所特殊规定外，期权合约到期日与合约最后交易日( )，合约行权日与最后交易日( ) AA 相同；相同B 相同；不同C 不同；相同D 不同；不同4-26 假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日是行权交收日 CA 11月22日B 11月24日C 11月23日D 11月21日第5类：期权交易命令5-1关于上交所的期权交易时间，以下叙述错误的是 DA上交所期权市场的交易时间为每个交易日9:15-9:25,9:30-11:30,13:30-15:00B 9:15-9:25为开盘集合竞价时间C 9:30-11:30，13:00-15:00为连续竞价时间D 9:25-9:30可以接受行权指令5-2自动行权的触发条件和行权方式由____和_____协定CA 交易所、客户B 交易所、证券公司C 证券公司、客户D 中登结算公司、客户5-3 投资者卖出开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是CA 支付权利金，增加权利仓头寸B 支付权利金，减少权利仓头寸C 收到权利金，增加义务仓头寸D 收到权利金，减少义务仓头寸5-4某投资者原账户中持有即将到期的期权合约权利仓10张，期权到期日当天买入3张该合约，则该投资者当天最大可行权的期权合约数量为 BA 10B 13C 7D 35-5下面关于个股期权涨跌幅说法错误的是 DA 个股期权交易设置涨跌幅B 期权合约每日价格涨停价＝该合约的前结算价(或上市首日参考价) ＋涨跌停幅度C期权合约每日价格涨停价＝该合约的前结算价(或上市首日参考价) －涨跌停幅度D 认购期权涨跌停幅度＝max（行权价X 0.2%,min[(2 X 行权价格－合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价] X 10%）5-6 某投资者初始持仓为0，买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张该股票1月到期行权价为12月的认购期权。
个股期权从业考试：2021个股期权从业人员考试(二级)真题模拟及答案(1)
个股期权从业考试：2021个股期权从业人员考试（二级）真题模拟及答案(1)1、买入认购期权的运用场景有（）。
（多选题）A. 看好股价，担心套牢B. 高杠杆，以小博大C. 对冲融券卖空D. 博取短期反弹试题答案：A,B,C,D个股期权从业考试：2021个股期权从业人员考试（二级）真题模拟汇编2、下列哪一项不属于买入认购期权的作用（）。
（单选题）A. 杠杆性做多B. 增强持股收益C. 降低做多成本D. 锁定未来的买入价试题答案：B个股期权从业考试：2021个股期权从业人员考试（二级）真题模拟汇编3、目前甲股票价格为20元，行权价为20元的认沽期权权利金为3元。
该期权的Delta值可能为（）。
（单选题）A. -50%B. 50%C. 100%D. -100%试题答案：A个股期权从业考试：2021个股期权从业人员考试（二级）真题模拟汇编4、投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（）。
（单选题）A. 认为标的证券价格将会在期权续存期内大幅下跌B. 认为标的证券价格将会在期权续存期内大幅上涨C. 认为标的证券价格将会在期权续存期内小幅下跌D. 认为标的证券价格将会在期权续存期内小幅上涨试题答案：A个股期权从业考试：2021个股期权从业人员考试（二级）真题模拟汇编5、3.实值认购期权在到期时投资者不进行行权，则期权到期后价值变为（）。
（单选题）A. 内在价值B. 时间价值C. 零D. 权利金试题答案：C个股期权从业考试：2021个股期权从业人员考试（二级）真题模拟汇编6、假设某股票目前的价格为52元，张先生原先持有1000股该股票，最近他买入三份行权价为50元的该股票认购期权，期权的dalta值勤为0.1，同时买入一份行权价为50元的认沽期权，该期权的delta值为-0.8，两种期权的期限相同合约单位都是1000，那么张先生需要（）才能使得整个组合的Delta保持中性。
（单选题）A. 买入1000股B. 卖出1000股C. 买入500股D. 卖出500股试题答案：D7、某投资者买入股票认购期权，是因为该投资者认为未来的股票行情是（）。
个股期权个股期权从业人员考试(三级)试题及答案解析
个股期权个股期权从业人员考试（三级）试题及答案解析[单项选择题]1、某投资者预期乙股票后市将大跌，于是立即卖出一份三个月到期的，行权价格为30元的认购期权，获得权利金3.5元（每股），同时，他又以2.2元（每股）的价格买入一份三个月到期，行权价格为30元的认沽期权。
三个月后的到期日，乙股票价格为28元，则该投资者的每股收益为（）元。
A.3.5B.3.3C.2.2D.1.3参考答案：B[单项选择题]2、下列希腊字母中，说法不正确的是（）。
A.Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大B.gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大C.Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大D.Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大参考答案：B[单项选择题]3、（）是投资者在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
A.结算准备金B.交易保证金C.交割保证金D.结算保证金参考答案：D[单项选择题]4、计算维持保证金不需要用到的数据是（）。
A.行权价B.标的收盘价C.合约前结算价D.隐含波动率参考答案：D[单项选择题]5、满足期权平价关系的认购认沽期权需要满足的条件不包括（）。
A.到期时间一致B.行权价一致C.标的股票一致D.权利金一致参考答案：D[单项选择题]6、某投资者预期乙股票后市将大跌，于是立即卖出一份三个月到期的，行权价格为30元的认购期权，获得权利金3.5元（每股），同时，他又以2.2元（每股）的价格买入一份三个月到期，行权价格为30元的认沽期权。
三个月后的到期日，乙股票价格为28元，则该投资者的每股收益为（）元。
A.3.5B.3.3C.2.2D.1.3参考答案：B[单项选择题]7、下列哪一种证券组合正确描述了正向蝶式认沽策略（）。
A.分别买入一份较低、较高行权价的认购期权，同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认购期权B.分别卖出一份较低、较高行权价的认购期权，同时买入两份中间行权价、相同到期日的认购期权C.分别买入一份较低、较高行权价的认沽期权，同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认沽期权D.分别卖出一份较低、较高行权价的认沽期权，同时买入两份中间行权价、相同到期日的认沽期权参考答案：A[单项选择题]8、甲股票现在在市场上的价格为40元，投资者小明对甲股票所对应的期权合约进行了如下操作：①买入1张行权价格为40元的认购期权；②买入2张行权价格为38元（Delta=0.7）认购期权；③卖出3张行权价格为43元（Delta=0.2）的认购期权。
个股期权从业考试：2022个股期权从业人员考试(一级)真题模拟及答案(1)
个股期权从业考试：2022个股期权从业人员考试（一级）真题模拟及答案(1)共212道题1、关于个股期权和权证的区别，以下说法错误的是（）。
（单选题）A. 发行主体不同B. 持仓类型不同C. 履约担保不同D. 交易场所不同试题答案：D个股期权从业考试：2022个股期权从业人员考试（一级）真题模拟汇编2、买入认购期权的风险和收益关系是（）（单选题）A. 损失有限，收益无限B. 损失有限，收益有限C. 损失无限，收益无限D. 损失无限，收益有限试题答案：A3、张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（）。
（单选题）A. 买入恒生指数期权的认购期权B. 卖出恒生指数期权的认购期权C. 买入恒生指数期权的认沽期权D. 卖出恒生指数试题答案：A4、以下哪一项为上交所期权合约交易代码（）。
（单选题）A. 10000001B. 601398C. 601398C1406M00500D. 90000001试题答案：C个股期权从业考试：2022个股期权从业人员考试（一级）真题模拟汇编5、个股期权实行限仓制度，下列哪一选项不属于同一交易方向（）。
（单选题）A. 买入认购和卖出认沽B. 买入认沽与卖出认购C. 备兑开仓与买入认沽D. 卖出认购与卖出认沽试题答案：D个股期权从业考试：2022个股期权从业人员考试（一级）真题模拟汇编6、以下不属于合约加挂类别的是（）。
（单选题）A. 到期加挂B. 波动加挂C. 调整加挂D. 风险加挂试题答案：D个股期权从业考试：2022个股期权从业人员考试（一级）真题模拟汇编7、关于保护性买入认沽策略的损益，下列描述正确的是（）。
（单选题）A. 当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为行权价减去股价B. 当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为0C. 当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0D. 当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价试题答案：C8、上交所个股期权到期月份有几个（）。
期权一级题库
考试级别：一级1、以下陈述不正确的是（D）A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权要点：D，期权卖方有义务必须行权。
2、在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（B）付出权利金A.买方；卖方；买方；卖方B.买方；卖方；卖方；买方C.卖方；买方；买方；卖方D.卖方；买方；卖方；买方；要点：B，期权买方有权力、付权利金，卖方有义务，得权利金。
3、投资者欲卖出已持有的一张认沽期权应采用以下何种买卖指令(D)A.买入开仓B.买入平仓C.卖出开仓D.卖出平仓要点：D，卖出持有的期权是卖出平仓。
4、关于股票期权和权证的区别，以下说法错误的是(D)A.发行主体不同B.持仓类型不同C.履约担保不同D.交易场所不同要点：D，股票期权和权证都是在交易所进行交易5、对于备兑开仓，需要合约标的的多少百分比充当保证金(D)A.0.2B.0.5C.0.8D.1要点：D，备兑开仓需要100%保证金6、备兑平仓指令成交后( C )A.计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度B.计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度C.计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度要点：C，备兑平仓计减持仓头寸，计增平仓额度7、认购期权的买方有（）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券A.权利；权利B.权利；义务C.义务；权利D.义务；义务要点：B，在规定期限内认购期权的买方有权以行权价买标的证券，同样卖方有权卖8、当标的证券价格为10元，以下哪份期权合约为虚值期权合约(D)A.行权价格为9元的认购期权B.行权价格为11元的认沽期权C.行权价格为10元的认购期权D.行权价格为9元的认沽期权要点：D，认沽虚值期权合约行权价比标的证券低9、限价指令的有效期为(A)A.当日B.一周C.一个月D.三个月要点：A，限价指令当日有效10、下列说法错误的是(D)A.实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
期权知识测试培训
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保证金（公式记忆及计算）： 买方向卖方支付一笔权利金，买方获得了权利但没有义务，因此，除权利金外，买方不需要缴纳保证金。卖方获得了买方的权利金，只有义务没有权利，因此，其需要缴纳保证金，保证在买方执行期权时卖方有能力履行合约。 初始保证金：投资者卖出期权开仓需缴纳的保证金。保证金水平设置以较大可能性覆盖连续两个交易日标的证券涨停或跌停的风险。对虚值期权在收取保证金时减掉虚值部分，以提高资金效率。 维持保证金：每天收盘后，中国结算上海分公司根据每个投资者的义务仓仓位对投资者收取的保证金（期权经营机构对客户收取的维持保证金水平在此基础上上浮一定程度）。
买入一份行权价距当前股价较为接近的认沽期权 卖出一份具有相同到期日、相同行权价的认购期权
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选C 构建成本： K1权利金+K3权利金-2*K2权利金 最大收益：K2-K1-构建成本 =K2-K1- （K1权利金+K3权利金-2*K2权利金）= 4
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合约终结方式 1.被履约：标的证券价格下跌至行权价格以下，期权卖方会被迫接受期权履约，以行权价格获得标的物多头，此时若按下跌的价格水平高价卖出相关标的物，会有价差损失，但权利金收入会部分弥补价差损失。 2.平仓：在买方未提出履约之前，卖方随时可以将股票认沽期权平仓，从而获得权利金价差收入获损失 3.到期失效：到期日标的证券价格高于行权价格，获得权利金收入。
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强行平仓的情形：
结算参与人结算准备金余额小于零，且未能在规定时间内（次一交易日上午11：30前）补足或自行平仓； 合约调整后，备兑开仓持仓标的不足部分，除权除息日没有补足标的证券或没有对不足部分头寸进行平仓； 客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓； 因违规、违约被交易所和登记公司要求强行平仓； 根据交易所的紧急措施应予强行平仓； 应予强行平仓的其他情形。
期权题库
试题类型试题内容题目分数选项A选项B选项C选项D单选题自然人投资者在申请开立衍生品合约账户时，在证券公司托管的自有资产应不低2305080100单选题普通机构投资者在申请开立衍生品合约账户时，其净资产应不低于人民币（ ）2305080100单选题证券营业部在为客户开立衍生品合约账户前，期权业务专员需对客户进行适当性260708090单选题个人投资者申请成为三级投资人时，需满足自有资产不低于人民币（ ）万元的25080100150单选题二级投资者可以进行的个股期权交易类型包括（ ）。
2买入开仓、卖买入平仓、卖买入开仓、卖卖出开仓、买入平仓、保险策略2交易级别不作下调一级交易降低至一级交进入黑名单单选题公司建立适当性持续评估管理体系，当客户一年内出现被强制平仓3次（含）以上单选题因除权除息导致备兑不足的客户，在合约调整当日和合约调整下一交易日补券时2合约调整日补合约调整日补合约调整日、合约调整日、合约调整下一交易日都不一定要做锁定操作。
单选题计算客户实时取现值时，已占用保证金的算法为：2标的证券前收标的证券实时标的证券前收标的证券实时成交价格和合约最近成交价计算且为客户双向持仓（为考虑客户相同义务仓合约权利方和义务方持仓对冲）占用的保证金单选题计算客户实时风险值时，客户已占用保证金的算法为：2标的证券前收标的证券实时标的证券前收标的证券实时成交价格和合约最近成交价计算且为客户双向持仓（为考虑客户相同义务仓合约权利方和义务方持仓对冲）占用的保证金单选题对于即将到期的合约，以下哪种情况风险相对最小2深度实值权利深度实值义务深度虚值权利深度虚值义务方单选题客户的保证金（ ）指标，达到（ ）时，账户实时限开仓？2客户实时取现 90%客户实时风险值100%客户实时取现 100%客户实时风险 90%单选题客户保证金（ ）指标，达到（ ）时，公司启动强平流程，客户需在规定的有2客户实时取现 100% 90%客户实时风险值90% 80%客户实时风险 100% 90%客户实时取现 90% 80%单选题13、客户保证金余额不足，实时风险值达到120%，触发即时平仓线，且客户未在2 T+1日上午9:15前T日下午13:00前T+1日下午13:00前触发即时平仓1个小时内2 T+1日上午9:15前单选题T日（除权除息日），客户因备兑标的除权除息引发备兑不足，且未在（ ）通过T+1日下午13:00前T日下午13:00前T+1日上午10:00前单选题当客户因保证金余额不足触发即时平仓线、交易所盘后平仓线、公司盘后平仓线2公司盘后平仓预警线追保线资金提取线单选题客户证券交收违约启动现金结算，按（ ）扣减客户账户资金余额2股票按收盘价*(1+8%);ETF按收盘价*(1＋5%)股票按收盘价*(1+8%);ETF按收盘价*(1＋7%)股票按收盘价*(1+15%);ETF按收盘价*(1＋7%)股票按收盘价*(1+15%);ETF按收盘价*(1＋5%)单选题客户资金交收违约，客户行权交收资金不足部分由（ ）完成交收2中国结算先行交易所先行垫公司自有资金无人垫付单选题一级客户备兑开仓后将全部资金转出，账户资金余额为0。
个股期权基础知识
内容
认购期权涨跌幅：＝max｛行权价×0.2%，min [（2×正股价 －行权价），正股价]×10％｝ 认沽期权涨跌幅：＝max｛行权价×0.2% ，min [（2×行权价 －正股价），正股价]×10％｝ 新月份挂牌（保持四个到期月份）、到期加挂，标的证券价格 发生较大变化引发波动加挂、除权除息的调整加挂 混合交易模式（竞价交易为主，流动性服务商为辅）
r 无风险利率
T 期权的剩余期限
标的资产价格是连续的，且服从对数正态分布
标的资产在期权存续期内不支付红利
c SN d1 Ke -rT N d 2 p Ke -rT N d 2 SN d1 ln（S / K） [ r ( 2 / 2)]T d1 T ln（S / K） [ r ( 2 / 2)]T d2 d1 T
（ q）
合约数量（单一标的最少24只）
到期月份
当月与下月, 以及3月、6月、9月及12月中连续两个季月（
下季与隔季）, 共4个月份合约同时挂牌交易。 行权价格序列
对于同一标的证券在每一个到期月，设置多个仅行权价格不
同，而其他要素完全相同的期权合约，这些合约的不同价格构成 了一个行权价格系列。
时间价值影响因素
标的价格：平价期权的 时间价值最大
剩余期限：剩余期限越长，时间价值越大 波 动 率：波 动 率 越 高，时间价值越大
时间价值
到期日
期权BS模型
参数
c 认购期权价格 p 认股期权价格 S 当前股票价格 K 期权行权价格 σ 股票价格波动率
假设
交易成本与税收为零 标的资产可以卖空 可以自由借贷资金，且利率等于无风险收益率 期权存续期内，无风险收益率不变 期权存续期内，波动率不变
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个股期权知识测试题库-基础知识部分单项选择题1.1973年（C ）的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。
A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME2.( A )是最早出现的场内期权合约。
A.股票期权B.商品期权C.期货期权D.股指期权3.全球最大的股票期权交易中心是（B）。
A.韩国B.美国C.香港D.新加坡4.（A）是亚洲最活跃的股票期权市场。
A.香港B.澳大利亚C.日本D.韩国5.期权交易，是（B ）的买卖。
A.标的资产B.权利C.权力D.义务6.期权，也称为选择权，期权（B）拥有选择权。
A.卖方B.买方C.不确定D.卖方与买方商议确定7.在期权交易中，期权买方为获得相应权利，必须将(A )付给期权卖方。
A.权利金B.保证金C.实物资产D.标的资产8.下列不属于期权交易特点的是（D）。
A.权利不对等B.义务不对等C.收益和风险不对等D.买卖双方都需支付保证金9.期权，也称为选择权。
当期权买方选择行权时，卖方（A）。
A.必须履约B.与买方协商是否履约C.可以违约D.不确定10.下列关于期权的描述，不正确的是( C)。
A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的权利B.期权的买方要付给卖方一定数量的权利金C.期权买方到期应当履约，不履约需缴纳罚金D.期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的11.投资者出售某只股票的买权，就具备(D )。
A.按约定价格买入该只股票的权利B.按约定价格卖出该只股票的权利C.按约定价格买入该只股票的义务D.按约定价格卖出该只股票的义务12.按照（D）分类，期权可以分为美式期权与欧式期权。
A.交易场所不同B.合约标的物不同C.买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同D.买方执行期权时对行权时间规定的不同13.以下关于期权交易的说法，正确的是(A )。
A.期权卖方承担风险，履行买方提出的执行期权的义务B.期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权C.权利金一般于期权到期日交付D.期权的交易对象并不是标准化合约14.按照买方权利的不同，期权可分为(A )。
A.认购期权和认沽期权B.现货期权和远期期权C.现货期权和期货期权D.远期期权和期货期权15.张三预计恒生指数将上涨，那么张三可能进行的操作是（A）。
A.买入恒生指数期权的认购期权B.卖出恒生指数期权的认购期权C.买入恒生指数期权的认沽期权D.卖出恒生指数16.当前A股票的价格为9元每股，预计股票价格为（D）元每股时，投资者可以选择买入认购期权。
A.9B.8C.7D.1517.当前A股票的价格为9元每股，投资者买入一份认购期权，合约中约定期权的行权价格为12元，股票价格为（D）元每股时，期权买入者会选择行使期权。
A. 5B.8C.7D.1518.认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以（B ）买入合约标的的期权合约。
A.买卖双方约定价格B.行权价格C.将来某一时间合约标的的价格D.期权权利方指定价格19.认购期权，是指期权权利方有权在将来某一时间以行权价格（A ）合约标的的期权合约。
A.买入B.卖出C.买入或卖出D.可能卖出20.投资者在9月2日签订了一份12月31日到期的期权合约：如果将来标的物价格高于$5，该投资者会选择执行。
那么该期权合约为（A ）。
A.认购期权B.认沽期权C.无法确定D.可能为认购期权21.当前A股票的价格为9元每股，投资者买入一份认沽期权，合约中约定期权的行权价格为12元，股票价格为（D）元每股时，期权买入者会选择行使期权。
A.14B.15C.17D.722.下列不等同于认购期权的有( )。
A.买方期权B.买权C.认沽期权D.买入选择权23.下列关于认沽期权的描述，正确的是( )。
A.认购期权又称认沽期权B.买进认沽期权所面临的最大可能亏损是权利金C.认沽期权又称为认购期权D.当认沽期权的行权价格低于当时的标的物价格时，应执行期权24.投资者目前持有A股票，当前A股票价格为20，投资者担心未来股票价格下跌，投资者可能采取的措施为（）。
A.买入认沽期权或买入认购期权B.买入认购期权或卖出认购期权C.卖出认购期权或买入认沽期权D.卖出认沽期权或卖出认购期权25.投资者在9月2日签订了一份12月31日到期的期权合约：只有标的物价格低于$5，该投资者才会行权，且只能在到期日行权。
那么该期权合约为（B ）。
A.欧式认购期权B.欧式认沽期权C.美式认购期权D.美式认沽期权26.关于期权交易中，保证金缴纳情况，叙述正确的是（）。
A.买卖双方均必须缴纳保证金B.买卖双方均不强制缴纳保证金C.卖方必须缴纳保证金，买方无需缴纳保证金D.卖方无需缴纳保证金，买方必须缴纳保证金27.期权按内在价值来分，不包括( )。
A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.认购期权28.认购期权的行权价格高于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。
A.实值B.虚值C.平值D.不确定29.认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。
A.实值B.虚值C.平值D.不确定30.认沽期权的行权价格低于标的物的市场价格，这种期权称为（）期权。
A.实值B.虚值C.平值D.不确定31.认沽期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（C）期权。
A.实值B.虚值C.平值D.不确定32.以下说法正确的是（A）。
A.当期权的行权价格等于标的物的市场价格时，为平值期权；B.当期权的行权价格高于标的物的市场价格时，为实值期权；C.当期权的行权价格低于标的物的市场价格时，为虚值期权；D.当认购期权的行权价格高于标的物的市场格时，为实值期权。
33.认购期权的行权价格远远低于标的物的市场价格，这种期权称为( )期权。
A.实值B.虚值C.深度实值D.深度虚值34.期权的买方在支付了权利金后，便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定商品的权利，"在未来某特定时间"是指( )。
A.只能是期权合约到期日这一天B.合约到期日之前的任何一天C.交易所规定可以行使权利的那一天D.合约到期日或到期之前的任何一个交易日35.关于期权交易的说法，正确的是( )。
A.交易发生后，卖方可以行使权利，也可以放弃权利B.交易发生后，买方可以行使权利，也可以放弃权利C.买卖双方均需缴纳权利金D.买卖双方均不需缴纳保证金36.对期权权利金的表述错误的有( )。
A.是买方面临的最大可能的损失(不考虑交易费用)B.是行权价格一个固定的比率C.是期权的价格D.是买方必须负担的费用37.关于期权交易，下列叙述错误的是( )。
A.期权买方想获得权利必须向卖方支付一定数量的权利金B.期权买方取得的权利是未来的C.期权买方可以买进标的物，但不可以卖出标的物D.买方仅承担有限风险，但却拥有巨大的获利潜力38.期权的行权价格是指( )。
A.期权成交时标的资产的市场价格B.买方行权时标的资产的市场价格C.期权合约的价格D.买方行权时买入或卖出股票的价格39.认购期权的多头（）。
A.拥有买权，支付权利金B.履行义务，获得权利金C.拥有卖权，支付权利金D.履行义务，获得权利金40.认购期权的空头（）。
A.拥有买权，支付权利金B.履行义务，获得权利金C.拥有卖权，支付权利金D.履行义务，支付权利金41.认沽期权的多头（）。
A.拥有买权，支付权利金B.履行义务，获得权利金C.拥有卖权，支付权利金D.履行义务，支付权利金42.认沽期权的空头（）。
A.拥有买权，支付权利金B.履行义务，支付权利金C.拥有卖权，支付权利金D.履行义务，获得权利金43.期权的价值为（）。
A.时间价值+内在价值B.时间价值-内在价值C.内在价值-时间价值D.内在价值与时间价值中最大者44.（）是指期权距离到期日所剩余的价值。
A.时间价值B.期权收益C.期权损失D.内在价值45.（）可以描述为，对于期权持有者，如果立即行权，所能获得的收益。
A.时间价值B.期权收益C.期权损失D.内在价值46.在到期日之前，期权具有（）B。
A.只有内在价值B.同时具有内在价值和时间价值C.只有时间价值D.没有价值47.在到期日当天，期权具有（）。
A.只有内在价值B.同时具有内在价值和时间价值C.只有时间价值D.没有价值48.投资者持有一份股票认购期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为18元。
那么该期权合约的内在价值为（）。
A. 2B.0C.-2D.无法确定49.投资者持有一份股票认购期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为22元。
那么该期权合约的内在价值为（A）。
A. 2B.0C.-2D.无法确定50.投资者持有一份股票认沽期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为18元。
那么该期权合约的内在价值为（）。
A. 2B.0C.-2D.无法确定51.投资者持有一份股票认沽期权，行权价格为20元，如果当前期权的标的股票价格为22元。
那么该期权合约的内在价值为（）。
A. 2B.0C.-2D.无法确定52.权证合约是（）A.标准化合约B.非标准化合约C.在交易所制定的合约D.投资者之间的合约53.期货合约中需要交纳保证金的是期货的（）A.买方B.卖方C.双方均需缴纳保证金D.其中一方缴纳即可54.投资者只需要付出少量的权利金，就能分享标的资产价格变动带来的收益。
描述的是期权的（）功能。
A.杠杆功能B.有限损失性C.风险转移D.有限收益性55.买入股票认购期权：收益无限，损失有限，最大损失为（）。
A.权利金B.不确定C.无限D.签订期权合约时，期权合约标的股票的初始价格56.买入股票认沽期权：收益有限，股价跌到0元时收益最大；损失有限，最大损失为（）。
A.权利金B.不确定C.无限D.签订期权合约时，期权合约标的股票的初始价格57.期权可以成为套期保值工具，帮助投资者规避现有资产的投资风险。
描述的是期权的（）功能。
A.杠杆功能B.有限损失性C.风险转移D.有限收益性58.（A）指单张期权合约对应的标的证券（股票或ETF）的数量。
A.合约单位B.合约数量C.股票数量D.合约价值59.股票价格越高，股票认购期权的期权价值（）A.越高B.越低C.不变D.无法确定60.行权价格越低，股票认购期权的期权价值(A )A.越高B.越低C.不变D.无法确定61.波动越大，股票认购期权的期权价值( A)A.越高B.越低C.不变D.无法确定62.标的证券价格越低，股票认沽期权的期权价值( )A.越高B.越低C.不变D.无法确定63.行权价格越高，股票认沽期权的期权价值( )A.越高B.越低C.不变D.无法确定64.波动越大，股票认沽期权的期权价值( A)A.越高B.越低C.不变D.无法确定65.影响个股期权价值的影响因素不包括（）A.股票价格B.行权价格C.波动率D.期货价格66.下列哪项不是期权交易的风险（）。