证券投资学简答题1

1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。

答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。

技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。

区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。

2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。

联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。

2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。

2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设？

（1）技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻，不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律，是一种经验判断，在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性，又具有艺术性。

（2）技术分析的三大假设：①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础，如果否定它，技术分析就是无本之木。这一假设认为，影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中，因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动，并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。正因为这样，我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明，股票市场作为无数股票投资者的加总，在面对特定的情况时，市场的整体反应往往会趋于特定的模式，从而股价的变动也容易有特定的模式。

3.证券市场的含义？分类？特征（与一般市场比较）？功能？

（1）证券市场是指证券发行和买卖的场所。从证券市场的功能和机制上理解，证券市场实质上是资金供需双方通过竞争以决定证券价格的场所。

（2）①按照职能不同分：发行市场和流通市场；②按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场；③按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。

（3）证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同：①交易对象和交易目的不同；②价格的决定因素不同；③市场风险和流动性不同；④市场的功能和作用不同。

（4）功能：融通资金；资本定价；配置资源；转换机制；宏观调控；分散风险。

4.股票的定义？性质？特征？类型？

（1）股票作为有价证券的一种主要形式，指的是股份公司发给股东作为投资入股的证书和借以取得股息的凭证。

（2）性质：有价证券、要式证券、证权证券、资本证券、综合权利证券。

（3）特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。

（4）类型：①按是否记载股东姓名：记名股票和不记名股票；②按是否有票面金额：有票面金额股票和无票面金额股票；③按股东拥有的权利和承担风险的大小不同：普通股和优先股。

5、简述有价证券的基本功能。

答：1）有价证券是连接资金供求的桥梁和纽带

2）有价证券是企业实现现代企业制度，构建规范公司治理结构的工具

3）有价证券是实现国家宏观经济政策的杠杆，是进行宏观经济调控的重要工具。

4）有价证券是中央银行调节、控制货币流通的重要手段。

5）有价证券的规范发展有利于金融创新工程的实现，使资本市场的发展更趋于完善。

6）有价证券有利于国际市场筹资和投资，提高资本使用效率和资本转移的安全性。

6、股票发行市场一级市场与二级市场的联系与区别

一级市场，指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点：

发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所；

发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。

二级市场，指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金：(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金；(2)调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；(4)维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。

一、股票与债券的关系

联系：（1）两者都属于有价证券；（2）两者都是筹措资金的手段；（3）两者的收益率相互影响。区别：（1）两者权利不同：债券是债权凭证，只可取息和收回本金，无权参与公司经营决策。股票是所有权凭证，股东拥有投票权，对公司行使经营决策和监督权。

（2）两者发行目的及主体不同：债券资金属于公司负债，不是资本金；股票资金列入公司资本。发行债券的经济主体很多，包括中央政府、地方政府、金融机构、公司组织等；发行股票的经济主体只有股份有限公司。

（3）两者期限不同：债券——有期投资；股票——无期投资，永久投资。

（4）两者收益不同：债券有固定利率；股票股息红利不固定，视经营而定。

（5）两者风险不同：股票风险大于债券。债券利息是公司的固定费用支出；股息红利是公司利润的一部分，支付在债息和纳税之后。公司破产时债券偿付在前。二级市场上债券价格较稳定，股票受各种宏观因素和微观因素影响，市场价格波动频繁，幅度较大。

二、证券投资基金与股票的区别：

1、影响价格的因素不同。证券投资基金价格的影响因素同股票价格的影响因素不同，主要表现在证券投资基金价格受基金净资产价值的影响大。基金的净资产价值是指某一时点上某证券投资基金每一基金单位实际代表的价值估算。

2、投资收益的方式不同。证券投资基金是一种间接投资的方式。证券投资基金的投资者与上市公司不直接发生任何关系。证券投资基金的投资者购买了基金单位后，完全由基金管理公司的专家决定购买什么上市公司的股票或债券，投资者自己并不直接决策。同时证券投资基金投资者也没有股东权，不参与上市公司的股东大会，不参与上市公司的决策和管理。只享有公司利润的分配权。股票的投资收益来源于上市公司的分红、派现；或投资者低价买入与高价卖出的差价收益。

3、投资风险的程度不同。对于个人投资者而言，投资资本毕竟有限，难以通过选择不同投资品种避免非系统性风险。也难通过选择不同的购买时机来避免系统性风险。但若投资于证券投资基金则等于委托基金管理公司的专家理财，更有利于避免各种风险。

三、投资基金和股票、债券各有什么区别和联系？

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。

债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。

证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别：

（1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。

（2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。

（3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。

（4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。

（5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影