货币银行学第三章
第三章 信用、利息与利息率 第一部分 填空题 1、现代信用的主要形式有： 商业信用 、银行信用 、 消费信用 、国家信用 、 国际信用 。 2、信用是商品经济发展到一定阶段的产物。当商品交换出现延期支付、货币执行 支付 职能时，信用就产生了。 3、现代信用中最基本的两大信用形式是 商业 、 银行 。 4、现代信用制度的基础是 商业 。 5、 银行 是现代信用的主要形式。 6、国家信用包括两种 国内 和 国外 。 7、国家信用的产生与国家 财政 直接相关。 8、消费信用主要有两种方式：一是 赊销 ，二是 消费贷款 。 9、国际商业信用是出口商用商品形式提供的信用，有 来了解工 和 补偿贸易 等方式。 10、根据出票人的不同，商业票据可分为 商业本票 和 商业汇票 两种。 11、不是以商品交易为基础，而是专门为融通资金签发的一种票据称为 融通票据 。 12、早期的银行券是在 商业票据 流通的基础上产生的。 13、根据利率的决定主体不同，利率可分为 公定 、市场 和 官定 。 14、按资金借贷关系存续期内利率水平是否变动，利率可分为 固定 和 浮动 。 15、在国际金融市场上，多数浮动利率都是以 LIBOR 为参照指标而规定其上下浮动的幅度。 16、按利率水平是否剔除通货膨胀因素来划分，利率可分为 实际 和 名义 。 17、中央银行通过采用一些措施影响利率水平，其常用的方法或采取的措施有： 调整再贴现率 ， 调整其他基准率 ， 公开市场业务操作 。
第二部分 选择题 1、信用是商品经济发展到一定阶段的产物。当商品交换出现延期支付、货币执行 职能时，信用就产生了。 A、价值尺度 B、流通手段 C、支付手段 D、储藏手段 2、现代信用制度的基础是 。 A、银行信用 B、国家信用 C、商业信用 D、消费信用 1、 是现代信用的主要形式。 A、银行信用 B、国家信用 C、商业信用 D、消费信用 4、 是债权人向债务人发出的，命令他在一定期间内向收款人或持票人支付一定金额的支付命令书，须经付款人承兑后方为有效票据。 A、期票 B、汇票 C、本票 D、支票 5、不是以商品交易为基础，而是专门为融通资金签发的一种票据，称 为 。 A、期票 B、汇票 C、本票 D、空票据 6、由出票人对收款人发出的在一定期间内支付一定金额的债务凭证是 。 A、期票 B、汇票 C、本票 D、支票 7、 是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。 A、期票 B、汇票 C、本票 D、支票 8、由货币当局确定的利率是 。 A、市场利率 B、官定利率 C、公定利率 D、实际利率 9、在借贷关系存续期内，利率水平可随市场利率变化的利率是 。 A、固定利率 B、浮动利率 C、一般利率 D、优惠利率 10、在国际借贷市场上，低于LIBOR的贷款利率被称为 。 A、固定利率 B、浮动利率 C、一般利率 D、优惠利率
第三部分 是非判断题 1、信用只有在货币的流通手段职能存在的条件下才能发生。（ ） 2、从形式上看，国际信用是适应商品经济发展和国际贸易扩大而产生并发展起来的一种借贷关系；从本质上看，国际信用是资本输出的一种形式。（ ） 3、现代信用是在同高利贷作斗争中发展起来的，随着现代信用制度的建立，高利贷信用已经被彻底消灭。（ ） 4、银行券是从货币作为流通手段的职能中产生的，是一种不定期的信用工具。（ ） 5、银行本票可以代替现金流通。（ ） 6、由货币当局确定的利率是公定利率。（ ） 7、在利率体系中发挥指导性作用的利率是公定利率。（ ） 8、实际利率是指剔除通货膨胀因素的利率，所以，实际利率又可以理解为在物价不变、货币购买力也不变的条件下的利率。（ ） 9、利率市场化就是指中央银行完全放弃对利率的调控，利率完全由市场决定。（ ） 10、利率水平变动对资金供求有重要影响，并进而影响一国宏观经济状况及其国际收支，但利率只是影响宏观经济的一个非常重要的作用变量，而不是全部作用变量。（ ） 第四部分 名词解释 1、信用 2、高利贷 3、商业信用 4、银行信用 5、国家信用 6、消费信用 7、国际信用 8、国内信用 9、国外信用 10、赤字货币化 11、票据 12、汇票 13、本票 14、支票 15、期票（商业本票） 16、金融票据 17、承兑 18、背书 19、银行券 20、利息 21、利率 22、市场利率 23、官方利率 24、公定利率 25、固定利率 26、浮动利率 27、名义利率 28、实际利率 29、优惠利率 30、流动性陷阱 31、预期假说理论 32、市场分割理论 33、流动性报酬理论 34、利率的期限结构 第五部分 简答题 1、为什么说商业信用是现代信用的基础，银行信用是现代信用的主要形式？ 2、商业本票与商业汇票有何区别？ 3、简述利率期限结构理论的主要内容。
第六部分 论述题 1、信用在现代经济中的作用。 2、为什么说IS-LM分析的利率理论是一种一般均衡的利率理论？
第七部分 参考答案 一、填空题 1、商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 国际信用 2、支付手段 3、商业信用 银行信用 4、商业信用 5、银行信用 6、国内信用 国外信用 7、财政 8、赊销 消费贷款 9、来料加工 补偿贸易 10、商业本票（或期票） 商业汇票 11、融通票据 12、商业票据 13、市场利率 官方利率 公定利率 14、固定利率 浮动利率 15、LIBOR 16、名义利率 实际利率 17、调整再贴现率 公开市场业务操作 调整其他基准利率
二、选择题 1、C 2、C 3、A 4、B 5、D 6、C 7、A 8、B 9、B 10、D
三、是非判断题 1、错 2、对 3、错 4、错 5、对 6、错 7、错 8、对 9、错 10、对
四、名词解释 1、信用：在经济学中，信用是一种体现特定经济关系的借贷行为，是以偿还为条件的价值运动的特殊形式。 2、高利贷信用：是高利贷资本的运动形式。以贷款利息率特别高为特征。 3、商业信用：是厂商在销售商品时，以延期付款即赊销形式所提供的信用，它是现代信用制度的基础。 4、银行信用：是由银行、货币资本所有者和其他专门的信用机构以贷款的形式提供给贷款人的信用。 5、国家信用是以国家和地方政府为债务人的一种信用形式。 6、消费信用是对消费者个人所提供的信用。 7、国际信用：是国际间的借贷行为，包括以赊销商品形式提供的国际商业信用、以银行贷款形式提供的国际银行信用以及政府间相互提供的信用。 8、国内信用：是国家以债务人身份向国内居民、企业团体取得的信用，它形成一国内债。 9、国外信用：是国家以债务人身份向国外居民、企业团体和政府取得的信用，形成一国外债。 10、货币赤字化：是指政府发行国债弥补赤字，如果向中央银行推销国债，中央银行有可能通过发行货币来购买，从而导致货币投放过度，引发通货膨胀。 11、票据：是指具有一定格式，并可用于证明债权债务关系的书面凭证。 12、汇票：是指出票人要求售票人在一定时期内向收款人支付一定金额的支付命令书，须经付款人承兑后有效的票据。 13、本票：是出票人对收款人发出的在一定期间内支付一定金额的债务凭证。 14、支票是活期存款人向银行发出的要求无条件支付一定金额的支付命令书。 15、期票：又叫商业本票，是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。 16、融通票据：又叫“金融票据”或“空票据”，它不是以商品交易为基础，而是专门为融通资金签发的一种特殊票据。 17、承兑：是指在票据到期前，由付款人在票据上做出表示承诺付款的文字记载及签名的一种手续。 18、背书：又叫里书，是票据上所注明的收款人或持票人转让票据时在票据背面签署的行为，表明背书人具有票据偿付的连带责任。 19、银行券：是在商业票据流通基础产生的，由银行发行的一种信用货币。它是一种不定期信用工具。 20、利息：是使用借贷资金的报酬，是货币资金所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金使用者索取的报酬。 21、利率：是利息对本金的比率。 22、市场利率：是指有资金供求关系和风险收益等因素决定的利率。 23、官方利率：是指货币管理当局确定的利率。 24、公定利率：是指由金融机构或行业公会、协会按协商的办法确定的利率。 25、固定利率：是指在整个借贷期限内，利率水平保持不变的利率。 26、浮动利率：是指在借贷关系存续期间，利率水平可随市场变化而定期变动的利率。 27、名义利率：是指没有剔除通货膨胀因素的利率。 28、实际利率：是剔除通货膨胀因素的利率。 29、优惠利率：指金融机构对存款收取比一般利率水平高的利率，对贷款收取比一般利率低的利率。 30、流动性陷阱：是指当利率下降到一定水平时，货币需求的弹性将会变得无限大，形成流动性陷阱。 31、预期假说理论：认为利率期限结构差异是由人们对未来利率的预期差异造成的。 32、市场分割理论：认为各种期限的证券市场是彼此分隔、相互独立的，长期利率和短期利率由各市场供求关系决定。一般来说，投资者偏好利率期限较短、风险较小的债券，债券回报率曲线大多呈递增状。 33、流动性报酬理论：认为长期债券比短期债券有更多的市场风险，即价格波动更大，流动性又较差。投资者在作出投资决策时，首先根据期限偏好选择债券，只有在能获得更高回报率时，才会选择非偏好期限的债券。 34、利率的期限结构：指不同期限的利率之间的关系。可用债券的回报率曲线来表示。
五、简答题 1、答案要点：首先，商业信用可以克服在商品生产和流通过程中卖方商品积压买方又缺乏资金的矛盾；其次，厂家向商家提供商业信用有利于商家减少资本持有量，提高商品流通速度，促进经济发展。因此，在现代市场经济中，商业信用得以充分发展，成为现代信用制度的基础。 由于商业信用是厂商之间以商品形式提供的信用，具有一定的局限性：一是商业信用的规模受到厂商资本数量的限制；二是商业信用受到商品流转方向的限制。而银行信用是由银行、货币资本所有者和其他专门的信用机构以贷款的形式提供给贷款人的信用。银行信用克服了商业信用的局限性，大大扩充了信用的范围、数量和期限，更能满足经济发展的需要，因此成为现代信用的主要形式。 尽管银行信用是现代信用的主要形式，但商业信用依然是现代信用的基础。因为：商业信用能直接服务于产业资本的周转，是厂商首先使用的信用形式；银行信用的大量业务仍以商业信用为基础（如票据贴现）。 2、答案要点：商业本票是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。商业汇票是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书，须经过票据承兑手续才具有法律效力。 两者的区别： （1）当事人不同：商业本票有两个当事人：一是出票人（即债务人），二是收款人（即债权人）。而商业汇票有三个当事人：出票人（债权人），受票人或付款人（债务人），收款人或持票人。 （2）方向不同：商业本票是债务人发给债券人的，商业汇票则是债券人发给债务人的。 （3）是否承兑：商业汇票须经承兑才有法律效力，商业本票则不需承兑。 3、答案要点：利率的期限结构指不同期限的利率之间的关系。可用债券的回报率曲线来表示。债券的回报率曲线是把期限不同，但风险、流动性和其他条件相同的债券回报率连成的一条线。这种曲线有四种可能的状态。 回报率 回报率 回报率 回报率 （利率） （利率） （利率） （利率）
货币银行学第三章
（三）到期收益率
（二）现值与终值 同样是因为货币具有时间价值，因此，任何一笔货币资金无论其将来 会被怎样运用，都可以按一定的利率水平计算出来其在未来某一时点 上的金额，这个金额通常被称作终值，也即本利和。与终值相对应， 现值是指未来一段时间一定数量资金贴现到当前的价值。 终值的计算可以用公式3-4本利和的计算公式，现值的计算公式则可从 公式3-4倒推，即： P = S ／（1+r）n （3-6） 现值的概念非常重要，现值的计算在许多领域被广泛运用，如投资领 域，它可以使我们比较各种投资方案的优劣，为投资决策提供依据。
2、风险资产的收益率
股票是一种非固定收益类证券，属于风险资产。以股票形式保有财富的收益，来源于两 个渠道：第一个渠道是发行股票的公司向股东支付的现金股利。第二个渠道是股票持有 期间股票市价的上涨（或下跌），即资本收益或资本损失。由于股票没有到期日，因此 衡量股票的收益主要是指持有期的收益。 股票持有一定期限的收益率r：
二、利率与收益率
1、借贷及固定收益债券利率 利率是指一定时期内利息额同本金的比率，如存贷款利率，债券票面利率 等。有多少种不同的借贷，就有多少种不同的利率。 存贷款和固定收益证券的利率取决于多种因素，其中三个最重要的因素是 账户单位、期限和违约风险。 ①账户单位。账户单位是支付工具的单位。账户单位通常是一种货币，如 美元、日元等。利率根据账户单位而变动。国债通常能提供以本国货币计 值的无风险收益率，但以其他货币计值的收益率是不确定的，因为这取决 于未来获得偿付时不同货币之间的汇率。 ②期限。固定收益证券的期限是到清偿全部借款为止的时间长度。长期证 券的利率一般高于短期证券的利率。 ③违约风险。违约风险是固定收益证券的本金或一部分利息不能全额偿还 的可能性。违约风险大，发行者就必须承诺更高的利率以使投资者购买证 券。假设其他所有条件不变，固定收益证券的违约风险越大，利率越高。
《货币银行学》第三章__利息和利率
令人不可小觑的利率功能
362年前，白人移民用24美元的物品，从印第 安人手中买下了相当于现在曼哈顿的那块土 地，现在这块地皮值281亿美元，与本金差额 整整有11亿倍之巨。如果把这24美元存进银 行，以年息8%计算，今天的本息就是30万亿 美元，可以买下1067个曼哈顿；6%计算，现 值为347亿美元，可以买下1.23个曼哈顿
“出租土地能够收取地租，那么出租 货币也应该收取货币租金”
货币所有者得到的利息，至少 要等于用借到的货币所能买到的 土地所产生的地租。
• 三、收益的资本化 • （一）利息转化为收益的一般形态
–利息已经被人们看作是收益的一般形态 –利息之所以能够转化为收益的一般形态的原因 ：
• 原因一：在借贷关系中利息是资本所有权的果实, 这种观念被广而化之，取得了普遍存在的意义；
二者的关系：
名义利率=(1+实际利率)*(1+预期通货膨胀率)-1
实际利率≈名义利率-预期通货膨胀率
假设一年期存款的名义利率为3％，而CPI通 胀率为2％，则储户实际拿到的利息回报率只有1 ％。
由于中国经济处于高速增长阶段，很容易引 发较高的通胀，而名义利率的提升在多数时间都 慢于通胀率的增长，因此时常处于实际利率为负 的状态。
关于利息的来源，从古典经济学开始 有众多解释，其中影响较大的是庸俗 经济学到现代经济学的各种流派，包 括：“地租派生论”、“资本生产力 论”、“节欲论”和“灵活偏好论”。
关于利息的来源：地租派生论
认为利息是一种报酬，在古典经济学中是 颇有影响的一种理论，最先由配第提出， 后来在洛克的著作中也有涉及。
• 原因二：利息率则是一个事先极其确定的量，利 息率的大小，在其他因素不变的条件下，直接制 约企业主收入的多少；
货币银行学课件 第三章 金融市场
回购协议实质上就是一种以债券为抵押的短 期贷款（期限一般不超过两个星期），利率 略低于联邦基金利率。 回购协议的具体流程如下：一家大公司可能 在银行账户上有一些闲臵资金，例如100万元， 该公司想将这笔资金贷出一个星期。该公司 用它从一家银行购买了国债，银行保证一个 星期以后以稍微高一基金：通常是银行间利用它们在美联储的 准备金存款进行的隔夜贷款。 联邦基金这一词并不是很准确，因为这些贷款 并不是由联邦政府或者是美联储发放的，而是 在银行与银行之间进行的。 银行在联邦基金市场上借款的一个原因是：它 在联邦储备体系中的准备金存款可能低于法定 的要求。于是就向另外一家银行借入这笔资金， 通过联邦储备体系的电子转帐系统将这笔资金 转移到自己的账户上。
（二）货币市场上的金融工具 1.货币市场上的交易工具的特点： （1）期限短； （2）较高的安全性； （3）较高的流动性； （4）融资高效性； （5）有适当的收益。 （教材P70页）
2.货币市场上的主要金融工具：
国库券：是指由政府发行的期限在1年以下的短 期债券，它是整个货币市场上最重要的信用工 具。 国库券具有以下优点：①期限短、安全可靠、 没有违约风险，有“金边债券”之称；②流动 性高，有“仅次于现款的凭证”之称；③又是 一种可产生利润的资产，被称为“有利息的钞 票”；④投资所得可以免税，吸引力大。 国库券的利率较低（原因见教材P71页）
一、货币市场及其工具
（一）货币市场概述：教材P69-70页 1.货币市场的涵义及其主要功能； 2.货币市场上的主要资金供给者； 3.货币市场上的主要资金需求者。
中央银行利用货币市场进行公开市场操作、 贯彻货币政策意图的案例：
一、适时适度开展公开市场操作 第一季度，中国人民银行认真执行适度宽松 的货币政策，适时适度开展公开市场操作，保持 银行体系流动性总体充裕，稳定市场预期。一是 合理把握操作力度和节奏，保持银行体系流动性 充裕。······ 第一季度累计开展正回购操作 1.1万亿元，发行央行票据 4800亿元。3月末， 央行票据余额为4.2万亿元，比2008年末减少0.5 万亿元。 ······ 摘自：《2009年第1季度中国货币政策执行 报告》“第二部分 货币政策操作”
货币银行学第三章
第三章金融市场第一节金融市场概述❖一、金融市场financial market2、金融市场交易动力参加者自身对利润的追求3、金融市场形成的基本条件4、金融市场的作用市场三大功能：集聚功能、分配功能、调节功能。
（2）金融市场的资源配置功能资金融通——获得资金5、金融市场的参与者社会经济生活中的各个部门，包括企业、个人、政府机构、商业银行、中央银行、证券公司、保险公司、各种基金会等。
6、金融市场的特征（与一般商品相比较）（1）商品的单一性和价格相对一致性。
交易对象是单一的货币形态商品。
资金无质的差别性，只有单一的“使用价值”──获益。
资金商品的“价格”为利率。
二、直接金融和间接金融1、直接金融direct finance：❖（1）定义：资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通。
进一步判断——融资的直接性❖不论交易是直接进行还是间接进行，只要买卖双方作为最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关系，这种资金融通均属直接金融。
（3）直接金融优点（4）直接金融局限①资金供应者，风险大。
市场竞争中，发行证券部门有亏损和破产倒闭可能，这种风险只能由资金供应者一方独自承担。
2、间接金融indirect finance❖（1）定义：资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。
❖特点：两笔独立交易构成的，两笔交易在法律上相互独立。
（2）间接金融的方式（3）优点（4）金融中介（美国的分类）❖存款机构：商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用社；❖合约性机构：人寿保险公司、火灾及意外事故保险公司、养老金基金；❖投资性机构：共同基金、金融公司；❖证券市场机构：投资银行、证券经纪商、证券自营商、证券交易所。
金融中介存在的必要性❖实现资产形式转换：大面额资产?小面额资产高风险的资产?相对安全的资产短期资产?长期资产三、金融市场的分类（一）货币市场和资本市场（2）货币市场主体情况。
货币银行学第3章利息与利息率
二、利息的计量方法
利息的计量方法分为单利计息和复利计息。 （一）单利计息 单利计息是指在计算利息额时，不论期限
长短，仅按本金计算利息，所生利息不再 加入本金重复计算利息。其计算公式为
（三）西方经济学者对利息 本质的认识
7.边际生产力说
约翰·克拉克认为当劳动力不变而资本增加时每增加一 个资本单位所带来的产量依次递减，最后增加一个资本 所增加的产量就是决定利率高低的“资本边际生产力”。
8.“人性不耐说”
欧文·费雪认为人性具有偏好现在就可提供收入的资本 财富，而不耐心地等待将来提供收入的资本财富心理。 不耐程度低的人具有较低的时间偏好，不耐程度高的人 具有较高的时间偏好。在存在借贷市场的情况下，不耐 程度低的人倾向于放款，不耐程度高的人倾向于借债。 借者和贷者的时间偏好会在某个共同的利率水平下趋于 某一中间地带。
（三）西方经济学者对利息 本质的认识
1.利息报酬论 配第、洛克先后提出“利息报酬说”。但两人
论述重点不同：配第认为利息是因暂时放弃货 币的使用权（而给贷方带来不方便）而获得的 报酬；洛克则持风险报酬说。 2.资本租金论 达得利·诺思把贷出货币所收取的利息看成是 地主收取的租金。
（三）西方经济学者对利息 本质的认识
（三）西方经济学者对利息 本质的认识
9.时差论 庞巴维克认为，现在的物品的价值通常高于
未来的同一类和同一数量的物品的价值。利 息就是来弥补两者价值差额的
（三）西方经济学者对利息 本质的认识
10.灵活偏好论
凯恩斯认为，利息是人们在特定时期以内，放 弃周转流动性的报酬。
货币银行学第3章PPT
第三章
金融市场
第三节
资本市场
(2)普通股股东享有的权利 公司经营决策参与权； 公司盈余分配权； 剩余资产分配权； 认股优先权。
第三章
金融市场
第三节
资本市场
2.优先股 优先股是指由股份有限公司发行的在分 配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具 有优先权的股票。 优先股的特征: 约定股息率； 优先分派股息和清偿剩余资产； 表决权受到一定限制； 股票可由公司赎回。
小资料：金砖国家
金砖国家领导人的五次会晤： 首次：2009年6月，四国领导人在俄罗斯会晤。会后发表《联 合声明》，呼吁落实二十国集团伦敦金融峰会共识，改善国 际贸易和投资环境，承诺推动国际金融机构改革，提高新兴 市场和发展中国家在国际金融机构中的发言权和代表性。 第二次：2010年4月，四国领导人在巴西会晤。会后发表《联 合声明》，就世界经济形势、国际金融体系的改革等问题阐 述了四国的看法和立场，并商定推动“金砖四国”合作与协 调的具体措施。“金砖国家”合作机制初步形成。 2010年11月，20国集团领导人会议在韩国首尔举行，南非 在此次会议期间申请加入“金砖四国”合作机制。 同年12月 四国一致同意南非加入。
资料：股票简称前的字母（二）
XD——除息，买该股后将不再享有派息的权利 XR——已除权，买该股后将不再享有分红的权利 DR——既除权又除息 股权登记日——就是划分投资者是否享有相关权 利（如送股、派息、配股等）的日子。截止 到登记日收市时持有或当日成功买入该只股 票者，都可以享受相应权利 除权（除息）日——就是当天买入该股的投资者 均不能享受当次的相应权利了。但投资者在 除权除息日抛售原来持有的股票，不影响其 享受相应的分红派息权利
第三节
资本市场
资本市场是期限在1年以上的长期金融资 产交易的市场，是中长期金融市场，包括长 期借贷市场和长期证券市场。 在长期借贷中，一般是银行对个人提供 消费信贷；在长期证券市场中，主要是股票 市场和长期债券市场。通常将资本市场视同 或者侧重于证券市场。
第三章 金融市场 《货币银行学》PPT课件
按年分次付息长期债券的交易价格：
P
n
t 1
F •r
(1i)t
F
(1i)n
（四）长期债券的偿还 1.定期偿还 是在经过一定限期后，每过半年或一年偿还一定金额的 本金，到期时还清余额的偿还方式。 2.不定期偿还 是债券发行一段时间（称为保护期）以后，发行人可以 任意偿还债券的一部分或全部的偿还方式。
一级市场 按交易层次
二级市场
按标的物性质
外汇市场 保险市场 黄金市场
（一）货币市场和资本市场
短期市场亦被称作为“货币市场”，通常 是指期限在一年以内的短期融资场所。
长期市场亦被称作为“资本市场”，一般 是指期限在一年以上的长期性资本市场。
（二）一级市场和二级市场
发行市场也称为一级市场或初级市场，是 通过发行新的金融工具融通资金的市场。
第三章 金 融 市 场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
(一) 金融市场的概念
金融市场是指进行资金借贷、从事各种票据 和有价证券交易及其他金融资产交易的市场。
（二）金融市场的特征 1.交易对象具有特殊性。 2.交易价格具有一致性。 3.交易双方地位具有可变性。
二、金融市场的构成要素 （一）交易主体
第四节 其他金融市场
一、外汇市场 （一）外汇市场的特点
首先，目前外汇市场成了世界最大也是最重要的投资 市场之一；
其次，外汇市场是一个几乎24小时营业的市场； 最后，外汇市场是一个抽象的场外交易市场，它是一 个由先进的电信网络和电话等电子技术将全球各地的外汇 买卖连接起来的网络式市场。
（二）外汇市场的交易主体和交易方式 外汇市场通常没有固定的场地，一般是通过外汇银行
2．商业票据贴现市场 票据贴现是商业汇票的持票人在需要资金时，
《货币银行学》第三章利率
货币银行学——第3章 利率
3.1 利息和利率
3.1.1 利息概念和本质 3.1.2 利率 3.1.3 现值和终值
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货币银行学——第3章 利率
3.1 利息和利率
3.1.1 利息概念和本质 3.1.2 利率 3.1.3 现值和终值
利息是借款人支付给贷款 人本金以外的报酬，是贷款人 让渡货币使用权的代价。利息 也可以视为资金的回报，是一 定时间内使用资金的费用。
intit
ite1ite2 ite(n1) n
Knt
上式中，K nt 为债券期限升水，K nt 随债券期限延长而增大，一般为正值。
后退
货币银行学——第3章 利率
3.4 利率的功能和作用
3.4.1 利率的功能和作用 3.4.2 利率作用的条件
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货币银行学——第3章 利率
3.4 利率的功能和作用
后退
货币银行学——第3章 利率
预期假说
该假说的关键是假定整个债券市场是统一的，不同期限的债券 具有完全替代性，并且长期债券的利率等于长期债券到期之前人们 对短期利率预期的平均值。从而为债券市场上不同期限利率的同向 波动作出了解释。
但是，预期理论有个缺限，即它不能对第二个经验事实作出 令人满意的解释。长期债券的利率一般要高于短期债券，即预期未 来短期利率会上升。但实际上，短期利率可能上升，也可能下降。
3.1 利息和利率
3.1.1 利息概念和本质 3.1.2 利率 3.1.3 现值和终值
1．现值 2．终值 3．到期收益率
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货币银行学——第3章 利率
利率的概念
利率即利息率，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金 额的比率。它是衡量利息高低的指标。
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货币银行学张尚学第三章金融中介和金融服务体系
非银行金融机构 5
政策性金融机构 1
主要特征 由政府或政府机构发起、出资创立、参股或保证的，不以利润最大化为经营目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻和配合政府的社会经济政策或意图的金融机构。特征:有政府的财力支持和信用保证 ;不以追求利润最大化为目的 ;具有特殊的融资机制 ;具有特定的业务领域。
非银行金融机构 1
保险公司 经营保险业务的经济组织，是以吸收保险费的形式建立起保险基金，用于补偿投保人在保险责任范围内发生的经济损失的具有法人资格的企业。其经营是建立在科学分析和专业化操作基础上的，经营的基本原则是大数法则和概率论所确定的原则，投保人越多，承保范围越大，风险就越分散，这样才能做到保险保障范围的扩大和保险公司自身经营的稳定和扩张。保险公司业务经营中最重要的是把握好展业、承保和理赔三个主要环节。保险的一般分类：财产保险、人身保险 、责任保险 、信用保证保险。
投资基金 以追求投资收益回报为目标，以利益共享、风险共担为原则，由发起人以发行基金单位方式将众多投资者的资金汇集起来，由基金托管人托管，由基金管理人以组合投资方式将资金运用于各种金融资产投资的投资组织形式或集合投资制度。其具体组织形态有两种：公司型基金、契约型基金或称信托型基金 。
封闭型基金和开放型基金
中间业务 为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的业务。主要有：汇兑业务、结算业务、信托业务、租赁业务、咨询业务等 。
关于表外业务 定义：未列入银行资产负债表内，不影响资产负债总额的能为银行带来额外收益的业务，主要包括贷款承诺、备用信用证、贷款销售以及在金融创新中出现的衍生工具交易等。广义的表外业务包括汇兑、结算、信托等传统的中间业务。
商业银行的主要业务 2
资产业务（1）贷款业务经营管理主要环节的基本要求：制定好贷款经营的基本政策；安排好贷款资产组合；确定贷款限额；科学合理地划分贷款权限；作好贷款信用分析；确定合理的贷款价格；监控贷款质量 （2）投资业务 意义；获取收益；降低风险；补充资产流动性；类型：政府证券投资、政府机构证券投资、地方政府证券投资和公司证券投资
货币银行学第三章 货币制度
第三节 货币制度的历史
一、银本位制
2、银本位制的特征
¾ 以白银作为本位币币材，银币为无限法偿货币； ¾ 本位币的名义价值与本位币所含的一定成色，一
定重量的白银价值相等，银币可以自由铸造、自 由熔化； ¾ 银行券可以自由兑换成银币或等量白银； ¾ 白银和银币可以自由输出、自由输入。
第三节 货币制度的历史
第三节 货币制度的历史
四、信用货币制度
实行信用货币制度原因：
纸币制度具有天然的优势
第三节 货币制度的历史
四、信用货币制度
信用货币制度的内容：
中央银行发行的纸币为本位币，纸币发行
权由国家垄断； 纸币具有国内无限法偿性，但不能兑现； 广泛实行非现金结算。
第三节 货币制度的历史
第四节 国际货币制度
四、牙买加协议后的国际货币体系
3、国际货币制度的改革
国际货币体系改革的前景从长期来看，需要解
决以下问题：
¾货币本位制度的问题。 ¾基金份额和发展基金的问题。 ¾汇率制度问题。 ¾国际收支调节问题。
第四节 国际货币制度
五、区域货币一体化——欧元的产生
所谓区域货币一体化是指一定地区内的有关 国家和地区在货币金融领域中实行协调和结合， 形成一个统一体，并最终实现一个统一的货币体 系。 一般来讲，区域货币一体化是在经济一体化 的基础上实现的，其过程是：汇率的统一；货币 的统一；货币管理机构和货币政策的统一。
第一节 货币制度概述
二、货币制度的构成
4.对钞票发行和存款货币创造的管理；
第一节 货币制度概述
二、货币制度的构成
5.规定货币的对外关系： 自由兑换 汇率的形成机制
第一节 货币制度概述
二、货币制度的构成