国际金融2第二章外汇汇率与汇率制度精品PPT课件
第二章 外汇与汇率 案例
1 第二章 外汇与汇率
案例1、 韩国退出钉住汇率制度的原因、过程和教训
1997年12月，韩国爆发严重的金融危机，在这次危机中，韩国被迫退出实行了30多年的钉住汇率制度。韩国金融危机的标志是韩元的大幅贬值：1997年1月韩元对美元的汇价为844：1，11月中旬下跌到1100：1，12月底又下跌到2060：1，跌幅高达59％。韩国金融危机的导火索是外债偿付危机：1997年12月24日，韩国的外债总额高达2000亿美元，其中短期外债660亿美元，还有200——300亿美元的债务须在1997年底偿还，而当时韩国中央银行可用于偿付外债的外汇储备只有300亿美元。当韩国无法偿还到期债务时，外债偿付危机爆发，并引起货币危机。
韩国汇率制度的演变过程可分为五个阶段。
第一阶段：固定汇率制度（1956——1964年）；第二阶段：单一钉住美元制度（1964——1980年）；第三阶段：钉住一篮子货币制度（1980——1990年）；第四阶段：市场平均汇率制度（1990年——1997年）；第五阶段：自由浮动汇率（1997年至今）。
韩国金融危机的标志是货币危机，导火索是外债危机。也就是说，韩国的外债偿付危机是韩国货币危机、从而韩元退出钉住制度的直接原因。因此，要分析韩国退出的机理，需要首先说明韩国外债危机的起源。
韩国外债危机主要起源于韩国经济金融对外债的严重依赖，这一依赖主要是通过以下路径产生的：一是政府主导型金融体制下企业的高负债经营，大量的企业亏损和银行坏账，造成了金融和企业部门的外债依赖。二是出口导向型经济增长模式，为了扩大出口，韩国实行钉住汇率制度，20世纪90年代上半期，由于美元持续升值，韩元不得不随美元走高，经常项目逆差进一步扩大，为了弥补这一逆差，产生了外贸易部门的外债依赖。
金融部门和外贸部门双重外债依赖，酿成外债偿付危机，最后演化为货币危机。
（一）金融和企业部门的外债依赖
国金作业(第二章)
1 《国际金融》作业
第二章 外汇汇率与汇率制度
一、填空题
1．外汇汇率是—个国家的货币折算成另一个国家货币的 ；或着，是用一国货币单位表示的另一国货币单位的 。
2．直接标价法是以一定单位的 为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率；或者说，以 表示的外国货币价格。
3．间接标价法是以一定单位的 为标准，折算为一定数额的 表示的汇率；或者说，以外国货币表示本国货币的价格。
4．直接标价法采用双报价方式报价时，前一数字是银行 外汇的价格，后一数字是银行 外汇的价格。
5．外汇汇率按外汇买卖交割期限不同划分为： 和 。
6．从银行买卖外汇的角度划分，买入汇率是银行向同业或客户 所标明的汇率；卖出汇率是银行向同业或客户 所标明的汇率。
7．在金本位制度下，由两种货币的 决定其汇率，而且汇率的波动幅度不超过 。
8．在影响汇率变化的因素中，一国的 状况，是影响该国货币汇率升降的直接因素。
9．一般来说，如果一国通货膨胀率相对较高，该国货币汇率会 。
10．根据相对购买力平价理论，若本国的通货膨胀率高于外国，则本币新汇率 ，即本币 ，外币 。
11．根据利率平价理论，高利率货币在远期市场上必定 ，低利率货币在远期市场上必为 。
12．汇率制度是指一国 对本币与外币的 确定与调整所作的一系列安排或规定，故亦称汇率安排。
13．固定汇率制是两国货币的比价 ，并把两国货币汇率的波动范围规定在 之内的汇率制度。
国际金融知识点(2)
一．国际货币体系
1. 国际货币体系：金本位体系（固定汇率制）、前布雷顿森林体系、布雷顿森林体系（一种与美元挂钩的固定汇率制）、牙买加体系
2. 金本位制度的形式有三种：金币本位制（是典型的金本位制度）、金块本位制、金汇兑本位制
3.
在金币本位制下，政府以法律形式规定黄金作为货币金属，以一定重量和成色的金铸币充当铸币。在金币本位制条件下，金铸币具有无限法偿能力。
4. 铸币平价理论是金铸币本位制下决定两国货币汇率的基础。即货币含金量
5. 黄金输送点：外汇市场上买卖外汇时的实际汇率，围绕铸币评价的一定界限上下波动，这个界限就是黄金输送点。
6. 市场汇率围绕铸币评价上下浮动，幅度不超过黄金输送点。
7. 布雷顿森林体系的主要内容
1) 建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商
2) 采用可调整的钉住汇率制
3) 通过“双挂钩”，确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制
4) 由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节。
5) 取消外汇管制。
6) 制定稀缺性货币条款。
8. 布雷顿森林体系的特点：
1) 美元充当国际货币，处于国际货币体系的中心地位。
2) 实行钉住美元的可调整固定汇率制度——“双挂钩制度”
3) 国际收支的调节方式主要有两种：短期失衡——由ＩＭＦ提供短期信贷解决长期失衡——通过调整汇率来解决
4) 国际性金融机构在国际金融事务中发挥重大作用。
9. 布雷顿森林体系的缺陷
1) 不可克服的内在矛盾：特里芬两难指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾，当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时，美元在国际市场上的信用就难以保持，产生美元危机。
2) 缺乏有效的国际收支调节机制。
3) 外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分主动性
国际金融学知识点归纳
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国际金融学知识点归纳
第二章：外汇与汇率
1. 外汇（三个特征）；（重点）
外汇的定义：指以外国货币表示的在国际结算中广泛使用的信用工具和支付凭证。
外汇动态来讲：是国际汇兑或国际结算，指国际间的货币兑换及资金挪移的行为
-汇”指货币资金在地域之间的挪移
-兑”指将一具国家的货币兑换成另一具国家的货币
外汇静态来讲：指一切以外国货币表示的资产，即在国外可以得到补偿的债权
三个特征：
外币性：外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融资产；
充分可兑换性：外汇必须具有充分的可兑换性，即作为外汇的外币资产必须是可以自由的兑换成他国货币的资产；普遍同意性：作为外汇的外币资产必须在国际经济交易中被各国普遍同意和使用
2. 汇率（标价法）；
汇率：又成汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价；分析：普通来讲，
外汇汇率升高，本币汇率落低一本币贬值，外币升值；
外汇汇率落低，本币汇率升高--本币升值，外币贬值；
（1）直截了当标价法（大多数国家使用,1单位外币=X单位本币）；
⑵间接标价法（英国，美国使用，1单位本币=X单位外币，在美国美元对英镑采纳直截了当标价法）；
（3）美元标价法；（银行同业之间的外汇交易使用,1单位美元=X单位其他国家货币）
3. 汇率分类；--
（1 ）固定汇率（一国货币同其他国货币的汇率基本稳定，波动限制在一定
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幅度内）
与浮动汇率（一国货币当局别规定本国货币与他国货币官方汇率，任凭市场供求决定汇率）；（2）即期汇率（是买卖双方成交后，在两个营业日内办理夕卜汇交割时所采纳的汇率）
与远期汇率（是买卖双方预先签订合约，约定在将来某日期按照协议交割所使用的汇率）
第二章 第一节 外汇与汇率
第一节 外汇与汇率
一、外汇概述
外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑，是国际经济活动得以进行的基本手段，是国际金融最基本的概念之一。我们可以从动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。从这个意义上说，外汇同于国际结算。
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外汇概念是从动态的汇兑行为中衍生出来并广为运用的，它又有广义与狭义之分。各国外汇管理法令所称的外汇就是广义的外汇。如我国1996年1月29日颁布、并于同年4月1日开始实施的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其他外汇资产。而狭义的外汇，也就是我们通常所说的外汇，它是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
但是，不是所有的外国货币都能成为外汇的。一种外币成为外汇有三个前提条件：第一、自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币；第二、可接受性，即这种外币在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用；第三、可偿性、即这种外币资产是能得到补偿的债权；这三个前提条件暨外汇的三大特征，只有满足这三个条件或符合这三个特征的外币及其所表示的资产才是外汇。
照此推理, 以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付，故不属于外汇；同样，外国钞票也不能算作外汇。外钞只有携带回发行国、并贷记在银行账户上后，才能称作外汇。在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇。具体来看，外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。其中银行存款是狭义外汇概念的主体，这不仅是因为各种外币支付凭证都是对外币存款索取权具体化了的票据，而且还因为外汇交易主要是运用国外银行的外币存款来进行的。人们通常就是在这一狭义意义上使用外汇的概念。
美国的汇率制度与外汇制度
美国的汇率制度与外汇制度
一、汇率制度概述
汇率制度是指一个国家或地区决定和管理其货币与其他国家或地区货币之间的兑换比率的制度。美国作为全球最大的经济体之一，其汇率制度和外汇制度对全球经济具有重要影响。在美国，汇率制度和外汇制度由美国联邦储备系统（Federal
Reserve System）和美国财政部（Department of the Treasury）共同管理。
二、美国的汇率制度
1. 浮动汇率制度
美国采用的是浮动汇率制度，即汇率由市场供求决定，政府不干预汇率的具体决定。美元的汇率在国际外汇市场上自由浮动，受到供求关系、利率差异、经济政策等多种因素的影响。美国政府通过监控市场状况和制定经济政策来维护美元的稳定，但不会直接干预汇率的具体水平。
2. 美元作为国际储备货币
美国的汇率制度的一个重要特点是美元作为国际储备货币的地位。美元被广泛用作国际贸易和国际金融交易的结算货币，其他国家和地区持有大量美元储备。这种地位使得美元的汇率对全球经济具有重要影响力，美国的货币政策和经济状况会对全球汇率市场产生重大影响。
三、美国的外汇制度
1. 外汇市场监管
美国的外汇市场监管由美国联邦储备系统和美国财政部共同负责。美国联邦储备系统通过制定货币政策和监管银行体系来维护外汇市场的稳定。美国财政部负责制定和执行外汇政策，包括对外汇市场的干预和管理。 2. 外汇交易监管
美国的外汇交易监管主要由美国商品期货交易委员会（Commodity Futures
Trading Commission）和美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）负责。这两个机构监管外汇交易市场的合规性和透明度，保护投资者利益，防范金融风险。
3. 外汇管制
美国实行一定程度的外汇管制，以维护国家经济安全和金融稳定。美国财政部可以根据需要对外汇市场进行干预，采取控制资本流动、限制外汇交易等措施。此外，美国还对一些特定国家实施了经济制裁，限制与这些国家的外汇交易。
中级经济师-经济基础、第二十一章对外金融关系与政策-第一节：汇率制度与第二节：国际储备
第二十一章 对外金融关系与政策
【本章考情分析】
年份 单选题 多选题 合计
2015年 1题1分 1题2分 3分
2014年 1题2分 2分
2013年 2题2分 2分
2012年 1题1分 2题4分 5分
【本章教材结构】
【本章内容讲解】
第一节 汇率制度
【本节知识点】
1.汇率制度的划分
2.影响汇率制度选择的因素
3.人民币汇率制度
【本节内容精讲】
【知识点一】汇率制度的划分
1、汇率制度的含义
汇率制度是指各国对本国货币汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。
2、汇率制度的划分
汇率制度
国际储备
国际货币体系 汇率制度的划分；
影响汇率制度选择的因素；
人民币汇率制度
国际储备的含义及构成
国际储备的作用及管理
国际货币体系的含义及内容；
国际货币体系的变迁；
国际主要金融组织
人民币跨境使用 跨境人民币业务的含义
跨境人民币业务的类型 传统上，国际汇率制度分为固定汇率制度和浮动汇率制度两种类型。
（1）固定汇率制度：各国货币受汇率平价的制约，市场汇率只能围绕平价在很小的幅度内上下波动的汇率制度。历史上曾出现两种固定汇率制度，即：
①金本位制度下的固定汇率：是自发的固定汇率制度。（货币都与黄金挂钩）黄金输送点是汇率变动的上下限（外汇汇率始终在黄金输送点范围内波动）。
②布雷顿森林体系下的固定汇率制度：实行以美元为中心的人为的可调整的固定汇率制度。
（2）浮动汇率制度：是指没有汇率平价的制约，市场汇率随着外汇供求状况变动而变动的汇率制度。在此汇率制度下，各国可以自行安排其汇率，形成多种汇率安排并存的国际汇率体系。
1999年，国际货币基金组织按照汇率弹性从小到大，将各国汇率制度分为：无单独法定货币、货币当局安排、传统盯住安排、水平区间盯住、爬行盯住、发行区间、事先不公布汇率目标的管理浮动、独立浮动。
【例题1：2014年多选题】金本位制度下的固定汇率制度的特点包括（ ）。
《国际金融实务》复习要点
《国际金融实务》复习要点
第一章：外汇与汇率
1、外汇的概念及特征
㈠外汇的概念
①、动态：指将一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间债权与债务的行为。
②、静态
（1）广义：泛指一切以外币表示的资产。 主要用于各国的外汇管理条理之中。如我国的外汇管理条理中就规定，外汇具体包括：外国货币、外币支付凭证和支付工具、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。
（2）狭义：指以外币表示的能直接用来清算国际收支差额的资产。从狭义角度出发，外国货币不是外汇。
㈡、外汇的特征
①、外汇必须是以外币来表示的 ②、外汇必须具有自由兑换性 ③、具有普遍接受性
2、国际收支的定义及理解
㈠、国际收支概念
所谓国际收支，是指一国在一定时期内，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。
㈡、正确理解：
①、国际收支记录的是交易
所谓交易，是指经济价值从一个经济体向另一个经济体的转移。
②、国际收支记录的交易发生在本国居民与非居民之间
３、国际收支平衡表的构成及记账原理
㈠、国际收支平衡表的构成
①、经常账户。它是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。它包括货物、服务、收入和经常转移等项目。
②、资本和金融账户。它是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的帐户。它包括资本账户和金融账户两大部分。
③、错误与遗漏账户。它是为了平衡国际收支平衡表而人为设置的账户，主要用来纠错。
㈡、国际收支平衡表的编制原理与记账方法
国际收支平衡表是按照现代会计学的复式簿记原理编制的。复式记账法是国际会计通用的记账方法，它就是通常所说的有借必有贷，借贷必相等。记账法则是：凡引起外汇收入的项目，记入贷方；凡引起外汇支出的项目，记入借方。
4、国际收支失衡的影响
㈠、国际收支顺差的影响
（1）国际收支顺差会带来本币升值的压力
（2）国际收支顺差会带来国内通货膨胀的压力
（3）国际收支顺差如果是因为通过国内大量出口而带来的，会导致国内资源的短缺 （4）国际收支顺差会影响到国与国之间的关系
国际金融习题
第一章 国际收支与国际储备
（一）单选题
1.首先提出国际收支弹性分析理论的经济学家是（）。
A.蒙代尔B.亚历山大C.勒纳D.马歇尔
2.国际借贷所产生的利息，应列入国际收支平衡表中的项目是（）。
A.直接投资B.证券投资C.短期资本D.经常
3.下列哪种货币所表示的支付手段视为外汇（）。
A.朝鲜元B.瑞典克朗C.尼泊尔卢比D.菲律宾比索
4.西方国家最经常使用的调节国际收支政策是（）。
A.调整存款准备金B.外汇管制
C.贴现政策D.财政政策
5.按IMF统计口径，国际收支平衡表中的进出口贸易额是按下列哪种价格进行统计的。（）。
A. CIF B. C&F C. FOB D.进口额按CIF，出口额按FOB
6.造成国际收支长期失衡的因素是（）。
A.经济结构B.货币价值C.国民收入D.经济周期
7.国际收支平衡表中的资本转移项目包括一国的（）。
A.对外借款B.对外贷款C.对外投资D.投资损赠
8.国际收支平衡表中的金融账户包括一国的（）。
A.投资损赠B.专利购买C.专利出卖D.货币资本借贷
9.米德冲突是指下列哪种冲突（）。
A.外部平衡与内部平衡B.贬值与进口
C.经常账户与资本账户改善D.外部平衡与货币供应量
10.马歇尔——勒纳发挥作用的条件是（）。
A. DX+Di>1 B. DX+Di<1 C. DX+Di=0 D. DX+Di=1
11.一国持有国际储备的成本指储备资产（）。
A.管理的开支
B.保有所造成的资源闲置
C.投资收益率与利息收益率之差
D.保有所造成的进口物资的减少
12.储备进口比率法指储备额对进口额的比率为（）。
A. 25%B. 30%C. 40%D. 20%
13.当前国际储备中占有比重最大的资产是（）。
A.黄金储备B.外汇储备C.普通提款权D.特别提款权
14.属于二级外汇储备的有（）。
A. 2~5年中期外国政府债券B.外国商业票据C.外国政府长期债券D.外国银行活期存款
汇率制度1
人民币汇率制度
一、概述
人民币是我国的本位货币，于1948年12月1日诞生，1949年1月在天津确定并公布了人民币对美元的汇率。同时规定，全国各地的汇率以天津口岸的汇价为标准，根据当地的具体情况，公布各自的人民币汇率。1950年全国财经工作会议后，同年7月8日开始实行全国统一的人民币汇率，由中国人民银行公布。1979年3于13日，国务院批准设立国家外汇管理局，统一管理国家外汇，公布人民币汇率。此后，为适应市场经济的改革与发展，人民币汇率的制定几经调整。
人民币汇率采用直接标价法。现行的人民币汇率主要是对发达国家货币之间的管理浮动汇率，其中以人民币对美元的汇率为基础汇率，人民币与其他货币之间的汇率通过各自与美元的汇率套算出来。人民币汇率每天通过中国经营外汇业务的银行挂牌公布，分买入价、卖出价与中间价。
二、人民币汇率的历史演变
1、1949年1月－1950年3月：天津解放到全国实行财经统一以前。特点：汇率频繁波动，人民币对外不断贬值。
2、1950年3月－1952年12月：指从全国贯彻统一财经工作决定起，到国民经济恢复时期结束。特点：汇率波动，人民币对外不断升值。
3、1953年1月－1973年3月：指从我国进入社会主义建设时期(中央集中计划经济时期)到西方国家实行浮动汇率制以前。特点：保持稳定不变的方针，但人民币汇率高估。
4、1973年3月－1980年12月31日：指西方国家实行浮动汇率制到我国实行公布牌价和贸易内部结算价以前。特点：人民币汇率的制定改为参照国际市场上汇价变动的情况，经常调整。
5、1981年1月1日－1984年12月31日：指我国实行公布牌价及贸易内部结算价时期。特点：两种汇率制。
6、1985年1月1日－1993年12月31日：指我国实行公布牌价到1994年外汇体制改革以前。特点：人民币汇率不断调低。外汇调剂市场与外汇调剂价在经济中发挥重要作用。
7、1994年1月至今：1994年1月1日，实现了汇率并轨和银行结汇售汇制，实现了人民币在经常项目下的有条件可兑换，建立了银行间外汇交易市场。1996年12月，又实现了人民币经常项目下的完全可兑换。对外经济运行平稳，人民币汇率稳中有升，实行了以市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制。