第13章外汇、国际收支、内外均衡
2021年自考金融理论与实务笔记第十三章(2)
2021年自考金融理论与实务笔记第十三章（2）第二节开放经济条件下的货币均衡一、国际收支及国际收支平衡表（一）国际收支的概念1、国际收支的含义国际收支：一国居民与非居民之间在必然时期内（通常为1年）进行的全部交易的货币价值记录，是一国对外经济活动的综合反映。
2、★国际收支的特点（1）国际收支是个流量概念，记载的是一个国家某一时间段内的对外经济交易状况，具有期限性特点。
（2）判断一项交易是否应包罗在国际收支的范围内，所依据的是交易双方是否有一方是该国居民。
（3）国际收支以交易为基础，其所记录的交易包罗价值交换、反方面转移、移居、其他按照推论而存在的交易。
（二）国际收支平衡表国际收支平衡表是各国制定合理的对外经济政策的重要依据，其包罗经常账户（货物、办事、收入、经常转移）、本钱和金融账户（本钱项目、金融项目）、储备资产、净误差和遗漏四个主要项目。
二、国际收支差额与货币均衡（一）国际收支差额贸易账户差额、经常账户差额、国际收支总差额是经常被分析、非常重要的三类金额。
（二）国际收支差额对货币供求的影响1、国际收支差额对货币供给的影响（固定汇率制度下、浮动汇率制度下对货币供给的影响）2、国际收支差额对货币需求的影响（贸易账户差额、本钱与金融账户差额对货币需求的影响）（三）国际收支差额对市场供求的影响（拉动一国经济增长的三架马车：消费、投资、净出口）国内生产总值gdp=c+i+（x—m）c政府和非政府部门的最终消费；i总投资；x商品和办事的出口；m商品和办事的进口；（x—m）净出口从根本上说，开放经济条件下的货币均衡和经济均衡是建立在国表里经济运行和结构平衡的基础之上的。
三、国际收支的调节（一）财政政策（扩大或缩小政府财政支出、提高或降低税率等办法）（二）货币政策（调整汇率或利率等金融变量，用以影响进出口和本钱流动）（三）外贸政策（关税和非关税壁垒来实行贸易管制）。
第13章开放经济中的政策调整
2003-2007年末中国外汇储 备
13.1 国际收支与汇率
二、汇率
（一）汇率的定义及标价
汇率就是不同货币之间的交换比率，或者说是用 一种货币来表示另外一种货币的价格。
汇率的标价方法主要有两种： （1）直接标价法：以一定单位的外币为标准，标 出可兑换若干单位的本币。 （2）间接标价法：以一定单位的本币为标准，标 出可兑换若干单位的外币。
13.1 国际收支与汇率
（二）汇率的决定
升值：一定数量的本币能兑换比过去更多的外币 。
贬值：一定数量的本币能兑换比过去更少的外币 。
国际收支顺差：一国经常项目及资本项目的贷方 大于借方，或流入的外币值大于流出的外币值。
国际收支逆差：一国经常项目及资本项目的贷方 小于借方，或流入的外币值小于流出的外币值。
13.1 国际收支与汇率
（三）汇率制度
1、固定汇率制。 指一国货币同他国货币的兑换率基本固定，其波 动仅限制在一定幅度内的汇率制度。 2、浮动汇率制。 指一国货币同他国货币的兑换率听任外汇市场的 供求力量自发地决定的汇率制度。浮动汇率制又可分 为自由浮动与管理浮动。
人民币汇率制度
人民币汇率过去长时期内采取的实际上是钉住美元的固定 汇率制，1998年以后，人民币与美元几乎维持在8.27:1上下 的水平，波动的幅度很小。这种特殊社会经济条件下形成的 汇率体制虽然有助于减少汇率波动的不可预期性和汇率管理 成本，稳定企业和民众的换汇比率，但由于它对外汇市场供 求变化的考虑和反映不够，已越来越不适应我国社会经济和 对外开放的需要。
贷 方 (+)
经常项目: 商品出口 投资收益 国际转移支付
资本和金融项目: 外国对本国的贷款 外国购买本国的 实物资产（如厂房） 和金融资产（如股票）
《金融理论与实务》考纲13第十三章 货币的均衡与失衡
第十三章货币的均衡与失衡第一节货币均衡与市场均衡1.识记:货币均衡答：货币均衡是指一国在一定时期内货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。
货币失衡答：货币失衡是指一国一定时期内货币供给与货币需求相偏离，两者之间不相适应的货币流通状态。
2.领会:⑴货币均衡与市场均衡的关系答：市场总需求是指在价格、收入等经济变量既定的情况下，居民、企业和政府部门将要支出的数量；市场总供给是指经济社会的总产量（或总产出）。
而市场总供给决定货币需求，货币需求决定货币供给，货币供给形成市场总需求，市场总需求决定货币供给。
用图形可表示为下图，其中AS表示市场总供给，AD表示市场总需求，M S代表货币供给，M d代表货币需求，箭头表示主导性的作用。
由此，可知货币均衡与市场总供求均衡有着紧密的联系，也就是说货币均衡与市场总供求均衡是一个问题的两个方面。
从经济决定金融的基本原理出发，市场均衡决定货币均衡，但货币均衡对市场均衡也有重要的作用。
AS←AD↓↑M d→ M S⑵货币均衡的实现机制答：第二节开放经济条件下的货币均衡1.识记:国际收支答：国际收支是一国居民与非居民之间在一定时期内(通常为1年)进行的全部交易的货币价值记录,是一国对外经济活动的综合反映.国际收支平衡表答：国际收支平衡表是一种按复式簿记记账原理编制的统计报表,系统记录一国一定时期的国际收支状况,是各国制定合理的对外经济政策的重要依据.经常账户答：也称经常项目,反映一国居民与非居民之间实际资源的转移,是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，包括货物、服务、收入和经常转移四个明细项目。
资本和金融账户答：包括资本项目和金融项目两大项，反映一国居民和非居民间的资产或金融资产的转移。
贸易账户差额答：贸易账户差额是包括货物与服务在内的商品、服务进出口之间的差额，等于商品和服务出口—商品和服务进口。
它反映一个国家在产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位，代表一个国家的自我创汇能力。
第13章 货币均衡与市场均衡
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第十三章 货币均衡与市场均衡
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第四篇 宏观均衡
一、制止通货膨胀的“平衡观”
从上世纪30年代末直至1997年，中国一直处于通 货膨胀的阴影之下，平衡观是深入人心的。 问题是把“平衡”的追求只理解为“反通货膨 胀”。
直到上个世纪末才懂得，通货紧缩也是极具危害 的不平衡观。
⑴只要经济体系中存在着现实可用做扩大再生产 的资源，且其数量又比较充分，在一定时期内增 加货币供给能够提高实际产出水平而不会推动价 格总水平的上涨； ⑵待潜在的资源利用持续一段时间而且货币供给 仍继续增加后，经济中可能出现实际产出水平同 价格水平都在提高的现象； ⑶当潜在资源已被充分利用但货币供给仍在继续 扩张，经济体系中会产生价格总水平上涨但实际 产出水平不变的情况。见图：
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第十三章 货币均衡与市场均衡
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第四篇 宏观均衡
2.货币供给与市场总需求
（1）市场总需求，其构成有四：消费需求C、投 资需求I、政府支出G、出口需求X。设总需求为D， 则： D＝C＋I＋G＋X
（2）总需求的实现手段和载体是货币。
如果由货币供给承载的总需求可以保证产出得 以出清，说明货币供给是适当的。由于银行贷 款调节货币供给规模，从而也说明银行信用的 掌握也适当。
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第四篇 宏观均衡
第十三章
货币均衡与市场均衡
第二节 我国对均衡境界的追求和理论探索
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第十三章 货币均衡与市场均衡
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第四篇 宏观均衡
第二节 我国对均衡境界的追求和理论探索
第13章 开放经济的均衡
国际收支的失衡与调节 开放经济下的货币供给 外汇收支与市场总供求
第一节 国际收支
一、国际收支的概念 国际收支是在一定时期内一个国家或地区 与其他国家或地区之间进行的全部经济交易的 系统记录。它包括对外贸易和对外投资状况， 是贸易和投资以及其他国际经济交往的总和。
国际收支既包括用外汇收付的经济交易， 也包括以实物、技术形式进行的经济交易。
如果出现国际收支大量顺差→外汇供过于 求→外汇汇率下跌→本币汇率上升→可能会抑 制出口→并增加国内货币供应和通货膨胀的压 力。
国际收支顺差和逆差都是失衡的表现。认 为只有逆差出现才是失衡，这是片面的理解。
二、国际收支失衡的原因 （1）一国处于经济发展阶段，经济发展初期 →进口大量技术、设备和重要原材料→受生产能 力限制，出口一时难以增长→出现贸易和国际收 支差额。 （2）受经济结构制约。各自的经济布局和产 业结构→形成各自的进出口商品结构。当国际间 对某些商品的生产和需求发生变化时，如果一国 不能相应地调整其生产结构和出口商品结构，则 会引起贸易和国际收支的失衡。
3．几种收支差额 国际收支的各个项目都列有收支两方，收支 常常不会恰好相等，存在差额。在经济上具有重 要意义的有以下三种： （1）贸易差额。指商品进出口差额，即顺差 或逆差。 （2）经常项目差额。指经常项目下贸易、服 务和转让收支这三个项目的差额相抵后的净差额。 对于贸易差额来说，经常项目差额更能精确 地反映一国对外债权债务关系变化的状况。
二、国际资本流动的种类 可以分为长期资本流动和短期资本流动。 长期资本流动是指期限为一年以上的资本流 动，主要包括国际直接投资、一年期以上的国际 证券投资和中长期国际贷款； 短期资本流动是指一年及一年以下的国际证 券投资和国际贷款。 根据资本流动的具体方式，国际资本流动可 以大致分为外国直接投资、国际证券投资和国际 贷款。
第13章开放经济的均衡-精品文档
个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该 国居民； 法人居民：企业等法人为注册国家居民； 外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非 居民； 联合国、IMF等国际性机构是任何国家的非 居民； 3. 国际收支是对国际经济交易系统的货币记 录。 4. 国际收支是一个事后的、流量的概念。
国际收支相关概念—居民与非居民
三、国际收支平衡表的内容
货 物
服 务
经常账户 收 益 经常转移 国际收支账户 资本账户
资本和金融账户
金融账户
错误与遗漏账户
货物出口
货物
货物进口 运输、旅游、通讯、 金融、保险、 计算机服务、 其它商业服务 支付给非居民的雇员报酬
服务
经常账户
收益
与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出 除了资本转移以外的各种转移
二、国际收支平衡表的含义
★ 国际收支平衡表，是指将一国对其一定时期 （一年、一季度、一月）内的国际经济交易，按照特 定账户分类和复式记账原则编制的会计报表。
1. 编制原则 ▲ 国际货币基金组织（IMF）编制出版的《国际收支手册》 （1993年出第五版），规定了成员国编制国际收支平衡表的 准则、项目分类、构成标准及管理方法等，具有指导性意义。 按照复式簿记的记账方法编制：即每笔交易都是由两笔价值 相等、方向相反的账目表示。借方表示资产（资源）持有量 的增加和负债减少，贷方表示资产（资源）持有量的减少和 负债增加。
2. 国际收支平衡表的记账
本国的资本流入即本国对外负债增加或本 国的国外资产减少记入贷方，本国的资本 流出即本国对外负债减少或本国的国外资 产增加记入借方。A国的对外负债是指外 国居民持有的A国货币、A国票据、A国证 券、在A国的存款和直接投资；A国的国外 资产指A国居民持有的国外货币、国外票 据、国外证券、在国外的存款和直接投资。 引起本国外汇市场外汇供给的交易记入贷 方，引起本国外汇市场外汇需求的交易记 入借方。
《金融理论与实务》第十三章考点手册
《金融理论与实务》第十三章货币的均衡与失衡考点75货币均衡与市场均衡（★三级考点，一般为单选）1.在市场经济条件下，货币均衡的实现离不开利率的调节。
考点76国际收支及国际收支平衡表（★★二级考点，一般为单选、多选、名词）1.国际收支平衡表是一种按复式簿记记账原理编制的统计报表，系统记录一国一定时期的国际收支状况，是各国制定合理的对外经济政策的重要依据。
2.经常账户也称经常项目，反映一国居民与非居民之间实际资源的转移，是一国国际收支平衡表中最基本、最重要的项目，包括货物、服务、收入和经常转移四个明细项目。
3.资本项目。
资本项目反映资产在居民与非居民之间的转移，包括资本转移，非生产、非金融资产的收购或出售两项。
4.金融项目。
金融项目反映了居民与非居民之间由于直接投资、证券投资和借贷等经济交易引起的外汇收支变化。
考点77国际收支差额与货币均衡及国际收支的调节（★★二级考点，一般为单选、多选）1.贸易账户差额是包括货物与服务在内的商品、服务进出口之间的差额。
贸易账户差额加上收益账户差额和经常转移账户差额即为经常账户差额2.国际收支总差额是经常账户差额+资本与金融账户差额+净误差与遗漏。
总差额是国际收支最后的缺口，该缺口要通过储备资产的增减来进行弥补，即总差额=储备资产增减额。
总差额大于零，表明国际收支顺差，储备资产增加；总差额小于零，表明国际收支逆差，储备资产减少。
3.国际收支调节的手段主要有：(一）财政政策(二）货币政策(三）外贸政策4．.．国际收支差额对货币供给的影响：【．．．．】．．．．．．．．．．．．．．．．．1704(1)固定汇率制度下对货币供给的影响。
在固定汇率制度下，中央银行有义务维护汇率的稳定。
当一国国际收支顺差时，商业银行购入的外汇大于售出的外汇，其持有的外汇存量净增长。
由于商业银行需要支付本国货币购买外汇，因此，外汇存量的净增长意味着商业银行向市场中投放的本国货币增加，也即货币供给量的净增加。