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有限合伙制私募股权基金一：整体框架图解及案例PPT文档共41页
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治基金一：整体框
架图解及案例
21、没有人陪你走一辈子，所以你要 适应孤 独，没 有人会 帮你一 辈子， 所以你 要奋斗 一生。 22、当眼泪流尽的时候，留下的应该 是坚强 。 23、要改变命运，首先改变自己。
24、勇气很有理由被当作人类德性之 首，因 为这种 德性保 证了所 有其余 的德性 。--温 斯顿． 丘吉尔 。 25、梯子的梯阶从来不是用来搁脚的 ，它只 是让人 们的脚 放上一 段时间 ，以便 让别一 只脚能 够再往 上登。
股权架构设计实操--有限合伙架构
有限合伙架构4.1 有限合伙架构简介在这种架构模型里，股东并不直接持有核心公司股权，而是通过有限合伙间接持股核心公司（见图4-1）。
图4-1 有限合伙架构该架构的搭建过程为：（1）创始人（实际控制人）设立一人有限公司。
（2）一人有限公司作为普通合伙人（GP），高管等作为有限合伙人（LP），共同设立有限合伙企业。
（3）有限合伙企业持股核心公司。
4.2 案例10 蚂蚁金服蚂蚁金融服务集团（以下称“蚂蚁金服”）起步于2004年成立的支付宝。
2013年3月，支付宝的母公司宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团。
2014年10月，蚂蚁金服成立，全称为“浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司”。
蚂蚁金服的家族成员包括支付宝、余额宝、蚂蚁花呗、蚂蚁借呗、蚂蚁森林、网商银行、芝麻信用，简单来说，一切跟钱相关的，花钱、赚钱、借钱、省钱都与蚂蚁金服相关。
胡润研究院发布《世茂前海中心·2018第二季度胡润大中华区独角兽指数》，榜单结合资本市场独角兽定义筛选出有外部融资且估值超10亿美元的优秀企业，蚂蚁金服排名第一，估值已达万亿元！现在就让我们解剖一下蚂蚁金服的股权架构。
截至2018年年底，蚂蚁金服共有23名股东，这23名股东可以简单分为3类：阿里系高管持股平台、国字头资本、私募基金。
第一类，阿里系高管持股平台，占比约76%，包括君瀚合伙和君澳合伙[1]。
第二类，国字头资本，占比约13%，包括社保基金、中建投、中国人寿等。
第三类，私募股权基金，占股比约11%，包括郭广昌旗下的基金、马云和好友虞锋一起成立的云锋资本、胡祖六博士创立的春华资本等。
马云的企业家朋友，如巨人集团史玉柱、华谊兄弟王中军、九阳集团王旭宁、鱼跃医疗吴光明等均通过云锋资本间接持有蚂蚁金服股权。
[2]在蚂蚁金服的26名股东里，我们并没有看到马云的名字。
于是我们继续在蚂蚁金服股东的股东里寻找，终于在蚂蚁金服股东“君瀚合伙”[3]的股东里找到了马云的身影，他出资2 000万元，成为君瀚合伙的有限合伙人，出资比例为1.88%（见图4-2）。
XX证券公司部门组织架构示意图
附件二：《部门组织架构示意图》
绘图须知：
1、因各部门职能各异，绘制组织架构图时也会有所不同，因此该示意图仅供参考；
2、总部各部门、各驻外机构在设制部门组织架构图时，请以“—”指示为参考，合理绘制；
3、公司各营业部在绘制组织架构图时，请以“→”指示为参考，合理绘制；
4、各单位在绘制部门组织架构图时，岗位仅限公司后台人员，且请具体标明每岗位的定员
人数，以备统计；
5、请各部门、各驻外机构高度重视，认真负责，成型的部门组织架构示意图将作为该部门
员工定编定岗的依据之一。
绘制部门：计划财务部编制日期：2020年9月 5 日
部门负责人签名：。
有限合伙制私募股权基金整体框架图解及案例
– 提供了基金的主要资金（英国模式：合伙人贷款）； – 以出资为限承担责任。
• 创始合伙人（Carried Interest Partners）
– 对基金拥有个人份额的基金经理； – 通常会获得20%左右的管理分红。
3
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步骤一：设立基金
创始合伙人
普通合伙人
20%
80%
私募股权基金
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步骤二：筹集资金
创始合伙人 20%
普通合伙人 2%
有限合伙人 78%
私募股权基金
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• 有限合伙结构
– 有限合伙结构涉及较高的法律费用， 目前的结构偏向于普通合伙人。
• 基金退出
– 基金流动性较低，投资者一般要求400－500基点的风险溢价。
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13
市场报价与基金净值贴水
资料来源：Preqin，不同类别基金二级市场价格的折扣
11
过程目标
1.3 基金筹资过程
– 向投资者传达一致的投资策略，方式以及其它相关信息； – 向投资者展示管理人在市场上的地位，知识以及人际联系； – 向投资者介绍管理人的经营理念以及优秀的历史业绩。
事项
估算资金需 求的时间点 确定新基金 的投资战略
写作 私募备
忘录
访问 潜在投
资者
股份公司组织架构图
股份公司 总裁
总裁办
智
行
生
通
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产
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事
中
理
供
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财税实操- GP和LP的股权架构设计介绍.pptx
GP和1.P的股权架构可以根据基金的具体情况进行调整。例如，如果GP的投资经验非常丰富，他们可能会持有 基金更大的比例。如果1.P对基金的投资风险承受能力较低，他们可能会持有基金更小的比例。
3、承担的责任不同。1.P以出资额为上限对投资公司和企业承担有限责任;GP贝!J对投资公司的选择和管理负有 无限的责任。
一、GP和1.P的股权架构设计介绍
GP的薪酬和利润分成通常依赖于基金的运营业绩，而1.P的投资风险^回报则与基金的表现紧密相关。这种结构 设计旨在有效分离投资决策和实际投资操作，同时激励管理层承担风险并提供激励，同时也使得投资者容易参与和 退出投资组合。
综上所述，GP和1.P的角色分工明确，各自在股权架构中有其特定的职责和权利，共同促进企业和投资的良性 运作。
二、GP和1.P的股权架构通常如下：
1.GP持有基金的普通合伙权益，这意味着他们对基金的投资决策和运营拥有完决策和运营没有控制权，但他们可以分享基金的 投资收益。
财税实操- GP和LP的股设计介绍
GP是GeneralPartner/普通合伙人(英文直译)
1.P是1.imitedPartner/有限合伙人(英文直译)
GP和1.P是经常出现在私募股权投资中的词汇,其实私募股权呢就是大家合力干一件事。很多时候,一个项目需要 投资上千万乃至更多的资金,投资公司的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险,因此不愿意将那么多 的公司资金投资在一个项目上面,而这个世界上总有些人,他们有很多很多的现金,却没有好的投资方法,而这个世界上 总有些人,他们有很多很多的现金,却没有好的投资方法。这是现实生活中经典的"你(1.P)出钱,我(GP)出力"的情况。
干货｜股权架构设计的6种主体架构
干货｜股权架构设计的6种主体架构前面有关章节我们探讨了关于股权架构设计的顶层架构内容，今天我们来了解一下什么是股权架构设计的主体架构内容。
主体架构模型一般有6种，下面我们分别展开了解这6种基本架构内容。
一、有限合伙架构这种架构模型，股东并不直接持有核心公司股权，而是通过有限合伙间接持有。
创始人公司一般可以为家族企业，控股公司可以是创始人的作为对外投资的投资公司，以有限责任公司主体形式比较好。
典型的案例如马云的蚂蚁金服。
有限合伙企业的控股关键点就是普通合伙人身份，即GP。
有限合伙人身份侧可作为整合其他投资人身份及员工持股，即LP。
GP出资很少，但可以通过合伙协议约定享有全部话语权；LP没有话语权，但未来可以享有投资收益财产权。
由上图我们知道，马云的控制权路径为：马云控制云铂公司——云铂公司控制君瀚、君澳公司——君瀚、君澳公司控股蚂蚁金服，马云轻松用1070万资金就撬动起一个万亿市值的金融帝国。
但我们细看发现，马云并不直接是两家合伙企业的GP身份，而是控股的云铂公司为GP身份，这样安排的原因有2点：1、风险隔离。
根据《合伙企业法》的规定，普通合伙人要对合伙企业债务承担无限连带责任，马云中间设置了云铂有限公司，则两合伙企业的债务责任则由云铂公司承担，云铂公司就像一道防火墙，隔离了马云对两合伙企业的连带责任。
2、调整灵活。
如果马云直接成为有限合伙企业的GP，则不能再成为LP，如果通过云铂公司作GP，则他个人还可以作为LP，这样，他就可以行使GP的权力，也可以享受LP的投资收益权。
如果未来需要更换GP，则在云铂公司层面更换股东即可，不需要修改有限合伙企业的合伙协议。
那为什么要在整个股权架构里设置众多的有限合伙企业呢？那就是为了方便股权的进入和退出。
股权一经工商登记便具有公示效力，但企业的经营发展的道路并非一成不变的。
不排除会有新的合伙人加入和老的合伙人退出，新的入股价格和持股条件可能与旧的会有所不同，退出机制也可能有差异。