[财经类试卷]注册会计师财务成本管理(长期计划与财务预测)模拟试卷1及答案与解析
注册会计师财务成本管理（长期计划与财务预测）模拟试卷1及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
1 在不增发新股的情况下。
下列关于可持续增长率的表述中，正确的是( )。
（A）如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率已经达到公司的极限，则以后年度可持续增长率为零（B）如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率与上年相同。
则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率（C）如果本年的销售净利率、资产周转率和股利支付率与上年相同，资产负债率比上年提高，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率（D）如果本年的销售净利率、资产周转率和资产负债率与上年相同，股利支付率比上年下降，则本年的可持续增长率高于上年的可持续增长率2 某公司2012年销售收入为100万元。
税后利润4万元，发放了股利2万元，经营营运资本为70万元．长期经营资产为20万元，没有不需要付息的长期负债，可动用的金融资产为10万元，预计2013年销售收入为150万元，计划销售净利率和股利支付率与2012年保持一致，若该企业经营营运资本与销售收入之间有稳定百分比关系，经营长期资产预计保持2012年水平，则2013年外部融资需要量为( )万元。
（A）32（B）28（C）25（D）223 A公司经营资产销售百分比为60％，经营负债销售百分比为30％。
假设A公司不存在可动用的金融资产，外部融资销售增长比为5．2％；如果预计A公司的销售净利率为8％，股利支付率为40％，则A公司销售增长率为( )。
（A）20％（B）22％（C）24％（D）26％4 由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。
历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。
现已知经营资产销售百分比为75％，经营负债销售百分比为15％，计划下年销售净利率为10％，股利支付率为20％，若预计下一年单价会下降为2％，则据此可以预计下年销量增长率为( )。
（A）23．53％（B）26．05％（C）17．73％（D）15．38％5 已知某企业净经营资产与销售收入之间存在稳定百分比关系，净经营资产周转次数为2．5次。
计划销售净利率为5％，股利支付率为40％。
可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为( )。
（A）7．68％（B）8．11％（C）9．23％（D）10．08％6 某公司的内含增长率为5％。
当年的实际增长率为4％，则表明( )。
（A）外部融资销售增长比大于零，企业需要从外部融资，可提高利润留存率或出售金融资产（B）外部融资销售增长比等于零，企业不需要从外部融资（C）外部融资销售增长比小于零，企业资金有剩余，可用于增加股利或证券投资（D）外部融资销售增长比为9％，企业需要从外部融资7 在企业有盈利的情况下，下列有关外部融资需求表述正确的是( )。
（A）销售增加，必然引起外部融资需求的增加（B）销售净利率的提高会引起外部融资的增加（C）股利支付率的提高会引起外部融资增加（D）资产周转率的提高必然引起外部融资增加8 下列关于企业外部融资需求计算公式正确的是 ( )。
（A）预计经营资产-预计总负债-预计股东权益（B）净经营资产增加一可动用的金融资产一留存收益的增加（C）经营资产增加一经营负债增加一留存收益的增加（D）预计总资产一负债自然增加一预计股东权益增加9 某企业2012年年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。
该企业预计2013年度的销售额比2012年度增加10％(即增加100万元)，经营资产和经营负债与销售收入存在稳定的百分比，预计2013年度利润留存率为50％，销售净利率10％，假设没有可供动用的金融资产，则该企业2013年度应追加外部融资额为( )万元。
（A）0（B）2000（C）1950（D）14510 某企业外部融资占销售增长的百分比为5％。
若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加200万元，则相应外部应追加的资金为 ( )万元。
（A）50（B）10（C）40（D）3011 “可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是( )。
（A）不改变资本结构（B）不发行股票（C）不从外部举债（D）不改变股利支付率12 如果A公司本年的可持续增长率公式中的权益乘数比上年提高，在不发行新股且股利支付率、经营效率不变的条件下，则( )。
（A）本年可持续增长率>上年可持续增长率（B）实际增长率=上年可持续增长率（C）实际增长率=本年可持续增长率（D）实际增长率＜本年可持续增长率13 某企业2012年年末的所有者权益为800万元．可持续增长率为10％。
2013年的销售增长率等于2012年的可持续增长率，2013年净利润为200万元，则2013年的股利支付率是 ( )。
（A）60％（B）40％（C）50％（D）30％14 下列说法中，不正确的是( )。
（A）在不发股票，且经营效率和财务政策不变的前提下，股东权益增长率等于上年可持续增长率（B）销售按可持续增长率增长时，负债与股东权益的增长比例相同（C）如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率（D）可持续增长率等于权益净利率乘以利润留存率15 预计明年通货膨胀率为8％，公司销量增长10％．则销售额的名义增长率为( )。
（A）8％（B）10％（C）18％（D）18．8％16 某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部积累来支持增长，则该企业的净财务杠杆会( )。
（A）逐步下降（B）逐步上升（C）不变（D）变动方向不一定二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。
答案写在试题卷上无效。
17 在企业按内含增长率增长的条件下，下列说法中不正确的有( )。
（A）增发新股（B）资产负债率下降（C）不增加借款（D）资本结构不变18 企业所需要的外部融资量取决于( )。
（A）销售的增长（B）股利支付率（C）销售净利率（D）可动用金融资产19 除了销售百分比法以外。
财务预测的方法还有 ( )。
（A）回归分析（B）交互式财务规划模型（C）综合数据库财务计划系统（D）可持续增长率模型20 下列计算可持续增长率的公式中，正确的有 ( )。
（A）（B）（C）（D）销售净利率×总资产周转率×利润留存率×期末权益期初总资产乘数21 下列有关可持续增长表述正确的有( )。
（A）可持续增长率是指不发股票，且保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率（B）可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率（C）可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去（D）如果某一年不发股票，且经营效率和财务政策与上年相同，则本年实际增长率等于上年的可持续增长率22 企业若想提高企业的增长率，需要解决超过可持续增长所带来的财务问题，具体可以采取的措施包括( )。
（A）提高销售净利率（B）提高资产周转率（C）提高股利支付率（D）利用增发新股23 假设可动用金融资产为0，下列表述正确的有( )。
（A）一般来说股利支付率越高，外部融资要求越小（B）一般来说销售净利率越高，外部融资需求越大（C）若外部融资销售增长比为负数，则说明企业实际的销售增长率小于内含增长率（D）“仅靠内部融资的增长率”条件下，净财务杠杆会下降24 当其他因素不变的情况下，下列有关金融资产的表述正确的有( )（A）可动用金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产（B）预计金融资产持有额增加会使外部融资需求量增加（C）基期金融资产持有额越多，外部融资需求量越多（D）可动用金融资产越多，外部融资需求量越多三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。
在答题卷上解答，答在试题卷上无效。
24 甲公司2011年销售收入为900000元，税后经营净利润36000元，发放了股利20000元。
2012年销售收入为1000000元。
税后经营净利润为40000元，发放了股利20000元，年末简化资产负债表如下：假定税后经营净利润与股利支付率(股利／税后经营净利润)仍保持2012年的水平，若该企业经营资产和经营负债与销售收入之间有稳定百分比关系。
要求：对以下互不相关问题给予解答。
25 若公司2013年计划销售收入增长至1200000元，未来不保留金融资产，预测需从外部融资需求量；26 如果预计2013年通货膨胀率为8％，公司销量增长5％，若未来不保留金融资产，预测2013年外部融资需要量；27 如果公司不打算从外部融资，且假设维持金融资产保持不变，预测2013税后经营净利润是多少?28 计算下表空格部分的财务比率(使用管理用资产负债表的年末数据计算)，分析2012年超常增长资金的所需资金是怎么实现的?29 如果201 3年销售增长率为20％，公司拟通过增发权益资本筹集超常增长所需资金(不改变经营效率和财务政策)，需要增发多少股权资金?30 如果2013年销售增长率为20％，公司拟通过增加借款筹集超常增长所需资金(不发新股，不改变股利政策和经营效率)，请计算净财务杠杆将变为多少?30 A公司2012年财务报表主要数据如下表所示：假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为经营负债，长期负债为有息负债，不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息，假设企业各项经营资产、经营负债占销售收入的比不变。
要求：31 如果该公司预计2013年销售增长率为20％，计划销售净利率比上年增长10％，股利支付率保持不变，计算该公司2013年的外部融资需求额及外部融资销售增长比。
32 假设A公司2013年选择可持续增长策略，维持目前的经营效率和财务政策，不增发新股，请计算确定2013年所需的外部筹资额及其构成。
33 如果2013公司不打算从外部融资，而主要靠提高销售净利率，调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求，计划下年销售净利率提高10％，不进行股利分配，据此可以预计下年销售增长率为多少。
四、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。
在答题卷上解答，答在试题卷上无效。
注册会计师(财务成本管理)综合模拟试卷1(题后含答案及解析)
注册会计师（财务成本管理）综合模拟试卷1(题后含答案及解析)全部题型 5. 综合题综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。
在答题卷上解答，答在试题卷上无效。
A公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，有关资料如下：资料1：该公司2011年、2012年(基期)的财务报表数据如下：资料2：公司预计2013年销售收入增长率会降低为6％，公司经营营运资本占销售收入的比不变，投资资本中净负债比重保持不变，税后利息率保持2012年的水平不变，预计税后经营净利润、资本支出、折旧摊销的增长率将保持与销售增长率一致。
资料3：假设报表中“货币资金”全部为经营资产，“应收账款”不收取利息；“应付账款”等短期应付项目小支付利息；财务费用全部为利息费用。
资料4：公司股票的β系数为2，证券市场的无风险收益率为7％，证券市场的平均风险溢价率为5％。
要求：1．计算2012年的净经营资产、净金融负债和税后经营净利润。
正确答案：2012年的净经营资产=39600—2400—4200=33000(万元) 2012年的净金融负债=3300+6600=9900(万元) 2012年的税后经营净利润=净利润+税后利息=19817+990×(1—30％)=20510(万元)2．计算2013年净经营资产、净金融负债和税后经营净利润。
正确答案：①2013年净经营资产：2012年资本支出=长期资产净值变动+折旧摊销=(20700—16560)+(600+100)=4840 (万元) 2012年经营营运资本=18900—2400—4200=12300(万元) 2013年资本支出=4840×(1+6％)=5130．4 (万元) 2013年折旧摊销=700×(1+6％)=742(万元) 2013年经营营运资本增加=2013年经营营运资本一2012年经营营运资本=12300×(1+6％)一12300=738(万元) 2013年净经营资产净投资=资本支出+经营营运资本增加一折旧摊销=5130．4+738—742=5126．4(万元)2013年净经营资产=2012年净经营资产+2013年净经营资产净投资=33000+5126．4=38126．4(万元)②2013年净金融负债2012年净负债占净经营资产的比例=9900÷33000=30％所以：2013年净金融负债=38126．4×30％=11437．92(万元)③2013年税后经营净利润=20510×(1+6％)=21740．6(万元)3．计算2012年和2013年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，直接填写下表，不用写计算过程。
(2023年)云南省保山市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)
（2023年）云南省保山市注册会计财务成本管理预测试题(含答案)学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(10题)1. 某项目经营期为5年，预计投产第一年年初经营性流动资产需用额为50万元，预计第一年经营性流动负债为15万元，投产第二年年初经营性流动资产需用额为80万元，预计第二年经营性流动负债为30万元，预计以后每年的经营性流动资产需用额金额为80万元，经营性流动负债均为30万元，则该项目总结点一次回收的经营营运资本为（）万元。
A.35B.15C.95D.502. 某企业编制第四季度的直接材料消耗与采购预算，预计季初材料存量为500千克，季度生产需用量为2500千克，预计期末存量为300千克，材料采购单价为10元，若材料采购货款有40％当季付清，另外60％在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（）元。
A.10800B.13800C.23000D.162003.下列适用于分步法核算的是（）。
A.造船厂B.重型机械厂C.汽车修理厂D.大量大批的机械制造企业4.某公司上年税后利润600万元，今年年初公司讨论决定股利分配的数额。
预计今年需要增加投资资本800万元。
公司的目标资本结构是权益资本占60%，债务资本占40%，今年继续保持。
按法律规定，至少要提取10%的公积金。
公司采用剩余股利政策。
筹资的优先顺序是留存利润、借款和增发股份。
则公司应分配的股利为（）。
A.120B.60C.200D.1005.如果企业停止运营，此时企业的清算价值是（）。
A.A.财产的变现价值B.财产的账面价值C.财产的未来现金流量的现值D.财产的相对价值6.第7题A、B两种证券的相关系数为0.7，预期报酬率分别为10%和20%，标准差分别为25%和35% ，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为80%和20%，则A、B两种证券构成的投资组合的预期报酬率和标准差分别为（）。
2023年注册会计师CPA《财务成本管理》真题模拟训练及答案
2023年注册会计师CPA《财务成本管理》真题模拟训练及答案学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.一项投资组合由两项资产构成。
下列关于两项资产的期望收益率、相关系数与投资组合风险分散效应的说法中，正确的是（）。
A.相关系数等于－1时，才有风险分散效应B.相关系数等于1时，不能分散风险C.相关系数大小不影响风险分散效应D.相关系数等于0时，风险分散效应最强2.甲公司2022年度净利润5 000万元，提取10%法定公积金。
2022年初未分配利润为0。
预计2023年投资项目需长期资本6000万元，目标资本结构是债务资本和权益资本各占50%，公司采用剩余股利政策，当年利润当年分配，2022年度应分配现金股利（）万元。
A.2 000B.3 000C.3 250D.03.2022年8月2日，甲公司股票每股市价50元。
市场上有以甲公司股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票。
执行价格为48元，2022年10月26日到期。
下列情形中，持有该期权多头的理性投资人会行权的是（）A.2022年10月26日，甲公司股票每股市价40元B.2022年8月26日，甲公司股票每股市价50元C.2022年8月26日，甲公司股票每股市价40元D.2022年10月26日，甲公司股票每股市价50元4.供货商向甲公司提供的信用条件是“2/30，N/90”，一年按360天计算，不考虑复利，甲公司放弃现金折扣的成本是（）。
A. 12.88%B. 12%C.12.24%D.12.62%5.甲公司在生产经营淡季占用200万元货币资金、300万元应收账款、500万元存货、900万元固定资产以及100万元无形资产（除此以外无其他资产），在生产经营高峰期会额外增加400万元季节性存货。
经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2000万元，其余靠短期借款提供资金。
2023年CPA注册会计师考试《财务成本管理》考前模拟题及答案
2023年CPA注册会计师考试《财务成本管理》考前模拟题及答案学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.甲公司用每股收益无差别点法进行长期筹资决策，已知长期债券筹资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润为200万元，优先股筹资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润是300万元，如果甲公司预测未来每年息税前利润是160万元，下列说法中，正确的是（）。
A.应该用普通股融资B.应该用优先股融资C.可以用长期债券也可以用优先股融资D.应该用长期债券融资2.某厂的甲产品单位工时定额为100小时，经过两道工序加工完成，第一道工序的工时定额为30小时，第二道工序的工时定额为70小时。
假设本月末第一道工序有在产品50件，平均完工程度为60％；第二道工序有在产品100件，平均完工程度为40％。
则分配人工费用时月末在产品的约当产量为（）件。
A.150B.100C. 67D.513.某公司现有发行在外的普通股5000万股，每股面额1元，资本公积30000万元，未分配利润40000万元，股票市价15元；若按20％的比例发放股票股利并按市价计算，则发放股票股利后，公司股东权益中的资本公积项目列示的金额将为（）万元。
A.44000B.30000C.45000D.320004.甲公司产销X产品。
2022年7月预算产量4 000/件，每件产品标准工时为2小时，变动制造费用标准分配率为26元/小时，实际产量4250件。
实际工时7 650小时，实际变动制造费用214 200元，本月变动制造费用耗费差异是（）A.不利差异17 000元B.不利差异15 300元C.有利差异22 100元D.有利差异6 800元5.下列各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是（）。
A.成本下降、息税前利润增加B.所得税税率下降C.用抵押借款购房D.宣布并支付股利6.某公司税后经营净利率为4.56％，净财务杠杆为0.8，税后利息率为8.02％，净经营资产周转次数为2次，则该公司的权益净利率是（）。
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第三章长期计划与财务预测一、单项选择题1.在企业财务计划的基本步骤中，确认支持长期计划需要的资金时不需要考虑的因素是（）。
A.预测外部融资额B.应收账款需要的资金C.研究开发需要的资金D.主要广告宣传需要的资金2.财务预测的起点是（）。
A.销售预测B.估计经营资产和经营负债C.估计各项费用和保留盈余D.估计所需融资3.某公司采用销售百分比法对资金需求量进行预测。
预计2013年的销售收入为6000万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为80%、0.5%、15%、1.2%。
假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为50%。
则该公司2013年留存收益的增加额为（）万元。
A.198B.148.5C.74.25D.484.如果存在通货膨胀，则在计算外部融资销售增长百分比时应（）。
A.不做调整B.将经营资产调整为含有通货膨胀的经营资产C.将销售增长率调整为销售收入的含有通货膨胀的增长率D.将股利支付率调整为含有通货膨胀的股利支付率5.已知2013年增加的经营资产为2000万元，增加的经营负债为800万元，增加的留存收益为500万元，增加的销售收入为2500万元，不存在可动用的金融资产，则2013年外部融资销售增长比为（）。
A.10%B.20%C.28%D.35%6.由于通货紧缩，A公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。
历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。
现已知资产销售百分比为60%，负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率12%，股利分配率为50%。
据此，可以预计下年销售增长率为（）。
A.17%B.15.38%C.22.56%D.12%7.企业2012年的可持续增长率为10%，股利支付率为40%，若预计2013年不发股票，且保持目前经营效率和财务政策，则2013年股利的增长率为（）。
注会考试《财务成本管理》练习题：第三章 长期计划与财务预测
注会考试《财务成本管理》练习题：第三章长期计划与财务预测甲公司上年度财务报表主要数据如下：单位：万元要求：（1）计算上年的销售净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率；（2）假设本年符合可持续增长的全部条件，计算本年的销售增长率以及销售收入；（3）假设本年销售净利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增发新股或回购股票，保持其他财务比率不变，计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率；（4）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算资产周转率应该提高到多少。
（5）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算销售净利率应该提高到多少。
（6）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算年末权益乘数应该提高到多少。
【正确答案】（1）销售净利率＝200/2000×100%＝10%资产周转率＝2000/2000＝1（次）收益留存率＝160/200＝0.8权益乘数＝2000/800＝2.5可持续增长率＝10%×1×0.8×2.5/（1－10%×1×0.8×2.5）＝25%（2）由于符合可持续增长的全部条件，因此，本年的销售增长率＝上年的可持续增长率＝25%本年的销售收入＝2000×（1＋25%）＝2500（万元）（3）假设本年销售收入为W万元，则：根据“资产周转率不变”可知，本年末的总资产＝W/1＝W根据“权益乘数不变”可知，本年末的股东权益＝W/2.5＝0.4W本年增加的股东权益＝0.4W－800根据“不增发新股或回购股票”可知，本年的收益留存＝本年增加的股东权益＝0.4W－800 而本年的收益留存＝本年的销售收入×12%×0.4＝0.048W所以存在等式：0.4W－800＝0.048W解得：本年销售收入W＝2272.73（万元）本年的销售增长额＝2272.73－2000＝272.73（万元）本年的销售增长率＝272.73/2000×100%＝13.64%本年的可持续增长率＝12%×1×2.5×0.4/（1－12%×1×2.5×0.4）＝13.64%本年的股东权益增长率＝（0.048×2272.73）/800×100%＝13.64%（4）本年销售收入＝2000×（1＋30%）＝2600（万元）本年的收益留存＝2600×10%×0.8＝208（万元）本年末的股东权益＝800＋208＝1008（万元）本年末的资产＝1008×2.5＝2520（万元）本年的资产周转率＝2600/2520＝1.03（次）即资产周转率由1次提高到1.03次。
2023注册会计师考试(CPA)《财务成本管理》预测题(含答案)
2023注册会计师考试（CPA）《财务成本管理》预测题（含答案）学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(20题)1.甲公司用每股收益无差别点法进行长期筹资决策，已知长期债券筹资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润为200万元，优先股筹资与普通股筹资的每股收益无差别点的年息税前利润是300万元，如果甲公司预测未来每年息税前利润是160万元，下列说法中，正确的是（）。
A.应该用普通股融资B.应该用优先股融资C.可以用长期债券也可以用优先股融资D.应该用长期债券融资2.诺诚公司生产某产品，每月产能2000件，每件产品标准工时为3小时，固定制造费用的标准分配率为20元／小时。
已知本月实际产量为2100件，实际耗用工时6100小时，实际发生固定制造费用152500元。
该公司采用三因素分析法分析固定制造费用成本差异，则本月闲置能力差异为（）。
A.有利差异2000元B.不利差异2000元C.有利差异6000元D.不利差异6000元3.甲公司股价85元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格8元，每份看涨期权可买入1份股票。
看涨期权的执行价格为90元，6个月后到期。
乙投资者购入100股甲公司股票同时出售100份看涨期权。
若6个月后甲公司股价为105元，乙投资者的净损益是（）元。
A.-700B.1300C.2800D.5004.某公司当前每股市价为20元，如果增发普通股，发行费率为8％，该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策，并且不增发和回购股票，预计利润留存率为80％，期初权益预期净利率为15％。
预计明年的每股股利为1．2元，则留存收益的资本成本为（）。
A.18.52％B.18％C.16.4％D.18.72％5.甲公司2022年度净利润5 000万元，提取10%法定公积金。
2022年初未分配利润为0。
预计2023年投资项目需长期资本6000万元，目标资本结构是债务资本和权益资本各占50%，公司采用剩余股利政策，当年利润当年分配，2022年度应分配现金股利（）万元。
[财经类试卷]注册会计师财务成本管理(资本成本)模拟试卷1及答案与解析
注册会计师财务成本管理（资本成本）模拟试卷1及答案与解析 一、单项选择题 每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。
1 从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于( )。 （A）实际成本 （B）计划成本 （C）沉没成本 （D）机会成本 2 在个别资本成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是( )。 （A）长期借款成本 （B）债券成本 （C）留存收益成本 （D）普通股成本 3 如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，则下列适合用来计算债务成本的方法是( )。
（A）到期收益率法 （B）可比公司法 （C）风险调整法 （D）财务比率法 4 某公司发行总面额为1000万元的债券，票面利率为15％，偿还期限2年，每半年付息，公司适用的所得税税率为25％，该债券发行价为1000万元，发行成本为4．862％，则债券税后年(有效)资本成本为( )。
（A）9％ （B）13．5％ （C）14．11％ （D）18％ 5 若目前10年期政府债券的市场回报率为3％，甲公司为A级企业，拟发行10年期债券，目前市场上交易的A级企业债券有一家E公司，其债券的利率为7％，具有同样到期日的国债利率为3．5％，则按照风险调整法甲公司债券的税前成本应为( )。
（A）9．6％ （B）9％ （C）12．8％ （D）6．5％ 6 对于已经上市的债券来说，到期日相同的债券其到期收益率的不同是由于( )。
（A）风险不同引起的 （B）无风险利率不同引起的 （C）风险不同和无风险利率不同共同引起的 （D）票面利率不同引起的 7 利用资本资产定价模型确定股票资本成本时，有关无风险利率的表述正确的是( )。
（A）选择长期政府债券的票面利率比较适宜 （B）选择国库券利率比较适宜 （C）必须选择实际的无风险利率 （D）政府债券的未来现金流量，都是按名义货币支付的，据此计算出来的到期收益率是名义无风险利率
注会《财务成本管理》第三章练习题及详解：长期计划与财务预测--
注会《财务成本管理》第三章练习题及详解：长期计划与财务预测--长，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率，所以选项AB 是正确的。
三、计算分析题1．【答案】总资产周转率=4000/5000=权益乘数=5000/=2利润留存率=1-40%=60%可持续增长率= =%可持续增长率= =%假设20XX年的销售额为x，则：20XX年年末的股东权益=+x×10%×=2500+20XX年年末的总资产=×2=5000+根据销售收入/总资产=1可得：x=5000+，解得：x=实际增长率=/4000=%可持续增长率= =%假设20XX年的销售额为x，则：20XX年年末的股东权益=+x×15%×=2500+20XX年年末的总资产=×2=5000+根据销售收入/总资产=可得：x=×，解得：x=实际增长率=/4000=%超常增长所需项目实际增长可持续增长 5000×1×=7总资产 2500×=3551.总负债 25 总所有者权益新增留存收益 25 4000××10%×60%= 4000×××60%= 2500×=×=2841 2500×=2841 682 5000×1×= 企业超常增长所需要的资金为万元，其中万元来自超常增长本身引起的留存收益的增加，外部增加股权资金万元，此外额外增加负债万元。
2．【答案】20XX年的可持续增长率= =%。
20XX年超常增长的销售额=120XX×=7116。
超常增长所需资金=220XX-16000×=4821。
超常增长增加的负债筹资=-7840×=2582超常增长增加的留存收益=1180-560×=579超常增长增加的外部股权筹资=4821-2582-579=1660。
财务成本管理 第3章 长期计划与财务预测
第三章长期计划与财务预测从以往考试来说，这一章也是一个比较重要的章节，从题型来看，单选、多选、计算、综合都有可能出题，因此要求考生应全面理解、掌握。
【考点一】销售百分比法外部融资额=增加的经营资产-增加的经营负债-可动用的金融资产-增加的留存收益=增加收入×经营资产占收入的比-增加的收入×经营负债占收入的比-可动用的金融资产-预计销售收入×销售净利率×留存率【例题1·单项选择题】某公司2009年销售收入为100万元，税后净利4万元，发放了股利2万元，净经营营运资本为70万元，净经营长期资产为20万元，金融资产为10万元，预计2010年销售收入为150万元，计划销售净利率和股利支付率与2009年保持一致，若该企业净经营营运资本与销售收入之间有稳定百分比关系，净经营长期资产预计保持2009年水平，则2010年需从外部融资需要量为（）。
A.32B.28C.25D.22【答案】 D【解析】净经营营运资本占销售百分比=70/100=70%需从外部融资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-增加的留存收益=（150-100）×70％-10-150×4%×(1-50%)=35-10-3=22（万元）【考点二】外部融资占销售增长比的运用外部融资额=外部融资占销售增长比×销售增长额【例题2·单项选择题】某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5％，公司销量增长10％，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（）万元。
A.38.75 B．37.5 C．25 D．25.75【答案】A【解析】（1＋5％）（1＋10％）-1=15.5％相应外部应追加的资金=1000×15.5%×25%=38.75（万元）。
【考点三】内含增长率【例题3·单项选择题】由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。