第六章 流动资金管理1
南京财经大学流通经济学第六章 流通实现及其效率
第一节 流通实现及其形式
二、流通实现形式及其选择 流通实现形式：是指在尊重以价值规律为主 导的市场经济规律的前提下，一定时期内所 创造的社会总产品通过流通领域得到价值补 偿和使用价值替换所表现和采取的形式。 1.供求形式 2.价格形式 3.时间形式 4.购买力分流形式
第一节 流通实现及其形式
1.供求形式 市场萧条时，供过于求-商品积压；市场繁荣时， 供小于求-断档脱销。 从整个社会流通平衡来看，供求形式的现实选择是 有限的供过于求。原因：一是可以保证消费平稳， 不至于出现需求拉动的通货膨胀；二是可以保证生 产平稳进行。 2.价格形式 定价主体的不同：纯粹垄断市场、完全竞争市场、 垄断竞争市场、寡头垄断竞争市场 商品性质角度：一般商品、特殊商品（政府）
第二节 流通费用
3、转型经济条件下流通费用的特点 （一）“硬件”薄弱导致商品流通运行费用难 以降低 （二）转型经济中的摩擦导致商品流通制度 费用居高不下 1.由地区分割和行业封锁而产生的“摩擦费用” 2.由“通关灰色交易”而诱发的“贿赂费用” 3.由商业诚信缺失而导致的“风险费用”
第三节 流通效率
学习目标：掌握商品流通实现的内涵；了解商
品流通实现的形式；了解商品流通费用的构成； 掌握流通产业效率与流通组织效率。
第一节 流通实现及其形式
一、流通实现的内涵 流通实现的内涵包括价值补偿和利益均衡 1、价值补偿 商品生产者以商品的使用价值作为交换的手段，经过一系 列的交换活动，才能将投入生产中一般等价物及其特殊产 品形式上的劳动的价值补偿回来。 2、利益均衡 利益均衡的真正要义在于利益的创造以及利益创造前提下 的利益分配所形成的一种和谐和市场经济秩序。 流通过程没有实现的危害： 一是造成社会财富的极大浪费； 二是社会再生产过程难以为继； 三是给其他行业的生产带来影响。
学生版财政学第六章 公共支出概论 (1)
本章内容第六章财政支出增长 （公共支出概论 ）Public Expenditure1、公共支出分类 2、公共支出的增长及其解释2.1 2.2 2.3 2.4 财政支出规模的衡量 公共支出的增长趋势 财政支出规模变化的宏观分析 财政支出规模变化微观分析3、财政支出规模控制 4、购买性支出简介1、公共支出分类公共支出定义：公共支出，即财政支出，政府支出， 是指政府为履行职能而消耗的一切费用的总 和。
财政支出是政府活动的成本。
1、公共支出分类1.1按财政功能分类1.经济建设费 基本建设拨款、国企挖潜改造、科技，简易建筑费、地质勘探、支援农村生产，城市维护费、国家物质储 备，城镇青年就业，抚恤和社会福利等100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%1、公共支出分类国家侧重于 哪些职能？ 这些职能发 生了怎样的 演变？2.社会文教费 文化、教育、科学、卫生、出版、通信、广播、文物、体育、地震、海洋、计划生育等。
3.国防费武器与军事设备、人员给养、军事科研、民兵、公 安、武警、警察部队和消防队伍的经费、防空等4.行政管理费 行政机关、事业单位、公安、司法、检察机关。
5.其他支出陈共 财政学 中国人民大学出版社 P7419551965197519801985 国防费1990199520002005经济建设费社会文教费行政管理费其他支出1各国行政管理费（公务支出） 占国家财政支出的比重比较德国（1998年） 埃及（1997年） 英国（1999年） 韩国（1997年） 泰国（2000年） 印度（2000年） 2.7% 3.1% 4.2% 5.1% 5.2% 6.3%1、公共支出分类1.2按财政支出用途分类，静态上可分为： 1.补偿性支出 2.积累性支出挖潜改造 基本建设、流动资金、国家物质储备以及新 产品试制、地质勘探、支农、各项经济建设 事业、城市公用事业等支出中增加固定资产 的部分 科教文卫事业费、抚恤和社会救济、行政管 理、国防战备等。
流动资金详细估算法公式(一)
流动资金详细估算法公式(一)流动资金详细估算法公式概述流动资金是指企业日常运营中用于支付短期债务和支持业务活动的资金，包括现金、存货、应收账款等。
准确估算流动资金的需求对企业的运营管理至关重要。
在这篇文章中，我将介绍几种常用的流动资金详细估算法公式，以及针对每个公式的示例解释说明。
1. 流动资金需求量计算公式流动资金需求量是指企业为维持正常运作所需的流动资金金额。
根据企业的规模、运营周期等因素，可以使用以下公式来计算流动资金需求量：流动资金需求量 = 周转时间× 每日运营成本其中，周转时间指的是企业从付款给供应商到收回账款的时间。
示例：一家制造业企业每日的运营成本为10,000元，周转时间为60天，则其流动资金需求量为：流动资金需求量 = 60 天× 10,000 元/天 = 600,000 元2. 现金持有成本计算公式现金持有成本是指企业持有一定数量的现金所产生的成本，包括存放现金的安全成本、机会成本等。
根据企业的现金流量、利率等因素，可以使用以下公式来计算现金持有成本：现金持有成本 = 年现金流量× 现金利率其中，现金利率代表银行存款利息或其他投资收益率。
示例：一家零售企业年现金流量为200,000元，现金利率为5%，则其现金持有成本为：现金持有成本 = 200,000 元× 5% = 10,000 元3. 应收账款周转天数计算公式应收账款周转天数是指企业从出售产品或提供服务到收回账款所需的平均时间。
根据企业的销售额、应收账款余额等因素，可以使用以下公式来计算应收账款周转天数：应收账款周转天数 = 应收账款余额÷ 平均销售额× 365其中，平均销售额为一段时间内的总销售额。
示例：一家服务企业的应收账款余额为50,000元，平均销售额为20,000元，则其应收账款周转天数为：应收账款周转天数 = 50,000 元÷ 20,000 元× 365 = 天4. 存货周转天数计算公式存货周转天数是指企业从采购原料到销售产品所需的平均时间。
项目融资第六章 项目融资的资金来源(资金结构)
西班牙的斗牛士债券，英国的猛犬债券等
扬基债券
扬基债券是在美国债券市场上发行的外国债券，即 美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美 国国内市场发行的、以美元为计值货币的债券。 "扬基" 一词英文为"Yankee"，意为美利坚合众国（"美国佬"）。 由于在美国发行和交易的外国债券都是同"美国佬"打交 道，故名扬基债券。
I (1 T ) KL L (1 f )
政府优惠贷款是通过我国政府指定的金融机构对外提供
进出口银行为国务院指定的管理出口信贷的承贷银行，负责项 目评审、贷款协议的签订、贷款发放、贷后管理和本息回收等 工作。外经贸部为该项业务的政府归口管理部门，负责政府间
框架协议的签署。
五、发行债券
企业债券
有固定利率债券和浮动利率债券 ；有担保债券和无担
（2）国际金融组织贷款
国际货币基金组织贷款 世界银行贷款
贷款利率 较低
亚洲开发银行贷款
（3）出口信贷
分为买方信贷和卖方信贷
（4）国际商业贷款
指外商银行和除国际金融组织之外的其他国际金融机构贷
款。有固定利率和浮动利率。形式有单个银行贷款和国际
银团贷款（辛迪加贷款）
出口信贷
用资费用：变动性资金成本，如利息 筹资费用：固定性资金成本，如手续费
投资的必要收益率 （投资收益率至少大于资金成本，才可行）
1、债务资金成本 银行贷款（长期、短期）的资金成本 发行债券的资金成本 （ 1）
年利息 （ 1 所得税税率） 长期借款筹资成本 借款利率 （ 1 T） 筹资总额（ 1 筹资费率）
教材+第六章 项目投资管理课件
130
20
包括建设期的投资回收 期 4
4.33（年）
60
不包括建设期的投资回收期=4.33-1=3.33（年）
（一）静态评价指标
1.静态投资回收期
判断标准：
只有静态投资回收期小于或等于基准投资回收期的投资 项目才具有财务可行性。
决策规则：
1）进行互斥项目投资决策时，应选择投 资回收期短的项目；
终结点现金流量=经营期最后一年的现金净流量 +回收固定资产净残值+收回垫支流动资金
【例】某企业拟购建一项固定资产，需投资1000万元，按直 线法折旧，使用寿命10年，期末有100万元净残值。在建 设起点一次投入借入资金1000万元，建设期为一年，发生 建设期资本化利息100万元。预计投产后每年可获净利润 100万元。要求： （1）计算项目计算期 （2）计算固定资产原值 （3）计算固定资产年折旧额 （4）该项目的净现金流量
2）进行独立项目投资决策时，当回收期 ≤基准投资回收期时，项目可以考虑接受，反 之应予拒绝。
优点：
能够直接反映原始投资的返本期限； 可以直接利用现金流量信息； 简单，易使用。
缺点：
没有考虑货币时间价值因素； 没有考虑回收期满后的现金流量情况； 无法反映项目的投资盈利程度。
（一）静态评价指标
2.平均报酬率
项目投资引起企业 的现金支出的增加 量。 包括： 固定资产投资 付现成本 垫支流动资金 税金
项目投资引起企业 的现金收入的增加 量。 包括： 营业现金流入 回收固定资产残值 回收流动资金
一定期间现金流入 量和现金流出量的 差额。 即： 现金流入-现金流出
注意： 某年现金净流量=该年现金流入量－该年现金流出量
3500 3500
《信托公司集合资金信托计划管理办法》(银监会令2019年第1号)
篇一：《流动资金贷款管理暂行办法》(银监会令第1号)中国银行业监督管理委员会令年第1《流动资金贷款管理暂行办法》已经中国银行业监督管理委员会第72次主主席：刘明康第一条为规范银行业金融机构流动资金贷款业务经营行为，加强流动资金贷款审慎经营管理，促进流动资金贷款业务健康发展，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等有关法律法规，制定本办第二条中华人民共和国境内经中国银行业监督管理委员会批准设立的银行第三条本办法所称流动资金贷款，是指贷款人向企（事）业法人或国家规定可以作为借款人的其他组织发放的用于借款人日常生产经营周转的本外币贷第四条贷款人开展流动资金贷款业务，应当遵循依法合规、审慎经营、平第五条贷款人应完善内部控制机制，实行贷款全流程管理，全面了解客户信息，建立流动资金贷款风险管理制度和有效的岗位制衡机制，将贷款管理各环第六条贷款人应合理测算借款人营运资金需求，审慎确定借款人的流动资金授信总额及具体贷款的额度，不得超过借款人的实际需求发放流动资金贷款。
贷款人应根据借款人生产经营的规模和周期特点，合理设定流动资金贷款的业务品种和期限，以满足借款人生产经营的资金需求，实现对贷款资金回笼的有第七条贷款人应将流动资金贷款纳入对借款人及其所在集团客户的统一授第八条贷款人应根据经济运行状况、行业发展规律和借款人的有效信贷需求等，合理确定内部绩效考核指标，不得制订不合理的贷款规模指标，不得恶性第九条流动资金贷款不得用于固定资产、股权等投资，不得用于国家禁止生产、经流动资金贷款不得挪用，贷款人应按照合同约定检查、监督流动资金贷款的第十条中国银行业监督管理委员会依照本办法对流动资金贷款业务实施监第十一条第十二条贷款人应对流动资金贷款申请材料的方式和具体内容提出要求，第十三条贷款人应采取现场与非现场相结合的形式履行尽职调查，形成书面报告，并对其内容的真实性、完整性和有效性负责。
尽职调查包括但不限于以（一）借款人的组织架构、公司治理、内部控制及法定代表人和经营管理团（二）借款人的经营范围、核心主业、生产经营、贷款期内经营规划和重大（八）还款情况，包括生产经营产生的现金流、综合收益及其他合法收（九）对有担保的流动资金贷款，还需调查抵（质）押物的权属、价值和变第十四条贷款人应建立完善的风险评价机制，落实具体的责任部门和岗位，第十五条贷款人应建立和完善内部评级制度，采用科学合理的评级和授信第十六条贷款人应根据借款人经营规模、业务特征及应收账款、存货、应付账款、资金循环周期等要素测算其营运资金需求（测算方法参考附件），综合考虑借款人现金流、负债、还款能力、担保等因素，合理确定贷款结构，包括金第十七条贷款人应根据贷审分离、分级审批的原则，建立规范的流动资金贷款人应建立健全内部审批授权与转授权机制。
财管例题 (1)
▪例题：▪第二章：价值观念▪1、ABC公司存入银行123600元资金，准备7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，当时银行存款利率为复利10%,该设备的预计价格为240000元。
要求用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。
▪答：7年后该笔资金的本利和为123600×(F/P,10％，7)▪=123600×1.9487=240859。
32（元)〉240000（元）所以可以购买.▪2、某厂有一基建项目，分五次投资，每年末投800000元，预计五年后建成，该项目投产后，估计每年可收回净现金流量500000元.若该厂每年投资的款项均系向银行借来,借款利率为14％(复利），投产后开始付息。
问该项目是否可行。
▪该项目的总投资=800 000×（F/A，14%,5）▪=800 000×6。
610=5 288 000元▪每年需支付给银行的利息=5 288 000 ×14% ×1=740320元▪由于每年的净现金流量只500000元，不可行。
▪▪3、某公司需要添置一套生产设备，如果现在购买，全部成本需要60万元；如果采用融资方式租赁，每年末需等额支付租赁费9。
5万元，8年租期满后，设备归企业所有.问公司应选择哪种方案。
（假设年复利率8％）▪融资租赁费现值P=9。
5×（P/A，8％，8)▪=9.5×5.7466=54。
5927万元▪低于现在购买成本60万元，因此，应选择融资租赁方式。
▪4、王某拟于年初借款50000元，每年年末还本付息均为6000元,连续10年还清.假设预期最低借款利率为7％,试问王某能否按其计划借到款项？▪P=6000×（P/A，7%，10）=6000×7。
0236 =42141.60<50000所以无法借到▪5、时代公司需要一台设备，买价为1600元，可用10年.如果租用，则每年年初需付租金200元。
国企民企合资公司财务管理制度
第一章总则第一条为规范国企民企合资公司的财务管理，确保公司财务活动合法、合规、高效，维护公司及股东利益，特制定本制度。
第二条本制度适用于合资公司内部所有财务活动，包括但不限于会计核算、资金管理、资产管理、成本费用管理、收益分配等。
第三条合资公司财务管理应遵循以下原则：1. 法规遵从原则：严格遵守国家法律法规、行业规范和公司章程；2. 安全稳健原则：确保公司财务安全，防范财务风险；3. 公平公正原则：确保财务信息真实、准确、完整，维护各方股东权益；4. 效率效益原则：提高财务管理效率，实现公司经济效益最大化。
第二章财务管理体制第四条合资公司设立财务部，负责公司财务管理工作，财务部经理由董事会提名，经股东会批准任命。
第五条财务部下设会计科、资金科、审计科等科室，各科室职责明确，相互协作。
第六条合资公司财务管理工作实行集中统一管理，各部门按照职责分工，相互配合，共同完成财务管理任务。
第三章会计核算第七条合资公司会计核算采用权责发生制，以人民币为记账本位币。
第八条合资公司应建立健全会计凭证、账簿、报表等会计档案，确保会计资料完整、准确、连续。
第九条合资公司会计核算应遵循以下要求：1. 会计凭证应真实、合法、完整，反映经济业务的本质；2. 会计账簿应清晰、规范，真实反映公司财务状况；3. 会计报表应真实、准确、完整，反映公司经营成果和财务状况。
第四章资金管理第十条合资公司资金管理应遵循以下原则：1. 安全原则：确保资金安全，防范资金风险；2. 效率原则：提高资金使用效率，降低资金成本；3. 公平原则：公平分配资金，保障各方股东权益。
第十一条合资公司资金管理包括以下内容：1. 资金筹集：根据公司经营需要，合理筹集资金；2. 资金使用：合理使用资金，确保资金效益；3. 资金监督：建立健全资金监督机制，确保资金安全。
第五章资产管理第十二条合资公司资产管理应遵循以下原则：1. 价值原则：确保资产价值最大化；2. 安全原则：确保资产安全，防止资产流失；3. 效率原则：提高资产使用效率。
天津理工大学财务管理第六章课后作业
B.该方案动态回收期等于 0
C.该方案的现值指数大于 1
D.该方案的内含报酬率等于设定贴现率
33、下列不适合作为财务可行性评价中计算净现值作为贴现率的是（ D ）。
A.市场利率 B.投资资者希望获得的预期最低投资报酬率 C.企业平均资本成本率 D.投资项目的内含报酬率
34、净现值法和年金净流量法共同的缺点是（ D ）。
付现成本为 450 万元，税后营业利润 80 万元。那么，该项目年营业现金净流量为（ A ）万元。
A、140
B、125
C、48.75
D、185
5、某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于 5 年前购置，买价为 50000 元，税法规定的折旧年限为 10 年，按照直线法计
提折旧，预计净残值为 5000 元；目前该设备可以 20000 元的价格出售，该企业适用的所得税税率为 30%，则出售该设备
19、丁公司拟投资 8000 万元，经测算，该项投资的经营期为 4 年，每年年末的现金净流量均为 3000 万元，则该投资项目
的内含报酬率为( B )。[已知（P/A,17％，4)=2.7432；（P/A,20％，4）=2.5887]
A.17.47%
B.18.49%
C.19.53%
D.19.88%
20、某投资方案，当贴现率为 16%时，其净现值为 338 元，当贴现率为 18%时，其净现值为-22 元。该方案的内含报酬率为
(P/A,9％，l0)=6.4177，(P/A,9％，3)=2.5313]
A.0.29
B.0.67
C.1.29
D.1.67
26、某投资方案，当贴现率为 8%时，其净现值为 108 元，当贴现率为 10%时，其净现值为-25 元。该方案的内含报酬率为
彭邵兵_CPA财务管理PPT课件
固定资产20000 营运资金9000
可以 循环
投资 支出
管理成本1000
消耗性 支出
费用 支出
利润表
13
工厂开工营业了……
月初资产负债表现金Fra bibliotek00银行借款15000
营运资金8500
股份资本15000
固定资产20000
利润留存－1000
14
一个月后……
月初资产负债表
现金500
银行借款15000
《财务管理》
西南财经大学
会计学院 彭韶兵
1
课程简介
产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动， 财务管理是对资本经营活动的管理。资本是能带来剩余价值 的价值，财务活动是货币资本化的活动，是为了重新获得货 币而垫支货币的活动，财务的本质是资本价值经营。
货币的资本化，带来了以资本化的资金为管理对象，以 资本增值为管理目的的财务范畴。如何对资本化的资金运动 进行管理，使作为资本的货币在企业经济活动中得到量的增 值，构成财务管理的全部内容。《财务管理》课程，着重对 公司资本的筹集、资本的运用、资本收益的分配等财务问题 进行介绍和研究，为公司财务管理提供了必备的理论知识和 实务操作方法。
（一）外部环境
1．法律环境 2．金融市场环境（资本市场） 3．经济环境
（二）内部管理
1．业绩表现：投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率 2．财务活动
①筹资活动 ②投资活动 ③营运活动 ④收益分配活动
7
第一章 总论 第一节 财务目标
三、财务关系
1、财务关系：由于财务活动而形成的相互联结的各种财务权力、责任 与利益关系 2、主要的财务关系
5
第一章 总论 第一节 财务目标