养老保险基金管理分析
养老保险基金管理分析
摘 要：养老保险是当前我国为了照顾老年群体而实施的一条优惠政策，是一种通过首先缴纳少量的养老保险基金，在退休后享受较多的养老补助的基金管理方式。这种政策的开展与实施为我国的老年群体带来了很大的福利，保障了其晚年的生活条件。但近年来，养老保险基金在征收、管理和发放的过程中存在的诸多问题引起了人们的关注与重视，为了保证养老保险基金的安全运行，必须要对这些问题进行有效解决。现本文就针对这一现象对养老保险基金的管理进行分析探讨，并提出了一些管理措施建议，以供参考。
关键词：养老保险 基金管理 征收 安全保障
随着我国社会经济和国民实力的不断提升，国家对于保障公民权益方面发布了多条优惠政策，并不断的根据社会发展形势而进行改进与完善。其中养老保险制度就是这样一种利国利民的优惠政策，也是组成我国社会保障体系的重要内容。养老保险制度的核心就是养老保险基金的管理，是养老保险制度得以顺利有效实施的关键。因此，加强对养老保险基金的管理与控制对于维护国家利益和社会和谐稳定有着重要意义。针对当前我国养老保险制度体系中存在的诸多问题，必须要进行彻底处理与解决，以保证养老保险基金不会出现基金流失或发放不到位的现象，确保广大群众的实际利益。
一、在养老保险基金的发放过程中存在的问题
1.提前退休。由于目前我国的养老保险基金的发放制度是无论
所缴纳基金的年限长或是短，在方法养老金时都是按照同样的金额发放，这就使得一些参保人员动起歪心思，想尽办法办理提前退休手续，以此来减少对养老保险基金的缴纳年限，且能够提前申领养老金。这样以来，就使得国家的养老保险基金征收降低，支出增大。
2.冒领养老金。我国的养老金发放年限是从参保人员正式退休以后，直到去世这段时间都会对其发放养老金。但一些参保人员由于经常更换住址，使得相关管理部门很难确定其是否仍在人世，以及养老金是否应当发放。据调查，有些人在去世之后，仍有其亲属冒领本应该停止发放的保险金，这就形成了养老金发放的一个漏洞，导致基金白白流失。
3.制度不规范。在为参保人员办理退休手续或调整养老金时，存在着标准不统一、制度不规范的问题，造成企业与机关事业单位同类人员待遇水平有较大差距等问题。
二、在养老保险基金的征收方面存在的问题
1.养老保险覆盖面窄。既然是社会保险，就必须充分体现其“社会性”，而“社会性”又以广泛性为基础，但我国养老保险的现状是，国有企业基本实现全覆盖，城镇集体企业覆盖率为75.39%，但其他经济类型企业仅为17%。这显然谈不上广泛。
2.少缴、漏缴、欠缴养老保险基金。在我国，养老保险基金管理工作的实施虽然已经有了一段时间，国家政府对养老工作的重视度也有了一定程度的提升，多数企业已经开始为旗下员工购买了相应的养老保险基金，但在一些非公有制企业中，仍然存在着企业剥
夺员工权利，不为其缴纳或少缴纳保险基金的行为。部分企业为了降低其经营成本，对旗下员工的福利以及权利进行剥夺，甚至编造各种理由来降低员工养老保险的缴纳基数，不为旗下员工缴纳养老保险基金，只重视企业自身的经济利益，甚至在维护企业经济利益的基础上去侵害旗下员工的切身利益。企业的少缴、漏缴或不缴行为，是造成养老保险基金流失的重要因素之一。
三、在养老保险基金的管理方面存在的问题
1.养老保险基金的安全问题。我们知道，养老保险金是一项惠民政策，它关系到我国公民在年老之后的安置工作与实际利益，参保人员上缴的每一份保险金额都是自己或家人退休以后的“活命钱”，它是参保对象辛勤劳动换来的血汗钱，也是其在年老色衰，没有工作，没有收入来源以后的主要经济来源。因此，负责养老保险基金管理工作的人员应该严守纪律，尊重其职业道德，做好强有力的安全防范措施，确实保证养老保险基金的安全。任何部门、单位和个人都不得以任何借口将其基金挤占或挪作它用。
2.养老保险基金的升值问题。要想在不增加或少增加参保人负担的情况下，持久地维持养老金的支付承诺，就必须提高养老保险资金的投资效率，实现其持续的保值增值。
四、如何保障养老保险基金的安全运行
由上述分析我们可以了解到，虽然养老保险制度对于加强我国社会保障体系建设起到非常重要的作用，但在实际的执行实施过程中，并没有真正完全体现出养老保险基金的功能和应有作用。在养
老保险基金征收、发放以及管理中存在的问题必须要尽快得到有效解决，只有这样，才能确保养老保险基金的安全运行。笔者建议，可以从以下几点措施进行管理：
1.建立和完善养老保险管理制度。建立健全养老保险基金管理制度，劳动保障、财政部门和社保经办机构，按照各自的职责，协同配合，齐抓共管，形成行政监管、专业监管、内部监管和社会监管四位一体的监管机制，对基金的运行实现全过程的监管。
2.尽快出台《养老保险法》。现行的社会保险法规不能对缴费单位采取查封银行帐户、拍卖资产等强制措施，社会保险费征缴也缺乏法律手段。4.3加大养老保险基金的征缴工作
在加强养老保险基金的管理工作中，一定要做好养老保险基金的征缴工作。相关部门应该做到定时定期的对其基金进行征收，在征收过程中，一定要做到资金的足额收取，避免部分企业或个人投机取巧，少缴纳或不缴纳的情况发生。如果在征缴过程中遇到了以上所述情况，对于故意拖延缴纳时间的缴纳对象，不论是企业还是个人，都要做到严格执法，绝不姑息，坚决加收其拖延对象的滞纳金，提高养老保险基金的公正性。、
五、结语
总之，加强对养老保险基金的管理对于提高社会保障体系应用水平，促进我国稳定和谐发展有着重要意义。针对当前养老保险基金管理中存在的问题，必须要引起有关部门的重视，积极采取手段进行处理，提高养老保险基金的安全性、公正性和广泛性。另外，
还应当不断提高养老保险的信息化建设，运用现代科技手段来完善养老保险体系，使养老保险基金的征收、发放和管理制度更加健全。
基本养老保险基金投资运营的风险及防范措施
基本养老保险基金投资运营的风险及防范措施
基本养老保险基金是我国在改革开放后推出的一项重要的社会保障制度，旨在保障老年人的基本生活需要。随着人口老龄化加剧和养老保险参保人口数量的不断增加，基本养老保险基金面临着越来越大的风险和挑战。本文将从基本养老保险基金的投资运营出发，探讨其所面临的风险及防范措施。
一、基本养老保险基金的投资运营风险
（一）市场风险
市场波动是投资基金最常见的风险之一，基本养老保险基金也不例外。随着市场变动，基金的净值会发生变化。若市场大幅波动，可能会对基金造成一定的损失。
（二）流动性风险
流动性风险是指投资基金中所选择的投资产品无法及时变现的风险。此类投资产品不具备良好的流动性，使得基金拥有的资产无法快速变现。这种风险尤其针对长期投资的资产。
（三）信用风险
信用风险是指投资基金中的投资产品无法偿还其借款或还款能力较低的机构（企业或财务机构）的风险。这种风险尤其对于非银行类金融机构需要仔细评估和管理。
（四）汇率风险
在全球化经济的大背景下，基本养老保险基金的投资对象已经辐射到了全球各地。然而，汇率的波动和变化会影响基金的收益。基金的投资对象需要与本币之间的汇率风险有关，尤其是对外汇市场进行大规模投资的基金。
（五）政策风险
政策风险是指投资的政策或法规变化可能对基金收益产生不利影响的风险。基本养老保险基金是政府举办的，投资运营的过程中与政策和法规息息相关，政策的未来变化可能会对基金的投资产生影响。
（六）操作风险
操作风险是指投资基金过程中由于投资经理或财务人员的错误或疏忽而导致基金遭受损失的风险。操作风险的存在会对基本养老保险基金的稳定和长期盈利性产生不利影响。
二、基本养老保险基金的投资运营风险防范措施
（一）市场风险控制
基本养老保险基金应该制定科学的投资战略，明确投资标的和投资期限。同时，也应该加强对经济和市场的研究、分析，采取定期审查和修订的方法控制市场风险。
城乡居民基本养老保险基金的风险分析及规避
44摘要：我国是人口大国，随着经济和科技的发展，人口逐渐向老龄化程度加深，在当前的社会背景下，通过城乡居民基本养老保险增值和投资运营，能够推进我国经济的进步。但是近些年来，我国的城乡居民基本养老保险基金存在较强风险，不利于养老保险基金的管理。因此需要对城乡居民基本养老保险基金的风险进行分析，提出恰当的措施，实现风险的规避。本文主要针对城乡基本养老基金的风险及规避措施进行探讨，仅供参考。关键词：城乡居民基本养老保险；基金；风险管理我国已经进入了人口老龄化高速发展的阶段，城乡居民的基本养老保障需要依靠养老保险，通过加强对居民基本养老保险基金的管理，能够实现对居民养老的保障，提升社会发展水平，同时降低因人口老龄化带来的经济发展阻碍。我国目前实施了新农保和居民养老保险的合并，并建立了城乡居民养老保险的相关制度，让城乡居民基本养老保险制度的覆盖范围不断拓展，基金整体规模也出现了扩大的趋势，这一情况造成了居民基本养老保险基金的风险增加。因此，为了强化基本养老保险基金管理水平提升，需要加大对风险的分析，制定完善的措施，实现风险的预防与规避。一、城乡居民养老保险基金主要风险类型概述(一)养老保险基金收支风险城乡居民养老保险基金的收支风险问题主要是因养老保险征缴范围不够充足以及养老保险的资金来源渠道单一。随着人口老龄化的增长，养老保险基金的支付范围和支付规模不断增长，这一情况会引起城乡居民养老保险的收不抵支。在城乡居民养老保险基金出现收支风险时，可以将风险分成两种，一种是基金的筹集风险，另外一种是基金的给付风险。我国在人口老龄化问题和通货膨胀等各方面因素的影响下，面临着严重的养老保险基金收支风险，需要相关管理部门进一步扩大养老保险的资金来源渠道，增加征缴范围。(二)养老保险基金投资风险造成城乡居民养老保险基金的投资风险主要原因是在养老保险基金投资运营中出现了收益的变化，而收益的不确定性会引起养老保险基金的投资风险。目前我国的社会保障基金在投资运营方面涉及范围非常广，比如说证券投资、股票、债券、金融衍生工具等。社会保障基金的投资运营为养老保险基金提供了更多增值，也保证了基金增值渠道的宽广。但是在这些市场条件的影响下，会出现养老保险基金投资风险的增加，如果市场风险、信用风险和流动风险增大时，都将引起养老保险基金的投资问题。(三)养老保险管理风险通常情况下，造成养老保险管理风险最常见的问题是管理风险和流程管理以及信息系统的失败。管理风险主要是养老保险基金的管理部门对于内部工作人员的管控力度不足，一些工作人员利用养老保险基金的管理漏洞造成了大量的违规操作，而违规操作会引起养老保险基金的损失无法达到基金管理的要求。流程混乱风险主要是指在进行养老保险基金的管理时，管理流程存在一定的薄弱环节，甚至出现了各管理单位之间的衔接不畅，这一问题会出现信息和数据传输的失误，进而引发养老保险基金管理问题。信息系统失败风险就是指在当前的养老保险基金信息管理系统中，因信息系统问题造成了数据混乱，数据混乱会对养老保险基金业务产生不良影响，进而出现管理风险。二、城乡居民基本养老保险基金风险分析及规避(一)强化城乡居民基本养老保险基金的预算管理和财务风险管理在城乡居民养老保险基金管理中，需要做好对预算的管理，让城乡居民养老保险基金风险得到科学防范。通过对当前的预算管理实际问题调查发现，城乡居民基本养老保险在预算执行中存在一定问题，因此需要根据出现的问题进行具体分析，制定良好的预算管理措施，及时分析预算执行过程中出现的异常状况，加大对出现问题的原因分析，从根本上保障城乡居民基本养老保险基金预算管理的严谨性和科学性，利用规范化和标准化的管理手段，实现基金风险规避。另外，在进行城乡居民基本养老保险基金的风险管理时，还需要针对财务管理进行研究，让财务管理人员认识到基金风险管理的重要性，在开展基金投资中加大对各类影响因素的分析，确保投资行为的严谨性，保障城乡居民养老保险基金运行安全。(二)加强对基本养老保险积基金投资运营的管理在进行城乡居民基本养老保险基金风险的管控时，需要加大对投资运营的管理，结合我国制定的投资管理办法，选择专业的机构进行投资运营，明确养老保险基金运营中的相关规定，确保受托机构、委托机构等有明确的责任与权利，建立投资管理的制衡机制。另外，在投资管理中还需要建立完善的内控制度，实现对风险的预防，设置相应的应急管理体系，保障风险得到规避，同时利用完善的应急体系强化养老保险基金投资的科学性。(三)明确城乡居民养老保险基金管理原则要求城乡居民基本养老保险基金在管理过程中需要保持管理的安全可靠，防止出现风险问题，以养老保险基金管理的原则为基础，严格落实各项管理操作。首先，在基金管理过程中以安全性为第一原则，也就是说保持养老保险基金管理的安全性，无论是投资还是收支都必须针对收益情况和风险情况进行分析，将安全隐患降到最低，保障养老保险基金管理的安全性。其次，收益性原则。在进行养老保险基金的管理时，不仅要实现基金的增值，还需要利用城乡居民基本养老保险基金的风险分析及规避黄镇伟 龙岩市永定区城乡居民社会养老保险管理中心
养老保险基金支付风险及防范机制分析
养老保险基金支付风险及防范机制分析
随着我国人口老龄化加剧，养老保险制度成为社会保障体系中不可或缺的一部分。养老保险基金是保障参保人员退休后能够获得基本生活保障的重要资金来源。随着我国经济发展和社会结构的变化，养老保险基金支付风险逐渐凸显，需要加强监管和防范机制。本文从养老保险基金支付风险的来源、特点和防范机制三个方面展开分析。
一、养老保险基金支付风险的来源
1. 人口老龄化加剧导致养老金支付压力增大
随着我国人口老龄化程度不断加剧，养老保险基金的支付压力逐渐增大。根据国家统计局数据显示，截至2020年，我国60岁及以上老年人口达2.64亿，占总人口比重为18.7%，这就意味着未来养老金支付压力将更加巨大。
2. 养老保险缴费人口数量不足
我国养老保险基金的来源主要是由企业和个人缴费构成，然而受各种因素的影响，部分企业无法按时足额缴纳养老保险金，或者个人缴费数量较少，导致养老金基金缺乏稳定的来源。
3. 养老保险基金投资收益不稳定
养老保险基金的投资收益是保障基金稳健运行的重要来源，然而受投资市场波动的影响，养老保险基金的投资收益表现不稳定，有时甚至出现亏损的情况。
1. 长期性
养老保险基金支付风险具有长期性的特点，随着人口老龄化程度的不断加剧，养老金支付需要长期维持一定水平，这就需要养老金基金具备较强的持续性和稳定性。
2. 不确定性
养老保险基金支付风险存在较大的不确定性，受到宏观经济、政策法规、人口变动等多方面因素的影响，难以精确预测支付风险的发生和规模。
3. 支付规模不断扩大
随着人口老龄化加剧和养老保险制度的不断完善，养老金支付规模逐渐扩大，大量资金的支付需求给养老保险基金带来了更大的支付风险。
1. 完善风险管理体系 建立健全的养老保险基金支付风险管理体系，包括风险评估、风险监测、风险控制和风险应对等环节。通过对养老保险基金支付风险的全面识别和分析，及时采取有效措施加以控制和化解。
我国养老保险基金投资运营的市场现状问题及对策
我国养老保险基金投资运营的市场现状问题及对策
随着人口老龄化的加剧，养老保险已经成为全球性的共同难题。我国养老保险制度的建立和不断完善，使得养老问题得到了初步解决。然而，随着我国老龄化程度的快速提高，养老问题会越来越凸显。因此，让养老保险基金有效的运作，成为关系到老年人福祉的重要问题。本文将就我国养老保险基金投资运营的市场现状问题及对策进行探讨。
一、市场现状问题
1、缺乏专业化的投资人才。养老保险基金的资金庞大，管理难度极高，需要具备基金投资管理能力、风险管理能力等一系列专业技能的投资人才，但是当前我国的基金产业发展不够完善，导致管理者素质不高。
2、投资运作模式不够多样化。当前我国养老保险基金的投资多集中在债券、银行存款等投资品种上，投资运作模式单一，无法满足基金的长期性、稳健性要求，投资收益率不够高，难以满足养老金收益的要求。
3、投资运营风险较大。在实际操作中，养老保险基金的运营风险主要体现在外汇波动、股票市场波动、利率波动等方面。在高风险运营带来的挑战下，养老保险基金管理的难度相应增大，缺乏专业管理人才的基金公司难以承受高风险投资带来的损失。
二、对策
1、建立多层次的基金投资管理人才培养和选拔机制。加强对基金从业人员的培训，鼓励人才的培养和选拔，建立行业专业资格制度，吸引更多的专业人才参与基金管理，从而提高基金运营的专业能力。
2、加强基金运营模式创新。推动养老保险基金投资运营模式的多元化，积极开发新的投资渠道，逐步拓展新的投资领域。例如，加大对民营企业和科技创新类企业的投资力度，不仅可带来投资收益率的提升，也可以引导社会资本向符合国家发展方向的产业领域投资。
3、建立严格的风险管理体系。养老保险基金的投资运营风险是不可避免的，但也必须在认真的风险管理机制下才能够获得更稳定的投资收益。加大风险管理监控程度，建立完善的风险评估、风险设计及风险监督体系，做好种种风险控制，防范投资运营风险发生。
河北省养老保险基金运营风险分析与应对思路
＿０鬻 霸—墨瓢 圈圈雹 曾 一 Ｄ …ｗ ｑ 目—ｔ】】■■一…一一 河北省养老保险基金运营风险分析与 应对思路 杨文杰梁巍李超 一、２０００年以来河北省养老保险基金运营风险分析 １．河北省养老保险基金收缴层面风险 目前，我省的养老保险主要覆盖国有企业及部分城镇企 业。进入二十一世纪，由于所有制结构调整的加速，我省国有 企业和城镇集体企业就业人数在逐步减少，其他所有制单位 的就业人数在迅猛增加，国有企业和集体单 位就业人数陡减，意味着缴费工资基数在减 少，导致养老保险费收入减少，养老金支出 的压力加大。 同时，养老保险基金筹集过程存在逆向 选择风险。养老保险基金筹集过程的逆向选 择是指与养老保险基金相关的“利益人”或 隐瞒自己掌握的信息，或利用当事人“不知” 做出有利于自己的选择，在养老保险基金管 户两者之间的联系，对转轨成本没有明确的制度安排，以及二 者没有分开管理，特别是没有明确个人账户的产权归属，从而 为社会统筹基金挪用个人账户提供了可能，结果导致统筹账 户挪用社会账户，形成个人账户空账现象。 表１—１ ２０００－－－２００７年河北省养老保险基金收支情况 单位：亿元 、、＼孛 基金收支＼ ２０００ ２００１ ２００２ ２００３ ２００４ ２００５ ２００６ ２００７ ＼ 征缴收入 ６９．０ ７２．７ ７６．１ ８０．７６ １１６．１８ １３６．２７ １６３．１０ ２０６．６０ 养老金支出 ７６．０ ８３．８ ９５．２ １００．６５ １０８．１２ １３Ｏ．７３ １７２．８Ｏ ２０３．６４ 当期收支缺口 一７．０ 一Ｕ．１ —１９．１ —１９．８９ ＋８．０６ ＋５．５４ ——９．７０ ＋２．９６ 基金缺口占支出比例 ９．２ １３．２ ２０．１ １９．８ ５．６ 资料来源：河北省各年劳动和社会保障事业发展统计公报；成新轩．河北省养老保险基金 运营过程中的风险控制系统设计口］．经济论坛，２００６，（３） 理中的逆向选择主要表现为企业和职工个人的行为。企业和 个人缺乏参加养老保险的内在动力，拒缴、缓缴养老保险费或 隐瞒工资基数，以达到少缴养老保险费的目的。这表现为一种 道德风险，可视为与政府意愿相反的一种逆向选择。 ２．河北省养老保险基金支出层面风险 人口老龄化所带来的退休人员剧增，导致基本养老保险 金支出的增加。随着老龄化趋势的加重、离退休人员总量的持 续增长和养老金水平的逐步提高，养老保险基金支出总量逐 年增大，由２０００年的７６．０亿元增至２００７年的２０３．６４亿元，７年间 增长了１２７．６４亿元，增幅１６７．９％。与此同时，养老保险当年缺口 由２０００年的７．０亿元增加到２００３年的１９．８９亿元，增长１２．８９亿 元，增幅达１８４．１４％。后经２００４年与２００５年的两次递增，养老保 险基金支出缺口得以缓解，但在２００６年再次出现９．７０亿元的资 金缺口。当年基金缺口占同期基金支出的比例由２０００年的 ９－２％上升到２００３年的１９．８％，增长１０．６个百分点。２００６年的该 项数据为５．６％（见表１—１）。 与此同时，养老保险个人账户的空账问题也使养老保险 转制成本加大，从而增强了养老保险基金收支风险。我省养老 保险体制采取一种部分积累制的混合模式，试图结合社会统 筹和个人账户的优点，做到在维护社会公平的同时，又能够促 进效率。但是由于在体制设计中没有明确社会统筹和个人账 ３．河北省养老保险基金投资层面风险 目前，我国养老保险基金的投资渠道比较单一，主要是财 政专户存款，还有一部分用于购买国债。《全国社会保障基金 投资管理暂行办法》规定社保基金投资方向范围包括银行存 款、国债、证券投资基金、股票、企业债券、金融债券等有价证 券。其中银行存款和国债投资比例不低于５０％，企业债券、金融 债券不高于１０％，证券投资基金、股票投资的比例不高于４０％。 因此我国社保基金投资运营方式虽然逐步向风险型转变，但 目前还应该属于“风险安全型”。关于社保基金保值增值问题 的主要症结主要还在于基金来源不足以及盈利能力欠缺问 题。以我省２００３年为例，养老保险积累基金的年收益率仅为 １．２５％，基金的滚动速度远不及工资增长率，养老保险积累基 金实际在贬值。 二、河北省养老保险基金运营风险应对思路 １．强化政府责任主体地位，完善政府职能 为了防范和化解制度中遇到的各种风险因素，政府部门 应当高度重视，主动应对，完善制度。主要有：赋予社会保险费 征缴单位以严格、权威的征缴职责，强化征缴手段，提高养老 基金的收缴率；加强养老保险基金的管理与监督，确保基金的 保值增值；改进养老保险制度，按科学、合理原则测定养老保 险费率；在保证长期运行和持续发展的前提下，逐步做实个人
养老保险基金信托管理的优势分析
养老保险基金信
张春光
自２０世纪８０年代中期我国开始对城镇养老保险制度实施 改革，在世界银行的指导下，经过不断地改革探索，我国城镇 养老保险制度的新框架基本确立，即建立了基本养老保险、企 业年金和个人储蓄养老保险相结合的三支柱养老保险体系。 目前我国养老保险的制度设计也要求基金获取一定的投资收 益率才能保证制度的可持续，但目前的养老保险基金投资现 状并不能满足制度设计的要求。信托业经过五次整顿，已经逐 步规范化，而且信托产品的投资收益率也比较好。随着信托法 规的不断完善，信托也会成为社会经济活动中重要组成部分， 成为资金保值增值的重要手段，从而在我国金融市场体系中 占有它应有的地位。 基于中国养老保险基金处于初创阶段和信托业逐渐规 范、发达的现实，对养老保险基金进行信托化管理优势进行深 入分析，希望在保证养老保险基金安全的前提下最大限度地 使其保值增值，为社会保障提供充足的资金、维护社会稳定。 一、信托管理的优势分析 （一）信托业相对银行业的比较优势 １．资金运作规模优势。新版的《信托投资公司管理办法》取 消关于“信托资金总额不得超过注册资本金１０倍”的规定，与 银行在资金来源上要受到资本充足率的限制相比，信托投资 公司可以较少地受自身注册资本的影响。 ２．优良的资产优势。经过五次严格整顿，目前重新挂牌的 信托投资公司其不良资产已经得到了很大程度的清理，而国 有银行目前的不良贷款率仍超过２５％，因此，前者在开展贷款 业务时受到的制约较少。 ３。业务开展空间优势。现阶段，占国民经济产出仅为３０％ 的国有企业占用了７０％以上的银行贷款，大量中小企业却很难 得到银行贷款。不仅银行的不良贷款比率难以下降，而且造成 了银行的“惜贷”局面，在这样的背景下，信托投资公司不仅可 能依托自身的信息、资源优势发掘具有发展潜力的企业和项 目，壮大受托资金信托和自有资金贷款业务，而且可以利用当 前中小企业信用建设的契机，大力发展担保等中间业务。 （二）信托业相对基金管理公司的比较优势。信托公司可 以经营包括证券投资基金、产业投资基金和风险投资基金在 内的所有基金业务，因此，与基金管理公司相比，信托投资公 司的基金业务范围更加宽泛，这就使得信托投资公司在经营 基金业务时，能根据实业投资和证券投资之间的热点转化，灵 活地转变投资的方向，在更大的范围内分散风险，这一优势显 然是现今国内任何的金融机构都无法比拟的，从而决定了信 托投资公司在基金管理业务上的巨大发展潜力。 （三）信托业相对证券公司的比较优势。我国信托业经过 十几年的发展，已经在企业改组、资产评估、收购包装、产权交 易、资产托管等方面开拓业务，信托业无论在人才、经验、资金 以及地缘等因素上，都具有了一定的经营优势，更利于投资银 行业务的开展。与证券公司相比，信托投资公司除了在基金管 理业务方面存在一定的竞争优势之外，在投资银行业务方面 还存在着利用金融资本整合产业资本的独到优势。 （四）相对委托、代理的比较优势。首先，信托因有受托人 的中介设计以及管理连续性的设计，因而更适合于长期规划 的财产转移与财产管理。对养老基金而言，其股权的管理需进 行长期考虑，信托机构能充分发挥专业机构优势，进行资产管 理的长期规划。其次，信托设立方式多样化、信托财产多元化、 信托目的自由化和实务领域宽泛化的特点，使得信托具有巨 大的弹性空间。养老基金资产包括了货币资产和股权资产，股 权资产非流通法人股又分属不同行业、不同地域、不同企业， 其比例也不尽相同，比较复杂。利用信托制度的灵活性和巨大 弹性空间，可有效控制养老基金资产管理复杂性带来的管理 和处置风险。最后，一方面，信托中信托财产所有权“名实分 离”，受托人承受信托财产的名义所有权，使得伴随所有权所 生的管理责任与风险皆归属于受托人，而所生的利益则纯由 受益人享受。另一方面，信托财产具有独立性的特质，使得信 托财产免于委托人或受托人的债权人所追索。养老基金委托 信托公司管理，不仅可保证保险基金理事会是唯一受益人，同 时在信托期限内也有效保护养老基金财产的安全性。 二、养老保险基金信托化运作的优势分析 （一）方式比较 第一，传统方式。国债：近年来，我国政府实行积极的财政 政策，国债的发行规模逐年递增，考虑到安全性，应该说购买 国债是养老金增值的一个比较好的方式，但由于目前国债品 种比较单一，期限结构不合理，收益不高，受上市流通数量有 限的影响，养老金购买国债，流动性将会受到一定的影响。 银行存款：目前我国大多数地区的基金主要是存入银行， 靠银行利息进行保值增值。此种方式可以获得固定的利息收 入，风险小，成为主要的保值途径。但由于物价指数的影响，社
养老保险基金支付风险及防范机制分析 2
养老保险基金支付风险及防范机制分析
当前，在我国老龄化日渐加剧的背景下，养老保险基金的支付风险也越来越突出，投资收益不稳定、基金运营不透明等诸多问题制约了养老保险基金的健康发展，加大了参保人员的担忧。因此，在加强基金管理与投资、推动制度创新等方面，需要建立完善的预警和纠偏机制，以防范各种风险并确保养老金能正常发放。
1. 投资收益风险
对于养老保险基金而言，其主要收益来源是投资收益，而随着金融市场的波动性增强，基金的投资收益也受到巨大影响。此外，由于养老保险基金面临长期发放的现实需求，其投资策略需要长期性，需要考虑通货膨胀率、失业率等各种因素，因此，各项投资风险也相应增加。
2. 运营风险
养老保险基金的运营风险主要表现在基金管理层的决策、运营及监管等方面。如基金经理对行业、公司进行不合理估值及投资决策、基金管理层对养老保险基金基本养老金支付预测不准确及基金会计准则没有核实等等，都会导致基金的养老保险基金支付风险增加。
3. 基金赛马风险
基金赛马可以理解成保险公司之间对股票的买卖交易。由于其投资风险较高，养老保险基金被纳入到其中，其支付风险可能会随之增加。
二、防范机制分析
1. 从制度层面改善管理模式与投资安排
在规范管理模式和投资安排的基础上，养老保险基金可以尽可能推进多元化投资管理，以摊低风险。例如，可以通过制定投资准则、完善资产负债管理和审计监察等措施，确保投资运营的合规性与规范性。
2. 建立健全风险评估机制
在风险评估方面，养老保险机制可以参考众多前辈国家的做法，逐步建立标准化的风险评估方法。就目前而言，可以采用“风险策略优化”的方式，通过定量方法和财务分析，综合评估风险并制定出一系列措施，以最大程度地保障养老保险基金的安全与健康发展。
3. 完善投资回报与支出平衡机制
保证养老安置的后期福利支付需要具有可持续性，因此必须审慎考虑各种支出与收入的平衡。截至目前，已经有多个城市和省份开始开展养老保障“延缓退休年龄”等制度创新，通过接纳更多具有创造性的养老模式，逐步优化运营模式。 4. 引领技术潮流
储蓄基金制养老保险模式分析——以新加坡中央公积金制度为例
财经纵览 财政金融 储蓄基金制养老保险模式分析 ——以新加坡中央公积金制度为例 肖 宇 摘要：当人口老龄化席卷全球，养老问题也引起广泛关注和思考。本文着眼于分析储蓄基金制养老保险模式，并以 新加坡中央公积金制度为例，从筹集、管理、运营等方面分析其特点、现状及存在的问题，提出相应的改革措施，为我国 社会保障制度的完善提供借鉴。 关键词：社会保障；储蓄基金制；养老保险；中央公积金 １．储蓄基金制养老保险概述 社会保障制度是现代国家的重要社会经济制度，是一个国 家文明进步的标志之一，是民生的重要保证与社会和谐的重要 基础。纵览世界社会保障发展１００多年的历史进程，经历了俾 斯麦的草创、罗斯福的“新政”、贝弗里奇报告的集大成、前苏 联的计划经济探索、北欧“第三条道路”的出现，“私有化” 浪潮等等，社会保障制度已在各国普遍建立，模式不一。 储蓄型养老保险制度是以在职职工为主，自参加工作之日 起必须依法按月交纳养老保险费，同时其雇主也必须依法为雇 员缴纳养老保险费（保费免税），地方财政按规定给予相应补 贴，全部进入雇员的养老保险个人账户，归参保人所有，平时 不能支取，到达法定退休年龄时按规定计发月养老金。 １ 新加坡 中央公积金在１９５５年开始设立，当时主要是为员工退休时提供 经济保障，通过多年来不断发展和完善，公积金的职能已由当 初单一的退休保障发展为包括退休保障、医疗保健、购买住房、 家庭保障、增加资产等五项职能。 ２．新加坡中央公积金的管理与运营 ２．１中央公积金的筹集 中央公积金局为每个会员建立个人账户，雇主和雇员每月 按照一定比例供款。５５岁以下的会员，个人账户分为：普通账 户（可用于住房、教育费用开支或者从事中央公积金局指定的 投资），保健储蓄账户（支付个人医疗费用）和特别账户（用 于养老及特别事故）。雇员年满５５岁后，个人账户结构由普通 账户、医疗储蓄账户和特别账户转变为退休账户和医疗储蓄账 户，缴费比例降低。２０１２年，中央公积金缴纳率调为３６％，雇 员２０％，雇主１６％。同时中央公积金局根据不同的年龄订立三 账户的不同缴纳比例。 ２．２养老保障制度 最低存款计划。针对年龄已达５５岁的公积金会员，要在其 退休账户中保留一笔最低存款，以安享晚年。当会员年满５５岁 后个人账户最低存款不足时可采用的四种填补方式：一是继续 工作缴纳公积金，二是通过普通账户存款转移，三是个人用现 金填补，四是通过家属来填补个人的退休账户。【２ 终身入息计划。２０１３年ＣＰＦ终身入息计划简化为两个计 划ｉ标准生活计划和基本生活计划。标准生活计划自己获得的 较多，留给后人的较少，基本生活计划则是留给后人较多，自 己获得较少的月供。 ３．新加坡中央公积金制度的特点及优势 ３．１以家庭为中心，制度稳定性较强 从退休账户的积累和最低存款填补制度的性质上看，新加 坡的退休养老制度强调个人和家庭的责任，也是新加坡政府采 取以家庭为中心处理社会问题的政策的具体表现。 ３．２完全积累式的个人账户，激励性较强 中央公积金制度为会员建立个人账户，雇主和雇员缴纳的 各项全部纳入个人账户，归参保人所有。雇员参与缴费，则雇 主也要负担一定比例的缴费责任，而且雇员工资越高，缴纳得 越多，储蓄得越多，则今后的生活更有保障。 ３．３政府集中管理，注重基金安全 新加坡采用的是中央公积金局统一集中管理公积金，劳工 部负责制定政策和进行监督，由政府集中管理，管理成本较低， 因此基金较为安全。 ４．新加坡中央公积金制度存在的问题 ４．１再分配功能较差，缺乏社会共济作用 中央公积金采用个人账户完全积累模式，由于个人储蓄视 同个人财产，个人账户之间不能相互调剂，加上个人账户的受 益与工资缴费相关联，这样容易造成养老保险待遇的两极分化。 ４．２面临着较大的保值增值风险 新加坡中央公积金投资渠道较为单一，以国债为主，其增 值能力有限。而且随着全球资本市场的瞬息万变和国内通货膨 胀的影响，新加坡中央公积金在较长时间内能否实现保值增值 仍有待观察，因此个人账户的养老金也面临着较为严重的风险。 ５．对我国养老保险制度的启示 ５．１结合自身国情，坚持统账结合的模式 新加坡公积金制度是完全的个人账户，因此缺乏社会互济 作用。从我国现状来看，贫富差距较大，将个人账户与社会统 筹账户相结合既有利于调节收入再分配，同时也能发挥一定的 激励作用。同时可以借鉴新加坡经验将个人账户细分为三个账 户用于医疗、养老、投资等方面，避免个人账户“空账”运行。 ５．２拓宽投资渠道，促进社保基金保值增值 新加坡采取的是政府集中管理的模式，但是随着资本市场 的完善，社会保障资金也在逐步市场化运作。而我国规模庞大 的社保基金也面临着较大的保值增值压力，只有借助市场化的 手段，拓宽社保基金投资领域和投资渠道，增强其安全性和收 益性，才能保证投保人未来收益，保证社会稳定发展。 ５．３完善企业年金制度和个人储蓄型养老保险，建立多支 柱体系 面对日益严重的年老风险，单支柱的社会保险制度不能满 足需求。完善企业年金制度和个人储蓄型养老保险将是大势所 趋。增强自身的储蓄意识，鼓励企业开办企业年金制度以发挥 激励作用，将部分政府责任向企业和个人转移和分担，为全社 会建立一个更加稳固的社会保障制度。（作者单位：武汉大学） 参考文献 ［１］ 殷俊，赵伟．社会保障基金管理新论［Ｍ］．武汉：武汉 大学出版社，２００７． ［２］ 李珍．中国社会养老保险基金管理体制选择：以国际比 较为基础［Ｍ］．北京：人民出版社，２００５． ［３］ 李健，兰莹．新加坡社会保障制度［Ｍ］．上海：上海人 民出版社，２０１１． ［４］ 尹军．储蓄基金制养老保险模式分析一以新加坡为例 ［Ｊ］．法商论坛，２０１０，４． ［５］ 新加坡中央公积金局．ｈｔｔｐ：／／ｍｙｅｐｆ．ｃｐｆ．ｇｏｖ．ｓｇ／ Ｍｅｍｂｅｒｓ／ｈ０ｍｅ．ｈｔｍ． 作者简介：肖字（１９９２．ｏ４一）．女．汉族．湖北省潜江市人．武汉大学２０１０级政治与￣４ｔ－，管理学院劳动与社会保障专业。 ・１ １ ６・ ＩＩ
养老保险基金支付风险及防范机制分析 3
养老保险基金支付风险及防范机制分析
养老保险基金是保障退休和老年人的经济生活的重要来源，但是也存在支付风险，可能导致基金无法正常支付养老金。本文将分析养老保险基金支付风险及其防范机制。
养老保险基金支付风险主要包括投资风险、资产负债风险和人口结构风险等方面。
首先是投资风险。养老保险基金的支付能力依赖于基金的投资收益。如果投资收益低于预期，基金可能无法满足养老金的支付需求。投资风险包括股票市场的波动、债券违约、货币贬值等风险。为了应对这些风险，养老保险基金应进行风险分散，建立多元化的投资组合，同时通过制定风险管理政策和风险控制措施，对投资进行监督和管理，降低投资风险。
其次是资产负债风险。养老保险基金往往要面临支付风险和投资风险之间的平衡。如果基金的投资收益低于预期，或者养老金支付需求高于预期，就可能出现资产不足以支付养老金的情况。为防范资产负债风险，基金管理机构应根据实际情况设定合理的资产配置比例，使资产能够满足养老金的支付需求。可以采取灵活的调整养老金支付的方式，如根据资金状况调整支付水平，或采取部分提前支付的方式等。
最后是人口结构风险。随着我国人口老龄化趋势的加剧，养老保险基金将面临养老金支付压力增大的风险。如果养老保险基金的参保人数和缴费人数较少，而领取养老金的人数较多，将导致基金无法正常支付养老金。为防范人口结构风险，可以通过提高养老保险费率、延迟退休年龄以及推行个人账户制度等措施来增加养老保险基金的收入，平衡养老金的支出与收入。
为了防范养老保险基金支付风险，应建立健全的防范机制。一方面，需要加强养老保险基金的监管，保证基金的安全运营。要加强风险管理和控制，建立科学的风险评估和监控体系，及时发现和应对风险。还应加强信息披露和公示制度，提高养老保险基金的透明度，促进社会对基金的监督。
养老保险基金支付风险及防范机制是一个复杂的问题，需要政府、基金管理机构和参保人共同努力。通过建立多元化的投资组合、合理配置资产、提高养老保险费率、延迟退休年龄等措施，可以减少养老保险基金支付风险，保障养老金的正常支付。
基本养老保险的个人帐户和基金管理
翻囵囫 豳 ２Ｕ Ｕ９ ｌ￣Ｗｌ ．）．１Ｕ ｈ）ｇ ａｎｄ Ｐｒ 。 财经与管理 基本养老保险的个人帐户和基金管理 郑繁州 （嘉兴市社会保障事务局，浙江嘉兴３１４０００） 摘要：我国养老保障制度未建立全国统一的养老保障体系，养老保障统筹层次偏低，养老保障资金筹措比例不恰当，养老保障基金的保值增 值面临困难等问题。本文对养老保险个人帐户和基金管理出现的问题进行了分析，并提出了解决方法。 关键词：基本养老保险；个人帐户；基金 养老保险是社会保障的重要组成部分，养老基 金具有规模大、制度安排和资金累积周期长的特 点，对国民经济发展、尤其是社会和谐稳定具有举 足轻重的影响。有数据显示，１９９２年我国参保职工 为８５００万人，离退休人员为１７００万人，抚养比是 ５：１；但是到２００５年，抚养比就降到３：１；预计到 ２０２０年实现小康的时候，我国退休人数将超过１ 亿人，届时抚养比将变成２．５：１左右。随着人口老龄 化的提前到来，我国养老保险面临严峻挑战。因此 加强养老保险基金的征收、规范管理，特别是严防 养老保险基金的不必要流失，更显得迫切而必要。 １养老保险个＾、帐户管理 １．１基本养老保险个人帐户管理中的难点问 题： 个人帐户数据量大、数据复杂、数据变化快，数 据的录入要求及时准确。基本养老保险个人帐户是 城镇职工身份权益，也是职工的私有财产，经办单 位必须按月记人。由于每个职工个人参加工作时 间、技术等级的不同、当月工作时间的不确定性，工 资属于变数，且有显著的不统一性。 投保人员情况复杂。目前养老基金是由各统筹 地区分别征收、支付和管理的。由于各地区在经济 发展、人口结构、收入待遇等方面存在一定差异，为 了防止外地人员的流人，各地普遍严格限制跨地区 的参保人员个人账户基金转移。这种长期以来形成 的管理格局，使得各统筹地区的社保经办机构，只 能管理本地区参保人员的有关情况，而对参保人员 在异地是否曾参保则无人过问。由于投保人员一生 中可能出现失业、停保、续保、异地流动等情况，必 须对个人帐户管理工作量有足够的认识。不管ｆ 门 的主观动机如何，在客观上势必造成了养老基金的 流失，从而 １１大了养老基金支付的压力。 缴费工资基； 嘘假，侵犯职工应得利益。根据 国务院文傅国发（２００５）３８号精神，从２ｏＯＨ６年起， 个人养老金账户的标准统一由本人缴费工资的 １ ｌ％调整为８％，且全部由个人缴费形成，单位缴费 不再划人个人账户。有些人为此认为，这是由于养 老金支付缺口太大，国家不堪其负，将本应由政府 承担的社会基金全部转嫁给参保个人，因此他们有 意少缴或者干脆漏缴自己的养老保险。这其实是一 种误解，于人于己都十分有害。一些单位无视国家 法纪，虚报、假报工资总额，逃、减基本养老保险费， 这不仅是逃避社会保险义务，也是对职工个人利益 自勺ｆ曼犯。因为社会保险属于二次分配，少报工资总 额，实际是减少职工个人帐户应得的份额。 想方没法“提前退休”。根据现有的养老金计算 办法，无论缴费年限长短，其基础养老金都是一样 的；此外，由于个人账户养老金的影响并不大，因此 有些参保人员便想方设法创造条件以提自褪休。出 于降低自身经营成本的考虑，一些企业也希望借此 达到减员增效的目的。尽管新的养老金计算办法兼 顾了公平与效率，在一定程度上可以使广大参保人 员多缴费、多延长缴费时间，从而有效抑制提前退 休行为，但不可否认的是，出于个人经济状况等因 一１９４一 中国新技术新产品 素的考虑，仍然有相当部分的参保人员，在自身 条件并不完全符合相关政策规定的情况下还是 千方百计地选择了提前退休。这种行为不仅侵害 了其他参保人员的利益，而且由于釜底抽薪，使 得原本就脆弱的养老保险基金更加大了风险。 １ｌ２加强基本养老保险个人帐户管理 加强宣传教育，提高保险意识。加大宣传力 度，使社会保险有关的法律法规深入人心，使广 大离退休人员及其亲属都知法懂法，增强法制观 念，使得人人都关心养老保险，人人都懂得养老 保险，提高养老保险帐户的自我管理意识。以保 证养老保险基金的安全运作。 规范管理业务，提高工作人员素质，提高工 作效率。科学准确地划分基本养老保险个人帐户 的记入、结转、修改、支付和结算等业务，制定各自 的业务规范。对养老保险金欠缴、缓缴、补缴的单 位和个人，其基本养老保险个人帐户额的记人、 计息和结转要严格按规定执行。全国城镇所有就 业人员（包括机关、事业单位工作人员和各种性 质企业的员工）都要交纳养老保险金，个人和单 位交纳的比例要统一，建立养老保障资金的个人 账户，全国联网、全国流通，由劳动和社会保障部 成立专门的机构统一管理。个人账号与身份证号 合一，个人和单位缴纳的养老保险金全部记录到 个人账户上 ，个人账户储存额只用于职工养老， 不得提前支取。职工如果意外死亡，个人账户中 的个人缴费部分可以继承。 加强基本养老保险基金的征缴工作。一是做 到基本养老保险费应收尽收。对于企业故意找各 种借口拖延缴交养老保险费的，决不姑息，坚决 加收滞纳金。二是增强征缴的透明度。变事后审 核为事前稽核，能有效防止企业少报漏报缴费基 数，对企业故意漏缴、少缴的，一经核实除严格要 求补缴，加收滞纳金外，还应从法律、法规规定上 明确规定给予一定的处罚，强化社会保险基金监 管力度，加大缴费基数的准确程度。 进一步加大社会保险信息化建设。一是不断 完善社会保险信息化系统。养老保险开展较早， 养老保险信息化远远滞后，加大人力物力财力的 投入，尽快完善养老保险的信息化管理迫在眉 睫。二是不断提升社会保险信息化职能。将社会 保险征缴信息与企业工资总额、企业税收、职工 的生存状况等信息联动，以科学的方法促进养老 保险的征缴，严防养老保险基金的流失。三是加 大社会保险信息化建设力度，有效地防止和控制 提前退休行为的产生，确保基金的安全。 采用先进的计算机管理系统进行基本养老 保险个人帐户管理。基本养老保险人个帐户管理 的最大特点是数据量大，延续时间长，准确性和 完整性要求高。随着社会主义市场经济的发展， 人员的流动量增大，基本养老保险个人帐户管理 的工作量和复杂程序越来越大。必须运用现代化 管理手段即计算机管理。每月基层单位以报盘形 式上报职工工资总额，传人系统后，计算机自动 计算出每个职工的当月养老保险个人应缴额、单位 应缴额和帐户注入额。每年在基本养老保险个人帐 户利率公布以后，即对上年个人帐户额进行结转， 并对本年利启 进行计算。每年打印公布一次职工基 本养老保险个人帐户对帐单，让职工做到心中有 数。 ２养老保险基金的管理 养老保险基金的管理和养老保险帐户管理同 样重要。它是一项由政府立法强制征收的专项 基金，是养老保险工作正常运作的物质基础，我认 为应从以下ｎ．个方面加强对基金的管理。 ２１加强监检工作 首先，必须认识到监督检查的重要性，养老保 险基金是“养命钱”、“活命钱”，基金运芝的正常与 否，直接影响到广大参保职工的切身利益，监检工 作不仅是参保职工的迫切要求，也是社会保险制度 的需要。 监检工作应该从“收支”两条线上开展，这也是 最重要的环节。收缴不力基金自然会出现严重缺 口，支付不当，人不敷出。所以必须从两头把关，同 时还应加强对中间环节的监检，对运营、对管理状 况监检。 ２２确保基金保值增值 基金的保值增值是确保解决缺口的有效途径， 要使养老保险基金的保值增值必须进行资本运作， 只有通过运营才能实现保值增值。在传统储蓄陛投 资不放弃的前提一１ｒ，运用多种手段，建立多种渠道。 可切人证券市场，证券市场收益相对较大，但风险 也大，在投资时应首选风险小的证券。如地方政府 债券，这些证券由政府的信誉为保证，风险度小，收 益高于储蓄。但在这方面投资运营队伍，在资金投 入上也应控制好数量、比重。也可向国家基础设施 项目建设投资。这项投资风脸小，收益稳定，但必须 注意期限长的特点 应合理分配投资比例。 ２．３做好防范风险工作 随着我国步人老龄化社会，养老保险基金的压 力越来越大，我们必须注视支付风险，这种风险往 往是以隐性态势存在，但一旦发作，又具突发性，因 此要格外注意。 支付风险常常有以下几种表现形式：体制风 险、财政支付风险、收缴风险，要防范风险必须建立 健全管理体系。目前我国已发布了《｝土会保险基金 监督举报工作管理办法》、《社会保险基金行政监督 办法》，这对确保基金运营保值增值，依法实施监督 起到了非常积极有效的强有力的法律支持。 通过以上几方面的管理，我们有理由相信，我国的 社会保险事业会不断踺全完善，蓬勃发展起来的。 参考文献 【１１张秀梅．我国养老保险基金风险管理分析【ＪＪ．理论 界２ｏｏ７ ． Ｉ２Ｉ郑秉文冲国社保基金违规的制度分析与改革思 路１Ｊ１．中国人口科学２００７（４）．