资本经营复习资料及作业讲评
资本运营复习题
《资本经营》复习题一专业：姓名：学号：一、名词解释:1、资本：2、资本经营：3、生产资本：4、结构性资本：5、委托—代理关系：二、多选题1、资本的功能包括（）A保金功能B保值功能C流动功能D激励功能2、资本经营与资产经营的区分包括（）A经营主体不同B经营内容不同C经营出发点不同D经营目标不同3、资本经营的特点有（）A资本经营的流动性B资本经营的价值性C资本经营的确定性D资本经营的市场性4、资本经营的方式包括（）A资本扩张方式B资本重组方式C知识资本经营D结构性资本经营5、“优而无势”企业的资本经营战略包括（）A参股联合B利用外资嫁接改造C产权改革 D 无形资产资本化6、资本经营的原则包括（）A资本合理配置原则B成本效益原则C收益风险均衡原则D开放性原则7、委托代理关系反应是以下几方面的经济关系（）A股东B债权人C经营者D雇员8、所有者对经营者控制的方式有（）A监督B激励C市场约束D行政管制9、资本经营中介机构包括（）A会计师事务所B律师事务所C产权交易机构D投资银行10、我国创业板市场的特色有（）A上市门槛低B无涨跌幅限制C服务于高成长企业D公司股本大部分流通三、简答题：1、我国理论界对资本的认识。
2、资本经营与商品经营的关系。
3、为什么说资本经营是建立现代企业制度的必然要求？4、简述知识资本经营的内涵。
5、简述资本经营的收益风险均衡原则。
四、论述题：1、论述资本的内涵及其功能。
2、试述资本经营对企业实现规模经济效益的意义。
《资本运营》复习题二一、名词解释1、资本市场：2、直接融资市场：3、并购：4、敌意并购：5、资产专用性：二、多选题1、并购的基本特征包括（）A存在基础是资本市场B活动主体是企业法人C基本标志是资产转让D是优胜劣汰资源互补行为2、企业并购理论包括（）A交易费用理论B效率理论C价值低估理论D市场势力理论3、与代理问题相关的并购理论包括（）A管理主义理论B自大假设C无效管理者理论 D 经营协同效应4、企业合并的运作形式包括（）A吸引合并B创设合并C存续合并 D 新设合并5、并购交易的支付方式包括（）A现金支付B债务凭证支付C股票支付D综合支付方式6、并购的风险评估包括（）A经营风险B投资风险C市场风险D信用风险7、收益现值法确定并购基本价格的关键是（）A预期收益R的估算B折现率r的估算C投资期限的估算C投资回收期的估算8、通过产权交易市场进行并购的运作程序包括（）A确定并购目标B申请进入产权交易市场9、我国企业实施并购战略通常采用的途径是（）A双方间接交易B双方直接洽谈完成C通过产权交易市场完成D通过股票交易市场完成10、并购后的整合主要包括经下部份（）A建立整合管理组织B资产债务整合C生产经营整合D人力资源整合三、简答题：1、简述证券市场的功能。
资本经营复习题答案
一、选择题1.投资者通过向基金管理公司申购和赎回实现流通的基金叫做（D ）。
A．公司型基金 B.契约性资金C．封闭型基金 D.开放型基金2.在下列论断中，不正确的论断是（C ）项。
A市场占有率的提高并不代表规模经济的实现B增强市场势力，获取垄断利润是并购的重要原因C市场占有率的提高建立在不规模经济上，并购产生负效应D并购后成功组合，提高市场份额后，该理论才能成立3.证券市场的投资风险由（C ）承担A.银行B.证券公司C.投资者D.筹资者4.并购可以增强企业对市场的控制，减少竞争对手，增加企业长期获利的机会，这是（C ）的观点A.交易费用理论B.效率理论C.市场势力理论D.税负效应理论5.一家企业吸收一家或多家企业，前者仍保留自己的法人资格，后者则失去自己的法人实体地位，这种做法叫做（ A ）。
A.兼并B.合并C.并购D.收购6.固定资产二次抵押属于（ C ）。
A.信贷B.优先债C.次级债D.股本金7.在下列各种战略联盟形式中高度参与的形式是（A ）。
A.股权参与B.合资企业C.研发伙伴关系D.许可证转让8.为了鼓励资本的流动，加快开放市场步伐，各国政府之所以相继修订了反垄断的法律条文，是因为反垄断法（D ）。
A.有利于降低成本B.有利于加强研究和开发C.有利于公平竞争D.可以防止形成价格垄断9.上市公司股票回购所对资本结构的调整，是指（A ）。
A提高资产负债率，利用财务杠杆，增强公司未来盈利能力B.降低资产负债率，利用财务杠杆，增强公司未来盈利能力C.降低所有者权益，提高负债总额，增加公司利润D.提高所有者权益，提高负债总额，增加公司利润10.下列选项中，（C ）项不是资产剥离的动因。
A.适应经营环境的变化B.实现企业的真正的真实价值C.抵制反托拉斯的强制D.满足公司现金需求11.之所以说上市公司股票回购乃是实施反收购策略的有力武器，乃是因为（C）股票回购可以促使股票价格上涨，降低收购成本股票回购可以促使股票价格下降，提高收购成本股票回购动用公司现金，可减少被收购危险股票回购改变持股比例，降低大股东的控制权12.资产重组的实质是（B ）。
资本经营重点复习题
资本经营重点复习题一、名词解释（每题4分，共20分）1、知识资本2、管理者收购3、托管经营4、海外直接上市5、经营租赁二、填空题：（每空1分，共15分）l、资本的主要功能有保全功能__________、__________、__________和__________。
2、所有者对经营者进行控制，主要通过以下方式：__________、__________和__________。
3、按证券的性质不同，证券市场可分为__________、__________和__________。
4、跨国资本经营方式主要是采用__________和__________方式。
5、战略联盟的基本动机是：__________、__________、__________和重组动机。
三、判断题：（对、错分别用“√”、“X”表示，每题1分，共15分）1、资本经营强调对企业活动的管理和决策，是较为形象化的用语。
2、通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所是间接融资市场，也称证券市场。
3、配股条件之一是前一次的募集资金使用效果良好，本次配股距前次发行间隔二个完整的会计年度以上。
4、资本经营环境具有系统性、动态性和针对性三个基本特征。
5、地区基础设施状况及行业发展规模及水平都属于中观资本经营环境。
6、同业拆借市场、回购协议市场和证券市场都属于货币市场范畴。
7、资产剥离与并购是二回事，不存在任何联系。
8、创设合井也叫新设合并，从本质上讲是现有几家企业的联合。
；9、可以不费一分现金就可以顺利达到控制公司目的的是杠杆收购。
10、个有累计税收亏损和税收减免优惠的企业可以使与其联合的有纳税收益的企业进行合法避税。
11、债务整合是企业并购整合的核心。
12、要约回购是股份回购的方式之一。
i3、要建设高素质资本经营者队伍，离不开企业家的核心作用。
14、“自律监管为主、政府监管为辅”是我国当前证券监管的特色。
15、根据《公司法》来规范外资的并购行为属于政府间接监管方式。
资本运营理论与实务 复习重点资料 (整理版)
《资本运营与融资》复习资料Ｐ3企业资本得构成形式企业所拥有得资本构成大致上可以分为以下七种形式：货币资本、实物资本、无形资本、金融资本、管理资本、人力资本、产权资本.资本得功能资本具有以下四方面得功能(1)联结生产要素，形成现实得生产力，推动价值得增值与积累.(２）联结流通要素，促进商品流通与货币流通，实现剩余价值与分配价值。
（3)资源配置得职能.（4）激励与约束得职能。
P9企业从生产运营转向资本运营得重要意义与作用１、有利于推进企业制度创新与管理创新得同步发展。
2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化.3、有利于促进我国资本市场得发育与成熟。
4、有利于培育与造就一支现代企业家队伍。
P１７资本运营管理得基本原则（１)资本系统整合原则（２)资本结构最优原则（３）资本运营机会成本最小原则(4）资本经营得开放原则(5)资本周转时间最短原则（6）资本规模最优原则（7)资本风险结构最优原则P24防范资本运营风险得有效措施（一)择优选择资本运营主体（二）明确企业发展战略(三）巩固企业优势业务(四)科学论证运营方案（五)注意防范道德风险与逆向选择Ｐ2７我国企业资本运营未来发展趋势及特点(一）资本运营向科技化、网络化方向发展（二）服务业成为并购得重要战场，资本运营中介组织得并购重组成为热点(三)产业资本与银行资本结合形成金融资本(四)我国将掀起一股对外资本运营热潮（五)人力资本成为资本运营得新宠P28我国企业资本运营健康发展得对策(一)加强人力资本运营（二)努力培育各类市场中介组织（三）努力实现资本运营形式得多样化(四）改革相关管理体制,为我国企业资本运营提供相对宽松得法律环境（五)大力推进国民经济信息化(六)完善配套政策,支持企业得资本运营工作（七）我国企业要放眼全球,积极开展对外资本运营P３5资本筹集得定义资本筹集就是指企业从自身生产经营现状与资本需求情况出发，根据企业得经营策略与发展规划，经过科学得预测、决策,采用适当得筹资渠道与筹资方式,从企业外部有关单位与个人，或从企业内部获取所需资金得一种行为,就是企业财务管理得重要内容.P3６资本筹集得原则1，规模适当原则２筹措及时原则３合法性原则4效益性原则P４4发行可转换债券得优势与弊端优势:１对更广泛得投资者具有吸引力，如股本及固定收益组合投资者,以及可转换债券得投资专家与对冲基金得投资者.2 限制下跌风险，因此对股本投资者有吸引力.3允许公司以现市价与溢价之与发行股份，对公司有吸引力。
资本运营复习
资本运营复习 Modified by JEEP on December 26th, 2020.资本运营复习资料一、解释概念题1 无形资本经营：是指企业在长期的生产经营过程中开发和累积起来的或者通过外购取得的，不具有实物形态，能在一定时期内为其所有者带来经济利益的资源。
无形资本的经营方式：（1）、通过无形资本实施资本扩张战略；（2）、无形资本所有权或使用权转让；（3）、保护和整合无形资本；2 股权参与：是指联盟成员之间通过股权参与而建立起一种长期的相互合作的关系。
3 托管经营：是指企业产权的所有者或其代表，通过签订契约的法律形式，将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力，并能承担相应经营风险的另一法人或自然人，进行有偿经营的经济行为。
4 资产重组：是指对一定企业重组范围内的资产进行分拆，整合或优化组合的活动，是优化资本结构，达到资源合理配置的资本经营方式。
资产重组的实质是对企业资源的重新配置。
5 投资托管：是将银行或企业已经形成的或即将形成的呆滞债权，通过与托管公司签订契约合同，将该债权交由托管公司去盘活变现或有偿经营的一种经营方式。
是指企业产权的所有者或其代表，通过签订契约的法律形式，将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力，并能承担相应风险的另一法人或者自然人，进行有偿经营的经济行为。
6 股份回购：是指股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行为。
股份回购可以调整股权结构，改善公司的资本结构，有利于提高股票价格。
7 资产剥离：是指企业将现有部分子公司，部门，产品生产线，固定资产等出售给其他企业，并取得现金或有价证券的经济行为。
8 管理者收购：是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通到的资本购买公司的股份，从而改变公司所有者结构，控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。
9 债转股：是指债权人将其对债务人所享有的合法债权依法转变为对债务人的投资，增加债务人注册资本或者债权人以其债权出资与债务人新设公司，并取得股权的投资行为，它包括债权的消灭和股权的产生两个法律关系及过程。
资本运营期末考试复习资料
资本运营期末考试复习资料第一章概论1.资本的功能（特性）：流动功能、保全功能、增值功能。
2.资本运营是指企业遵循资本运动的客观规律，将其可以支配的各种资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度资本增值目标的一种运营管理方式。
资本运营的目标（本质特征）：资本增值的最大化4.按资本运营形态的分类：实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营、无形资本运营按资本运营方式的分类：企业兼并、企业收购、跨国并购、企业重组第二章并购1.按并购双方的行业关系的分类：横向并购、纵向并购、混合并购按并购实现方式的分类：承担债务式、现金购买式、股份交易式按并购双方事前协商的程度的分类：善意并购（协议并购）、敌意并购（要约并购）按并购资金来源的分类：杠杆并购、非杠杆并购杠杆并购：并购公司利用目标公司资产作为债务抵押，来支付并购价款的并购方式。
2.并购方案：(1)制定并购目标规划(2)寻找和确定潜在的并购目标(3)对并购目标公司进行可行性分析(4)对并购目标公司进行企业价值评估、定价、谈判(5)拟定收购合同对企业进行并购整合评估方法：①市场法②现金流量折现法(收益法)3.企业并购价格的影响因素：(1)目标企业的评估价值(2)并购双方在市场和并购中所处的地位(3)产权市场的供求状况(4)企业未来经营环境的变化(5)并购双方的谈判技巧4.企业并购支付决策：(1)现金支付(2)股权支付(3)综合证券支付4.1股权支付：是指收购方通过换股(如吸收合并)或增发新股的方式，取得目标公司控制权，收购目标公司的一种支付方式。
特点：(1)并购公司并不需要支付大量的现金。
(2)收购完成后，目标公司的股东成了并购公司的股东。
(3)对上市公司而言，股权支付方式可使目标公司实现借壳上市。
(4)对增发新股而言，增发新股改变了原有的股权结构，导致原有股东权益的“淡化”，股权淡化的结果甚至可能使原有的股东丧失对公司的控制权。
5.并购后的整合:文化整合、人力资源整合、生产经营整合、资产债务整合6.1并购前置防御策略：（1）相互持股（2）“毒丸”计划（3）两极再生资本化（4）公平价格条款（5）员工持股计划（6）“驱鲨剂”条款（7）金降落伞6.2并购过程防御策略：（1）股份回购（2）白马骑士（3）绿色橄榄（4）焦土政策（5）管理层收购（6）帕克曼式防御（7）诉诸法律、拖延进程第三章跨国并购1.跨国并购的优势： (1)有效突破了进入新行业的壁垒(2)降低了企业发展的风险和成本(3)充分利用了经验-成本优势劣势：(1)并不总是增加生产资本增量(2)并不总是产生新的或者更好的技术与技能(3)短期内一般不会形成新的生产能力(4)可能削弱或者消除竞争2.跨国并购的特点：(1)新兴经济体成为跨国并购的新力量(2)服务业跨国并购趋缓，跨界并购出现反弹(3)股票置换成为跨国并购的主要交易方式和手段(4)横向并购是跨国并购的主流，大大提高了行业市场集中度。
资本经营作业答案(最全本)
（第一章----第三章）一、名词解释资本经营1．资本经营是围绕资本保值与增值进行的经营管理，以资本收益作为管理的核心，实现资本盈利能力最大化，以资本的增值最大化为根本目标，以价值管理为特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。
知识资本2．知识资本是指能够转化为市场价值的知识，是企业所有能够带来未来经济效益的知识和技能。
3.创业板市场创业板市场：又称“二板市场”，指主板市场之外的证券发行、上市及交易的市场，通常是指专门服务于中小企业特别是具有高成长性的中小企业和高科技企业的新兴证券市场，在资本市场中发挥辅助功能。
相对主板市场而言，创业板市场的上市标准和上市条件较低，但由于在创业板市场上市的企业多数处于成长期，经营状况和盈利能力的变化较大，既可能有较高的成长性，也可能有较大的风险。
4．并购并购是指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业控制的一种投资行为。
5．买壳上市是一家优势企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权及上市地位。
目前，在我国进行买壳、借壳一般都通过二级市场购并或者通过国家股、法人股的协议转让进行的。
6．要约收购是指在证券交易市场交易中，当收购者持有目标公司股份达到30%时，如果需要继续收购，就必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。
二、填空1、资本就其表现的最基本形式来看，有__ _____ 和__ _____两种形式，_______是一种价值形态，是资本的实物形态。
2、知识资本包括人力资本、结构性资本和顾客资本三大部分。
3、证券流通市场一般由两个子市场构成：和_ 。
4、并购是__ 兼并、合并和收购__的统称。
5、并购交易的支付方式有、、_______和_______。
6、并购交易基本价格的确定主要有收益现值法、、_____________、重置成本法和_ 等方法。
现代企业管理《资本运营与融资》复习资料
《资本运营与融资》复习资料1、资本运营(名词) P5资本运营是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。
2、资本运营的内容(选择） P6（一)按资本的运动状态划分：存量资本运营和增量资本运营（二）按资本运营的形式划分：实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营和无形资本运营3、资本运营的特征 P7—8（1）资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念.（2)资本运营注重资本的流动性。
(3）资本运营是一种开放式的运营.（4）资本运营更是风险性运营。
4、资本运营的目标（简答题） P10—12一、利润最大化企业千方百计地增加收入、降低成本费用，实现利润最大化。
利润绝对数指标于是会导致不同资本规模的企业之间难以进行横向比较,同一企业在不同时期所获利润也难以进行纵向比较；还会使企业片面地追求利润最大化，从而导致企业的短期行为等.二、所有者（股东）权益最大化所有者权益在会计科目中包括实收资本、资本公积、赢余公积和未分配利润等内容，它是投资者对企业净资产的所有权.所有者权益或者股东权益最大化这一指标的优点是科学地考虑了风险因素，在一定程度上能够克服企业的短期行为。
其缺陷在于：首先其仅仅局限于投资者或者股东的利益，没有考虑其他相关者的利益；其次股东权益的大小受股票价格的影响,而股票价格的波动、变化可能与企业的实际经营业绩彻底脱节。
三、企业价值最大化企业价值是指企业全部资产的市场价值,它反映了企业潜在或者预期的获利能力。
通常采用收益现值法,即按照一定的贴现率计算未来经营期间内每年的预期收益之和来对企业价值进行评估。
企业价值最大化目标与其它两个目标相比具有全面性，首先其考虑了风险价值因素，其次其有利于克服企业追求短期利益的行为。
5、资本运营的模式 （选择题）企业的资本运营基本上可以分为资本扩张与资本收缩两种模式。
资本扩张型运营模式:（1）横向型资本扩张横向型扩张是指企业为了提高现有产品的市场占有率，采用资本运营的手段扩大生产经营规模，并购同一产业的企业产权或者企业资产,进而实现资本扩张.(西藏珠峰收购关联方西部矿业)（2）纵向型资本扩张纵向型资本扩张是指企业采用资本运营的手段,并购与本企业产品有上下游关系的企业产权或者企业资产，或者直接投资与本企业产品有上下游关系的产品生产，从而实现资本扩张.（格林柯尔收购科龙与美菱)（3）混合型资本扩张混合型资本扩张是指兼用横向型与纵向型资本的扩张模式，或者直接投资,或者并购与本企业产品不同或者没有上下游关系的企业产权或者企业资产，从而实现资本扩张。
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资本经营作业讲评作业一：一、单选（每题2分，共20分）1. （ A ）是资本的内在属性，凡是资本必然会追求一定的盈利或收益。
A. 逐利性B. 流动性C.多样性D.风险性2. 资本最基本的功能是：（ C ）A. 保全功能B. 流动功能C.增值功能D.乘数功能3. 以下不属于资本经营特点的是（ B ）Ａ.资本经营是以价值形态为主的管理Ｂ.资本经营重视资本的占有Ｃ.资本经营注重资本的流动性Ｄ.资本经营是一种结构优化式经营4. 目前我国企业资本扩张经营的基本方式有：（D ）A.并购、回购B.股份回购、资产剥离C.并购、资产置换D.并购、战略联盟5. 反映我国企业资本收缩经营的基本方式有：（ B ）A.并购、资产重组B.股份回购、资产剥离、企业分立C.并购、资产置换D.并购、战略联盟6. 证券市场由（A ）和（）组成。
A.证券发行市场、证券流通市场B.货币市场、资本市场C.股票市场、债券市场D.主板市场、创业板市场7. 证券市场属于（C ），是金融市场的一个重要子市场。
A.货币市场B.商品市场C.资本市场D.商业票据市场8. （ B ）又称“尽力推销”或“委托推销”。
Ａ.承销Ｂ.代销Ｃ.包销Ｄ.余额包销9. （ D ）指证券发行人向不特定对象公开发行股票。
Ａ.私募发行Ｂ.直接发行Ｃ.间接发行Ｄ.公募发行10. 以下不属于资产剥离方式的是（ D ）Ａ.资产置换Ｂ.减资Ｃ.资产出售Ｄ.公司分立二、多选（每题2分，共20分）1．资本作为能够带来未来收益的价值，是客观存在于市场经济之中的，以下反映资本主要功能的有：（ABCD）A 保全功能B 增值功能C 激励功能D 乘数功能E 配置功能2．以下属于无形资本经营的有（ACD）A 知识资本经营B租赁经营 C 人力资本经营D品牌资本经营3．公司分立通常可分为（BCD ）。
A 现金式分立B 换股式分立C 解散式分立D 标准式分立4．按证券权益内容的不同，可以将有价证券划分为（ABC）A．资本证券B．货币证券C．商品证券D．无价证券5．以下属于有价证券的基本特性的有：（ABCD）A 是一种权利证书B 收益性C 风险性D 流通性6．企业清算的种类有（BCD）A．自行清算B．特别清算C．普通清算D．破产清算7．从企业分拆的类型来看，可以分为（ACD）A横向分拆B合并分拆C纵向分拆D混合分拆8．资产剥离主要适用于以下几种情况（ABD ）A 不良资产的存在恶化了公司财务状况B 某些资产明显干扰了其他业务组合的运行C 被剥离资产市场行情看好，能高价套现D 行业竞争激烈，公司急需收缩产业战线9．影响权证价格的因素有（ABCD）A正股价格B权证有效期C权证行使价格D正股波幅10．证券发行审核制度包括（BC）A审批制B核准制C注册制D备案制三、判断（每题1分，共10分）1. 资本的社会属性是资本的自然属性的前提，也是资本的本质属性。
（X ）2. 生产经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动生产经营的发展。
（√）3. 网上、网下累计投标询价发行方式是一种量定、价不定的发行方式。
（X ）4. 资本经营的两个重要的手段是投资活动和生产活动。
（X ）5. 资本经营不是盲目的扩大资产规模，更重要的是重视资本运作效率。
所以，实现资本流动是资本经营的本质特征。
（X ）6. 按发行人不同，权证可分为股本权证和备兑权证。
备兑权证一般是由证券公司等金融机构发行。
（√）7. 可转换公司债券具有债权和期权的双重性质，持有人有权利而不是有义务在约定的时间内转换成股票。
（√）8. 资本周转速度决定了资本的增值速度。
资本经营就是要使资本充分流动起来，盘活存量资本，把静态的资产存量转化为动态的资本。
（√）9. 金融市场包括货币市场和资本市场，货币市场是用来融通长期资金的市场，而资本市场是用来融通短期资金的市场。
（X ）10. 按股东权益不同，股票可分为A股、B股、H股、N股和ADR。
( X )作业二一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 企业上市重组即指按《公司法》及有关法律、法规及部门规章的要求对国有企业资产进行重新组合，使其符合（ A ）的运作要求，以便能够公开发行股票并申请上市的行为。
A. 股份有限公司B. 有限责任公司C. 合伙企业D. 中小企业2. （C ）是指将被改组企业的专业生产经营系统改组为股份有限公司，原企业变成控股公司，原企业非专业生产经营系统改组为控股公司的全资子公司（或其他形式）的重组模式。
A 整体重组模式B 分立重组模式C 主体重组模式D新设重组模式3. （B ）是指保持上市资格，业务规模小，业绩一般或不佳，总股本和可流通股规模小，股价低的上市公司。
Ａ.净壳公司Ｂ.实壳公司Ｃ.空壳公司Ｄ.无壳公司4. 以下不属于买壳上市特征的是：（ D ）A.以筹集资金为主要目的，不侧重被收购公司的业务和资产B.反向收购C.杠杆效应D.不以筹集资金为主要目的，而侧重被收购公司的业务和资产5. 以下不属于我国买壳上市方式的是（A ）。
A一级市场收购方式B股权有偿转让方式C股权无偿划转方式D二级市场收购方式6. 以下不属于整体重组模式优点的是（ C ）。
A.壮大了上市公司的资本实力，可以实现规模经济B.帮助公司理顺其内部控股关系，使管理层次明晰化C.适应范围大，适合较大规模企业集团的重组D.有利于企业建立更大的融资平台7. 以下属于发起设立模式缺点的是（B ）。
A.不能通过有效的合并等来增强上市公司的竞争力B.协调工作量较大，重组难度也较大C.不能更好地进行内部优化组合以提高规模经济D.不利于改善冗繁的组织架构8. 买壳上市的目的是（C ）。
Ａ.直接上市Ｂ.香港上市Ｃ.间接上市Ｄ.纽约上市9. （ A ）指的是公司在债务成本低于公司收益时，利用借款、发行债券等方式筹措资金以增加盈利的行为。
Ａ.杠杆效应Ｂ.羊群效应Ｃ.鲶鱼效应Ｄ.长尾效应10. 以下不属于买壳上市动因的是（ C ）Ａ.获取地方政策庇护Ｂ.获取二级市场股票增值收益Ｃ.以便更容易地获取银行贷款Ｄ.提升企业形象，增强企业的宣传效应二、多项选择题（每题2分，共20分）1．企业上市的主要作用有：（ABC ）。
A 建立科学的公司治理机制B 有利于公司筹集资金C 有利于提高公司的资信D 有利于公司垄断地位的确立2．以下属于企业上市重组主要模式的有（BCD ）。
A 新设重组模式B分立重组模式C 主体重组模式D整体重组模式3．以下适合采用整体重组模式改制上市的有（ABCD ）A 新建企业B “企业办社会”内容较小且效益较好的企业C 本身已是股份有限公司D已于中国境内上市的股份有限公司到境外上市4．企业上市重组的操作和程序包括（ABCD ）。
A．改制重组的可行性研究B．对改制重组方案进行研究C．得到股东会或董事会同意及获得政府相关部门的批准D．改制重组方案的具体实施5．改制重组方案涉及的主要内容包括：（ABCD ）。
A 人员重组B 资产重组C 股权重组D 业务重组6．壳公司的类型包括（ACD ）。
A．实壳公司B．无壳公司C．空壳公司D．净壳公司7．买壳上市的方式包括（BCD ）。
A一级市场收购方式B股权有偿转让方式C股权无偿划转方式D二级市场收购方式8．目前我国二级市场买壳上市案例并不多见，是由于（ABD ）。
A 适合二级市场收购的壳资源较少B 二级市场收购成本相对较高，操作时不易控制C 一级市场收购是主要的方式D 二级市场收购程序复杂、收购风险较大9．买壳上市的收益包括（ABCD ）。
A获得低成本的配股资金B作为上市公司获得特殊优惠C广告效应D重组效益10．一个典型的买壳上市一般需要经过三个步骤（ABD ）。
A买壳B换壳C卖壳D买壳方在适当的时机实施配股或增发新股三、判断题（每题1分，共10分）1. 普通企业在转化为上市公司时，首先要按照证券市场的定量和定性要求进行涉及资产、负债、业务、组织等诸多方面的重新设置和组合，将企业改造成有限责任公司。
（X ）2. 整体重组模式下，原企业不复存在，取而代之的是按照《公司法》设立的股份制公司。
（√）3. 一般而言，发起设立模式适应于两大类重组：一是战略上市重组；二是基于提高上市公司的竞争力、增加股本总量而进行的企业重组。
（√）4. 目前《公司法》要求设立股份公司的发起人人数为2人以上200人以下，注册资本最低限额1000万元，可分期缴纳出资。
（X ）5. 债务重组一般根据“负债随资产重组”的原则进行重组，即在企业进行资产重组的同时，调整和划分相应的负债。
（√）6. 业务重组是企业改制重组的核心环节，也是开展其他重组的基础。
（X ）7. 壳是指上市公司的资格，上市资格是一种无形资产。
（√）8. 买壳上市与借壳上市的不同点在于，借壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而买壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。
（X ）9. 买壳上市的主要成本包括买壳成本和资产注入成本。
（√）10.换壳，即资产置换，是指上市公司反向收购买壳方的资产。
( √)作业三一、单项选择题（每题1分，共10分）1. 兼并又称（C ），是指一企业被另一企业吸收，后者保留其名称及独立性，前者丧失独立法人地位的企业行为。
A. 新设合并B. 公司重组C. 吸收合并D. 收购2.（A ），或称合并，是指两个或两个以上的企业合并成为一个新的企业。
A. 新设合并B. 公司重组C. 吸收合并D. 收购3. （A ）可以减少竞争者的数量，增强企业的市场支配能力，但易受到反垄断法的制约。
A 横向并购B交叉并购C 纵向并购D混合并购4.（B ）是指目标公司的管理层通过债务融资（通常以目标公司的资产为抵押）购买目标公司的股权或资产，实现改变目标公司的所有者结构、控制权结构和资产结构，进而重组本公司的目的，并获得预期收益。
A.资产重组B.MBOC.收购D.兼并5.（D ）是一种以上游活动与对方的下游活动结成的战略联盟。
A联合研制型B市场营销型C国际联合型D资源补缺型6. 战略联盟利益分配的原则不包括（B ）。
A.互惠互利原则B.联盟主导者利益最大化原则C.风险收益匹配原则D.个体合理原则7.（B ），指重组给企业经营管理活动带来的收益增加或风险减少。
A.生产协同效应B.经营管理协同效应C.财务协同效应D.市场协同效应8.帕克曼战略，即（C ），指目标企业购买收购者的普通股以达到保卫自己的目的。
Ａ.焦土战术Ｂ.白衣骑士Ｃ.收购收购者Ｄ.毒丸计划9. 以下不属于管理层收购特征的是（ A ）。
A管理层收购的对象不是管理层所经营的公司B管理者收购的主体是管理层C管理层收购是管理层取得公司控制权的收购D管理层收购具有商事性特征10.（A ）注重从代理成本角度研究委托人与受托人之间的关系与约束。
Ａ.委托代理理论Ｂ.现代信托理论Ｃ.法学理论Ｄ.交易费用理论二、多项选择题（每题2分，共20分）1．收购可以分为（AD ）两种方式。